豆粕期货的基本面（豆粕期货和现货的关系）

谁来教我做豆粕期货的基本面分析

主要是收集数据，大豆主要种植区，大豆产量，种植面积，天气因素，库存，还要关注豆油豆粕的价格等。

想关注商品期货里的豆粕，请问需要看哪些基本面？？？

大方面，国际经济宏观分析，国内经济宏观分析，国内国外政治分析，因为近半年比较明显，政治跟经济关系较为明显。

品种基本面：大方面就三个，产量，需求，库存。具体来说美国巴西，阿根廷产量，库存量，影响美洲大豆产量主要因素是天气，看看是不是存在炒作因素在里边。国内国际需求量，国内油脂，养殖现状以及未来分析，大豆压榨利润，豆油需求量分析，港口大豆库存。其次是相关品种玉米行情分析，相关品种联动性较大。

仅供参考

豆粕期货是什么?豆粕期货基本概况及全方位介绍

;      一、豆粕期货基本概况

      豆粕期货是一种以豆粕作为标的物的期货合约。

      豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，按照提取的 *** 不同，可以分为一浸豆粕和二浸豆粕二种。其中以浸提法提取豆油后的副产品为一浸豆粕，而先以压榨取油，再经过浸提取油后所得的副产品称为二浸豆粕。在整个加工过程中，对温度的控制极为重要，温度过高会影响到蛋白质含量，从而直接关系到豆粕的质量和使用;温度过低会增加豆粕的水份含量，而水份含量高则会影响储存期内豆粕的质量。一浸豆粕的生产工艺较为先进，蛋白质含量高，是国内现货市场上流通的主要品种。

      按照国家标准，豆粕分为三个等级，一级豆粕、二级豆粕和三级豆粕。从国内豆粕现货市场的情况看，1999年国内豆粕加工总量(不含进口豆粕)大约为1000万吨，其中一级豆粕大约占20%，二级豆粕占75%左右，三级豆粕约占5%，三个等级豆粕流通量的变化主要与大豆的品质有关。从不同等级豆粕的市场需求情况看，国内少数有实力的大型饲料厂使用一级豆粕，大多数饲料厂主要使用二级豆粕(蛋白含量43%)，二级豆粕仍是国内豆粕消费市场的主流产品，三级豆粕已很少使用。(豆粕期货有何特点？)

      豆粕一般呈不规则碎片状，颜色为浅黄色至浅褐色，味道具有烤大豆香味。豆粕的主要成分为：蛋白质40%~48%，赖氨酸2.5%~3.0%，色氨酸0.6%~0.7%，蛋氨酸0.5%~0.7%。

二、豆粕期货交易所及交易代码

      豆粕期货交易所：大连商品交易所，交易代码：M。

三、豆粕期货标准合约

四、豆粕期货价格有哪些影响因素

      1.豆粕供给因素分析

      豆粕生产和消费情况、国际市场和国内市场情况已经作了介绍，这些因素都是影响豆粕价格的重要因素。豆粕供给方面主要由三部分组成：a、前期库存量，它是构成总产量的重要部分，前期库存量的多少体现着供应量的紧张程度，供应短缺价格上涨，供应充裕价格下降。b、当期生产量。豆粕当期产量是一个变量，它受制于大豆供应量、大豆压榨预期年化预期收益、生产成本等因素。c、豆粕的进口量。我国加入WTO，豆粕市场的国际化程度越来越高，近几年我国已经成为豆粕进口国，国际市场对国内豆粕市场的影响也越来越大。因此，应尽可能及时了解和掌握国际市场，国际价格水平，进口政策和进口量的变化。美国是主要的豆粕出口国，每周四美国农业部发布出口销售报告(U.S.Export Sales Reports)，其中有美国豆粕出口数据，包括美国对中国的出口数据，有比较重要的参考价值。

      在分析豆粕供求情况时，特别要注意的是，储存时间较短。在南方，豆粕的储存时间一般为3~4个月，而在北方可储存8个月左右，从而使豆粕在现货市场上周转很快，贸易商都希望在短期内完成交易。一旦储存时间过长，豆粕质量发生变化，厂家只能降价销售。豆粕储存的这一特点决定了，一旦出现集中供货的情况，豆粕的区域性价格就会立即下跌。例如，进口豆粕集中 *** ，会影响进口口岸周边地区的供求关系，导致豆粕价格下跌。豆粕储存时间短，一方面促进了豆粕的市场流动，另一方面也造成豆粕价格波动频繁。

      此外，影响供给的其他因素还有：国内大豆加工能力，替代品的相对生产成本等。

      2.豆粕需求因素分析

      豆粕需求通常有国内消费量、出口量及期末商品结存量三部分组成。a、国内消费量。它并不是一个固定不变的常数，而是受多种因素的影响而变化。影响豆粕国内消费量的主要因素有：国内饲料工业发展情况，消费者购买力的变化，人口增长及结构的变化， *** 鼓励饲料工业发展的政策等。b、出口量。在产量一定的情况下，出口量的增加会减少国内市场的供应;反之，出口减少会增加国内供应量。我国豆粕产量不能满足国内需求，因此没有豆粕出口的情况。c、期末商品结存量。如果当年年底存货增加，则表示当年商品供应量大于需求量，期货价格就可能会下跌;反之，则上升。由于豆粕的存储时间较短，期末结存量数据对豆粕价格影响较小。

      豆粕需求还要考虑国际市场的供求变化，特别是东亚、东南亚国家的需求变化，亚洲国家的消费者食用禽肉、猪肉较多，养殖业、饲料业比较发达，对豆粕的需求量较大。亚洲国家的经济景气状况对豆粕的需求有较大的影响，经济不景气，亚洲地区的进口量就少;经济复苏、增长，豆粕进口量就会增加。

      影响需求的其他因素还有：消费者的购买力，消费者偏好，替代品的供求，人口变动，商品结构变化及其它非价格因素等。

      3. 豆粕与大豆、豆油的比价关系

      豆粕是大豆的副产品，每1吨大豆可以制出0.2吨的豆油和0.8吨的豆粕，豆粕的价格与大豆的价格有密切的关系，每年大豆的产量都会影响到豆粕的价格，大豆丰收则豆粕价跌，大豆欠收则豆粕就会涨价。同时，豆油与豆粕之间也存在相互关联，豆油价好，豆粕就会价跌，豆油滞销，豆粕产量就将减少，豆粕价格将上涨。大豆压榨效益是决定豆粕供应量的重要因素之一，如果油脂厂的压榨效益一直低迷，那么，一些厂家会停产，减少豆粕的市场供应量。

      4. 豆粕价格变化的季节性因素

      通常11月份大豆收获后的几个月份是豆粕的生产旺季，4~8月份是豆粕的生产淡季，而豆粕的需求一般从3月份开始到10月份逐步转旺，在此期间，豆粕的价格波动会很大。豆粕价格还随豆粕主产区的收购、库存变化而波动。

      5. 国际市场价格的影响

      近几年，豆粕进出口贸易非常活跃，进口豆粕占国内消费量越来越大，国际市场豆粕价格(特别是CBOT豆粕期货合约交易价格)已直接影响到国内市场。饲料用豆粕的质量标准执行国标GB10380-89。进口豆粕的品质均一性好，进口豆粕按国标定级后，一般除粗纤维指标只能符合国标三级标准外，其它指标都能达到国标二级以上要求。由于运输时间长，进口豆粕的新鲜度一般比国产豆粕的差，赖氨酸等指标比国产豆粕稍低一些，因此，在现货贸易中，进口豆粕的价格比国产豆粕要低大约100元/吨左右。由于进口豆粕 *** 量大且比较集中(一般每船3至5万吨)，所以，每次货船进港都会造成短暂的供大于求的局面，当地豆粕价格也会随之下跌。

      6.相关的农业、贸易、食品政策

      国家的农业政策往往会影响到农民播种的选择。如近几年国家通过调整相关产业政策引导农民加大对大豆的播种，从而直接增加了国产大豆产量;如国家鼓励饲料行业及养殖业的发展直接扩大了对豆粕的需求等。

      从历年的情况来看，国家进出口政策的改变对于我国豆粕进出口总量有着较大的影响。如2002年国家税务总局对出口豆粕关税进行调整，使得国内豆粕在国际市场的竞争力加强，对促进我国豆粕的出口产生了非常明显的影响。

      近几年，禽流感、疯牛病及口蹄疫的相继发生以及出于转基因食品对人体健康影响的考虑，越来越多的国家实施了新的食品政策。这些新食品政策的实施，对养殖业及豆粕的需求影响都是非常直接的。

五、豆粕期货的相关分析评论

      豆粕期货为近年期货市场的明星品种，大幅度波动吸引了市场的关注，当前豆粕期货经过前期大幅度冲高后回落至前期横盘区间，市场多空分歧比较明显，多头认为市场上升尚未结束，利多因素存在，凭借资金优势继续推高价格，空头认为市场超涨，将类似棉花一样大幅度回落。笔者结合既往市场的走势及当下基本面，技术面的情况，做出如下走势分析，仅供投资人参考：

      1 促使豆粕本轮上升的因素：首先的基本面南美种植面积及天气的因素，主要的是源自蛋类肉类价格的居高不下，对于天气原因等有炒作的因素，然禽肉价格居高不下却是不争的事实，4季度又是天气多变的时期，由此认定，豆粕利多的因素并未消除，甚至有加多的预期。

      2 与2010棉花行情对比：2010的大牛棉花，价格剧烈的波动完全是对于近几十年以来价格平稳的补涨，长期以来棉花价格受到压制，借助于自然天气因素而造成的，类似于A股在2007年的行情，完全是对于前期滞涨行情的补涨，此类的行情在基本面消息消失后旋即结束，然豆粕的基本面和棉花有着显着的区别，不可同日而语。

      3 豆粕期货当前走势预测：当前豆粕在冲刺高点之后呈现出了较大幅度的回调，按照波浪理论来看，亦当认为是4浪回调的概率较大，我们前期在豆粕4200的位置告诫投资人，4000以上沽空豆粕都是正确的(可见当时的博客分析)，当前豆粕按照周期判断，将在此处3820-4020之间震荡较长时间，预期在12月份将重拾升势，走大5浪上升，在交易周期上，波段交易为佳，在靠近区间低沿进场做多，顶沿抛出沽空，在10，11月豆粕走出单边行情的概率极低。作为长线看远月价格相对低廉的309合约临近3200附近应该是绝佳长线做多的良机。

      4 寻觅下一个大牛品种：近几年的期货市场，每年都有大幅度波动的明星品种，从豆油到白糖，从棉花到橡胶，再到豆粕，在这些品种剧烈波动中，我们可以发现其中的共性。以农产品居多，且均是多年受压制而爆发。由此我们接下来的目标就是寻找那些尚未爆发过的品种介入长线持仓。我们前期曾经分析过大豆合约从各方面看具备下一个大牛品种的潜质，具体需要结合未来基本面走势加以分析判断。

      5 对于油脂走势分析：在节前市场在棕榈油的大幅度走低带动下，油脂呈现出较深的回调，结合基本面的消息，我们认为，无论从哪一方面讲，油脂均不具备走强的条件，逢高沽空是长线交易之际。棕榈油大幅度下跌除了冬季无需求外，更为重要的是油脂大亨发表坚决沽空的建议，看到大幅度下跌之后，市场出现一些看涨超跌的资金，加之由于油脂前期有过大幅度上升(2007年)我们在此告诫试图抄底者，顺势交易是生存之道，顺势者昌，逆势者亡，非要做多，选择油脂也是极其错误的。

影响大豆期货，豆粕期货价格的因素都有哪些？

豆粕期货价格由四个因素决定，分别是（一）豆粕供应情况；（二）豆粕消费情况；（三）相关商品、替代商品价格的影响以及(四) 相关的农业、贸易、食品政策。

(一) 豆粕供应情况

1. 大豆供应量

豆粕作为大豆加工的副产品，大豆供应量的多少直接决定着豆粕的供应量，正常情况下，大豆供应量的增加必然导致豆粕供应量的增加。大豆的来源主要有两块，一是国产大豆，二是进口大豆。我国的东北及黄淮地区是大豆的主产区，近几年，我国大豆年总产量在1,600万吨左右徘徊，其中商品大豆量约为600万吨。我国2008/09年进口大豆超过4,000万吨。

2. 大豆价格

大豆价格的高低直接影响豆粕生产的成本，近几年，我国许多大型压榨企业选择进口大豆作为加工原料，进口大豆价格对我国豆粕价格的影响更为明显。

3. 豆粕产量

豆粕当期产量是一个变量,它受制于大豆供应量、大豆压榨收益、生产成本等因素。一般来讲，豆粕产量与豆粕价格之间存在反向关系，豆粕产量越大，价格相对较低；相反，豆粕产量减少，豆粕价格则上涨。

4. 豆粕库存

豆粕库存是构成总产量的重要部分，前期库存量的多少体现着供应量的紧张程度。供应短缺则价格上涨，供应充裕则价格下降。由于豆粕具有不易保存的特点，一旦豆粕库存增加，豆粕的价格往往会调低。

(二) 豆粕消费情况

我国是豆粕消费大国，近几年，豆粕消费保持了13%以上的年增长速度。豆粕在饲料业中家禽的使用量占52%，所以牲畜、家禽价格的影响直接构成对饲料需求的影响。正常情况下，牲畜、家禽的价格与豆粕价格之间存在明显的正相关。统计显示，90%以上的豆粕消费是用于各类饲料，所以饲料行业景气度状况对豆粕需求的影响非常明显。

(三) 相关商品、替代商品价格的影响

1. 豆粕与大豆、豆油的比价关系

豆粕是大豆的副产品，每1吨大豆可以压榨出大约0.18吨的豆油和0.8吨的豆粕，豆粕的价格与大豆的价格有密切的关系，一般来讲，每年大豆的产量都会影响到豆粕的价格，大豆丰收则豆粕价跌，大豆欠收则豆粕就会涨价。同时，豆油与豆粕之间也存在一定程度的关联，豆油价好，豆粕就会价跌，豆油滞销，豆粕产量就将减少，豆粕价格将上涨。大豆压榨效益是决定豆粕供应量的重要因素之一，如果油脂厂的压榨效益一直低迷，那么，一些厂家会停产，从而减少豆粕的市场供应量。

2. 豆粕替代品价格的影响

除了大豆、豆油等相关商品对豆粕价格影响外，棉籽粕、花生粕、菜粕等豆粕的替代品对豆粕价格也有一定影响，如果豆粕价格高企，饲料企业往往会考虑增加使用菜粕等替代品。

(四) 相关的农业、贸易、食品政策

近几年，禽流感、疯牛病及口蹄疫的相继发生以及出于转基因食品对人体健康影响的考虑，越来越多的国家实施了新的食品政策。这些新食品政策的实施，对养殖业及豆粕的需求影响都是直接的。

豆粕期货最新行情走势图

豆粕期货最新行情走势：12月11日，开盘为3130，收盘3111，呈下降走势，更高价位3150。豆粕主力最新价3149，涨跌38，涨跌幅为1%。

一、我国豆粕期货季节性走势特征分析

1、 豆粕是大豆提取豆油后得到的一种副产品，由于豆粕具有高蛋白的特性，使得它主要被用于 *** 牲畜与家禽饲料的主要原料。

2、 影响豆粕价格的因素是复杂多变的，但总体上可以归结为三类。之一，宏观经济环境走势影响豆粕的主流价格。第二，供求关系影响豆粕价格的主要波动幅度。第三，周边相关产品或替代品制约豆粕价格的波动程度。

3、 大连商品交易所豆粕期货于2000年7月正式上市，从豆粕的走势可以看出，豆粕生产销售与季节性变化紧密相关，通过仔细分析可以把握豆粕的价格走势。

二、豆粕期货历年走势分析

豆粕历年期货价格走势图以2008年波动更大，原因可能是受当时宏观经济环境变化剧烈及基本面因素的综合影响导致豆粕价格在创出新高后快速下跌至年底不断刷出新低。另外2011年下半年及2012年8月前后也出现一定意义上的单边市走势，其余年份豆粕期货价格年内走势相对较为平稳。

拓展资料

一、豆粕分级

按照国家标准，豆粕分为三个等级，一级豆粕、二级豆粕和三级豆粕。从 目前国内豆粕现货市场的情况看，1999年国内豆粕加工总量（不含进口豆粕）大约为1000万吨，其中一级豆粕大约占20%，二级豆粕占75%左右，三级豆粕约占5%，三个等级豆粕流通量的变化主要与大豆的品质有关。

二、豆粕用途

大约85%的豆粕被用于家禽和猪的饲养，豆粕内含的多种氨基酸适合于家禽 和猪对营养的需求。实验表明，在不需额外加入动物性蛋白的情况下，仅豆粕中所含有的氨基酸就足以平衡家禽和猪的营养，从而促进牲畜的营养吸收。在 家禽和生猪饲养中，豆粕得到了更大限度的利用。只有当棉籽粕和花生粕的单位蛋白成本远低于豆粕时才会被考虑到使用。事实上，豆粕已经成为其它蛋白 源比较的基准品。

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