股指期货牛市(股指期货新浪)

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股指期货如何判断牛市还是熊市？

套利不要过于关注牛熊，而是要关注价差。

回答过题主的问题之后，下面带大家深入探讨一下牛熊市的问题！

在股市中，我们习惯成股票持续上涨的这个情况叫做牛市、把股票的持续下跌叫做熊市。

牛市也称多头市场，指市场行情普通看涨且持续时间长。

熊市又被称作空头市场，它的行情就呈现普通看淡以及一直下跌的趋势。

看完有关牛熊市的概念以后，许多人就会产生困惑，那么如今是熊市还是牛市呢？

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一、怎么做才能鉴别是熊市还是牛市呢？

要想推断出现在的市场行情是熊市还是牛市，根据的就是这两个模块，其一为基础面，其二为技术面。

首先，我们可以以基本面为标准来判断市场行情，基本面是从一下两个方面作为依据的：宏观经济的运行态势、上市公司的运营情况，通常根据行业研报就能得出结论：【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报

其次，从技术面入手，我们除了可以通过量价关系的指标来参考，也可以参考换手率、量比与委比的走势形态或K线组合等，来对市场行情进行判断。

举个例子，如果当前是牛市，买入股票的人远多于卖出股票的人，那么许多个股的k线图就会有着很大的上涨幅度。反之，如果此刻是熊市 ，买入股票的人远低于抛售股票的人 ，那么有非常多个股的k险图的下跌趋势都变得非常明显。

二、怎么判断牛熊市的转折点？

我们要是赶在牛市快要结束的时候进场，就很有可能在股票高点买入，从而被套牢，而熊市快结束的时候，反而是赚得容易赚得多的更佳进场时机。

所以说，只要能抓住熊牛的高低转折点，就能够实现在价格低时买进，价格高时卖出，所产生的差价也就形成了我们的收益！能推断牛熊转折点的办法非常多，推荐使用下面这个拐点捕捉神器，一键获取买卖时机：【AI辅助决策】买卖时机捕捉神器

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现在是牛市，股指期货大都看涨，那大家都买涨都赚钱。到交割时，那大家赚的钱哪来？总有人亏了钱吧。

在牛市中，股票并非每天都是出现高点的，股票盘中都是有多空博弈的，自然就会有振幅，而往往有些人就是追涨杀跌，在牛市中这类人就是亏钱的。

在股市中，我们习惯成股票持续上涨的这个情况叫做牛市、把股票的持续下跌叫做熊市。

牛市也称多头市场，指市场行情普通看涨且持续时间长。

相反，有着空头市场之称的熊市行情就显得普通看淡并且还持续性下跌，

大概知道了牛熊市的概念，不少人可能在想，现在处于熊市还是牛市呢？

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一、用什么 *** 推断出是熊市还是牛市？

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其次，从技术这方面进行研究，我们不能忽略一些可以参考的数值，可以通过换手率、量价关系等的指标、走势形态等，来研究一下市场行情。

好比说，如果当前是牛市，买入的人远多于卖出，那么绝大部分个股的k线图的上涨幅度就越来越大。反之，如果当前是熊市，抛售股票的人远多于买入股票的人，那么许多个股的k险图就有着很大的下跌幅度。

二、怎么判断牛熊市的转折点？

如果在牛市快要结束的时候才缓不济急的进场，这个时候很有可能会买在股票高点从而导致套牢，而熊市快结束的时候入场，赔钱甚至不赚钱是很难的。

因而，只要能够掌握熊牛的转折点，购入时价格处在低位，售出时价格处在价格高位，从而赚到差价！分析牛熊转折点的 *** 很多，推荐使用下面这个拐点捕捉神器，一键获取买卖时机：【AI辅助决策】买卖时机捕捉神器

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牛市来临有哪些征兆？

现在是熊市，已经到底，但小牛市何时来，不知道，估计不久就会有动静。

大牛市则遥遥无期。因为大牛市往往的股市以外的因素在起作用：

1，市场经济整体向好。

按经济危机的思想，经济是周期波动的，眼下就是谷底。一波波动中，经济已经走出谷底，开始向上以后，一般市民可能还无感，但牛市就开始启动了。眼下全球经济虽然在谷底了，但还没有开始向上，我们听到的周围一个个公司不是财务压力缓解，而是更困难了，所以，股市不会开始 大牛 。而股市自身市场规律的牛熊转换只能是小牛，不是大牛。当市场经济开始向好时，多数情况下大宗商品开始涨价，而现在是低迷。

2， 社会 经济中有新的正能量因素出现。

比如房地产泡沫、互联网泡沫、新能源泡沫等等，因为有足够的可能性来吸引资金入场，一部分企业活跃起来，逐渐扩散了赚钱效应。当下还没有这样的正能量出现。新能源、人工智能可能是候选者，但现在还出不来。 历史 上有过这种正能量，比如铁路大发展时期，电气发展时期，计算机兴起时期，都带动了投资的热潮，当然二级市场也是热的。铁路、计算机都是生产力进步的力量，现在世界经济好像没有出现这种级别的力量。仅大A股来看，可能一带一路、金融国际化、5G可能有正能量的力量。如果牛市来临，我想我们的高铁走出去顺利，各国际金融指数纷纷加入和调高A股比例，各金融机构加强与上海的合作，华为等在国际上攻城略地……

3，股份公司制度变化，部分公司有明显竞争优势。

如果制度变化，对于某些公司来说，就象天上掉馅饼，需要用更多的口袋接黄金雨。同时，公司里个人也更积极，而且公司以外的人也跃跃欲试。那么这就出现了制度红利。

历史 上2006-2007年的大牛市，其实就是制度改革的牛市。我们下一个制度的改革应该是注册制。注册制不会马上出台，出台后也不会马上牛市，所以大牛市暂时还远。

大家都盼着牛市赶紧到来，因为牛市里赚钱更容易一些，大部分股票都是上涨的，资金源源不断流入市场，推动股价水涨船高。那么，牛市来临有哪些征兆呢？A股的牛市什么时候来临呢？

先说牛市来临有哪些征兆

1、牛市来临前 ，必须有一个熊市周期的完结

这不是废话吗，都知道熊市完了是牛市。没错，这个熊市什么时候完结呢？不是一年也不是两年，这个周期大约是5-8年左右。不经历熊市的周期，是无法完成下跌震荡和筑底的过程，没有这个过程，尤其是底部夯实的过程，就不可能有牛市。

因此，不要把熊市下跌过程中的反弹当做牛市！

2、牛市来临前，市场对利好消息视而不见

这一点所说的牛市来临前是指黎明前的黑暗时期，明明趋势已经开始发生 扭转，股指出现震荡，市场人气再度陷入莫名的恐慌和不安中，利好消息频出，但是市场并没有出现明显的上涨反弹，甚至还出现小幅下跌。

当然，这种情况必须是出现在熊市的末期，也就是已经在熊市周期的尾部，如果出现在熊市周期中部的时候，是无效的。这一点大家要分清楚。

3、牛市来临前，一定有板块强于大盘走势

牛市的启动，一定要有板块的带领，这个板块就是带领大盘上攻的先遣队。每次牛市开启的时候，这个板块的K线形态就会先于大盘走好，不仅趋势已经走好，而且中短线出现了强烈的突破信号。

这个板块不一定是一个，可能是多个板块，但是一般情况下，会有1-2个板块走势最强。

4、牛市来临前，一定要有成交量的配合

牛市的启动，一定要靠资金的推动，资金源源不断入场，反映到交易中就是成交量的不断放大。股价上涨要靠资金踊跃购买，成交量和成交金额就会提升。每一次牛市启动，都离不开成交量的同步放大，否则就肯定不是牛市。

牛市开启后，成交量会一直放大，而且一定要超过上一个牛市的成交量，这样才能得到进一步的确认。2000年以后的2次大牛市走势行情，都是成交量的放大超过上一次牛市的量能。

A股市场什么时候迎来牛市

我认为A股市场在2020年末或2021年将迎来大牛市的行情走势。

从周期看，股指已经下跌4年半了，跌幅较深，从周期看，也快到熊市周期的末期了。

从趋势看，沪指已经摆脱了下降通道，成交量也在趋势扭转中放出，目前在2880-2890一带支撑强烈，尤其从月K线来看，这个位置支撑是有效的。

A股牛市什么时候来，还得耐心一点， 成交量是不会骗人的，那么大家就等着成交量的再度放大吧！起码要超过今年年初反弹的成交量！

牛市

在股市上，买主比卖主更多。看涨市场被称为牛市。形成牛市的因素很多，包括以下几个方面：①经济因素：股份公司的利润增加、经济正处于繁荣时期、利率下降、新兴产业发展、通胀温和等可能都推高了股市价格。 ②政治因素： *** 政策、或、或政治事件的突然变化都可能导致股价上涨。 ③股票市场本身的因素：例如零钱买入问题、投机者卖空、大家庭大量购买股票会触发牛市。

熊市

熊市与牛市相反。在股票市场上，卖方比买方更多。看跌市场被称为熊市。引发熊市的因素与引发牛市的因素相似，但它们的方向相反。

牛皮

趋势波动小，进入盘整，交易低。成长股

它指的是此类公司发行的股票。他们的销售额和利润持续增长，其速度快于整个国家和整个行业的增长速度。这些公司通常具有雄心勃勃的战略，专注于科学研究，并保留大量利润作为再投资以促进其扩张。

优秀股票

指在过去几年中具有较好的业绩和收益，但在未来几年中仍然乐观但不会有高增长潜力的股票。该行业前景广阔，投资回报率可保持较高水平。

投机股票

指从事开发或冒险的公司的股票。这些股票有时会在几天内上涨很多倍，这可能会吸引一些投机者。这样的股票风险很大。

多头、多头市场

多头头寸意味着投资者对股票市场持乐观态度，期望股票价格将看涨，因此请以低价购买股票，然后在股票价格上涨到一定价格时卖出股票以获取差价。一般而言，人们经常称呼股票价格长期处于上涨状态的股票市场。长期市场价格变化的主要特征是一系列的起伏。

空头、空头市场

空头是投资者和股票交易商认为，尽管当前股价相对较高，但他们对股市前景看空，并期望股价下跌。因此，他们将及时出售借入的股票，并在股票价格跌至特定价格时购买。得到区别。出售这种方式来购买、并从中赚取差额称为做空。人们通常将具有长期下降趋势的股票市场称为空头市场。空头市场的特点是一系列的起伏。

如今这个市场就是泥人也有三分火气，我仅谈谈我自己的看法，欢迎理性探讨。大A的走牛多是政策打底，资金挑粱，炒题材不炒业绩，所以往往涨也一阵“疯”，跌也一阵“疯”，再狂暴再打了鸡血也会在不到2年的时间里内迅速败落，因为用力过猛后继乏力。所以即使A股的估值即便真的触底，也需要一个较长的时间来给这些中长线的大资金建仓，越便宜越是如此，在建完仓以前市场想出现大级别反弹不是件容易的事，这些猴精不会建了一半就让别人截胡的。接下来就是等政策，不是产业政策，而是有利于资金面的货币或财政政策，06年的货币大宽松，08年的四万亿，还有上一轮的杠杆牛，从这一点上来讲A股市场和实体的关联度还是挺好的，这种关联不是什么所谓的“晴雨表”的信号作用，而是投融市场的长期冷冻会造成实体经济的融资难问题，证券市场融资不灵，只能走银行渠道，可贷资金就那么多，你抢我抢就推高了融资成本，这时候央行不放水都不行，所以一轮大牛市往往都是等出来的，无论ZF喜不喜欢股市，但不得不正视它的作用，等它没牌可打的时候，政策就来了，严格来说，现在连政策底都没到，当前的利好本质上还是 *** ，只不过之前是救金融系统，这次是救实体经济，质押比率太高，大股东要真爆了仓还有心思经营下去么，换个老板也不过是贪图上市企业这个美貌“小姑娘”身上的几两肉，没人真想和她白头到老，所以企业也就到头了。

牛市来了有哪些征兆?

1. 股市通常要在底部区域整理3-4年左右时间，也就是磨底阶段，才会有牛市行情，像2006-2007年大牛市启动前在底部磨了4年，2015年牛市启动前在底部磨了3年，但是有个特例，2009年牛市启动前在底部只待了半年时间，是因为 *** 启动4万亿投资，催生了这轮牛市。

2. 流动性和市场预期。股市流动性就是市场的资金是否充裕，如果资金充裕，机构就有足够的资金炒作股票，机构的资金大都是借贷来的，所以流动性充裕是牛市的必要条件。还有市场预期，简单地说就是股市有没有赚钱效应，值不值的投资。只有市场预期向好，各路资本才会蜂拥入市，推动牛市行情。下面举例说明。股市从2001年到2005年是典型的熊市，当时市场的资金很充裕，但是股市没有赚钱效应，导致市场的资金流向实体经济，没有资金的光顾，股市就持续阴跌了。而2009年的牛市就是因为4万亿的推出，导致市场的流动性泛滥，而且实体经济不赚钱，于是市场资金找不到别的出路就投入股市，在资金的推动下形成了上涨的预期，牛市就形成了。

总结一下，股市从上一轮牛市下跌到底部区域需要2-3年时间，底部整理需要3-4年时间，也就是说通常需要5-7年的时间才有一轮牛市这是从时间跨度来判断，但是不是决定性因素。市场的流动性和预期是决定股市是牛还是熊的基本条件。

等一轮牛市需要5-7年的等待，难道在这等待期间没有赚钱机会吗? 熊市反弹也有很多的机会的，像去年股市反弹就爆发了许多大牛股，你抓住了没有，才是关键。

牛市来临有哪些征兆？

其实从大方向来说，牛市来临之前必定会经历熊市，并且必定会经历一个市场底和政策底的确认。只有当这两个底部出现的时候，才意味着后期的发展会逐步进入熊转牛，甚至进入牛市的特征。

而如今，2449点的政策底成立了，2440点的市场底也大概率确认了。所以确实也可以判断为进入了牛市，或者保守点说是进入了熊转牛的阶段。

那么，从另一个侧面来看的话，就是对比2007年和2014年的两轮大级别牛市，作为一个参考。

我们可以看到的是，在2007年的牛市里，板块的上涨顺序就是一个金融启动，消费抱团散去，然后周期开启，板块轮动的局面。

最终在金融疯狂大涨，板块和个股疯狂跟随之后，结束了6124点的牛市行情。

而2015年的大牛市其实也类似于此。

券商、泛金融--- 科技 成长---金融地产---制造装备军工---低价题材---银行消费，股市到顶。

同样的，我们也能够看到，券商启动，周期补涨，带动了市场的赚钱效应，激起了一轮大级别的牛市行情。

所以，总结一轮大级别的牛市行情，我们可以做出以下5波结论：

之一波：大金融、券商板块;

第二波：二线蓝筹;

第三波：全面补涨;

第四波：市场大幅震荡;

第五波：全面开花，牛市落幕;

如今呢？其实也是如此，大部分的券商股已经率先走出了反转的局面，而消费类的个股也出现了抱团松动，即将补跌的局面。

周期股开始启动，市场出现了一定的赚钱效应！！

我们来看下，当初6124点的大牛市出现之前，有一些什么样有意思的现象？

1、2002年12月换帅；

2、2004年6月中小板开始；

3、2005年6月998点市场底确认；

4、2006年6月中国证券市场全流通；

那么如今的A股呢？

1、换帅。符合；

2、科创板上市，符合；

3、2440点市场底确认，符合；

4、航母级龙头券商的打造，符合；

真的是出奇的相似。

那么，5178点的牛市行情启动前呢？

1、股指期货重启；

2、阿里巴巴美国上市；

3、降息；

4、沪港通启动；

那么，对于当下的行情呢？我们来看下：

1、股指期货的重新启动；

2、阿里巴巴的香港重新上市；

3、降息开启；

4、对于外资的权限放开，引导外资金进入A股市场投资；

可以看到，从5178点牛市启动前的征兆来看，如今也是一一出现。

所以，你问牛市来临有哪些征兆？我觉得参考2007年，2015年的一些有效数据和市场情况变化，就可以得出一个比较可靠的答案了。

大家都不看好的时候是牛市来了的最强的一个征兆！

主要是从三方面来看：

一、政策面。

1.政策暖风频吹。加大对投资者保护，加强对证券违法行为的惩治力度，开展股指期权交易，搞活市场。

2.大力引入A股长期资金。比如msci，北向资金不断净流入。沪港通开通，沪伦通有望实行。

3.IPO发行节奏放缓。呵护市场的行为出现，管理层极力倡导上市公司增持自家股票。

二、基本面。

1.A股市场的整体估值到了低位。目前上证指数市盈率在13.5倍左右，跟2003年，2013年的熊市底部接近，属于底部区域。

2.经济出现企稳回升迹象。贸易战缓和，进出口贸易得到改善，上市公司业绩普遍增长。

3.股市出现比较多跌破净资产的股票，1元股的数量也比较多。银行、地产、钢铁、煤炭、基建等板块股票股价跌破净资产的不少。

3.上市公司回购和增持自家股票的越来越多，股票投资价值出现。

三、技术面。

1.经历了长期的横盘整理。A股已经历经四年多的熊市调整，人心思涨。

2.长期技术指标不再呈弱势调整趋势。A股5季线拐头向上，金叉十季线指日可待。

综上所述，政策面、基本面、技术面三方面的变化是牛市来临的有力征兆，供参考！

要说牛市来临有哪些征兆，这就要从几个方面来谈及。可能我所说的征兆，并不是大家所认识的征兆，而是一种心态、形态。为什么？因为牛市开始前的底部不是一天两天走出来的，牛市也不是一天两天就停止的。

首先，股市的估值处于近些年的低位水平。

不管是2005年还是2012年、2013年，形成未来牛市行情的阶段，都是处于相对区间估值水平的低位水平。我认为牛市来临之前的征兆，这一情况要划重点。

很多投资者认为股市下跌之后还会下跌，但从估值的角度思考，当估值跌到一定程度、合理区间的时候，下跌的空间就已经十分有限。不仅仅是A股市场，就连我国港股市场、美国美股市场、日本股市等，收有着这一特点。

其次，技术面的重叠。

看待估值毕竟需要对比，也需要一些专业性的知识。而股市中对估值的认识也并不多，反观对技术的认识则更多。其实牛市来临时的征兆，技术面也有着一定的苗头，比如一些技术指标不同周期内的趋势向上。

技术不仅仅只是大家打开股票软件之后看到的均线、K线、MACD指标等，还有着不同的级别。最为常见的就是日线级别，而还有周线级别、月线级别、60分钟级别、30分钟级别等等。当周线级别叠加日线级别、月线级别出现向上时，虽然不是更低点，但也是牛市到来的征兆。

最后，疲软的成交，耐心最重要。

往往在熊市末端、震荡市开始的时候，成交量呈现的就是疲软之态，随着时间的推移，没有什么行情的发展，成交量也就越是疲软。而疲软的成交，往往说明股市的价格越是贴近价值，而价格随着价值的波动而波动，只有价格越是贴近价值，才能止跌。在这个阶段保持住耐心，一旦度过疲软的成交量之后，也就会迎来牛市。

牛市来临之前必然有一个政策的和市场的酝酿期，这个时间有可能要3~5年。

现在就处于牛市的酝酿期。

以当前为例，现在的股市政策是为了引入长期资金入市。近一年来有几千亿北上市资金进入A股市场。随着我国资本市场的改革开放的深入，会有越来越多的外资进入我国的A股市场。资金的不断进入自然会引发市场底的组成。股市政策的效力会慢慢的发生作用。

养老金入市的步伐会越来越大，企业年金以后也会大力入市。股市政策引发的资金不断进场是股牛市来临的前期。

上市行情涨到5000点，就是因为政策上允许融资。大量的融资盘介入推高了股市。

下一轮牛市的产生应当是国际资金的不断进入，推高了我国市场行情。还有一点更为重要，那就是经济环境不断好转。牛市行情说到底是由于上市公司的业绩约定的。

经过多年的上市公司业绩结构转型，中国上市公司的业绩必然会由谷底攀升，带动市场行情走高。牛市来临前的一大征兆是上市公司业绩普遍好转。

这种业绩为基础的牛市才是最长久的，才是A股的股民最希望的。

据估计未来几年内牛市必然产生。因为经济有自己的周期，在去库存，转结构的多年转型中， 社会 经济定然进一步发展，人们的生活必然进一步富裕，股票市场也会繁荣发展。

什么是“牛市”什么是“熊市”

股市中，牛市指的是股票的持续上涨，熊市指的是股票的持续下跌。

牛市被称为多头市场的原因是它的市场行情能够持续较长一段时间的看涨趋势。

一般行情普通并且跌跌不休的就是熊市，也就是空头市场。

看完有关牛熊市的概念以后，有小伙伴就会问了，现阶段的市场状况熊市还是牛市呢？

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一、怎样可以确定是熊市还是牛市？

要想知道目前是熊市还是牛市，根据的就是这两个模块，一个是基本面，一个是技术面。

首先，我们可以从基本面入手对市场行情进行判断，通常通过宏观经济的运行态势以及上市公司的运营情况来判断基本面，通常根据行业研报就能得出结论：【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报

其次，从技术面来看，换手率、量比与委比等收拾形态或K线组合等都可以纳入我们的参考范围内，来对市场行情做个了解。

就好像，若当前是牛市，买入股票的人远多于卖出股票的人，那么有非常多个股的k线图的上涨趋势都变得非常明显。反之，如果当前是熊市 ，买入股票的人员不足抛售股票的人 ，那么许多个股的k线图就有着很大的下跌幅度。

二、怎么判断牛熊市的转折点？

假使说我们赶在牛市快要结束的时候才陆续进场，这时买入股票大概率会被套牢，而选择熊市快结束时候进场，是最容易赚钱且赚得多的更佳时机。

因此，我们要熟练掌握熊牛的转折点，就能买在低位，卖在高位，所产生的差价也就形成了我们的收益！能推断牛熊转折点的办法非常多，推荐使用下面这个拐点捕捉神器，一键获取买卖时机：【AI辅助决策】买卖时机捕捉神器

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股指期货在大牛市和大熊市

所谓“牛市”，也称多头市场，指市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。所谓“熊市”，也称空头市场，指行情普遍看淡，延续时间相对较长的大跌市。

道·琼斯根据美国股市的经验数据，总结出牛市和熊市的不同市场特征，认为牛市和熊市可以各自分为三个不同期间。

牛市之一期。与熊市第三期的一部分重合，往往是在市场最悲观的情况下出现的。大部分投资者对市场心灰意冷，即使市场出现好消息也无动于衷，很多人开始不计成本地抛出所有的股票。有远见的投资者则通过对各类经济指标和形势的分析，预期市场情况即将发生变化，开始逐步选择优质股买人。市场成交逐渐出现微量回升，经过一段时间后，许多股票已从盲目抛售者手中流到理性投资者手中。市场在回升过程中偶有回落，但每一次回落的低点都比上一次高，于是吸引新的投资人入市，整个市场交投开始活跃。这时候，上市公司的经营状况和公司业绩开始好转，盈利增加引起投资者的注意，进一步 *** 人们入市的兴趣。

牛市第二期。这时市况虽然明显好转，但熊市的惨跌使投资者心有余悸。市场出现一种非升非跌的僵持局面，但总的来说大市基调良好，股价力图上升。这段时间可维持数月甚至超过一年，主要视上次熊市造成的心理打击的严重程度而定。

牛市第三期。经过一段时间的徘徊后，股市成交量不断增加，越来越多的投资人进入市场。大市的每次回落不但不会使投资人退出市场，反而吸引更多的投资人加入。市场情绪高涨，充满乐观气氛。此外，公司利好的新闻也不断传出，例如盈利倍增、收购合并等。上市公司也趁机大举集资，或送红股或将股票拆细，以吸引中小投资者。在这一阶段的末期，市场投机气氛极浓，即使出现坏消息也会被作为投机热点炒作，变为利好消息。垃圾股、冷门股股价均大幅度上涨，而一些稳健的优质股则反而被漠视。同时，炒股热浪席卷社会各个角落，各行各业、男女老幼均加入了炒股大军。当这种情况达到某个极点时，市场就会出现转折。

熊市之一期。其初段就是牛市第三期的末段，往往出现在市场投资气氛更高涨的情况下，这时市场绝对乐观，投资者对后市变化完全没有戒心。市场上真真假假的各种利好消息到处都是，公司的业绩和盈利达到不正常的高峰。不少企业在这段时期内加速扩张，收购合并的消息频传。正当绝大多数投资者疯狂沉迷于股市升势时，少数明智的投资者和个别投资大户已开始将资金逐步撤离或处于观望。因此，市场的交投虽然十分炽热，但已有逐渐降温的迹象。这时如果股价再进一步攀升，成交量却不能同步跟上的话，大跌就可能出现。在这个时期，当股价下跌时，许多人仍然认为这种下跌只是上升过程中的回调。其实，这是股市大跌的开始。

熊市第二期。这一阶段，股票市场一有风吹草动，就会触发“恐慌性抛售”。一方面市场上热点太多，想要买进的人反因难以选择而退缩不前，处于观望。另一方面更多的人开始急于抛出，加剧股价急速下跌。在允许进行信用交易的市场上，从事买空交易的投机者遭受的打击更大，他们往往因偿还融入资金的压力而被迫抛售，于是股价越跌越急，一发不可收拾。经过一轮疯狂的抛售和股价急跌以后，投资者会觉得跌势有点过分，因为上市公司以及经济环境的现状尚未达到如此悲观的地步，于是市场会出现一次较大的回升和反弹。这一段中期性反弹可能维持几个星期或者几个月，回升或反弹的幅度一般为整个市场总跌幅的三分之一至二分之一。

熊市第二期。经过一段时间的中期性反弹以后，经济形势和上市公司的前景趋于恶化，公司业绩下降，财务困难。各种真假难辨的利空消息又接踵而至，对投资者信心造成进一步打击。这时整个股票市场弥漫着悲观气氛，股价继反弹后较大幅度下挫。

在熊市第三期中，股价持续下跌，但跌势没有加剧，由于那些质量较差的股票已经在之一、第二期跌得差不多了，再跌的可能性已经不大，而这时由于市场信心崩溃，下跌的股票集中在业绩一向良好的蓝筹股和优质股上。这一阶段正好与牛市之一阶段的初段吻合，有远见和理智的投资者会认为这是更佳的吸纳机会，这时购入低价优质股，待大市回升后可获得丰厚回报。

一般来说，熊市经历的时间要比牛市短，大约只占牛市的三分之一至二分之一。不过每个熊市的具体时间都不尽相同，因市场和经济环境的差异会有较大的区别。回顾1993年到1997年这段时间，我国上海、深圳证券交易所经历了股价的大幅涨跌变化，就是一次完整的由牛转熊，再由熊转牛的周期性过程。

股指期货对股市有很大影响吗？

股指期货对股市有很大影响，影响如下：

1.对股市资金规模的影响：由于股指期货交易成本低等特点，短期内股指期货的推出将减少部分偏好高风险的投资者从股市转向期货市场，这将产生一定的资金挤出效应。股市的资金将流向期货市场，造成股市暂时缺少资金血液。股指期货的另一个作用是吸引场外的资金。

2.对股市流动性的影响：股指期货与股市交易相辅相成，相互促进。股指期货会因为套利和套期保值已经一些投资策略的大量需求，股指期货将增加股票交易需求，从而股票市场的流动性也加强。期货股票指数的推出，没有减少反而扩大了股票市场的交易量，激活了股票市场，增加了股票市场的流动性。

3.对股市结构的影响：股指期货会导致股票市场中的两极分化更加严重，资金的配置将向指数股倾斜，蓝筹股的资金集中度将进一步提升。中国股市的一个重要特征是股指由少数大盘股带动。因此，大多数股票下跌，但是股指上涨的情况是很常见的。

4.对股价波动的影响：股指期货可以在短期内对股票价格有助长助跌的作用，并在长期内可以稳定股价，使得股票市场上的估值区域合理。在短期的时间里，估值期货会在牛市的时候助涨，熊市的时候助跌。

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