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活牛期货英文(中国活牛期货)

5.23 W 人参与  2023年01月26日 08:21  分类 : 开户指南  评论

我想了解期货的一些常用术语

Abandon 放弃:确认期权失效

Actuals 现货(LME普遍使用physical)

Arbitrage 市场间套利

Assay 检验分析

Ask 要价,喊价

At-the-Money 相等价值:期权履约价与当前期权期货合约的现价完全相同

Backpricing 有效时间定价:生产者常用LME 结算价作为报价基准, 每天公布的结算价到次日中午有效。又称“公认定价”(Pricing on the Known)

Backwardation 现货升水:现货价高于期货价(又称Back),是为逆向市场、倒价市场

Base Metal 贱金属,基金属:除金、银、铂族以外的金属

Bar Chart 条形图

Basis 基差:同一种商品现货价与期货价之差

Basis Price 基本价格,履约价格:期权交易中买卖双方商定,并按此进行交易的价格。又称敲定价格(Strik Price),通常为当前市场价

Bear 卖空者,看跌者:与Bull正相反

Bear Covering 结束空头部位

Bear Market 空头市场,熊市:价格普遍下跌的市场

Bear Position 空头部位:已卖出期货,期望以后能以较低价买进,利润为现在卖出与以后补进价之差额

Best Orders 最佳买卖订单(Buing/Selling “at Best”)

Bid 买方出价

Bond 债券

Bottom 底价:某时间段内的最低价

Borrowing 借入(Borrowing metal from the market):买进近期货的同时,卖出远期货

Break 暴跌,暴升,突破:价格出现较大波动

Broker 经纪行,经纪人

Bull 买空者,看涨者:与Bear相反

Bull Market 多头市场,牛市:价格普遍上涨的市场

Bull Position 多头部位:已买进期货,期望以后能以较高价卖出,其利润为现在买进与以后卖出价之差额

Business Day 交易日

Buying Hedge (Long Hedge)买进套期保值

Buy In 补进:平仓、对冲或关闭一个空头部位

Buy on Close 收市买进:在收市时按收市价买进

Buy on Opening 开市买进:在开市时按开市价买进

Call Option 看涨期权,延买期权:允许购买者按一特定的基价购买一种指定期货合约的权力。预期市价看涨时买“看涨期权”,如购买者判断失误,可以放弃这一购买权力,风险损失只是购买期权的保险费

Call Price 接算价

Cancelling Order 撤消指令:撤消前一个指令的指令

Carrying 借入借出:LEM 对借入借出的总称,也表示一种导致借入者将其持有的金属现货存入LEM 注册仓库的借入作业

Carrying Charge 仓储费用:持有现货商品期间所支付的保管费、保险费、损耗、利息等

Cash 现付,现货:LEM 意为按结算价现货交易成交后第二天的现金交付;其他交易所则常指现货交易

Cash&Carry 贷款借入:期货升水时,远期货溢价常对该期间的仓储、保险、资金成本造成影响。金属过剩时,期货升水趋势扩大,由于交易者买近期货卖远期货所需融资成本低,使银行借贷有吸引力

Cash Commodity 现货商品

Cash Today 次日交割:合约的交割日期为下一个交易日时

CFTC 商品期货交易委员会:(美国的)期货交易由农业部商品交易所办公室负责管理

Clear,Clearance 清算,结算:对期货合约进行的资金结算

Clearing House 结算所

Clearing Member 结算会员:结算所的会员公司,结算会员必须是交易所成员

Clerk 场内经纪助理:经授权可代理场内经纪人之职

Client Contract 委托合同:结算会员与非结算会员、非结算会员与其他交易者之间的合同

Client Option 委托期权:期权买卖的任一方均非结算会员的交易

Close 收市

Closing Range 收市价幅

COMEX (The New York Commodity Exchange) 纽约商品交易所

Commission 佣金

Commitment 承诺(或未结清权益)

Commodities Exchange Center (CEC) 纽约商品交易中心:纽约商品交易所、纽约商业交易所 (NYMEX)、纽约棉花交易所、咖啡糖可可交易所的所在地

Commission House (Futures Commission House 或 Wire House)经纪商行 代办行

Contango 期货升水:金属近期供货充足时, 远期价高于现货价。是为正向市场,顺价市场

Contract 合约

Contract Month 合约月份:期货合约进行实物交割的月份

Coner 囤积居奇

Cost of Carry 置存成本:期货商品交割之前,所发生的利息、仓储和装卸搬运费用

Counterparty 合约对方

Cover 平仓,补进:在市场上通过补进(如原有部位在空头)或回抛(如原有部位是多头)结清空盘部位

Cross(Close hedge)买空卖空:同一个结算会员的套购套售,交叉保值

Current Yied 当期收益:债券利息与当时的债券市价之比

Day Order(G.F.D)当日有效订单:当日未执行则自动失效。如要在当日全部时间(含正式交易、场外交易、场前交易、午餐时间与傍晚),应注明“全部市场时间”(All Market)

Day Trading 当日交易:当天交易中买进和卖出相同部位

Daily Limit 每日价格波动幅度的限制

Dealer 交易代表

Declarartion Date 宣告期(履约期或有效期):期权购买者必须宣告其权力是否履行的最后日期,否则,期权将失效。LEM 的宣告期是每月的第一个星期三

Default Notice 违约通告

Defaulter 违约者

Deferred Futures 远期:离交割期相对最远的期货合约月份

Delivery 交割:期货合约买、卖双方到期以仓单形式体现的商品实物所有权的转移

Delivery Date or Prompt Date 交割日期

Delivery Month 交割月份(与合约月份相同)

Delivery Notice 交割通知:一方提交通知,表示同意在指定日期交割以结束其未平仓的空头期货部位

Delivery Point 交割地点

Deposit 初始保证金(见Initial Margin)

Differentials 差价(与Basis同义)

Discretionary Account 委托帐户

Double Option 双向期权:期权拥有者同时拥有按基本价卖出或买进权利的期权

Equity 资金净值:按当时市价清算后,期货交易帐户剩余的资金净值

Evening Up 对冲:通过买或卖对冲掉现有的市场部位

Event of Default 违约事件

Exchange Contract 交易所合约:交易双方都是结算会员的合约

Exchange Option 交易所期权:期权买卖方都是结算会员的期权交易

Exercise 执行,履约:期权有效期内,期权购买者宣布将实行其权力按履约价买进或卖出期货合约

Expiration Date 到期日:期权买方可能执行期权权利的日期或最后一日

Exchanger 交易所

Fill 执行价

Fill-or-Kill Order 成交或取消指令:一般指出价三次后未成交则立即取消

First Notice Day 第一通知日:同意以现货商品交割履行期货合约,发出通知的第一天

Floor Broker 场内经纪人

Floor Trader (又叫Local)场内交易人:通常只为自己的账户(或由其控制的)进行交易的人

Force Majeure 不可抗力:LME 的合约中没有此条款,遇不可抗力时,LME缓冲

Forward 远期货,期货

FSA 英国金融管理法案:1986年通过,随时修正

Fundamental Analysis 基本分析法:用商品供需理论与信息进行价格分析与预测

Futures 期货

Futures Contract 期货合约:经批准在交易所交易大厅内签定的,商品质量、交割地、交割期等均已标准化的交易契约

Futures Commition Merchant 期货代理商

G.O.B.(Good Ordinary Brard)优质级:LME 用,现改用“高级”(High Grade)代替

Good Till Cancelled Order(G.T.C.)除非客户撤消,否则一直有效的订单

Granter 转让者:期权的卖方

Hedge,Hedging 套期保值:通过在期货市场取得一个与现货交易相反部位期货合约的方法,来回避因价格波动对现货买、卖造成的损失,起到经济保险的作用

Hedger 套期保值者

Horizontal Spread 水平套期图利:在买进看涨或看跌期权的同时,按相同的履约价但不同的到期日,卖出同一商品种类的期权

Initial Margin 初始保证金:取得一个期货部位所交纳的初始费用。通常为合约价值的5~10%

Inverted Market 倒转市场:近期月份的价格高于远期月份价格的期货市场

In Warehouse 交割仓库:LME合约中的出售地点

Intercommodity Spread 跨商品套期图利:买进(或卖出)某种商品的期货合约,同时又卖出(或买进)相同交割月份的与买进(或卖出)商品相关的另一种商品的期货合约,日后分别进行对冲,以期获利

Interdelivery Spread 跨月套期图利:买进(或卖出)某种商品某月的期货合约,同时又卖出(或买进)同种商品但不同月份的期货合约,日后分别进行对冲,以期获利

Intermarket Spread 跨市套期图利:在某一个交易所买进(或卖出)某种商品的期货合约,同时又在另一个交易所卖出(或买进)相同商品相同月份的期货合约,日后分别进行对冲,以期获利

International Commodities Clearing House(I.C.C.H.)国际商品结算所:LME委托的结算所

Inter-Market 跨交易所:LME上下午间的闭市之间,会员们用电话进行办公室间的交易

In-the-Money 有利价值,内在价值:按当时市价如执行期权可以实现的增加价值。看跌期权,履约价高于当前公布价;看涨期权,履约价低于当前公布的结

算价

In-the-Money Option 实值期权:具有有利价值(内在价值)的期权

Intrinsic Value 内含价值:基本同“有利价值”。实值期权所含内在价值的金额,是权利金的构成成分

Inverted Market 逆向市场,倒挂市场:同一商品的现货或近期期货价格高于远期期货价格的市况

Kerb Trading 场外交易:每场正式交易结束后,有15至25分钟,所有的金属同时在交易圈进行交易

Last Trading Day 最后交易日:期货合约交割月份的最后一个交易日。最后交易日后尚未清算的期货合约,须通过相关现货商品或现金结算方式平仓

Late Night Trading (Lates)晚场交易:自下午场场外交易结束到相关美国市场闭市,LME 非正式交易时间

Lending 借出:通过卖出近期货同时补进远期货来扩展多头部位

Limit 停板限额

Limit Up 涨停板

Limit Down 跌停板

Limit Order 限价指令

Liquid 流动性:期货买、卖与对冲交易的活跃程度与成交量的大小。交易量大而又不引起价格剧烈波动,即是流动性大

Liquid Market 流动性市场:买卖均能较易实现的市场

Liquidate 平仓,对冲:通过买进(或卖出)相同交割月份的同样商品期货合约来了结先前已卖出(或买进)的期货合约,或到期收、交现货商品

LME 伦敦金属交易所

Long 多头,买空:“做多头”即为通过买进期货合约开始一个交易;或是买进多于卖出

Long Position 多头头寸,多头部位:未结算的买进期货部位

Lot 批:“一批”在LME常叫“一张仓单”、“一张合约”

Major Currency 做价货币

Margin 保证金

Margin Call 追加保证金要求,追加保证金通知

Mark to the Market 空盘评估:以当前市场价(当日结算价)为基础对尚未结算的空盘部位评估,计算其账面盈亏,以确定是否要追加保证金

Market Order 市价订单:按市场当时最优价或市价立即购买或出售一定数量期货合约的指令

Market if Touched(M.I.T.)触价成市价订单:价格达到高于(低于)当前市价的一定水平即卖出(买进)的指令

Matching Period 对应结算时间段

Matching System 对应结算系统

Maximum Price Fluctuation 最大价格波幅:在一场交易中合约价格可以上下波动的最大值

Merchant 贸易商

Minimum Price Fluctuation 最小价格波幅

Nominal Price 名义价格:对一个期货月份日期的估计价,当该日期有行无市时指定该价为收盘价。当现货交易处于类似情况时,也用该价作为当前价指标

Notice Day 通知日:易所规定的、对本月到期要准备交割期货合约的持有者发出交割书面通知的日期

Offer 卖方出价

Official Prices 正式价格:由LME报价委员会(Quotations Commitee)提出,每交易日13:10公布现货、三月和十五月期货的正式价

Omnibus Account 综合账户:在国外,一期货经纪公司与另外的经纪公司共同使用的账户,交易以原经纪人的名义混合使用

One Cancels Other(O.C.O.)非此即彼订单:由两个订单结合的交易指令,其中含一附加指令,当一个订单执行后即取消另一个订单

Open Contracts 未平仓合约:已买卖期货合约但未进行对冲处理或实物交割

Open Interest(op.int)空盘量,未平仓量,未结清权益:期货市场上交易的某种商品尚未结清(对冲或交割)的全部期货合约数量

Open Order 开口定单(同Good Till Canaelled Order)

Open Outcry 公开喊价

Open Position 空盘部位:尚未结清的期货合约市场部位

Opening, The 开市

Opening Price 开市价,开盘价

Opening Range 开市价幅:开市后第一个交易完成时的买卖价波动范围

Option 期权,期货合约选择权:赋予购买者在协议规定的有效期内按协定价(基本价或敲定价、履约价)购买或卖出一定量商品的选择权力

Options Committee 期权委员会

Out-of-the-Money 无利价值:当一期权当前没有内含价值,例如当看涨期权的履约价高于当前公布的结算价或当看跌期权的履约价低于当前结算价时,称无利价

Out-of-the-money Option 虚值期权:不具有内涵价值的期权,相对应的是实值期权

PS(Purchase and Sale Statment)交易清单:经纪行为客户对冲掉原建立的市场部位后,提交客户的分类账目净盈亏额变化清单

Physical 现货

Position 交易部位,头寸:对市场的承诺,即未进行对冲处理的买或卖期货合约数量。对于买进者,称处于多头部位(Long);对于卖出者,称处于空头部位(Short)

Position Limit 头寸限制:交易所限定的交易者可以持有某种期货合约的最大数量

Pre-Market 场前交易:LME正式交易前经纪行之间的交易,场前交易可以是非常活跃和具有影响力的

Premium (1)权利金:期权买主向卖主即时支付不再退回的费用,此为期权购买者可能的最大损失;(2)溢价,升水:期货价高过现货价的差额;(3)加价:对高于期货合约交割标准的商品应支付的额外费用

Price(及物动词)定价:通常按正式结算价确定有关金属的价格

Pricing-In 按预定收盘价买进

Pricing-Out 按预定收盘价卖出

Primary Market 初级市场:主要的现货商品初级市场

Principal 委托人,本人货主:能够并必须履行合约上所有条件的个人或机构

Principals’ Market 货主间交易:期货市场上,交易成员以货主身份在交易圈内和他们的客户一起完成交易

Profit Taking 获利回吐

Prompt 即付:在两天内即交割

Prompt Date 交割日期

Put Option 看跌期权,延卖期权

Quatations Committee 报价委员会

Rally 回升

Range 波幅

Reaction 反弹:价格在较长时间下跌后的回升

Recovery 复苏

Registered Representative 登记代表:应本人要求,期货经纪行雇用的经纪人

Ring 节:LME对每一种金属的五分钟交易时间

Ring Committee 场内交易委员会

Ring Dealing Broker 交易会员:期货交易所全权会员组织成员

Rings(Pits)交易场,交易池

Round-Turn 交易回合:通过对冲或实物交割结束在市场上的多头或空头部位的完全交易过程

Scalp 小投机:为微小利润而交易,通常在同一天内频繁买卖对冲

Security Deposit 保证金

Session 场:LME每天分上下场,每场分两轮,每轮中每种金属交易五分钟。每场后有15至25分钟的场外交易

Settlement Business Day 结算营业日:指在纽约可用美元进行国际结算处理的商业银行营业的交易日

Settlement Price 结算价格:由收市价幅决定的价格,用于计算期货市场账户的收益和亏损、追加保证金和交割的发票价格

Short 空头:一个未结算的卖出期货部位。“做空头”即通过卖出期货合约开始一个交易。与之相对应的词是Long

Short Hedge 卖出套期保值

Short Selling 卖空:通过卖出期货合约确立一个市场部位

Short Squeeze 轧空头,逼空:由于市场供应不足迫使价格上升的情形

Speculate 投机:甘愿承担价格波动风险以谋取风险利润的炒买炒卖行为

Speculator 投机者

Spot 现货

Spot Month 现货月:对当前期货报价的最早可以交割的月份

Spread 价差:两个相关市场之间或相关商品之间的价格差异

Spreading 套期图利:同时买进与卖出相关期货合约以获取价差利润的各种套利方式

Squeeze 价格挤压:迫使某特定交割日期的价格高于其它日期的压力

Stockist 存有货物准备出售的商人

Stop-Loss Order 止损指令:一种当市场价格达到某一特定水平时买进或卖出的指令

Straddle 套期图利

Strike Price (Exercise Price)敲定格(履约价):期权合约中双方协定的相关期货商品的价格

Switching(1)换库:LME,一个仓库的金属换成另一个仓库的;(2)转月:由一个期货合约转为另一个期货合约

Taker 购买者

Technical Analysis 技术分析法:利用期货商品价格、交易量、未平仓量等的历史数据,采用各种指标和分析方法来分析和预测未来价格趋势的价格分析方法

Tender 偿付:期货合约的实物商品交割

Tick 最小价位:期货交易中允许的最小价格变动量

Time Value 时间价值:反映期权有效时间的权利金数量

Trade House 贸易行:进行现货交易的公司

Trend 趋势

Turnover 交易量

Underlying Futures Contract 期权期货合约

Unofficial Price 非正式价格:LME下午场交易结束时报出的各种金属的收盘价

Value 价值:在当前所有买方和卖方都满意的价格上的足够成交量

Variation Margin 价格变动保证金:根据每天的评估决定并发出用以因价格变动而补偿损失的追加要求

Volatility 易变性(年度潜在易变性):反映期权期货合约价格变动程度的指标。由相等价值、保险费、到失效期的剩余时间、期权期货合约价格和当前利率等参数组成的公式计算

Volume 交易量

Warrants 仓单:储存在交易所所指定的(注册)仓库签发的可用于期货合约商品交割的商品所有权证明书,系不记名票证

期货商品英文全称

农副产品期货约:玉米、大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、黑麦、猪肚、活猪、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等,其中大豆、玉米、小麦被称为三大农产品期货;金属产品期货:金、银、铜、铝、铅、锌、镍、钯、铂;化工产品期货:原油、取暖用油、无铅普通汽油、丙烷、天然橡胶;林业产品2种,有木材、夹板。

WR 线材 ,ZN 沪锌,AX 豆一,B 豆二,C 玉米,L 塑料,M 豆粕,P 棕榈,V 聚氯乙烯,Y 豆油,CF 棉花,ER 籼稻,RO 菜油,SRX 白糖,TA PTA,WSX 强麦,WT 硬麦

关于期货的一些专业术语:

期货

Futures

期货交易

Futures Trading

商品期货

Commodity Futures

金融期货

Financial Futures

持仓限额制度

Position Limits

下单

Place an Order

平仓

Offset, Close out

市价指令

Market Order

限价指令

Limit Order

停止限价指令

Stop Limit Order

止损指令

Stop Order

触价指令

Market If Touched Order, MIT

限时指令

Time Limit Order

长效指令

Good-till-Cancelled Order

套利指令

Spread Order

取消指令

Cancel Order

结算价

Settlement Price

实物交割

Physical Delivery

现金交割

Cash Delivery

套期保值

Hedger

套期保值比率

Hedge Ratio

卖出套期保值

Selling Hedging

买入套期保值

Buying Hedging

完全套期保值

Perfect Hedging

不完全套期保值

Imperfect Hedging

基差

Basis

持仓费

Carrying Charge

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期货交流

期货基础知识入门、

期货是相对现货而言的,顾名思义,期货,中有一个“期”字,大家就可以想想,就表示“时期”,期货的英文为Futures,是由“未来”一词演化而来,其含义是:交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货,而是共同约定在未来的某一时候交收实货,因此中国人就称其为“期货”。

最初的期货交易是从现货远期交易发展而来,最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品,后来随着交易范围的扩大,口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化,需要有中间人担保,以便监督买卖双方按期交货和付款,于是便出现了1570年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所———皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展,1985年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议,取代原先沿用的远期合同。使用这种标准化合约,允许合约转手买卖,并逐步完善了保证金制度,于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了。

一、什么是期货交易

期货交易是指特定商品的“标准化合约”(即“期货合约”)的买卖。而期货合约对商品质量、规格、交货的时间、地点等都做了统一的规定,唯一的变量是商品的价格。买卖者交纳一定的保证金后,按一定的规则就可以通过商品期货交易所公开地竞价买卖。在现货市场上,买卖双方一方交货,另一方付款,或通过谈判和签订合同达成交易。合同中可规定商品的质量、数量、价格和交货时间、地点等.

二、商品期货交易的特点

1.以小博大。只需交纳5-15%的履约保证金就可控制100%的虚拟资金。

2.交易便利。由于期货合约中主要因素如商品质量、交货地点等都已标准化,合约的互换性和流通性较高。

3.信息公开,交易效率高。期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公开竞争。同时,期货交易有固定的场所、程序和规划,运作高效。

4.期货交易可以双向操作、简便、灵活。交纳保证金后即可卖进或卖出合约,且只需用少数几个指令在数秒或数分钟内即可完成交易。当行情处于有利价位再以相反的方向平仓或补仓出场。

5.合约的履约有保证。期货交易达成后,须通过期货交易所结算部门结算、确认,买卖双方都向交易所交纳保证金,交易所承担中间担保履约责任,买卖双方无须担心交易履约问题。

三、商品期货交易的功能

1.发现价格:

参与期货交易者众多,都按照各自认为最合适的价格成交,因此期货价格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。这种价格信息增加了市场的透明度,有助于提高资源配置的效率。国内的上海商品交易所的铜、大连期货交易所的大豆的价格都是国内外的行业指导价格。

2.回避价格风险:

在实际的生产经营过程中,为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降,可利用期货交易进行套期保值,即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约,使期货市场交易的损益相互抵补。锁定了企业的生产成本或商品销售价格,保住了既定利润回避了价格风险。

期货也是一种投资工具。由于期货合约的价格波动起伏,交易者可以利用价差赚取风险利润。

四、期货市场的构成

1.交易所:为期货交易者提供组织机构和设施,以保证期货交易公开、公正、公平地进行。

2.期货经纪公司:是客户参与期货交易的中介。其主要任务是代理客户进行交易,管理客户保证金,执行客户下达的交易指令,记录交易结果,并运用先进的设施和技术,为客户提供商品行情,市场分析及相关的咨询服务。

3.客户:参与期货交易的各类投资者,企业、个人等。

五、如何参与期货交易

要参与期货交易必需掌握以下知识和业务程序:

1、了解期货合约,掌握市场行情。

2、进行期货市场分析,制定交易策略。

3、选择经纪公司,开立帐户。

4、正确下达指令。

5、及时确认成交、结算、补充保证金。

六、交易流程:

客户---- 保证金到位-----〉客户本人下达命令〈----〉期货经纪公司〈----〉期货交易所

易。

期货市场:是进行期货交易的场所,是多种期交易关系的总和。它是按照“公

开、公平、公正”原则,在现货市场基础上发展起来的高度组织化和

高度规范化的市场形式。既是现货市场的延伸,又是市场的又一个高

级发展阶段。从组织结构上看,广义上的期货市场包括期货交易所、

结算所或结算公司、经纪公司和期货交易员;狭义上的期货市场仅指

期货交易所。

期货交易所:是买卖期货合约的场所,是期货市场的核心。它是一种非营利机

构,但是它的非营种陛仅指交易所本身不进行交易活动,不以盈利

为目的不等于不讲利益核算。在这个意义上,交易所还是一个财务

独立的营利组织,它在为交易者提供一个公开、公平、公正的交易

场所和有效监督服务基础—亡实现合理的经济利益,包括会员会费

收入、交易手续赞收人、信息服务收入及其它收入。它所制定的一

套制度规则为整个期货市场提供了一种自我管理机制,使得期货交

易的“公开、公平、公正”原则得以实现。

期货经纪商:是指依法设立的以自己的名义代理客户进行期货交易并收取一定手

续费的中介组织,一般称之为期货经纪公司。

场内交易:又称交易所交易,指所有的供求方集中在交易所进行竟价交易的交易

方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责

进行清算和承担履约担保责任的特点。

上市品种:指期货合约交易的标的物,如合约所代表的玉米、铜、石油等。并不

是所有的商品都适合做期货交易,在众多的实物商品中,一般而言只

有具备下列属性的商品才能作为期货合约的上市品种:一是价格波动

大。二是供需量大。三是易于分级和标准化。四是易于储存、运输。

根据交易品种,期货交易可分为两大类:商品期货和金融期货。以实

物商品,如玉米、小麦、铜、铝等作为期货品种的属商品期货。以金

融产品,如汇率、利率、股票指数等作为期货品种的属于金融期货。

金融期货品种一般不存在质量问题,交割也大都采用差价结算的现金

交割方式。我国上市品种主要有铜、铝、大豆、小麦和天然橡胶。

商品期货:商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久,种

类繁多,主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类。具体而

言,农副产品约20种,包括玉米,大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、

黑麦、猪肚、活猪、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉

花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等,其中大豆、玉米、小麦被称为三大

农产品期货:金属产品9种、包括金、银、铜、铝、铅、锌、镍、耙、铂;化工

产品5种,有原油、取暖用油、无铅普通汽油、丙烷、天然橡胶;

林业产品2种,有木材、夹板。

商品期货交易:商品期货交易是代表特定商品的“标准化合约”(即“期货合

约”)的买卖。

金融期货:指以金融工具为标的物的期货合约。金融期货作为期货交易中的一

种,具有期货交易的一般特点,但与商品期货相比较,其合约标的物

不是实物商品,而是传统的金融商品,如证券、货币、汇率、利率

等。

利率期货:是指以债券类证券为标的物的期货合约,它可以回避银行利率波动所

引起的证券价格变动的风险。

货币期货:又称外汇期货,它是以汇率为标的物的期货合约,用来回避汇率风

险。

股票指数期货:是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。

期权:又称选择权,期权交易实际上是一种权利的买卖。这种权利是指投资者可

以在一定时期内的任何时候,以事先确定好的价格(称协定价格),向期权

的卖方买入或卖出一定数量的某种“商品”,不论在此期间该“商品”的

价格如何变化。期权合约对期限、协定价格、交易数量、种类等作出约

定。在有效期内,买主可以自由选择行使转卖权利;如认为不利,则可以

放弃这一权利;超过规定期限,合同则失效,买主的期权也自动失效。期

权有看涨期权和看跌期权之分。

看涨期权:是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。

外汇按金交易:是指在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。在交易时,交易者只付山1%-10%的按金(保证金),就可进行

100%额度的交易。

经调整的期货价格: 相当于现货价格的期货价格。计算方法:用期货价格乘以用于交割的某一特定金融证券(如国库券)的转换系数(因子)。

委托单:出市代表经由计算机终端输入的商品买卖定单。

成交单:经计算机配对后产生的买卖合约单。

昨收市:指前一交易日的最后一笔成交价格。

开盘价:当天某商品的第一笔成交价。

收盘价:当天某商品最后一笔成交价。

最高价:当天某商品最高成交价。

最低价:当天某商品最低成交价。

最新价:当天某商品当前最新成交价。

成交价:指某一期货合约的最新一笔交易定价。

结算价:当天某商品所有成交合约的加权平均价

阻力点:价格难于超越的某一价格水平。

支持点: 由于对合约之吸购,使得价格难以跌过某一特定价格水平。

成交量:指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量,通常为一个交易日的成

交合约数。

持仓量:尚未经相反的期货或期权合约相对冲,也未进行实货交割或履行期权合

约的某种商品期货或期权合约。

结算价:经加权后的成交价。

开仓量:每一笔成交量中新开仓的数量。

平仓量:每一笔成交量中平仓的数量。

加权量:交易所计算结算价时所涉及的参数。

买价:某商品当前最高申报买入价。

卖价:某商品当前最低申报卖出价。

价差:两个相关联市场或商品间的价格差异。

波动: 用于衡量在一定期间内的价格变动的计算方法。通常以百分点表示,而以每日价格变动百分点的年标准差来计算。

涨跌幅:某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差。

停板额: 由交易所逐日为每种合约规定的最大价格波动幅度(范围)。

涨停板额:某商品当日可输入的最高限价(等于昨结算价+最大变动幅度)。

跌停板额:某商品当日可输入的最低限价(等于昨结算价一最大变幅)。

空盘量:尚未经相反的期货或期权合约相对冲,也未进行实货交割或履行期权合约的某种商品期货或期权合约总数量。

交易量:在某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量。交易量通常指每一交易日成交的合约数量。

开仓:在期货交易中通常有两种操作方式,一种是看涨行情做多头(买方),另一种是看跌行情做空头(卖方)。无论是做多或做空,下单买卖就称之为“开仓”。

平仓:买入后卖出, 或卖出后买入结算原先所做的新单。

单号:系统为委托单或成交单分配的唯一标识。

质押:指会员提出申请并经交易所批准,将持有的权利凭证移交交易所占有,作为其履行交易保证金债务的担保行为。权利凭证质押仅限于交易保证金,但亏损、费用、税金等款项均须以货币资金结清。

限仓制度:是期货交易所为了防止市场风险过度集中于少数交易者和防范操纵市场行为,对会员和客户的持仓数量进行限制的制度。

大户报告制度:是与限仓制度紧密相关的另外一个控制交易风险、防止大户操纵市场行为的制度。

逐日盯市制度:是指结算部门在每口闭市后计算、检查保证金账户余额,通过适时发出追加保证金通知,使保证金余额维持在一定水平之上,防止负债现象发生的结算制度。

套期保值交易:套期保值指在期货市场上买入(或卖出)与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约,进而无论现货供应市场价格怎样波动,最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果,并且亏损额与盈利额大致相等,从而达到归避风险的目的。

多头套期保值:多头套期保值是指交易者先在期货市场买进期货,以便在将来现货市场买进时不致于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种期货交易方式。

空头套期保值:卖出期货合约,以防止将来卖出现货商品时因价格下跌而导致的损失。当卖出现货商品时,将先以前卖出的期货合约通过买进另一数量、类别和交割月份相等的期货合约相对冲,以结束保值。亦称卖期保值。

套期保值者: 拥有或计划拥有诸如玉米、大豆、小麦、政府公债券等现货商品,并担心在现货市场实际买卖这些商品前价格会出现不利变动的个人或公司。套期保值者通过在期货市场买(卖)与现货商品相同的期货合约,并在将来某一时间通过卖(买)另一相同期货合约对冲手中所持的空盘合约,通过此种方法来避免价格变动对现货市场交易造成的损失。

国债回购业务:国债回购业务是指买卖双方在成交某笔国债现货交易的同时约定在未来共一时间以某一价格和同一数量再进行反向交易(即原买方变为卖方,原卖方变为买方)。该项业务的开展,有利于持券方和有资方调整自己的投资组合,而国债的持有期收益率也得到充分的体现。

结算: 指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其他有关款项进行计算、划拨的业务活动。

结算会员:交易所票据交换所会员。此种会员资格通常为公司或企业所拥有。结算会员对通过其所属公司结算交易的客户财务承担能力负有责任。

保证金:有时又称按金。在保证金交易里,买卖双方只须付一小笔保证金给经纪

商即可。缴纳保证金的目的有二:(1)保护经纪行的利益,当客户因故

无法付款时经纪行即以保证金补偿。(2)为了控制交易所的投机活动。

在正常情况下,保证金为已成交的合约总值的10%左右。从保证金实质

来看,是交易人士经过经纪商付给商品结算所的一笔资金,并不计算任

何利息,以保证交易人士有能力支付佣金以及可能出现的亏损。但交易

保证金绝不是买卖期货的订金。

初始保证金:期货市场交易者在下单买卖期货合约时必须按规定存人其保证金帐

户的最低履约保证金。

结算保证金:确保结算会员(通常为公司或企业)将其顾客的期货和期权合约空盘

履约的金融保证。结算保证金有别于客户履约保证金。客户履约保

证金存放于经纪人处,而结算保证金则存放于票据交换所。

履约保证金:为确保履行合约而由期货合约买卖双方或期权卖方存放于交易帐户

内的押金。商品期货保证金不是一种股票的支付,也不是为交易该

商品而预付的定金,而是一种良好信誉押金。

维持保证金:客户必须保持其保证金帐户内的最低保证金金额。

收盘价范围:市场收盘时买卖交易的价格区域。

交割结算价:为该期货合约最后交易日的结算价。交割商品计价以交割结算价为

基础上不同等级商品质量升贴水以及异地交割仓库与基准交割仓库

的升贴水。 。

套期图利:同时买进和卖出两种相关商品,并希望在日后对冲交易部位时有所获

利。例如,买进和卖出同一商品、但不同交割月份的期货合约;买进

和卖出相同交割月份,相同商品、但不同交易所的期货合约;买进和

卖出相同交割月份,但不同商品的期货合约(但二商品间有相互关联

的关系)。

熊市套期图利: 一种用于大多数商品和金融工具期货的交易方式,

意指卖出近期合约,买进远期合约,利用不同合约月份相关价格

关系的变化而获利。

牛市套期图利: 一种用于大多数商品和金融工具的期货交易方式,意指买

进近期合约,卖出远期合约,利用不同合约月份相关价格关系的

变化而获利。

期权套期图利: 在买进一张或多张期权合约的同时卖出一张或多张期权合

约、期货或现货部位。

水平套期图利:在买进看涨或看跌期权同时,按相同的履约价格,但不同的到期

月份卖出同一商品种类的期权。劝;称跨月份套期图利。

垂直套期图利:买进和卖出相同到期月份但不同敲定价格的看跌期权合约或看涨

期权合约的交易活动。

跨商品套期图利:买进某一既定交割月份的某一种商品期货合约,同时卖出同一

交割月份、但不同商品的期货合约。亦称跨商品市场套期图

利,如买7月份小麦,卖7月份玉米。

跨交割月份套期图利: 买进某一交割月份的既定商品期货合约,同时卖出

同一交易所的同一商品、但不同交割月份的期货合约。亦

称同市场套利,如在同一交易所买?月份小麦,卖12月份

小麦。

跨交易所套期图利:在一个交易所卖出某一既定交割月份的期货合约,同时在另

一个交易所买进同一交割月份和同种类商品的期货合约。利

用两市场间的价差获利,如在芝加哥期货交易所卖出12月份

小麦期货,在堪萨斯市期货交易所买进12月份小麦期货。

套汇:套汇是指利用不同的外汇市场,不同的货币种类,不同的交割时间以及一

些货币汇率和和利率上的差异,进行从低价一方买进,高价一方卖出,从

中赚取利润的外汇买卖。套汇一般可以分为地点套汇、时间套汇和套利三

种形式。地点套汇又分两种,第一种是直接套汇。又称为两地套汇,是利

用在两个不同的外汇市场上某种货币汇率发生的差异,同时在两地市场—

卜贱买贵卖,从而赚取汇率的差额利润。第二种是间接套汇,又称三地套

汇。是在三个或三个以上地方发生汇率差异时,利用同一种货币在同一时

间内进行贱买贵卖,从中赚取差额利润。时间套汇又称为调期交易,它是

一种即期买卖和远期买卖相结合的交易方式,是以保值为目的的。一般是

在两个资金所有人之间同时进行即期与远期两笔交易,从而避免因汇率变

动而引起的风险。套利又称利息套汇,是利用两个国家外汇市场的利率差

异,把短期资金从低利率市场调到高利率的市场,从而赚取利息收入。

套利:投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术,即在某市场买进现货或期货

商品,同时在另一个市场卖出相同或类似的商品,并希望两个交易会产生

价差而获利。

投机交易:指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者根据

自己对期货价格走势的判断,做出买进或卖出的决定,如果这种判断

与市场价格走势相同,则投机者平仓出局后可获取投机利润;如果判

断与价格走势相反,则投机者平仓出局后承担投机损失。

操纵市场行为:是指参与市场交易的机构、大户为了牟取暴利,故意违反国家有

关期货交易规定和交易所的交易规则,违背期货币场公开、公

平、公正的原则.单独或合谋使用不正当手段、严重扭曲期货市

场价格,扰乱市场秩序的行为。

买空:相信价格会涨并买入期货合约称“买空”或称“多头”,亦即多头交易。

卖空:看跌价格并卖出期货合约称“卖空”或‘空头”,亦即空头交易。

交割:期货合约卖方与期货合约买方之间进行的现货商品转移。各交易所对现货

商品交割都规定有具体步骤。某些期货合约,如股票指数合约的交割采取

现金结算方式。

交割日:根据芝加哥期货交易所规定,交割日为交割过程内的第三天。合约买方

结算公司必须在交割日将交割通知书,连同一张足额保付支票送抵合约

卖方结算公司的办公室。

实物交割:是指期货合约的买卖双方于合约到期时,根据交易所制订的规则和程

序,通过期货合约标的物的所有权转移,将到期未平仓合约进行了结

的行为。商品期货交易一般采用实物交割的方式。

现金交割:是指到期末平仓期货合约进行交割时,用结算价格来计算未平仓合约

的盈亏现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。

近期(交割)月份:离交割期最近的期货合约月份,亦称现货月份。

远期(交割)月份:交割期限较长的合约月份,相对于近期(交割)月份。

升水: 1)交易所条例所允许的,对高于期货合约交割标准的商品所支付的

额外费用。2)指某一商品不同交割月份间的价格关系。当某月价格高于另

一月份价格时,我们称较高价格月份对较低价格月份升水。3)当某一证券

交易价格高于该证券面值时,亦称为升水或溢价。

开仓:开始买入或卖出期货合约的交易行为称为”开仓”或”建立交易部位”。

持仓:在实物交割到期之前,投资者可以根据市场行情和个人意愿,自本地决定

买入或卖出期货合约。而投资者(做多或做空)没有作交割月份和数重相等

的逆向操作(卖出或买入),持有期货合约,则称之为“持仓”。

平仓:交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”或“对冲”。

分仓:交易所会员或客户为了超量持仓,以影响价格,操纵市场,借用其他会员

席位或其他客户名义在交易所从事期货交易,规避交易所持仓限量规定,

其在各个席位卜总的持仓量超过了交易所对该客户或会员的持仓限量。

移仓(倒仓):交易所会员为了制造市场假象,或者为转移殂利,把一个席位上的

持仓转移到另外一个席位上的行为。

对敲:交易所会员或客户为了制造市场假象,企图或实际严重影响期货价格或者

市场持仓量,蓄意串通,按照事先约定的方式或价格进行交易或互为买卖

的行为。

逼仓:期货交易所会员或客户利用资金优势,通过控制期货交易头寸或垄断可供

交割的现货商品,故意抬高或压低期货市场价格,超量持仓、交割,迫使

对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作手法不同,又

可分为“多逼空”和“空逼多”两种方式。

多逼空:在一些小品种的期货交易中,当操纵市场者预期可供交割的现货商品不

足时,即凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉高期货价

格,同时大量收购和囤积可用于交割的实物,于是现货市场的价格同时

升高。这样当合约临近交割时,追使空头会员和客户要么以高价买回期

货合约认赔平仓出局;要么以高价买入现货进行实物交割,甚至因无法

交出

实物而受到违约罚款,这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利。

空逼多:操纵市场者利用资金或实物优势,在期货市场上大量卖出某种期货合

约,使其拥有的空头持仓大大超过多方能够承接实物的能力。从而使期

货市场的价格急剧下跌,迫使投机多头以低价位卖出持有的合约认赔出

局,或出于资金实力接货而受到违约罚款,从而牟取暴利。

指定部位:使期权合约卖方进入某一特定期货部位以履行其义务的指令。如看涨

期权卖方在买力要求履约时,将承担空头期货部位,看跌期权卖方在

买方要求履约时,将承担多头期货部位。

交易部位(头寸):一种市场约定。期货合约买方处于多头(买空)部位,期货合约

卖方处于空头(卖空)部位。

经纪商代理人:为期货佣金商、介绍经纪人、商品交易顾问或商品合资基金经理

拉订单、客户或客户资金的人。

联合会员资格或非正式会员资格:芝加哥期货交易所的一种会员资格。具有联合

会员资格的个人可以进行金融期货和其它指定

商品的期货交易。

基差:同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差异,如不另行指出一般

是用近期期货合约月份来计算基差。

递盘:希望在某一特定价格水平上买进商品的开价形式,相对于发盘。

经纪人:为金融、商业机构或一般公众执行期货和期权合约指令的公司或个人。

仓储费用:在持有现货商品(如谷物或金属)期间支付的仓储费和保险费,在利率

现金结算:通常用于指数期货合约交易,结算方式为依据最后交易日指数的现货

价值以现金结算指数期货合约。区别于按指定的商品或金融工具交

割。

最经济(廉价)可交割法:用以决定何种现货债券在依据期货合约交割时获利最大

的一种计算方法。

交叉保值:当为某一现货商品套期保值,但又无同种商品的期货合约时,可用另

一具有相同价格发展趋势的商品期货合约为该现货商品进行保值。

当期收益:债券利息与当时债券的市场价格之比。

日交易者:于每日交易收盘前,将在当天所买卖的期货、期权合约全部平仓的投

机商。

交货等级:在必须依据期货合约交割实货时,根据交易所有关规则而提供的标准

等级的商品或金融工具。

最小价位:在某一合约交易中所允许的最小价格变动量。亦称最小价格波动。

均衡价格:当商品供应量与需求量相等时的市场价格。

敲定价格: 以按照看涨期权或看跌期权约定价格买进或卖出的价格。功;

称履约价格。

期货转现货:在两个均想利用各自的期货交易部位换取对方现货市场部位的套期

保值者间进行的一种交易方式。亦称互换现货。

履约:当看涨期权持有人希望买进相关期货合约或当看跌期权持有人希望卖出相

关期货合约时所采取的行动。

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