股指期货无套利区间宽度(影响股指期货无套利区间上下界幅度的因素)

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无套利区间计算

3个月后合约理论值:3300+3300*(5%-1%)/4=3333

无套利区间3333+/-20 3313到3353之间

下列关于股指期货无套利区间的说法正确的是

AD，行业集中度高减少冲击成本，流动性好减少交易成本，所以反推。

期货无套利区间计算

无套利区间是指正套和反套都没有盈利空间，也就是买现货抛期货或者是买期货抛现货都是没有盈利空间的。前者就是区间的上边界，后者则是下边界。

设上边界值为y，则有y-1953.12-c=0 （C为成本，包括现货股票和期指的交易成本）

C=1953.12×（0.3%+0.1%+0.5%）+y×（0.2%+0.3%+0.2%）+0.2

设下边界值为x 则有1953.12-x-c=0

C=1953.12×（0.3%+0.1%+0.5%）+x×（0.2%+0.3%+0.2%）+0.2

由此可以计算答案为B

股指期货无套利区间指的是什么

可以从以下2个方面来来分析:

1正向套利是指在指数期货价格被高估、现货价格指数被低估的情况下，卖空指数期货同时买入现货指数的交易模式。通过对正向套利机制的分析，可以得到股指期货无套利区间的上界。

由于在t时刻的净现金流为0，从而在T时刻一旦期货和现货市场的总盈亏大于零，就会存在套利机会。可以去期货达人网了解更多。

2、反向套利中股指期货无套利区间下界的确定

反向套利是指在指数期货价格被低估、现货价格指数被高估的情况下，做多指数期货同时做空现货指数的交易模式。通过对反向套利机制的分析，可以得到股指期货无套利区间的下界。

3、股指期货无套利区间

在分析了股指期货无套利区间的上下界后，我们可以得到股指期货的无套利区间为：

如果股指期货价格在上述无套利区间范围内，那么价格是合理的，不存在套利机会。如果期指价格突破无套利区间上界，则存在买现货卖期货的正向套利机会，反之，如果期指价格跌破无套利区间的下界，则存在卖现货买期货的反向套利机会。

下列有关股指期货无套利区间说法正确的是 A中证500指数成分个股多，停牌股多，增加了其股指期货无套

BD

无套利区间的宽度取决于手续费和冲击成本。

冲击成本取决于指数中股票的相关程度，相关性越高，冲击成本越大（你越买，指数上涨的越快，股票价格很敏感）。A中个股多，停牌股多只能说明相关性低，不是导致无套利区间变大的原因，而D中提到IC500缺乏现货做空工具，那就只能构造一个现货组合——买入所以指数中的个股！来作为IC500期货的现货标的，那这得有多大的手续费？

B中主要说明的是指数中个股的相关性问题，行业集中，增加了冲击成本，增加了无套利区间宽度。

C流动性好，冲击成本低

什么是套利区间宽度

楼主，没找到相关的解释，有个案例看下

2010年1月12日沪深300指数的点位为3535.4点，3月合约收盘价4140点，假设年利率r=5%，年红利q=3%，那么套利区间是多少？是否存在套利机会？

首先我们计算1003合约的理论价格：

F=Se^(r-q)(T-t)=3535.4×e^(0.05-0.03)(3-1)/12=3547.2

然后我们计算下套利成本Tc：

1.期货买卖的双边手续费0.2点

2.期货买入和卖出的冲击成本0.2个指数点

3.股票买卖双边手续费0.4%×3535.4=14.14

4.股票交易印花税0.01%×3535.4=0.35

5.股票买卖冲击成本0.5%×3535.4=17.68

6.股票资产组合模拟指数跟踪误差0.2%×3535.4=7.07

7.借贷利差成本0.3%×3535.4=10.6

这样套利总成本Tc=50.2，无套利区间为：[3497，3597.4]

1月12日3月份远期合约4140点完全大于无套利区间上界3597.4点，存在巨大的套利空间，操作上可以买入成分股同时卖出3月份远期合约实现套利。但目前沪深300指数处于模拟阶段，现实不能进行套利操作，所以会出现这么大的套利空间。

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