a50指数期货套利（期货 a50）

新华富时A50期指对国内股市是否有参考意义？

中国金融期货市场的开放，特别是股指期货和期权的开放，一直是人们热议的话题。随着中国金融期货交易所的正式成立，也预示着中国股指期货即将推出，自然会受到全球的关注。注意到新加坡交易所(SGX)率先在中国A股指数期货上市，并于9月5日正式将富时新华编制的中国A50指数期货上市。

在投资者结构上，沪深300指数与富时新中国A50指数更大的区别在于投资者结构的不同。参与新加坡市场的主要是海外机构投资者，包括投资中国国内市场的QFIIs，该市场将由机构投资者和个人投资者组成，最初预计会有更多个人投资者参与。此外，海外机构投资者一般具有成熟的投资理念和运营经验，而中国国内投资者一般没有相关的投资经验，因此中国国内市场会受到新加坡市场的影响。然而，由于人民币资本项目不可兑换，海外机构虽然有成熟的投资经验和巨大的资金实力，却无法大量投资中国国内股票市场，无法把握足够的现货。因此，富时新中国A50指数只能跟随A股市场，很难通过先拉长指数，或先拉短指数再压指数，以上定价 *** 不容易实现。也就是说，新加坡市场对中国国内市场没有实质性的引导机制。当然，随着QFII额度的增加和人民币资本账户的逐步放开，这种情况可能会改变。

从定价效率的角度看，市场的套利机制必须更加有效。目前，中国国内的融资融券业务即将开展，但实际上却受到诸多制约。融资融券业务的成长需要一个发展过程，短期主要是融资为主。由于缺乏卖空操作，股指期货被低估，新加坡A50和沪深300就是如此。如果机构持有大量股票，那么即使市场缺乏卖空机制，机构仍然可以买入期间指数，卖出股票进行套利，使得期间指数不会被严重低估。从这个角度看，现货市场定价效率越高，我国国内市场就越具有上风。

从上述分析可以看出，新华富时A50指数的主要投资者处于现货市场的孤立状态，该产品短期内不会对中国国内市场和即将到来的股指期货产生重大影响。首周A50期货日均成交量不足200手。截至2006年9月7日(星期四)，共有133个档位，合同总金额约为682万美元。尽管交易量不大，但投资者应关注A50期货的发展及其对中国国内资本市场的潜在作用。

新加坡A50股指期货交割日是哪天？

A50股指期货交割日是在每个月最后1周的周五。A50股指期货是在新加坡交易所上市的股指期货品种，其成分股是沪深A股具有代表性的50只股票。

一般股指期货是月底到期要交割平仓的，交易所结算是以收盘前的价格结算的，恒指，新加城A50这些国际期货，当月合约到期交割，然后进入下一月份合约。 A50一般是指新华富时a50指数，2010年，新华富时中国A50指数更名为富时中国A50指数。它是由世界四大指数公司之一的富时指数有限公司（现称富时罗素指数）推出的实时可交易指数，以满足中国国内投资者和合格境外机构投资者（QFII）的需求。

新华富时A50指数是在新加坡交易所交易的，主要为QFII资金操作的金融衍生产品，以对冲在中国国内的投资。它的合约月份及交割日期，是在一年中的3、6、9、12月以及这些月份其后的两个延展月的倒数第二个工作日为交割日期，也就是说每年的2、3、5、6、8、9、11、12月，每个月份的倒数第二个工作日是其交割日。

a50三大主要功能

1、 推测功能 :目前，许多投资者由于沪深300股指期货的高进入门槛，望而却步。

2、 对冲功能 :因为A50和沪深300指数有很高的相关性，投资者可以利用这个属性进行套期保值交易。

3、 套利函数 :众所周知，期货股指套利可分为短期套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套利。

拓展资料:

富时中国a50指数是由全球第二大指数编制公司富时罗素指数公司（伦敦证券交易所集团(LSEG)下属的全资公司，原名富时指数有限公司）为满足中国国内投资者以及合格境外机构投资者(QFII)需求所推出的实时可交易指数，新华富时A50指数期货(SGX FTSE CHINA A50 INDEX FUTURES CONTRACT)在新加坡交易所（SGX）上市，国际化的产品结构使SGX吸引了一大批境外交易者。富时中国A50指数包含了中国A股市场市值更大的50家公司，其总市值占A股总市值的33%，是最能代表中国A股市场的指数，客观上满足了QFII对冲A股市场风险的需求，许多国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。a50期指连续交易时间为T时段：9:00-16:29；T+1时段：17:40-4:45，最小变动价位2.5指数点（2.5美元）。

新加坡股指期货新华富时A50指数

新华富时中国 A50 股指期货简介

以下是 A50 股指的基本内容即样本股、合约规格以及其主要影响因素等做一个全面的介绍，让投资者对其有更深入的认识。

一 、 新华富时 A50 指数及其样本股

新华富时 A50 指数是由新华富时指数有限公司编制的新华富时系列指数之一。新华富时 A50 指数是专门为对中国 A 股有兴趣的国外投资者以及中国境内投资者而设计的，其样本股是按公众持股量调整后的沪深两市总市值更大的 50 家 A 股公司（见表 1 ），占了中国 A 股市场 35% 左右的市值，极具代表性。

新华富时中国 A50 指数成份股一览表（表一）

（ 2006 年 8 月 11 日为准）

序号 证券代码 公司名称 收盘价（元） 股息率（ % ） 权重（ % ）

01 600036 招商银行 7.66 1.04 9.0627

02 601988 中国银行 3.27 0 5.6025

03 601006 大秦铁路 5.79 0 5.4295

04 600028 中国石化 6.17 2.11 5.1959

05 600019 宝钢股份 4.1 7.8 5.1884

06 600900 长江电力 6.41 2.95 5.0562

07 600016 民生银行 4.11 0.87 5.0302

08 000002 深万科 A 5.86 2.56 4.8303

09 600050 中国联通 2.29 1.81 3.5077

10 600519 贵州茅台 44.08 0.3 3.0063

11 000858 五粮液 12.78 0.78 2.5040

12 000063 中兴通讯 25.8 0.97 2.4882

13 600009 上海机场 13.3 0 2.4693

14 000001 深发展 A 6.82 0 2.3974

15 600018 上港集箱 16.65 2.16 2.1710

16 600104 上海汽车 4.97 5.03 1.9609

17 600005 武钢股份 2.5 12 1.8880

18 000039 中集集团 11.33 3.05 1.8188

19 600000 浦发银行 9.26 1.4 1.7465

20 600583 海油工程 21.51 0.46 1.6414

21 002024 苏宁电器 44.99 0 1.5622

22 600320 振华港机 8.73 1.15 1.5278

23 600030 中信证券 12.78 0.94 1.5278

序号 证券代码 公司名称 收盘价（元） 股息率（ % ） 权重（ % ）

24 000069 华侨城 11.1 1.8 1.4855

25 600309 烟台万华 12.96 0.83 1.4836

26 000898 鞍钢新轧 5.38 6.69 1.3071

27 600717 天津港 7.46 12.9 1.3017

28 000792 盐湖钾肥 17.6 2.84 1.3016

29 600832 东方明珠 9.25 1.35 1.2877

30 600015 华夏银行 3.87 2.84 1.1746

31 600795 国电电力 6.9 1.16 1.1311

32 600688 上海石化 6.36 1.57 1.1191

33 600642 申能股份 5.47 4.57 1.0632

34 600585 海螺水泥 14.03 0.5 0.8339

35 600362 江西铜业 10.27 1.87 0.7459

36 600029 南方航空 2.33 0 0.7184

37 600205 山东铝业 14.41 2.67 0.6998

38 600649 原水股份 4.94 2.02 0.6727

39 600008 首创股份 4.21 4.28 0.6693

40 000088 盐田港 A 7.41 8.77 0.6667

41 600026 中海发展 6.73 4.46 0.6582

42 600011 华能国际 4.42 5.66 0.5749

43 600350 山东基建 3.4 3.89 0.5413

44 000869 张裕 A 32 1.68 0.5377

45 600600 青岛啤酒 10.52 1.43 0.4965

46 600663 陆家嘴 7.44 0.81 0.4868

47 600188 兖州煤业 6.03 3.65 0.4299

48 000539 粤电力 4 4.5 0.3843

49 600808 马钢股份 2.42 6.61 0.3579

50 600377 宁沪高速 4.67 3.1 0.2575

二、新华富时 A50 指数期货的交易细则

新华富时 A50 股指期货每个指数点的价值乘数为 10 美元，以收盘时 5000 点计，每手合约面值 40 万元人民币。

新华富时 A50 指数期货的最小变动价位为 1 点。

A50 期货交易时间分两个阶段，是为不同的客户设计的，从上午 9 点 15 到下午 3 点 15 是为亚洲投资者设计的，该时段是 T+0 交易。第二阶段是为满足非亚洲时区投资者 ( 主要是欧美投资者 ) 的需求，设置了 T+1 时段 ( 即 15:40-19:00) 的交易。

A50 股指期货的保证金预计为合约价值的 5% — 10% ，但规定的合约保证金并不是一个固定的数额，它会随着市场的相应浮动而变化。以更低 5% 计，也需要 2 万人民币，以 10% 计则要 4 万人民币。

A50 期货合约月份是最近两个月与其后四个季月（即 3 、 6 、 9 、 12 月），而沪深 300 指数是最近两个月加上其后两个季月。

新华富时 A50 指数期货价格波动限制中初始停板为 ± 10% ，一旦打板，随后的 10 分钟内将只允许在 ± 10% 范围内交易。 10 分钟结束后，涨跌停板扩大到 ± 15% 。如果再次打板，将再有 10 分钟的冷却期，期间只允许在 ± 15% 范围内交易。 10 分钟冷却期之后当日剩余的交易时间内，取消涨跌停板。范围比沪深 300 的 6% 与 10% 的 熔断制度 大。

新华富时 A50 指数期货合约设置

合约基数

10 美元 * SGX FTSE/Xinhua 中国 A50 指数期货价值

代码

CN

合约月份

2 个最近的连续月和季月（ 3 月， 6 月， 9 月， 12 月。）

交易时间

( 新加坡时间，也即北京时间 )

T 时段： 9.15 -11.35 13.00 – 15.05

T+1 时段： 15.40 -19.00

最后交易日交易时间

同上

保证金

保证金预计为合约价值的 5% — 10% ，但合约保证金并不是一个固定的数额，它会随着市场的相应浮动而变化。

最小变动价位

1 指数点（ 10 美元）

每日价格限制

初始停板为 ± 10% 。一旦打板，随后的 10 分钟内将只允许在 ± 10% 范围内交易。 10 分钟结束后，涨跌停板扩大到 ± 15% 。如果再次打板，将再有 10 分钟的冷却期，期间只允许在 ± 10% 范围内交易。 10 分钟冷却期之后当日剩余的交易时间内，取消涨跌停板。

到期合约月份最后交易日无价格限制。

最后交易日

合约到期月份的倒数第 2 个交易日

结算方式

现金结算

最终结算价

最终结算价将是 FTSE/Xinhua 中国 A50 指数的官方收盘价，精确到两位小数点。

持仓限制

所有月份合约净持仓头寸不得超过 5000 手；经交易所批准可例外。

议价大宗交易

200 手

三、 如何投资新华富时中国 A50 股指期货

1 、新华富时 A50 指数期货与沪深 300 指数期货的相关性

新华富时 A50 指数期货与沪深 300 指数期货都是中国 A 股市场的指数期货，沪深 300 指数成分股涵盖了新华富时 A50 指数的成分股，两者走势是高度相关的，因此对新华富时 A50 成分股的关注实质上就是对沪深 300 指数成分股中核心部分的关注。根据两个指数自 2005 年 4 月 8 日起 的收盘价数据，利用 eviews 统计软件求出，它们的相关系数是 0.983966 。

2 、新华富时 A50 指数期货的投资对象

新华富时 A50 指数期货的主要活跃投资者是 QFII 、国内投机资金和国外对 A 股感兴趣的资金。

目前，有 36 家 QFII 机构已获得外汇局批准的总额 71.45 亿美元投资额度。 QFII 将会利用新华富时 A50 指数期货进行避险，是新华富时 A50 指数期货合法的稳定参与者。国内投机资金也是新华富时 A50 指数期货的重要参与者，他们利用自身的便利性在国内 A 股市场和新加坡期货市场进行投机和套利交易。另外，国外对 A 股感兴趣的资金也是新华富时 A50 指数期货的重要参与者，把 A50 指数期货作为他们的投资替代品。

3 、新华富时 A50 指数期货价格的影响因素

由于都是关于 A 股市场，而且新华富时 A50 指数与沪深 300 指数具有的高相关性，所以影响沪深 300 指数的因素也会影响新华富时 A50 指数，从而影响期指的价格。

（ 1 ）宏观经济因素

国内外经济走势的变化，以及市场经济内在周期性的运行规律，都是影响股市的重要因素 —— 在经济繁荣即将到来和处于繁荣发展的阶段股指期货价格会呈上涨趋势；相反在经济萧条时期股指期货价格会变得萎靡不振。同时 *** 的财政货币政策以及产业政策也对相关板块产生影响，从而通过权重比例来影响指数走势，进而影响期指走势。

（ 2 ）成份股企业因素

和沪深 300 指数一样，新华富时 A50 指数期货的成份股尤其是其中权重较大的股票如中石化、中国银行等集中分红派息或者送股时会对股指有很大的影响。其中，现金分红会降低个股价格，也会降低流通市值；股票分红会降低个股价格，但不会影响流通市值；送股会增加流通市值；公积金转赠会降低股价而不会减少市值；增发和新股发行都会增加流通市值，进而推高股票指数。

（ 3 ）权重个股的走势

从对 A 股现货市场的影响来看，必须对新华富时 A50 指数样本股特别关注，这些样本股可能存在一定的投资机会。当权重样本价格发生剧烈波动时，会导致股指流通市值发生波动，从而影响股指走势，即大盘蓝筹股的杠杆作用。因此，关注权重股的走势可以提前预见大盘的走势。同时也要关注其他相关指数的走势，如上证综合指数以及深证指数等。

（ 4 ）机构投机者的操作

新华富时 A50 指数期货的主要投资者是国际投机机构以及国内投资者，再加上该指数选择样本股的特点，决定了其会容易 *** 控。因为其银行板块占到 20% 以上权重，同时，银行板块又是所有板块中联动性最强的板块，所以国际机构可以通过评级打压或者唱多银行指标股，该指标股又在联动效应下带动银行板块同涨同跌，从而使新华富时 A50 指数按照他们的意愿上涨或下跌，达到建仓或者出货的目的，也对整个股指期货价格产生很大影响。

另外，从机构投资者的角度看可关注：新加坡推出 A50 股指期货后， QFII 在该产品上的动向； A50 股指期货出来后和香港上市的新华富时 A50ETF 之间的互动关系；标的指数成分股动向。关注机构投机者的操作，有助于了解市场的最新方向，跟随该方向可以获得稳定收益或是逃避更大风险。

新浪富时中国a50指数是多少？

1、新华富时中国A50指数由新华富时指数有限公司编制，并与全球四大指数公司之一的英国富时公司(FTSE)合资设立，于亚太地区首家集证券及金融衍生产品交易于一体的新加坡交易所(SGX)上市。_50指数是包含了中国A股市场中，市值更大的50家公司所组成的指数，其总市值占A股总市值的33％，是最能代表中国A股市场的指数，许多国际投资者会把其指数看为衡量中国市场的精确指标。

2、新华富时中国A50指数由全球四大指数公司之一的富时指数有限公司，为满足中国国内投资者以及合格境外机构投资者(QFII)需求所推出的实时可交易指数，将通过电子jiaoyptai“SGXQUEST”进行，以美元标价进行交易结算。新华富时中国A50指数包含了中国A股市场市值更大的50家公司，其总市值占A股总市值的33%，是最能代表中国A股市场的指数，许多国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。_禄皇_50指数于9月由新华富时指数有限公司编制，该公司为新华财经公司与英国富时公司合资设立，而富时公司是全球四大指数公司之一。新华富时A50指数qh(SGX_TSE_HINA_50_NDEX_UTURES_ONTRACT)于9月5日在新加坡交易所（SGX）上市。

拓展资料：

1、富时对指数使用透明的计算 *** 及管理，确保所有指数具有可投资性以及直接可追踪性。富时指数的指导性原则如下：所有成份股都经过自由流通量调整；所有成份股都经过流动性筛选；为交易及投资决策提供最为相关及方便使用的行业分类系统；所有指数都有清晰而公开的编制规则，可以在所有可预见的情况下进行指数管理。

新加坡a50指数股指有什么优势，值得投资吗

1.门槛更低

金盛A50指数期货合约一手保证金仅需2000美金(合计不到13000元人民币)，而国内沪深300指数期货每手保证金则需要36万人民币左右(9月7号最新调整)。

2.交易时间长

A50期货可在中国市场收市后交易，情况跟恒指夜市相近，但交易时间更长，于下午四时三十分收市后，五时一十五分就重开，直至翌日清晨二时整。（解决客户没时间投资，可以任意选择适合自己的时间投资）

3.杠杆更高

　指数期货杠杆达到50倍 沪深300指数不到10倍，金盛A50指数期货杠杆达25倍（杠杆高可以提高资金的使用率）

4.对冲a股

A50指数是中国境外唯一可对冲A股风险的工具，没有交易资格与合格境外机构投资者(QFII)的配额限制，可满足海外投资人士对中国A股投资的需求。（我做金盛A50指数就是用来对冲自己的股票，来减少投资风险）

5.波动大

A50每天波动200-300点（有波动就有钱赚，适合喜欢波动这类投资者）

6.方便投资

新华富时A50以美元标价进行结算，合约较小，方便投资

7. 独特的T+1交易时段规避风险

独特的T+1交易时段，能有效地将中国A股市场收盘后发生的重大事件直接反映到A50股指期货的走势当中，因此能够直接反应市场对于突发政策的反应。投资者通过在T+1交易时段对于风险事件的操作，可以有效的规避次日A股市场开盘后暴涨暴跌对于客户持仓的风险。

8.和上证指数和沪深300指数走势相关

A50指数与中国上证指数、沪深300指数走势具有一定的相关性，可以大大增加投资者选择的余地，并且丰富投资者的交易手段，利用套期保值、跨市套利等多种方式进行投资。

9.开市休市时间

从国外的实践经验来看，新加坡交易所“早开晚休”的模式对投资者也非常有利。早开市可以消化市场信息、充分发挥价格发现机制；晚休市有利于降低现货市场收盘时的波幅，同时在现货市场的非交易时段为投资者提供有效的避险工具。

A50指数期货目前国内做的不多，我做的是金盛A50指数，波动挺大，容易赚钱，但是要注意止损，特别是新手，不要想着抄底、抓顶。风水轮流转，投资产品也是这样，也许哪天a50指数就火了。

中国富时a50指数交易时间

富时中国A50指数交易时间是北京时间从早上9:00-16:34，17:00-次日凌晨4:00。富时中国A50指数属于中国A股在新加坡上市的面向全球投资者交易的股指，走势和上证指数差不多。

富时中国A50指数是投资中国内地A股市场的一个基准，是富时中国指数系列的旗舰指数。A股是指在上海或深圳证券交易所上市的企业的股票，供中华人民共和国(中国)公民以及合格境外机构投资者(QFII)买卖。它是一支包含了在这两个交易所中市值更大的50家A股公司的实时可交易指数。富时中国A50指数是一支包含自由流通量调整及流动性筛选的指数。季度审核于每年的三月，六月，九月和十二月进行，以确保该指数能反映中国市场。

富时中国A50指数拥有的特点有以下这些：

业内人士认为，海外的期货市场的交易的限制更少，门槛也更低，股票交易流程对比国内，交易时间也更长，价格方面的机制更好，这使得海外投资者愿意利用新加坡交易所的这一产品进行对冲或投机。然而，由于a股现货交易量大及其自身的运行逻辑结构，海外期货市场不太容易影响a股指数。

每天近20小时的交易时间

新交所富时中国A50指数期货全天有近20小时的交易时间。由于交易限制相对较小，海外投资者有更多的方式对冲风险和投机。

来自新交所的相关信息显示，富时中国A50指数期货是期货唯一追踪中国a股市场的海外公司。对于产品发行人，合同可以用作套期保值工具；对于不能进入国内市场的投资者来说，合同可以作为一种投资工具；对于相关产品和国内股票的交易者来说，该合约可以用作套利工具。

富时中国A50指数期货可以在中国，的所有交易日进行交易，为投资者提供近20小时的交易时间来管理亚洲，欧洲和美国时区的a股风险。

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