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所谓期货,顾名思义,就是规定未来一定时期交货的商品,但实际上是一种可以反复 *** 、反复买卖的标准化合同。
期货的作用是套期保值或投机取利。 现代意义的期货是产生于美国!
期货的产生:
在讲期货产生的时候,用实例来讲。我们大家都了解了,期货是商品贸易发展更高级阶段,什么是商品贸易?就是买卖,买卖商品、买卖小麦、买卖铜,在传统意义上做生意,一般意义上就是高买低卖。如果美国西部是小麦的生产基地,美国的东部是小麦的销售基地。我买小麦之后装上马车、汽车、火车运到东部,小麦集散地是芝加哥,然后进行买卖。你在现货过程当中就会出现价格波动,所以就要远期合约。首先去农场跟农户说我以1200块钱一吨收购,然后到小麦的加工厂说1400块钱一吨,这样我就把我的利益锁定了,一吨赚200块钱,我现在就要及时的收货,然后及时的送货。合约标准化是什么意思?我们签了一个远期合约,一张合约多少吨呢?一般农产品是10吨,小麦有很多的品级,硬冬麦一级,合约标准化有利于合约的 *** ,这为期货打下了伏笔。保证金的引入保证了合约有效的执行。实际上这样期货的雏形就产生了。假如现在没有期货市场,有了A、B、C,有了远期合约,假如你朋友是做小麦生意的,假如你预期到了美国西部某一个地方有冰雹、灾害,但这个消息没有在市场当中选播,小麦价格肯定会上扬,你靠这个消息怎么赚钱?假如我的朋友做小麦现货生意,我找农场主打10%的保证金,签订一个协议,这个消息没有公开,我以1200块钱购进合同,等价格上扬我的合同就非常值钱了,别人买到1300块钱,而我1200,因为已经有合同了,他必须履行合同。如果丰收呈现下降的趋势,如果原来是1200,现在变成1100怎么办?这个时候就要跟消费者,小麦的加工厂,我就说了,你往年1400收,我现在1300卖给你,便宜,然后高兴签订了协议。结果过了两天降到了1100,但签了合同,所以你必须履行合同。
像我这样的投机商太多的话,大家干脆集中在一块,投机者找一个地方,这个地方慢慢就变成了交易所。现代的期货就产生了。期货跟简单,期货实际上就是一个工具,有金融期货、指数期货等等。总结一下,期货就是远期合约的买卖。这跟股票不一样,股票买了有价证券,我买股票,买上市公司的股份,而期货是跟人签定合同,至于签订什么合同,你是看涨,你就做买单,你要看跌你就做卖单。我给大家简单介绍一下,等一下卢旭会给大家重点介绍一下几个品种。铜的品种跟国际经济非常挂钩的,我给大家说一个,大家都知道股票是国民经济的指数,其实在我们国家跟国民经济挂钩的衔接度并不很高,但铜的消费量跟国家经济的相关度达到了0.7%,1是100%的相关。而我们国家跟国外铜的相关度是1%。包括我们现在有一些老的期货人每天晚上都不睡觉,看到两点、三点伦敦铜,然后进行第二天的交易,如果伦敦铜涨我们100%的涨,如果跌我们100%的跌。咱们国家的股票是不能够做期货的,而在成熟的市场里面股票是可以做期货的。我只讲一个现象,从去年开始,就有很多股票投资公司到公司来开户,为什么?当时抱的目的就是想学习、了解期货,为了就金融期货做准备。
[img]是劳动人民发明的。
现货就是一手交钱一手交货。
期货就是先交定金,一段时间后再交货。
有多高深呢?其实没有,生活中无处不在。
期货交易是人类贸易史发展的结果(物物交换、现货交易、远期交易、期货交易)期货作为一种交易方式或机制随商业活动不断发展而产生。为了促进商业活动发展,人类探索新的交易方式一直没有中断过。最初人类商业交易方式为物物交换,真正的现货交易从货币作为商品支付手段开始。自从有了货币为支付手段的现货交易,商业成为一种独立活动得到更大发展,商品交易范围进一步扩大,交易规模也越来越大,一些文明古国如希腊、罗马等出现了大规模商品交易场所,当时的罗马议会广场就是大宗商品中心交易场所。到12世纪之后,这种集中交易场所在英、法等国得到规模化和专业化发展,并催生了新的交易方式——远期合同交易。1251年英国充许外国商人参与该国季节 *** 易会,后来交易要求对途中贸物提前签署文件,列明商品品种、数量、价格、预交保证金等内容,在此基础上出现买卖文件合同现象。1571年英国成立世界之一家集中交易的商品市场——伦敦皇家交易所,其后荷兰阿姆斯特丹也成立之一家谷物交易所。17世纪在荷兰阿姆斯特丹还出现郁金香期权交易市场,18世经法国巴黎出现了商品交易所。在东方,具有期货萌芽性质的交易方式也曾出现过。17世纪日本大阪成立大米交易所,出现过把稻谷交换来的米券进行买卖的投机现象,当时的米券价值具有随稻谷价格起落变化的功能。1730年这种交易方式得到 *** 认可,正名为“帐面结算米”交易。在中国宋朝也出现过“青苗”交易方式。
1848年芝加哥期货交易所(CBOT)问世1,19世纪30、40年代,因毗邻美国中西部平原和密歇根湖等独特的地理位置,芝加哥发展为美国重要的粮食集散地。由于交通状况不佳、库容有限等原因,每年谷物大量上市,商人无法大量采购,以致于谷物价格一跌再跌,而每到春季,又因谷物短缺,价格飞涨。2,为了解决价格大幅起落带来经营风险问题,一些商人一方面在该地交通要道增设了仓库、扩大上市季节采购量,另一方面与粮食加工商、销售商签定第二年春季供货合同,这样通过联连产销,确定了利润。远期合同交易成为粮食商人们解决现实矛盾的重要方式。3,为了使交易活动有效地展开,1848年82位商业自发成立了一个商会组织——芝加哥期货交易所。交易所发展初期主要任务提供一些运输、储存及价格信息方面服务,以方便会员交易,到1851年才提供交易产品远期合同交易。4,在远期合同交易过程中遇上一些问题需要解决。具体的交易内容包括商品品质、等级、价格、数量、交货时间等,当双方情况或价格发生变化时,很难将合同转手其它人,而且能否执行合同要视对方信誉,确保执行合同的成本较大,执行风险较大,这些是当时存在的主要问题。为解决这些问题,1865年芝加哥期货交易所推出标准化合约为交易产品,并执行保证金制度,向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金,作为履约保证。1882年芝加哥期货交易所允许对冲解除履约。1883年出现结算协会为交易所会员提供对冲工具。1925年芝加哥期货交易所结算公司成立,所有交易通过结算公司结算。至此,期货交易完整了重要的制度创新,标志着现代意义上期货交易真正诞生。
期货最初产生于远期合约,而远期合约产生于美国的芝加哥。芝加哥地处美国中部,濒临五大湖,是交通枢纽,是美国当时的粮食集散地。人们发现,粮食丰收时,价格会因大量上市而急跌,到了缺粮的季节,却又大涨。这使粮食的供应商,粮食的需求者都很不方便。为了保证粮食的供应,人们在粮食还没有上市时就签订合同,预定好价格和数量,这就是远期合约。但是由于这种合约很随意,价格和数量在不同合约之间相差很大,所以很难在市场上流通。后来人们把合约的数量、交割方式等都固定下来,就形成了标准化的远期合约,这就是期货了。
1990年10月12日郑州粮食批发市场引入期货交易机制 1991年5月28日上海金属交易所开业
1991年6月10日深圳有色金属交易所成立 1992年9月广东万通期货公司成立 93年2月28日大商所成立 98年上海期货交易所由上海金属交易所、上海粮油和上海商品交易所合并 99年12月开业 2006年9月8日中金所成立 2018年上海国际能源交易中心正式运营 以上为中国期货市场的发展
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