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作用如下:
1、ICE(NYBOT)是世界更大的食糖期货市场,按其食糖期货期权合约的总成交量算,NYBOT位于世界十大农产品期货期权市场之列。ICE美国期货交易所11号原糖成交量相当于全球产量的11、6倍。2、
根据06年以来ICE原糖的价格波动情况分析,原糖期货价格更高为2011年2月35,31美分/磅,更低为07年7月的8,56美分/磅,价差约4,1倍,价格非常活跃而不失稳健。
3、NYBOT原糖期货价格与现货价格的相关系数非常高,达到0.8以上,期货市场的价格发现功能得到良好发挥。
[img]糖十一号指的是国际糖期货。十六号糖指的是美国糖期货。一个是国际期货,一个是美国期货。
1.不盲目跟风。
2.理智投资。
3.保持良好心态。
1.股票
经济术语
股票是股份公司所有权的一部分,也是发行所有权凭证,是股份公司为了募集资金而发行给个人股东作为所有权凭证并取得分红和分红的一种有价证券证券。股票是资本市场的长期信用工具,可以 *** 、买卖,股东可以分享公司的利润,但也要承担公司经营失误的风险。每一股代表股东对企业基本单位的所有权。每个上市公司都会发行股票。同一类别中每只股票所代表的公司的所有权是相等的。每位股东所拥有的公司股份的大小取决于他们持有的股份数量占公司总股本的百分比。
2.股票是股份公司资本的组成部分,可以 *** 、买卖,是资本市场的主要长期信用工具,但不能要求公司返还出资。股票是一种有价证券,是股份公司在募集资金时向出资人发行的股票凭证,代表股份公司的所有者(即股东)对股份公司的所有权,购买股票也是股份的一部分 收购企业的业务,可以与企业共同发展壮大。这种所有权是一项综合性权利,如参与股东大会、投票、参与公司重大决策、收取股息或分红利差等,也是分担因公司经营失误而产生的风险的一种权利。 获得经常性收入是投资者购买股票的重要原因之一,而股息是股票投资者经常性收入的主要来源。
3.交易时间
大多数股票的交易价格为:
交易时间为 4 小时,上午 9:30 至上午 11:30 和下午 13:00 至下午 15:00。 星期一到星期五。
从上午 9 点 15 分开始,投资者可以下单的价格限制为前一个工作日收盘价的 10%,即在当天的涨跌之间。 上午9:25前委托的清单安排在上午9:25,产生的价格就是所谓的“开盘价”。 在 9:25 和 9:30 之间委托的订单要到 9:30 才会开始处理。
国际期糖价格每磅也反升了l美分。”广西合浦西场永鑫糖业有限公司的农务经理陈焕球对《商务周刊》说。两场永鑫是桂南较大的糖厂,共拥有15.54万自甘蔗,日处理甘蔗7()00吨,年产砂糖7万吨。其母公司是广西八大糖业集团之一的永鑫华糖集团。据格林期货首席分析师于军礼介绍:“由于目前国内市场与国际市场之间仅隔着一个较低的15%的关税,因此国内市场价格与崮际市场联系非常紧密。从目前看,国内糖价还会再升。”他的依据是,纽约期货交易所(NYCE)的11号原糖期货3月合约仍在上涨。I】号原糖又称国际糖合约,交割品级为平均旋光度为96的原蔗糖。1月18日,3月合约价为15.5美分/磅,相当干530(】元人民币/吨。同一天,郑州期交所白糖收盘价也升至5【)00元人民币/吨。而19日,纽约3月合约价又升至16.12美分/磅。事实上,国内食糖现货和期货价格共同受国际糖价影响,只是整个糖价链条的上端环节。根据国家宏观调控政策,糖价的下端环节是以糖产区 *** 实行甘蔗收购价与食糖销售价挂钩为核心的。据广西糖业协会介绍,目前广’西采取的是糖与甘蔗之间联动价格的传导机制。任一个 *** 更低保护价的基础上,糖价每上涨l【】【】元,蔗价涨5元。据广西壮族自冶区物价局1月l6习(2006)2号特急明传电报显示:经自治区人民 *** 同意,蔗糖价格联动水平重新确定为每吨普通糖料蔗收购价格250元与每吨食糖平均含税销售价格3900元挂钩联动。据本刊了解,从2005’:11月份进入榨季以来,根据食糖市场的暴涨趋势,广西已多次提升保护价,从最初的210元升至目前的250无。“根据一吨糖需要8一10吨蔗来计算,联动政策将使企业和蔗农各自从糖价上涨因素中分得一半利益。”广西糖业协会张鲁宾对《商务周刊》说。企业和农民分别能从不断上涨的市场价格中受益,看来食糖产业似乎有着一个很甜美的利益机制和环境。然而事实上,看上去很美的糖产业,却有着苦涩和冰冷的一面。成品糖涨价,糖厂喜忧参半。喜,自不必|兑;忧的是涨价带来了甘蔗稀缺。从开榨至今的两个月,作为西场华鑫农务经理的陈焕球日日夜夜为持续稳定的蔗源而忙碌。“没臼没黑地奔波是必然的,有时我们还要面对强盗式的‘价格战’、无理可说的‘集众闹事’甚至危及生命的‘械斗’。”陈焕球无佘地说。而拥有稀缺资源——甘蔗的农民,是不是在这场利益博弈中尝列了甜头呢?乌家镇岭顶村的村民仍寒风中烤火,女人们不停地1991年以来我国食糖价格走势图添柴,男人们则向《商务周刊“诉苦:“卖自己的甘蔗就是参与了一场长达1O0天的赌博。”而贩运甘蔗的商贩就更难了,“像贩毒一样地提心吊胆。”乌家镇一年一次的赌季乌家镇位干合浦县境内,但与钦州地区的两个乡镇钦江和武利相距很近,因此这里的甘蔗源也成了双方糖厂的必争之地。每年的一二月份是甘蔗的销售旺季,也是乌家镇甘蔗农们体力和智力运用最多的季节。广西的甘蔗榨季一般是每年的11月到次年4月。烤火的村民们不时望向眼前的公路。这是一条通往相邻地区钦州的乡级路面。在这个季节,路那面的钦江糖厂和武利糖厂成了村民们的盼望。至少村氏吴卫宏是这样认为的。“钦江和武利的甘蔗收购价格比西场(永鑫)的价格每吨高10—15元。”但他叹息到,“这边的路口有关卡和警察,我们很难拉过去。”据本刊了解,禁止甘蔗跨区流动足根据国家四部委及广西自治区制订的《糖料管理暂行办法》的有关规定,为维护糖料市场秩序,各县、乡镇各级 *** 应采取有力措施,加强对蔗区原料蔗的管理,防J卜甘蔗外流,促进制糖行业健康发展。据乌家镇的村民介绍,西场永鑫糖厂的甘蔗收购价格是周围近百公里内的“晴F雨表”。外地的钦江和武利糖厂的价格以资料来源。中国国际期货L、∥p≮40zo~忽∥▲1000—0L———妒9≯≯擎$擎擎萨拶拶萨拶梦西场价格为标准,一般每吨会高出lO15无。吴IZ宏说:“今年我的之一批甘蔗卖给西场是270元一吨,钦州涨到285元。我第二批以295无价格卖给西场,而这时钦州是310元。”乌家镇地区人均拥有甘蔗地小足4亩,每亩产量约4吨。吴卫宏家有5亩地,·亩产3吨多甘蔗,而投入却很大,种手、人工、机耕,再加上肥料涨价,算下来一亩甘蔗地吴卫宏要投入900元。这相当于每收成一吨甘蔗成本在230无商务周刘FEBRIJARY5—20,200641四四咖咖四65432
期货品种 白糖
华泰期货
白糖:原糖触底反弹国内夜盘大涨昨日原糖触底反弹。主力合约更高触及11.39美分每磅,更低跌到10.86美分每磅,最终收盘价格上涨0.28美分每磅,报收在11.20美分每磅根据《中华人民共和国保障措施条例》的规定,2017年5月22日,商务部发布2017年第26号公告决定对进口食糖产品实施保障措施。目前,措施实施已届满一年,公告所附《不适用保障措施的发展中(地区)名单》(以下称不适用名单)中进口占比低于3%的(地区)的进口份额累计超过9%,符合取消不适用名单条件。现就有关事项公告如下:自2018年8月1日起,取消不适用名单,对所有配额外食糖进口统一适用保障措施。自取消不适用名单之日起,进口经营者在进口关税配额外食糖产品时,应向中华人民共和国海关缴纳相应的保障措施关税。保障措施关税以海关审定的完税价格从价计征,计算公式为:保障措施关税税额=海关完税价格×保障措施关税税率。进口环节增值税以海关审定的完税价格加上关税和保障措施关税作为计税价格从价计征。本公告自2018年8月1日起执行;相对的,国内夜盘。现货方面大涨,广西保持不变,云南南华下调20元/吨。策略:我们认为在糖会期间国内糖市陷入恐慌中,目前国内进入了糖市的“至暗时刻”,距离熊市周期底部越来越近,我们也看到 *** 为保护国内糖市场所做的努力。对于短期投资者可以逢低平空止盈,而对于长线投资者而言,目前已具备轻仓买入的条件,现在可以直接逢低买入远月合约。期权方面,现货商短期可在持有现货的基础上,进行滚动卖出略虚值看涨期权的备兑期权组合操作。未来半年左右,备兑期权组合操作可以作为现货收益的增强器持续进行。而对价值投资者而言,亦可以先卖出虚值看跌期权,并赚取其时间价值,随后再直接买入虚值看涨期权博取收益更大化。月差方面,投资者可以逢高构建809-901以及809-905的反套组合,长期目标为远月升水200元/吨。
风险点:国内政策风险、国际汇率风险、现货偏紧风险、气候变化风险
中信期货
观点:政策 *** 郑糖短期反弹
信息分析:(1)昨日,郑糖小幅震荡,成交量大幅下降,持仓量减少 2.4 万手,主力合约全天下跌 0.16%。
(2)商务部公告称:公告所附《不适用保障措施的发展中(地区)名单》(以下称不适用名单)中进口占比低于 3%的(地区)的进口份额累计超过 9%,符合取消不适用名单条件。自 2018 年 8 月 1 日起,取消不适用名单,对所有配额外食糖进口统一适用保障措施。自取消不适用名单之日起,进口经营者在进口关税配额外食糖产品时,应向中华人民共和国海关缴纳相应的保障措施关税。
(3)美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示,截至 7 月 10 日当周,对冲基金及大型投机客的原糖净持仓由多翻空,至 7973 手净空头头寸,主要因投机空单大幅增加。总持仓为 962201 手,较前周增加 15796手。
逻辑:6 月销售数据仍不乐观,糖厂库存处于近年高位,消费显弱,后期销售压力大;内外价差较大,走私仍是市场担心因素之一;外盘方面,印度、泰国产量均创新高,对原糖形成压力,全球过剩情况短期难有缓解。我们认为,长期来看,中国进入增产周期,全球糖市维持熊市,郑糖长期偏弱运行。不过,从生产成本来看,即使下榨季广西甘蔗价格下调到 450元/吨,SR1901 价格已经接近这一成本;且后期主要是去库存阶段,若政策不出太大问题,新旧交替,糖价后期或有反弹。
操作建议: 震荡风险因素:抛储低于预期导致价格上涨、极端气候导致价格上涨、打击走私力度加强支撑糖价
英大期货
白糖:郑糖弱势震荡,建议短线操作
国内盘面:2018年7月16日白糖主力1809合约弱势震荡,开盘4844元/吨,收盘4841元/吨,较前一交易日结算价涨6元/吨或0.12%,成交量39.29万手、持仓量48.41万手。
外盘走势:洲际交易所(ICE)原糖周一震荡收涨,原糖主力10月合约收盘较前一交易日收盘价涨每磅0.28美分或2.56%,报每磅11.20美分。
基本面消息:1。商务部发布的2017年第26号公告目前实施已届满一年,公告所附《不适用保障措施的发展中(地区)名单》中进口占比低于3%的(地区)的进口份额累计超过9%,符合取消不适用名单条件。自2018年8月1日起,取消不适用名单,对所有配额外食糖进口统一适用保障措施。
2。南宁糖业7月13日业绩预告称,2018年上半年归属于上市公司预计亏损48,500万元-50,500万元,比上年同期亏损增加565.53%7月-592.98%。亏损的主要原因是,2018年上半年主要产品机制糖市场均价比上年同期下跌约1000元/吨,而 *** 物价部门制定的甘蔗收购价格同比不变,公司机制糖销售毛利率同比大幅下降。
3.2017-18年度截至2018年6月30日,印度产糖约3219.5万吨,预计截至9月份泰米尔纳德邦和卡纳塔克邦的特殊生产季还将产出5-6万吨,因此预计2017-18年度总糖产量为3225万吨。在假设降雨量正常的情况下,I *** A预计印度2018-19年度产糖量为3500-3550万吨。
4。美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示,截至7月10日当周,对冲基金及大型投机客的原糖净持仓由多翻空,至7973手净空头头寸,主要因投机空单大幅增加。总持仓为962201手,较前周增加15796手。
现货方面: 7月16日下午白糖继续震荡。主产区现货报价保持不变,总体成交一般,具体情况如下:广西:南宁中间商站台报价5200-5250元/吨;仓库报价5200元/吨,报价不变,成交一般。南宁有集团站台报价5200元/吨;厂仓报价5140-5220元/吨,报价不变,成交一般。柳州中间商站台报价5250元/吨;仓库报价5160元/吨,报价不变,成交一般。柳州有集团仓库报价5210-5250元/吨,报价不变,成交一般。来宾中间商仓库暂无报价。钦州中间商仓库暂无报价。云南:昆明中间商报价4960-5060元/吨;大理中间商报价4900-4910元/吨;祥云中间商报价4900元/吨,报价不变,成交一般。广东:湛江中间商报价5150-5200元/吨,报价不变,成交一般。新疆:乌鲁木齐中间商报价5600元/吨,报价不变,成交一般。观点总结:目前国内压榨已结束,供应的宽松及消费不旺等因素对国内糖市形成较大压力,进一步关注消费数据。7月16日SR809震荡收涨0.12%。新榨季全球供应过剩量预期对原糖构成的压力持续存在,洲际交易所(ICE)原糖主力周一震荡收涨2.56%。进一步关注外盘走势及国内消息,目前市场维持震荡格局的可能性较大。操作上,空单可逢低减持,谨慎做多,区间短线操作为主。
国信期货
利好因素提振,内外糖双双上涨巴西干燥天气引市场担忧,原糖大幅上行。10月原糖价格上涨0.18美分,涨幅为1.6%。巴西主产区的天气干燥带动市场从低位反弹,糖价对此前超卖有所修正。但整体仍维持弱势。郑糖夜盘跳空高开,反弹进一步扩大。商务部发布取消不适用食糖保障措施名单。这就意味着市场将全部采用90%的配额外关税。市场较为关注的印度糖无法获得50%的优惠关税。郑糖后期反弹需要现货配合,盘面上关注增仓情况。操作上建议低位多单持有。 弘业期货 洲际交易所(ICE)原糖期货周一收高,从两个半月低位反弹。 交易商表示,因担心巴西主要甘蔗产区天气干旱,糖价上涨。 10月原糖期货合约收高0.18美分,或1.6%,报每磅11.14美分。价格触及4月底以来更低的10.86美分,但之后从技术超卖水准转升,至11.39美分。 10月白糖期货合约收高3.60美元,或1.1%,报每吨330.30美元。10月白糖较原糖溢价扩大至一年高位的100美元之上。南宁中间商站台报价5200-5250元/吨;仓库报价5200元/吨,报价不变,成交一般。南宁有集团站台报价5200元/吨;厂仓报价5140-5220元/吨,报价不变,成交一般。柳州中间商站台报价5250元/吨;仓库报价5160元/吨,报价不变,成交一般。柳州有集团仓库报价5210-5250元/吨,报价不变,成交一般。糖价反弹后放空思路不变。
宏源期货
重大利好政策驱动,郑糖开启夏季次级反弹模式
要点
1。原糖:由于市场对巴西干旱天气的担忧,原糖昨晚重新收复11美分,且与现货贴水100美元,将修复与现货的贴水。
2。 国内现货:昨日(7月16日),主产区现货报价具体情况如下:柳州中间商站台报价5250元/吨(-30);南宁中间商站台报价5200-5250元/吨(10);湛江中间商报价5150-5200元/吨(0);昆明中间商报价4950-5060元/吨(-120)。
3。 郑糖盘面回顾:昨日(7 月16日),SR1809合约开盘4844,收涨6点(涨幅0.12%),报收4841,减仓17934手,持仓为484116手。
4。 2017/18年度全国食糖生产已经全部结束,国内食糖市场处于纯销糖期。截至2018年6月底,全国累计销糖651万吨,比上年同期增加47万吨;累计销糖率63.11%,比上年同期减缓1.83个百分点。
5。 根据《中华人民共和国保障措施条例》的规定,2017年5月22日,商务部发布2017年第26号公告决定对进口食糖产品实施保障措施。目前,措施实施已届满一年,公告所附《不适用保障措施的发展中(地区)名单》(以下称不适用名单)中进口占比低于3%的(地区)的进口份额累计超过9%,符合取消不适用名单条件。 自2018年8月1日起,取消不适用名单,对所有配额外食糖进口统一适用保障措施。
操作上周期性空单做部分止盈或在近月合约809买入对冲,一般投资者可以积极抢反弹,滚动做多。
浙商期货
昨日商务部公布自8月1日起取消不适用名单,对所有配额外食糖进口统一适用保障措施,但由于增加保障措施关税后,进口仍有利润,因此对后期国内进口量的影响仍然有限,但利空国际糖价,若内外价差继续扩大或将加剧走私情况。国内食糖现货价格在上周末受郑糖上涨影响有所提价,但需求暂未启动,再叠加走私糖影响,预计后期销售压力仍然较大。2018/19年度甘蔗已进入生长关键期,目前长势正常,关注后续天气情况。短期内取消不适用名单提振糖价,但由于利润尚存对进口量影响有限,且白糖基本面仍偏空,建议投资者暂观望为主,后期可寻找逢高做空机会 迈科期货 昨日原糖价格出现回升,价格即将接近 10 美分支撑处,下行动能明显不足。正在开榨的巴西地区,近期天气干旱,出现对产量的担忧,就 18/19 榨季来说巴西本就减产至 2850 万吨低于印度,近期价格得到消息面的支撑。中国市场上昨日公布了取消不适用食糖保障措施,影响较大的是印度糖向中国的出口问题,印度产量预期已高达 3500 万吨,增加保障性关税后,将难以出口至中国市场。这一消息对国内带来重大利好,价格大幅回升。技术上,糖价反弹空单大幅离场,等待补回机会。
操作上,期货:空单暂回避。期权:持有跨式期权多头。
原糖期货周一连续第五个交易日上涨,收于30年新高,延续10月初以来的上涨。
ICE 3月原糖期货连续第五天上涨,收高0.12美分,报每磅31.88美分。为近月合约1981年1月末以来最强劲收盘位。
原糖市场自10月初以来累计上涨超过40%,因供应吃紧且巴西和印度出口前景呈现不确定性。
分析师称,原糖价格在区间高位震荡,因获利了结进场。
Country Hedging的一位分析师Sterling Smith称,在市场决定下一轮走势之前,原糖将进行盘整。
分析师称,印度食糖行业预计2010/11年食糖出口预计在250-350万吨左右,并试图说服 *** 批准200万吨的开放许可证。
部分经销商称,印度预计将批准逐步增加糖出口量。
伦敦12月白糖收高4.60美元,报每吨780.70美元。
英国贸易公司Czarnikow周一称,激升的全球糖价将不足以解决全球糖市场基本面不均衡的问题。
Czarnikow在月度报告中称:"尽管2010/11年产量反弹的预期存在,供需平衡仍紧张,因产量增长一直不足以重建库存。"
一些交易员称,原糖期货中期有上冲35-40美分的潜力;但是也有交易员认为当前高价位现货买盘不足可能有超买的风险。
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