对期货公司的发展建议（对期货的看法）

对投资期货有什么建议？

充分了解交易品种的交易制度，期货市场的保证金制度、手续费制度，品种价格行情，每日无负债结算制度等都是与证券市场不同的，充分了解期货市场的交易制度对了解期货市场风险来源及如何控制有非常大的帮助。

严格进行资金管理，一般而言，未获利的隔夜持仓要控制在资金的30%以下。对初入期货市场的投资者来说，研判行情的涨跌应该放在第二位，资金管理是之一位。它考验的是投资者思维及操作上的严谨，随意操作，单量时大时小是期货失败的一个重要原因。现实中，并非期货高手就比新手判断得更准确，他们只是在资金管理、操作技巧上比新手更有经验。还有的投资者更是拿股票操作的 *** 做期货，满仓进行交易，在期货市场这样操作的结果是只要一次失误就可能血本无归。所以期货市场投资还是应该坚持资金管理的原则，切勿盲目投入。

方向不对时要及时止损，股民炒股票炒成"股东是常有的事，主要是认为股市风险小，再跌也不会亏完。期市里就不存在这种侥幸，但有些投资者感觉自己的仓位轻，或者有了些赢利，就不能严格按照自己的指令或者就干脆没有想过止损，这都是期货中的大忌。不怕错就怕拖，有些投资者总怕一止损就是更高点或更低点，抱着再守一守的想法，但期货市场的变化可能是瞬息万变的，如果万一是个极端行情，不止损就可能会遭到灭顶之灾，而止损却最少还可以让自己有继续交易的机会。总之做期货要当断则断，这也是止损观念中的要点。

把握抛空机会，期货交易是可做多也可做空的。一般交易者受股票、房地产投资的传统思维限制，初接触期货买卖时，往往对先买后卖易于接受，而对先卖后买则难于理解，因此对做多较有兴趣，对抛空总觉得有点不踏实，从而错过了不少赚钱的机会。

谨防赢钱害怕，亏钱胆大，这是初入市者最常犯的错误，人在赢利时，往往害怕利润再吐回去，就急急忙忙获利离场，结果后面一大段都没赚到。亏钱时老抱有幻想，总认为自己能熬出头，可能前面几次都熬回来，但有一次没熬回来，那就要离开期货市场了。

不要降格为赌徒，抱着赌大小的心理投入期货市场，容易陷入盲目性，从而无视支配行情涨跌背后的资金供求、市场心理、宏观变化、图表信号、大户手法等等基本因素，行情分析靠乱猜，投资方向凭灵感，是所谓的盲人骑瞎马，到头来会损失惨重。

将投资战略和投资战术相结合，由于投资战略带有全局性、长远性和根本性的色彩，这决定了它是一种凌驾于所有交易战术之上的，处于支配地位的纲领性工具。投资战略管理的主要内容包括中长期趋势的分析预测、所投资品种市场竞争结构评估、市场风险追踪分析(特别是政策风险)、风险控制与风险对冲、交易资金管理、投资策略与方式的调整等。在这里需强调的是，投资战略管理是一个动态过程，战略的调整与品种市场走势及其风险演变有关。它与基本分析 *** 也密切相关。交易战术是对投资战略的具体展开，它与技术分析联系得更加紧密，是交易者在市场行情"随机演变|过程中所选择的个性化交易策略。

合约要及时换月，习惯上，期货交易者都是挑选买卖最活跃的月份交易。而随时间的推移，远期月份，都会变成近期月份直至交割月份，因此到了交割月份，由于时日无多，活动空间减少，加上保证金加倍甚至全额交割，所以一般交易者都不会把合约拖到交割月份。不做认可的合约，一种商品有的期货合约交易比较活跃。所谓活跃，就是买卖者较多，成交量大，不论什么时候都容易有买卖对手，可以把手头上的合约顺利出脱；相反，清淡的合约买卖比较少，成交量稀疏，有时想卖出没有对手承接，打算买入又没有人出货，价格要么死水一潭，要么大步空跳。所以要做合适的期货合约才是方向。

若还有其他疑问，可以私聊我。

毕业想从事期货工作，怎么选择一个好的期货公司，请前辈们给一些建议。。。。

找知名度高的期货公司就是，不过硕士进去一般也是从市场开发做起，说白了就是从业务员做起。期货公司职位不是很重要，有没业务，有没客户资源是最关键的

现在期货公司的发展前景怎么样？和证券公司相比较呢？我不是做经纪这块，做的是量化这块的。

为他们不能按照标准量化来进行，有的人扛不住回测。

用天字一号量化系统可以有策略交易集中化。

期货交易必须在期货交易所内集中进行。交易所实行会员制，只有会员才能进场交易。处于场外的广大投资者只能委托经纪公司参与期货交易。

与证券交易不同，期货交易不仅可以先买后卖，同样允许交易者先卖后买。这使得投资者无论在牛市或熊市中均有获利机会。

进行期货交易只需缴纳少量保证金，一般为合约价值的5-10%，就能完成整个交易。这使得期货交易可以以小搏大，对于进取型投资者来说，增加了盈利的机会；而对于稳健型投资者来说，只要安排好持仓比例，可以灵活控制风险。

期货公司应如何应对互联网金融带来的变革

传统期货公司无法回避互联网金融，而应该以积极的态度把握机遇，以互联网思维去重构新的商业模式。

思路决定出路，布局决定结局，只要站在时代的高度未雨绸缪，前瞻性、战略性地做好各项准备，就能发挥优势，扬长避短，通过专业化的转型升级在未来的竞争中立于不败之地。

一、互联网企业“涉期”将会给原有商业模式带来两大冲击

1、对期货公司经纪业务的冲击

互联网企业一个重要的特征就是免费，即所谓“前向免费获取用户，后向收费获得收益”，从阿里巴巴打败易趣网，360将杀毒软件全部赶出历史舞台等案例均可证明，免费是极其有效的占据市场、获取用户的手段。

一旦互联网企业介入期货市场之后，一定会祭起免费大旗，即使限于监管等种种因素不一定可以真正零佣金，他们也一定会大打价格战，将期货市场佣金降到几乎为零。

互联网企业还有一个重要特征是边际成本极低，而且从战略角度考虑，为了获取用户，他们可以暂不考虑是否盈利，所以他们可以把通道业务做到极致。而传统的期货公司业务收入单一，限于成本无法打价格战，最终的结果是大多数的客户被挖走。

2、对期货公司利息红利的冲击

长期以来，期货公司收入来源主要有两项：经纪业务收入和客户保证金利息收入。对很多期货公司来说，保证金利息收入是一个重要的收入来源。客户保证金存放在期货公司是没有利息的，这个是期货行业长期以来的惯例，可以称为期货公司的利息红利。

但是一旦互联网企业跨界进入，这个利息红利也会很快归零。阿里巴巴的余额宝其实就是通过天弘基金的“增利宝”货币基金抢去了银行的活期存款，此类货币基金现在越来越多，规模也会越来越大。

互联网企业控股的期货公司只要宣布存放在他们那里的客户保证金可提部分能自动转入余额宝（或其他类似产品），从而获得不低于年化4个点以上的收益，期货市场一半以上的客户保证金可能会搬家到他们那里。即使期货公司同意给客户利息，也达不 *** 币基金那么高的收益，因此对期货公司来说，只能眼睁睁看着客户流失。

如果说价格战仅威胁到一批规模小业务单一的仅靠低佣生存的期货公司，那么利息战将不但使得这类公司难以生存，而且严重威胁到所有的期货公司，包括排名前50位的大型期货公司，他们的客户数量不会减少，但客户保证金规模一定会大幅度缩水。

一旦中国期货市场崛起一个互联网期货公司，其一家公司客户权益可能在一两年内达到500亿元规模，甚至可能会更大。期货行业将会重新洗牌，排名后50位的期货公司可能会难以生存，并购频现，但壳资源价值严重缩水。

二、互联网期货公司的优势和劣势

 优势

1.短期不以盈利为目标

互联网企业介入金融行业，其战略是为平台上的用户建立一个“金融生态圈”，为其提供银行、证券、基金、期货等各种金融服务，可以不要求短期实现盈利，他们将会以价格战甚至免费来迅速获取客户资源，占领市场份额，而传统期货公司没有其他渠道消化成本，所以根本无法竞争。

2.巨量的潜在客户资源

即使不发起价格战，互联网期货公司仅以其母公司平台拥有的巨量的客户资源即可带来难以估量的新增客户。腾讯微信、阿里巴巴支付宝等动辄拥有超过6亿用户，阿里巴巴平台拥有4800万企业用户。以期货产品、资管产品、子公司业务等方式对他们进行推介营销，即使万分之一的转化率也会为期货公司带来可观的客户和资金。另外，互联网企业在进入基金行业、证券行业之后，可以在统一平台上实现大数据定位分析、交叉销售、互相引导介绍客户，进行统一金融服务，也可以带来传统期货公司不可企及的客户资源。

3.可共享的极低IT成本

互联网企业本身拥有极强的技术实力，在机房、 *** 、云平台等方面拥有普通期货公司难以想象的资源，其下设期货公司完全可以共享这些资源，可能不需要很多成本即可实现高效运营。

4.极致的用户体验

互联网企业一个非常明显的特征是追求极致的用户体验，因拥有极强的自主开发能力，他们可以轻易开发出拥有极致用户体验的交易客户端软件、行情软件、网站系统，以及针对客户的各类服务软件，轻易地黏住客户。而期货行业期货公司技术系统仅靠采购，根本没有自主开发能力，即使有创新思路也没有能力实现，现阶段期货公司更大的矛盾在于快速增长的业务需求和系统供应商服务响应能力严重脱节的矛盾，传统的期货公司无法解决这个矛盾，而这却正是互联网企业的强项。

劣势

互联网企业进入期货行业，因为他们要实现其整体的金融平台战略，所以一定不会与行业大型期货公司合作，他们一定会收购或控股一家小型的期货公司，小型期货公司必定存在以下几方面的不足：

1.期货专业管理人才不足

期货行业经过券商进入掀起人才流动之后，小型期货公司往往难以留住优秀的专业人才，现有的人才在互联网企业介入后业务爆发性发展的情况下能否胜任尚需考验。投资咨询、资管、子公司等因无牌照导致人才空白而无法开展业务。期权、做市商等业务2014年即将推出，小型期货公司根本没有人才储备，若想开展此类业务需要较长时间的准备。

2.营业网点或布局不足

虽然金融期货刚刚放开了临柜开户的限制，但还是无法实现 *** 开户，目前还需要上门开户，这样就会给网点布局少的期货公司带来较大的成本。普通小期货公司客户数量少，影响尚可接受，但互联网期货公司主要是服务数量庞大的小客户，网点少会带来极大的成本，甚至无法开展业务。

3.创新业务牌照不足

小型期货公司往往仅有经纪业务牌照，而没有投资咨询、资产管理、风险子公司业务等资格，因此互联网企业收购之后无法以咨询、资管、风险子公司的业务来弥补营业网点不足带来的服务能力缺陷。

4.国际业务能力不足

小型期货公司没有能力和渠道开展国际业务，而中国的期货公司走向国际化是必由之路，已经有很多公司早已布局，期货本来就是与全球信息息息相关的行业，国外的金融企业在走进来，国内的期货公司在走出去，随着自贸区的建设和资本项目人民币可兑换，期货公司的国际化将会带来很大的业务增量，这一点是国内互联网企业的短板。

三、期货公司的应对策略

互联网期货公司的优势是传统期货公司短期不可能具备的，而互联网期货公司的劣势却有可能加以弥补。人力资源方面的劣势可以通过猎头挖角等手段快速解决，网点方面的劣势可以通过并购和新设得以扩张，在解决了大规模客户开户难题之后其实对网点的需求就不再强烈。创新业务牌照和国际业务等劣势需要互联网期货公司布局和储备，他们可能暂时不需要这方面的业务，重点会做好通道业务。

互联网期货公司真正威胁到大型期货公司需要一个时间过程，估计最多需要一年时间。换句话说，传统期货公司有不到一年的时间可以布局和应对互联网期货公司颠覆性的挑战。目前看来，中大型期货公司应该做以下几个方面的准备：

1、做好应对佣金战和利息战的准备

丢掉幻想，放弃侥幸，必须认识到通道业务归零是不可避免的大势所趋，期货公司平均佣金其实一直在下降，可以说从未上升过，互联网企业的介入只是加速了这个下降的过程而已。保证金利息也是如此，凡是被垄断或保护的，都会被互联网破坏性的创新所颠覆。

2、进一步加强中大型机构客户服务

互联网期货公司有个明显的特点是“非接触”或“非现场”，这样才能大规模复制，即通过优秀的电子化平台，简化的设计使得客户在 *** 上就可以完成各项业务，因此他们的边际成本非常低，可以服务大规模的客户，但这种服务必须是标准化的而非特殊的定制化的服务。对于期货市场中的散户来说，他们由于资金少而受到歧视，享受不了大户的待遇，反而手续费收取标准远高于大户。这些散户将可能被互联网期货公司标准化的服务所吸引，对散户来说，他们享受到了公平的服务，且低廉的佣金更是在传统期货公司中无法拿到，他们很有可能投入互联网期货公司的“怀抱”。

而大型机构客户本来佣金就很低，还能享受到特殊的专业化服务，所以对互联网期货公司的标准化服务吸引力不如散户那么强。继续发挥期货公司专业化的服务能力，维系好机构客户是传统期货公司应对挑战的重中之重。

3、与基金等各类机构密切合作，提供类似余额宝的保证金余额回报方案

大型机构客户对保证金利息确实比较敏感，有的一收盘就把资金划走，开盘再划进来。其实现在已经有部分期货公司挡不住压力开始给一些机构客户利息了，在互联网企业介入之后利息红利会彻底归零，行业惯例将会被颠覆。期货公司必须设法以各类方式对保证金余额进行理财。如果不能做到与互联网期货公司余额宝类似的服务，机构客户的资金就可能“搬家”到互联网期货公司去。

4、建立开发团队，研发创新系统提高客户体验

期货公司现阶段更大的矛盾是快速增长的业务需求和系统供应商服务响应能力严重脱节的矛盾。期货公司没有自己的开发团队的苦果在互联网企业入侵时将会彻底暴露出来。互联网期货公司会快速、轻易地推出各类创新型的服务和产品，而传统期货公司空有创新思路而难以转化为现实，因为长期依赖供应商没有能力研发产品，所以只能同质化低水平竞争。唯有期货公司自己建立开发团队，才能彻底精准把握需求，快速响应，定制独具竞争力的产品，才具备与互联网公司个性化方面一拼的能力。当然限于成本，开发团队应该是自行开发与外包开发的有机结合，底层的交易系统应该与供应商采购合作，而之上的各类个性化应用系统应该自己研发。期货公司重点要培养懂业务需求的系统架构师、规划师和项目经理，其他部分能外包的尽量外包。

5、充分发挥资管和现货子公司业务的作用

互联网期货公司不一定有投资咨询、资管和风险子公司等创新业务，这正是大型传统期货公司的强项，应当充分发挥这个优势，特别是“一对多”放开之后，资产管理有很大的发展空间，资管的收益率一般会高于余额宝之类货币基金，可以以此反向吸引互联网期货公司的逐利客户。另外，风险管理子公司可以设计多种“非接触”、“非现场”的标准化产品和服务，建立了自己的电子化交易平台之后，也可以大规模复制，服务大量的客户。所以，传统的有创新业务牌照的期货公司，面对互联网期货公司的入侵并不是没有机会，还是有很多方面可能胜出的。

6、以国际化业务为客户提供整体的一站式服务

夜盘连续交易推出，期权、做市商、外汇期货也逐步提上议事日程，期货本身就应该是国际化的行业，期货品种本身就与国际风云变幻息息相关，为客户提供内外盘结合的、整体的一站式服务，也是传统期货公司维持竞争力的重要路径之一。

7、强化期货公司专业化服务能力

互联网期货公司善于以“非接触”等方式服务大规模的中小客户，但还是有很多大型产业客户需要个性化的定制专属服务，需要“接触式”的服务，如协助套保方案制定、期货部门建设、专业人员培训等一系列工作，并非是互联网期货公司的强项。而传统期货公司经过长期的耕耘，已经有了很好的积累，可以从这些方面进行差异化服务，所以走专业化的发展道路，是应对互联网企业冲击、提升竞争能力的重要方向。

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