2017年二季度期货市场（2017年二季度期货市场行情）

重磅消息！股指期货即将恢复常态化 密切关注时间表

股指期货即将恢复常态？没错，这是个真实消息！

券商中国记者从知情人士处获悉，监管部门领导今日上午在2018年之一期期货公司董事长、总经理培训班上透露，股指期货交易即将恢复常态化，各家期货公司可以进行相关准备工作。不过，该知情人士称，监管部门并未提及明确时间表。

股指期货受限影响功能发挥

股指期货交易受限，还要回溯到2015年年中的股市异常波动时期。中国金融期货交易所宣布了一系列的收紧举措。

2015年9月2日晚间，中金所宣布，自2015年9月7日起，将期指非套保持仓保证金提高至40%，平仓手续费提高至万分之23，也就是整整上调了20倍。同时，非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量超过10手，就认定为异常交易行为。

在这样的限制下，股指期货市场流动性骤然下跌，也因此出现了多起因流动性匮乏导致的“乌龙指”事件。

例如，2016年5月31日上午10点42分左右，沪深300股指期货主力合约IF1606突然暴跌至2732.4，在近700张空单的重压之下触及跌停，随后快速补涨。当日晚间，中金所发布调查结果称，是某套保客户以398手市价卖出委托连续成交，触发了市场技术性卖盘所致。

2017年3月14日下午，走势一直风平浪静的上证50股指期货主力合约IH1703盘中突然出现直线下挫，价格从2348左右跌至2128.6，逼近跌停位。随后迅速回到正常价位，并平稳收盘，收盘时报2349.0，收跌0.05%。

2017年7月19日，类似情况再次发生，某资管客户下了区区18手沪深300股指期货IF1708合约买单，就将该合约的价格瞬间打至涨停。

2017年已两次松绑

在市场人士的多番呼吁下，股指期货终于在2017年迎来了两次松绑。

之一次松绑是在2017年2月16日，中金所宣布，在中国 *** 的统一部署下，中金所在综合评估市场风险、积极完善监管安排的基础上，按照“发挥功能、动态调整、加强监管、防范风险”的原则，决定稳妥有序地调整有关交易安排：

一是自2017年2月17日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手，套期保值交易开仓数量不受此限；

二是自2017年2月17日结算时起，沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%，中证500股指期货非套期保值交易保证金调整为30%(三个产品套保持仓交易保证金维持20%不变)；

三是自2017年2月17日起，将沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二。

第二次松绑则发生在2017年9月15日。在连续发布的两则通知中，中金所宣布，自2017年9月18日(星期一)起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之6.9。此前，手续费标准是成交金额的万分之9.2，也就是说，交易手续费这次被下调了25%。

此外，沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准，由目前合约价值的20%调整为15%，同样是自2017年9月18日起实施。保证金的下调幅度，同样是25%。

　 　监管部门今年多次吹风

值得注意的是，2018年以来，监管层也曾公开提到股指期货交易。

6月14日， *** 副主席方星海在出席“2018陆家嘴论坛”期间提到，将创造条件允许境外投资者参与股指期货。

而在此前的5月30日上午，中金所董事长胡政在第十五届上海衍生品市场论坛上也介绍了股指期货市场的现状和发展计划。

胡政当时指出，中金所持续完善市场交易规则，优化参与者结构，促进股指期货市场功能的发挥。近年来，股指期货市场成交持仓比保持稳定，投资者结构日趋合理，以证券自营、私募基金、QFII、RQFII为代表的金融持牌机构已经成为市场最主要的参与者，日均持仓量占市场比重接近70%。

他表示，目前境内股指期货交易成本依然较高，市场流动性有待进一步提升，市场功能发挥受到一定限制，难以充分满足投资者风险管理的需求。从世界各国资本市场发展经验来看，股指期货是最基础、最成熟、交易最活跃的金融衍生品，是任何一个强大的资本市场都不可缺少的风险管理工具。

业内专家：股指期货交易限制进一步“松绑”可期

今年上半年，在国内持续去杠杆和国际市场复杂形势的影响下，市场负面情绪高涨，A股不断振荡探底，与其相关的资管类产品表现普遍不如人意。究其原因，曾参与沪深300股指期货设计的上海北外滩绝对收益投资学会常务理事、上海财经大学客座教授刘文财认为，这与股指期货临时 *** 易限制措施有一定关系。

虽然去年以来中金所对股指期货临时 *** 易限制措施进行了两次“松绑”，股指期货市场成交量、持仓量有所放大，期指贴水现指的情况有所转好，但股指期货市场仍然不能满足资产管理机构正常的风险管理和居民对财富保值增值的需要。也正是因为股指期货难以有效发挥其“泄洪渠”的功能，投资者无法有效对冲风险而不断“割肉减压”，使得A股一再下行探底，股指期货更是出现贴水进一步扩大的情况。

在刘文财看来，期货和期权是更好的风险管理工具，就像日常生活中的保险一样，在市场有足够活跃度和投资者的情况下，可以有效对冲市场风险。“股指期货贴水的进一步扩大，意味着市场流动性不足，就像保险市场中的保费较高一样，意味着风险的提升。想要降低‘保费’，就需要市场有足够的流动性，这就需要有更多的可以提供流动性的交易者参与进来。”刘文财说。

鉴于此，他呼吁进一步“松绑”股指期货临时 *** 易限制措施，提高市场的流动性，使股指期货市场功能得以有效发挥，进而使资本市场运行更为平稳。

对于未来股指期货临时 *** 易限制措施进一步“松绑”甚至全面“解禁”，刘文财始终坚信不疑。特别是在我国资本市场逐步对外开放的今天，他更是认为，股指期货临时 *** 易限制措施全面“退出”可期。

“A股纳入MSCI指数不仅是我国资本市场对外开放的一个里程碑事件，更将逐步提升境外投资者对A股市场的配置比例。鉴于境外投资者习惯通过股指期货等衍生工具管理投资风险，未来股指期货临时 *** 易限制措施会进一步‘松绑’。”刘文财认为，不仅如此，还会增加新的交易品种和工具，以提升我国资本市场的国际竞争力和吸引力。

据了解，目前中金所正在推动股指期权产品研发和上市。对此，刘文财表示，资管行业对股指期权期盼已久。

“如果说股指期货是‘提取黄金的溶液’，可以分离股票中的alpha与beta，那么股指期权更像是‘光刻机’，可以把风险进一步分割、细化，其衍生出的策略相对更多，在此基础上，相关机构可以创新出不同风险与收益的产品，以满足投资者更多元化的需求。”刘文财说。（来源：期货日报）

为什么2017年第二季度金融账户为逆差

国家外汇局公布的二季度国际收支平衡表(初步数)显示，我国经常账户顺差369亿元，资本和金融账户逆差369亿元，其中，非储备性质的金融账户顺差1160亿元，储备资产增加1526亿元。

可以看出，二季度的国际收支数据主要呈现两方面的特点：一是经常账户由一季度的逆差转为小规模顺差，二是资本和金融账户由一季度的大规模顺差反转为逆差。

展望未来的国际收支走势，不少受访者表示，长期看，我国国际收支将保持总体平衡的态势，尽管上半年经常账户出现较为罕见的逆差，但这一趋势不会持续太长时间，海外经济仍保持较高景气度，叠加近期人民币贬值的滞后作用，下半年我国出口基本面并不悲观，经常账户有望保持总体顺差格局。不过，二季度资本和金融账户逆差显示出对外直接投资的增加，说明资本外流迹象再度显现，需要加以注意。

数据显示，2018年上半年，我国经常账户出现较为罕见的逆差，逆差规模达1801亿元。经常账户逆差自今年一季度就开始出现，有报道称，这几乎是历史上之一次出现季度性的经常项目逆差——此前的2001年6月，中国曾经出现过9亿美元小幅的经常账户逆差。

经常账户罕见出现逆差，除了有服务项下持续逆差外，还因货物贸易项下的顺差有明显的收窄趋势，之一季度中国录得517亿美元的货物贸易顺差，与去年同比几乎下降了37%。

市场之所以对经常账户逆差担忧，主要是因为担心随着贸易战的持续，这一趋势将恶化，进而对汇率、金融稳定产生深刻影响。德国商业银行亚洲高级经济学家周浩称，一个市场忽视的事实是，在2018年上半年，中国对美国的贸易顺差几乎占到全部贸易顺差的94%，换句话说，中国与非美国家的贸易几乎实现了平衡，而几乎所有的“不平衡”都来自于美国，美国对中国采取的任何贸易保护行动，都会对中国的国际收支带来压力。未来由于中美贸易争端加剧，中国的货物贸易顺差将很可能继续收窄。

不过，华融证券首席经济学家伍戈则认为不必过度担忧。他表示，首先，当前海外经济景气度仍处高位震荡，叠加前期人民币贬值的滞后作用，下半年我国出口基本面并不悲观；居民收入趋缓及汇率贬值使得服务逆差也难以持续扩大。其次，尽管美对华加关税，但我方反制将很大程度对冲其对我经常账户的负面影响。当前除原油以外的其他大宗商品价格涨势已现疲态，未来原油价格回落也将有利于经常账户的改善。综合考虑贸易战和油价冲击，预计下半年经常账户有望保持顺差格局。

中国有哪些期货市场以及发展现状

狭义上的期货市场主要指的是期货交易所。目前中国的期货市场主要构成部分 分为以下几类：

1.中国 *** 以及各地派出机构（证监局）、中国期货业协会、中国期货市场保证金监控中心

2.期货交易所：上海期货交易所、上期所子公司上海国际能源交易中心、中国金融期货交易所、大连商品期货交易所、郑州商品期货交易所。

3.期货公司会员单位以及非期货公司会员单位

4.投资者：个人投资者、机构投资者、套保企业客户

截至2020年9月24日，全市场资金总量近8000亿元，较2019年年底增长超40%，较2017年年底增长超80%；期货市场有效客户数180.80万个，较2017年年底增长41.6%；期货市场结构逐步机构化，目前法人权益占全市场比例超过六成，较2017年年底明显上升。

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对冲基金的前生今世

对冲基金很神秘，给人深不可测、回报丰厚、起坎很高、富人游戏的感觉。如今，全球有1万多家对冲基金，管理资产3.6万亿，鱼龙混杂。笔者在2004-2014年在一家美国对冲基金任职交易执行总监，对该行业算是略知一二。

笔者当时所在的对冲基金规模不大，一共6杆枪，资产4亿美元，主要策略是全球宏观、趋势追踪和大宗商品的组合体。那个时期，对冲基金行业竞争很激烈，有的机构拼技术做高频交易，笔者所在的基金则采用传统策略，在全球范围内交易75个流动性好的期货市场。

能持续走在金融行业的最前线，业绩好的经理人往往有三气：胆气、运气、财气；还得有三性：个性、品性、习性；再加三识：知识、见识，意识。都说对冲基金能赚好多好多钱，其实不然，不具备这些素质的基金经理通常长久不了。

在这个世界上，风险和回报是成正比的。一只对冲基金，短期效益很好，你就要注意它的风险。最近10年，对冲基金整体的表现不尽人意，很多基金争名夺利、野心膨胀、人为杠杆、忽略风险、暗箱操做，为何还能照收那么高的费用？对冲基金门槛高是有原因的，并不是意味着他们有多NB，N不NB得看业绩。一个明智的投资人，在选择投资的时候，要用知识武装自己，提高辨识度和判断力，不要人云亦云。

下面我们来看看美国对冲基金在各个时期的特点。谈到对冲基金，必须从美国19世纪20年代的大萧条讲起。

1918年11月之一次世界大战结束，美国经过短暂的经济调整，从1920年到1929年，在和平社会的滋润下经历了空前繁荣，美国的工业和新技术产业迅速发展，国富民强，成为世界经济之一大国。这个年代被称之为 “咆哮的二十年代（Roaring Twenties）” 。1921年到1929年，仅8年， 道琼斯指数 从 63.9 点（1921年8月24日）飙升到 381.17 （1929年9月3日），将近5倍，创造了许多新晋的 “百万富翁” 。在那个年代，股票交易成为美国人最喜欢的消遣。这叫时代造人，运气好。

■   借钱都敢炒股

这个阶段，投资者大举购入股票。很多经济学家认为股票投资是非常安全的。股市一路飙升，大量投资者还不满足，利用杠杆借钱购买股票，保证金股民出现了。每投入一美元，保证金股民从交易商借九块钱美元。使用杠杆意味着，如果一只股票上涨1％，投资者能挣10％。股价上升的时候，杠杆的风险没人理会，当股价下猛烈跌，很多股民不仅损失了本金，还欠了一 *** 债。

■   站得高跌得狠——空前股市 ***

1929年10月，美国股市瞬间掉头南下 一路崩溃 ，结束了二十年代美国经济“ 泡沫繁荣” 的局面。1929年10月24日，黑色星期四，大量股民抛售股票，当日更大跌幅12.9%；10月29日，黑色星期一，股市急跌12.8%；10月30日，黑色星期二，随之而至，又跌了11.7%。股市如同机枪扫射，两天跌幅23.1%，这个历史上叫做 1929年 *** （1929 Crash） 。

还没完，股市下跌有如洪水泛滥，一泻千里。进入了11月，道琼斯指数下跌至145，11月11日到13日天天都是黑色的。短短的三天内，超过50亿美元（$5 billion）的股票市场资本蒸发了；11月13日道指跌倒198.69。1932年7月8日，没人能预见到这一天，股市更低点41.22，股票如烂纸，无人问津。 从1921年9月3日更高点381.17，11年后，下跌89.19%。

■   有人欢喜有人愁——做空股市

乱世枭雄，1929年美国股票市场崩溃造就了一批神级人物。 杰西·利弗莫尔 正确预测到股市的崩溃，他一路短线，从下跌中获利，赢得了超过1亿美元（$100 million）。 约瑟夫·肯尼迪，约翰·肯尼迪总统的父亲， 在1929年股市暴跌前卖掉了所有股票，保护了数百万美元的利润。肯尼迪决定卖掉自己的股票，是因为他听到了擦皮鞋的男孩和其他新手都开始投机股票市场。

美国历史上著名的 “大萧条（Great Depression）” 开始了。从1929年10月持续到30年代末期。美国人口大规模贫困，许多工人失业，生活在贫困线以下。 整26年，约半个世纪，到1955年， 道琼斯才恢复到1929年的高点。

■   风控至上——对冲基金诞生

在这个恐慌的年代，股市神话以是过往烟云，谈股变色，谁还敢炒。于是，对冲基金诞生了。它的目的就是：

1）手痒不能闲着；

2）谨慎谨慎再谨慎，控制风险，防止 黑天鹅 事件发生。

1949年，澳大利亚投资者 阿尔弗雷德·温斯洛·琼斯（Alfred Winslow Jones） 创建了之一只“对冲基金”，被誉为“对冲之父”。他自己投资4万美元，募集了60万，管理资产100万，主要是买卖股票。他的基金 与众不同在：

之一，原理清晰透明。 结合至少两种投资方式，降低投资风险。

1）利用杠杆来购买股票；

2）卖空来规避风险。

琼斯的基金买入的股票数量和卖出的数量一样多，市场性的上涨或下跌都不太会影响到这种投资组合的总价值。这也是“对冲（Hedge）”，也就是冲掉风险，有的也称“避险基金”或“套利基金”。

第二：结构简单合规。 基金是有限合伙制，小于99个投资人，就不用遵循1940年投资公司法的规定。

第三：激励政策高级。 琼斯选择将基金盈利的20％作为经理人收入。基金如果不盈利，经理人不能收费。显然比单纯收管理费的共同基金技高一筹。

对冲基金的设计有几个高明之处：杠杆、对冲（降低风险）、人数限制、经理和投资人利益一致。这些要素是对冲基金的核心要素。

早期的对冲基金的这三个特点一直沿用至今。从1962-1966年，琼斯的对冲基金回报超过共同基金85%。所以，不违初衷，简单就是美，今天，投资人在选择投资的时候，养成审视这三点的习惯。

60年代，对冲基金还是小股部队，不为人所知，那个时候股市稳定，汇率稳定，简单持股收益更好，对冲没什么意义， 巴菲特 就是在那个时候发家的，还创立了价值投资理论。这个理论的基础就是长期持有，本质上是在对冲时间。60年代末到70年代，受到越战影响，美国经济较差，通货膨胀厉害，所以产生了大宗商品基金。那个时代，是做宏观趋势追踪的大好时机。索罗斯也是在那个时期获得的之一桶金。

1966-1968年，一共140家对冲基金成立，但是这里面很多基金经理又忘记了控制风险的初衷，多数是采用杠杆，来放大回报。1968年股市下跌，两年之内，这些基金损失70%。

▲ 巴菲特的基金十年来也是干巴巴，早无往日辉煌

对冲基金不断进步， 70-80年代达到 *** ， 出现了各种知名基金，不仅是股票的对冲，还有加入了各类金融衍生品（期权、期货等等）。有的早已失去风险“对冲”的内涵。 现代化的对冲基金实际是基于革新的投资理论和复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。

1973-1974年的股市风暴，又清盘了一大批贪婪的所谓的“对冲基金”。很多投资人清醒的意识到，这些对冲基金打着风控的幌子，挂羊头卖狗肉。到1984年，对冲基金仅存68家。

■   对冲崛起：再创辉煌

20世纪80年代后期，包括乔治·索罗斯（George Soros），迈克尔·斯坦哈特（Michael Steinhart）和朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）在内的一 小批极具天赋 的基金经理又把对冲基金拉到了聚光灯下，给对冲基金恢复信誉。尽管市场条件艰难，这些管理人员的年回报率超过了50％。

笔者的前老板Peter Matthews就是在这个阶段发家的，他的MINT基金成为之一支超过管理10亿（$1billion）资产的系统性全球宏观基金。

由于对冲基金的收费和盈利模式，很多资金管理者纷纷抛弃了传统的共同基金行业，争名夺利进入对冲基金行业。到1990年，全球有500多家对冲基金，资产约为380亿美元。不幸的是，历史在20世纪90年代后期重新上演，到21世纪初，包括老虎基金创始人朱利安·罗伯逊在内的许多知名对冲基金都以惊人的速度失败。

由于对冲基金失败案例太多，2004年，美国证券交易委员（SEC）开始对其采取监控管制，增加保护投资者的重要举措。对冲基金行业仍然蓬勃发展，特别是母基金（FOF）“基金的基金”的发展为投资者的投资组合提供更多样化，将更低投资要求降低至25,000美元。基金的引入不仅吸引了对冲基金投资中的部分风险，而且使普通投资者更容易获得产品。

▲ 如今最靠近原始对冲策略的长短仓股票基金只占不到整个行业的1/3

对冲基金1万只，至少有14种。通常归为以下四大类：

长短仓股票（Long-Short Funds）： 一般是在股票做多和做空之间转换。占整个对冲基金领域的三分之一。这类基金风险中等，收益中等。运作的业绩高低不一。

股票市场中性（Market-Neutral Funds）： 就是同时买进卖出价格变动相似的不同股票。

事件驱动（Event-Driven Funds）： 这个类别也包含风险套利基金。基金参与兼并、收购、资产剥离、清算、破产、重组等公司重大事件。

全球宏观（Macro Funds）： 根据国际宏观经济因素指定投资策略。投资于股票、债券、外汇、以及大宗商品期货。

■   业绩落后，食之无味

有钱人已经回归房地产投资。富人们自2017年加大了对房地产投资，远离对冲基金和股票。美国老虎21网（Tiger21）追踪的注册成员资产1000万到10亿美元，合计资产510亿美元。调查显示，2017年第2季度末，他们投资组合对房地产及相关类别的投资已经增加到33％。自2007年开始统计高净值投资者的资产分配以来，这是新高。

他们参与冲基金投资的平均分配降至4％，创下历史新低。相比，2008金融危机期间约为5％。显然富人对对冲基金业绩差很不满意，也不愿意支付那么高的费用。

数据显示，投资者已经从对冲基金和股票中陆续撤出，增加房地产投资是控制风险的一个必然措施，投资人对房地产资产有更直接的所有权和控制权，而不是命悬人手，尤其是在牛市的尾声阶段。他们可以拥有一栋大楼或成立一家公司投资开发建设项目，许多老虎21的会员都在在房地产和私募投资中赚了钱。

▲ 在2018年初股市大跌的时候对冲基金效益也不是特好

■   尾随市场，而非领导

对冲基金被普遍认为是走在金融阵地最前线、嗅觉最灵敏。对冲基金长期以来已经与其本意脱节，所谓风险对冲，无惧市场波动，实际不然。2018年2月美国股市爆跌，对冲基金表现还凑合。标准普尔500指数下跌3.7％，对冲基金平均只下降了一半。但是，省出来的1.8个百分点还不足以弥补对冲基金2017年相对标普500的15个百分点的差距。2018年截至2月份，对冲基金上涨仅0.6％，而标准普尔500指数为1.8％。

▲ 八年了，在牛市的时候表现不尽人意

▲ 2013年至今，没有一年强过标普500，2015年居然是负的回报

■   对冲基金不对冲

原则上，股市下跌，如果是“对冲”的话，基金的表现应该强于股市。但是，数据显示，大部分对冲基金已经失去了这个效力，跟整体股市的方向是一致，甚至更差。对冲基金实际上没有它们吹嘘的那么炫：无论市场涨跌，都能盈利。

实际上它们在某种程度上越来越中立。对冲基金在2017年比普尔指数少了15个百分点。截至今年2月份的一年中，对冲基金上涨0.6％，而标准普尔500指数为1.8％。所以干嘛要投资对冲基金？当然这个行业，鱼龙混杂，不是打着一个“对冲基金”的标签，就表示他能怎么怎么样。

▲ 2018年2月份，每个对冲基金类别都在跌

最后的结论就是，选择投资，不能一概而论，一定要用知识武装，用数据调研，深入分析，增加投资人自己的判断力，揭开投资标的神秘的外皮。

2017年证券期货市场诚信情况如何？

2018年6月22日， *** 资本市场诚信建设办公室根据资本市场诚信数据库的数据信息，对2017年资本市场诚信状况进行了统计、分析。

根据诚信数据库记录的违法失信信息，我们对2017年度证券期货市场各类活跃主体的诚信状况进行了分析梳理。从违法失信主体情况看，2017年度存在违法失信记录的机构共1072家。其中，上市公司相关责任主体355家、非上市公众公司相关责任主体117家、公司债券发行人57家、证券公司75家、基金管理公司27家、期货公司52家、证券投资咨询机构46家、基金销售机构37家、资信评级机构2家，会计师事务所22家、资产评估机构16家、律师事务所14家、私募基金管理人174家、机构投资者61家、其他违法失信机构17家。其中，以上市公司相关主体、私募基金管理人相关主体和非上市公众公司相关主体为主，约占全部违法违规主体的60.2%。

2017年度存在违法失信记录的个人共1716人。其中，上市公司相关人员927人、非上市公众公司相关人员77人、公司债券发行人相关人员24人，证券公司从业人员109人、基金管理公司从业人员60人、期货公司从业人员54人、证券投资咨询机构从业人员1人、会计师事务所从业人员106人、资产评估机构从业人员37人、律师事务所从业人员18人、私募基金管理人从业人员29人、个人投资者245人、其他人员29人。其中，以上市公司相关人员（包括上市公司董监高，上市公司控股股东、实际控制人，上市公司持股5%以上个人投资者，上市公司并购重组交易对方董监高，拟上市公司董监高）为主，占比54.0%。

从违法失信行为情况看，市场违法失信行为中信息披露违法失信行为仍然高居首位，占比47.4%，内控管理违法失信行为占比21.5%，业务经营违法失信行为占比17.2%，市场交易违法失信行为占比13.6%。上市公司责任主体的违法失信行为主要是信息披露违法，这一定程度上说明信息披露违法失信行为既是上市公司监管的核心，也是市场违法失信的“高危区”。

2017年和2018年原油期货价格走势图?

以伦敦交易所的北海布伦特原油价格走势为例，布油年初受国际市场供需以及欧佩克国家限产影响，价格反弹至60美元/桶附近，但是迟迟没有形成突破。自2月以后，有消息称美国加大页岩油产量，市场普遍担心美国借欧佩克限产之际抢占市场，布油价格开始快速下跌，走出了一波调整行情。特别是5月欧佩克继续延长限产协议9个月，令市场对美国借机抢占市场的担忧达到顶点，布油6月下旬跌至年内更低的45美元/桶。不过受美元指数加息落地后调整影响，油价从低位开始一路反弹。特别是中东局势不稳定，沙特 *** 先是纠集海湾国家与卡塔尔断交，中东产油国之间的剑拔弩张令油价走高，其次沙特 *** 自身政权稳定性不足，也对油价形成利好。布油在10月底突破60美元/桶的大关，在国际经济逐步复苏、原油需求相对稳定以及产油国集体限产等多重因素下，布油基本上突破60美元/桶。

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