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利率上升国债期货价格(国债利率行情)

8.4 W 人参与  2023年01月26日 04:58  分类 : 第一交易  评论

国债价格和利率的关系,两点很重要

;     国债是以国债信用为担保发行的理财产品,在所有投资理财产品中,有着安全性最好、预期收益最稳定的特性。不少投资者知道,影响国债价格的因素很多,比如国家信用等,但是最主要的因素还是利率,利率又分为票面利率和市场利率,这两点很重要,国债价格和利率的关系具体是怎样的呢?

1、国债价格和票面利率的关系

      国债是以固定的票面利率发行的,因此国债发行之后,它的票面利率是固定的,不会随着市场的利率改变而改变。

      例如期限是5年,票面利率是预期年化预期收益率5%,实际上该国债的实际价格就是国债的面值加上预期年化预期收益率,等于105元。也就是票面利率越高,国债的价格也越高,两者呈现出正相关性,但是这是建立在不考虑到期预期收益率的情况下,相对好理解。

2、国债价格和实际利率的关系

      当当期利率上升时,其他条件不变的情况下,国债的票面价格会下降,当当期利率下降时,国债的票面价格会上升。两者之间,呈现出负相关性,这是由债券属性所决定的。因为随着实际利率下降,发行成本降低,导致以前发行的国债的整体预期收益率偏高,随着两者逐渐走向统一,价格走高就是必然。

      因此国债价格和利率的关系,需要辩证的看待是票面利率还是实际利率,国债价格和票面利率是正相关关系,和实际利率是负相关关系。温馨提示:理财有风险,投资需谨慎。

利率高于期货的原因

因为利率的风险高于期货。

期货有两种:一种叫国债期货,又叫长期利率期货;一种叫票券期货,又叫短期利率期货;顾名思义,利率期货是拿债券票券做标的物的期货契约,当市场利率上升时,债券、票券会全面跌价,标的物跌价,期货合约价格当然跟著跌,因此,利率上升将造成利率期货合约价格下降。

期货(Futures)与现货完全不同,现货是实实在在可以交易的货(商品),期货主要不是货,而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此,这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品),也可以是金融工具

国债期货价格影响因素有哪些?

;      1、金融市场的变化

      金融市场的变化(如通货膨胀和其他投资工具预期年化预期收益率)也会通过国债现券价格影响到期货价格。通货膨胀通过影响市场预期年化利率来影响国债价格(市场预期年化利率=实际预期年化利率+通货膨胀率)。由于持有国债只能获得固定预期年化预期收益,通货膨胀会侵蚀这部分预期年化预期收益,不利于持有国债。一般情况下,如果发生通货膨胀,投资者会卖出国债,使国债市场需求减少,国债价格下降。因此,通货膨胀与国债价格的关系应是反向关系。其他投资工具指股票、房地产等,当其预期年化预期收益率上升时,国债持有者会抛出其所持国债将资金转移,此时投入国债市场的资金减少,国债价格下降;当其他投资工具的预期年化预期收益率下降时,投入国债市场的资金将增多.对国债的需求增加,国债的价格上升。

2、货币政策

      当货币供应不足时.预期年化利率上升;货币供应过剩时,预期年化利率下跌。因此,货币供给量通过预期年化利率对国债现货和期货价格产生了影响。中央银行通常以三种政策工具控制货币发行量。

3、

      国债期货

的市场环境和市场氛围

      与股票市场相类似,国债市场管理者每一项措施都会引起投资者对市场“利多”、“利空”的反映,从而引起国债价格的变动,例如1994年中国证监会发出公告严格禁止国债期货交易中的卖空行为、并要求卖空考限期补仓,在这条消息的刺激下,国债价格上扬。同时,如果国债交易中投机操纵氛围较重,也会造成国债价格的较大波动。

4、财政政策

      在市场经济中,各国政府为了弥补“市场缺陷”,实现国民经济运行目标,除了上文的货币政策外,还会经常使用财政政策。一般而言,政府财政开支状况及其政策对国债价格也会产生影响。当政府财政入不敷出时,增加发行国债,使之供给增加而价格下降;财政收入有盈余时,可能回购或提前兑付国债,使之需求增加而价格上升。这种对现券价格的影响也会影响到期货价格。

5、投资意识及心理因素

      随着居民个人金融投资意识越强,对国债需求越多,国债价格高;居民个人投资意识越弱,对国债需求亦越弱,则国债价格低。心理因素和行为因素有时也会对投资者行为产生重大影响,从而引起国债价格变化。所谓心理因素,是指交易者对市场的信心,即市场情绪。如对某种国债现券看好时,即使无任何利好因素,人们也会做多头,引起价格上涨;当对某种国债现券看谈时.即使无任何利空因素,人们也会做空头,引起价格下跌。所谓行为因素,是指交易者在市场上的交易行为。如有的交易者一次投入大量资金,持仓量过大,一旦价格出现不利的变化,又不愿认赔平仓,造成巨大损失;有些交易者相互转移持仓,联手操作造成大户操纵市场的局面。

6、短期预期年化利率与长期预期年化利率关系

      一般情况下,短期债券的预期年化预期收益率波动比长期债券预期年化预期收益率具有更大的波动性。理论解释为,长期债券的预期年化预期收益率是短期债券预期年化预期收益率与其内含相应期限预期年化预期收益率的平均值,平均值不会比构成平均值的因素波动大。但我国债券市场走势显示,不同期限债券品种的预期年化预期收益率波动幅度均较大,这与我国预期年化利率市场不健全有关。

国债期货上涨意味什么

1、市场利率下跌

国债属于利率类金融产品,其价格与市场利率呈反向关系,国债价格上涨,说明市场利率下跌。

当市场利率下跌时,投资者会选择多买入国债,抛售其他理财产品。国债购买人数增加,那么国债价格就会随之上涨。

此外,已发行国债的票面利率是无法更改的,为了使债券利率和市场利率保持一致,那么新发行的国债通常会溢价发行,也就意味着国债价格上涨。

2、国债预期收益率下跌

国债价格与国债预期收益率也呈反向关系,即国债价格越高,国债预期收益率就越低。以利率为5%的100元国债券为例,当投资者以100元购入该国债时,一年的利息预期收益为5元,预期收益率为5%。如果国债价格上涨,那么购买国债的成本增加,而国债利息预期收益不变,预期收益率自然就下跌。例如国债价格上涨至110元,那么预期收益率就下跌为4.5%。

3、票面利率上涨

国债的票面利率为名义利息率,如果国债利率较高,那么国债售价也会上涨。

4、市场供求关系变化

市场资金供给量的变化会影响市场供求关系,当企业等投资者资金需求量减少时,会增加国债等资产的投入,国债价格因此上涨。

国债期货上涨对股市的影响?

国债期货大涨就意味着要释放流动性,利好。不过国债期货和国债价格可是两码事,债券投资逻辑就是长期利率下跌收益上涨。

国债期货上市不会影响股市的政策预期和基本走势,上市国债期货对股市的正常运行和走势影响不大。从短线行情上观察,期货市场的走势引导股市的上涨或者下跌。从长期来看,股票的上涨或下跌主要看大盘指数。

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国债期货价格影响因素有哪些

国债期货价格影响因素:

1、经济发展状况。经济的好坏,会直接影响国债市场的行情。当经济处于下降过程中时,市场利率会出现下降,资金纷纷转向国债投资,国债价格也随之上升。反过来,当经济上行的时候,有可能带动资金利率上升,引起国债下跌。

2、市场利率水平。债券是一种典型的利率商品,货币市场利率水平与债券价格的涨跌有密切关系。国债期货的价格与利率成反比。当市场利率上升时,信贷紧缩,投资于国债的资金就减少,国债市价下跌。当市场利率下降时,信贷宽松,流入国债市场的资金就增加,需求增加,国债的价格就上升。

3、物价水平。当物价上涨时,出于保值的考虑,人们会将资金投资于房地产或其他保值功能更强的物品,国债的需求减少,从而引起国债价格下跌。

另外,物价上涨意味着通货膨胀加快,央行会采取提高利率等措施来平抑物价。这样,随着利息的上升,国债市价则随之下降。反之,在物价下跌特别是出现通货紧缩迹象时,利息会下降,国债的收益率降低,导致国债价格上涨。

扩展资料:

基本特点:

⒈、国债期货交易不牵涉到债券所有权的转移,只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险。

⒉、国债期货交易必须在指定的交易场所进行。期货交易市场以公开化和自由化为宗旨,禁止场外交易和私下对冲。

⒊、所有的国债期货合同都是标准化合同。国债期货交易实行保证金制度,是一种杠杆交易。

⒋、国债期货交易实行无负债的每日结算制度。

⒌、国债期货交易一般较少发生实物交割现象。

参考资料:百度百科-国债期货

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