期货生存艰难（期货生存之道）

做4年期货，巨亏退出后，解析失败的7个原因

这是我的一个粉丝，在交易中面临大幅亏损，亏损巨大，最后不得已宣布退出他多年来热爱的交易生活，那我来通过他的一些退出交易的感悟文章，来看看他失败的原因有哪些？以作为大家的教训。  

原文：一个退出者的感悟，作者（我的一个粉丝）

我最后一次平仓了焦炭， 刚好到我最后一次设定的止损位，这是一个承诺 ，我承诺我的家人，只要到了这个止损位，我就无条件彻底地退出期市，现在，这个位置到了，我已经没有任何理由继续在这个市场搏杀，剩下的事情，就是分次把剩下的钱取出来，钱已经不多了，更高的时候，我这个账号里曾经有两百多万，现在，还有三十多万，确切地说，这些钱已经不是我的了，因为其中还有欠银行的二十多万，欠朋友的十多万，还有欠家人的二十多万，我现在的资产是负数。

我把厚厚的一本笔记本拿出来准备毁掉，这里面记载着我做期货这些年的每一笔交易，各种图形，各种分析，其实，全部毫无意义。

四年前，我拿着五十万进入期货，我一个大学同学，作了十多年的期货，据说创造了很多我们闻所未闻的暴富神话。当我向他请教时，他说最正确的做法是不要去做。

我说我五十万慢慢做，花十年赚两千万。他笑了，说，你拿五十万花十年做很多事情都能赚两千万，惟独做期货不可能，你甚至生存不了五年。后来我知道，他根本没有创造任何神话，他比我任何一个同学都要辛苦。现在才四年年，他的话已经应验。

这几年我亏掉了全部积蓄，亏掉了我姐姐买房子的钱，亏掉了我拿房子抵押从银行出来的钱，亏掉了我花言巧语从朋友、亲戚处借来的钱，我甚至已经不敢去计算我的亏损，这完全是一个天文数字，我现在一无所有每月还要还银行七千的按揭，同时，我还亏掉了我的永不再来的年轻岁月。

我得到了什么？什么都没有得到，我每天对着无数图标和K线图，苦苦地企图从中找到传说中的阿拉丁神灯，好比一个科学狂人发疯地制造永动机，不单是我，每个在期货市场的人都这样，没有娱乐，没有朋友，罔顾亲情，面对一堆无意义的数字和曲线，寻找着其实并不存在的圣杯。

每天，我都被某某五万赚两千万，某某五十万赚一亿的神话鼓励着。现在我明白，即便这是真的，它存在的概率也不会超过彩P，我每天支付给期货公司的费用足够我买一堆彩P。我现在明白期货市场根本没有赚钱的 *** ，因为每种 *** 都是对过去规律的总结， 而你需要发现的是未来，你需要知道未来尚未发生的事情，这个矛盾是你永远解决不了 ，也永远不可能有人发现，如果有人发现，他在有限的时间内就能把全世界所有的财富收入囊中，这个市场就会崩溃、消失。

有人说这个市场是一人赚钱九人亏损。我一度认为这是对的，并且认为自己就是那九分之一。现在我认为，期市上几乎不可能有人赚钱，赚钱的概率小于中彩P。

正常情况下，期市的钱是在输赢家中转移和支付期货公司的费用，其中唯一确定的，是期货公司的费用，这是整个期货市场唯一的确定性收入。

我认识一个朋友，在期货近二十年，现在十万的资金，每个月能从市场赚取五千左右。但他失去了二十年的青春，曾经输掉了上百万，假定他拿他输掉的钱和失去的时间做任何一件事，他的收益都要比现在多得多。

很多人想在期货暴富，结果是快速变穷；很多人想短期内在期货市场赚钱，结果长期在这个市场中被扼杀；很多人把从其他地方赚来、借来甚至骗来的钱源源不断地投入这个市场，很多人被期货激发出潜能——他们能源源不断在期货外获得财富却永远不能成为这个市场的赢家。

原因很简单，因为这个市场的设计就不可能让你赚到钱，期货市场的两大功能是套期保值和价G发现而不是炒作价G，但现在这个市场里几何全部人都在做期货其实并不存在的功能——炒作。因此，最终所有人会发现，期货市场没有赢家，不可能有赢家，但这个道理你只有在输光的时候才会懂。输光之前，你拒绝接受，而是拼命地去寻找不存在的阿拉丁神灯。

我离开了期货，我很感谢我家人，他们宽容了我的愚蠢，在我输掉尊严的时候没有抛弃我，他们以极大的耐心等待我觉醒，忍受了巨额的金钱损失。尤其我把我姐姐买房子的六十万全部输掉的时候，她连问都没有问我这件事，一直装作不知道。

我想对想要加入这个市场的人说，不要再去寻找阿拉丁神灯，不要再去制造永动机，根本不存在，也不要去幻想着暴富的神话，你并不比别人聪明，你也不比别人特殊，即便天下真的掉馅饼，砸到你的可能性也几乎可以忽略，不管你现在赚钱、亏钱还是平手，你退出这个市场都是最正确的选择。

我现在不再关心焦炭和豆油，螺纹钢和白银的涨跌和我无关，我不再因为持有隔夜单而彻夜难眠，也不再整天看着那些毫无意义的曲线发呆，我不再因为自己做错方向而痛悔，也不再看到别人赚钱而焦虑，我不会再浪费宝贵的岁月拿来寻找传说中的阿拉丁神灯，虽然我还的伤口还没有愈合，但我现在感觉前途充满阳光，这是我在期货市场上从来没有得到的。

上文作者是我的一个粉丝，长期评论、并转发我的文章，感谢他的关注。他选择退出期货，我的心情较为复杂，不知道是应该高兴，还是应该同情或悲怜，高兴的是他以后不用再在期货中煎熬、火烤，可以睡好觉、做好梦，悲恋的是他以巨亏、背负债务的形式结束游戏，使我久久难以平定。

其次，“前事不忘，后事之师”，一个失败的案例，更值得我们去反思自我的交易手法，去思考你的交易是否也会犯这样、那样的问题或毛病，有则改之，无则共勉。

我们来分析一下，他失败的原因：

任何一个交易者，都是需要较长时间的“学习”，在达到稳定盈利之前，是要走很长很长的坎坷路，这条路上需要交昂贵的市场学费。

但是，一次5万的本金，和50万的本金，以及与500万、5000万的本金，在这个市场，能学到的东西是差不多的，不会因为你有几千万，能学到的东西就比5万的多的多。

因为这里没有资金大小，只有资金快慢，不会因为你资金大，就减少的慢。

因此，既然如此，为何不在没有到达稳定盈利之前，用很小的资金来给市场“交学费”？这个小资金即使亏完，也不会对你、你家庭带来明显的影响，而且能学到同样的知识、经验。之一小资金亏完，你可以再增加一笔小资金，你的经验、知识会得到不断的增长，不会倒在黎明到来之前的晚上，不会“你能赚钱了，但钱没了”。我97年入期货的时候，庆幸当时不富，所以虽然爆仓，但亏的并不多，不影响我。

建议： 任何人，在没有达到稳定盈利之前，把你的资金分成N笔，每笔几万就可以，亏了一笔，继续一笔，不要倒在黎明前的夜晚。

虽然不了解他的交易模式，但是他说“每天支付给期货公司的费用足够我买一堆彩P”，表明他每天都做交易，交易过于频繁，很可能做日内短线。

不能说日内交易不能成功，但是无论从逻辑的角度上，还是从自身和周围近二十年的交易经历来看，日内交易是最难成功的模式，因为周期越短的交易，随机性越强，信号的有效性越差，而且盈亏比很有限，日内短线交易，决定盈利是有限的，限/制了你的盈亏比，不能放大，假信号又无法保证成功率，你图什么？

还有他会损害你的身体，最容易导致一个人心态恶化，不得休息，等等，总之，日内交易是最难成功的模式。

当然，日内交易，有成功的案例，也有这样的系统，我早年做期货，也是做了五年之后，后来也悟道了一些日内交易的盈利模式，但越来越发现瓶颈，所以就转向了趋势交易，相比，趋势更轻松和更容易，日内的难度比日K线的难度高的不是一个数量级。

建议： 如果你没有足够的本事，还是尽量放弃短线，特别日内短线交易的理念，相信这个世界上日内短线成功的奇迹很少，你很难能是上帝特殊的宠儿。

虽然不了解他的风格，但是根据他的“我最后一次平仓了焦炭，刚好到我最后一次设

定的止损位，这是一个承诺”，这一年来，焦炭一路下跌，跌势显著，根本看不出来涨势的迹象，可以看出来，他肯定是中间进多，逆势操作，被套了没有及时止损，而焦炭下跌过快，导致亏损惨重。

刚来到这个市场上的人，都有暴富的幻想，这个很正常，“我说我五十万慢慢做，花十年赚两千万”。一旦带有暴的幻想，会导致你的操作很激进，要不满仓，要不重仓，运气好的时候，账户确实增长的很快，运气不好的时候，账户一路快速下滑，让你难以东山再起。

一定要明白，人的运气总有轮回，人的运气时而好，时而差，运气不可能一直好，上帝不可能单独宠信你。

“亏掉了我姐姐买房子的钱60万，亏掉了我拿房子抵押从银行出来的钱，亏掉了我花言巧语从朋友、亲戚处借来的钱”，可见他借了多少钱。

期货本身就具有杠杆，如果你再借钱炒期货，杠杆就异常的大，人性弱点会在杠杆面前展露的淋漓尽致。

当你用借钱来炒期货的时候，你的压力会异常的大，你考虑的已经不仅仅是行情本身，而是亲戚朋友的可能舆/论，当亏了钱的时候，你会因为无法按时还款，压力陡然上升，于是你等不上机会的到来，就会盲目操作，因为此时的你，已经无法冷静，债务压力占据你的内心深处，对行情的分析和操作已经无法客观，而容易失去理智。

建议： 千万不可借钱炒期货，亏完后，你就继续工作，这样一方面可以让你处于期货市场之外，使你冷静，“当局者迷，旁观者清”；另一方面，用工作的钱，慢慢学习稳定盈利。

他说“苦地企图从中找到传说中的阿拉丁神灯，好比一个科学狂人发疯地制造永动机”，“每种 *** 都是对过去规律的总结，而你需要发现的是未来，你需要知道未来尚未发生的事情”。

可见，他学习的交易过程，一直在寻找“圣杯”，也就是“一招鲜”，“一招可以吃遍天下”，他对交易的理解就已经错误，导致他的学习和总结就是一个错误，陷入到了错误之中。交易中没有“圣杯”，永远不会，过去没有，未来也没用，因为有这样的“一招鲜”，那那么多人都会去用，就必然会失效，谁都不傻，都在不停寻找这样的“一招鲜”，你能找到，为何别人就找不到？

交易的本质是赚大赔小，是对风险和收益的衡量，如果收益远大于风险，则做，否则放弃，胜率不一定会高。

另外，他的迷惑之处“每种 *** 都是对过去规律的总结，而你需要发现的是未来，你需要知道未来尚未发生的事情”。他的这句话，有一些道理，但是“天阳底下没有新鲜事物”，过去的规律会在未来继续演绎，只不过不会完全一样，利用这种规律去判断未来，依然有效，同时有止损保护，如果规律在未来失效，则有止损保护，不会让你损失大。

建议： 趋势交易的本质就是赚大赔小，这里没有圣杯，有的是对风险和收益的衡量。

交易看似简单，其实是一个大的迷宫，要想走出这个迷宫，你需要碰过很多鼻子、摸过很多路，而且还要有很高的逻辑去推理，要有大的智慧。最终能走出这个迷宫的人，是少之又少，根据周围和别人总结的来看，这个市场能生存下来的可能只有1%，也就是说只有1%的人能走出这个迷宫。

你在交易中自我摸索，如同“盲人摸象”，摸到了鼻子，你说：“大象像一条弯弯的管子。”摸到了尾巴，你说：“大象像个细细的棍子。”摸到了身体，你说：“大象像一堵墙。”摸到了腿，你说：“大象像一根粗粗的柱子。”交易岂不是也是如此。

虽然你跟着老前辈学习，未必就能马上稳定盈利，但是可以大幅缩短你摸索的道路，大幅缩短你摸索的时间，关键是大幅削减你亏损的钱，使你能在交易的逻辑、系统、战略、战术上有着全局、系统化的认识，就会发现自己的某一个交易操作是否有问题。

作者|蛋黄派投资 ，20余年交易经验,私信获取整理好的打包资料

期货市场到底难在哪儿？

期市的买卖过程简单，而这种简单是把本质的东西掩盖于内部，把非本质的东西展现在人们面前。交易者的成长过程，是不断的“醒悟”又不断的推翻自己前期的观点到再度“醒悟”的更迭路程。市场波动的本质和固有属性，它是有规律的体现在趋势方面的，是相对稳定的。而趋势的组成是靠杂波堆积而成，是事物本质的具体细节表现形式，它是多变的、表面的，甚至是虚假的。交易者如果注重表象，迷失在毛刺里不能自拔，不但不能把握市场的本质，也就不相信走势中会存在规律性。人们经常性的对于期市现象和规律的探究浅尝即止，随即否定。人的感官只能感知现象，市场的本质只有通过经验的堆积后，运用抽象思维才能提炼把握。由此可见，市场本质是不易被刚进入期市几年的交易者认知的。这也是有的交易者认为自己已经懂了很多，却难以得到期待的回报的原因。

交易者从现实生活中跨界来到期市头几年里，日常生活理念很难适应期市生存法则。如果不能在充分了解市场的运行规律和自身长短板能力的基础上，建立适合自己个性的交易系统。投资者就难以迅速进步而纠结在漩涡中，这终究还是在生活中固化了的思维模式的限制。在进入未知领域的时候，每个人的处境大都是孤立无援的，根据买卖简单的表象，看起来容易懂，其实是不懂却以为懂阶段。如果上来就指望靠交易赢利，结果是亏的一塌糊涂，如此代价太大。来期市的人在两、三年内基本上淘汰80%的人，就是很好的例证。更好先给自己立一个不做判断，仅仅保持观察学习的规则，交易者首先要做到的是——清空脑中原有的习惯性思维，学习最经典的“专业”基础知识的同时，不带任何观点的去观察了解这个市场的运行特征是什么样的。在这里，我用引号圈定了“专业”一词，是因为连国内一些著书立传的人，都是一脚门里一脚门外的缘说他自己的观点。

更有很多现实中的成功人士和中年人，有的带着现实中的光环印记来到期市里想继续再展宏图的。而我们那些被生活固化和强化了的思维，像岩石印记般的大脑纹路，到来后很难接纳期市里的市场逻辑。尽管自信自己在现实中成功的经验可以复制到期市，却因不得法的交易在交易中屡屡碰壁。期市之难，难在专、难在偏；期市是有违日常生活经验的偏财行业，我们人来到这里实际上是在跨界。这里很多现象不是靠解释能通，很多层面的专业性概念，因投资者了解和体验程度不够，基本上不能靠日常生活中的逻辑而证悟，更不能拿日常生活逻辑去牵强附会的解读。只有经历足够的实践经验才能深刻领悟体会其中的含义。头脑的开放性不足、交易经验教训不够、日常反思、自省的悟性不够就不足以开智。大多时候是要到深钻扎根到哪个层次，才能理解哪个层次的事物的本真含义。况且，即使是过来人，也没有人能说出所有人能看懂的话。人的根性不同，思维模式各异，决定了个人不同的行为依据，所谓的“夏虫不可以语冰”，其实就是人与人之间思维结构的差异，不能苛求别人的理解。能在期市能生存的人，首先是能够自食其力的人，因为自觉自主的学习总结一下和反思意识，是交易者从事期货交易的基础条件，而交易的本质是一种针对人性修行的过程。每个人的人生都是别人不能代替的，同样，每个人的修行也是别人不能代替的。即使有师者陪伴，也只能为我们指明方向，但路还是要我们自己去走，自己去经历。自身的历练修行经验，是从凡夫成为觉者的成长路径。

期货市场究竟有多险恶？

股票市场能够创造虚拟价值，因此大家可以一起挣钱，而期货市场是一个耗散市场，赚的钱必定是他人赔的钱，而且还要交昂贵的手续费（每年需交所有资金的15％左右）来养活交易所和经纪公司。 通行的说法是：凡有人赚到一元，必定有人亏三元，另外两块给了交易所和经纪公司。 统计的结论是：在期货市场，以年计，九成的人亏钱，以三年计，九五成以上的人亏钱。 可以这样说，期货是一个表面挣钱容易、实际挣钱艰难的行业。 所以，凡执着于过高盈利者，对这一整体概貌，不可不察！ 

每一个市场都有其游戏规则和必然命运，介入任何一个市场最重要的是了解所有参与者。在期货市场，博弈各方都有其不仅必然而且公正的命运，并成为游戏规则的基础。 基金大户：能盈利但绝非暴利，因为暴利会破坏市场的存在基础，导致各利益集团甚至 *** 的干预，也增加了黄雀在后的风险。而且中国还没有形成真正的基金大户：能够成熟平衡所有的游戏规则。 现货商：以整体略微亏钱的代价购买安全感：消除价格波动的恐惧。 套利商：通过承受复杂风险来获得难以保证的低稳回报。 大户：整体上会持平。 中小散户：能盈利的比例很低。 这种博弈逻辑是期货市场存在的基础，如有悖于此，就会重蹈国债期货的覆辙。这既是事实，也是看问题的大智慧。 所以，要保持清醒：自己站在哪一个队，在这个队里，又排在什么位置？只有这样，才能真正明白挣钱的概率和挣钱的多少，而不是主观臆想。

为了弥补不断消耗的资金，为了行业的生存和发展，为了客户结构的合理回归——经纪公司必须扮演好“游说资金供给”的角色。问题的残酷在于，基本上所有的游说都是源于职业化的交际策略，很难立足于客户的利益。这也是游戏规则。 每一个客户都将面临着来自经纪公司的人性拷问：贪婪吗？浮躁吗？虚荣吗？自以为是吗？了解自己吗？等等。如果过不好这一关，就会付出代价。这也许是人生的浓缩。 所以需要明了经纪公司的真正职能，尽可能保持清醒。

经常会有人在短期内创造暴利，但无数事实证明，基本上都是昙花一现。创造暴利的操作一定蕴涵着致命的风险，其成败皆源于此。所以评估盈利一定要以所冒风险为准绳。但绝大部分交易者却会因急功浮躁、轻狂侥幸而对此丧失理智。关于暴利，我们必须要清晰地看到： 动不动就以半仓或满仓操作的人，如果用自己的钱，至少意味着三点：1、无知者无畏；2、缺乏起码的责任感。3、可能对交易丧失了耐心和信心；而如果用的是别人的钱，那还有一个道德问题：大泼他人美酒，贪浇胸中块垒——发财梦。 试想一下，在行情的任何地方，总会有人拼命做多，总会有人拼命做空，还有人拼命做震荡。所以，在任何时段都会有人获得暴利，于是市场上就充满了：碰上死耗子的瞎猫在聒噪、在吹牛，一个接一个。滑稽的是：聒噪红旗永不倒，吹牛主人车轮换。一直能吹下去的人，如果不是天下首富，就是天下厚脸皮冠军。这一段话，可谓期货十年浮华录。补充：我们的交易在某段时间可能会出现连续小亏、盈利欠佳或没有交易等。一方面是囿于我们的水平所限，但更重要的原因是为了把市场博弈建立在安全机制下所必须付出的基本交易成本，如果吝啬于此，在高风险投资市场，反而会付出更高昂的代价，而且很可能是那种致命的代价。

过分看重预测可谓是期货市场上最普遍也是最严重的错误之一。从逻辑上讲，行情走到任何一个地方，其未来的发展，您在一张白纸上可以随便划线，所以走势的选择路径繁复多变，实非书本、经验和人脑等所能管窥蠡测。近于精准的预测，上帝也只能做到50％吧。而能真正构筑盈利的预测，经过恰当止损过滤后的粗略准确率一般需要达到80％以上，即便如此，预测下的主观执著还会随时导致致命风险。 可以这么说：倚重预测，在世界观上是神秘主义的宿命论，在 *** 论上是以偏概全的形而上学，在值博率上是把盈利建立在极小概率上，在人的本能上迎合了偷懒和自大的天性。所以流传最广、危害更大。 到处都是假装正经的预测，这是职业起哄的样板招式，而不是用来做交易的。如果您看过国际上历代大师的传记和对话，您就会发现他们都有一个共同的特点：对预测报以更大程度的沉默。同样，我们的预测水准虽然绝对顶尖、异彩纷呈，但也必须对此非常低调地处理，因为我们要的是100％的永久胜利，所以任何潜在风险都需绝对剔除。 我有两三个朋友，预测能力高妙绝伦，但却不足以盈利，因为一两年总遭致命一击，那是值得同情的。而坊间闹市的预测表演，绝不及我的朋友，更不及我们，他们距离盈利，还差十万八千里！ 所以，对于预测的粉饰渲染，需要有敬鬼神而远之的态度，凡有天真烂漫，则需慎之戒之！

在期货市场，凡90％的人所认同译成白话就是说：一定要顺着方向运行交易。前提条件是要搞清楚方向，而把方向搞清楚了其实就是搞明白了一切，何需什么“顺势操作”的车轱辘话？有人说：趋势意味着原先推动的延续，这就是方向，但其实行情是可以随时转折的，表面的趋势越清晰，方向转折的可能性就极大。 比如“摆好止损”，话说得很圆，因为止损已经摆“好”了。但要害仍不在此，我们先问一个问题：如果不止损，别人能真正赚到您的钱吗？在90年代，做市商制度成为全球庄家制最完美的进化形式，其核心就是利用深入人心的止损观念、通过别人不断止损去挣钱， 这是投机市场的潮流，也是现在运行时。所以，止损的本质是什么？如何做好止损？才是问题的关键，这不是一个投机的 *** ，而是投机需要解决的终极命题之一。 再比如“看伦敦铜做国内”，这个说法不仅错误而且滑稽。首先需要搞清楚的是，伦敦铜博弈的平均水准高于国内，但您很可能受人误导就忽略了国内。假设您看对伦敦铜的概率为60％，，其实您看对国内铜的概率应该在60％以上，比如说70％。即便两个市场的相关性为90％，看伦敦铜做国内的胜算只有60％×90％＝54％，而且还无偿地承担了属于套利商的诸如汇率、禁运、政局等巨大风险，而纯看国内做国内，胜算却是70％。——所有这些外强中干的说法还隐含着行业性的扯淡和推卸责任，因为只要亏钱就可以这样振振有辞地答辩：方向突然翻转、拉锯打掉止损、半夜伦敦翻盘，那岂是我的错！有一个常识实需多次申明：期货市场的设置，不就是为了处理各种意外风险么？拿意外为亏钱开脱，就不要做什么期货了。然而高手追求的是去意无外的纯粹境界，挣钱就是挣钱，亏钱就是亏钱，绝不会和这些不相干的事情扯到一块。

市场充满了有意无意的吹嘘、起哄、欺诈、阴谋、胡说和误导。 正如有人说台湾是中国的私处一样，这一条也可以说是期货市场和现代商业文明的私处，所以我们只能笼统地告诉大家：一般人所能看到和听到的90％以上，无论包装有多好，皆属于此。 如果对此缺乏刻骨的理解，势必常受流言所惑，导致心理失衡和交易混乱。

快速挣钱、自我实现或沉湎赌博是一般人投资期货的心理动因。 挣钱的途径有两种：一种是通过自己的实战和积累，至少需要5年的时间和大量的资金成本，且统计的通过率不超过1％；一种是找一个能真正挣钱的高手并和他合作，但难度很大，因为期货市场是五毒俱全下的巧言令色和糖衣炮弹的汪洋大海，找对人既需要运气，更需要大智慧，所以合作一定要非常谨慎。 很多人厌倦了现货市场上复杂的人际关系，从而喜爱期货市场的纯粹，以为以聪明和任性的个人方式就能实现自我。而事实上要想在期货市场成功，时时刻刻都需要用理性战胜天性，更大限度地消灭自我，这种自己收拾自己的斗争，要比和他人的斗争，难得多！太多的人喜爱在这个市场表现自我，这可是挣钱之大忌！其实任何一个行业做到较高的境界，都和丝毫的浪漫遐想没有任何关系。 如果沉湎于赌博，天下之一高手也会必败。凡有此好，千万不要碰期货。 期货市场还有很多其他偏颇危险的想法和现象，比如：赚了钱还想赚更多，这叫贪婪。亏钱的时候急于赶本，这叫昏头。 不相信最终赢钱的人非常罕见，或认为自己比99％以上的人特殊，或者随便就发现了一个专家或高手，或者相信暴利者的水平和道德，或者相信可以随便作假的帐单，等等，都叫天真。 胡里胡涂就止损，还认为自己止损很有道理，那叫恐惧。 以为不断总结一下并纠正错误就能进步直到成功。且不说还有千百个错误等着您去犯，没到一定境界，纠正错误只是瞎兜圈子而已。 最后总结一下一句：凡把期货投资和任何欲望性的东西（如挣钱、自我及各种理由等）扯到一块，那都叫胡扯。

期货市场的初段是勤奋和技艺，中段是智慧和心态，高段是人性和道德。懂得洗尽杂念、心如止水、克服所有人性的弱点才算拿到了盈利的入场券，而登堂入室还必须达到道德的圆满。 绝大部分人之所以亏钱，最根本上是没有过好两关：之一，不明白走势选择的基础是与所有的人性相抗，只要你是人，在市场面前就会有问题；第二，没有真正地了解自己，爱财自大，飞蛾扑火。这其实比英雄过美人关难得多，想一想所罗斯，功冠全球，却一直挣扎在人性的炼狱中，精神压制、心性分裂，把老婆和女儿都搞得受不了，主动兼免费地抛弃了他。 98％的人赔死在初段，1。9％的人拖死在中段，只有0。1％的人有幸进入高段。所以，沉湎于技艺是非常危险的，即便懂得控制心态也仍是前路漫漫。对此应当深思！ 

有幸进入高段，只是盈利的起点，因为这仅仅意味着找对了方向，算是入门。接下来，如何有效地运行修炼和控制，才是高手过招的永恒课题。人性根植于基因，如能随便揉搓，和尚修成佛陀岂不跟考大学一样容易！ 自大自重的个人英雄主义和超人情怀是化内高手的致命弱点，总以为自己能搞定自己。释迦牟利打坐菩提树、耶酥基督受难十字架，一切修行皆从仪式开始……

创造暴利的操作一定蕴涵着致命的风险，其成败皆源于此。

炒期货如此艰难吗

一、期货不难

商品期货的波动都有其内在规律，大部分品种都具有很强的季节性，其价格随着季节变化而波动。

1、关于商品期货的季节性

商品期货主要分这几个大类：农产品、农副、软商品、黑色、化工品、有色和贵金属。

（1）农产品、农副、软商品主要是农业种植生长出来的，有固定的播种、生长、收获周期，季节性最强；

（2）黑色系以建材为主，其他品种配合建材生产需求，所以季节性主要围绕建材，而建材由于气候原因导致，如北方冬季无法开工，也呈现比较强的季节性；

（3）化工品种有些是配合农产品使用的，如农膜之类，跟随农产品，其季节性也比较强；还有一些跟建筑之类相关比较密切的，比如PVC，其季节性情况跟黑色比较接近。

（4）有色和贵金属，这两大类的价格波动跟经济周期比较密切，但其开采、运输和需求仍然具有一定的季节性。

2、为了进一步研究期货价格的季节性，把期货历史数据整理成5个图表，统计和用途说明：

（1）季节性走势图：把每日收盘价连起来，周末、节假日等无交易数据的数值等于上一个交易日，每年形成一条线，形成季节性收盘价走势图，可以更直观地发现季节性；当前价格在历史和今年的百分位，可以更直观的了解当前价格的相对水平；

（2）季节性持仓走势图：统计方式同上，形成季节性持仓量走势图，可以直观对比每年持仓的季节性变化；

（3）收盘价连续走势图：把每日收盘价连起来，方便横向对比当前价格在历史价格的相对位置；新增当前价格在历史和今年的百分位，可以更直观的了解当前价格的相对水平；

（4）高低点统计表：把每个月的高低点以及对应的日期统计出来，从数据上面发现季节性趋势走势；

（5）月、旬涨跌幅统计：统计每月、旬的涨跌幅情况，并根据历史统计涨跌幅、涨跌比例形成季节性策略推荐。（备注：实际操作应结合当年度的基本面和宏观面情况。）

3、季节性数据的应用

以锡为例：

每年的1、7、9、12月上涨的概率很高，其中1月份目前保持上涨概率100%，今年1月份涨幅超过10%，是2021年1月份的涨幅之一名。

每年的3、8、10、11月下跌的概率很高，其中3月份目前保持下跌概率100%，今年能否继续保持呢？拭目以待。

沪锡指数的季节性走势图

沪锡指数的季节性持仓图

沪锡指数的收盘价连续图

沪锡指数的高低价统计表

沪锡指数的涨跌幅统计表

按照以上的统计规律来做期货，是不是感觉很简单？继续往下看

二、期货很难

1、难在止损

行情做得顺的时候，不用考虑止损、不用考虑资金管理，觉得期货就是这么简单。大部分期货新人都是这么认为的，起初小试牛刀——收益颇丰，但然后加大筹码——损失惨重。

俗话说：天有不测风云，人有旦夕祸福，金融市场最不缺的就是黑天鹅了。

来看一下鸡蛋2105，鸡蛋也是一个季节性很强的品种。

鸡蛋2105合约，每年的上涨概率高的月份有：6、10月份，下跌概率高的有：9、11、12、1月份。

往年下跌概率100%的12月份，去年因为河北疫情的缘故，不仅没跌，反而暴涨13%。

如果仅仅按照往年的规律，在做空失利的时候，你是否要止损？还是继续持空？还是越涨越加空？因为，历史规律如此。但规律都是拿来被打破的。

鸡蛋2105的季节性持仓图

鸡蛋2105的收盘价连续图

鸡蛋2105的高低点统计表

鸡蛋2105的月旬涨跌统计表

如果你准备止损，要如何止损？止损多大？这是折磨人心的事，都知道未来大概率必跌（2021年1月18日，开始触顶下跌），甚至可能在你止损的下一秒就开始跌了。如果你坚持下来，持续加仓，把做空成本抬高，最终你可能还是会成功获利，但是在什么位置加仓、加仓多少都是问题。

鸡蛋2105的日K线图

2、难在人心

仓位太轻获利少，仓位太重扛不住。

每个人的性格不一样，操作的偏好不一样，也就决定了每个人的资金管理 *** 不一样。即使是同样的进场价格，不同的资金管理 *** 会导致不同的盈亏结果。

有些人喜欢做短线，因为短线可以赚得更快，跟着每一根K线图波动，进进出出。

但往往是：一顿操作猛如虎，最终亏成二百五。

短线交易机会是很多，但是盘中无序变化也很多，止损是常事。一个期货新人，还没形成自己的交易系统前，基本上是交易越多，亏损越多。大部分人在交易系统还没形成前，就把自己的本金亏没了，彻底离开了期货市场。

3、出现与交易系统相匹配的行情难

2020年行情波动巨大，很多品种都是先暴跌，再暴涨，走出了波澜壮阔的大行情。

白银2102的K线图

白银回测结果

我有一个短线模型，回测去年的白银行情，收益可以达到70倍。看到这个结果，很多人都会想：这个模型这么厉害，那你的交易系统岂不是已经很完善了？你已经找到交易的圣杯了？

然并卵，我用同样的模型回测铜，同样也是 *** 动品种，但收益率才60%，更重要的是：我测试其他品种，大部分都是亏损的。

以上情况说明了几个问题：

1、从白银的回测收益率上来看，这个 *** 有它的可行之处，是有可能实现暴利的；

2、铜，同样是 *** 动的品种，收益率却天差地别，说明了该 *** 与行情走势的匹配性也很重要；

3、其他品种大部分都是亏损的，说明选品种非常关键。选对品种，你的 *** 才有用武之地；选错品种，坚持只是变成一段折磨你的经历；

由于这个系统对品种的适应性不足，至今还未应用于实盘。

在验证交易系统的时候，往往都是在行情走出来后，用自己的交易系统验证是否可行。但在行情走出来前，如何选择品种才是最关键。这么这又引出另一个问题：如何选品种。

4、选品种难

目前期货市场已经有几十个品种了，每年都有大行情的品种，但能够及时发现、并坚持拿完行情的人寥寥无几，这也就导致期货里面暴富的传奇故事。

很多人也只能在自己擅长的品种里捉到难得一见的大行情，但这种机会又太难得了。可能你都已经坚持了很多年，最终放弃了，大行情才来，但已与你无关。

棉花指数K线图

5、复制难

即使有人做到了一波大行情，暴富了，可是很多经验往往都是不可复制的，不单单是别人无法复制，就连自己都无法复制。这个世界唯一不变的就是变化本身，即使再相似的行情，背后的推动因素都有不同，其节奏、幅度也各不相同。这也就导致：这么多年下来，大胜一次的传奇人物不少，但是能当常胜将军的几乎没有。

比如：“浓汤野人”林广袤，在2010年前后的那一波棉花行情中，多空双吃，爆赚20亿，但也在之后的2015年棉花交易中巨亏。

“农民哲学家”付海棠，在2010年的棉花行情中，也赚到了1个“小目标”，但之后也连亏好多年，只剩下1500万，凭着2016年供给侧改革的大行情，东山再起。

6、研究难

想要认真研究期货，需要研究的内容非常多，总的可以归纳为宏观面、基本面和技术面。

宏观面——定总基调，确定多空大方向

基本面——筛选供需矛盾的品种

技术面——把握进出场时机

只有以上三者达到“三位一体”：宏观面、基本面和技术面共振，才可能准确得捕捉到大行情。

但以上看似短短几句话，执行起来太难了。

对于宏观面的判断，不同的经济学家都会有很大的分歧，更别说普通的交易者。

基本面分析倒是比较容易一些，但是无法准确把握行情的启动时间，有的品种低位趴着3-4年，即使有好的交易系统也无用武之地。

技术面看似最简单，但需要一定的天赋，因为有很多是不可量化的因素，不同的人把握的程度不一样，最终的结果也不一样。

三、其他

大部分人在交易的前期、不断地试错、验证过程中，就把本金亏没了，彻底离开了这个市场。或许你的 *** 是对的，也可能赚大钱，但市场已经跟你没关系了。

那么寻找交易的圣杯是否有其他路径呢？ *** 倒是也有不少：

1、团队协作，不同的人研究不同的领域，当遇到机会时，增加人手深入研究；

2、降低收益期望，只赚自己认知的钱，大行情往往会超出人的认知，只赚自己认知内的钱，做自己能把握的行情胜率还是比较高的。

3、套利对冲，采用套利对冲的方式，对冲掉一些不确定的因素，单边的波动太难把握，涨跌难把握，比较不同合约之间的强弱关系。

对于普通散户来说，要清楚自己的定位，寻找适合自己的 *** 。

如果是对套利有兴趣的朋友可以看看最近写的《期货套利系列》文章。

《期货套利入门系列》的第1、2篇为套利基础知识，内容为电子书截图。

1、期货套利入门之一篇：套利交易的基本概念

2、期货套利入门第二篇：套利机会的发现

第3、4篇是个人的经验总结，已经了解套利的人，可以直接查看第3、4篇。

3、期货套利入门第三篇：季节性套利实战

4、期货套利入门第四篇：资金管理 ***

《期货套利进阶系列》是套利交易的一些常识，很多做套利交易的人也未必都懂，可以看看。

1、期货套利进阶之一篇：下单软件和交易通道

2、期货套利进阶第二篇：标准套利和保证金优惠

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