海南期货咖啡事件（咖啡期货最新消息）

期货十年晚秋天是谁

是期货十年的作者也是主人公。

晚秋天，1993开始从事期货交易，全国之一批期货高级管理人员，曾任职于商品交易所和多家期货经纪公司，对期货市场有深刻洞察。

期货十年以“住友事件”作为开篇，描写了沈阳啤酒大麦交易的过程；以邓卫东的交易，演绎了北京绿豆的博弈事件；以方中在天鹰公司的经历，引出了“海南咖啡”、“天胶”等期货交易战；以“天津红小豆”为背景，反应了当时中国期货市场弱肉强食的状况。

刘增铖的人物履历

1992年，刘增铖一踏入期货市场，迎接他的却是接二连三的无序、混乱的闹剧。

1993年到1996年，上海粳米事件、“3.27”国债事件、海南棕榈油M506事件、广联籼米事件、苏州红小豆602事件、胶板9607事件、广联豆粕系列逼仓事件、海南中商所F703咖啡事件、大连玉米C511暴涨事件、天然橡胶R708事件。在这些期货市场上轰动的大事件中，刘增铖先是尝到了甜头，1993年就将10万元变成了上百万，完成了之一个跨越。但是，“3.27国债事件”爆仓，令刘增铖的财富回到原点。3.27国债事件，中国期货业界轰动一时的标志性事件。1994年全国国债期货市场总成交量达2.8万亿元，1995年2月23日，财政部公布的1995年新债发行量被市场人士视为利多，加之“327”国债本身贴息消息日趋明朗，致使全国各地国债期货市场均出现向上突破行情。

上证所327合约空方主力在148.50价位封盘失败、行情飙升后蓄意违规。16点22分之后，空方主力大量透支交易，以千万手的巨量空单，将价格打压至147.50元收盘，使327合约暴跌38元，并使当日开仓的多头全线爆仓，造成了外界所称的“中国的巴林事件”。5月17日，中国 *** 鉴于中国尚不具备开展国债期货的基本条件，作出了暂停国债期货交易试点的决定。刘增铖正是“3.27国债事件”的亲历者，也是其受害者，主力合约在资金的违规操控下，期价暴跌，与远月合约价差极度不合理。从风险的角度考虑，他选择了一种风险相对偏小的交易方式，买近卖远的套利交易，收市前十分钟买入暴跌的327合约，收市前三分钟沽空319合约对锁，理论是完美的，然而结果却事与愿违。由于违规，有关部门把327主力合约的所有交易归零，而319远月合约的交易依旧有效，就这样，之一次“爆仓”就莫名其妙的到来了，319合约短时间连续的涨停板让他措手不及，无从逃跑。

除了“3.27国债事件”，广联豆粕系列逼仓事件、海南咖啡连续7个涨停板等等，都是让刘增铖刻骨铭心的失败案例。正是这些失败的经历，让他发现和克服自身的弱点和缺陷，变得更加成熟。爆仓让刘增铖认识到，仅靠行情判断是无法保证收益的，设好止损在期货交易中有着无比的重要性，交易中一定要有严格的计划、严格的执行。

2006年—2010年，刘增铖连续五年参加全国期货实盘交易大赛均获前十名。2010年更以689%的巨幅收益率把“趋势投资奖”全国亚军、“混合投资奖”全国季军两项大奖收于囊中。卓绝、凌厉的操盘风格，及连续多年保持稳定大幅盈利的能力，使其被国内主流财经媒体称为期货市场的“常胜将军”。刘增铖通过参加期货实盘赛，提升了自己的操作水平。在多年的实盘赛中，刘增铖做铜获利颇丰，从铜价4万至8万的上涨过程中，一直做多。在2007年底棕榈油经过筑顶后向下突破，重仓沽空，在短短10-20个交易日，收益数以倍计。刘增铖也抓住了2010年棉花价格从1.7万至3.4万的翻倍行情。

在2011年度期王争霸赛中获得第五名，刘增铖通过成功操作橡胶、塑料、棉花等多个品种大幅盈利，相对于其他品种，棉花是刘增铖做得更好的品种。2011年他一直以棉花为主线，当时曾操作棉花1201，可是到后来，棉花现货暴跌，他马上作出决策将1201合约平仓转向1109合约。有赖于这一次成功的操作，令他在比赛中大幅获利，反超对手。

当初我国咖啡期货的问题

下面是当年咖啡期货事件的始末：

海南中商所F703咖啡事件

1995年12月21日，海南中商所宣布自F605合约始咖啡期货合约放大交割 *** （交割总量由象征性的1吨扩大为1万吨），交割 *** 以外的头寸全部按进 入交割月至最后交易日全部成交的加权平均价实行强制平仓。自F605始，中商所的咖啡品种演出了既不同于纽约咖啡行情又有别于历次中国期货交易风波的多幕 闹剧。回首咖啡F703事件 F605合约主力多方于5月6日创出4221元/百公斤的天价之后，被套空头从周边国家陆续进口了1.7万吨咖啡用于交割。在实盘压力下，F607品种从 3340元暴跌至1814元，“空逼多”的“恶剧”上演了。于是，抢占仓位一时成为咖啡品种的独特“景观”。更为严重的是，中商所于1996年7月19日 宣布对F707及更远月份合约的交割执行新的替代品升贴水标准。“规则风险”使得咖啡自然贬值30％－50％，F609应声暴跌1000余点至1349 元，多头哭声未绝。随即，“多逼空”闹剧再次以迅雷不及掩耳之势揭幕，竟以2680元摘牌。 1996年9月底、10月初，中国 *** 、国务院证券委有关加强监管的通知下发，中商所随即宣布自F712起取消交割 *** ，多空双方在F612上消停不及 两个月，F703多空大战锣声又起。至1996年的最后一个交易日，多方凭借雄厚的资金实力和F609、F612被迫接下的实物筹码向空头猝然发难，空头 显然有备，持仓量令人咋舌地在三日之内从18万手跃上50万手。一周后的1月10日，多空之一次协议平仓。岂料空方在1699价位部分平仓后利用对仓封涨 停1749收盘，此后的三天内F703下泻200余点，引起多方不满。1月15日开始，多方报复性收复失地，单边涨势至1月30日达到1882之时，空方 再次与多方主力协议平仓。多方吸取之一次协议平仓的教训，部分协议平仓后封涨停。此时正值春节放假休市，双方都在筹措资金，业内人士预料一场大战在所难 免。果然，1月21日开市空头即全面反扑，持仓增至30余万手。此后三天，期价大幅振荡中持仓持续增加，1月24日开盘仅两分钟，F703合约持仓便达到 更高限额70万手。中商所不得不暂停交易，并推出以下措施：将保证金提高至100％；恢复交易后先由会员单位自行平仓，收盘前该合约持仓必须减至2万手， 如有超出部分，由交易所对超出部分按日结算价强平。当日，多空双方主动平仓至53万手，在交易结束后，按照2115的当日结算价对余下的51万手实施强制 平仓。至此，盘面上的F703多空大战宣告收场，而盘面下的F703自然成了期货界人士既义愤填膺而又无可奈何的话题。

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