9.22期货（九期期货网）

同方股份怎么了

这其实还是可以的，我们知道这个股份确实是有一些问题吧，但是问题不大。

PVC期货的投资价值

获得预期的无风险收益　一般说来，期货价格与现货价格之间的差距，应等于商品持有成本，如果这个差距明显超过持有成本，进行套利的窗口就开启了。期现套利时，投资者把现货以合适价格在期货市场中卖出，期货价格比现货价格高得越多，套利的可操作性就越强，最后只要到期交割，就可得到预期利润。期现套利时，期货和现货价差要比套利成本大，对PVC期货来说，这些成本主要有：

（1）商品的运输费、入库费、检验费、仓储费等，其中PVC期货仓储费为1元/吨，入库费根据市场情况，实行更高限额，检验费根据检验机构不同费用也不同，从2000元/批到3000元/批不等；

（2）现货占用资金及期货保证金的资金成本，PVC期货保证金比率一般月份为5%，进入交割月前月开始梯度增加；

（3）增值税；

（4）交割、交易手续费，PVC期货交割手续费为2元/吨，交易手续费为不超过6元/手。期货与现货价差减去上述成本，即为套利收益。

大商所标准仓单管理办法规定：“境内生产的聚氯乙烯申请注册标准仓单的，申请注册日期距商品生产日期不得超过120（含120）个自然日，境外生产的聚氯乙烯申请注册标准仓单的，申请注册日期距商品《进口货物报关单》进口日期(或者《进境货物备案清单》进境日期)不得超过120(含

120)个自然日，PVC期货仓单注销时间为每年3月底，投资者在进行期现套利操作时需要对此加以注意。 　期现套利是通过交割来完成的，过程中无论现货和期货价格如何变化，都可获得预期收益，风险很小且收益稳定。实际操作中，投资者也可等待期货与现货价差回归，同时平期货，卖现货，把交割费、仓储费等套利成本节省下来，获得更多利润。 以低风险获取相对稳定收益　由于仓储费的存在，远期合约价格会高于近期合约。但是由于各种供求因素影响，这个价差并不稳定，有时价差过大，有时近期合约价格也会高于远期，从而提供套利机会。跨月套利时，投资者在同一市场内，买入某一月份合约的同时，卖出另一月份的同种合约，当两个月份合约之间价差回归正常水平时，平仓获利，这是一种风险很小，收益相对稳定的套利方式。跨月套利和期货合约绝对价格无关，跟不同月份合约之间的价差和价差变化有关。投资者操作时，要弄清不同月份合约价差和这个期间仓储费之间的关系。一般来说，近月合约和远月合约之间的价差应该跟相同期间商品的仓储费大致相当(PVC期货仓储费收费标准为1元/吨),价差过大或过小都会提供套利机会。操作过程中，要是远期合约价格大于近期合约价格,投资者可以买入近期合约卖出远期合约,要是远期合约价格小于近期合约价格,投资者可考虑买入远期合约卖出近期合约。

在相关化工品中寻找获利机会

跨品种套利,是指利用不同期货品种之间的价差变化来获利。要进行跨品种套利,期货合约之间要具有比较强的相关性,相关性越强,做跨品种套利的效果就会越好,套利过程中的风险也会越小。PVC和LLDPE都是合成树脂产品，存在一定的套利关系。LLDPE用乙烯做原料生产，1单位乙烯可生产1单位的LLDPE。在用乙烯为原料生产PVC时，乙烯在PVC生产成本中约占60%，1单位乙烯可生产2单位PVC。投资者在进行跨品种套利时，可以把这种产出关系作为操作的参考。

通过跨市场套利

拓展获利空间

一般来说，各个市场之间的期货价格和远期价格的比价关系会比较稳定，如果受一些暂时性因素的影响，这种比价关系发生变化，就产生了跨市场套利机会。跨市场套利时，投资者可以在一个市场中买入（或卖出）某月份合约，同时在另一个市场卖出（或买入）同一月份的同种或相近品种合约，当这些合约比价关系趋于正常时平仓，获得收益。

目前，国内广东塑料交易所、浙江塑料城网上交易市场和中国塑化电子交易市场等都开展PVC远期电子交易，大商所PVC期货合约的交易标的是符合国标GB/T 5761-2006要求的一等品，这个等级的PVC也符合各家电子交易市场的交收质量标准，PVC期货合约与这些电子交易市场的远期合约之间可以开展跨市场套利。此外，PVC期货的交割地点设置在华东和华南地区，各电子交易市场在这些地区也设有交收仓库，这为投资者在期货市场和电子交易市场之间通过实物交割，把跨市场套利和期现套利结合起来操作提供了便利条件。 对于PVC生产企业来讲，在生产产品之前必须要准备上游生产原料，此时，PVC的生产成本其实已经固定，但未来PVC的售价却存在很多不确定性因素，一旦PVC价格下跌，将给企业带来较大损失。PVC期货上市之后，企业在准备原料库存计划生产的同时,可以在期货市场卖出相应的头寸,锁定本批计划生产的利润。由于PVC和电石价格有高度的相关性（据测算，PVC/电石的价格比率为2.3左右），生产企业甚至都可将已经购入形成的电石库存折算成PVC的头寸加以保值。

例如，某电石法PVC生产企业，目前现有PVC库存2000吨，3月份再次购进10500吨电石以便完

成3个月后5000吨PVC的生产计划，该企业的保值计划可以按如下步骤进行：

(1）计算开口头寸：目前库存2000吨PVC，加上5000吨的生产计划，共计7000吨PVC，另外，

1吨PVC约需要消耗1.5吨电石，5000吨PVC需要消耗7500吨电石，但该厂购进了15000吨电石，还余下3000吨电石处于风险之中，折合成PVC约2000吨，所以，这个生产企业总的开口头寸如果按照PVC计的话应该是9000吨，折合期货应该是1800手（1手=5吨）。

(2）市场操作：现货市场买入电石原料的同时，在期货市场卖出3月之后交割的PVC期货。在此期间，生产企业根据不断售出的PVC现货量，同时也在期货市场不断的买入相应的PVC期货进行平仓，直至到了交割月卖出所有现货，了结所有期货。由于在开始就锁定了利润，无论市场价格涨跌均不影响企业的既定收益。

以上操作是最简单的操作 *** ，不同的企业可以根据自己承受风险的能力选择部分比例套保，以使自己利润更大化。另外，还可以根据市场价格走势，如果明确涨势，可先平期货再卖现货，如果明确跌势，可先卖现货再平期货，这样可以将利润进一步扩大化。 贸易企业的经营根本就是在价格波动中获取更大利润，但是，其承受风险也是整个产业链条中更大的一方。价格上涨时，上游备货的来源无法保证，价格下跌时，下游接货方违约带来的风险也无法控制，尤其是PVC的贸易企业，行业竞争加剧，市场透明程度越来越高，企业经营难度越来越大。在这种情况下，贸易企业只有将现货贸易与期货相互结合补充，将期货市场当成优秀的“供应商”和忠实的“下游客户”，才能无论在行业牛市还是熊市期间均能游刃有余。

例如，某塑料贸易公司长期从事LLDPE、PP、PVC等多种树脂系列品种的贸易活动，LLDPE现货价格在2008年经过4、5、6月三个月的快速上涨之后屡创新高，更高至16000元/吨，涨势几近疯狂，他们估计在全球金融海啸愈演愈烈的冲击下，LLDPE价格泡沫巨大，暴涨之后必有暴跌。而6月份之前的期货价格始终大大高于现货价格，公司将所有LLDPE库存在9月合约卖出进行保值，同时还在市场收现货，在0809合约作无风险套利。进入7月后，LLDPE价格开始高台跳水，他们加大

销售力度，先卖现货后平期货。到了9月份，将未售出的LLDPE在期货市场按照更大交割量1000手

进行交割，合计5000吨加拿大产0218D和0218B。事后据公司财务测算，如果5000吨现货改在10月份销售的话，至少得亏损2000万元。

PVC和LLDPE同属于合成树脂系列，与LLDPE很多贸易商存在交集，PVC期货推出之后，贸易商也可按照类似操作手法，对PVC库存进行保值，以获取尽可能多的收益。 塑料加工企业通常采用订单生产模式,但是接到订单后可能过一段时间才开始采购原料进行生产,因此他们通常面临着期间原材料价格上涨的风险,或者已经购入的库存商品的价格下跌的风险。如果塑料加工企业在接到订单的同时就在期货市场上进行买入保值操作,就可以提前锁定买入成本。仍然以LLDPE的加工企业为例，2008年底，某以LLDPE为主要原料的农膜企业，委托某国际 *** 公司进口了10000吨2、3月份 *** 的进口LLDPE，价格从7600元/吨～8500元/吨不等。春节过后，期货市场率先发动了一波拉涨行情，LLDPE价格由8400元/吨很快涨至9200～9300元/吨！现货市场由于需求低迷，价格上涨缓慢，销售不振，LLDPE期货0903合约9200～9300元/吨时，现货

只能勉强卖到8800元/吨,而且好多低价进口货还未到港,预期价格上升压力很大。在这种情况下,该

农膜企业在期货市场卖出0903合约和0905合约对进口的原料进行卖空保值，以更高成本8500元/吨计算仍然可以锁定700~800元/吨的利润。2月10日后，0905合约的价格大幅下跌，甚至低于同期现货价格近1000元/吨，虽然此时农膜价格也一落千丈，但是由于在原料部位进行了期货保值，该企业成功的避免了原材料库存价格下跌的风险。

PVC的加工企业也一样存在原料上涨和制品价格下跌的风险，同样可以利用PVC期货市场对已经采购形成的库存进行保值操作。根据加工进度和出售的制品量，不断在期货市场逐步买入平仓，直至消化掉所有库存。 中国PVC产能过剩。图3是2002-2011年PVC产量，从图表中可以看出，PVC产量总体上一直在增长，2011年产量为1295.2万吨。表1是2012年PVC月产量数据。2012年1-10月累计生产1110.95万吨，同比增长1.93%。但对比庞大的产能基础，行业整体开工率依然在60%上下徘徊。

统计数据表明，我国1-10月份，房屋新开工面积累计146792.195万平方米，同比下降8.5%；施工面积累计538149.2035万平方米，同比增长13.3%，但增速前十个月一直在回落；商品房销售面积同比下降1.1%。由此可见，房地产行业对PVC的需求出现萎缩。

PVC期货上市交易以来,市场发展很快,运行状况良好,呈现五大特点:一是交易活跃,市场规模发展迅速。PVC期货上市交易以来,月均增幅达到273%,是国内近年上市的三个石化品种中最成功的一个,上市最初5个月的交易量平均分别是LLDPE和PTA的29倍和11倍,月末持仓平均分别是LLDPE和PTA的18倍和4倍。 二是交割通畅,品牌效应突出。今年9月16日PVC期货顺利完成首次交割,共计交割1.84万手,9.22万吨,参与交割的会员达到31家,产业客户51个,交割顺畅无一例违约。PVC期货交割采用“质量检验+推荐品牌”的制度,推荐品牌为接货企业所青睐,提高了市场的效率和诚信度。三是客户数量迅速增长,企业客户参与踊跃。在5个月里参与客户超过4万,达到了上市交易近两年的LLDPE的水平,其中法人客户参与程度非常高,截至9月底法人持仓占PVC持仓总量的62.69%,超过了很多成熟的品种。四是期现价格联系紧密,价格发现作用得到体现。上市近5个月来,PVC期货价格和现货价格的相关系数已达到0.8259,具有较强的正相关性,期货价格及时准确地反映了现货市场的变化趋势。五是避险功能逐步完善,套期保值效果显著。聚氯乙烯期货上市后,现货企业参与十分踊跃,部分企业在实际操作过程中已经获得很好的保值效果,出现了一批可以为其他相关企业提供借鉴的典型案例,期货市场为企业稳健经营保驾护航的功能得到有效发挥。

老公要把所有积蓄去投资，怎么办

年运程

水瓶座

水瓶座

总运：韬光养晦，期待爆发的机会

水瓶座这一年总体运势还是很不错的。事业上虽然一时还难有长足的进展，但是稳定中也透出了一线美好的前景。最重要的是本年基本上无疾无痛，过得相当安逸，也算是为今后的发展积蓄本钱！在爱情上则值得留意了，4月虽然看似娇艳的桃花季节，但是难以把握，如果不能迅速调动你的 *** ，接下来的两个月将让你体验极速降温的感觉。而下半年的运势则要相对顺利，得益于你在实践中体会出来的宝贵经验。

总运指数：★★★★★

爱情幸运月：4月，10月

事业幸运月：6月

财富幸运月：7月

事业运：知多行少，力图改变

水瓶座在这一年中，十分在乎事业的成败。喜欢把过程推敲到每个细节，也因此，表现得过于谨慎的你，在决策中总有点犹豫不定。虽然少了很多风险，却也难以把握事业良机，在这看似浪潮不少的一年中略显平凡。从全年来看，6月机运更佳，水瓶要汲取经验，不要让自己总是空有一番分析，却最终成为没有实质基础的高空楼阁喔！

事业指数：★★★

人际贵人星座：射手座

人际小人星座：金牛座

适合工作：记者，文职人员

理财投资运：理财胜过盲目投资

喜好追求理论的水瓶座，这一年的投资运势有点低迷。大概是太执着于理论上的构想，以至实际中反而缺乏了随机应变的机警。相对于投资的技巧，本年水瓶在理财方面的成绩则要优异得多。钱袋没有明显的枯水季节，加上偶尔的偏财运，7月间还能过一把小富人的瘾。所以，要使今年腰包不缩水，水瓶座还得多多利于此时的长处。

财运指数：★★

开运物品：桃木梳

开运方位：中方

幸运数字：4、13、22、31

恋爱婚姻运：儒雅有余， *** 不足

在爱情上，别看水瓶座一副很有学问的样子，其实知多行少。虽说平时喜欢分析别人的恋爱经历，从中总结出经验，但是真正面对异性的时候，却又一股脑全搅成了面糊。所以说恋爱时自然的心态很重要，单身的水瓶还要多多锻炼自己。而这一年中，已婚者对伴侣那种知性的爱也表现得过于含蓄了点，婚姻生活就应该更有 *** 一些才不会趋于平淡。

爱情指数：★★

速配星座：双子座

幸运花：风信子

幸运色：璀璨紫

健康休闲运：生命在于运动

这一年身体很棒。讲究科学的水瓶座平时很喜欢从书中学习保健知识，可以说，对于饮食、起居等方面的保养小秘方，瓶子还是做得很到位的。但是光保养不锻炼仍然不够，瓶子也要提醒自己多活动。9月之后环境变化大，秋风落叶，很容易让人产生伤感的情绪，因此振奋精神对健康也很重要。

健康指数：★★★★

消灾开运diy：心有灵犀一点通

让水瓶最痛心的，是心中有一箩筐与异性沟通的点子，但是见到对方之后，却被自己说得一团糟。其实可以试试下面的开运 *** ：在约会前，将自己最想向对方说的话写在纸条上，并用红丝带绑在自己的手腕上（男左女右）。当你用绑有红丝带的手牵住了对方的手时，你的心意将更容易传达至他（她）的心里。

与其他星座关系

最欣赏的星座——双子座

最信任的星座——金牛座

更佳学习对象——狮子座

更佳工作搭档——双鱼座

最容易被影响星座——天蝎座

最易掌握的星座——双鱼座、金牛座、处女座、射手座

最需注意的星座——白羊座、巨蟹座、天蝎座、摩羯座

100%协调星座——双子座、天秤座

90%协调星座——白羊座、射手座

80%协调星座——水瓶座

同类型（风象）星座——水瓶座、双子座、天秤座

对立星座——狮子座

水瓶座女性

·基本性格

个性像孩子般纯真，不计小节，秉性纯洁。是重视友情的人道主义者，梦想着获得飞跃性的发展，讨厌规矩和旧习的束缚，向往自由的生活，言行举止多天真烂漫，如果真正信任一个人，会把自己无条件地交给对方。浑身散发着个性美，爱好和眼光独到，服饰和发型等总是能引领潮流。作为水瓶座女性，如果你希望被人们刮目相看，就必须下定决心，坚持自己的见解。同情心丰富，对朋友友情深厚，但有时会显得变化无常，偶尔也是极端的利己主义者。

自我主张派

拥有与外表不甚相符的极强的信念，有时情感会像决堤的大坝一样突然爆发。 在讨论会上，会率先提出自己的意见。

坚定的决心

如果是需要坚持自己主张的场合，尚值得鼓励，但是这样做，通常会使他人感到烦闷，所以应三思而后行。应当适当地接纳他人的意见。

厌倦感

一旦有厌倦之意，就会立即予以抛弃，所以有时会遭人白眼。

擅于忍耐

对于朋友的事情会赴汤蹈火全力以赴，对于自己的事情，即便有风言风语，也会默默地承受忍耐。

独立、独善其身

独创性极强，意见不一致时，总会把自己的想法坚持到底。有时需要自我克制。

洁癖

看到朋友的衣服上沾有灰尘都会伸出手弹掉，希望人们总是保持整洁的仪表。脏乱是水瓶座的大敌，绝对做不到视而不见。

不够直爽

争吵过后不能直爽地笑出来，虽然心里已经开始后悔了……这个时候应该主动把问题拿出来平静地进行沟通。

习惯

过于投入地倾听别人的意见时你难免眼突目眦，难道没发现对方正在怒视着你吗? 紧接着发生的不是讨论而是争吵，就完全在情理之中了。倾听别人时如果正视着对方的眼睛，时不时点头或做出反应，好感指数会大大提高！

幸福感

最终达到预定目标，或意见和提议被采纳时，会产生幸福感。当所有的一切按照自己的想法实现时幸福感会上升。

压力

不计较小事，所以也不容易感觉到压力。如果总能感觉到压力，就很难与朋友进行深入的交往，因此很难交到推心置腹的朋友。

特长

像织毛衣这种需要心灵手巧的事情是最不适合水瓶座的。有一样与水瓶座最有缘，那就是音乐。如果已厌倦了欣赏，不妨尝试亲自编辑录音带? 从古典乐、爵士乐、摇滚乐，都可能是你所喜爱的领域。创造只属于你的原创音乐一定会充满乐趣。

·注意点

由于厌倦旧习或规矩的束缚，容易走上摒弃习俗的异端者之路，或成为自由主义者。虽然生活中喜欢奢侈，习惯浪费，但也会被评价为小气鬼，所以使生活保持平衡非常重要。20岁前后会走到人生的岔路口，不必慌张，更好说出自己的想法，多听听周围的忠告。

·职业和金钱

作为水瓶座的女性，你的校园生活会非常忙碌，你不以学习为主，俱乐部活动和约会等社交活动是生活的重要组成部分。这一时期的爱好通常会决定你的一生。选择大学和工作单位时不妨选择稍高于自身水准的，但是尽可能要听取前辈和长辈们的忠告。你属于进步的知性派，喜欢冒险和独立，所以选择社会服务或政治等实践性、探索性的职业，虽然收入颇丰，但由于开销较大，很难有积蓄。所以你更好不要随身携带现金。水瓶座女性运势较强，跳槽的次数会比较多，切记这一点。

适合的具体职业有公益事业家、政治家、教育家、金融人士、设计师、美容师、护士、顾问、服务行业经营者等。

走财运的年龄是31、40、59岁，30岁之前赚到的钱不宜于积蓄，更好做长期投资。

·恋爱和婚姻

作为水瓶座的女性，你可能是大胆表达爱意的冒失鬼，也可能是心思细密的清纯佳人。你不会出于独占欲和嫉妒心理而要求对方完美，也不想自己受束缚。虽然表情沉着，但也偶尔表现神经质的一面，且决不向他人暴露自己的弱点。你的态度因人而异，对感官的快乐也可以毫无负担地享受。你凭借理智的外表吸引男性，在20岁前后坠入爱河，但并不会结成正果。爱情运很好，但婚姻会因老公的拈花惹草而掀起波澜，不过这种阴影会稍纵即逝。过度的亲密对你不利。

理想的结婚对象是双子座、天秤座男性，年龄更好相差4岁或13岁左右，不宜找比自己年幼的男性。有时会头脑发热而草率结婚，在婚姻上要采取慎重的态度，配偶应当是公开相处的人。结婚后也可以继续进行社会服务活动，但一定要适度。

·健康和疾病

属于多产体质，会有几个孩子，中止妊娠将对健康和美容大为不利。身体曲线优美，在发型和化妆等方面更好大胆地追求改变。

30岁前后有出现生殖系统疾病和心脏病的危险，40岁前后更好开始接受定期检查，此乃长寿秘诀。

·住宅

居住地应当位于交通便利的郊外，房子安静雅致，厨房宽敞，应当有自己的房间。这里应远离繁华街道，卧室和客厅宽敞，可直接看到户外，太阳光线充足。虽然你较早拥有自己的住宅，但你的生活天地不是在国内，而是在国外。

水瓶座的理想配偶

与水瓶座最匹配的结婚对象是当水瓶座突然改变职业或在政治、艺术领域中突然改变方向时亦能予以无条件支持和扶持的人。

水瓶座的配偶必须具备足够的灵活性，能够耐心地陪伴水瓶座不顾一切向前冲，待他（她）筋疲力尽时又能温和地帮助他（她）调整心态，保持平和的生活态度，不表露过激的反应。

与其它星座的配合度

·更佳配对星座

白羊座（3.21 - 4.20）

白羊座巨大的热情和创意力与水平座的你不相上下。如果你固执己见，任性执拗，白羊座会严正地宣布一刀两断。你常会和白羊座分享瞬间的友情。你们的共同本质是不能停留在一处，由这点来看，有时保持单纯的友情发展为爱情或只满足于短暂的爱情更为适合。如果两个人在决定稳定下来之后相遇，就会为今后的发展打下稳固的基础。

双子座（5.21 - 6.21）

你和双子座在相遇的瞬间都会感到彼此非比寻常的魅力。但是双子座会为了验证最初的好印象是否代表真正的你，而暗自考察一番。你和双子座相处融洽，面对那些可能会使其他星座恋人吵得不可开交的事，你们会以不伤和气为前提完美地予以解决。

天秤座（9.23 - 10.21）

你和天秤座能够保持和谐的关系。天秤座能够协同实施某项工作，但最终的决定更好由你来做。你需要充分的时间来理解对方，以确保你直来直去的方式不会伤害天秤座的敏锐，特别是与性相关的敏锐。

·一般配对星座

水瓶座（1.20 - 2.18）

水瓶座之间的结合可能会很完美，也可能会令人厌倦。因为，你们在结合后会丧失对自己的思想和行动的客观性，几乎变成一个人。如果你们能够在生活中保持一致的态度和想法，就能和谐地生活下去，否则很容易走向分裂。

巨蟹座（6.22 - 7.22）

巨蟹座能够充分地满足水瓶座自己都未曾感觉到的对平和的内心世界的渴望。但是你能否接受巨蟹座却是个疑问。巨蟹座善于机智地避开问题，惯于耍小脾气，还会时常发牢骚。若非如此，你就可以全心地投入到自己的工作当中。但是你们的结局究竟会如何，也许只有老天才知道。

处女座（8.23 - 9.22）

如果与处女座结合，你就要很有耐心地倾听处女座喋喋不休地说你是怎样又是为什么伤透他（她）的心，令其痛苦不堪。但是处女座洞悉社会关系，所以你总能听他讲述那些妙趣横生的故事，从不会觉得枯燥乏味。在爱情方面你们之间的纽带不够牢固，若要保持密切的关系，就必须花费较多的心思。

射手座（11.22 - 12.21）

射手座的内心潜藏着支配欲，你一旦了解这一点，就会产生抗拒感，你们的共同点是都具备开放性思考。性格乐观，有冒险精神的射手座会紧紧地拉住你抗拒的心。面对某个决定，射手座不会像你一样固执地坚持到底。

·最差配对星座

双鱼座（2.19 - 3.20）

双鱼座会对你的目标提出质疑，表现出令人恼火的模糊态度。虽然你们同样对新事物或新体验感兴趣，但在日常习惯或环境中会产生冲突。你们只能在精神空间彼此相拥，不适合在现实世界 *** 同生活。

金牛座（4.21 - 5.20）

若与金牛座结合，你们的意见可能会针锋相对。金牛座力图将你拉回现实的世界当中，直截了当地向你分析理想的不切实际。你们对婚姻的想法可能会大相径庭，而且似乎很难统一起来。

狮子座（7.23 - 8.22）

若与狮子座结合，就会立即面临挑战和肉体上的冲突。狮子座会要求你按照已定目标和口头约定的优先顺序来行动，有时还会要求你调整它们的优先顺序。面对你的观察和探测，狮子座绝不会躲躲闪闪。

天蝎座（10.22 - 11.21）

天蝎座将对你产生巨大的影响。这对天蝎座同样有利。但要注意的是，不要与天蝎座形成服从与支配的关系。天蝎座总想无视你的要求，保持自己的主导地位。所以你要明确地表明，在某些问题上，你的立场是坚如磐石的。天蝎座可能会对你的要求置之不理，直到你无法忍受而表示投降。接受这些对水瓶座而言绝非易事。

摩羯座（12.22 - 1.19）

看到摩羯座有些迂腐地墨守陈规，你不免会愤慨不已。如果摩羯座忌讳你感叹社会生活的流光溢彩，你不妨也站在他的个人主义立场之上。如果摩羯座是有强烈欲望的野心家，你应当坚持自己的立场并自寻乐趣。你一定会批判他过分的拜金主义。不要奢望你们能温和地对对方产生影响，只有听之任之。

水瓶女子VS十二星座男人

白羊座：你们的个性有著互补的作用，你的冷静可以安抚他的急躁，欣赏他的冲劲，包容他的粗心。

金牛座：你们对事情的看法很容易产生摩擦，一起面对实际的生活或许不适合，但可以做相互了解的朋友。

双子座：你们拥有著相同的知性态度，处世的 *** 也很能配合，可以做朋友，也可能成为情人。

巨蟹座：对于感情，你们有著完全不同的期待，很容易令对方感到失望。

狮子座：彼此之间会相互吸引，你可以很有技巧的驯服一只狮子，但切记要经常他——“爱的感觉”。

处女座：对于他的耳提面命，你往往可以充耳不闻，但对于他经常要求你的解释，你会有些不耐烦。

天秤座：这是非常理想的搭配。天秤座男子对其他星座的女人来说似乎难以掌握，但对你来说，真是易如反掌。

天蝎座：彼此或许可以相互吸引，但是相处起来可能不是那么的融合，是容易起摩擦的组合。

射手座：可以成为志同道合的愉快伴侣，相处的气氛非常好，成为佳偶的机率高。

摩羯座：在交往的过程中，往往会是你比较懂得体谅他。他的抑郁、保守、固执，会让你觉得自己应该多付出一些关怀和爱心。

水瓶座：水瓶座的男子自然在各方面都能与你相互配合了解。但彼此的关系会显得太平淡而缺乏热情。

双鱼座：不要以自己知性的态度去看双鱼座男子的世界，你们或许不太容易起共鸣，但发生冲突的机会也不大。

星座佳配

白羊座和水瓶座

配对评分: 90 非常理想的一对

星座比重: 44：56

解析:

水瓶座属於风象星座，白羊座则是火象星座，风象和火象都属阳（男）性星座，所以很容易相通契合，互相吸引、互相欣赏，是多采多姿，耀眼亮丽的一对。 瓶子是个智慧、理性又未来的星座，和羊儿求新求变、活力充沛的特性，恰是很好的配合，若是搭档的话更会无往不利。

注意事项:

羊儿虽然也爱呼朋引伴，但却不见得喜欢看您与朋友在一起的样子（尤其是异性），所以为了维系幸福，您的态度还是得严谨些，以免引起不必要的误会。瓶子常认为羊儿太过孩子气，往往表现的很任性、不够成熟，有时冲动过度又会演变得不可收拾，此时瓶子应适时发挥、表现您亲切安慰的温情天性。 您俩有百分之七十的可能是空想家，您天马行空式的幻想，羊儿比您还疯，会冲著去实行；运气好的话，羊儿的行动力与您的理性论点会很配合；若不对劲... 两人都蛮自我中心、又不喜欢彼此限制，会使理想一再“撞壁”，互道珍重的局面会很容易出现哦...... ^_^

星座佳配

天秤座和水瓶座

配对评分: 100 天生的一对

星座比重: 48:52

解析:

秤子与瓶子是有点像又有点不同的组合，建议您们由朋友开始，清淡零负担的交往，就会使您俩迈向真永远！ 您讲求自我空间的完整，瓶子则认为每个人都是独立的个体；您讨厌不安与冲突，追求和谐人生，他则是博爱的理想主义，人无国界、世界大同。您们虽路线有异，大方向却是没差，所以，分享彼此的感觉与兴趣，是使您们殊途同归的良法。

注意事项:

秤子遇上瓶子，若还是为了要爱或不爱，而磨菇老半天的话，您们很可能会永远停留在好朋友阶段，因为瓶子在面临感情抉择时，也是有名的犹豫不决。奉劝您要勇敢一点，胆怯是无法带来幸福的。 提醒您：秤子不是那种能为爱牺牲奉献、苦守寒窑型的情痴，您非常需要感情的滋润，但瓶子可能忙著招呼他的朋友，没太多时间理您；他要的是朋友般的情人，您再怎 用力爱，他也不会为您变成情圣。别想拴著他，爱他就做他的好朋友，是使您们相处愉快的关键。

处女座和水瓶座

配对评分: 100 天生的一对

星座比重: 48:52

解析:

两个同属土象星座的您们，虽然不见得会一见锺情，进展神速，却能在稳定中求成长；『实际』对大部份恋人而言，绝不是浪漫的同义词，但对金牛和处女来说，却是平实而舒适的爱情态度。您们认为：只要能真心相守就是浪漫。 牛儿通常不修边幅，或总坚称自己的生活“乱中有序”；处女座的人即使外表没有洁癖，心理却严守是非分明；只要您们个性、观念沟通得当，处女对您在生活琐事的散漫，亦能当您是孩子般的包容。

注意事项:

您们两个是典型相敬如宾的组合，这和您们的个性(领导欲)都不强有关；但是往往会让很多事难以做出果断的决定，您该劝处女座的对方不要想得太多，有句俗语：两人同心其利断金！ 您们能相互体谅彼此的缺点，这是一种互相尊重的和谐；恬静、保守和平淡是您们给别人的感觉，有时会被讥为“不求长进”，但若是您们不以为意，当然无妨。

期货套利是怎么做的？？

四、思考与探讨

（一）“双跨”套利是期货交易发展的必然趋势

近年来，国内期货品种不断增加，且呈现进一步发展的趋势。在上市品种不断增多的条件下，商品间的套利交易成为可能。我们的任务就是要充分研究、揭示和利用商品间价格关系，把商品间套利的有利因素运用好。从交易所层面看，要积极制定和推出各种期货商品间的套利制度，包括套利保证金信用比例和套利系数等。套利者在牟利的同时，无意识地为期货价格趋于正常化做出努力，交易所在控制风险的前提下，提供套利信用和优惠不仅是合情合理的，而且是明智的。棉麦套利研究思路不仅局限于棉麦品种，旨在打开“双跨”套利的“潘多拉盒子”，使之产生“多米诺效应”，把套利交易扩展到金属之间、农产品之间、金属与能源之间。例如，铜和铝套利，豆和粕套利，强麦和硬麦套利等。当前，跨商品套利交易机会不断出现，问题是我们要借鉴国际期货市场发展经验，尽快研究和制定交易所套利保证金制度。

（二）“双跨”套利是商品期货走向联合发展的纽带

在金融期货即将上市背景下，商品期货急需在有限的时间内，寻找创新发展出路。国际期货市场发展规律以及国内期货业发展经验表明，商品期货只有加快发展步伐，填充行业发展欠缺的空白，才能在整体上形成“铁板”一块，提升联合抗衡外界竞争压力的能力。当前，我国期货业正在开辟品种创新道路，而制度创新和机制创新将成为未来两年商品期货业的“双刃剑”。棉麦套利将为“双跨”套利奠定基础，跨交易所联合结算、跨交易所综合收取保证金体系以及跨交易所联网交易系统将接踵而至。

（三）“双跨”套利将促进期货业向国际惯例靠拢

在2006年期货交易额超过20万亿、创历史新高的背景下，“双跨”套利交易的提出将引发期货界同仁对国际惯例更多深思。例如，按照国际惯例，90%的上市合约都是失败的。而在我国，似乎多数上市合约都是活跃的，至少活跃比例很高。又如，国际上从上个世纪开始的交易所联合趋势如火如荼。最近，CBOT和CME两艘巨型“航母”也在意外之中强强联合。而国内期货交易所的进一步联合似乎遥遥无期。再如，美国常常在具有垄断性质的证券期货业内营造竞争环境，出台品种竞争政策，使6家股票交易所交易同种股票相互竞争，3家商品期货交易所对同品种期货交易相互竞争，而国内期货业垄断经营模式的弊端日益显露。第四，按照国际惯例，期货合约条款设计应按照不同商品品种特性确定，保证金和涨跌停板各不相同。而我国交易所的价幅限制几近雷同，且经常认为停板越小，风险越小。第五，国际上计算交易量和空盘量都是单边计算，惟独我国采用双边计算，为的是一些交易数据看上去与国际发达交易所差距不大。诸如此类，不胜枚举。

（四）“双跨”套利最直接的效应是提高商品期货市场运行质量

总体来看，CBOT和NYBOT是全球更大的小麦和棉花期货市场，ZCE位居第二。与CBOT和NYBOT 相比，ZCE小麦和棉花市场不仅是一个有待进一步完善的市场，而且也是一个发展潜力巨大的市场。NYBOT棉花市场的交易稳定性（表现在交易量和空盘量上）很高，ZCE需要进一步提高棉花市场内在运行质量，尤其是在扩大交易量、提高流动性基础上，进一步提高ZCE棉花期、现货价格的相关程度，充分发挥棉花市场的套期保值和价格发现功能。

（五）“双跨”套利是对上市产品开发理念的更新和提升

当前，上市产品开发理念可以概括为传统理念和现 *** 念。传统理念的上市产品开发模式基于成熟产品的现货市场调研开发，生成标准化期货合约，进行期货交易。而现 *** 念的上市产品开发模式是基于未成熟产品的现货市场培育开发，逐步过渡成标准化期货合约，进行期货交易。可以概括为：模式①，传统理念：产品股—有市场—调研—开发；模式②，现 *** 念：概念股—无市场—培育—开发。在理念上，前者“以现有产品为对象”、“盯住眼前”、“坐享其成”，而后者“以未来概念为对象”、“放眼未来”、“无中生有”。在 *** 上，前者“以市场调研为主”、“科技含量低，开发难度小”，而后者“以市场培育为主”、“科技含量高，开发难度大”。例如，国际上新兴起的天气期货、“绿色”期货以及水权市场开发都是典型案例。“双跨”套利在市场与品种间寻找合约开发机遇，提出价差交易标准化理念，生成棉麦期货衍生交易，是对上市产品开发理念的补充和提升。

（六）“双跨”套利与把商品期货做强、做大密切相关

研究表明，商品期货大有发展潜力。CBOT小麦期货交易已有150多年历史，交易量和空盘量很大，交易、交割、结算运行稳定，使我们意识到国内商品期货市场的巨大发展潜力。小麦和棉花等基础农产品是交易所需要下大工夫做大做强的品种，尤其是对地处中原、承东启西、辐射南北的ZCE来说，基础农产品期货品种的发展与完善更具有重要意义。如果说未来97%的期货交易将是金融期货的话，那么，商品期货还有97%的潜力等待挖掘开发。因此，在金融期货成为热点的背景下，发展商品期货交易更是大有作为。搞商品期货不仅要放眼未来，还要“备战、备荒、为人民”。“备战”，就是要把商品期货连成“铁板”一块，做强、做大。“备荒”，就是要培育和储备上市商品和专业人才。“为人民”，就是要让各种基础商品期货切切实实地为国民经济发展服务。

注释：

17.当前交割月份为2个最近交割月份中的第1个交割月份。

18.同上。

19.商品期货套利交易的国际借鉴，徐毅、唐衍伟、马卫锋、刘春彦，2006年5月10日。

20.1980-2000年棉花与小麦比价系数见附表。

21.+为买进，或盈利，-为卖出，或亏损。系数盈亏为按照CF/WS（系数）为 10计算得出的盈亏结果。

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