纺织企业参与期货套保（期货交易投机与套保）

企业如何利用期货进行套期保值？

对于一些小规模的企业或贸易商而言，在通过自身无法完成企业套期保值的操作时，可以外包给期货公司或期货风险管理公司进行管理操作，其中有合作套保、场外期权这两个类别可以选择。

除此之外，也可以和期货公司开展项目制，让期货公司专业的人员驻点在企业，对企业开展人员和业务培训、制度建立、流程运作等。

根据不同公司的不同现状，期货公司可以制定个性化的解决方案，对期现总头寸和合计的敞口要严格控制，不做超出企业可承受风险范围之外的头寸。

扩展资料：

套期保值的原则：

1、月份相同或相近原则。该原则要求投资者在进行套期保值操作时，所选用期货合约的交割月份与现货市场的拟交易时间尽可能一致或接近。

2、品种相同或相近原则。该原则要求投资者在进行套期保值操作时，所选择的期货品种与要进行套期保值的现货品种相同或尽可能相近；只有如此，才能更大程度地保证两者在现货市场和期货市场上价格走势的一致性。

3、方向相反原则。该原则要求投资者在实施套期保值操作时，在现货市场和期货市场的买卖方向必须相反。由于同种（相近）商品在两个市场上的价格走势方向一致，因此必然会在一个市场盈利而在另外一个市场上亏损，盈亏相抵从而达到保值的目的。

参考资料来源：百度百科-套期保值

期货市场为棉纺织产业链企业保驾护航

近年来，受多重压力影响，我国纺织产业链企业经营面临较大挑战，规避风险的需求较为迫切。在此过程中，涌现出一批积极利用期货工具有效规避价格波动风险，有力保障公司稳健经营的企业，河南同舟棉业有限公司（以下称同舟棉业）、尉氏纺织有限公司（以下称尉氏纺织）正是其中的佼佼者。

深度参与期货市场精细化风险管理

同舟棉业是国内大型涉棉企业之一，是集棉花收购、加工，棉纺织品及服装生产，棉花进出口贸易于一体的工贸结合型国际化企业，年经营棉花棉纱超过45万吨，销售收入达80亿元。

同舟棉业相关业务负责人符如建说，公司根据市场情况采取灵活的套保策略，参考月间差、品种差、内外棉花价差的变化，灵活选择套保头寸、近月或是远月、棉花或是棉纱、国内或是国外，套保工具是用期货还是期权，以实现更好地套期保值效果。

值得注意的是，同舟棉业利用衍生品规避风险的前提是严格进行风控管理。符如建表示，期现套保和套利都需要头寸对应，如果存在敞口则相当于拿出一部分头寸进行投机操作，一旦行情朝不利方向发展，敞口头寸就面临损失，敞口越大亏损越多，一旦遭遇极端行情，会给企业带来巨大风险。因此，公司不断强化风控意识，严格进行风控管理。

融入常规经营，衍生品工具发挥实效

尉氏纺织3月初在棉纱2105合约卖出100手，成交价格24250元/吨，随后出现较大幅度回调，进入4月份期现货市场价格上扬，下游市场好转，订单应接不暇现货紧俏，尉氏纺织结束套保，期货市场平仓，成交价格22160元/吨，期货市场盈利104.5万元，规避了现货市场单边持仓风险。

而2021年4月中旬到5月中旬，棉花期货行情持续上涨，为规避现货价格下跌风险，同舟棉业采用期货套保规避风险。2021年5月12日至13日，同舟棉业对3000吨现货在CF2109合约16150元/吨左右陆续套保，并陆续在5月中旬到5月底转为基差实现销售。不仅通过期货套保规避了价格下跌导致的现货损失，还通过基差销售实现了利润。

“2021年5月到2021年7月，CF2109合约价格保持震荡走势，我们的客户某纺纱企业此前为配合生产经营计划，已经以锁基差方式锁定了我司部分基差资源，但是一直没有到合适的期货点价价位。客户认为行情阶段性低位震荡，跌幅有限，为实现客户在低于盘面的理想价位点价成交，我司协助客户开展含权贸易操作。”符如建说。

“7月1日，客户在16000元/吨价位委托我们 *** 触发操作区间15700—16300元/吨的累购期权组合，20个工作日，每日结算40吨（1批棉花现货），零权利金成本，需要支付保证金。”符如建说，结算上存上以下三种情况，一是如果到期期货价格在15700元/吨之下，同舟棉业按15700+300=16000元/吨和客户进行现货结算2个单位（40*2=80吨）。二是如果到期期货价格在15700-16300元/吨区间（含），同舟棉业按15700+300=16000元/吨和纱厂进行现货结算1个单位（40吨）。三是如果到期期货价格在16300元/吨之上，当日无结算。

“我们利用棉花期货创新开展了含权贸易模式进行现货贸易，充分结合了期货期权等衍生品工具，与现货贸易相结合，进一步降低了企业的经营风险，稳定利润。”符如建说。

据悉，含权贸易是将衍生品与现货贸易相结合的新型贸易模式，可以将期权以及期权组合转换成现货定价方式，并在现货购销合同中予以体现，协助企业管理价格风险。

在尉氏纺织相关业务负责人看来，利用期货市场进行套保、套利操作前，需对棉花、棉纱价格区间从政策和市场等多方面加以判断。如 *** 抛储前可以逢高介入棉花空单，抛储展开后逢低介入长线棉花多单；棉纱销售旺季适时介入棉纱空单，下游出现累库现象时低点进入多单。“关键是要制定完备的内部期货套保管理制度，建立严格的风险管理机制。”

套期保值的原理是什么?

套期保值就是利用现货市场和期货市场的同步性来做的。

举个例子：

你在将来有批货要卖，但是担心到时候现货市场价格下跌，那么，你现在在期货市场上做空（卖出）相对应的商品。到你要卖货的时候，若是市场价格真的下跌了（一般来说相应的商品的期货价格也会下跌），你就要将在期货市场上建立的空头平仓（即买入）。这时，你在现货市场上少赚的钱在期货市场上就得到了补偿（因为在期市上高卖低买）。如果上涨了，期货市场上你就会亏损，但是这个时候你在现货市场上多赚的钱就可以用来弥补期货市场上赚的钱。

相反亦同。

套期保值不是用来赚钱的，是用来防止风险的，而且不能绝对保证完全避险。

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

2、套期保值的基本特征：

套期保值的基本作法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到更低限度。

3、套期保值的逻辑原理：

套期之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一，而它们的价格，则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实货交割的规定性，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差异接近于零，否则就有套利的机会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相关性。在相关的两个市场中，反向操作，必然有相互冲销的效果。

套期保值是什么，通俗易懂的讲

套期保值，通俗来说，就是在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动。即交易人在买进(或卖出) 实际货物的同时，在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值。

企业利用期货市场进行套期保值交易，实际上是一种以规避现货交易风险为目的的风险投资行为，是结合现货交易的操作。在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到更低限度。

扩展资料：

套期保值在企业生产经营中的作用：

1、确定采购成本，保证企业利润。供货方已经跟需求方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此时尚无需购进合同所需材料，为避免日后购进原材料时价格上涨，通过期货买入相关原材料锁定利润。

2、确定销售价格，保证企业利润。生产企业已经签订采购原材料合同，通过期货卖出企业相关成品材料，锁定生产利润。

3、调节库存。当认为当前原料价格合理需要增加库存时，可以通过期货代替现货进库存，通过其杠杆原理提高企业资金利用率，保证企业现金流。

4、融资。当现货企业需要融资时，通过质押保值的期货仓单，可以得获得银行或相关机构较高的融资比例。

5、避免外贸企业汇率损失。外贸型企业在以外币结算时，可以通过期货锁定汇率，避免汇率波动带来的损失，锁定订单利润。

6、企业的采购或销售渠道。在某些特定情况下，期货市场可以是企业采购或销售另外一个渠道，等到商品进入交割环节，实现商品物权的真正的转移，是现货采购或销售的适当补充。

参考资料来源：百度百科-套期保值

纺织企业如何进行期货套保

一般是以上下游原材料期货品种，棉纱，棉花，PTA等进行套期保值的操作。锁定进货成本可以做多原料期货价格，防止产成品价格走低可以通过空头套期保值操作（在pta及棉纱期货上门做空）。

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