期货交易的启示（期货买卖原理）

黄甦：打麻将对期货交易中资金管理的启示

机会多了人犯的错误也多，相应的生存几率会更低。我们从事期货交易的杠杆是10倍，在杠杆倍数增加到10的同时，空间观、时间观也在对应的膨胀，容量在加大，使我们的交易者很不适应，难于掌控自己，在眩晕中失去了方向感，所以期货市场相对于股票市场机会虽多但是生存很难。期货交易往往上千交易者中，挣钱者聊聊几人。

资金放大十倍，贪婪、恐慌、莽撞、犹疑、非理性也放大了十倍，不确定性也增长了十倍。仿佛一个人在十米高走钢丝，他一定会掉下来的。原本他是可以走的四平八稳、闲庭信步的，不信，你就把钢丝给他铺到地面上让他走走看。

无怪乎有人哀叹，人生如果选择的机会多了，犯的错误也会多，尤其当你的贪婪、期望被放大时。不要忘了，与此同时你的无知、惊恐、鲁莽、你错误的几率也会被放大。

我们的交易者在没有走入期货市场时，本是天然的资金管理大师的。

过去在北京城，不管家境如何都会有一副麻将牌。逢年过节三五好友凑在一起，不管是小赌大玩都是怡情、遣兴。大家在打麻将之前必会商定一盘输赢的多少，这里面可有着大学问。一般而言每一盘输赢是口袋里的资金的1%，至多不会超过2%，不然牌局无法坚持下来，扫了大家的兴致。经过一夜的鏖战，黎明已至，三圈麻将下来赢家战绩好的可以让自有资金翻倍。赢了钱的理应请大家吃吃早点、品尝一下北京的小吃，蒸个 *** 、泡个澡是自不待言的。

打麻将一个回合输赢只应是资金的1%，没有谁会像初出茅庐的交易者做期货一样，不是满仓也会是半仓，如果真是这样就是“一把一瞪眼”了。在这一点上，我们的交易者做得很差，往往把自己逼入绝境，他们本可以把自己生活上的常识、博弈游戏的经验带到期货交易中的。而他们很没有情趣，就是全仓的一把见输赢，不能不说是荒唐之举。我们日常看到的体育比赛，比如足球20多个队员要踢上90分钟，平球还要打加时赛。如果套用绝大多数期货交易者的做法：足球比赛就是上来直接罚点球，并且一球定胜负，以结束战斗。

如果我们的期货交易者能给把体育比赛、竞技游戏、娱乐博弈的手法运用到期货交易中他们的生存几率会大大提高的。如果一个理性的、机警的期货交易者，他只愿意承担股市一般的风险，他只应拿出1/10的资金用于交易；如果他是一个搓麻高手，他只应拿出1%的资金用于建仓，他必须给自己留下至少一百次以上的博弈、生存的机会。

在股市、期货市场大家都公认一个事实：就是散户对行情判断的准确性要高于机构和分析师。但是散户是无所顾忌的冲锋陷阵，是义无反顾的拼命三郎，使这点优势消失殆尽；而机构却有着专业训练、铁面无私的资金监管团队，使机构的资金管理得以彻底的贯彻。期货说白了是资金管理和运用的能力，行情的判断还在其次。我们股市、期市的散户在技术分析指标、形态、K线上下了许多功夫，也看了墨菲、普林格、施威格系统的书籍。他们的分析水平不在电视、媒体上抛头露面的分析师之下，但是他们永远让道、艾略特奴役着。期货对他们而言，不是苦海无边，只要懂得打麻将、懂得起码的博弈常识就可以完成自我的救赎，就可以回头是岸。只要他们把5%学习技术分析的时间用于学习资金管理。

我的账户曾经在有五十万的情况下只做了一手豆粕，中期期货的经理打 *** 给我说，您也太谨慎了。其实我是在演示给一个初学的交易者看。我对他讲：我用1-2%的资金，顺势建仓，你说我可能亏钱吗？我可能赚不到钱嘛？我可能爆仓吗？10个交易日后，我赚了1000元。我告诫他：这样不但学会了生存、而且会了挣钱、会心平气和的挣钱，我们已经撩开了财富的一角了。

期货其实就是这么简单。你可以有赌性，但一定要懂得资金管理。

满仓操作除了满足你对财富的幻想而外，就是加速离开这个市场。对散户而言，满仓、半仓操作不仅仅是一种最愚蠢的、最拙劣、最不理性的操作手法，同时对人的心理、生理、精神都会带来、造成无法修复的伤害。我见过一个二十出头的交易者，他和我说：因为满仓操作他体会过瞬间的生理死亡，但是他还是活了过来，并离开了这个市场，开心的过他大货车司机的生活了。期货的满仓操作除了使你的肾上腺大量分泌而外，特别是剧烈的行情、品种，许多交易者对频繁、满仓的过度交易欲罢不能，所产生的 *** 和依赖，已经达到了成瘾的状态。

麻将看似和期货交易毫不相干的娱乐，却蕴藏着资金管理的核心精髓。

一位期货交易大师的交易感悟

1

开始识道，入道。

为各种传奇所激励。我当时印象最深的故事就是400美元到1亿美元，感觉自己就是这块料，雄心万丈。

重点：学习知识。

2

经历了几年的交易，开始逐渐悟道。

沉迷于各种复杂的技术指标，埋头在技术指标堆里探宝，一会儿学林奇，一会儿学江恩。其结果是谁都学不好，无主见，易轻信权威和专家，常常是什么样的机会都想抓。

长线做，短线也做；大豆抓，铜也要抓；套利做，投机也做。短线变中线、中线变长线。

我在这个阶段也是教训惨痛，那时交易根本没有章法可言，没有人教，也没什么书籍，全凭感觉做单。

特点：急于求成，重仓投入，大亏或暴仓往往就是这阶段显著的特点。

要点：需加深认识市场，找到适合自己的交易 *** 。

3

已经积累了一定的实战经验。初时交易有理念、策略、计划，但不能保持长久，逆境之时常会自我失控，陷入大亏小赢的困境。常常因为心浮气躁，冲动，风险控制不严而大亏，或在看对的行情中赚小钱。

总是在不断地反思自己的交易理念和交易 *** ，但过后不久又会有相同或相似的问题，再以不同的新面孔出现，于是再反思，再总结一下，再立志，好像陷在五行阵，反复循环着同样的事情。

人的性格是有感性和理性差异的，性格的差异会导致适应性和执行力有很大的不同。感性性格较强的人在交易中对价格的波动会更敏感，反映速度会更快，所以易冲动交易。我可能是更适合做超短线，但系统强迫要求自己做中长线，难啊。

所以有一句格言：性格决定命运！

总体来说在这阶段中会有少数爆发的，但大多又会归于无寂，不甘心，又觉得有希望，在失望和希望中轮回。很多人往往干了5——10年还停留在这一级水平上，他知道自己的弱点，但就是无法克服，或许一辈子就在原地打转。

特点：对市场有一定深度的认识，但人性的弱点成了最薄弱的环节。

主要问题：还未形成一套真正适合自己和市场的交易策略。

更大难点：缺乏执行能力和自制力。

要点：遵守规则，严格自律，约束约束再约束！一个无法控制约束自我的人是不可能走上成功之路的。必须要有针对性的措施不断的磨砺，才有可能越过这道坎，这是一段非走不可的弯路。

或许有些人一辈子都没有明白，因为已经不得已走了。人性的弱点是如此的根深蒂固，连最经典的技术理论都说历史会不断重演，也就是基于人性会不断重演的本性

这也注定了大部分人是必定要亏损的。在期货市场只有遵守规则，严格自律，才可能成为赢家，才能存活于残酷的市场中。还包括——道理谁都“懂”，就是做不到。

知行合一的问题

其实在“市场”和“人”之间，如果以足够客观的态度来解读市场感悟市场，真正的难点并不在市场，问题出在“人”身上。人性的恐惧、贪婪、一相情愿的想法等等“情绪化”特征完全覆盖了人性当中“理性”的成分，制约了自己迈向成功的脚步，成功更大的敌人正是自己。

4

期货投资的魅力在于：这是一个创造奇迹与制造梦想的地方，这是一个可以充分发挥自己自由意志的地方。保证金和T 0的双向交易，赋予了投资者更多的交易自由空间，这种过度的自由易使人性潜在的贪欲和放纵得到极度的膨胀，失去理性和节制，它可以创造神奇，亦可以制造毁灭。

自律和约束是必不可缺的。期货的成功之难，就难在知行合一。成败之间只隔一线天，但就是这差一点，完全决定生死两重天。在经历了成千上万次的锤炼、自省，并具备勇气——忍耐——百折不饶等的交易素质，最终能应用正确的投资态度，严格的自律，科学的投资策略从事交易。

交易理念，思想境界，也晋升到新的层次。执行力有了很大的提高，基本克服了人性的弱点，做到知行合一。冲动交易，难以止损等低级问题，随着境界的提升已基本消失。独自形成了一套和自己交易理念、交易能力、交易习惯相符的可行的交易策略。

懂得——得与舍的辨正关系，能客观的认清自己，明白自己所需要的是什么？所能把握的是什么？做趋势交易的：只要能捕捉趋势的60％——80％就够了，就别担心会有回调，会使权益回吐。

做点段式交易的：只要能在低风险下，拿住主要波段的利润就够了，就别在意会踏空一段趋势。懂得放弃，只做自己力所能及的事，才不至于丧失理智和勇气，才能在无常的市场中凝聚不散的力量。张驰有节，进退有度。

主要问题:

1、对市场的认识能力还有欠缺，如针对不同的市场状态调整相应的交易策略还可能做的不好。

2、心态修为还不够，还不能一贯地做到遵守规则，知行合一。犯错次数不会多，虽说有时偏离了轨道也会及时纠正，但偶尔的犯错也可能会带来灾难性的后果。如近来在铜的交易上，浙江兵团有多少高手就因心态修为的不够，栽倒在空铜上，据说巨亏有10多亿。

要点：重在心性修练。只有平和稳定的心态，才会保证贯彻执行一致性的交易，实现稳定的增长。

5

热爱市场，敬畏市场。真正找到了适合市场适合自己个性的投资之道，用持久一致可行的策略，达到稳定赢利的目的。坚持需要毅力，放弃需要勇气。

拥有平和的心态，拥有责任心和爱心，才能坦然地面对交易上的成与败，有效地执行一致可行的策略。

一般能做到以下要点：

一个中心：心先正——保持正确的投资态度，下定决心要在市场长久生存而不被淘汰，不贪不急，有效发挥复利的威力。

二个重点：顺势而为严自律，长线分析重循环

三项原则：服从规则，把握趋势；组合投资，连续一致；严格管理，控制风险。

五种素质：知识、勇气、忍耐、自律、健康。

特点：内心修为在本阶段上升为重中之重！

主要体现在：

1、在资金管理控制上更大开仓量控制在合理范围，旨在实现平稳增长，只有赢利强势才适当加仓。

2、更大风险控制在10％以内，决不会再犯贪婪侥幸的低级错误，一旦市场向着不利于自己的方向发展，应对十分果断。

3、拥有理性和良好的心态，在压力和逆境面前也从不失控。

4、稳定执行一致性的交易的能力，资金曲线至少3年以上保持平稳上升趋势

6

在此层次的高手具有高瞻远瞩目光，能看得更高更远，有好的战略思想；具有从整体、全局上分析大势，制定计划，准确把握走势的能力。

这一层次的高手较量决不是技术水平上的较量，而是投资哲学的较量，心态和境界的较量。

在心态上至少具备从容的人生境界。从容是一种修炼，是一种勇气和坚定，表达着对人生的信念；它不止表现于生命（交易）在得意时豁达、稳妥、沉静的胸怀；更在于陷入逆境、挫折时的坦然，冷静和坚持不懈，不屈不饶的精神！

投机之路是一个漫长的修炼过程，市场经验可以积累，交易知识和技巧可以学习，而一个投机者的修养和境界，则需要有一个长期的培养、追求、领悟过程。

特点：

1、对市场的认识能力很强，能针对不同的市场状态采取相应的交易策略。

2、以从容的心态真正做到知行合一，轻松交易。

3、已经从市场中稳定获取了一笔财富。

7

舍我无为，宁静通慧。时时保持内心的平静完整，每一刻的心境都跟这一天一样保持一致，这样就容易突破个人状况的局限，达到心智神明，你才易通晓自然的道理，能不时和大自然沟通，聆听到大自然和市场的声音，依据法则，融入市场和市场和谐共舞。只有到这个境界，或许才会明白交易的真正真谛，真正跻身于高手之列。

要点：在日常生活中就要主意时刻保持平常心，要记得保持开朗率真的心境。发生任何事情都不要使自己心里起伏过大，更不要使自己紧张或愤怒，这需要长期反复的修炼。

8

所谓“功夫在诗外”。我想应该知晓诸如道教、太极、周易、哲学、心理、兵法等知识。养身——修心——达到极高的造诣，得道——与自然和市场融入一体，道法自然。

以上是我对投资几个阶段浮浅的感悟和理解。各阶段之间应该也是相互交融，互通有无的，只是侧重点可能不同罢了，如刚入门的其交易技能可能还在初级阶段，但其内心修养和思想造诣可能已经达到高级阶段了。

《管子》大智慧对期货市场的启示

管子即管仲，是春秋时期齐国的宰相。他把内忧外患的齐国治理成春秋五霸之首。《史记》称管仲“九合诸侯一匡天下”。孔子更说：“九合诸侯不以兵车，管仲之力也。”孔子多次高度评价管子的历史地位：“微管仲，吾其披发左衽也。”就是说，如果没有管仲，华夏文明当时就中断并倒退回原始社会了。管子比孔子早160年，诸子百家都在管子后，他是中国之一“子”，也是世界上最早的经济学家。

秦始皇焚书坑儒，项羽火烧阿房宫，把中国民间和国家图书馆的书都烧掉了。到汉代，人们从孔庙的夹壁里意外发现了几百个版本的《管子》，管子的思想才得以部分保留下来。

管子非常重视市场经济的地位和作用，“市者，可以知治乱，可以知多寡，而万人之所和而利也”。即通过市场不仅可以看到一个国家的经济实力和物资余缺等状况，而且可看出社会治乱、人心向背。他强调有了市场，“则万物通；万物通，则万物运；万物运，则万物贱；万物贱，则万物可因，万物可因，则天下可治”，否则就会出现“无市 *** 乏”的经济困境。2700年前当然不可能有期货市场，但管子的思想对中国市场经济的发展供应了真实的原动力，也为期货市场建设留下很多宝贵的启示。

一是通过收放储政策调剂市场供给，“藏则重”，“发则轻”。

收储放储，是中国 *** 重要的“三农”政策，聚焦在期货市场交易中，就形成最关键的“政策面”因素之一。管子很早就发现了农产品(000061,股吧)价格随季节、随地域、随气候变化产生的波动。而有钱人借机操纵市场——收获时节，压低粮价收购；青黄不接时，囤积居奇卖高价。管子从社会安定的角度出发，认为价格可以正常波动，但要适中。他在《揆度》篇章中提出：当发现粮价被商家打压得很低时，国家就要拿出钱大量收储，把粮价托起来，即“藏则重”；当青黄不接，商人高价抛售粮食时， *** 就要开仓抛售平抑粮价，即“发则轻”。于是管子在大城市创设了储备粮库，由国家插手，对谷物敛聚（买进）和散行（卖出），相机调控。在适当时机、适当地区“以重射轻”，或者是反向操作“以贱泄平”，从而提前调节农产品价格，实现了平抑物价、调剂余缺并增加国家收入的目的。

二是通过进出口贸易和引进外资，从“因天下”到“制天下”。

管子对进出口十分重视，在《轻重丁》等篇章中对此运行了大量细致深刻的研究和论述。为了使天下的资源财货“皆能为我所用”，即所谓“因天下以制天下”，管子把实行对外贸易作为吸引天下之物与财、调剂市场余缺、实现富国强兵的重大措施。这是其后十六世纪英国“重商主义”所追随的思想核心。管子一方面利用外来商人致富齐国，另一方面又注重避免外来商人、商品对齐国市场的损害。既要对外开放，又要有效控制市场，这一智慧阐明了内外两个市场的交互影响和管控方向。

当今中国商品市场和期货市场有些方面还不够完善，迫切需要加快与国际市场接轨的步伐，否则就会因为话语权、定价权的缺失，导致“进口原料比出口成品贵”，“投资国际市场被逼仓”等，改革开放的红利流失海外。

三是通过扩大消费 *** 生产，“富者靡之，贫者为之”。

与其他诸多道德至上的圣人不同，管子敏锐地察觉到生产与消费之间“其化如神”的因果辩证关系，主张奢俭并重，适时调控市场供需关系，而不是一味强调节俭。他在《侈靡》篇章中提出，在社会生产不振、经济萧条时期，国家要拿出积蓄的财富，通过扩大财政支出中的君主消费部分，包括修建楼堂园林、架桥铺路等，鼓励和调动整个统治集团和私人富有者的侈靡消费，从而 *** 生产，给失业者供应就业机会，借此达到“富者靡之，贫者为之”的效果。

当然，在全球经济复苏一波三折，大宗商品持续低迷的今天，我们绝不能片面依靠 *** 投资和“三公”消费来 *** 生产，拉动经济。但管子从市场发展的角度，抓住市场“消”与“长”这对矛盾的辩证统一，利用扩大消费来 *** 生产，实属难能可贵。

四是通过货币政策“以重射轻”，实现“谷币金衡”。

管子最早发现调控市场供需的关键在于货币——“黄金刀币，民之通施也”，“币重则万物轻，币轻则万物重”。

为了搞好市场建设，管子在大城市主持开设了工商管理机构和储备银行。他认为善于治国的君主，要通过对货币的控制，来主宰关系国计民生的商品。他主张由国家掌握货币的铸造和发行，通过货币量的收放来控制主要商品的价格，从而控制整个市场。货币的投放量要依据实际情况相机而定，要事先经过调查、统计，综合分析，要充分利用货币与商品之间的对应关系，在轻重、贵贱之间有计划有步骤地运行调控。具体的操作 *** ，关键就是轻（贱）时收紧，重（贵）时放宽。

当前，全球各个国家、地区和经济体的货币政策不仅主导着各自的经济发展路径和速度，而且对全球市场产生重要影响，也成为现货和期货交易中基础性的“资金面”关键因素。这也印证了管子在《山至数》篇章中提出的“人君操谷币金衡，而天下可定也”。

1700多年后，北宋神宗时期的王安石变法之“青苗法”，成为管子收储政策和财政货币政策的有效延伸。即每年2至5月青黄不接时，由官府给农民贷款、贷粮，至夏秋两季收割后卖给 *** 并还本付息。政策创新大大增加了 *** 收入，同时保护了农业生产，缓解了市场供需矛盾，堪称全球期货市场最早的萌芽。

五是通过加强法制建设，设“訾议之室”，“以法治国”。

为实现发展经济的战略目标，管子最早明确提出“以法治国，举措而已”。他严刑峻法，且犯法之后没有宽宥和赦免。但他又提出“人民”对 *** 有监督的权利，专设“訾议之室”，让“人民”可告状，可监督 *** 提意见，对各级 *** 官员拦截 *** 者，有撤职法办等严罚。管子的“人民”有两个含义，一是国家之分子，二是国家之官员。作为国家之分子，必须守法，违法决不宽恕。作为国家之官员，有行使法律的权力，要对其十分敬重。经数千年历史沧桑，而今“以法治国，以法治市”已成为我们立国和发展市场经济以及建设期货市场的根本保障。

狼道里的期货交易

据说，上帝在创造人类的时候，担心人类太寂寞了，于是就创造了可以与人对话的动物----狼。所以，在我们地球上，除了人类，狼应该是最聪明，最有智慧的动物了（狼被家养后就演化为狗了。）

那么，狼的智慧中，有哪些可以给期货交易以启发呢？

一、狼在寻找猎物的时候，一定是找它自己非常熟悉的对象。为了这一点，狼会不断积累经验，通过不断观察来了解猎物。

启示一、在期货交易中，只做自己熟悉的品种。不能够见一个，做一个。

二、在动物界中，狼不属于非常强悍的，如狮子、老虎，速度也不是非常突出，如豹子。因此，狼主要依靠群体的力量。而更重要的是，每次攻击之前，狼会事先计划好，包括攻击对象、攻击路线，以及狼群中每个成员的分工任务。狼，从不打无准备之仗的。

启示二、期货交易之前，必须制定交易计划。不能够随意进入交易部位或随意出来。

三、狼是个非常有耐性的动物。为了一次成功的攻击，狼常常忍受着饥饿的煎熬，来做着事先的各项准备工作。时机不成熟，狼绝对不轻易出击。耐性十足、专注目标、毫不厌倦。坚忍，是狼的优良品格之一。

启示三、在期货交易中，要学会等待、忍耐。不可以冲动。

四、即便如此，狼的狩猎，成功率仍然是比较低的，据说，只有30%的成功率。但是，关键在于，一旦成功，就足以弥补前面的几次失败了。

启示四、在期货交易中，成功率固然越高越好，但是，关键还在于收益率。必须在有限的几次成功交易中，得到更高的收益。这才是期货交易的精髓。

五、狼是一种有着强烈好奇心的动物，因此，可以说，狼非常好学。对于一切它没有接触过的东西，狼都会想办法接近，观察，为它的狩猎做着随时的准备。

启示五、在期货交易中，永远有学不完的东西。加强学习，是提高自身交易水平的最重要的 *** 。

六、狼是一种非常团结的动物，狼群中，等级明确，组织严密，为了共同的目标而奋斗，这是狼群中每个成员的一致的信念。因此，狼的原则性、纪律性都非常强。突出团队精神，绝对不内耗。

启示六、在期货交易中，基本原则的坚持，和严格遵守公认的纪律要求，这是非常重要的成功要素之一。执行止损不能拖，执行自己的交易系统不能轻易改变。

七、永远保持着强者的心态。狼，从不惧怕失败，也从不向困难低头。冷峻、达观，是狼的天性。就是在动物园中看到的狼，也不会象熊一样对人点头哈腰以博取食物，不会象狮虎一样懒洋洋地或卧、或走，或做着无谓的发怒。铁窗中的狼，视游人而不见，神情自若，镇定自然，不亢不卑，依旧是一种冲出牢笼，重返山林的气概和决心。狼的眼神，永远是冷峻的；狼的步伐，永远是坚定有力的。

启示七、在期货市场中，没有遭受失败是不可能的。关键在于，要始终坚信，始终无所畏惧。永远如狼一样，保持着强者的心态，坚强的意志，达观的精神。

狼的智慧中，还有许多其他的方面，比如忠诚、尊重老狼、爱护和注重培养幼狼，等等。以上只列举一二。供朋友们参考。

网站首页：期货手续费网-加1分开户（微信：527209157）

本文链接：http://52ol.cn/post/98175.html