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期货资金管理方法(期货交易中的资金管理)

2.14 W 人参与  2023年01月26日 10:31  分类 : 第一交易  评论

期货市场生存之道—有效资金管理

;     期货市场有风险,交易中有输赢乃兵家常事。要想成为一位成功的期货交易者,在初期阶段学会生存比赚钱更重要。而生存之道的关键在于掌握有效的资金管理方法。

      优秀的期货高手都有这样的体会,一年之中,他们做错的交易要比做对的交易多,那么,他们怎么还能赚到钱呢?答案是--有效的资金管理。

      资金多少是相对的,有效的资金管理与开户资金多少没有关系。资金管理方法应该以百分比来衡量。

      有效的资金管理要求交易者任何时候不要出现弹尽粮绝的局面,任何时候都要确保第二天还能继续交易。下面是期货市场高手所提供的有关资金管理的3条建议。

1、交易资金不过半

      每次的交易资金都不能过半,最好控制在三分之一以内。决不能象股票交易一样,满仓交易,因为期货的杠杆性可能不会给你第二次机会。

2、严守保护性止损措施

      无论何时交易都应严格执行保护性止损措施,亏钱的单子止损要快,赚钱的单子则可以留着跟大势走,最重要的一点是,永远不要在赔钱的单子上加码。

3、利险比要在3之上

      在期货交易中,只有当风险与获利的比率在1比3之上时才值得进行,比如,单子赔钱的潜在风险是1000元,那么获利的潜在目标应该达到3000元。

      对于初次进入期货市场的新手来说,防止亏损比赚钱更重要。而要防止亏损就要控制结算风险,也就要从资金管理起步。

期货资金管理方法

方法一:均衡交易—固定金额交易(equal dollar exposure per trade)

从名字上看就是投资者在每次交易时,开仓的金额保持在同一的水平,该方法最好的地方是在操作上简单实用。那么,在实际的操作中,我们如何来确定这个固定金额呢?普通的交易者可以根据以下两个方面来确定固定的交易金额:

1、心理承受的最大损失。

2、所交易品种的止损价位计算。

以下,以上海期货交易所期货铜合约举例,简单的阐述一下该方法如何应用:

一个投资者在其期货保证金账户上有保证金200,000万元,他每次交易的最大心理损失额为10,000元(该投资者的交易周期为5天),假设铜的5天的波动范围(求其方差)有68%的可能在2%,那么该投资者的开仓率是多少呢?

首先计算出在投资周期内可能损失额:假设目前铜价为25000元/吨,那么在68%可能性波动在2%左右,则损失额为500元,那么,该交易者的交易比例为:

F = (10000/500)* 25000*5% / 200000= 20 * 25000* 5%/200000= 0.125 OR 12.5%

该方法较简单适用,尤其对一般的投资者来说,易于理解和操作,更重要的是该方法考虑了投资者的心理承受能力,使用该方法使得投资者在整个交易过程中能够保持一种养好的交易心态,对行情的分析和把握上更加准确合理。

方法二:固定比例交易法(fixed fraction exposure)

该方法是指,在每次交易的时候使自己的资金维持在同样的比例。

如何设置比例呢?举例如下:根据过去的交易,10次交易中你获利的次数是6次;固定比例法的公式如下:(F为比例值)

F = ( P—( 1 —P) )= 0.6 —0.4 = 0.2 or 20%

那么,你开仓的比例为20%。

这里要注意的是,如果你的成功比低于0.50,则在该公式下,F 0。也就是说在该公式的使用在于你操作成功比例必须大于0.50。

由于在上述公式里仅仅只考虑了成功比例,没有考虑盈利的情况,这是不完善的,因此,我们加入盈利的情况后改善的公式如下:

F = ( (A + 1) * P – 1 ) / A 注:A 为盈利比例

假设 A =5 P =0.3 则 F = 0.2

以上的方法,我们称为KELLY法,它是根据历史的数据通过一定的公式来推测未来的走势,但是在实际的交易中收益情况不大可能与历史的平均水平一致的。

下一篇文章我会为大家提供一个方法以满足每次交易的独立性,以及解决从历史数据得来的平均值方法很难得到最佳开仓率的问题。

方法三:最佳比例法----KELLY的修正法

本方法利用特定的交易方法代替历史数据方法,以得到最佳交易比例。

在kelly的修正法里假设收益比和成功比在每次交易中是变化的,这是符合日场交易的情景的。它的结论是:每次交易的比例都是独特的。

在计算中,Kelly修正法有两种方法:

1、估计计划的风险和收益。

该方法假设交易者在交易前就估计可能的风险和收益。

案例: 一个交易者买入一份大豆合约,可能有20元的利益和8元的风险损失,且他过去的成功比为0.45,则收益比为: A1 = 20/8=2.5

我们根据成功比再计算收益比:

A = 成功比 * 收益比 — 失败比 * 1= 0.45 * 2.5 — 0.55 * 1= 0.575

则:f = ((2.5+1)*0.45 —1)/2.5=0.575/2.5= 0.23 or 23%

2、历史收益法(historic—returns approach)

该方法是通过对一系列的历史数据的统计归纳出一个最佳方法。

HPR (holding –period return)是指在所选数据期间的收益。

HPR (I) = 1 + F *( -- 收益/数据段内的最大损失)

TWR (terminal wealth relative):最后收益相关值。TWR= (HPR1)*(HPR2)*(HPR3)……*(HPRn)

我们将选择TWR最大的F值

交易次数 hpr

1 1+f*(--0.25/--0.35)

2 1+f*(--0.35/--0.35)

3 1+f*(+ 0.40/--0.35)

4 1+f*(--0.15/--0.35)

5 1+f*(+ 0.30/--0.35)

TWR :假设 f= 0.1 , 0.25, 0.35, 0.40, 和0.45

则:当 f= 0.1 时 TWR = 1.13

f= 0.25 时 TWR = 1.28

f= 0.35 时 TWR = 1.3108

f= 0.40 时 TWR = 1.33697

f= 0.45 时 TWR = 1.32899

在f= 0.40 时 TWR = 1.33697为最大值,则F取0.40。则在上述的情况下,资金开仓的比例为0.40

以上通过三个方法较系统的介绍了期货资金开仓的设计方法。作为一个成熟的投资者,他的成功是建立在有效的资金管理上的。无论是普通投资者还是机构投资者在进行金融衍生品投资时,在交易前一定要做好对自有资金的管理设计,使投资始终处于可控范围内,只有这样你才能真正的享受金融衍生品给您带来的巨大收益。

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有关期货交易中的资金管理方法有哪些?

有关期货交易中的资金管理方法有哪些?

交易者理念的不同会有不一样的资金管理方式,大体有两种:

1、 稳健投资方式:

这类投资者较为谨慎,每次账户投资金额不会超过总资金的30%。严格执行的情况下风险一直在可控范围内,操作的盈亏不会太影响心态。这种操作方式大部分成熟的投资者都在使用。也很适合新手!

2、 激进方式:

这类投资者交易寻求刺激,高风险高利润!每次交易投资金额都占比总资金的50%以上!投资利润和风险都很大,适合心态好的投资者!但目前很多新手以及刚接触投资的朋友因为不懂,都是这样操作!

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