梅新育期货（殷继超 期货）

梅新育的人物简介

1985～1989年就学于湖北武汉工学院机械设计与制造专业。

1989～1993年在湖北省机械产品质量监督总站工作，

1993～1996年在湖北武汉大学世界经济系攻读硕士学位；

1996～1997年在中国人民银行武汉市分行计划统计处工作；

1997年6～10月在中国人民银行总行调查统计司从事重点国有大型企业运行监测分析工作。

1997年10月入武汉大学世界经济系攻读博士研究生。

2000年7月毕业到北京市外经贸委国际贸易研究所工作。

2000年11月至2003年在南开大学理论经济学博士后流动站从事博士后研究。

2002年9月起在外经贸部国际贸易经济合作研究院从事研究工作。

在工作和学习期间，先后主持、参加30多项科研课题，发表学术论文数十篇，评论等数百篇，独著专著1本，主笔、参编专著6本；合译学术专著1本。

2008年12月开始担任中国期货经纪公司、中期期货公司办事员。

雷曼倒下给金融界的具体冲击有哪些？

9月15日，这家有158年历史的雷曼兄弟宣布申请破产保护，但不包括其他雷曼兄弟美国的子公司或附属公司，以及经纪-交易商和投资管理的子公司在内。之所以申请破产，也与其他金融企业一样，在美国次贷危机的影响下，受到严重财务危机所迫不得不做出的决定。雷曼兄弟今年第二季度的损失高达39亿美元。此前，雷曼兄弟曾表示，计划出售旗下投资管理部门大约55%的股份，这些股份的市值可能价值80亿美元。截至今年8月底，雷曼兄弟共管理着2730亿美元资产，其中也包括雷曼兄弟在中国投资的资产。

美国 *** 出面解救了房地美和房利美之后，又出手拉了AIG，同时促成了美林委身被收购，但次贷危机引起的“根本问题并没有解决。”经济学家谢国忠认为，房子的危机可能缓解了，但金融问题依然存在。由雷曼申请破产触发全球金融市场新一轮的抛售潮正在成为一个新的例证。为什么历史悠久的雷曼兄弟不能够在这次次贷危机面前挺身而过呢？经济学家易宪容撰文指出，其问题就出在雷曼兄弟持有的资产在次贷危机中亏损累累。他分析道：该公司在次贷危机爆发前，持有大量的次级债金融产品（包括MBS和CDO），以及其他较低等级的住房抵押贷款金融产品。次贷危机爆发后，当与次贷有关的MBS和CDO的市值越来越低时，巨额资产减值已经严重侵蚀了雷曼兄弟的资本金。如果雷曼兄弟不能通过及时注资来补充资本金，那么它很快就将陷入资不抵债的困境。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇也认为，眼下次贷危机的 *** 已经过去了，这次危机将导致利益重新分配，美国中低收入人群的住房问题可能会有解决。他说，接下来进入收拾残局的阶段，预计大型金融机构不会再重步贝尔斯登和雷曼的后尘。但如要恢复生机至少需要一两年的时间。

内地及港台均受波及

随着贝尔斯登被摩根大通收购，雷曼兄弟申请破产保护，美林证券也同意以约440亿美元的价格出售给美国银行。至今，美国五大投行中已经有三家消失了。华尔街引发的金融危机波及的面最终会有多大，至今没有答案。根据债券研究公司CreditSightsInc.表示，雷曼的无抵押债券目前仅剩30%的价值，次级债的价值也仅剩3.5%，即使是优质债，亏损也高达40%。目前雷曼的次级债券和优先股已被连降15档至C等级，低于“可投资”等级11档。因此，世界各地与其有业务往来的相关金融机构将蒙受不同程度的损失。雷曼兄弟欧洲子公司15日宣布进入破产管理状态，普华永道为管理人；亚洲市场也被雷曼迅速波及，我国内地及香港、台湾地区均不例外。

9月16日，雷曼亚洲公司宣布，雷曼兄弟证券亚洲公司及雷曼兄弟证券期货亚洲公司已停止业务，其中包括停止香港证券交易和香港期货交易所的交易；香港 *** 立即限制雷曼在香港4家公司的交易，以保障投资者利益。

雷曼兄弟使华尔街乱了，中国各与之有关的市场也开始受到冲击。首先，就是付名枫感受到的中国A股，由银行股引领大盘下挫。

以中国银行为例，周一当天，其在A股的股票重挫9.17%，报收于3.17元，创下了近期的新低；而H股同样惨淡，跌幅高达8.43%，报收于3.04港元。之所以引发如此狂跌，雷曼兄弟宣布的前30大无担保债权银行的名单，中国银行赫然在列，给雷曼贷款金额高达5000万美元。按照破产清偿程序，破产清偿会在进行工资和劳动补贴清算后才开始清偿债务，但也先考虑有担保的债权人，然后才会轮到无担保债权人。来自雷曼兄弟的消息显示，由于这些贷款未经担保，也就是说没有抵押品，这部分 *** 能收回的比例很低，只能靠雷曼兄弟的固定资产拍卖获得小比例还付。

不确定性风险急剧增大

雷曼兄弟破产案对我国其他方面的影响正在一步步显现出来。

银行方面，除了上述提到的中国银行之外，招商银行17日发布公告称，该行持有美国雷曼兄弟公司发行的债券敞口共计7000万美元，其中高级债券6000万美元，次级债券1000万美元；建设银行也有报道称持有量高于目前已经披露相关信息的中资银行的数额，因此，该行股票在首日也下跌7.51％。评级机构惠誉称，雷曼破产对中资机构直接影响有限。但业内人士仍警告，雷曼破产使市场的不确定性风险急剧增大，市场的恶化已经超过人们的预期。

冲击还会进入实体经济

“原来我没法将美国次贷危机跟我们自身的生活联系起来，这一下，我明白了，你逃不掉的，它已经撞到我身上来了。”身为律师的股民付名枫在 *** 中向记者坦言，“毫无疑问，雷曼兄弟破产带给中国的信号就是，美国次贷危机正在直接地影响我们的市场，冲击我们的投资，折损我们的收益。”

在学者看来，雷曼兄弟破产显现了次贷危机新的冲击，它在直接加剧世界金融体系的动荡之外，还会波及实质经济部门，加剧信贷紧缩，给世界经济复苏投下更多、更浓重的阴影。而这样的危机将传染给所有与雷曼这类公司有关的机构。就中国而言，主要的潜在危机影响途径是什么呢？梅新育分析，之一条是资产缩水途径，中国投资者在美国持有大量证券资产随着雷曼公司的破产，其股权价值将化为乌有，债务价值大幅度缩水；第二条途径是抛售资产，包括中国金融机构和企业的股权、债权，要为抽回投资，以救母国总部燃眉之急。如果海外投资者大量抛售中国资产然后退出，可能对中国外汇市场施加沉重的向下压力；此外，还存在间接的、比较深远的危机“传染途径”，因为美国金融市场的危机必定会蔓延到实体经济部门，这对于我们的外部经济环境是不利的。

不过，梅新育说，令人备感侥幸的是，虽然前几年我国主要金融机构引进外资战略投资者成风，苏格兰皇家银行、美国银行、汇丰银行等在此次次贷危机中损失惨重的“世界一流金融机构”都持有大量中国大型金融机构股权；虽然中金、中信等机构均与雷曼兄弟往来密切，但雷曼兄弟这家“举世公认”的“华尔街一流投行”还没有成为中国主要金融机构的战略性投资者。尽管如此，雷曼兄弟破产，对我国金融市场的冲击处于“进行时”，对实体经济的影响将会很快显现出来。梅新育指出，“我们在引进外资的时候，确实要多加小心。”易宪容也强调，当前美国金融市场的形势前景未卜，不确定性很大。因此，中央 *** 要对此密切关注，更不可轻易让国内金融机构进去抄底。

美国现任财长保尔森的个人履历和家庭背景

亨利·保尔森（Henry "Hank" Merritt Paulson, Jr.，1946年3月28日—，生于美国佛罗里达州棕榈滩，是现任美国财政部长。他曾担任大型投资银行高盛集团的主席和首席执行官。

编辑本段青少年时代

亨利·保尔森出生于美国佛罗里达州，在中西部地区伊利诺伊州巴灵顿一个农业小镇的农场长大，至今还在那里保留了一间居所。他身高6英尺，仪表整洁，言辞朴实，在中学时代学习勤奋，在1964年考入美国东部常青藤名校之一达特茅斯大学，获得英语语言学位，身高约1米86的他，还是美国常青藤名校更佳橄榄球球手之一。1968年，保尔森进入哈佛大学商学院，后获得哈佛大学MBA学位。

编辑本段进入美国精英阶层

1970年从哈佛大学商学院毕业后，保尔森一脚迈进五角大楼，担任国防部长幕僚助理，尼克松总统在任期间，出任总统幕僚助理和白宫内务委员会成员。“保尔森是一只牛头犬，很像年轻时的切尼。” 保尔森的好友说起他的早期华盛顿岁月，不无赞叹，“他是推销员中的推销员，他兼具坚韧和热情，这使得他非常高效。”

1974水门事件后，他加入高盛芝加哥分部，在芝加哥分部担任银行业务助理，1982 年升为合伙人，1988年他获委任成为高盛芝加哥分部的主管合伙人，1993年升任为公司在美国中西部投资银行地区主管合伙人，1996年被任命为总裁兼首席运营官。1999年5月，他正式出任高盛集团董事长兼首席执行官。

编辑本段笑傲华尔街

在保尔森的领导下，高盛集团成为华尔街更赚钱的投行。高盛的员工数目虽然仅及业界老大美林证券和第3位的摩根士丹利的一半，但去年高盛盈利都名列榜首。此外，从2000年起，高盛就一直保持着全球并购业务之一的地位。

保尔森统率高盛期间，不仅连夺证券承销大单，并引领高盛进入商品市场。成为商品期货的更大炒家之一，高盛去年的营业收入中，商品期货交易的收入已经超出了投资银行业务。

保尔森也是华尔街更赚钱的银行家，他去年的薪酬收入为3830万美元，比美林证券的奥尼尔、雷曼兄弟的富尔德、贝尔斯登的凯恩及摩根士丹利的麦克这些大投行掌门人都高出一截。不仅如此，保尔森也是华尔街最慷慨的老板，根据高盛向美国 *** 呈交的文件，该公司22,425位职员在2005年度共获发117亿美元薪酬，平均每人获得52.1万美元，在华尔街无出其右。在他的执掌之下，高盛成了美国更赚钱的证券公司。2005年，有着100多年历史的高盛的盈利达到了创记录的56亿美元。

保尔森属于美国证券界中的“鹰派”。蛰伏高盛30余载，他“治军”严明，手腕强硬。“（在高盛）15％到20％的人创造了公司80％的价值，所以很多人可以被裁掉，而不会影响公司的业绩，”保尔森的这句经典名言至今还让绝大多数高盛的雇员们心惊胆战，虽然此后保尔森对此番言论表示道歉，但高盛的“痛苦的裁员”却没有因此停滞，据《财富》测算其裁员比例仅次于美林公司。

在独特理念的支撑下，高盛与美林及摩根士丹利多年来稳居全球投资银行业内三雄，保尔森本人也成为华尔街最能赚钱的老板，在高盛任职32年期间，保尔森积蓄了超过5亿美元的资产。光是2005年，保尔森的年薪就高达3830万美元。就在保尔森即将履新、离开高盛之际，高盛董事会又特意准备了一份1870万美元现金的“大红包”送给保尔森。

但作为高盛的掌门人，保尔森发挥的影响力远远超越高盛公司本身。除掌管高盛，保尔森还承担起公共职责，在华尔街发起公司治理运动。例如在2002年，保尔森公开严厉批评美国上市公司的渎职行为；在格拉索案爆发时，他挑头反对格拉索高达1.4亿美元的薪资结构，鼓吹对纽约证交所董事会进行改组，他还支持高盛前首席执行官约翰·塞恩出任纽约证交所首席执行官。作为高盛之一把手的保尔森也跃升为美国最有影响力的金融高手之一。2004年在美国媒体评选的“华尔街权力排行榜”上，他曾高居榜首，而被冠以“华尔街权力之王”的头衔。

编辑本段布什盛情邀请保尔森入阁

布什总统延揽保尔森入阁，着实下了不少功夫。面对布什的邀请时，保尔森当初的反应是婉言谢绝，因为他不想做一个“花瓶”和“传声筒”。在布什任内的前两任财长保罗·奥尼尔和约翰·斯诺，都不是总统决策圈内的一员，而是沦为推销白宫减税政策的“推销员”。奥尼尔在离职后就曾感慨自己被排斥在白宫决策圈外，处于一个无关痛痒的职位。

到布什再次邀请保尔森出任财长时，两人在白宫长谈了一个下午，布什答应给保尔森会比斯诺及奥尼尔前两任财长有更大的国内和国际经济政策的决策权，他的实质权力会和国防部长及国务卿平起平坐，终于让保尔森心动。布什于2006年5月30日正式提名保尔森出任财政部长，接替当天早些时候宣布辞职的约翰·斯诺。

斯诺的离职并不意外。几个月内，白宫官员们就在私下里传闻他即将“走人”的消息；但对保尔森的任命，却是出乎意料的。据说，白宫一直在试图“引诱”保尔森出任财长，但他拒绝了好几次，原因是布什内阁看起来已将财政部长的角色降格为一个“推销员”。

保尔森曾向友人提及，此番出任财长是因为“应该有一番作为”，所以他不惜放弃3830万美元的华尔街职位，去华盛顿上任，后者的收入只有20万美元，两者相差近200倍。如此巨大的差距也说明，保尔森同意出任财长绝非为了金钱，毕竟，仅其在高盛持有的股份就价值数亿美元。很快，印制在被称为“绿背”的美元纸币上“约翰·W·斯诺”的亲笔签名，就被“亨利·M·保尔森”的字眼所取代，这也是宣誓就任美国新一任财长的保尔森所被赋予的之一项特权。

相比以往的财长上任，保尔森的就职仪式似乎得到了布什的格外重视，总统先生甚至“罕见地”(美联社语)从白宫步行到财政部大楼出席仪式，而以往碰到类似情况，布什通常都会以车代步。布什宣布保尔森的任命时，称赞保尔森“有极丰富的商业经验和对证券市场的深刻理解，有能力看清楚经济局势”、“保尔森会成为我在本土及国际经济政策方面的首席顾问，我们将保持相同态度，为国民制定合适的政策，继续保持美国经济繁荣。”

“财政部－华尔街共同体的又一例证，”对于保尔森的获任，中国商务部研究院的梅新育博士如此表示，“这个‘共同体’的势力太强大了，制造业、运输业背景的斯诺根本摆不平。”“应该说布什是不得不找这个人来。” 对于斯诺的离开，彭博通讯社的评价是，“尽管深受赞誉，但他从未成为布什 *** 真正的‘圈内人’。”

保尔森在就职仪式上说：“美国经济发展与全球经济紧密相连，我们必须努力推动贸易和投资，促进改革和国际金融市场现代化。”他同时表示，自己将尽全力使美国经济继续成为“一个富有活力、弹性以及开放度的典范”。

在发表完简短就职宣言的当天，保尔森马上召集美国财政部的全体人员开会，向他们阐述了自己对于财政部未来工作的规划。在当天余下时间里，保尔森还一一与美国国会议员、 *** 同僚以及其他国家的财政高官进行了 *** 交谈。

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