股指期货对冲策略（股指期货对冲风险案例）

沪深300股指期货套期保值策略 沪深300股指期货套期保值有哪些投资策略

;     前面给大家分析了沪深300股指期货投资策略，.今天要给大家分析沪深300股指期货套期保值策略，沪深300股指期货套期已成为今年最受股民追捧的投资 *** 之一，在投资前股民们需要知道一些关于沪深300股指期货投资套期保值的策略和技巧，下面是为大家整理收集出来的一些相关信息，以供所有投资者们参考学习。

      作为已经拥有股票的投资者或预期将要持有股票的投资者，如证券投资基金或股票仓位较重的机构等，在对未来的股市走势没有把握或预测股价将会下跌的时候，为避免股价下跌带来的损失，卖出股指期货合约进行保值。一旦股票市场下跌，投资者可以从期货市场上卖出的股指期货合约中获利，以弥补股票现货市场上的损失。

      股指期货套期保值的出发点是保值而非盈利。股指期货套期保值者为了避免可能发生的损失而必须放弃可能获得的部分预期年化预期收益，这种被放弃的可能预期年化预期收益正是投资者为实现保值目标而必须付出的代价。

1、空头套期保值

      空头套期保值是指在投资者持有股票组合的情况下，为防范股市下跌的系统风险而卖出股指期货的操作策略。

2、多头套期保值

      多头套期保值是指在投资者打算在将来买入股票而同时又担心将来股价上涨的情况下，提前买入股指期货的操作策略。

      当投资者将要收到一笔资金，但在资金未到之前，该投资者预期股市短期内会上涨，为了便于控制购入股票的价格成本，他可以先在股指期货市场上投资少量的资金买入指数期货合约，预先固定将来购入股票的价格，资金到后便可运用这笔资金进行股票投资。尽管股票价格上涨可能使得股票购买成本上升，但提前买入的股指期货的利润能弥补股票购买成本的上升。

      同其他期货品种一样，沪深300股指期货的套期保值为股票现货市场的投资者提供了转移风险的工具。

期货中的对冲机制是怎么一回事

对冲交易简单地说就是盈亏相抵的交易。对冲交易即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。

从世界各国证券市场的实践来看，在建立风险对冲机制上分别采取了现货卖空、股票期货、股指期货和股票期权、股指期权等形式，由于期权类产品除了增大杠杆效应外，其风险对冲的机制本质上同期货是一致的，从某种意义上它们可以看成期货产品功能的延伸。

因此，将国际市场上的风险对冲机制主要分为现货卖空、股票期货和股指期货三种形式。

扩展资料

对冲模式

1、股指期货对冲

股指期货对冲是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同（但相近）类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为。股指期货套利分为期现对冲、跨期对冲、跨市对冲和跨品种对冲

2、商品期货对冲

与股指期货对冲类似，商品期货同样存在对冲策略，在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。

在交易形式上它与套期保值有些相似，但套期保值是在现货市场买入（或卖出）实货、同时在期货市场上卖出（或买入）期货合约；而套利却只在期货市场上买卖合约，并不涉及现货交易。 商品期货套利主要有期现对冲、跨期对冲、跨市场套利和跨品种套利4种。

3、统计对冲

有别于无风险对冲，统计对冲是利用证券价格的历史统计规律进行套利的，是一种风险套利，其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。 统计对冲的主要内容包括股票配对交易、股指对冲、融券对冲和外汇对冲交易。

4、期权对冲

期权（Option）又称选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利，而义务方必须履行。

5、定增对冲

作为股权再融资的重要方式之一，定向增发广受外界关注的一大特点是增发价格相对于增发时的市场价格往往有着较高的折价。

机构投资者在参与定向增发时采用股指期货进行对冲是锁定收益、减小风险的较优方案。建议投资者选择性地参与多只定向增发的股票，构建现货组合分散非系统性风险，同时用股指期货对冲系统性风险，锁定定向增发的收益。

参考资料来源：百度百科-风险对冲机制

参考资料来源：百度百科-对冲机制

参考资料来源：百度百科-对冲

量化对冲策略有哪些？量化对冲策略解读

;     每一种基金都有其独特的运作方式及投资策略，了解其详细信息能够大大提高自己对相关产品投资，那量化对冲策略有哪些？

量化对冲策略有哪些？

      1. α策略：用量化选股模型确定股票组合，同时买入股票组合，做空股指期货以对冲股票组合的市场风险(β)，获取股票组合超越市场指数的超额预期年化预期收益，即α预期年化预期收益。

      2. 套利策略：是指利用同一资产标的在不同市场或不同时间的双重定价，低买高卖获取差价的投资策略。可以用来套利的标的资产包括金融指数、商品、基金、期权和外汇等。套利策略常见的子策略有期现套利、跨期套利、分级基金套利和ETF基金套利等。

      其中，期现套利是国内的主流套利策略。

      3. 量化CTA基金：说白了就是投向期货市场的期货基金，只不过用量化投资 *** 研究期货品种的价格变化趋势，以程序化实现交易。以沪深300股指期货为例，沪深300股指期货上涨时做多，下跌时做空，涨跌都盈利。

“时进则进”的阿尔法策略

      例如2009年，沪深300指数从年初的点攀升至年底的点，涨幅高达中国银河证券研究所《中国证券投资基金2009年业绩统计报告》研究结果表明，在主动管理的股票型基金中，银华优选、新华成长、兴业社会分列状元、榜眼、探花之位，预期年化预期收益实现翻番。

      进一步分析上述三只基金季报，全年股票仓位波动范围不大，基金经理主要通过精选行业个股战胜沪深300指数涨幅。

      反观那些2008年的贝塔明星，基于投资理念上或多或少想做绝对预期年化预期收益，在市场上涨时，因为心态谨慎，加仓迟缓，分散持股而集体失语，牵制了诸多基金的表现。

      事后想来，在2009年以来的这波牛市行情中，信心确实要比黄金和货币还要重要，该动则动，动如脱兔，飞蓬遇飘风而致千里，是乘势而为。

“时退则退”的贝塔策略

      例如2008年，沪深300指数从年初的点暴跌至年底的点，跌幅深达通过中国银河证券研究所《中国证券投资基金2008年业绩统计报告》同样可以看出，在主动管理的混合型基金中，泰达成长、华夏大盘、金鹰小盘等由于对贝塔的高度关注，对风险的严格控制，对仓位的小心谨慎，尽管没有实现绝对预期年化预期收益，但几近跑赢沪深300指数50%。

      对比那些基金界的“四大恶人”，熊市阶段不做贝塔，不降低仓位，覆巢之下安有完卵？风险管理成了2008年基金投资管理的核心，因此一役而跌得比别人少成就了贝塔基金经理显赫的名声。

      他们信奉好的投资者在衡量风险和挖掘机会上必须分配同样多时间，放弃风险的管制就是放任预期年化预期收益的流逝，该静则静，静如处子，伏蛰临岁寒而息百日，是藏地而眠。

“动静不失其时”的中性策略

      例如，纵观2008、2009两年以来的熊牛转换，既能在下跌阶段坚决实施贝塔策略来成功规避暴跌，又能在上涨阶段通过阿尔法策略来获取超额预期年化预期收益的基金犹如凤毛麟角。

      大多数上涨时能精选行业个股的阿尔法选手，涨势凌厉却疏于风险管理；而大多数下跌时能控制下行风险的贝塔选手，风格上又稳健有余进取不足。

      正所谓千金易买，一将难求！对基金投资者来说，激进型的可以关注阿尔法做得好的基金经理，在上涨阶段有优势；稳健型的可以关注组合贝塔值控制得好的基金经理，在下跌阶段能从容。

      对那些集激进与稳健于一身的“双面胶”投资者，要想取得能守善攻的投资绩效，除了遇到阿尔法策略和贝塔策略攻防转换灵活的基金经理之外，就得靠自己“动静不失其时”地运用中性策略，双手互搏，“射幸数跌，不如审发；日出而作，日落而息”和谐投资了。

股指期货对冲是什么？

对冲是一个金融学术语，指特意减低另一项投资风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。

温馨提示：

1、以上解释仅供参考。

2、股票投资是随市场变化波动的，涨或跌都有可能。入市有风险，投资需谨慎。

应答时间：2021-10-08，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

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如何利用股指期货择时对冲做空

进行如何利用股指期货择时对冲做空内容知识说明：

利用股指期货做空机制对冲市场系统风险，获取稳健绝对收益是目前机构投资者研究的主题。

对于资金量较大的股票组合头寸持有者来说，在保有股票头寸不变的情况下，可在市场面临下跌时择机卖出期指合约进行套期保值，当股市好转之后再将期指合约空单平仓，由此可对冲股票现货下跌的风险，我们可称之为期指择时对冲策略。不过，目前的期指择时对冲策略尚有难以解决的缺陷，机构投资者在利用这一策略时需有相应的了解和准备。

我们了解到，在择时策略的应用过程中，大部分机构投资者的实际收益低于预期。虽然在趋势下跌行情中利用对冲策略起到了较好的避险效果，但组合价值短线的大幅回落难以避免。

基金公司在择时策略应用过程中所遇到的收益波动较大的问题来自多种影响因素。一方面，由于择时策略应用时间不长，这一对冲思路真正被重视和开发是在股指期货上市半年至1年后，到目前为止并没有很多实践数据采样，从有限的数据统计得到的收益波动等指标的可靠性相对较弱，另一方面则是由于择时指标的天生缺陷。

市场上大部分择时指标的分析对象都离不开价格，指标模型读取价格的滞后性不可避免，这就造成了指标的天生缺陷。

目前任何择时指标都会面临盲点问题，尚无根本性解决办法。有一种多指标类的择时体系曾被提出并应用，具体做法是采用不同类别的择时指标共同组成一个新指标体系，并形成该体系对现货价值择时对冲比例的信号标准，但是这种 *** 在降低收益波动的同时也限制了收益的绝对值，并同样不可避免地出现择时信号盲点。

但无论如何，择时对冲策略仍是未来期指套保应用的主要方向，其中择时指标是该策略的核心。

由于信号盲点存在的客观性，投资者在选择择时指标时，应避免过于复杂的体系，针对投资组合的基本目标选取合适的指标，对于高收益预期的组合要着重考虑策略的风险敞口，不必过于在意信号盲点造成的损失，严格遵循策略指标信号的指示，以良好的投资心态应对客观环境。

期货对冲是什么意思

问题一：商品期货对冲是什么意思 与股指期货对冲类似，商品期货同样存在对冲策略，在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。在交易形式上它与套期保值有些相似，但套期保值是在现货市场买入（或卖出）实货、同时在期货市场上卖出（或买入）期货合约；而套利却只在期货市场上买卖合约，并不涉及现货交易

问题二：期货对冲是什么意思? 你好

期货对冲：金融学上，对冲（hedge）指特意减低另一项投资的风险的投资。

期货对冲是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。

问题三：期货中,有一个对冲的概念,是什么意思,是如何操作的? 不好意思我概念混淆了

miow_doll 回答的就很贴切并且简明扼要

我现在重新整理下

对冲

1.

可以定义为：对冲交易是指在期货期权远期等市场上同时买入和卖出一笔数量相同,品种相同,但期限不同的和约,以达到套利或规避风险等目的。

微观的来说对冲就是一种操作手段，简单来说就是一买一卖，比如在期货市场上买入3月份的大豆合约的同时卖出4月份的大豆合约，这样做的目的是为了规避市场波动的风险，，或者你未来要卖出一批货物，那你可以买入货物登量的期货以对冲现货市场波动的风险，这也就是所谓的套期保值。

范围再扩大点的话，举个不恰当的例子，我个人认为保险其实也可看作一种对冲，对冲你生活或者财产方面的损失。

我认为对冲的目的不是为了获得利润,而是为了减少由于期货价格波动产生的风险.目的就是为了保值.其成本只是购买期货的手续费用,这同价格波动产生风险造成的损失相比是小很多了.所以对冲是很使用的规避风险的 *** .

2.

对冲分很多种：

本意是一种双向操作。经济上的对冲都是为了达到保值的目的。进出口贸易中的对冲是指进出口商为避免外币升值所造成直接或间接的经济损失,在汇市上购买外币,购买数量与其进口 商品需要支付的外币等值；期货上的对冲对冲是指客户买进（卖出）期货合约以后，在卖出（买进）一个与原来品种数额交割月份都相同的期货合约来抵消交收现货的行为,它的要点是月份相同，方向相反，数量相同。

3.

什么是“对冲（hedging）”，为什么要对冲？

“对冲”又被译作“套期保值”、“护盘”、“扶盘”、“顶险”、“对冲”、“套头交易”等。早期的对冲是指“通过在期货市场做一手与现货市场商品种类、数量相同，但交易部位相反之合约交易来抵消现货市场交易中所存价格风险的交易方式”（刘鸿儒主编，1995）。

早期的对冲为的是真正的保值，曾用于农产品市场和外汇市场 。套期保值者（hedger）一般都是实际生产者和消费者，或拥有商品将来出售者，或将来需要购进商品者，或拥有债权将来要收款者，或负人债务将来要偿还者，等等。

这些人都面临着因商品价格和货币价格变动而遭受损失的风险，对冲是为回避风险而做的一种金融操作，目的是把暴露的风险用期货或期权等形式回避掉（转嫁出去），从而使自己的资产组合中没有敞口风险。

比如，一家法国出口商知道自己在三个月后要出口一批汽车到美国，将收到100万美元，但他不知道三个月以后美元对法郎的汇率是多少，如果美元大跌，他将蒙受损失。为避免风险，可以采取在期货市场上卖空同等数额的美元（三个月以后交款），即锁定汇率，从而避免汇率不确定带来的风险。对冲既可以卖空，又可以买空。

如果你已经拥有一种资产并准备将来把它卖掉，你就可以用卖空这种资产来锁定价格。如果你将来要买一种资产，并担心这种资产涨价，你就可以现在就买这种资产的期货。

由于这里问题的实质是期货价格与将来到期时现货价格之差，所以谁也不会真正交割这种资产，所要交割的就是期货价格与到期时现货价格之差。从这个意义上说，对该资产的买卖是买空与卖空。

那么什么是对冲基金的“对冲“？不妨举出对冲基金的鼻祖Jones的例子。Jones悟出对冲是一种市场中性的战略，通过对低估证券做多头和对其它做空头的操作，可以有效地将投资资本放大倍数，并使得有限的资源可以进行大笔买卖。

当时，市场上广泛运用的两种投资工具是卖空和杠杆效应。Jones将这两种投资工具组合在一起，创立了一个新的投资体系。他将股票投资中的风险分为两类：来自个股选择......

问题四：什么是期货对冲交易 对冲交易对冲交易即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵，两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定，大体做到数量相当。市场经济中，可以做对冲的交易有很多种，外汇对冲，期权对冲，但最适宜的还是期货交易。首先是因为期货交易采用保证金制度，同样规模的交易，只需投入较少的资金，这样同时做两笔交易成本增加不多。其次是期货可以买空卖空，合约平仓的虚盘对冲和实物交割的实盘对冲都可以做，完成交易的条件比较灵活，所以对冲交易也是在期货这种金融衍生工具诞生以后才得以较快发展。商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：对冲交易 hedge。亦作：套利交易。名。为了避免金融产品投资损失所采用的交易措施。最基本的方式为采用买进现货卖出期货或卖出现货买进期货，广泛使用于股票、外汇、期货等领域。对冲或套利交易的初衷是降低市场波动给投资品种带来的风险，锁定已有投资成果，但很多专业投资经理和公司将其用来投机盈利。单纯进行对冲投机的风险很大。另为：hedging。下面以期货对冲举例说明其操作 *** 。期货市场的对冲交易大致有四种。其一是期货和现货的对冲交易，即同时在期货市场和现货市场上进行数量相当、方向相反的交易，这是期货对冲交易的最基本的形式，与其他几种对冲交易有明显的区别。首先，这种对冲交易不仅是在期货市场上进行，同时还要在现货市场上进行交易，而其他对冲交易都是期货交易。其次，这种对冲交易主要是为了回避现货市场上因价格变化带来的风险，而放弃价格变化可能产生的收益，一般被称为套期保值。而其他几种对冲交易则是为了从价格的变化中投机套利，一般被称为套期图利。当然，期货与现货的对冲也不仅限于套期保值，当期货与现货的价格相差太大或太小时也存在套期图利的可能。只是由于这种对冲交易中要进行现货交易，成本较单纯做期货高，且要求具备做现货的一些条件，因此一般多用于套期保值。其二是不同交割月份的同一期货品种的对冲交易。因为价格是随着时间而变化的，同一种期货品种在不同的交割月份价格的不同形成价差，这种价差也是变化的。除去相对固定的商品储存费用，这种价差决定于供求关系的变化。通过买入某一月份交割的期货品种，卖出另一月份交割的期货品种，到一定的时点再分别平仓或交割。因价差的变化，两笔方向相反的交易盈亏相抵后可能产生收益。这种对冲交易简称跨期套利。其三是不同期货市场的同一期货品种的对冲交易。因为地域和制度环境不同，同一种期货品种在不同市场的同一时间的价格很可能是不一样的，并且也是在不断变化的。这样在一个市场做多头买进，同时在另一个市场做空头卖出，经过一段时间再同时平仓或交割，就完成了在不同市场的对冲交易。这样的对冲交易简称跨市套利。其四是不同的期货品种的对冲交易。这种对冲交易的前提是不同的期货品种之间存在某种关联性，如两种商品是上下游产品，或可以相互替代等。品种虽然不同但反映的市场供求关系具有同一性。

问题五：什么是股指期货对冲啊？ 股指期货的对冲策略也叫套期保值，是指通过建立与股票交易方向相反的股指期货头寸，从而规避股票交易系统性风险的投资策略。

理论上股指期货之所以能对冲股市系统性风险，是因为：之一、股指期货在价格走势上同现货指数具有一致性；第二、股指期货具有做空机制；第三、股指期货具有保证金杠杆机制，可投入少量资金就能对几倍资金量的股票组合进行对冲保值，具有很高的资金运用效率。

在这里我们主要谈谈自股指期货上市以来，我们在为有对冲需求客户所提供的服务中的一些实践经验和感想。这从某个方面反映了对冲交易在中国市场应用的一些具体困难。

问题六：期货对冲怎么套期保值我不明白 1：假设目前是一美元换两法郎，那么100万美元可以换200万法郎，三个月后，如果美元跌了，现在一美元只能换1.5法郎，那么明显的出口商就少了50万法郎，这可以理解吧？那么怎么避免呢，出口商于是在期货市场卖空了100万美金对法郎（也就是说做空100万美金，用200万法郎来支付），三个月后，期货市场美金跌了，同样的1美金只能换1.5法郎，因为出口商是做空的，那么他当初做空的100万美金，现在只需要使用150万法郎来平仓，那么期货市场就赚了50万法郎。

前面亏了50万，期货市场赚了50万，正好抵消

2：同理

问题七：卖出对冲是什么意思啊？ 卖出对冲是用来保障未来股票组合价格的下跌。在这类对冲下，对冲者出售期货合约，这便可固定未来现金售价及把价格风险从持有股票组合者转移到期货合约买家身上。

问题八：买入对冲是什么意思啊？ 买入对冲是指商品投资者就期货合约牵涉商品价格上升进行对冲的交易。金融学上，对冲指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。

问题九：在期货里有个词叫“对冲”那是什么意思 比如，一手黄金多单，一手黄金空单，这就是对冲

问题十：可否举例解释什么是股指期货对冲？ 买了沪深300的几乎全部成分股，当股市下跌时候，有不能卖出（大资金），就可以在期货市场放空相应手数的沪深300股指期货。这就对冲了股市下跌的风险，也就是股指期货的对冲，希望帮到楼主，谢谢，

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