股指期货解禁(股指期货被限制)

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股指期货对中国A股的影响？

★股指期货推出对股市的影响： 之一：融资融券具有的做空机制主要是针对单只股票，而股指期货具有的做空机制则主要是针对大盘指数，而推出股指期货的重要意义则在于，投资者可根据对大盘走势的准确判断而实现盈利。因此，未来投资者轻大市、重个股的现象将得到一定程度的改观。 第二：股指期货具有交易成本低，杠杆倍数高，指令执行速度快等特点，因此，推出初期将吸引大批投机者进入股指期货市场，从而降低现货市场的流动性。但是，从长期来看，股指期货的套期保值和套利功能可以显著地降低现货市场的系统性风险，从而有助于吸引大批偏好低风险的长线资金持续进入，使得股市的流动性和规模大幅度地得以提高。 第三：第三，在股权分置改革后全流通市场建设的初期，股市不仅面临着非流通股解禁规模的不断扩大，再融资和新股扩容的不断加快，上市公司并购重组的大潮汹涌，还面对着市场制度建设和产品创新过程中，各项政策变动所带来的短期市场冲击。此时，股指期货具有的套期保值功能，将使得投资者能够有效地防范突发性事件所带来的系统性风险，以实现市场心理预期的稳定，并保证改革的顺利进行和市场的平稳过渡。 第四，由于套期保值者的盈利重心在现货市场，而投机者的盈利重心则在股指期货市场，即投机者主要利用现货市场对期货市场的影响以获取收益。因此，这就造成投机者向期市的逐步转移，使得现货市场过度炒作降低，而由于期市对股市的影响，则股市波动有加大的倾向。同时，股指期货市场对权证的炒作也有一定的替代和遏 *** 用。 第五，股指期货的市场套利功能加快了期现间的信息传递，提高了现货市场的流动性，完善了股市的定价机制。特别是，股指期货可有效地降低机构投资者对蓝筹股的操作频率，而保证金制度的施行，则提高了资金的利用效率，同时也成倍的放大了投资者的风险和收益。 第六，融券卖空交易需要借券，且必须通过券商来借，故交易量较小；而股指期货卖空交易方便，且数量大。同时，融券卖空可实现精确打压个股股价，而股指期货则主要是为了规避大盘指数的系统性避险，且股指期货的交易成本仅为股票交易的十分之一。考虑到美、英的市场系统性风险各自为26.8%和32.7%，而我国市场却高达65.7%，股指期货的推出将有助于规避我国A股市场的系统性风险，通过卖出股指期货以锁定市场下跌风险，从而不易出现市场的恐慌情绪，这将有助于增强A股市场对各长线资金的吸引力。 第七，为防止股指期货推出后的市场有可能 *** 控的风险，我国A股市场的超级大盘股的上市步伐正不断加快，以建立不易操控的股指。

时寒冰说：我此前多次强调，股指期货推出后，是股指期货影响股市而不是股市影响股指期货，等到今年11月前

因为中石油解禁。中石油解禁将有一波洗盘。意思是说，11月份以前，股市将有一波拉起，大概点位在2600+2600*20%=3120点左右，在11月份即中石油解禁时将有一波打压，然后中石油拉起，带领大盘向上突破。然后 *** 。中石油解禁后，大非就可以利用手中流动的筹码以特定的方式操控大盘，从而影响股指期货。因此就变成相互影响了。

大家好，请教一下股指期货的问题

股指期货的推出意味着一个时代的来临：就是机构和机构之间的博弈趋于白热化。谁能更好地把握大势，谁就能赢钱。本来市场是这样的：大小机构赚散户的钱、大机构同时吃小机构。有了股指期货以后这种情况更加明朗，散户很难赚到钱，小机构一不留神就被吃掉。散户中的那些大户看来要牺牲一大片了。

至于说股指期货推出以后，这个市场会怎么走，我认为不会改变以前的模式，即牛市还是照样疯狂、熊市还是那样萎靡。当然还有震荡市和牛皮市等。

那么说一下现实中的情况：现在股市不上不下，稳在3000点左右，主要是那些主力机构正在调仓换股，即从那些高估的股票中退出，进入低估的股票，因为毕竟去年涨了大半年，那些机构都赢利颇丰。那么他们是否在配置沪深300的成分股呢？这个我觉得很难说。如果是大动作的话肯定指数要往上彪。所以即便他们在配置，也是每天一点一点地再进。其实这个问题无关紧要。关键是作为个人投资者，现在应该怎么操作？我觉得有2种 *** ：1 寻找业绩好的，然后涨幅较小的股票，无论是大盘股还是小盘股。2 等待。等趋势明朗了再进，譬如某只股票在8元附近有很大的抛压（前期这里的成交量比较大），当一波升势上来了，有效突破了8元，那就杀进去。前一种做法是类似于价值投资的，后一种是波段操作。

再谈谈1楼的这位兄弟说到的“空头打压”的问题。我觉得这个事是这样的：首先要有下跌空间，才可能发生，沪市现在市盈率在26倍左右，假设他跌倒18倍左右，那么空间在900点左右（3000*18/26），的确有下跌空间了。其次要有条件才能下跌。现在的情况是：大部分散户小仓位做短差。所以下跌的时候没人会“跟风”，也就说抛压会很小，另外接盘的人也会很少，因为他们没有对股价上涨的预期阿，趋势不明啊。两方面造成即便大机构抛盘，但股价跌不下去。那么即使前面的情况不成立，即股价往下沉了。那么会发生什么情况呢？那些基金经理不是傻子：以前6124点狂泻下来的时候，基金是不断减仓的，因为他们只有上涨才有利润，下跌只有损失，为了减少损失，考虑基金的收益状况，只能减仓，从而加速了暴跌。但现在情况不同了，因为譬如说跌倒2500点了，是他们的成本价了，他就不会减仓，他知道可能还要下跌300-400点这样子，那么他们就会采取“套期保值”，即不卖出现货，卖出期货。这样现货市场就减少了抛压，这样的话那些在高位抛现货并做空期货的大机构就面临一个风险：股指可能跌不到2100点，即低位你拿不到其他机构带血的筹码！这样对他们来说就是一种损失。因为股指譬如说最终跌到2300点，而他在2300点到2500点只拿到了少量的筹码，成本在2400，那么以后要做高，他的成本可能更高，但不要忘了，他抛出的平均成本也在2600-2700左右，那么接她盘的人，不管是机构和散户成本都在2600-2700，这样如果一波升势的话，大机构的成本和这些小机构散户的成本差不多，那他有什么优势呢？而且大机构的成本甚至比前面列举的基金的成本还要高！

那么再说说，会不会往上走呢？依我看，如果往上走，今年的形势所迫，不会走得很高。主要理由是：大小非解禁高峰，持有大量股票都等着卖个好价钱，所以无形中抛压就重了。而且今年的流动性肯定也有问题，肯定不比去年和07年。当然，回过头来，我要说的一句话是：不要小看散户的力量、市场的力量。牛市随时有可能发生！

最后再说说期货和现货的关系：

期货价格和现货价格（指数）是互相影响的，并且两者的差（叫基差）维持在很小的空间内，如果两者的差变得很大或很小，就存在套利空间 ，这套利的力量会使基差恢复到平衡位置。所以说看期货价格和看现货价格的变动，两者差不多。至于你说的看期货的行情推断股市的走向，那不是普通的投资股票的个人投资者可以做到的，而是那些套期保值、套利的交易员所要做的事。一般而言，普通的个人投资者做股票的，只要关心现货就可以了！

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