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突破6000元整数关口,纸浆期货价格刷新阶段新高。
1.宏观方面,5月份,国家高层高度关注大宗商品价格过快上涨,国常会数次点名“大宗商品价格”。5月份中国制造业采购经理指数PMI为51.0,制造业保持平稳扩张。国外新冠疫情部分地区再反复,市场担忧需求复苏受阻。美国方面就业数据超预期,市场担忧美联储提前收紧货币政策。商品宽幅波动,风险加大。
2.纸浆期货各合约总体表现为5月资金大幅流出,当前的持仓量已经回到了去年12月底的水平。技术分析上,日均线粘合,短期震荡。SP2109和SP2106的跨期价差的远弱近强格局逐渐收敛,6月4日收于-12,近月补跌。需求淡季来临,下游纸制品企业产成品库存大幅增加,贸易商前期囤货过多,导致库存偏高,近期出货压力加大。文化用纸价格持续下滑,出版教材招标价格下跌更加明显,下游采购不积极,近期下游需求难有趋势性转强。
3.但外盘6月美国和欧洲纸浆报价已超中国,浆价具有成本性支撑。策略上,我们建议区间交易为主,区间为5900-6700,高抛低吸操作,观点供参考。
拓展资料:
纸浆期货市场行情
1.5月份,纸浆期货市场大幅下跌,跌幅为9.87%。月末,纸浆期货SP2109报6280,更高7120,更低位为5932。技术分析上看,目前周均线结构呈空头排列,趋势向下。5月份,纸浆合约持仓量从上个月的34.6万手降至27.5万手。5月份纸浆主力合约呈现资金大幅流出。纸浆合约成交量从1256万手降至1002万手。
2.5月份,国内纸浆现货价格大幅上涨。截至6月4日,山东地区,银星报价6280元/吨,环比下降12.8%,同比上涨42.2%。凯利普报价6350元/吨,环比下降12.4%,同比上涨39.1%。乌针报价6150元/吨,环比下降10.9%,同比上涨39.3%。09合约基差回落,报32。期货价格领跌,现货价格快速跟跌,期现价差收敛。
3.5月上旬,大宗品市场走强。黑色系、有色金属出现涨停潮,带动商品市场强势上行。此外,针叶浆银星5月外盘报价上调50美元/吨,纸浆2109合约冲击7120元/吨。
4.5月中下旬,国内三大交易所联手降温,国常会提及大宗商品价格过快上涨以及美国CPI数据加重了投资者对通胀的预期,美股大幅收跌,宏观氛围转空,系统性风险爆发。黑色出现连续跌停,纸浆期货跟随下跌。下游进入淡季,龙头纸企有调降迹象,市场博弈加剧,文化用纸生产企业多采取减产保价,纸厂和贸易商持有产成品库存较高。国内港口呈现累库状态,5月下旬青岛港和常熟港纸浆库存合计174.1万吨,环比增加10.6万吨。月末,纸浆2109合约跌破6000元/吨。
5.进口方面,智利Arauco6月进口木浆外盘价格持平5月,针叶浆银星980美元/吨,阔叶浆明星800美元/吨,金星850美元/吨。俄罗斯依利姆6月进口木浆外盘价格持平5月,针叶浆1000美元/吨,阔叶浆800美元/吨,本色浆650美元/吨。库存方面,截至6月4日,上期所纸浆库存较上月增加58,092至176,451吨。
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木浆纤维类又分为针叶木浆纤维(如马尾松、落叶松、红松、云杉等)和阔叶木浆纤维(如桦木、杨木、椴木、桉木、枫木等)两类。纸浆模塑制品因为需要具有一定的强度并能经受拉伸,浆料中一般都加有15-20%的针叶浆。
草浆纤维又分:
(1)禾科纤维原料(如稻草、麦草、芦苇、竹、甘蔗渣等);
(2)韧 皮纤维原料(如 *** 、红麻、亚麻、桑皮、棉杆皮等);
(3)种毛纤维原料(如棉纤维等)。
2、木浆与草浆的物理与化学性质的区别
(1)它们的纤维形态和物理状况不同。针叶木纤维较长,一般长度在2 .56-4.08毫米之间,宽度在40.9-54.9微米之间,其长宽比多在70倍以下;阔叶木纤维短,一般长度在1毫米左右,其长宽比多在60倍以下;草类纤维中,甘蔗渣原料纤维较长,在1.01-1.60毫米左右,宽度在5.9-13.4微米左右,其长宽 比多在115倍左右;芒秆类原料纤维长0.81-2.58毫米左右,宽度在13.2-19.6微米之间,其长宽比多在100倍左右。
(2)纤维的组成不同。植物纤维原料主是成分包括纤维素、半纤维素和木素三种。次是成分包括果胶、淀粉、丹宁、色素、树脂、脂肪、蜡质、灰分等。
纤维素存在于一切植物的细胞壁内,是植物纤维的主要成分,约占40-98%,它是在制浆过程中应极力设法保留的部分。
半纤维素是非纤维素的碳水化合物,半纤维素的结构疏松无定形,易于吸水润胀,易溶于稀碱液。草类原料中半纤维素的含量约占30%左右,其化学性质与纤维素相似,但反应比纤维素快且易。半纤维素也是在制浆过程中应该极力保留的部分。
木素是由苯丙烷结构单元构成的芳香族的天然高分子化合物,不是单一的物质,是这一类性质相似物质的总称,是一种无定形结构的物质,草类原料中一般含木素20%左右,原料中含 木素愈多,则制浆愈困难,因木素使纤维互相粘在一起。化学制浆就是用化学药品使纤维原料中的木素溶出,使纤维互相分离成浆。
(3)它们的化学成分不同。针叶木组织结构严密,杂细胞含量少,化学浆料中的杂细胞多在洗涤时流失,故浆料质量好,木素含量高,在25-35%之间,且多戊糖含量低,多在9-12%之间,纤维不易吸水润涨,打浆较困难;阔叶木组织结构更紧密,且含有较多的杂细胞,木素含量较针叶木低,一般在20-24%之间,且多戊糖含量高,一般在21-24%之间,故打浆容易;草类浆的特点是多戊糖含量高,一般在20%左右或更多,纤维容易水化,木素含量低,均在15%以下,灰分含量都比木材高。草类浆含有比木浆更多的阴离子杂质,该类有害阴离子杂质在湿部的积累,将使一些阳离子助剂效果变差,甚至有可能使阳离子助剂完全失效。其高阴电性也影响纸浆中细小纤维的絮聚和减少纤维间的氢键结合,从而影响到纸浆纤维的留着和滤水,严重时将会造成粘网和堵塞模具孔眼。
(4)他们的纤维表面电位不同。浆料中的纤维、细小纤维、可溶性有机物质或胶体物质(可溶性有机物质和胶体物质统称为阴离子杂质)、填料一般均带一定量的负电荷,由于原料、制备工艺等方面的差异,变化范围很大,它们的表面电荷性质和电位值也不同。
由于木浆与草浆的以上不同点,对化学助剂的选用,必须考虑它适应的浆种、填料品种以及它们的离子特性、分子量的大小、添加位置以及化学助剂的用量等。理想的助剂添加量是使浆料系统的电位值为零(等电点)时的添加量。
2021年11月,纸浆价格由4850元/吨上涨至6000元/吨左右,原因是供应方面出现紧急情况。12月国内纸浆厂报价基本与11月持平。进口成本尚未增加。随着国内纸浆价格的上涨,纸浆进口利润有所改善,期货盘也提供了对冲机会。纸浆供应的减少,加上需求的恢复,使得纸浆价格在基本利润率急剧下降后,大幅改善。在供应逐渐恢复之前,预计纸浆未来将继续在高位波动。
一、 纸浆期货概况
1、纸浆期货的全称:漂白 *** 盐针叶木浆,自2018年11月27日起上市交易,当日8:55-9:00 *** 竞价,9:00开盘。每周一至周五,09:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00,连续交易时间,每周一至周五21:00-23:00。法定节假日(不包含周六和周日)前之一个工作日的连续交易时间段不进行交易。
2、交割单位:漂白针叶木浆(以下简称漂白针叶纸浆)期货合同的交割单位为每一标准权证重量(风干重量)20吨,交割单位为每一标准权证的整数倍。
二、 影响价格的因素
影响我国纸浆市场价格的主要因素:在供应方面,国内纸浆市场的供应主要由国内产量、库存、进口量和国家产业政策决定。其中,产量和库存主要受产地的基础材料和劳动力成本、森林面积和气候条件等因素的影响。进口量主要受人民币汇率和贸易政策的影响。在需求方面,纸浆需求主要由下游技术和产业发展、季节、产品储量、产品特性以及国家政策和宏观经济条件等因素决定。这些因素的相互作用构成了纸浆价格波动规律。此外,国内整体需求情况、库存、以及运费和汇率,都是影响纸浆价格的重要因素。
三、 供给分析
对于全球纸浆生产来说,2008年是一个极其明显的分水岭。2008年之前,全球纸浆产量逐年上升,随后金融危机导致纸浆价格大幅下跌。随后,市场生产迅速萎缩,生产进入平稳波动期。相比于我国纸浆生产的运作,2011年之前,纸浆生产处于快速扩张阶段,平均每年增长10%。2011年以后,纸浆生产逐渐趋于稳定,年产量稳定在7900万吨左右。
针叶木浆和阔叶木浆的区别主要有以下几点:
1、原料不同:
针叶木浆由针叶树做原料,主要树种包括松木等。阔叶木浆由阔叶树做原料,主要树种包括桉木、杨木、桦木等。
2、价格不同:
相同档次的情况下,针叶木浆的价格通常要比阔叶木浆贵。
3、意思不同:
针叶木浆纤维长且细,木浆比较纯净,杂质少。阔叶木浆纤维粗且短,且含有较多的杂质,成纸强度相对低,成纸比较疏松,吸收性能强,不透明度高。阔叶木浆纤维如桦木、杨木、椴木、桉木、枫木等,阔叶木纤维短,一般长度在1毫米左右,其长宽比多在60倍以下。
相应的纸制品的区别有:
4、性能不同:
针叶木浆造出来的纸柔韧性好,耐折度高,抗张强度较好,印刷性能好。阔叶木浆造出来的纸松厚度高,挺度高,包装性能好。
扩展资料:
针叶木和阔叶木的特点:
针叶木和阔叶木对同一种制浆 *** 所得到的纸浆,阔叶木比针叶木需要打到更高的打浆度时才能取得相近的物理强度。但是阔叶木浆的纤维较短,一般为0.8-1.1毫米。既要提高其打浆度,又要尽量避免过多地切断纤维,
因此,阔叶木浆应以较低的打浆比压,较高的打浆浓度进行打浆为宜。针叶木浆的纤维较长,一般在2-3.5毫米,在生产水泥袋纸时,也不宜过多切断纤维,
但当用于生产某中薄纸,如打字纸、油封纸等一类纸时,为满足纸的匀度要求,需要将其切断到0.8-1.5毫米。因此在打浆中可根据纸种的要求,来确定打浆的工艺条件。
早材和晚材:
早材和晚材木浆中,早材和晚材的比例不同,用相同的打浆条件进行打浆,所得到的成浆质量也不同,晚材纤维长,细胞壁厚而且硬,出生壁不易被破坏,打浆时纤维容易遭到切断,吸水润胀和细纤维化比较困难。
因此,含晚材比例大的浆,在中等打浆,特别是粘状打浆时,应以较低的比压,较高的浓度,采取逐次落刀或逐次缩小刀距的 *** 进行打浆。早材纤维壁较薄,纤维柔软,打浆时容易分离成单根纤维,打浆比较容易。
参考资料来源:百度百科-木浆
参考资料来源:百度百科-阔叶木浆
参考资料来源:百度百科-针叶浆
纸浆的生产流程如下:
木材制成纸浆的过程工艺可大致分为机械、化学或半化学三类。根据不同工艺所得纸浆分别称为机械浆、化学浆和化学机械浆。
机械制浆法将木段从长度方向压向一个湿润粗糙、匀速旋转的磨石上,从而将纤维从木段中分离,经筛选浓缩后制成纸浆。由机械制浆法制得的纸浆称为机械浆,具有纤维短、破裂强度低、白度低但得率高等特点。
化学制浆法将木片浸入适当化学品的水溶液中,以高温高压进行蒸煮,使木片中的木素溶出,从而得到完整的纤维素,经后续工序后制成纸浆,该种 *** 制得纸浆称为化学浆。
*** 盐法和亚 *** 盐法是两种基本的化学制浆 *** ,由 *** 盐法制得的纸浆称为 *** 盐木浆,由亚 *** 盐法制得的纸浆称为亚 *** 盐木浆。20世纪30年代, *** 盐法由于可以利用各类不适用于亚 *** 盐制浆的木材,开始逐渐占据优势,故目前主流制浆企业多采用 *** 盐法生产纸浆。
化学浆的纤维长且破裂强度高,故用途不一。
半化学制浆法综合了化学法和机械法。木片首先用化学品局部软化或蒸煮,后用机械法完成其余的浆化作用,该 *** 制得纸浆称为化机浆,主要用于和化学浆混合抄造涂布印刷书写纸、未涂布印刷书写纸和包装用纸及纸板等。
纸浆期货标的物漂白 *** 盐针叶木浆(以下简称漂针浆)采用化学制浆法,其工业制造流程主要包括原料采贮和削片、蒸煮、洗涤、筛选、漂白、烘干、切片和打包等工序。
具体制造流程中,首先取全树长原木,将其剥皮并削成较小木片,经筛选的合格木片用氢氧化钠(NaOH)和硫化钠(Na2S)溶液蒸煮1至2小时。蒸煮液视有效化学成分浓度,可能补充部分回收蒸煮液以提高效率。蒸煮过程将除去木质素,使木材分解成纤维素纤维。
蒸煮后的粗浆经洗浆机洗涤后,用筛浆机除去过大的碎片得到细浆。细浆经多段漂白和浓缩后,制成湿浆板并送入干燥机干燥。最后经切片和打包后,所得纸浆即可以浆包形式交货。
木浆的生产过程具有循环经济的特点,其中水资源循环利用率可超过90%,使用过的蒸煮液经蒸发、燃烧、苛化后,碱回收率可达95%以上,制浆过程剩余的有机物可以用来燃烧发电,实现能源自我供给。
不同的木浆种类,如漂针浆与漂阔浆的生产流程基本相同,主要区别在于漂针浆的生产流程相比漂阔浆多一道回收松节油的工序,且生产工艺的参数设置(如蒸煮时间)有所不同。
因此,一条木浆生产线既可以生产漂针浆,又可以生产漂阔浆。但两种浆不能同时生产,须将生产设备进行全面清洗,改变其中相关参数和部分工序之后,才能用于生产另一种浆。
纸浆的应用
木浆由于其纤维长、破裂强度高、拉伸强度好等特点,成纸具有耐折、耐破、撕裂强度高等特性,多用于生产涂布印刷书写纸、未涂布印刷书写纸、卫生用纸原纸和特种用纸原纸等纸及纸板,所得纸及纸板再经造纸厂加工后制得纸制品并流入市场,如图书、打印纸、餐巾纸等。
非木浆由于其原材料易得、产地较近、价格低廉等因素,较多用于生产卫生用纸原纸、包装纸及手工纸等,如本色竹浆抽纸、宣纸等。
废纸浆根据原料质量不同,经不同工艺处理后可用于生产新闻纸、包装纸及纸板等,如瓦楞原纸、白板纸及箱板纸等。
新一轮纸浆外盘价格的调涨令投资者对浆市极为看好,报价700美元/吨,较10月份报价上涨90美元/吨2021年1月份巴西阔叶浆公牛外盘最新报价:涨30美元/吨,报价530美元/吨。本月已有包括巴西金鱼、智利Arauco、加拿大马牌、北木、俄罗斯伊利姆俄针、布拉茨克、乌木块等多品牌纸浆上调2021年1月份外盘报价。
一、纸浆行业潜力巨大
纸浆是造纸的原料。按照工艺 *** ,制浆可分为化学制浆、化学机械制浆和机械制浆。制浆原料通常包括木材、竹子、非木材(包括稻麦秸秆、芦苇和蕨渣)和废纸。全球纸浆下游包括:全球生活用纸、全球无涂层文化用纸、全球涂层文化用纸、全球新闻纸、全球箱板瓦楞,等。我国各类纸张年消费量为1.1亿吨,人均77-78公斤,高于世界平均水平57公斤,低于北美,发达国家200公斤以上的水平,也低于四小龙,亚洲100公斤左右的消费量,因此该行业未来发展潜力巨大。
二、基本面不乐观
从上市首日的市场走势来看,6只上市合约均以跌停板价格收盘。主合约SP1906开盘5828元/吨,较基准价低152元/吨。中连续下跌,收于5382元/吨,跌幅为10%,波幅为7.49%。成交量为471,124手,持仓为78,270手。造成这一趋势的主要原因有:一方面,近期大宗商品普遍处于空头氛围,以原油为首的大宗商品自10月初高点开始下跌,大宗商品期货各板块均出现不同程度的下跌,基本在20%以上。另一方面,近几日外盘漂白针叶浆期货价格下跌,现货价格持续下跌,下游纸制品价格不同程度下调,均抑制了纸浆价格。
整体来看,鉴于纸浆行业基本面偏空,加上中与美贸易摩擦,宏观氛围偏空,纸浆期货价格易跌难涨,尤其是上市首日收盘处于跌停,封单量大,严禁逆势砍价。预计后期会有较大概率进一步下跌,建议继续关注反弹时的卖空机会
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