期货轻仓克服贪婪恐惧（期货减仓震荡）

期货交易成功的关键并不是你与市场作战，而是一个人与自己较劲

上大学时，我常去学校的图书馆消磨空闲时光，也许是因为专业背景的缘故，自己关注的基本上都是经济、金融之类的相关书籍。某天我被一本书深深吸引，那是青泽所著的《十年一梦——一个操盘手的自白》，这是总结一下他十多年交易经历的一部“自白书”，在书中，青泽像外科大夫一样用手术刀解剖自我，将自己的心路坦诚于读者面前，从他的一个个经典实战案例中我愈发感觉到期货的强大魅力，渐渐地我喜爱上了期货。

青泽告诉我，期货交易成功的关键并不是你与市场作战，而是一个人与自己较劲，需要战胜自己内心的贪婪、恐惧、侥幸等人性的弱点。我们必须时刻保持一种理智、平静的心态，不管亏钱、挣钱，都能客观谦逊地评价自己。成功的时候，多想想运气的成分；失败的时候，多找找主观的因素。不以物喜，不以己悲。在期货交易中，一个人的心理、精神状态远比他拥有的市场知识和预测技术重要得多。期货并不难，难在你的自控自律，难在你的贪婪恐惧，难在你的行为习惯，难在你的欲望无边，难在你的侥幸赌博。有人说，期货交易的技术和知识，学习一两年可能就够了，但是要培养出一个稳定、良好的心态即使花上十年工夫，也不算久，可见心态在期货交易中的重要作用。

套用电视剧《北京人在纽约》的一句经典台词：如果你爱他，就让他投资期货，因为那里是天堂，可以让他一夜暴富；如果你恨他，也让他投资期货，因为那里是地狱，可以让他顷刻间破产。这不是危言耸听，期货投资者常常就感觉貌似徘徊在天堂和地狱之间，当中的区别就在于个人能不能很好地控制风险。在期货市场上赚大钱并非不可能，但需要时间的洗礼，没有数量的积累，就不会有质的飞跃。重仓交易者企图战胜时间的束缚，一夜暴富。辉煌的成功依靠的是以命相搏，往往是短暂的，一次意外就会命丧九泉。巴菲特、索罗斯的成功，关键在于他们不去追求短期暴利，而是保持长期、稳定的赢利，否则他们早就“死”在半路上了，到不了今天的辉煌。索罗斯在《金融炼金术》中的两句话值得我们深思：“相对于近期赢利，我更关心基金资本的安全。” “我主要的还是要着眼于限制亏损，而不是牟取暴利。”作为一个市场新手，不要有急躁、贪婪的欲望，不要奢求一夜之间赚大钱，而要用理智、平静的心态来看待市场波动，唯有此才能和市场运动的节奏合拍。

有了良好的心态来护航，现在缺乏的就是操盘的技术。在期货交易中，我们不是上帝，我们不可能每一次都正确地判断市场运行的方向，既然错误判断、错误决策的情况难以避免，如果在判断失误时减少亏损，是每一个投资者在交易活动中必须解决的最基本问题。投资者一定要在入市前就要考虑好止损标准和止损计划，在具体实施过程中也要随时注意，不能等到亏损发生时才考虑止损，一旦发现行情偏离市场时，应当果断采取措施。及时止损被证明是控制风险的有效手段，我们不应该主观地去猜测市场的顶部和底部，让市场自己来告诉我们。要相信自己独立判断市场行情的能力，独立做出交易决策，不要相信什么内部小道消息，就像Jesse Livermore说的那样：“要别人准确地告诉你，一个你能轻易地获取快乐和幸福的办法，是件糟糕透顶的事。”

正确的心态让我们精神饱满地入市，严格的止损让我们把风险控制到最小化，而正确的交易策略可以让我们在市场上生存的时间更大化。投机大师Jesse Livermore告诉我们，试探——加码的交易策略才是制胜之道。在他的著作《股票作手回忆录》中指出，如果一个投资者看好市场想买500股股票，他不应该赌博式地一次性买入。假如他买了100股，结果立刻亏了，他就不应该再买更多，此时他应该明白自己错了，至少暂时错了。之一次操作结束后，除非真的有利润，否则不要再进一步的操作，耐心观察、等待，直到良好时机再次来临时才重新操作。专业投资者对猜测、赌博不感兴趣，他只想要赚稳妥的钱，而要做到这一点，就必须在能够赢的时候下大注，而输的时候只是亏了一点点试探性的筹码。青泽先生在期货交易中，总把自己的资金分成三部分，如果发现某个品种有投资价值，就派出先头部队投石问路，情况不妙的话就立刻止损，把损失控制到最小化。一旦市场走势与他的预测相符，之一部分资金有了浮动赢利时，如果市场走势依然良好的情况下，他会拿出第二部分资金入市加仓，最后一部分资金一般情况下很少占用。只有对市场走势稳操胜券且前面的交易已经有了可观的利润的情况下，才偶尔让多余的资金去做点锦上添花的事情。

在期货的路上，我还是个新人，需要不断地学习再学习，摆正自己的心态，一步一步向前摸索前进，不浮躁，不急躁。

谦虚，谨慎，低调。顺势，轻仓，止损。

如何克服期货下单的恐惧感

1、建立一个完善的风控系统

投资市场，风险控制永远是之一位的。想要克服贪婪和恐惧，首先必须把风险给控制住了，这样自己心里才会踏实。建立一个完善的风控系统，把自己的承受范围算出来，心里有个底，这样就不会一直被贪婪和恐惧影响了。

2、只关注交易策略，不要去看盈亏

交易策略是决定交易成功的重要因素，但很多人下单之后，老是盯着持仓的盈亏，忘记了当初策略本身的做法，心态乱成一糟，最终还是导致亏损。在交易中，想要不被交易贪婪和恐惧打败，那就不要去看盈亏，那只是一个数字，只关注交易策略本身，那么你的交易才有意义。

3、多实战训练

巴菲特所说：一个老走钢丝的人，走钢丝时不会担心自己，所以就能走过去。所谓艺高人胆大，我认为敢走钢丝的人，他的技艺水平至少占了70%～80%。而交易心理的障碍，不仅仅从心理上去解决，也应该从技能上打好基础再去解决的问题。只有多实战练习，你的操盘水平才能够提升，这样就可以应对整个市场环境了。所以，想要克服贪婪和恐惧，多实战训练也是摆脱的一个 *** 。

4、多刻意练习自己的心态

贪婪和恐惧是从内心发出来的，那么想要克服它们，也必须从本质上去改变。有没发现，只要进了这个市场，不管有没下单，心态都会受到波动。所以，平时没单的时候也可以想象自己在做单，模拟实战演习，刻意练习该怎么把贪婪和恐惧抛开。

5、无欲无求的境界

做交易更高的境界就是达到人盘合一，想要达到那个高度，必须摆脱自我，不受贪婪和恐惧限制。交易是一场修行，要做到无欲无求的境界，那么你就成功了。

期货交易的四个技巧

技巧1：期货交易并无圣杯！

愚蠢的交易者企图找到交易的圣杯，从而一劳永逸地躺着挣钱。正如《圣经》所言：已有的事，后必再有。已行的事，后必再行。日光之下并无新事。期货交易并没有什么秘诀，一切不过是概率游戏，不存在某一种固定不变的 *** 能够永远让你挣钱。理论上说，如果市场中真的存在这样的机会，那么随着越来越多的人发现这种 *** ，这种 *** 就会慢慢失效的。所以不要企图去寻找交易的圣杯，而应该去思考如何去判断并参与大概率事件，同时如何做好对小概率事件的防范。

技巧2：开仓、止盈、止损！

开仓信号，简单一些，看基本形态就可以了。

难点在于：陷入了波动之中，却按照趋势交易的思路设立止盈止损，止盈往往无非吃到，而止损却会一次次被扫到，几次止损之后，即使吃到大趋势也无法弥补。波动有相对稳定的区间，如果用趋势交易的思路陷入波动区间之内，开仓和止损多少会带有追涨杀跌的性质，这就导致开仓和止损往往都恰好在最不利的点位上。而止盈，要么放在波动区间之外而无法打到，要么就是回撤之后利润所剩无几。

解决的思路是：把波动看成一个区间，一旦发觉自己陷入波动，就先跳出圈外，静观其变。

止损的要领：止损要放在波动区间之外，这样才能避免被轻松扫到，在控制风险的同时，给波动留下折腾的空间，从而起到过滤波动的作用。

波动区间有一定的稳定性，最怕追涨杀跌，开仓和止损只要追，在波动行情中，常常吃到的是最不利的位置，多在顶上而砍到底上，空在地板上而砍仓偏偏砍在天花板。

更让人发疯的是，挂止损，很快就打到了，挂一个止盈却往往无法成交。做期货久了的人，相信都有这样的体会吧，好像市场总是与自己对着干。

这种问题的答案是：波动区间有一定的稳定性。

波动区间幅度有限，追涨杀跌自然容易抢到顶底。

价格既然在波动区间内反复来回，止损设在区间之内，自然会轻松被扫。这样的止损只能白白带来损失，不能控制风险、不能过滤波动、不能验证趋势。

技巧3：图若在、心自安

图，顾名思义就是图表，很多人一听可能会说，图表我们每天也在看的，不就是K线图吗？但我这里说的图却不是大家经常看到的K线图，而是自己绘制的资金权益曲线图---也就是每天我都会把自己的资金变动绘制成图表，让曲线告诉自己应该怎么做！

如果发现短期收益大幅上升，你们会怎么做？我会马上减少每次做单的手数，以期减缓上升速率，等待5天线、10天线跟上来；

一段时间连续亏钱，一旦亏损超过10％，我就会停下来不做，只是在心里默默地去做模拟单。实在熬不住，我就一手一手地做。按照这种办法，不用半年，你回头再看，会发现自己成熟了。

技巧4：资金管理是关键

期货资金管理的实质就是轻仓。轻仓是一切投机获利的基础。 不轻仓，则每笔交易都挑动你敏感的神经，处处动摇你的交易策略。 不轻仓，则每一个微小波动，盈亏额放大到难以承受，小反向即会损失惨重，甚至爆仓。 不轻仓，则不能根据交易计划运行交易，恐惧、贪婪的情绪会主导你的交易。 不轻仓，则顺势而为成为空谈，大趋势都无法紧紧跟随和把握。 不轻仓，遇到良机不能补仓，就不能扭转乾坤从而盈利。

在期货交易中，为什么轻仓尤其重要

平日里经常因为工作需要，会从实际的交易中以及跟同行交流中去思考各种交易的要点。其中往往离不开的一个话题就是期货的杠杆。

杠杆是具有魔力的一个东西，他能让一个人实现巨大的财富成功，但实际上他让更多的人堕入深渊。长期的交易跟其他人一样，我也经历了使用杠杆的不同阶段：从满仓到降杠杆到现在的习惯和喜爱轻杠杆。

首先我们来看看期货难做，到底难在哪里？

1. 名义上期货可以多空双做，你不依赖于行情，不像股票一样，只有多头市场盈利容易，空头市场里大概率是亏损。同比股市应该具有更好的机会性。股票从局部来看，选股不可能穿越系统性风险的牛熊的。一个时间长，具有系统性风险的熊市，姑且不说几乎没有人能通过选股穿越【择时差价在熊市里盈利不是单纯的择股更多的是择时能力】

2. 其次期货具有T+0机制，可以在不连贯行情里及时规避隔夜不确定性事件风险。以及通过捕捉短波动。具有更好的风险规避。

3. 期货可以通过多空对冲实现套利。

4. 期货的交易成本比股票更低。

可实际上在期货中获得稳定的生存能力的人却少之又少。如果说期货有那么多的优势，为何却有这样的结果呢？唯一的答案就是：杠杆。

经常会听到有人说，期货是一个能点燃人性弱点的潘多拉魔盒。人性中的贪婪恐惧在期货里会成倍，十倍的放大。这个观点我不反对。不仅仅是期货，但凡在巨大的诱惑和极强的恐惧面前，人的生理属性就会导致判断力降低。这个是本能，除非你不是人，呵呵。

接下来我就谈谈我多年交易对杠杆的一些体会，结合观点说下我个人为什么认为轻仓确实是最重要的。

1. 首先要明白期货之所以设计杠杆，其本意不是为了让你我在价格变动1成的基础上实现资金翻倍。而是让你本来需要投入1倍的资金，却只需要投入1成的资金，从而释放0.9的资金占用成本。杠杆的设计是为了提高金融工具辅助下的资金效率。这个是每一个进入期货市场里的人必须先端正态度的。

2. 就如没有人会反对杠杆会导致一个人人性面临极大的考验。也相信没有人能否定在巨大的诱惑和极强的恐惧面前会导致我们判断力下降。但是总是会有一个个的人津津乐道于意志和纪律的重要性。根据我多年的观察，越是喜欢讲这个东西的人越喜欢重仓满仓。执行难首先就是因为难以决断，难以决断如果他的标准是量化唯一的，为何会那么难。多数情况下就是因为这个决断对自己的影响太大了，大得自己放不下。就像大家可以轻松的拉黑一个广告骚扰 *** ，却会在拉黑一个自己曾经的朋友前反复思考。所以使用轻仓的之一个作用就是把巨大的诱惑和恐惧从我们的交易中隔离开，从而提高交易者的理性，判断力和执行力。

3. 我们都知道股票有一个著名的论断，亏损50%需要翻倍才赚得回来。而杠杆却使得这个东西更加放大。如果是2倍杠杆，亏损价格的25%就亏损了50%，如果要赚回来，依旧是2倍杠杆就要赚价格的50%。而股票满仓亏25%只需要盈利33%的价格就回本了。杠杆越高遇到重挫后恢复元气就越难。况且在很多期货交易者那4倍杠杆都不算重仓这个就更加典型。从而导致杠杆越高在数据面前你要实现盈亏平衡就需要几何提高的盈亏比能力和胜率。而这东西只怕非一朝一夕之功。它甚至有点像人类的科学。基础理论没有突破之前，技术只会又量的变化，提一个级别的成功率和盈亏比的获得能力在没有基础理论的提升之前只能在原来的层级上变动。何况很多时候的变动是遇到了契合的行情，被我们误以为十年磨一剑了，呵呵。使用轻仓的第2个作用是不让自己陷入畸高的盈亏比和胜率必须获得的陷阱中。

4. 做交易最为重要的事情就是要让自己始终在不利状况下还具有翻身的能力，这就决定着高杠杆过大的回撤会导致再新高难度加大，再度使用高杠杆会变得面临生或者死的话题。于是如何规避高杠杆下的重大亏损就成了各路英雄研究的命题。但是始终脱离不了两个东西：胜率的提高和小止损的设计。众所周知，使用高杠杆如果只是为了去抓一个小行情，大致跟该吃药了没区别。所以高杠杆自然就是去抓主流大趋势的。而主流大趋势发生的概率天然的属性是小概率事件，很久发生一次。

【因为我们期货交易的标的不管是商品还是金融产品都是服务于实体经济的，很多时候来自监管和宏观经济政策的逆周期调节会延缓大趋势的高频发生，读者需要明白这个本质。】所以胜率基本就可以摆开不谈了。反正平均下来一个标的1年至多就1次，实际上就单品种来说1年是不到1次的。那么止损大就会导致回撤大，而抓大趋势又不能随便错过，错过这次再等三年是很多人接受不了也承受不了的。于是如何控制止损在比较小的甚至是随着杠杆的放大把止损放在绝对小的范围内进行操作就不可避免了。

而我们也知道一个事情，很多人在交易之后会说如果不止损就赚回来了【姑且不说转亏为盈后会不会止盈，至少这个价格是出现过】，那么为什么会止损呢，假定交易者是看头寸有利会发生的话。自然就是受不了了。精神上和财力上。而诱发这个的源头就是重仓。使用轻仓的第3个作用，不会逼迫自己去设计过小的止损交易。

从而使得止损点遵守保护资金回撤的原则却无法遵循自身交易系统的技术要求【俗称不按技术设止损】有助于良好的心态建立，利于促进高胜率或者高盈亏比的理论模型成为事实，帮助交易者利用交易系统原理设计交易，减少不必要的为了止损而止损。

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