东航期货期权仿真（东航期货官方网站）

期权是什么?如何交易?

期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。 期权定义的要点如下：下文给大家科普下什么是期权，如何交易期权，期权的操作流程有哪些？的内容只是点。

图文来源：百度【财顺期权】

一、什么是期权？

1、期权是一种权利。 期权合约至少涉及买家和出售人两方。持有人享有权力但不承担相应的义务。

2、期权的标的物。期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它包括股票、 *** 债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物“衍生”的，因此称衍生金融工具。值得注意的是，期权出售人不一定拥有标的资产。期权是可以“卖空”的。期权购买人也不定真的想购买资产标的物。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。

3、到期日。双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”，如果该期权只能在到期日执行，则称为欧式期权；如果该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行，则称为美式期权。

4、期权的执行。依据期权合约购进或售出标的资产的行为称为“执行”。在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，称为“执行价格”。

二、期权是如何交易?

因为你初次接触期权，你应该考虑卖出一个你已持有股票的虚值看涨期权。这个策略叫做“备兑看涨”。因为你卖出看涨，那么你有义务以期权执行价格卖出股票。如果执行价格高于股票现有市场价格，你的意图便是：如果股票上涨超出执行价格，如果期权买家要行权，或者说将股票从我这里拿走也未尝不可。

承担这个义务，你所换来的是卖出虚值看涨期权的现金。这个策略能够给你带来一些现金流，但是因为你看好这个股票，那么在到期时股价涨过了执行价格你也别在意。

备兑看涨作为一个初始策略的好处在于卖出期权不会给你带来额外的风险。风险实际上来自你所拥有的股票，那个风险是很显著的。更大的潜在损失是股票的成本减去卖出看涨期权所得到的权利金。（还有别忘了佣金。）

虽然卖出看涨期权不产生资本风险，但是它确实限制了你的上行优势，因此引出了机会风险。换句话说，在期权到期市场价格超过执行价格时你确实有不得不卖出股票的风险。但是因为你拥有股票（换句话说你是“备兑”），通常来说对你而言这是一个盈利状态，因为股价已经涨到了看涨的执行价格。

如果市场保持不动，你不仅有卖期权能收到的权利金还能持有你的股票仓位。另一方面，如果股价下降你想出来，只需买回期权平掉期权空仓，并且卖出股票平掉多头仓位。记住你平仓的时候股票可能会产生一点损失。

作为买入看涨的替代方案，卖出备兑看涨被认为是一个聪明的、相对低风险的策略，可以获得收入并且使自己了解期权市场的动态。卖出备兑看涨使你能够近距离地观察期权，看看其价格如何反应股价的小幅变动以及价格如何随时间衰退。

请问2014年有哪些影响期货市场的重大事件？

1、QE退出。美国量化政策的缩减退出。

2、乌克兰、伊拉克等能源地区冲突导致的国际油价回升。

3、国内贵金属抵押债务问题，导致的以沪铜为首的内外盘贵金属大跌（过去都是外盘铜领导内盘，这次是内盘主因）

我个人认为今年到目前比较有影响的大的期货方面事件也就这三样。

东航是怎么被高盛坑的

综合美国《市场观察》、《商业周刊》等媒体报道，世界著名投行高盛，如今身背国际金融诈骗的恶名，遭到许多国家的指责。近年来，高盛对包括深南电、东航和太子奶在内的许多中国企业设下不少金融骗局，致使这些企业遭受了巨大的经济损失。

操纵油价致央企巨亏

据《商业周刊》报道，2008年初，深南电（深圳南山热电股份有限公司）与美国高盛的全资子公司——杰润（新加坡）签订了油价对赌协议。这份协议的实质是，当国际原油期货价格高于62美元／桶时，深南电能赚取有限的固定收益。但当油价跌至62美元以下对，深南电的风险则会成倍放大。

在当时的情况下，这份对赌协议看起来相当具有诱惑力。2008年2月底，国际原油期货价格已突破每桶100美元，3月依然保持上升势头，高盛还声称年内原油价格将冲上每桶200美元高位。但2008年9月18日后，此前一直上涨的原油价格突然狂泻，高盛也转而唱低油价。从此，深南电产生巨额浮亏。

2008年年底，深南电终止了与杰润公司的期权合约。杰润公司要求深南电支付违约费近8000万美元，加上利息合计近8370万美元。当时正在推进的深南电重组计划，陷入完全停滞。实际上，高盛杰润签订两项合约的代价只有200万美无，但其向深南电开出的交易损失索赔金额却几近其实际付出成本的40倍。

《商业周刊》援引知情人士的话称，签约之前，高盛杰润的销售代表曾找到深南电，表示将为深南电“量身定做设计无风险套利产品”。高盛方面在对这一对赌协议进行介绍时，重点宣扬其优点，对协议背后隐藏的因无法履约而将导致的近亿美元投资风险丝毫未提。

近两年，国航、东航和中国远洋也因套期保值合约蒙受巨亏而饱受诟病。其中东航持有的航油套保合约，是在2008年与高盛等国际投行签订的场外结构性期权合约，由看涨期权与看跌期权构成的组合。东航使用航油套期保值业务的目的，主要是为了锁定公司的航油成本，不料后来却面临巨额损失。

据悉，这一协议的内容是，当油价下跌到超出设定的下限后，东航公司作为航油用实际使用者，在承担赔付义务的同时，也由于在航油现货的降低而受到优惠。这部分优惠可冲抵公司按照合约支付的赔付 损失，最终使公司达到使用航油套期保值的目的。

实际上，这个看似合理的协议给东航造成了巨额损失，导致该公司在2008年的亏损额达到139亿元人民币。直到2009年上半年，在经营上已步履维艰的ST东航仍在承受航油套期保值亏损带来的重压。

《商业周刊》认为，高盛在同以上中国企业签订油价对赌协议时，可能早已知晓石油价格即将 *** 。这是因为石油等国际大宗商品价格在2008年的暴涨，其实与高盛等跨国投行的操纵直接有关。早在2007年，高盛就发布报告称，国际原油价格要涨到200美元一桶。而国际油价在2008年7月创下每桶147.27美元的历史纪录前，其走势几乎与高盛推出的报告一致。在这样的情势下，许多中国公司纷纷与高盛签下“对赌协议”。但另一方面，高盛自己却在悄悄抛售原油。到了2008年年底，油价降到34美元一桶，那些签了对赌协议的中国公司蒙受巨大损失。

去东航期货开户需要哪些手续？

自然人在东航期货开户所需文件：

（1）个人身份证复印件（正反面）

（2）开户人身份证原件扫描件（正反面）

（3）开户人头部正面照

（4）保证金结算账户银行卡复印件（须为开户人于中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、交通银行或中国银行其中至少一家银行开立的结算账户）

（5）如果同时申请SHECA数字证书，还需提交：

《SHECA个人数字证书受理表》

开通股指期货还需提供以下文件：

一、更低保证金要求：

客户申请开户时，保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。（须先入金）。

二、股指知识测试：

客户应具备股指期货基础知识，通过中金所提供的相关测试，且达到80分以上。

三、期货交易经历：

1、客户应具备股指期货仿真交易经历：截止至前一交易日日终，具有至少10个交易日、 20笔以上的成交记录，或

2、商品期货交易经历：具有至少10笔以上的成交记录。

上述交易记录应当以加盖相关期货公司结算专用章的、最近三年内商品期货交易结算单作为证明。

四、综合评估材料：

1、学历证明：客户须提供相应毕业证书或学位证书。

2、投资经历：没有商品期货交易经历的客户可提供近期加盖专用章的股票对账单。

3、财务状况：客户的金融类资产或年收入证明材料，且证明材料的开具日期距申请开户日期间隔不得超过一个月。

（1）金融类资产：银行存款、股票、基金、期货权益、债券、黄金或理财产品（计划）等资产。

（2）年收入证明：税务机关出具的收入纳税证明，或银行出具的工资流水单，或其他收入证明。

4、诚信证明：客户须提供近两个月内，由中国人民银行出具的个人信用报告。

注：

1、股指期货开户须签署除商品期货开户文件外的《股指期货交易特别风险揭示》及完成股指期货测试题目；

2、综合评估须达70分以上，其中财务状况材料中：

(1) 银行存款证明应当为加盖中国境内银行业务章的本外币定、活期存款证明。

(2) 股票、基金、期货权益证明均为加盖相关投资产品专用章的证明文件。

(3) 债券资产证明应当为加盖银行或者证券公司专用章的国债、企业债、公司债、可转债等证明。

(4) 黄金资产证明应当为加盖银行业务章的纸黄金或者实物黄金证明。

(5) 理财产品(计划)资产证明应当为与商业银行、证券公司、信托公司等机构签署的相关协议或者由上述机构出具的资产证明文件。

(6) 税务机关的收入纳税证明应当为税务登记部门出具的近年度个人所得税纳税单。

(7) 工资流水单应当为银行出具的近期连续三个月以上的代发工资银行卡入账单、代发工资活期存折流水等。

现在东航期货提供哪些投资品种的开户服务？

目前东航提供国内商品和股指期货交易、港股交易、股指期货仿真交易、恒指期货交易、环球期货交易、外汇交易的开户服务。 国内商品和股指期货的 *** 业务，由东航期货经纪有限责任公司提供。港股交易、恒指期货交易、环球期货交易及外汇经纪业务由东航国际金融有限公司提供。

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