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有限制。对于投机仓位,任何账户都只能在一个合约上最多持仓100手。套期保值不受此限制,但套期保值需要申请额度,投资者有多少股票,就能申请多少额度。
目前的阳光私募如果进入股指期货投机或套期保值,需要修改其信托合同。否则就是超出信托的投资范围。
未来,将出现真正的对冲基金。但从目前的政策看,管理层不期望对冲基金诞生,其限仓规则,使得股指期货几乎不可能是大机构的投机工具,100手的持仓限制只能容纳2000万的资金量。
信托公司经监管核准后,到期货公司开立特殊法人账户,参与商品期货、股指期货。
对此,有业内人士认为,这将成为信托公司新的盈利增长点,同时信托公司参与股指期货交易,也将给期货公司带来新的商机。
可"试水"股指期货
有业内资深人士分析说,管理层次之所以出台信托公司参与股指期货指引,是希望信托公司获得与其他机构相同的待遇,不让信托公司在财富管理领域输在起跑线上。
北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示,股指期货给中国资本市场提供了一个"对冲"的工具,能利用股指期货双向交易的特点与现货市场反向操作,达到分离投资风险的目的。据中金所的数据统计分析显示,至2010年末,我国期货市场成交金额已达到308万亿元,2010年全年29家期货公司利用股指期货有效对冲资本市场风险,减少资产损失17亿元。
胡俞越说,当今国际期货市场,金融期货占到全部成交量的90%左右,完善的金融衍生品体系为整个金融市场的平稳运行构建了缓冲系统。
"证券基金、社保基金、企业年金、信托公司和券商自营业务,是股指期货市场天然的套期保值者,需要重点培育这些机构投资者。"胡俞越说,现在银监会允许信托公司参与股指期货交易,意味着我国股指期货参与机构进一步扩大,是发展机构发展者之举,而信托公司同时也获得新业务发展方向。
可"出海"投资理财
记者同时获悉,银监会将继续修订QDII相关办法,扩大QDII投资范围和经营领域。
"可能是出于多方面的考虑,其中支持信托业在海外理财市场的发展和引导热钱流到海外投资,减轻国内房地产价格上涨压力的因素都有。"一位不愿在媒体上具名的业内人士表示。
这位人士向记者透露,最近, *** 接受了诺安基金与鹏华基金申报的REITs(即房地产投资信托基金)材料。其中鹏华基金申报的基金投资标的主要以美国和加拿大的REITs为主,涉及包括仓储、购物中心在内的一系列经营性房地产资产,但信托公司有可能无缘分得REITs的一杯羹。因为REITs可以选择信托公司私募发行,也可以选择交易所市场来公开发售。
"目前我国信托行业的净资本共计才1000多亿,却有这么多的信托资产,其中一大半是房地产信托,如果这些房地产信托的偿还出现问题,这1000多亿不够赔。"上述人士因此估计,引导热钱到海外投资,减轻国内房地产价格上涨压力成为了管理层的一件大事。不过,他坦言,目前尚不知银监会将修订后的QDII投资范围和经营领域究竟扩大多少。
相关上市公司有机会
银监会《信托公司参与股指期货交易指引》一旦出台,将给信托公司和期货公司带来利好。
从信托公司来看,安信信托向中信信托进行了定向增发,而中信信托2010年的信托规模3328亿元,同比增长61%,营业收入36亿元,同比增长15%,信托管理费15亿元,同比增长34%,在行业中位居之一,预计2012年目标市值500亿左右,在"试水"股指期货和"出海"投资理财方面的资源充裕。
2010信托资产规模创历史新高的陕国投A也将受益。公司将主动转型做强信托主业作为经营重点,开发一系列单一资金信托、 *** 资金信托、证券投资信托、股权信托等产品,信托报酬率已经提升到0.65%。
我平时看这类新闻都是在“一期货”网站上看的,建议你多关注时事。
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信托是什么
信托是财富保值增值的摇篮
企业、个人、组织的资金、资产等财富,在当今社会经济环境中,如何保值增值,人们有多种选择。近几年来,以信托方式管理财富,以实现一定程度的保值增值,正日益成为理财市场上的主流性选择。2012年信托管理资产正突破7万亿,五年增长近7倍,全年平均年化收益为9.2%,高于银行同期存款及投入部分基金后的收益。
在信托运作中,根据信托产品的投向行业及项目、运用及管理方式等,有相对稳定性的收益,也有与企业运作收益挂钩浮动的收益(如股权类信托);有一年或更短期的,也有一年以上,甚至5-10年的;有明示单一投资型的,也有组合运用型的;等等。产品的丰富为各类信托投资者提供了广泛的空间。通过信托,相当部分企业及个人实现了财富的不断增值和积累,也支持了整个直接融资市场的发展。
信托作为财富保值增值的“摇篮”,正逐渐显示出特有魄力与吸引力。信托的保值增值功能,究其深刻原因,在于信托制度而形成信托财产的独立性,在于信托机构的专业化运作及若干风险防范措施。任何事物都是相对的,信托的保值增值在特殊情况下,如发生不可抗力状况、宏观经济巨大变化、受托人管理失误等,都可能导致信托财产程度不同的损失。当然,如因受托人自身管理失误而引起,受托人应承担赔偿责任。
随着中国市场经济与金融体系的日臻发展与完善,信托的综合财产管理及保值增值作用还将进一步提升。信托委托人了解熟悉信托,受托人诚恳、创新、负责地运作信托,即可共同编织更加美好的财富“摇篮”。
信托是复合金融的纽带
信托区别于商业银行、保险公司、证券公司的鲜明特征,在于它具有跨领域、跨行业、跨市场的属性。信托可以依据市场及客户需求,以管理功能、产品开发及操作方式等渗透与联结货币市场、资产市场和产业市场。
——信托可以多方式联结商业银行、政策性银行,实现项目融资、权益性投资及并购、理财等功能,让银行的资金得以更有效、更广泛、更灵活的运用,还可采用信托股权在前、银行融资在后等配合性运作,为企业提供可持续的资金血液。
——信托在进行直接融资、投资的同时,还可以组建PE基金投资未上市公司实现IPO,或参与上市企业增发、并购等资本运作,以及QDII(合格的境内机构投资者)、参与股指期货等。
——信托可以联结保险公司、社保基金,通过可靠的金融产品,接纳其对基础设施、实体企业的条件性投资,促成保险资金的有效收益。
——信托可以股东身份直接参与企业的经营管理活动,将金融运作与产业运作有机结合,形成和促进多种产融结合的模式,推进企业走向更高层次。
复合金融,即多种金融工具、金融产品及运行方式的交叉性、互补性与组合性等,是现代金融的发展趋势,信托以其特有的制度与政策为依托,正日益成为实施复合金融的纽带,进而产生出强大的生命力,颇具国外誉称的“金融百货公司”的形态。
信托是金融创新的轻骑兵
信托基于独特制度安排及运用的广泛性,其根据市场需求、经济发展而勇于创新、深度创新和持续创新,成为其一大亮点。信托创新主要表现为:
——创新性的开发信托产品。如针对同时兼顾企业融资和优化财务结构的应收债权信托;针对盘活房产进行于产权隔离、独立管理与后续融资的`“烂尾楼”信托;针对盘活多种不动产而实现持续收益的桥梁、公路、商场、水厂及旅游项目等设计的收益权信托;针对各类艺术品、红酒白酒等具有收藏增值价值的投资信托及影视信托,等等。
——开发各类产业基金。通过信托方式,以实业规模化、集约化、多样性、长周期、浮动收益为特征的各类产业基金,正日益加以设立与推广。信托制、信托与有限合伙制相结合等方式的创新运用,极大地促进了产业基金的发展。信托基金中,将股权投资、债权投资、并购整合等配套运用,以开放式的申购、赎回,增强基金的可集聚性,并引入专业团队进行主动管理,使对企业的融资与科学管理、风险防控融为一体,正成为信托创新发展的重要路径。
——推进资产证券化。资产证券化是最有前景与广泛适应性的高级金融产品。信托可以成为资产证券化的参与者和组织者,以作为特殊目的的载体(SPV),发挥其破产隔离功能、 *** 功能及账户管理、信息披露等作用。因此,信托正以多种方式参加到银行信贷资产证券化、企业资产证券化等金融运作中,还将发挥出更大的作用。
信托创新涉足广、内容多,从业务进入行业、运行模式到产品设计、交易结构、管理方式等方面,都会依据市场与企业的不同需求,依据我国的法律与政策导向,依据信托的特性与功能,进行全方位、多样化、个性化的创新。
美国信托专家斯科特曾说:“信托业的应用范围可以与人类的想象力相媲美!”创新是实现“人类的想象力”的翅膀,创新推动信托站上更高的台阶,展开更广的视野;创新是信托开发市场、有效服务众多委托人的必然路径;创新是信托持续拓进的生命活力。
近年来,随着内地资产高净值人数的逐渐增加,国内的家族信托市场逐渐打开,但是,内地信托与香港信托在很多方面还是有所不同的,投资者们在投资时应加以区分。
可以将股指期货作为标的,
但是是以套利为主,配上结构化,信托资金进入任何投资领域一定是以优先级的形式。
夹层和劣后是不可能的
如华宝信托的“申毅对冲1号”、“社润一期”、 外贸信托的“翼虎量化对冲”。
信托公司没有期货的经营权,股指期货只能在期货市场,对应的期货交易所,期货公司会员单位才能经营,您所说的信托公司经营股指期货应该指的四信托产品吧。
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