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近期菜籽油期货分析如下,整体呈现上升趋势。
1、受周边大宗商品价格大跌影响,菜籽油期货上周初一度大幅回调,但因菜油需求较好,供应略显不足,菜籽油期货价格探底回升,再次回到相对高位。展望后市,目前菜籽油库存偏低依旧,需求进入传统旺季,菜籽油价格有望继续维持偏强走势。
2、外盘走势依旧偏强。目前,美豆收获接近尾声,丰产压力逐渐释放,而且上周美国农业部出台的月度供需报告下调了美豆单产和总产,使得报告略呈利多色彩。后期市场将聚焦于美豆出口以及压榨数据。目前来看,美豆出口和压榨数据较好,支持美豆期货进一步反弹。
3、上周五公布的出口销售数据显示,美豆2021/2022年度出口数据为128.94万吨,符合预期。美国全国油籽加工协会将于本周二发布大豆月度压榨数据,分析师预计10月份大豆压榨量增加,从上月的近三个月低点反弹。
4、调查显示,2021年10月份美豆压榨量将为495.2万吨,比9月份增加18.3%,为历史第四月度压榨高点。因此我们看到美豆期货走出4连阳,站稳1200美分大关。
5、另外,因遭受异常干旱影响,今年世界之一大油菜籽生产国加拿大油菜籽大幅减产至1280万吨,较上年下降34%之多。洲际交易所(ICE)油菜籽期货不断上涨,新高屡创。我国油菜籽和菜油主要从加拿大进口,加拿大油菜籽价格上涨直接提高我们的油菜籽和菜油进口成本。
6、国内供应依旧偏紧。华为高管获释使得油菜籽进口正常化初现曙光。但由于加拿大油菜籽减产,留给中国的油菜籽货源较为有限,一段时间内,油菜籽、菜油进口量大幅增加的空间并不大。目前沿海地区油厂油菜籽、菜油库存并不高,菜油供应略显不足。
近年来,国内期货新品种上市从前几年每年的一两个,到后来的每年两三个,再到去年的九个,其上市速度在不断加快,与此同时,整个市场成交量也迅速攀升,跃上世界之一的位置。不过,与期货新品种的热闹景象相比,不少品种的表现不尽如人意。线材、豆二、普麦、油菜籽、燃料油的交易惨淡堪称“僵尸品种”或“冷品种”,即某几个期货品种交易量极低,日成交手数甚至长期保持在个位数。
一些市场人士表示,国内期市在努力推动新期货品种上市的同时,应该像国外市场一样,建立起上市品种的退市制度。不过,也有分析人士认为,从期货交易所角度来讲,不管交易的品种是否活跃,其成本都是一样的,因此,期货“僵尸品种”退市的可能性不大。他们建议交易所通过细致调研,探讨原因,寻找症结所在,尽量采取措施改进。
最不活跃的品种中的最不活跃的品种:线材、豆二
当前期货市场产业链相关品种日趋完善,并形成了金属、农林、能化、基建等多个板块。除了2013年上市的焦煤、动力煤、石油沥青、铁矿石、鸡蛋、粳稻、纤维板、胶合板和国债期货9个期货新品种之外,今年以来,聚丙烯期货已经率先上市,热轧卷板期货获准于今日挂牌交易,至此,我国挂牌上市的期货品种已达42个。此外,还有包括晚籼稻、铁合金等期货品种预计将在今年推出。在新品种不断推出的同时,黄金、白银期货和铜、铝、铅、锌四个有色金属品种的夜盘也相继推出。
然而,与期货新品种的热闹景象相比,期货市场上还存在许多“僵尸品种”。根据中国期货业协会(下称“中期协”)发布的期货市场交易数据来看,2011年—2013年三年来,在商品期货中(剔除去年上市的新品种),线材、豆二、普麦、油菜籽、燃料油的累计成交额在整个期货市场中(剔除去年上市的新品种)的占比均不超过0.05%,分别为0.0001%、0.0004%、0.0021%、0.0227%、0.0317%,累计为0.057%,仅为商品期货中成交额更大的铜期货的0.37%。
线材、豆二、普麦、油菜籽、燃料油的交易惨淡堪称“僵尸品种”或“冷品种”,即某几个期货品种交易量极低,日成交手数甚至长期保持在个位数。
具体来看,2009年3月27日,线材期货与螺纹钢期货同时上市交易,然而,截至到目前,两个期货品种成交活跃度相差巨大。数据显示,2011年—2013年,线材期货成交量依次为3242手、2717手、3862手,累计成交9821手,与此同时,成交额分别为1.49亿元、1.06亿元、1.46亿元,累计成交量、成交金额分别为9821手、4.02亿元,是国内商品期货市场中交易最为清淡的品种。而螺纹钢期货三年来的累计成交量、成交金额分别为556176198手、213970.27亿元。
2004年12月22日上市的豆二期货,前身是由黄大豆合约拆分为豆一期货(2002年3月15日上市,只允许非转基因大豆交割)和豆二期货。2011年—2013年三年来,豆二期货分别成交10662手、10400手、7236手,成交额依次为5.08亿元、4.94亿元、3.06亿元,累计成交额为13.09亿元,占整个期市成交额的0.0004%。
自1998年上市以来,硬麦期货曾经一度较为活跃,但是自2003年上市后,开始清淡起来,成交量和量都比较小。2012年1月初,郑商所发布通知称,将硬白小麦改为普通小麦。2011年—2013年三年来,成交额依次为33.96亿元、29.03亿元、2.34亿元,累计成交额为65.33元,占整个期市成交额的0.0021%。
此外,与菜籽粕同日上市的油菜籽,自2012年12月19日上市以来,远不及菜籽粕成交活跃。2012年—2013年成交金额分别为72.30亿元、634.61亿元,累计占整个期市成交额的0.0227%。
而2004年8月25日上市的燃料油期货,2011年—2013年成交金额连续出现下滑,分别为964.39亿元、23.71万元、2.51万元,成交额累计为990.61亿元,占整个期市成交额的0.0317%。
仅去年而言,铅、燃料油、线材、普通白小麦和豆二期货品种的年内成交量、成交额和持仓量占整个市场的比例几乎为零。而在上市的9个期货品种中,焦煤交易相对较为活跃,去年累计成交3425.96万手,成交额为2.33万亿元,不过其在全国期市中的占比分别为1.66%、0.87%。而被称为金融期货“巨无霸”的国债期货上市以来表现清淡,数据显示,自2013年9月6日上市到去年年底累计成交32.8万手,累计成交总额0.3万亿元,在全国期市中的占比分别为0.02%、0.11%。
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[img]; 一、菜籽油概述
菜籽油俗称菜油(以下通称菜油),是以油菜的种子(油菜籽,以下简称菜籽)榨制所得的透明或半透明状的液体,色泽金黄或棕黄。菜油是我国主要食用油之一,也是世界上第三大植物油,和豆油、葵花籽油、棕榈油一起,并列为世界四大油脂。
菜籽含油率高,可达35%-45%,其主要用途就是榨油食用。
菜油除直接食用外,在工业上用途很广:可以制造人造奶油等食品,在铸钢工业中作为润滑油。一般菜油在机械、橡胶、化工、塑料、油漆、纺织、制皂和医药等方面都有广泛的用途。菜粕蛋白质含量高达36%-38%,其营养价值与大豆粕相近,是良好的精饲料,广泛运用在淡水养殖业中。另外,近几年兴起的生物柴油工程使菜油转化为生物柴油的比例逐年增加,成为石油柴油理想替代品。
二、市场概况
1、菜籽油的供应
世界菜油的产量主要集中在欧盟、中国、印度和加拿大,四国合计产量占全球产量的82.79%。根据美国农业部2012年12月报告,11/12年度全球菜油产量为2431万吨,其中,欧盟占比38.16%,居于首位,中国、加拿大和印度分别以占比22.3%、11.96%、10.37%居二、三、四位。中国菜油产量主要集中于长江中下游流域,全国占比在80%以上。
2010/11 和 2011/12 年度世界菜籽油产量继续增加,并不断刷新历史更高纪录。美国农业部数据显示,2010/11年度全球菜籽油产量达到2369万吨,2011/12 年度达到 2431 万吨。
过去 7 年,世界菜籽油产量持续快速增长,主要得益于需求的不断增加,尤其是 2002/03年以来,随着原油价格的不断上涨,全球生物柴油产业的快速发展,尤其是欧盟国家使用菜籽油生产生物柴油 数量的快速提高,导致全球菜籽油工业消费需求不断增加。与此同时, 随着全球经济的发展和人民生活水平的不断提高,对菜籽油食用消费 也不断增加,全球菜籽油国内消费量一直呈现增加态势。
2、菜籽油的需求
世界菜油的消费同样具有集中的特点,据美国农业部报告11/12年度,世界菜油需求量2376万吨,其中欧盟、中国、印度分别占比39.41%、25.62%和10.31%,三个区域合计占全球需求的75.33%。尽管加拿大菜油产量占比全球第三,不过需求方面很少,是世界菜油的主要出口国,分流向中、欧盟、印度等国。
世界菜籽油消费量不断增加2002/03 年度世界菜籽油国内消费量仅为1236万吨,2004/05年度首次突破1500万吨,达到1556万吨;2008/09 年度再次超过 2000万吨,达到 2031 万吨;2011/12 年度世界菜籽油国内消费量达到 2376万吨,连续 9 年创下历史纪录。2000/01-2011/12 年度的12年间,世界菜籽油的国内消费量累计增长了77.08%,年均增长率 5.33%。
全球菜籽油国内消费量的大幅增长主要得益于菜籽油工业消费量的快速提高。2002/03 年度全球菜籽油工业消费量仅为133万吨,2007/08 年度突破了500万吨,达到516万吨;在2009/10 年度突破700万吨后开始停止增加。2011/12 年度 全球菜籽油工业消费量 736 万吨。2000/01-2011/12年度的12年间, 世界菜籽油的工业消费量累计增长了542.79%,年均增长率达到18.43%,远远高于菜籽油食用消费量的增速。2000/01年度全球菜籽油食用消费量为1223万吨,到2011/12 年度增加至1640万吨,12 年之间累计增幅为33.79%,年均增幅只有 2.68%。
三、菜籽油交易所及代码
菜籽油期货交易所:郑州商品交易所
交易代码:OI
四、菜籽油期货合约
五、影响菜籽油期货价格波动的主要因素
1、国际市场供应情况:加拿大、欧盟生产状况。
2、国内菜油供应情况:国内长江中下游流域的天气状况以及种植面积情况。
3、进口量:我国进口来源国是加拿大,加拿大进口的多少对中国菜油市场有较大影响。
4、国际和国内市场需求因素,尤其是近年来欧盟用来生产生物柴油的菜油用量逐年增加,对菜油市场的价格形成一定支撑。
5、替代商品价格的影响:豆油和棕榈油的供需情况会对菜油价格造成影响。
6、与菜油相关的农业、贸易、食品政策
7、国际期货市场价格的影响:芝加哥期货交易所 (CBOT )的豆油交易和加拿大温尼伯湖菜籽期货对市场有较大的影响。
六、市场信息主要来源
加拿大菜籽期货市场,郑州商品交易所菜籽、菜油、菜粕市场,国家粮食拍卖市场等。
美国农业部报告,国家粮油信息中心月度报告,发改委、粮食局相关政策,每月10号发布的中国海关进出口数据等。
菜籽期货上市以来就没什么交易量,还有小麦、粳稻这些品种都一样。
价格是每斤11.71元。开盘价:12829。收盘:12936。更大值:12849。更低:12714
菜籽油期货是以菜籽油为标的物的期货品种。中国是世界上更大的菜籽油生产国和消费国,年产量400万吨至470万吨,产值250多亿元,年消费量430万吨至480万吨。菜籽油不仅具有农产品影响因素复杂、波动频繁、投资机会多的特点,还具有工业品质量易于标准化的优势。此外,现货企业对期货市场认可度高,保值需求大,参与群体广。因此,菜籽油期货市场具有很大的发展潜力。
拓展资料
1、新的期货品种。2007年6月8日,种子油期货在郑商所挂牌交易。作为全球更大的菜籽油生产国和消费国,我国菜籽油期货不仅市场需求广泛,而且发展前景广阔。这对调整我国农业种植结构、保护农民收入、对冲现货石油企业、促进石油产业健康发展具有重要的现实意义。从我国菜籽油产销现状来看,菜籽油产销适度,产销集中,影响因素多,质量易标准化。因此,菜籽油期货是一个较好的上市品种。市场情况企业可以自由采购和销售油菜籽和菜籽油,一些基层粮管所受大型油厂委托,也参与采购和短期储存。菜籽油加工经营企业众多,生产经营集中度低。
2、菜籽油期货上市后,其价格将直接反映菜籽油的价格走势,可以指导菜籽油现货企业的生产经营活动,同时也可以为菜籽油现货企业的套期保值提供更直接的操作工具和交易平台。调查显示,不少现货菜籽油公司对上市菜籽油期货非常支持,表明将积极参与套期保值,规避价格风险,保证经营活动持续运行。
3、启动含义。菜籽油期货的推出也将有利于我国农业种植结构的调整,稳定油菜籽生产,保障油菜籽种植户的收入。同时也有助于形成公开、透明、权威的菜籽油期货价格,既能指导菜籽油的加工经营活动,又能指导菜籽油的生产、购买和销售,有助于油脂企业在现货市场经营,增加经营渠道,降低经营成本,稳定产销关系。中国期货市场进入积极稳健发展的新阶段。
《期货交易管理条例》及相关措施的颁布实施、法律法规的进一步完善、监管力度的不断加大以及保值、投资等各类市场主体的成熟,为菜籽油期货的顺利运行创造了良好的环境和条件。据悉,正商所经过5年多的研究和广泛征求意见建议,建立了完善的菜籽油期货国际风险控制体系,如保证金制度、限价制度、持仓限制制度、大额账户报告制度、强制平仓制度等,将有效遏制过度投机行为。
正商所相关负责人表示,正商所将以科学发展观为指导,按照市场规律做好市场监管和培育工作,严格执行制度,加强市场风险管控,确保市场平稳运行和市场功能逐步发挥。
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