期货刘洋（期货刘家欢）

刘洋：一年交易记录两页纸

一位专职做了8年期货的朋友，最近从北京来到上海，想利用上海的优惠政策注册一家私募基金（PE），他觉得现在的政策和市场环境是更好的发展时机。他此行的另一个目的是，拟自己出一笔500万元或1000万元的劣后资金，以1：2寻找优先资金发一个结构化产品。

因为我历来对借钱做期货以及期货配资持反对意见，对于发结构化产品也多持不赞同态度，毕竟亏损的产品比比皆是，而朋友未做已先亏，就问他何必要发结构化产品，做管理型产品不是很好吗？他说他之前做了好多年代客理财，成绩不错，而且结构化的优先资金成本才8%，比较便宜，赚出这个8%的成本还是很容易的。

出于对朋友负责的想法，我问他过去几年的收益率情况。他说往年一般都有三次以上的分成（一般收益率超过20%以上时，分配一次），最不好的年景也有一次分成，年收益率平均在100%以上。有了以上战绩，我想朋友应该可以做结构化产品了。

有朋自远方来不亦悦乎！中信期货上海世纪大道营业部总经理邀请了另一家大型基金的负责人、做股指期货连续四年盈利的股神张、股票顶尖高手孙大户等几个人，在“中信下午茶”上与北京朋友一起喝茶聊天，一方面为其想成立的私募基金（PE）出谋划策、供应建议，另一方面也是促进期货交易者相互交流。

在跟大家介绍北京朋友时，我说：“股神张平均每年有50%—60%的收益率，我这位北京朋友的收益率是股神张的两倍。股神张每天都交易，舍不得耽误一个交易日；这位朋友则很少交易，经常在某个海滩度假，一年的交易记录才一张纸（这是几年前他跟我说的）。”北京朋友接话说：“现在每年有两页纸吧。”

交流之后，我觉得他的“一年交易记录两页纸”的做法挺好，很值得学习。

君子藏器于身，待时而动

其实细观各个品种的历年走势，真正好的入场点，也就是那么几次，可能是在某一周，也可能限于某一天，也许在某一天的某个时段。这是从统计学的角度来讲的。期货交易不仅是顺势，还有一个入场之一时间问题，在之一时间入场，可以减少试错的成本。

好的时机，需要耐心等待，等待信号的出现。我的这位朋友很有等待的耐心。

技术分析与基本面分析相互验证

几个主要的指标指向一致，相互验证，则是入场的好时机。这位北京朋友也强调日线、周线等不同周期共振，境外与境内期货走势相互验证，然后基本面与技术分析相互验证更好。股神张对这些交易信号的作用也点头认可。一旦市场发展方向与其头寸方向一致，这位北京朋友则能把趋势赚足，直到市场发出离场信号。

做好资金管理以及回撤控制

《孙子兵法》曰：“智者之虑必杂于利害。杂于利而务可信也，杂于害而患可解也。”在期货市场，看对了大行情而赚不到钱的事儿很多，而做不好资金管理与风险控制是原因之一。股神张与北京朋友特别交流了关于开仓的比例、如何控制回撤等问题。北京朋友只做几个品种，每次交易的更大回撤不会超过全部资金的5%。股神张做股指期货能够连续四年盈利，也在于其资金管理得好，一般其资金占用也就在20%左右。

成功有时不在于频繁的交易，而在于是不是能把握住那些大的波段行情。股神张虽然日日交易，但那是他的一种追随大行情的 *** 。北京朋友每年的交易记录只有两页纸，把握的是大趋势，这也让我想起了曾经的一个青年客户的“豆类传奇”。

我的一个客户1.5万元入市，只做豆类期货（大豆、豆油、豆粕），在一年多的时间里，一度盈利32倍，赚了48万元。32倍收益率已经让人称奇了，但更让人称奇的是，其赚取这32倍的收益，交纳的手续费非常少，仅有几百元钱。

他是怎么做的呢？

2007年，他以1.5万元入市，1手或2手地买入大豆或豆粕，然后一路持有，从来不做日内交易，有较多的盈利后再增加1手或2手多单……但是，其仓位始终不到半仓。在其所持有的合约离交割还有两个月左右时，他就将所持有的头寸平掉，然后移到远月合约。他的做法，基本上可以说是，开仓之后就可以出去度假了，而且是放心大胆地度几个月的长假。他的这种做法，丝毫不耽误他的工作或生意。

这个以小博大的例子，倒也从另一个方面启示我们：一是小钱一样可以赚大钱；二是一定要有胆量赚大钱，不要赚点小钱就跑开了，也不要怕赔一点小钱；三是趋势浩荡，顺之者昌。

商鞅说“治世不一道，便国不法古”，又提出“三代不同礼而王，五霸不同法而霸”。期货投机不也是一样吗？成功可以有不同 *** ，有不同的道。股神张善于“权变”交易，每天都交易。而这位拟做私募基金（PE）的北京朋友则“见几而作，顺势而为”，很少交易。他们都是聪明的投资者，都能根据市场环境，以及图表走势情况运行综合评估，推演各种可能的情景，以确定进与退、头寸大小等交易对策。

我始终认为，期货市场是少数人实现梦想的地方，在这里，似乎很容易让人触摸到自己的梦想，但有时一切也仿佛就是一场梦。

上面所说的那位“豆类传奇”主人公，最终也是竹篮打水一场空。2008年10月的金融风暴，不堪回首的峥嵘岁月，卷走了他的期货梦想，在他最终止损出来后，权益仅剩下1.6万，之前他曾经转出5000元，这样，他在期货市场里还是赚了几千块钱。这位年青人也就此撤出了期货市场。可见，任凭风浪起稳坐钓鱼台，始终以不变应万变是不行的。市场是残酷的，指望运气或者碰大运也是走不远的。

“日出而作，日落而息，逍遥于天地之间而心意自得”，一直是我所憧憬的期货投机生活。行情来了，就做做交易，没有行情时，则天地之间逍遥，无忧无虑而心意自得，是为投机者之乐活！这位北京朋友，一年交易记录两页纸，交易不多，不劳而功举，不亦乐乎！

胶友通近期关于轮胎的报道有哪些？

国内轮胎行业纷纷涨价 橡胶涨价引起

时间：2021/11/29 9:44:57 浏览量：5

近期，车胎工业掀起一轮涨价热潮!

期货日报记者理解到，车胎价值上浮源于原资料价格大涨，尤其是橡胶价值，近期橡胶期货价钱的走势较为“亮眼”。

11月8日以来，橡胶期货呈节节攀高走势，截至11月25日，半个月时间，橡胶期货主力合约涨幅超过12%。

只是，期货日报记者发觉，尽管橡胶期货近段时间以来涨幅较大，但目前价值跟历史上的高位价钱相差甚远。

橡胶处价值洼地

期货日报记者查看历史数据发现，近期，文化商品指数更高点为234.53，与2011年2月的更高点223.94挨近。

近期，软商品板块指数更高点为190.96，而2010年11月软商品板块指标数据更高点为260.66，与昔日相比，软商品板块指数减轻26.7%。

当前，橡胶期货主力合约更高价值为15985元/吨，而2011年2月时，橡胶期货价钱更高为43500元/吨，与过去相比，橡胶期货价值跌幅高达63.2%。

即即是同为软商品的棉花、白糖，当前价格跟2011年的高点相比，跌幅也远远无橡胶那么大。

天气助推胶价上行

橡胶这波涨势为何那么强?

中信建投期货探讨员刘洋认为，天气要素起重大影响。目前东南亚主产区已进去旺产季，但包括泰南主产区在内的若干地区延续遭到雨水天气影响。近日泰国南部宋卡、北大年等地雨量估计会再一次增长，产区割胶作业因此受阻，新胶产出提量不及预期，导致近期原料胶水收购价值延续上浮。另外，本年冬季“拉尼娜”将大概率产生(70%—80%)，市场目前对于泰南等主产区遭到“拉尼娜”的影响程度较为关注，若主产区因此透露提前停割的情况，将使得新胶供给进一步减轻，进而助推胶价上行。

除天气外，刘洋以为，另一个支撑胶价的重大因素在于国家内部库存，尤其是青岛地区储存。此前市场普遍预期11月随着船货的增多，青岛地区天然橡胶储存将应接累库拐点，但目前已来到11月下旬，实际到港的船货仍然局限，青岛地域库存也继续维特着去库态势，低储存也在近期持续支撑胶价。

后市以偏强运转为主?

关于橡胶后市，刘洋持相对乐天的态度。起首，我们国家云南、海南产区自11月末最初一步步进去停割状态，东南亚不多偏北地区的胶林预计也将最初向停割期过度，这让得后期天然橡胶供给本身将显露季节性减轻;从目前产区雨水偏多且部分地域从前透露降温的状态来看，“拉尼娜”将大几率对产区割胶作业形成冲击，这又将使得新胶产出进一步下降。其次，近期车胎开工率持续回暖，轮胎公司一般也会为了年后的要求旺季而主动进行补库，因此即使目前末端市场需求暂无明显起色，轮胎公司开工也难有显著减少，这让得橡胶条件端表现相对稳固。最后，目前东南亚包括泰国在内的多国疫情防控举措导致劳工通畅受阻、码头工人显露短缺，而欧美航线船运费的大幅提高则挤占了中国航线的运力，致使到港船货持续处于偏低水平，青岛地域储存累库拐点也因而再三后延，胶价由此获得显著支撑。

刘洋以为，尽管短期内因高涨速度较快，胶价面对必定的回调压力，但在产区天气因素以及境内低储存的影响下，胶价仍将以偏强运举止主。

西南期货研究所产业研究中心经理张伟表示，在条件端无利好的驱动下，短期盘面吸收利多要素后接着高涨能源或消弱，后市橡胶需求端大几率趋于安稳，投资者应更多关心供应端的变化。

值得注意的是，近段时间以来，橡胶主力合约持续从2201合约转嫁向2205合约，这可能是源于市场普遍认为2205合约较2201合约机会更多。刘洋认为，从时间上来看，橡胶2205合约恰恰能够掩盖每年3—4月产区全面停割以及年后下游花费旺季的时节，在今年“拉尼娜”天气的影响下，产区供应端遭到影响最有可能的时间在明年年初，而关于2201合约来说，在老胶仓单注销完成后，缺乏更多交易机会，因而场内各方可能会提早结束2201合约上的头寸，转而布局2205合约。来自橡胶企业

刘洋：期货交易为什么这么难

一个做了十年期货的大客户跟我感慨期货之难：期货博大精深，我押上全部身家，做了十年期货，反复试错，也未能真正窥得期货的本质。太难啦！

无知妄为

期货投机遭遇悲剧的更大根源在于交易者本身：无知妄为，知行不一，不能与时势俱进退。对市场的运行规律缺乏深刻的认识，就难以有可行的交易 *** 。对期货市场所谓风险大的本质缺乏认识，就难以有效地运行风险管理。许多人对杠杆交易原理缺乏认识，保证金交易放大收益的同时也放大了风险，轻仓则是降低期货投机风险的有效手段。

有些人拿100万元资金来做期货，以为50%仓位不算啥，其实30%的仓位风险就已经不低了。假设股指期货的保证金率为10%，50万的股指期货市值相当于500万市值的股票。10%的仓位（10万期货保证金）相当于100万的股票持仓。

《菜根谭》说：“波浪兼天，舟中人不惧，而舟外者寒心。”看到一些投机者总恨仓位不够大的无知妄为，我时常有如是感觉。

悟道难

“悟则满目青山，不悟则愁云蔽日。”想悟得期货投机之道与术并非易事。一个老期货在退出期货市场时跟我感慨：“以前做不好交易一直觉得是自己书看得少，功力不够，但十几年后在你学习研读了大量书籍后，你仍然还是做不好，那你就该退出了。”朋友带着十几年刻苦钻研的经验退出期货市场，让人感伤。

经验有时真的不值钱。你有一堆的亏钱“经验”，但你不一定能得到真正有效的挣钱 *** ，而与经验携手并进，最后却爆仓的老投机者也大有人在。有人说，值得做的事情都是难做的事。那么，看似简单的期货交易到底是难做的事还是容易做的事呢？对绝大多数人而言，显然是不值得做的事情。因为没经历过暴涨暴跌、大牛与大熊的转换，恐怕难以悟得真正的投机之道与术，而这一过程相当痛苦，当然运气特别好的除外。

无常市场捉弄人

行情走势倏忽万端，变幻莫测，尽折磨人。就拿前期菜粕与棕榈油的走势来说吧。10月23日菜粕1501合约收在2222，10月31日达到更高点2372，涨幅为6.8%；随后就开始了连续3日的下跌，其中11月4日还以4%的跌停板报收，11月5日更低点为2213，累计跌幅为6.7%。棕榈油1505合约，4个交易日自5202涨到11月3日更高点5538，涨幅6.5%；随后2个交易日又大跌至5238，跌幅5.4%。如此快节奏的变化，是基本面分析还是技术分析能够准确把握的呢？

《菜根谭》说：“霁日青天，倏变为迅雷震电；疾风怒雨，倏转为朗月晴空。”用这句话来形容如此大的波动行情正合适。而书中所说“天之机缄不测，抑而伸伸而抑，皆是播弄英雄颠倒豪杰处”，在期货市场长久浸淫的人对这句话的体验都应该很深刻。没有人没受过市场折磨，不管你最后成功与否。

会止损方能有为

有人说，振荡行情不应该止损。因为你刚止损，行情可能又沿着有利于你原来持仓的方向发展。时间长了，次数多了，于是有人就真的不认真止损了，然后就难免遭遇真正的“硬伤”。行情走势有时就是量变与质变的关系，量变积累到一定阶段就会引发质变，你怎么知道哪次会形成突破的大行情呢。

以白银期货为例，自2012年见到更高点7500以后，就进入了熊市，最近更是加速下跌。从2014年10月30日开始，仅7个交易日，就下跌了近600点，沪银1412合约从10月29日收盘的3807到11月7日更低3216，跌幅达15.5%。如此大的跌幅，不止损是会爆仓的，是会让人告别期货市场的。做期货，知止方能有所为，不带把“刀”进入期货市场，是做不好期货的。

对自己宽容点儿

期货投机悟道难，要做到知行合一更难。就好比人都会出现莫名的烦躁或火气，交易中的人犯迷糊、非理性地冲动交易也是难免的，而一旦这样的情形发生了，就要付出相应的代价。交易顺手的时候，也难免因得意忘形、自以为是而犯错。“期货对人的要求太综合了！”这是多年前一位投机者的深切感悟，我至今记忆犹深。

没有几个投机者面对自己的失败交易不痛苦，我常想，期货交易者要对自己宽容些。以宽容之心对待自己的投机生活，宽容自己的失误，宽容自己一段时间的失败。对于损失，不必过于自责，期货投机这么难，你不是神仙，又没有水晶球，亏钱是正常的，连续亏钱也是正常的。我们必须接受：亏钱是交易的一个组成部分。投机者要学会与自己和解，忘掉过去，努力把握下一个机会，时常以一张白纸的心态去看待行情。

谨慎即大勇

做期货，别老急着赚大钱，要先把风险考虑足，要学会居安思危。做股指期货连续四年盈利的“股神张”，是我所欣赏的“谨慎而果断”的人，股指期货推出四年半来，累计收益率近600%，其持仓所占用资金多数时候都不到十分之一。他在持仓时犹如“工兵探雷”，如果安全则持仓，一存在风险赶快跑。这是他的谨慎之处。

“股神张”交易起来，该出手时能够果断出手，见善不怠，时至不疑。他是“权变”高手，兼“阵地战”与“游击战”，趋势好的时候，阵地不丢，顺势的单子在手，敢于去赚大钱；发现形势有变，则进入“游击战”，时多时空，因市场而变。

三十六计走为上，亦是他所擅长的，知非不处，他最怕“小敌之坚大敌之擒也”，所以他也特别反对不管不顾风险的“死抗”做法。有人说，“要想成功一定要有过爆仓经历”，他不以为然。他认为爆仓是风险管理的失败，如果爆仓了，投机的本钱就没了，还怎么成功。金融投机谨慎即大勇，“股神张”的谨慎即是他的大勇之处，他是步步为营、不疾而速的一个典型。

尽人事，听天命

“满招损，谦受益”，期货投机需要我们对市场有敬畏之心，以轻仓开始交易，待有盈利再适当增加仓位，这样可以乐享期货投机生活。当然，你还必须要有自己的切实可行的交易 *** ，哪怕你能一以贯之地依据20天均线去交易也行。但我们也要清楚，面对无常的市场，我们的交易随时都可能会遭遇挫折。

“尽人事，听天命”，当然，听天命的前提一定是要尽人事，自己的努力要到位，然后在果上随缘。

深度 | 资本大鳄“中植系”，盘旋在地产圈的魅影

有圈内人说，解直锟的志向是做中国的巴菲特——不单自己投资成功，晋升富豪，还要带领其他人包括投资人一起成功。在金融强监管时代，“中植系”这个万亿金融帝国要如何面对？

“中植系”跑马圈地从未止步。

11月17日，青岛中植天平投资管理有限公司的一纸豪掷13.4亿元斩获崂山区3宗合计约90亩商住地的公告，再次让低调潜行的“中植系”浮出水面。

与以往定增、合作不同的是，此次拿地是中植集团首次以单独个体进入到房地产市场，也是其许诺将金融产业搬到崂山区的先期条件获得这3宗土地的开发。

这不是中植集团之一次与青岛“结缘”，因崂山区是青岛国家级财富管理金融综合改革试验区的核心区所在地，中植集团董事局主席解直锟把财富管理行业未来的发展空间投向了青岛，这也是中植集团优化战略布局的首选之地。

今年3月20日，中植集团就与崂山区 *** 达成战略合作，旗下的四家财富公司即恒天财富、大唐财富、新湖财富、高晟财富以及中融汇信期货等机构将入驻崂山区，与崂山区开展全方位合作，打造“中国财富管理之一中心”。

截至目前，中植集团已在青岛累计投资达105亿元，存续投资规模47亿元，合作领域涵盖青岛金王、海力威等股权投资项目、青岛（姜山）基金小镇项目以及各类地产项目。

与崂山区的合作，只是“中植系”投资版图下的一小块。在资本市场沉浮近30年，“中植系”一直是一个不容忽视的存在。过去数年里，谙熟资本运作的“中植系”在解直锟的掌控下，稔熟地游走于国内金融与资本的敏感地带，尤其是在A股二级市场，曾多次依靠借壳定增重组 *** 等“套路”频繁进出各类上市公司，在造就万亿帝国的同时，也踩过不少雷区，遭遇过金融监管。

低调、神秘、家底殷实、毛阿敏老公……这是外界对解直锟的直观感受，但难以窥测到“中植系”真正的内部运作方式。

地产圈“中植系”魅影

相比安邦被接管，海航万亿帝国“缺血”，“明天系”出售资产还贷，“中植系”一直在隐秘扩张，并于近年逐渐活跃在台前，先后成为数家上市公司之一大股东。

透过“中植系”在资本市场上的一系列战役，不难发现其在巧妙地利用着资本市场的 游戏 规则。主要通过定增和二级市场收购参股上市公司，参与上市公司资本运作获得更多的股权或现金，进一步与上市公司及其关联方合作，紧接着拉高股价，再通过股权 *** 等方式高位减持套现，获取巨额投资收益。

金融圈一位业内人士提到，当年中植集团和中融信托以“PE+上市公司”的模式玩转多家上市企业，获得了不菲收益。有的甚至入主后不久就谋求退出，过往的战绩大部分都集中在二级市场。乐视网、康美药业、中弘股份、长生生物、康得新、东方园林等这些“大雷股”，“中植系”几乎无一缺席，但同时也在宝德股份、康盛股份、超华 科技 这些当年的牛股中赚得盆满钵满。

“中植系”在房地产行业内的动作也不少，是很多房企背后的“金主”。

33.12亿元接盘烂尾楼中弘大厦后，又斥资12亿元收购北京工体项目。皇庭国际郑康豪出让20%股权纾困，最终找来外援康顺晟源的背后正是“中植系”，同样也是“中植系”掌门人解直锟向复活不久的佳兆业提供支援。在资本市场上“游走自如”的中国恒大，其背后的资金来源也有“中植系”身影，旗下中融信托一直是恒大的铁杆合作伙伴。

资本与地产的 游戏 ，“中植系”向来不陌生，中融信托是其枢纽也是筹码，承担原始资金融通的重要职责。

最近的一次是与佳源国际联手出现在10月末浙江嘉兴的一场土地拍卖中。自去年佳源国际在嘉兴首次联合“中植系”冲进土地市场后，双方便以佳源国际持股60%，“中植系”持股40%的载体展开数次合作。

在“中植系”买入北京工体3号公寓的同时，世茂的名字以合作方的名义被提及。2020年4月26日，“中植系”投资平台中海晟融披露已收购北京市东城区工人 体育 场西路公寓项目（北京工体3号公寓），并以40%权益引进世茂集团合作。坊间盛传，“中植系”在房地产圈更大的合作对象就是世茂，通过中植创信投资这个平台与世茂以50:50的股权比例成立了多家公司。

其次是佳兆业。2017年9月，佳兆业复牌半年后，掌门人郭英成用项目收益作为交换，引入“中植系”外援，旗下中海晟融透过设立35亿元基金收购佳兆业位于深圳南门墩城市更新项目51%股权。中植方面称，深圳这座城市是投资者们不愿错过的“宝地”。

彼时若按63.3万平方米、单价4万元计算，该项目可售货值超过250亿元。对于佳兆业而言，引入资金意味着牺牲了项目未来部分的利润，但“中植系”借此扩大了版图。

华东某房企一位高管表示，“中植系”对房地产行业的投资相对简单，也不谋求上市房企的控制权，极少过度介入企业经营，大多扮演财务投资者的角色，但它的资金成本不低，相对来说“中植系”不那么强势。

这也可能是解直锟的战术，从过往的操控来看，他本人并不直接持股麾下上市公司，通过多层股权结构设计，让持股变得隐蔽和分散，令外界难以窥探“中植系”的全貌。

横扫资本市场

解直锟到底是谁？“中植系”又是什么来头？

很长一段时期里，解直锟和他的“中植系”都只是传说般的存在。“著名歌星毛阿敏丈夫”、“中央汇金公司总经理胞弟”……解直锟被贴上一个个标签，各种猜测和传言多年不息，但他从未回应。

据坊间消息称，解直锟在上世纪80年代时只是黑龙江省伊春市五营区印刷厂的一名工人，当时印刷厂出现亏损，解直锟因能力突出被任命为厂长并进行承包。在解直锟的带领下，五营区印刷厂的经营大为好转。随后他下海经商寻找各种挣钱的方式，陆续开了面食厂、服装厂、储木厂、水泥厂和养殖场，并收购五营区国有不良资产，1995年在伊春市打造了迷你版的中植集团。

随后展开兼并、收购，涉足房地产开发、产业投资、矿业投资、公路、水利等诸多领域的业务，“中植系”逐渐成型。

最为关键的转折点是在2002年，“中植系”入主中融信托，依托该平台逐渐进入金融领域，完成由实业到“全牌照”金控帝国的转型。

到了2014年年底，“中植系”已织就一张庞大的资本 *** ，位居十多家上市公司的前十大股东，如中南重工、兴业矿业、上海电气等。A股市场披露过与“中植系”存在资本运作的企业案例超过50个，如TCL 集团、福田 汽车 、佳都 科技 、格林美、金叶珠宝等，其业务范围已涵盖金融、地产、 汽车 、文化、环保、农业、影视等多个产业，总计资产规模超过万亿。

多年来，“中植系”驰骋国内A股市场，完成了一系列极为缜密且激进的资本运作。

《投资者报》曾称，这一庞大的企业群，在股权结构上极为复杂，难以看透，空壳公司且用且弃，资本运作眼花缭乱，“中植系”成员间合作密切，但在规避法律意义上的控制关系、隔断资金链危机等环节精妙设计、手法老道，使其在规则边缘游刃有余。

据中植圈内人说，解直锟的志向是做中国的巴菲特——不单自己投资成功，晋升富豪，还要带领其他人包括投资人一起成功。

与其匹配的是解直锟掌控的一系列金融机构，支撑着“中植系”资本版图扩张。公开资料显示，解直锟直接持有或控制达到5%以上的有中融信托、中融基金、中融期货、横琴人寿、恒邦财险5家。其中最核心的当属持股比例达32.99%的中融信托，就连中融信托的现任董事长刘洋也是解直锟的外甥，但如今这张“中植系”头牌深陷ST股中，累计亏损已超10亿元。

曾经将“PE+上市公司”的投资模式玩到极致的“中植系”，很难说过去的投资方式适用于每一个投资标的。比如去年A股被曝出业绩造假的康得新，“中植系”作为康得新的第二大股东，估算其损失大概为50亿元。此外，“中植系”还踩雷过连续30个跌停板的ST天马，造假疫苗的ST长生等公司。

在房地产行业，“中植系”也善用错综复杂的资本运作。除世茂、佳兆业、皇庭国际外，还与大名城、万通地产、蓝光发展等上市房企有过密切交往。

2016年4月，大名城25亿元收购中植旗下公司中程租赁100%股权，形成商誉16.52亿元。中植集团对该公司2016年至2019年承诺的业绩对赌提供连带责任担保。公告之后的一个月内，“中植系”旗下公司在二级市场上耗资20亿元增持大名城股份，形成更密切合作。

某P2P金融公司高管认为，这是产融结合，“中植系”先行耗资20亿元增持大名城，其实质等同于资产换股权。换股双方当时应该有过打造金融版图的设想。

结果两年后大名城又公告拟25亿元将亏损严重的中程租赁再卖给“中植系”旗下公司。双方约定，这笔25亿元的 *** 款分五期付清，在最后一笔交易中“中植系”违约了。

一买一卖到底玩的是什么 游戏 ？“中植系”拿不出5亿元，是资金紧张还是另有原因，市场上质疑声不断。

类似的故事也发生在万通地产身上。2017年1月24日，万通地产公告称，中融鼎新合计直接或间接持有不超过万通控股总股本35%的股权。中融鼎新是中融信托的子公司，背后的实控人自然是“中植系”。不出市场所料，5个月后万通地产又花费5亿购买了中融鼎新子公司中融国富100%股权，账面形成商誉4.82亿元。

一位不愿具名的私募界人士认为，这就好比“自家人” 游戏 ，重点在于资产腾挪。一般情况下只要“中植系”出手，上市公司都会配合，双方一买一卖互赚一笔。如果遇到不合作的公司，“中植系”也可以通过债务等方式将其推上拍卖台，最终实现控股。“中植系”在金融圈素来就有“千年二股东”的传说。

实际上，这些都是“中植系”惯用的金字塔式运作手法，它如同一辆高速行使的资本列车，投资风格和套利路径令人惊讶。虽然隐秘且低调，但“中植系”还是走进了监管视野，罚单、内幕交易、违约等接踵而至，一个万亿金融帝国终将要面对金融强监管时代。

中植系掌舵人突然去世，围绕原乐视大厦的罗生门剧情走向何方？

12月18日清晨，中植企业集团创始人解直锟因病突然离世。就在不久前，原乐视大厦的拍卖与质疑掀开了这位低调的富豪和背后庞大的“中植系”商业帝国面纱。公开资料显示，目前中植系总计资产规模超过万亿元。随着掌舵人的离世，万亿元商业大船将驶向何方引人关注。

庞大商业帝国掌舵人猝然离世

12月18日晚间，中植企业集团在官网发布《讣告》称，中植企业集团创始人解直锟因心脏病突发抢救无效，于12月18日9时40分在北京逝世，享年61岁。

白手起家，解直锟创造了颇为庞大的商业帝国，但其本人却异常低调。生活上的低调和商业上的传奇形成反差，其更为普通大众所知的身份是知名歌星毛阿敏的丈夫。据悉，2003年解直锟和毛阿敏结婚，2004年和2008年两人添了一女一子。而在中植企业集团官网公布的解直锟治丧委员会名单上，也出现了毛阿敏的名字。

梳理其创业历程，出生于黑龙江省伊春市的解直锟原本只是一名印刷厂工人。但20世纪80年代，印刷厂出现亏损，解直锟因能力突出而被任命为厂长并进行承包。在其带领下，印刷厂很快扭亏为盈，经营范围又拓展至经营面食厂、服装厂、储木厂、水泥厂、养殖场等。

坊间传闻，解直锟依托东北的木材生意和对海南房地产的投资，其资金雪球越滚越大。1995年，解直锟成立黑龙江中植企业集团公司，随后开始在资本市场上大展身手。有业内人士认为，中植系起于实业，兴于金融。

中植企业官网显示， 2001年，公司进入金融产业领域；2009年，集团形成投资、并购、资产管理和产业基金等业务板块，战略布局定位为类金融投资控股集团；2013年，形成金融、并购、财富管理、新金融四大板块。

中植企业集团官网显示，集团战略控股或参股六家持牌金融机构，包括中融信托、中融基金、横琴人寿、恒邦财险、中融汇信期货和天科佳豪典当行；五家资产管理公司，业务涵盖不动产管理、困境资产管理、国企混改、并购重组与私募股权投资等；控股或参股四家财富管理公司，分别为恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富。

四大财富管理公司凭借超强募资能力，成为中植系不断扩张的资金“血库”。但是，金融领域也是风险高发地。实际上，监管层曾要求中植企业集团将四大财富公司合并，压缩腾挪空间，但因各家公司股权结构不同，合并迟迟未能推进。

不仅如此，中植系的投资还踩雷康美药业、乐视网、长生生物等。有媒体梳理称，中植系实际控制的九家上市公司多濒临退市状态，且多为保壳而战。

2019年前后，中植系的风险逐渐暴露，这使得本来已渐渐隐退的解直锟再次出山坐阵。官网显示，去年，中植企业集团实施不良资产重整战略及国企混改战略。瘦身金融，聚焦实业。布局新能源、资源类产业，大力发展半导体、大数据、大 健康 、生态环保等领域，经过几年的调整转型，中植集团在化解风险上取得了一定成效。不过，如今掌门人解直锟的骤然离世多少又给企业日后的发展增添了不少迷雾。

和韬蕴资本的“夺楼”之争

解直锟为人低调，中植系擅长资本运作但并不喜欢对媒体发声，近期和中植系有关的新闻还是来自韬蕴资本的一封“举报信”。

今年11月30日，一家成立仅五天的公司——北京衡盈物业管理有限公司以5.73亿元成功竞拍位于北京市朝阳区的原乐视大厦。

就在外界以为拍卖多次、降价1亿元的原乐视大厦终于找到了买主时，12月3日，韬蕴资本发布声明称“在此次拍卖中，躲在壳公司背后的浙江中泰既是拍卖人又是竞拍人”。

韬蕴资本在声明中称，北京衡盈物业管理有限公司的资金来源系中植系公司所提供；而长期与韬蕴资本就乐视大厦存在争议纠纷的拍卖方浙江中泰，实控人为解茹桐，是中植集团实控人解直琨的直系亲属。另据媒体报道，解茹桐是解直锟与前妻之女，出生于1986年。

对此，盈科全球合伙人郭韧律师分析称，虽然韬蕴资本声称，北京衡盈物业管理有限公司的资金来源系中植系公司所提供，但是其并没有拿出相关证据。本项目中竞买人和拍卖人不属于法律意义上的母公司与子公司，也不属于分公司关系。两家公司属于独立法人，依法独立承担民事责任。

从韬蕴资本发布的公告描述来看，中植系接受易道股权作为抵债条件并完成过户登记后，由于易道股价的大幅下降而产生悔意，于是借着尚未解除对乐视大厦的抵押权而启动了对乐视大厦的拍卖行为，并以自身的影子公司来独家参与拍卖，试图在已经获取了韬蕴资本所持易道20%股权对价的情况下，再将乐视大厦物业产权转移到自己的实际控制之下。

“如果韬蕴资本公告内容属实，中植系的这一行为确实存在对已经达成和解并已经履行完毕的和解协议的践踏。至于韬蕴资本与中植系之间关于乐视大厦抵押权的纠纷未来如何发展，还要看司法机构如何处理。”IPG中国区首席经济学家柏文喜表示。

除此之外，解直锟留下的庞大商业帝国将由谁来接班，外界也传出了不同的版本。

据了解，解直锟与毛阿敏的一双子女尚未成年。解直锟的哥哥解植春曾任光大证券总裁、光大银行副行长、光大永明董事长和中国投资有限责任公司副总经理，在商界也是一位名人。据媒体报道，解植春曾在解直锟创业初期对其多有帮助，但或由于年龄等缘故，目前关于其接班的论断并不多。而解茹桐此前已经深度参与到中植系的投资中。在2017年胡润百富榜中，解直锟、解茹桐父女以340亿元的财富值排名第61位。但此次她的名字未出现在治丧委员会的名单中。

不过目前，中植企业集团已经对外回应称，受解直锟先生家属委托并经集团管理层讨论决定，暂由中融信托董事长刘洋先生 *** 主持全面工作。

据《时代周报》报道，刘洋是解直锟大姐的儿子，在中植系多个不同岗位历练多年，曾任中植高 科技 投资有限公司负责人、上海中植金智 科技 投资有限公司财务总监、中植集团副总裁兼财务总监、中植集团首席执行官。2009年5月，时年仅35岁的刘洋开始担任中融信托董事长。在刘洋的带领下，中融信托发展迅速，迅速跻身行业龙头。

中植企业集团同时表示，集团已形成了一套成熟高效的管理体系和运行机制。目前集团各级管理团队团结稳定，各项业务正常开展，生产经营活动平稳运行，发展势头良好。下一步，集团将按照解直锟确定的发展战略，坚持实业与资管双轮驱动，进一步突出发展实体产业，做强做优资产管理，发挥综合经营优势，实现高质量发展，更好地服务国家、回馈 社会 。（艾玛）

新湖财富投资管理有限公司的股东介绍

中融信托信托有限公司

中融国际信托有限公司成立于1987年，前身为哈尔滨国际信托投资公司。2002年5月重新登记并获准更名为“中融国际信托投资有限公司”。2007年7月，公司取得新的金融许可证，更名为“中融国际信托有限公司”。公司注册资本人民币16亿元，注册地黑龙江省哈尔滨市南岗区嵩山路33号，主要办公地为北京市西城区金融街武定侯街2号。法定代表人为公司董事长刘洋先生。

截至2012年末，公司资产规模合计超过3000亿元。

浙江新湖集团股份有限公司

以金融、房地产、矿业、加工业为核心业务的大型企业集团，连年入选“中国百强民营企业”。公司成立于1994年，多年来一直保持高速增长、良性发展的势头。公司业务布局到全国24个省（自治区、直辖市）。目前，公司总资产450亿元，净资产100多亿元。旗下控股新湖中宝股份有限公司、哈尔滨高科技（集团）股份有限公司两家上市公司，以及大型券商湘财证券有限责任公司、大型期货新湖期货。在中国民营企业界，新湖集团以优良的商誉、规范的治理和强烈的社会责任感著称，企业信用等级连续十三年被评定为AAA级。长期有效的投资经营培育了新湖的产业实力。执着的规范运作培育了新湖的经营管理实力。人性化的创业环境和高效的人才培养机制培育了新湖的人才实力。

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