期货期权及衍生品云盘（期货及衍生品分析与应用第三版pdf百度云）

期货与期权的联系和区别是什么?

期权也称选择权，赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（执行价格）购买或者出售一定数量某种资产（标的资产）的权利。期权卖方收取权利金后，有义务按买方的要求履约。所谓期权交易，实际上就是这种“权利”的买卖。

期权与期货的主要区别，总结了以下5点：

期货交易不存在权利金的说法，期权交易是买方支付给卖方权利金。期货的买卖双方权利义务相等，参与交易均需交纳一定比例的保证金；

期权的买方支付了权利金，不承担义务，有选择行权或者取消/放弃自动行权的权利，无需缴纳保证金，在买方申请行权时，才会校验账户资金是否足够；

卖方承担履约义务，如果投资者卖出的是美式期权，随时面临着履约风险，若被交易所抽中履约，在盘后会集中处理，因此，卖方需要缴纳保证金，确保有履约能力。

期权和期货的关系

商品期权：标的物是对应的期货合约，行权后将获得相应的期货合约持仓；

沪深300股指期权：和股指期货的标的物为同一个，是对应的股票指数。上证50ETF期权对应的是华夏上证50ETF。

中文版——《期权、期货和其他衍生品》

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期权 期货和其他衍生品(中文版)

当当上的

作 者： （加）赫尔（Hull,J.） 著

出 版 社： 清华大学出版社

出版时间： 2006-3-1 字 数： 版 次： 1 页 数： 682 印刷时间： 2006/03/01 开 本： 印 次： 纸 张： 胶版纸 I S B N ： 9787302124719 包 装： 平装 所属分类： 图书 个人理财 期货

期权、期货及其他衍生产品的目录

推荐序一

推荐序二

译者序

作者简介

译者简介

前言

第1章导言

1.1交易所市场

1.2场外市场

1.3远期合约

1.4期货合约

1.5期权合约

1.6交易员的种类

1.7对冲者

1.8投机者

1.9套利者

1.10危害

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练习题

作业题

第2章期货市场的运作机制

2.1背景知识

2.2期货合约的规定

2.3期货价格收敛到即期价格的特性

2.4每日结算与保证金的运作

2.5报纸上的报价

2.6交割

2.7交易员类型和交易指令类型

2.8制度

2.9会计和税收

2.10远期与期货合约比较

小结

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练习题

作业题

第3章利用期货的对冲策略

3.1基本原理

3.2拥护与反对对冲的观点

3.3基差风险

3.4交叉对冲

3.5股指期货

3.6向前滚动对冲

小结

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练习题

作业题

附录3A最小方差对冲比率公式的证明

第4章利率

4.1利率的种类

4.2利率的测量

4.3零息利率

4.4债券价格

4.5国库券零息利率的确定

4.6远期利率

4.7远期利率合约

4.8久期

4.9曲率

4.10利率期限结构理论

小结

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练习题

作业题

第5章远期和期货价格的确定

5.1投资资产与消费资产

5.2卖空交易

5.3假设与符号

5.4投资资产的远期价格

5.5提供已知中间收入的资产

5.6收益率为已知的情形

5.7远期合约的定价

5.8远期和期货价格相等吗

5.9股指期货价格

5.10货币的远期和期货合约

5.11商品期货

5.12持有成本

5.13交割选择

5.14期货价格与预期即期价格

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练习题

作业题

附录5A利率为常数时远期价格与期货价格相等的证明

第6章利率期货

6.1天数计算约定

6.2美国国债期货

6.3欧洲美元期货

6.4利用期货基于久期的对冲

6.5对于资产与负债组合的对冲

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练习题

作业题

第7章互换

7.1互换合约的机制

7.2天数计量惯例

7.3确认书

7.4比较优势的观点

7.5互换利率的实质

7.6确定LIBOR/互换零息利率

7.7利率互换的定价

7.8货币互换

7.9货币互换的定价

7.10信用风险

7.11其他类型的互换

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练习题

作业题

第8章期权市场的运作过程

8.1期权的类型

8.2期权头寸

8.3标的资产

8.4股票期权的特征

8.5交易

8.6佣金

8.7保证金

8.8期权结算公司

8.9监管规则

8.10税收

8.11认股权证、雇员股票期权及可转换证券

8.12场外市场

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练习题

作业题

第9章股票期权的性质

9.1影响期权价格的因素

9.2假设及记号

9.3期权价格的上限与下限

9.4看跌看涨平价关系式

9.5提前行使期权：无股息股票的看涨期权

9.6提前行使期权：无股息股票的看跌期权

9.7股息对于期权的影响

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练习题

作业题

第10章期权交易策略

10.1包括单一期权与股票的策略

10.2差价

10.3组合策略

10.4具有其他收益形式的组合

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练习题

作业题

第11章二叉树简介

11.1单步二叉树模型与无套利 ***

11.2风险中性定价

11.3两步二叉树

11.4看跌期权实例

11.5美式期权

11.6Delta

11.7选取u和d使二叉树与波动率吻合

11.8增加二叉树的时间步数

11.9对于其他标的资产的期权

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练习题

作业题

第12章维纳过程和伊藤引理

12.1马尔科夫性质

12.2连续时间随机变量

12.3描述股票价格的过程

12.4参数

12.5伊藤引理

12.6对数正态分布的性质

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练习题

作业题

附录12A伊藤引理的推导

第13章布莱克斯科尔斯默顿模型

13.1股票价格的对数正态分布性质

13.2收益率的分布

13.3预期收益率

13.4波动率

13.5布莱克斯科尔斯默顿微分方程的概念

13.6布莱克斯科尔斯默顿微分方程的推导

13.7风险中性定价

13.8布莱克斯科尔斯定价公式

13.9累积正态分布函数

13.10权证与雇员股票期权

13.11隐含波动率

13.12股息

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练习题

作业题

附录13A布莱克斯科尔斯默顿公式的证明

第14章雇员股票期权

14.1合约的设计

14.2期权会促进股权人与管理人员的利益一致吗

14.3会计问题

14.4定价

14.5倒填日期丑闻

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练习题

作业题

第15章股指期权与货币期权

15.1股指期权

15.2货币期权

15.3支付连续股息的股票期权

15.4欧式股指期权的定价

15.5货币期权的定价

15.6美式期权

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练习题

作业题

第16章期货期权

16.1期货期权的特性

16.2期货期权被广泛应用的原因

16.3欧式即期期权和欧式期货期权

16.4看跌看涨期权平价关系式

16.5期货期权的下限

16.6采用二叉树对期货期权定价

16.7期货价格在风险中性世界的漂移率

16.8对于期货期权定价的布莱克模型

16.9美式期货期权与美式即期期权

16.10期货式期权

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练习题

作业题

第17章希腊值

17.1例解

17.2 *** 头寸和带保头寸

17.3止损交易策略

17.4Delta对冲

17.5Theta

17.6Gamma

17.7Delta、Theta和Gamma之间的关系

17.8Vega

17.9Rho

17.10对冲的现实性

17.11情景分析

17.12公式的推广

17.13资产组合保险

17.14股票市场波动率

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练习题

作业题

附录17A泰勒级数展开和对冲参数

第

18章波动率微笑

18.1为什么波动率微笑对看涨期权与看跌期权是一样的

18.2货币期权

18.3股票期权

18.4其他刻画波动率微笑的 ***

18.5波动率期限结构与波动率曲面

18.6希腊值

18.7当预期会有单一的大跳跃时

小结

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练习题

作业题

附录18A由波动率微笑来确定隐含风险中性分布

第19章基本数值 ***

19.1二叉树

19.2采用二叉树来对股指、货币与期货期权定价

19.3对于支付股息股票的二叉树模型

19.4构造树形的其他 ***

19.5参数与时间有关的情形

19.6蒙特卡罗模拟法

19.7方差缩减过程

19.8有限差分法

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练习题

作业题

第20章风险价值度

20.1VaR测度

20.2历史模拟法

20.3模型构建法

20.4线性模型

20.5二次模型

20.6蒙特卡罗模拟

20.7不同 *** 的比较

20.8压力测试与回顾测试

20.9主成分分析法

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练习题

作业题

附录20A现金流映射

第21章估计波动率和相关系数

21.1估计波动率

21.2指数加权移动平均模型

21.3GARCH(1，1)模型

21.4模型选择

21.5极大似然估计法

21.6采用GARCH(1，1)模型来预测波动率

21.7相关系数

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练习题

作业题

第22章信用风险

22.1信用评级

22.2历史违约概率

22.3回收率

22.4由债券价格来估计违约概率

22.5违约概率的比较

22.6利用股价来估计违约概率

22.7衍生产品交易中的信用风险

22.8信用风险的缓解

22.9违约相关性

22.10信用VaR

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练习题

作业题

第23章信用衍生产品

23.1信用违约互换

23.2信用违约互换的定价

23.3信用指数

23.4信用违约互换远期合约及期权

23.5篮筐式信用违约互换

23.6总收益互换

23.7资产担保债券

23.8债务抵押债券

23.9相关系数在篮筐式信用违约互换与CDO中的作用

23.10合成CDO的定价

23.11其他模型

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练习题

作业题

第24章特种期权

24.1组合期权

24.2非标准美式期权

24.3远期开始期权

24.4复合期权

24.5选择人期权

24.6障碍式期权

24.7两点式期权

24.8回望式期权

24.9喊价式期权

24.10亚式期权

24.11资产交换期权

24.12涉及多种资产的期权

24.13波动率和方差互换

24.14静态期权复制

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练习题

作业题

附录24A计算篮筐式和亚式期权价格时所需要矩的计算公式

第25章气候、能源以及保险衍生产品

25.1定价问题的回顾

25.2气候衍生产品

25.3能源衍生产品

25.4保险衍生产品

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练习题

作业题

第26章再论模型和数值算法

26.1布莱克斯科尔斯的替代模型

26.2随机波动率模型

26.3IVF模型

26.4可转换证券

26.5依赖路径衍生产品

26.6障碍式期权

26.7与两个相关资产有关的期权

26.8蒙特卡罗模拟与美式期权

小结

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练习题

作业题

第27章鞅与测度

27.1风险市场价格

27.2多个状态变量

27.3鞅

27.4计价单位的其他选择

27.5多个独立因子的情况

27.6改进布莱克模型

27.7资产替换期权

27.8计价单位变换

27.9传统定价 *** 的推广

小结

推荐阅读

练习题

作业题

附录27A处理多项不定性

第28章利率衍生产品：标准市场模型

28.1债券期权

28.2利率上限和下限

28.3欧式利率互换期权

28.4推广

28.5利率衍生产品的对冲

小结

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练习题

作业题

第29章曲率、时间与Quanto调整

29.1曲率调整

29.2时间调整

29.3QUANTO

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练习题

作业题

附录29A曲率调整公式的证明

第30章利率衍生产品：短期利率模型

30.1背景

30.2平衡性模型

30.3无套利模型

30.4债券期权

30.5波动率结构

30.6利率树形

30.7一般建立树形的过程

30.8校正

30.9利用单因子模型进行对冲

小结

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练习题

作业题

第31章利率衍生产品：HJM与LMM模型

31.1Heath、Jarrow和Morton模型

31.2LIBOR市场模型

31.3联邦机构房产抵押贷款证券

小结

推荐阅读

练习题

作业题

第32章再谈互换

32.1标准交易的变形

32.2复合互换

32.3货币互换

32.4更复杂的互换

32.5股权互换

32.6具有内含期权的互换

32.7其他互换

小结

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练习题

作业题

第33章实物期权

33.1资本投资评估

33.2风险中性定价的推广

33.3估计风险市场价格

33.4对业务的评估

33.5商品价格

33.6投资机会中期权的定价

小结

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练习题

作业题

第34章重大金融损失以及借鉴意义

34.1定义风险额度

34.2对于金融机构的教训

34.3对于非金融机构的教训

小结

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术语表

附录ADerivaGem软件说明

附录B世界上的主要期权期货交易所

附录Cx≤0时N(x)的取值

附录Dx≥0时N(x)的取值

……

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