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期货(Futures)与现货完全不同,现货是实实在在可以交易的货(商品),期货主要不是货,而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此,这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品),也可以是金融工具。
交收期货的日子可以是一星期之后,一个月之后,三个月之后,甚至一年之后。买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。随着期货市场和期货行业改革的深入推进,期货行业将进入历史上更好的发展机遇期。短期内,随着市场扩容和市场效率提升,期货行业将有望迎来业绩拐点;从长期来看,随着业务创新的全面铺开,期货行业将打开持续。
扩展资料:
期货交易特征
1、双向性
期货交易与股市的一个更大区别就期货可以双向交易,期货可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖,价格下跌时可以高卖低买。做多可以赚钱,而做空也可以赚钱,所以说期货无熊市。(在熊市中,股市会萧条而期货市场却风光依旧,机会依然。)
2、费用低
对期货交易国家不征收印花税等税费,唯一费用就是交易手续费。国内三家交易所手续在万分之二、三左右,加上经纪公司的附加费用,单边手续费亦不 *** 易额的千分之一。(低廉的费用是成功的一个保证)
3、杠杆作用
杠杆原理是期货投资魅力所在。期货市场里交易无需支付全部资金,国内期货交易只需要支付5%保证金即可获得未来交易的权利。由于保证金的运用,原本行情被以十余倍放大。假设某日铜价格封涨停(期货里涨停仅为上个交易日结算价的3%),操作对了,资金利润率达60%(3%÷5%)之巨,是股市涨停板的6倍。(有机会才能赚钱)
4、机会翻番
期货是“T+0”的交易,使您的资金应用达到极致,您在把握趋势后,可以随时交易,随时平仓。(方便的进出可以增加投资的安全性)
5、大于负市场
期货是零和市场,期货市场本身并不创造利润。在某一时段里,不考虑资金的进出和提取交易费用,期货市场总资金量是不变的,市场参与者的盈利来自另一个交易者的亏损。在股票市场步入熊市之即,市场价格大幅缩水,加之分红的微薄,国家、企业吸纳资金,也无做空机制。股票市场的资金总量在一段时间里会出现负增长,获利总额将小于亏损额。(零永远大于负数)
综合国家政策、经济发展需要以及期货的本身特点都决定期货有着巨大发展空间。股指期货的全称是股票价格指数期货,也可称为股价指数期货、期指,是指以股价指数为标的的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型,股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。
参考资料来源:百度百科-期货
全球最知名农产品期货市场就是美国的芝加哥(CBOT)交易所,是世界最早最多农产品品种的交易所,最成熟的市场。
[img]1.期货市场是期货交易双方达成协议或成交后,不立即交割,而是在未来的一定时间内进行交割的场所。
2.广义上的期货市场包括期货交易所、结算所或结算公司、经纪公司和期货交易员;狭义上的期货市场仅指期货交易所。
3.期货的英文为Futures,是由“未来”一词演化而来,其含义是:交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货,而是共同约定在未来的某一时候交收实货。
4.期货的种类,大体可以分为两大类,商品期货(农产品期货,如棉花,大豆等,金属期货,如白银,铜等,能源期货,如原油等),金融期货(股指期货,利率期货,外汇期货)。
CTA,又叫商品交易顾问(在国内通常称为投资管理人),相当于普通基金的基金经理,所不同的是,CTA的交易对象是期货合约及期权,而普通基金经理的交易对象是传统投资工具,如股票和债券等。由于基金的业绩主要取决于基金的结构和CTA的专业技能,而管理账户的业绩完全由CTA决定,所以选择一个或几个好的CTA对于投资的成败得失至关重要。
在国外,CTA一般不直接受聘于个人,而是受聘于某个期货投资基金的商品基金经理(CPO)。CTA对期货投资基金进行具体的交易操作,决定具体投资期货的策略。CTA是期货投资方面的专家,不同的CTA有不同的风险偏好和投资风格。有的CTA偏重基本面分析手段,有的CTA偏重技术面分析手段,还有的CTA则综合运用基本和技术两种分析手段。当然也有按照行为金融理论、混沌理论或计量经济模型设计的交易系统操作的。CTA的交易指令通过FCM(期货佣金商,相当于国内的期货经纪公司)执行。
期货(Futures)是包含金融工具或未来交割实物商品销售(一般在商品交易所进行)的金融合约。期货合约是买卖期货的合同,是约定交易双方在特定的时间交易的凭证。
期货是一种跨越时间的交易方式。买卖双方透过签订标准化合约(期货合约),同意按指定的时间、价格与其他交易条件,交收指定数量的现货。通常期货集中在期货交易所进行买卖,但亦有部分期货合约可透过柜台交易﹝OTC,Over the Counter﹞进行买卖。
期货是一种衍生性金融商品,按现货标的物之种类,期货可分为商品期货与金融期货两大类。参与期货交易者之中,套保者(或称对冲者)透过买卖期货,锁定利润与成本,减低时间带来的价格波动风险。投机者(套利者)则透过期货交易承担更多风险,伺机在价格波动中牟取利润。
不少期货市场发展自远期合约,指一对一个别签订的跨时间买卖合同,交易细则由买卖双方自行约定。期货合约则由交易所划一标准化,让四方八面的交易者可在同一个平台上方便地撮合交易。期权(选择权)是从期货合约上再衍生出来的另一种衍生性金融商品。
期货的英文为Futures,是由“未来”一词演化而来,其含义是:交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货,而是共同约定在未来的某一时候交收实货,因此中国人就称其为“期货”。
最初的期货交易是从现货远期交易发展而来,最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品,后来随着交易范围的扩大,口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化,需要有中间人担保,以便监督买卖双方按期交货和付款,于是便出现了1571年伦敦开设的世界之一家商品远期合同交易所———皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展,1848年,82位商人发起组织了芝加哥期货交易所(CBOT),目的是改进运输与储存条件,为会员提供信息;1851年芝加哥期货交易所引进远期合同;1865年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议,取代原先沿用的远期合同。使用这种标准化合约,允许合约转手买卖,并逐步完善了保证金制度,于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了,期货成为投资者的一种投资理财工具。1882年交易所允许以对冲方式免除履约责任,增加了期货交易的流动性。
期货的种类
有:
商品期货
农产品期货:如棉花、大豆、小麦、玉米、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、天然橡胶、棕榈油。
金属期货:如铜、铝、锡、锌、镍、黄金、白银。
能源期货:如原油、汽油、燃料油。新兴品种包括气温、二氧化碳排放配额。
化工期货: 如LLDPE、PTA、MEG、甲醇、PP等。
金融期货
股指期货:如英国FTSE指数、德国DAX指数、东京日经平均指数、香港恒生指数。
利率期货
外汇期货
CTA是商品交易顾问的意思。是期货行业中的一种基金管理方式。这一称呼原来专指农产品期货交易顾问,但是随着利率、股权期货的增多,CTA的业务也不再限于农产品期货交易,因此CTA有时也称管理期货(Managed Future)。在期货市场上,CTA是在20世纪70年代金融期货大规模发展后才得到大发展的期货市场结构之一,它使原来由套期保值者与投资者构成的期货市场二元结构转为三元结构。
CTA基金分类:
1.按照市场参与面
专业化:专注于一个特殊的市场。如贵金属。
多元化:投资于多个市场,多个期货合约。
2.按照交易 ***
计算机自动交易:在基本和统计分析中导入量化模型,根据其产生的多,空信号进行交易。
人工自主交易:在基本分析或关键经济数据分析的基础上进行投资。
3.CTA基金——按交易策略
宏观策略:是指利用宏观经济原理,识别经济发展趋势,或金融资产价格的失衡错配,通 过对股票,债券,外汇,利率,期货和期权等品种的投资,争取获取高额收益的策略。
事件驱动:利用重大消息如:国家政策,汇率政策,自然现象发生前后对不同交易品种价格影响进行交易。
市场中性:从不同期货市场或是同一市场内不同期货合约间的价差中寻求利润。
趋势交易:运用大量不同指标去除市场噪音并寻找当前市场趋势,建立多头或空头头寸。
4.按基金管理人盈利模式
收取管理费,不收取业绩提成,管理人盈利模式主要靠 扩大规模。
收取管理费,也收取业绩提成,基金管理人无论业绩如何,旱涝保收。
收取低 管理费,主要靠收取业绩提成,基金管理人要努力保证基金有业绩才有收益。
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