永安期货观点（永安期货分析）

市场风格快速轮动切换，短线操作不激进追高

一、财经新闻精选

央行下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点

支农、支小再贷款自2021年12月7日起下调0.25个百分点，下调后3个月、6个月、1年期再贷款利率分别为1.7%、1.9%、2%。这是时隔一年多人民银行再度下调支农、支小再贷款利率。2020年7月，央行彼时下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点。不过，有观点认为，支农、支小再贷款利率的下调并不能看作是政策利率“降息”。

国家能源局官员：将继续稳步推进生物质能多元化开发

国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏6日在2021（第三届）全球生物质能创新发展高峰论坛上透露，“十四五”期间国家能源局将继续稳步推进生物质能多元化开发。一是稳步发展生物质发电，优化生物质发电的开发布局。二是积极发展生物质能清洁供暖。合理发展以农林生物质、生物质成型燃料等为燃料的生物质锅炉供暖，鼓励采用大中型锅炉在农村、城镇等人口聚集区进行集中供暖。三是加快发展生物天然气。在粮食主产区、畜禽养殖集中区等种植养殖大县，统筹规划建设年产千万立方米级的生物天然气工程，形成并入天然气管网、城市燃气管网等多元化应用的模式，促进生物天然气产业化发展。

亚洲首例，我国自主设计建造300米级深水导管架主结构合龙

由天津港保税区企业海洋石油工程股份有限公司负责工程总包的亚洲首例300米级深水导管架，中国海油南海东部陆丰15-1油田在公司旗下中海福陆场地（珠海）顺利合龙，这也标志着我国超大型深水固定式海洋油气平台自主设计建造能力再获新的突破。

政治局会议定调明年经济，财政政策和货币政策发力点逐渐清晰

近日召开的中央政治局会议已为明年经济工作定调。会议提出，宏观政策要稳健有效，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续。稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。明年货币政策将稳中趋松，不排除连续降准和降息，除总量型货币政策工具以外，明年央行或将继续引导结构性“宽信用”，结构性货币政策工具的使用也将成为常态。财政政策侧重点转向资金使用效率，财政支出总量加码的空间不大，赤字率和地方 *** 专项债目标相对2021年可能会有所下调。

市场监管总局：将集中推出一批个体防护装备强制性国家标准

国家市场监督管理总局标准技术司副司长陈洪俊在7日举行的第四季度例行新闻发布会上表示，为进一步加强口罩等个体防护装备标准化工作，市场监管总局和应急管理部联合印发了《个体防护装备标准化提升三年专项行动计划（2021―2023年）》，利用三年左右的时间，集中推出一批个体防护装备强制性国家标准和一批个体防护装备产品推荐性国家标准。

（投资顾问：林旭锐，执业证书号S0260615100004）

二、市场热点聚焦

市场点评: 市场风格快速轮动切换，短线操作不激进追高

周二A股各大指数呈现分化走势，收盘涨跌不一，截止收盘，沪指收盘上涨0.16%，收报3595.09点；深证成指下跌0.38%，收报14697.17点；创业板指走势较弱，跌幅达到1.09%，收报3368.78点。市场成交达到1.2万亿元，当日北向资金净买入79.49亿元。行业板块跌多涨少，盘面观察：电力、地产、食品饮料等板块涨幅居前；而航空、有色、通讯设备跌幅居前。市场风格快速轮动切换，央行全面降准符合市场主体所需，2022年货币政策和财政政策都有发力空间，无论是消费需求还是基建投资都有望反弹。A股跨年行情正在展开，高景气成长赛道仍是中期重要配置方向。操作上规避高位题材股，保持灵活仓位做好轮动操作，逢低布局大金融、军工、绿电、基建、必选消费等板块。股市有风险，投资需谨慎。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

宏观视点：稀土矿业的“航母”要来了！业内人士称中国稀土集团或本月底挂牌

事件：12月6日，有媒体报道称，中国已批准成立世界更大的稀土公司。此举旨在保持其作为稀土全球供应链中的主导地位，该公司将被命名为中国稀土集团，最快将于本月在江西省成立。

来源：证券日报网

点评：我国是稀土资源大国，但是长期以来，中国稀土行业面临低层次的竞争、无序开采、低价销售，缺乏核心技术等问题，组建大规模的稀土集团有利于减少恶性循环，稀土行业整合有利相关龙头公司长期胜出，建议逢低合理关注配置。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

保险行业：险资获准参与证券出借，资本市场供需结构进一步优化

事件:12月3日,中国银保监会发布了《关于保险资金参与证券出借业务有关事项的通知》,在正式放开保险资金参与证券出借业务的同时,也规范了保险资金参与证券出借业务的行为。

来源：东吴证券研报

点评：近年来对于保险资金运用的政策持续放款，保险资金投资范围拓宽、投资比例上限提高及创新投资方式涌现，助推保险行业资产端高质量发展，行业长期发展逻辑不改，行业资产、负债两端在未来有望趋势性改善，看好长期配置价值。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066)

三、新股申购提示

风光股份申购代码301100，申购价格27.81元

永安期货申购代码730927，申购价格17.97元

四、重点个股推荐

参见《早盘视点》完整版（按月定制路径：发现-资讯-付费资讯-早盘视点；单篇定制路径：发现-金牌鉴股-早盘视点）

更好的期货公司哪家更好？

选择期货公司是做期货交易的之一步，但是非常重要，因为目前不同的期货公司和不同的非合规平台太多了，所以大部分人分不清楚哪个期货公司合适。我给的建议是只看资质，因为资质越好的公司越可靠，更高资质是AA级。（需要注意一点，不要单看排名，还是需要看期货公司给的具体条件和客户经理的情况）

期货公司有了大致的范围之后，就需要看期货的手续费，手续费对于客户来说当然越低越好，更低手续费是交易所+0.01，需要在开户之前跟客户经理谈妥当，谈完之后再开户。（注意一点，官网开户是一个错误的观点，因为是默认更高3倍手续费）

结合这2点，就可以确定自己想要开户的期货公司了，最后附上AA级的期货公司名录。

正规的期货交易平台哪个比较靠谱？

正规的期货交易平台都有：

1、上海期货交易所；

2、大连商品交易所；

3、郑州商品交易所；

4、中国金融期货交易所。正规期货交易所是买卖期货合约的场所，是期货市场的核心。它是一种非营利机构，但是它的非营利性仅指交易所本身不进行交易活动，不以盈利为目的不是不讲利益核算。

在这个意义上，正规期货交易所还是一个财务独立的营利组织，它在为交易者提供一个公开、公平、公正的交易场所和有效监督服务基础上实现合理的经济利益，包括会员会费收入、交易手续费收入、信息服务收入及其它收入。

期货国内买卖平台都有哪些？哪个比较靠谱？

国内合格正规的期货交易平台如下：

1、中国金融期货交易所：

中国金融期货交易所，是经国务院同意，中国 *** 批准， 由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的交易所，于2006年9月8日在上海成立。

2、上海期货交易所：

上海期货交易所是依照有关法规设立的，履行有关法规规定的职能，按照其章程实行自律性管理的法人，并受中国 *** 集中统一监督管理。上海期货交易所目前上市交易的有黄金、白银、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、燃料油、天然橡胶、沥青等11种期货合约。

3、大连商品交易所：

大连商品交易所成立于1993年2月28日，是经国务院批准的四家期货交易所之一，也是中国东北地区唯一一家期货交易所。

经中国 *** 批准，目前已上市的品种有玉米、玉米淀粉、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、纤维板、胶合板、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石共计16个期货品种和豆粕期权。

4、郑州商品交易所：

郑州商品交易所是经国务院批准成立的国内首家期货市场试点单位，在现货交易成功运行两年以后，于1993年5月28日正式推出期货交易。是全国五家期货交易所之一，隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理。

5、上海国际能源交易中心：

上海国际能源交易中心的经营范围包括组织安排原油、天然气、石化产品等能源类衍生品上市交易、结算和交割,制定业务管理规则、实施自律管理,发布市场信息,提供技术、场所和设施服务。是经中国 *** 批准，由上海期货交易所出资设立的面向全球投资者的国际 *** 易场所。

青泽怎样做期货一.doc

青泽先生简介： 青泽，国内著名操盘手，1992年毕业于北京师范大学，哲学硕士。1993年涉足股票市场，1994年进入国内期货市场。参与过国内期货市场大大小小成千上万次战役，经历了十多年惊心动魄、跌宕曲折的期货投机生涯，逐渐形成完善的交易策略和技巧，对交易心理更有深刻的见解。 2005年，青泽先生的《独自徘徊在天堂和地狱之间―一个操盘手的自白》一书在大陆和台湾发行以后，引起海内外投资界的强烈反响。05年底，此书第二版《十年一梦―一个操盘手的自白》出版，成为财经投资方面的畅销书。 目前，青泽先生主要从事股票、期货的专业投资服务。 作为国内期货实战派的精英，青泽先生具有丰富的交易经验和深刻的市场投资哲学。此次受永安期货邀请，为投资者作关于期货投资理念、策略和心理方面的讲座。 【青泽】： 跟刘经理我们也是老朋友了，我在十多年以前就和他们公司做交易，中间有几年离开了，但是现在还在他们公司，今天他们请我来，我也很高兴和大家谈一谈我做交易的体会和感受。 也谈不上讲课，我只是谈谈我怎么做交易的体会，先把这段话和大家说一下。我每到任何地方讲课都会提到这个问题，期货交易培训也好，讲课也好，讲座也好，从我个人来讲，我也弄不清楚这是好事情还是坏事情，包括我《十年一梦》这本书的出版。本来《十年一梦》更多是讲我十多年交易人生里比较曲折的坎坷，体会经历和感受，本来应该说是风险交易的书，成功的艰难性，风险的巨大。但实际上这本书真正出版以后，我从反馈信息来看，好像大家对我书中提到的风险意识，期货交易难度方面恰恰大家忽略了，我越说交易很难成功，大家越挑战自我，一定要去占取市场，成功的欲望。 好多朋友因为看了我的书做交易，最后交易结果和我书上说的一样，不太好，我们讲课也是这样的。不管我讲的多好，我自己体会谈得多深刻，这种东西我讲完以后，你听完以后，到底实际交易中对你投资想法也好，策略也好，心理也好，有多少帮助我也比较怀疑。这句话是我自己真实想法，投资方面无论谁说有什么交易秘诀，有多好，你跟他学，学习愿望是好的，结果不一定很理想。 期货交易，我自己看确实像个迷宫一样。这个迷宫进去容易的，要进去以后出来非常非常困难，我自己大概90年进这个迷宫，在这个迷宫里头摸索了至少 *** 左右的时间以后，我才慢慢的搞清楚这个理工里面大概是什么情况，应该说还没有能力超越迷宫，我在迷宫里处于什么位置。刚才路上，有人问我，我开玩笑，其实我来做期货讲座，我自己期货能力的水平评价，刚刚摸到期货交易的门。曾经做过我这几年交易的评估，把交易水平分为四个等次，高盈利，每次交易成功也很低，都失败了，这是最差的。好一点是成功率比较高，比如十次交易里有五次六次盈利，交易结果还是失败。第三种情况，成功率不太高，你的交易结果是好的，更高的，按照他们的说法，成功率很高，回报也很丰厚，这就是更优秀的。我觉得这个标准可能很笼统，我也不是完全同意。他们给我测试的结果。 期货交易迷宫要走出来为什么非常困难呢？导致期货交易失败的原因有无数种原因，方向，金昌时间，风险控制，重仓交易，逆势交易，系统和市场是不是匹配，比如直接操作系统，有没有一致性，盈利的仓位拿过头了，也有运气的问题。我感觉国内很难做，为什么？白天阳光灿烂，收完钱后，第二天早上面目全非，这是交易技巧能力的问题。交易每天都有变化，我们每天都在面临，从局部角度来说，期货交易成败确实和运气有关系，等等。 原因有很多很多，成功非常非常困难，你解决其中这么多的问题，这个问题还只是我简单列了一下，如果让我再说一下，可能50个、100个原因都有。你一个一个去克服，这个可能也解决不了，最终我如果一定要解决这个问题，还是应该有个相对完整系统的交易风格。 做期货的一个朋友做了10年，做完以后，十年磨一剑菜刀都没磨出来，期货交易要走出来非常困难。我书里也专门讲到了，我不给人讲期货，也不愿意讲，黄金也不愿意谈，如果一定要谈。作为期货，真正要做好的人，谈到做人我觉得更靠普一点，因为策略和技术方面的问题，包括行情方面的问题都是具体个别的问题。这些问题跟你谈完以后，如果给你人生，人的心理，人生态度，人生修养这方面联系在一块的话，谈了没有用。长期实践证明，我跟人如果谈了做期货方方面面问题以后，最终又引导了一个人，听了我的话，看了我的书做期货，我感觉比较惭愧。 书上写过一个冥河的摆渡者，当时年轻，朋友也好，同学也好，告诉他一两个消息，他也确实赚到钱了，最终交易，他也不能天天来问我，自己做投资，最终结果都非常非常不好。 期货交易我只是讲了他的负面的，有失败的肯定也有成功的。成功者是有，我见过做期货的人，做的好的，真正让我看到觉得好，不是传说中做的好，可能也就十来个。国外也有一些做的好的，咱们不去管，国内的期货市场，十多年。我有一个朋友，我拿200万做，他拿300万做，六七月份做，我把200万投进去亏了五六百万，他把300万做成三千多万，而且这个朋友800万资金拿出去以后，一个多月就变成一千八百多万，做得也很好。96年期货市场不景气，他又做股票，96年年初股票也就600多点，投资市场这个朋友做得非常成功。 这个朋友自动交易手法，他的想法，他的胆量也好，风险意识也好，对趋势的判断，以及入场时机把握，因为当时做交易做了很久，对他印象很深，现在回忆起来，这个朋友做得很好，现在也在北京，住在回龙观那。让我很惊奇，如果这种理念和 *** ，他的操作手法，我现在理解他，我特别奇怪，他为什么在94、95、96年时候能够达到那种水平，我明明看到价格版期货每天价格波动很凶。有一次一两分钟之内他可能放了五六个单子进去，第二天就扩大了版，一下就挣了四五千万，那种眼光，理念，交易出手的胆量，这种水平，我觉得他是个天才。因为那个时候基本投资理念的很少，他也不可能有什么老师，我当时也想这个东西他怎么弄的，这个交易有没有老师教他，他说可能就是前几年，92、93年，两年之内股票市场也赔过大钱，最惨是一千万赔一二百万，94、95就做得很好了。他说你没看到我赔钱时候，这种交易风格和能力，确实是比较好的。 第三是期货市场最核心的问题，顺势交易也好，风险意识也好，这个朋友做得很好，而且对中国投资市场整体结构踩点踩得非常好。96年我还做期货，他不做了，他做股票去了，本来我们合伙要做深圳的一个基金，很成功。这是一个做期货做得非常好的朋友。 北京大学，这几年一直和他们有上一个班，一个课，北大期货衍生品班，下面学生里有几个很厉害的。因为据说有次讲课下面做几千万的有十多个，海南的也好，大连的也好，上海的，也有做得好的，确实做得比较好。 前段时间我办公室里来了一个实习的小孩，朋友介绍的，想和我讨论讨论，学习学习，我为了面子，觉得来也行，给他半个月时间实习。来了两三个月以后，我发现这小孩本来投资水平已经很高很高了，刚开始我以为他吹牛，后来我仔细查了一下，他做得真得非常好。包括咱们浙江永安期货，北京营业部也有做得非常好的高手，我有一个朋友前几年也是开始委托我做理财，后来他还让我给他推介一个操盘高手，我也推介一个，当时给了一笔钱，几百万，两年多时间挣了几十倍了，期货交易成功的人是有的，就是非常稀少。 按照我的理解，当然这不一定对，做期货投资者要成功的话要具备大概三方面的能力也好，素质也好，有三个特点，不一定对，我自己想的。 一个好的操盘手，之一个，你肯定要有这种能力，看出机会的人，看出真有可能有行情的交易也好，没有行情的情况，你要有这种分辨，这是最起码的，什么时候市场可以做，成功的概率比较高，什么时候做着没劲，也不可能赚大钱，这是之一个，要有内在优势和胜算。有了这种眼光能力以后，这是一个。 另外一个，把握市场趋势的能力，你看对了以后，机会发现了以后，你做交易做进去，本来能挣一百万的，你挣五万就跑了，首先要有交易的眼光和能力。 丁圣元画了这么一个东西，色模版，看到这个花花绿绿的东西很难看清楚里面的图案是什么，如果我们人看里面是眼镜，如果你不是色盲，你是能看出来的。如果说交易做得好一点的人，高手也好，他可能看市场也是这样的问题。市场每天价格都在波动，市场背后的东西，一般规律特征的东西也好，有交易能力的人和没有交易能力人是不一样的。对于大部分投资者来说，行情永远是不确定性的，职业操盘手对这方面是比较敏感的，哪些时候是可以赌的，哪些时候要赌小点，这个交易相当于色盲，要能看到能够交易的机会。 市场价格波动背后，从趋势角度来看，可能确实有趋势的成分，成功的交易人肯定要有能力把握市场周期性趋势，上涨也好，下跌的趋势，这是一种思维模式。另外一种做法也是可以的，不一定是把握整个一段趋势，而是在局部交易里头，短钱交易成功来源于哪呢？肯定是赌博性的，这个赌博点很好，压十万进去，最坏结果输十万，也可能三万、五万，局部点搏弈没有胜算，成功交易思维模式来说就是这样的，靠把握趋势取胜。另外，靠把握局部的点，机会，赚得大一点，亏的小一点取胜。 这是我自己做的东西，我画了红线两个地方，从我的交易风格来说，短线（音）交易，交易模式，我模式里是2B的交易，比如高点波动以后回落，做空，这样成功概率是比较高的，这笔交易也是赚钱的。第二次也是这样，这种机会一次一次来，这点赌空头。我和我们团队小孩说，原油的周开线，黑线前面的线在市场顶部和底部出现这种方式是不太好的，我十年以前就知道，我在《十年一梦》里就讲到，海南交易时候曾经碰到过这个问题。如果崩溃的话，市场就是顶峰，那根线出来了，原油肯定有问题，我们也做外盘。这对我们来说，这时候赌相对有一定的胜算，赌进去涨上去，我只能砍着走，砍了我也认，我要把握机会，要出手，这对我来说是有优势，有胜算的机会。 这是铜，箭头所在的地方，出现这么大黑线，我不管任何原因，我肯定有空头，现在可能我们交易系统还没发生空头信号，但是凭经验，这个黑线以后市场下跌可能性非常大，当然也可能第二天上，那我就惨了，但是我感觉这对我来说是个赌。 这是小时系统，我继续加码进去，前一天如果赌进去的不好，跑了，如果好了，我再加码进去，包括橡胶也是这样，我红箭头所指的地方，做时间长了以后，明显我感觉这一天不好，收盘收成这样，第二天操作依然这样，加码进去，在交易系统也好，印证了我的判断以后进去，之一时间就想到怎么把空头加进去。塑料也类似，看到这种形态以后，我会做交易，当然这种交易肯定有不成功。包括豆油，豆油我们挣了很大一笔钱，为什么？豆油暴跌以后，一直盘整好几个月，在大黑线前面四五个线，不是真正多头正功（音）性的，大盘那几天也涨，受盘也不怎么样，这种交易有危险，很有可能崩溃。包括在这天赌博也可以，胜算是比较大的。 包括白糖，白糖上下突破都是假的，我从来没想在白糖做突破，底下也是这样，白糖行情为什么突破不行？他市场超重严重以后，往上突破是陷阱，往下突破也是陷阱。白糖长时间没有趋势，但是我感觉可能马上会有趋势出现，一个品种总是这样的，周期性的，当你认为白糖永远没有突破，永远是假的时候，可能有一次是真的，白糖突破可能真的要出现了。 所以当市场出现某些特殊的形态结构和走势特征时，成功的操盘手具备一种敏锐的眼光和深刻的市场洞察力，能够在市场中发现具有优势和胜算的交易机会。有些人也是能看得懂的，其实你只要做看得懂的交易就行。 像我们有个做得很好的朋友，外地有一个高手做得非常好，我看他交易有几个特征。 1、顺势操作，这个特点非常明显，无意之中做进去，他当时想做顺势交易，买高点，结果是顶部，上涨的趋势买进，下跌是做空，不会反做。这个短差价形式没有，这种交易理念非常明显。 2、交易入场后，自我保护意识极其强烈。 3、交易风格成熟、稳定，一致性的贯彻进场和离市原则，行动一致性方面做得非常好，可以说是相当成熟的交易者才能达到这个状态。 像燃油突破高点以后就买进，短短的一两天行情，盈利就非常大。豆油的波澜壮阔的上涨，前几年，其实是一路做上去，底下可能有三五百仓，一直在线的，中间还在加码。锌的交易也是这样，突破以后持有很大的空投，能做这么多钱也不奇怪。 我们做这些交易，像前几年大豆交易，因为平绿线东西我在书上也谈到了，在一个大牛市里，市场价格到了这附近，他可能是个低风险，这种交易买进来以后，如果你能坚持时差，那盈利能力应该是非常非常丰富的。像年初橡胶我们在持续做，这是大方向，实际进场，实际用的，当然是另外一些更细的风

期货逼仓是什么意思？ 举个例子

逼仓：(Market Corner) 指交易者利用资金优势，通过控制期货交易头寸数额(即大量做空或做多)或垄断现货可交割商品的供给，迫使对手方违约或以不利的价格平仓亏损出局，从而牟取暴利的行为。

逼仓可分为两种方式，一种是通过做多头实现，即“多逼空”，另一种是通过做空头实现，即“空逼多”。在美国，逼仓一般出现在可交割的现货量不大的情况下，逼仓者是市场中的买方，它既拥有大量的现货部位又拥有大量的期货部位，这样可以使没有现货的空方或卖方在进入交割月以后只好以较高价格平掉自己的部位，期货价格一般会偏离现货价格较远。

当多方手中有大量的资金，同时也掌控市场上大量的现货的时候，他们可以强力做多，并拉升期货价格，而在价格抬升的过程中，市场大量游资会靠过来加大多方阵营力量。空方在资金不足的情况下，只能屈服，在高位平仓。而且期货价格的高抬同时也会拉升现货价格，如此一来，多方实现期现两个市场双赢。不过值得注意的是，在中国期货市场上，这种多逼空的方式容易在政策的调整下失败。

当现货供应充足且投资资本过小的时候，空逼多的情况也容易发生。现货商可能为套保会在期货市场上做空，市场投机做多者在现货供应充足以及套保大力资金下，难敌空方打压，不得不平仓离场。

中国国内目前为止最著名的期货交易多逼空典型案例就是1995年发生的“327”国债事件。空方为当时号称“上海滩证券教父”的上海万国证券公司总裁管金生和“辽国发”高原和高岭；多方则是以当时财政部直属的“中经开”为首的上海和江浙一带的私人大户。

当时空方判断经济发展的趋势势必使 *** 减息，保值贴补率不可能再次提高，因此在145元附近大举做空，多方则大举建立多头头寸。后来高岭风闻“保值贴补率要提高到12.98%”，便将其50万口的空单平仓同时追加买入50万口反手做多，这样100万口多单将“327”国债的价格封到152.50的涨停板上，此时万国证券全线亏损并直接爆仓。

不甘破产的管金生指挥万国证券在收盘前15分钟挂出1000万口空单，将“327”国债的价格打回147.50，将所有跟风多头杀得立即爆仓，而万国证券立即扭亏为盈并反过头来赚了几个亿。

不过万国证券这样的操作是违反当时的规定的， *** 紧急宣布当天最后15分钟交易不算数，万国证券也因此遭受灭顶之灾，被申银证券按照规定重组，而管金生则被关进了监狱。

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