国债期货申请交割（什么是国债期货?国债期货交割规则）

国债期货的交割方式|近期国债期货“跳水”需冷静对待

近日，国债期货持续走低，10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.34%，2年期跌0.17%。对于国债期货投资者而言，十分苦恼。其实，国债期货的走势和市场经济形式脱不了关系，现在经济还未能上行，所以持有国债期货的投资可以观望一下，急用钱的投资者可以选择交割。

国债期货应如何交割？

国债期货是指以 *** 国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债期货，一般采用实物交割。

在这种交割模式下，如果国债期货合约的卖方没有在合约到期前平仓，理论上需要用名义标准券去履约。所谓名义标准券，是指票面利率标准化、具有固定期限的假想券。名义标准券设计的更大功能在于，可以扩大可交割国债的范围，增强价格的抗操纵性，减小交割时的逼仓风险。

但在现实中，名义标准券并不存在，因而交易所会规定，现实中存在的、满足一定期限要求的一篮子国债均可进行交割。例如，我国境内的5年期国债期货和10年期国债期货的可交割券分别为合约到期月份首日剩余期限为4-5.25年和6.5-10.25年的记账式附息国债。

要了解国债期货的交割，首先要弄明白转换因子的概念。国债期货实行一揽子可交割国债的多券种交割方式，当合约到期进行实物交割时，可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债品种。

因票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与名义标准券之间的转换比例，这个比例就是通常所说的转换因子。对于现阶段的国债期货来说，我国的M2增长11.6%，形式还是不错的。

国债期货交割需要注意什么

1、交割期货商品的质量严格执行规定的标准。

2、在期货市场降价交割的货物必须符合国家有关标准。

3、期货交割成本核算低于期现货价格差。

4、期货交割收益水平。

在期货市场中，商品期货通常都采用实物交割方式，金融期货中有的品种采用实物交割方式，有的品种则采用现金交割方式。现金交割由于不进行实物交收，只是以交割时的现货价格作为交易盈亏和资金划拨的依据。

因此，实行现金交割的品种，其现货标的价格应具有可确定性特点，而且是标准的，唯一的。农产品的地域差价十分明显，不具有现金交割的条件，而股指期货的交易标的是股票指数，具有虚拟性和唯一确定性，更适合采用现金交割方式。目前国内黄金期货是不 能进行实物交割的。

扩展资料

尽管实物交割在期货合约总量中占的比例很小，然而正是实物交割和这种潜在可能性，使得期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性，并随着合约到期日的临近而逐步趋近。实物交割就其性质来说是一种现货交易行为。

但在期货交易中发生的实物交割则是期货交易的延续，它处于期货市场与现货市场的交接点，是期货市场和现货市场的桥梁和纽带，所以，期货交易中的实物交割是期货市场存在的基础，是期货市场两大经济功能发挥的根本前提。一些企业特别是生产企业通过期货实物交割也可以有效规避原材料涨价的风险。

参考资料来源：百度百科-期货交割

国债期货交割资格

自交割月份之前的二个交易日起至最后交易日之前一个交易日，每日收市后，同一交易编码的交割月份合约双向持仓对冲平仓，平仓价格为该合约前一交易日的结算价。对冲平仓结果不计入当日结算价的计算。交易所对对冲平仓按成交收取手续费。

国债期货整个交割流程分为两个阶段：之一阶段，合约进入交割月份后至最后交易日之前，由卖方主动提出交割申报，并由交易所组织匹配双方在规定时间内完成交割；第二阶段，最后交易日收市后，同一客户号的双向持仓对冲平仓，未平仓部分按照交易所的规定进入交割。

什么是国债期货?国债期货的开户步骤有哪些?

;     什么是国债期货？

      国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。

      (1) 首批上市合约：12月(TF1312)、2014年3月(TF1403)和6月(TF1406)；

      (2) 一手国债期货合约大概需要四万元；

      (3) 保证金：交易所保证金收取标准为合约价值的3%，国泰君安期货公司在交易所保证金收取标准的基础上加1%，即为合约价值的4%；

      (4) 涨跌停板幅度：为上一交易日结算价的2%，上市首日涨跌停板幅度为4%；

      (5) 报价方式：百元净价报价(不含利息)；

      (6) 交割债券：首批合约可交割券种多达26只。

      (7) 手续费：5年期合约暂定为每手3元，交割标准为每手5元。

国债期货的开户步骤

      (1) 申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；

      (2) 具有累计10个交易日、20笔以上的金融期货仿真交易成交记录，或者三年内具有10笔以上的期货交易记录等。

      (3) 具备金融期货基础知识，通过相关测试；

      (4) 携带身份证、银行卡(中、农、工、建、交任选其一)到国泰君安证券期货公司网点或国泰君安证券营业部办理开户手续；如果您已有股指期货账户，可直接用于国债期货交易，不用再单独开立账户。

      (5) 下载期货公司软件，择机购买合约，开始投资。

      (6) 开仓后需有足够时间盯盘，若不在规定时限内补足保证金，将面临被强行平仓的风险。

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国债期货交易管理暂行办法

之一章　总则之一条　为加强国债期货市场的管理，规范国债期货交易行为，保护国债期货交易当事人的合法权益，制定本办法。第二条　本办法所称国债是指财政部代表中央 *** 依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。第三条　本办法所称国债期货交易是指以国债为合约标的物的期货合约买卖。

在中华人民共和国境内从事的国债期货交易和相关活动以及对其的监督管理，适用本办法。第四条　国债期货交易及其相关活动必须遵守有关期货交易法律、行政法规，遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则。第五条　中国证券监督管理委员会（简称“中国 *** ”，下同）是国债期货交易的主管机构。中国 *** 会同财政部依照法律、行政法规对全国国债期货市场实施监督管理。第二章　国债期货交易场所和国债期货经纪机构的资格条件第六条　本办法所称国债期货交易场所是指中国 *** 会同财政部批准进行国债期货交易的交易场所。

未经中国 *** 会同财政部批准，任何交易场所不得开展国债期货交易。第七条　申请上市国债期货的交易场所必须向中国 *** 和财政部提交下列文件：

（一）申请报告；

（二）交易场所章程；

（三）国债期货交易管理规则及其实施细则；

（四）拟参加国债期货交易的会员名单；

（五）拟聘任国债期货交易管理人员的名单及简历；

（六）中国 *** 和财政部要求的其他文件。第八条　前条第（三）项所述国债期货交易管理规则应当载明下列事项：

（一）有关国债期货合约的说明；

（二）交易地点和时间；

（三）交易的中止；

（四）交易程序和交易方式；

（五）结算和交割 *** ；

（六）保证金的交纳和管理 *** ；

（七）交易手续费的收取比率；

（八）会员收支帐户审计办法；

（九）对可进行国债期货交易的会员资格的规定；

（十）出市代表管理规定；

（十一）交易中的禁止行为；

（十二）违约处理及罚则；

（十三）其他需要说明的事项。第九条　国债期货交易场所制定和修改国债期货交易管理规则必须报中国 *** 会同财政部审核批准。第十条　国债期货交易场所设计国债期货合约必须经中国 *** 会同财政部批准后方可上市交易。第十一条　国债期货交易场所不得设立分支交易场所。

未经中国 *** 会同财政部批准，国债期货交易场所不得通过与未经批准进行国债期货交易的交易所或者交易中心联网直接接受其会员的交易指令和直接与其会员进行资金清算。第十二条　国债期货经纪机构是指经中国 *** 批准的、主要接受客户委托进行国债期货交易并提供相关服务的期货经纪公司和有证券经营权的金融机构。

未经中国 *** 批准，任何机构不得从事国债期货经纪业务。第十三条　国债期货经纪机构必须同时具备下列条件：

（一）有中国 *** 核发的《国内期货经纪业务许可证》或者有中国人民银行核发的授予证券经营权的《经营金融业务许可证》；

（二）注册资本金在人民币1000万元以上；

（三）有国债期货交易场所的会员资格；

（四）有三名以上取得中国 *** 授权机构颁发的《期货经营机构从业人员资格证书》的从业人员；

（五）无违法和重大违章经营记录，信誉良好；

（六）中国 *** 要求的其他条件。第三章　国债期货交易、结算及交割业务管理第十四条　国债期货交易必须在国债期货交易场所内通过集中竞价的方式进行。第十五条　国债期货交易场所应当建立国债期货交易的涨跌停板制度，确定国债期货的每日价格更 *** 动幅度，设定客户投机头寸的更大持仓 *** 和交割月份持仓量限额，并报中国 *** 核准。

客户因保值需求持仓量超过国债期货交易场所规定的持仓限额时，必须向该交易场所提出报告，得到该交易场所的许可。否则，该交易场所有权根据事先制定的规则对会员的超额持仓进行强制平仓，由此造成的损失由会员承担。第十六条　国债期货交易场所有权了解其会员 *** 交易的客户的帐户情况。同一客户在同一交易所的不同会员处分别设立帐户者，其总持仓量以各帐户持仓量总和为准。第十七条　国债期货交易场所应当向会员公布即时行情，并 *** 国债期货日交易行情表，向社会公布国债期货的成交量、持仓量、更高和更低价、开盘和收盘价、结算价等交易信息。

在我国国债期货合约的现金交割方式

国债期货是指以 *** 国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债期货，一般采用实物交割。在这种交割模式下，如果国债期货合约的卖方没有在合约到期前平仓，理论上需要用名义标准券去履约。所谓名义标准券，是指票面利率标准化、具有固定期限的假想券。名义标准券设计的更大功能在于，可以扩大可交割国债的范围，增强价格的抗操纵性，减小交割时的逼仓风险。

但在现实中，名义标准券并不存在，因而交易所会规定，现实中存在的、满足一定期限要求的一篮子国债均可进行交割。例如，我国境内的5年期国债期货和10年期国债期货的可交割券分别为合约到期月份首日剩余期限为4—5.25年和6.5—10.25年的记账式附息国债。

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