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股指期货套利_股指期货套利策略

5.13 W 人参与  2022年09月13日 17:00  分类 : 推荐  评论

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本文目录一览:

什么是股指期货的期现套利

 从理论上说,当股指期货合约实际交易价格高于或低于股指期货合约合理价格时,进行套利交易可以盈利。但事实 上,交易是需要成本的,这导致正向套利的合理价格上移,反向套利的合理价格下移,形成一个区间,在这个区间里套利不但得不到利润,反而会导致亏损,这个区 间就是无套利区间。只有当期指实际交易价格高于区间上界时,正向套利才能进行。反之,当期指实际交易价格低于区间下界时,反向套利才能进行。 整体而言,股指期货套利遵循以下步骤:1、计算股指期货合约的合理价格;2、计算期货合约无套利区间;3、确定是否存在套利机会;4、确定交易规模,同时进行股指合约与股票交易。 股指期货合约的合理价格 期指合约相对于现指来说多了相应时间内的资金成本,因此,股指期货合约的合理价格可以用以下公式表示:F(t;T)=s(t)+s(t)*(r-d)*(T-t)/365。s(t)为t时刻的现货指数,r为融资年利率,d为年股息率,T为交割时间。

股指期货的套利可分为哪几种

股指期货市场,套利交易主要有三种形式:跨期套利、跨市套利及跨品种套利。跨期套利是投资者对不同交割月份的商品价格间的变动关系的预测和买卖;跨市套利则是对不同交易所的同种商品价格间的变动关系的预测和买卖。跨品种套利是投资者对相同交割月份的不同但相关商品价格间的变动关系的预测和买卖。

除此之外,在外汇交易市场,还有抵补套利和非抵补套利之分。非抵补套利是指套利者仅仅利用两种不同货币所带有的不同利息的差价,而将利息率较低的货币转换成利息率较高的货币以赚取利润,在买或卖某种即期通货时,没有同时卖或买该种远期通货,承担了汇率变动的风险。

汇率变动也会给套利者带来风险。为了避免这种风险,套利者按即期汇率把利息率较低通货兑换成利息率较高的通货存在利息率较高国家的银行或购买该国债券的同时,还要按远期汇率把利息率高的通货兑换成利息率较低的通货,这就是抵补套利。

股指期货套利是什么?

所谓套利就是利用相关市场或相关合约间的价差变化进行反向交易,以期价差发生有利变化而获利的行为.投资者只有先了解股指期货与现货之间价差形成的原理,才能更好地把握住股指期货的套利机会。

1、期现套利 期现套利就是指利用股指现货价格和期货价格于到期交割日收敛的特性,买入低价资产、卖出高价资产,在到期日平仓的一种无风险收益策略。 因为市场上尚无100%跟踪沪深300指数的产品,所以采用何种方式构建现货头寸来复制沪深300指数就是期现套利的关键。一种方式就是利用市面上已有的指数基金,通过加权组合的方式复制指数;另一种方式就是选取一篮子股票来复制沪深300指数。

2、跨期套利 股指期货的跨期套利是指在同一交易所进行的同一指数、但不同交割月份的股指期货合约间的套利交易活动。一般而言,不同合约间价差一旦偏离均衡价差过大就有可能会产生跨期套利机会。跨期套利是针对不同股指期货合约间价差进行的套利交易,考虑到价差运行的不确定性,投资者需要对不同到期日的股指期货合约价差及价差的运行做出预测,因而不是无风险套利。 结合当前证券市场大部分股票只能做多的交易规则,跨期套利应以买入套利为主,即买入近期合约的同时卖出相同金额的远期合约。

3、结算日套利 根据沪深300指数期货的结算制度,股指期货的交割结算价是沪深300指数现货最后两个小时的算术平均价,如果沪深300指数现货最后两个小时,尤其是最后一个小时大幅下跌,投资者可采取买入沪深300指数现货,卖出股指期货的方式实现套利。因为结算日套利持有的时间非常短,现货头寸部位的跟踪误差相应也会比较小,只要冲击成本和交易成本计算精确,结算日套利的风险是非常小的。

4、阿尔法套利 阿尔法套利是指指数期货与具有阿尔法值的证券产品之间进行反向对冲套利。也就是做多具有阿尔法值的证券产品,做空指数期货,实现回避系统性风险下的超越市场指数的阿尔法收益。为实现阿尔法套利,选择或构建证券产品是关键。首先,兼具折价率与超额收益阿尔法的证券产品是进行阿尔法套利交易的首选。包括具有折价率、并能超越市场指数的认购权证、封闭式基金等。其次,具有超额收益阿尔法的证券产品是进行阿尔法套利交易的次选。主要包括开放式股票基金、股票、行业指数产品。关于股指期货套利,楼主可加入像恒瑞财富网期货分析群的那些qq群,多和期民探讨下股指期货套利的策略。

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