香港恒生指数期货走势（香港恒生指数期货新浪）

请问恒生指数期货风险相对于外汇，期货，股票风险是怎么样的？

有空帮忙看看此问题:

恒生指数期货是基于恒生股指,指数波动的风险是可预见的,不同的是加上期货的内涵(有了保证金)利用了金融

杠杆,风险就会成倍放大。期货与指数期货市场特性相似只是具体交易对象不同，风险都属相对较大的。至于股

票在投资领域也属风险较高的只是与期货类相比要小一些。如有时间参详一下98年香港与国际对冲基金通过指

数期货搏弈的过程或许你会对其风险有一定了解。

在1998年的东南亚金融风波中，香港股票和外汇市场受到了以索罗斯为首的美国对冲基金的强烈冲击，股票指

数期货交易在其中扮演了重要的角色。1998年8月28日，600多万香港市民目光被锁定在位于港岛中环的香港联

交所和香港期交所上。因为8月28日是8月份香港恒生指数期货合约的结算日，也是香港特别行政区 *** 打击以

对冲基金为主体的国际游资集团控香港金融市场的第十个交易日。双方经过9个交易日的激烈搏杀后，迎来了首

次决战。

上午10点整开市后仅5分钟，股市的成交额就超过了39亿港元，而在同月的14日一整天，香港 *** 仅动用了

30亿港元吸纳蓝筹股，就将恒生指数由13日报收的6660点推高到7224点。半小时后，成交金额就突破了100亿港

元，到上午收市时，成交额已经达到400亿港元之巨，接近1997年高峰时8月29日创下的460亿港元的日成交量历

史更高记录。下午开市后，抛售压力有增无减，成交量一路攀升，但恒指和期指始终在7800点以上。随着下午4

点整的钟声响起，显示屏上不断跳动的恒指、期指、成交金额分别在7829点、7851点、790亿锁定。

1998年8月28日，对于众多国际炒家来说，是一个心痛的日子。香港股市在周边股市普遍下跌的不利条件下

，仍能顶住国际炒家的抛售压力，大出炒家们的意料，也使炒家们在此战中惨败而归，这是香港 *** 自1998年8

月14日入市干预以来的更 *** ，也是香港 *** 针对炒家们惯用的汇市、股市、期市的主体性投机策略，以"其人

之道，还治其人之身"所取得的重大胜利。在这十个交易日中，香港 *** 将恒生指数人8月13日收盘的6660点推

高到28日的7829点报收，并迫使炒家们在高价位结算交割8月份股指期货，并抬高9月份股指起火。在此之前，

炒家们见了大量的8月份期指空仓，这样一来，即使它们转仓，成本亦很高，一旦平仓，则巨额亏损不可避免。

自入市以来，香港 *** 已动用了100多亿美元，消耗了外汇基金的13%，就此而言，香港 *** 的胜利也是有

代价的胜利。此举，大大超过了1993年"英镑保卫战"中英国 *** 动用77亿美元与国际投机者对垒的规模，堪称

一场"不见硝烟的战争"。

一、 对冲基金与香港 *** 的战斗

（一）前期工作

1.对冲基金在对香港金融市场进行冲击时所需要的资金不可能在进行冲击时一边冲击，一边筹集。因为一

旦受到冲击，被冲击的金融监管部门的传统作法是提高短期贷款利率，而事实已经证明在前三次冲击（1997年

10月、1998年1月、1998年6月）中，香港金融管理局的措施便是提高短期贷款利率，金融管理局主席任志刚也

被戏称"任一招"。利率的提高会提高冲击着的成本，但此前是在冲击者在有关利率被提高后，仍有借款行为。

在这次炒家冲击香港金融市场时，与以往更大的一个不同点就是炒家没有进行即期拆借活动，而是预先屯结了

大量的港元，这些港元来自多方面，但有一个很重要的来源是一些国际金融机构1998年上半年在香港发行的一

年至两年期的港元债券，总数约为300亿美元，年利息为11%。这些国际金融机构将这些港元掉期为美元，而借

入港元的主要是一些对冲基金。这些港元为对冲基金攻击香港金融市场提供了低成本来源，使投机者具备了在

汇市进行套利的条件，而对冲基金又在外汇市场上买入大量的远期美元，据说索罗斯旗下的基金就持有总数约

400亿美元买入合约，到期日为1999年2月。

2.在1998年6、7月恒生指数在8000点的时候，大举沽空，建立了大量的恒指空仓头寸，对冲基金建立恒指

空仓是因为它们预计香港股市在受到冲击后恒生指数必然会大幅下跌，而恒指期货合约的价格是每张每点50港

元，也就是说，若建的是空仓，恒生指数每下跌一个点，一张期货合约可收入50港元。众所周知，恒生指数代

表香港金融市场乃至整个香港经济、政治前景，就是香港经济的"晴雨表"。恒生指数下跌越多，人们对香港经

济的信心就越小，在这种情况下，恒生指数的大幅下挫，很可能引起广大投资者的盲目跟从，从而既可能造成

恒生指数无序下跌的可能。对冲基金的经营者正是看中了这一点，才大量持有空头头寸。

（二）炒家出招引起香港 *** 干预

1.1998年8月初，投机者突然大肆宣扬人民币将贬值10%，其中，上海、广州等地的人民币黑市交易中曾跌

到了1美元兑换9.5人民币左右。投机者散播人民币将贬值的谣言是"声东击西"的招数，是想借此来影响人们对

港币的信心。除此之外，投机者还大肆宣扬内地银行不稳定等谣言，其目的仍是为了其狙击港元创造心理条件

，其手段真可谓无所不用。有一家海外基金甚至开出了1998年8月12日香港联系汇率脱钩的期权。

2.炒家开始冲击，恒生指数应声暴跌。1998年8月5日，炒家们一天之内抛售200多亿港元，香港金融管理局

一反过去被动做法，运用香港财政储备如数吸纳，将汇市稳定在1美元兑换7.75港元的水平上，银行同业市场拆

借利息也仅是略有上升。1998年8月6日，炒家又抛售了200多亿港元，金融管理局再出新招，不仅照单全收，而

且将所有吸纳的港元存入香港银行体系，从而起到了稳定银行同业拆借利息的作用，因为拆息率一旦提高，股

市下跌在所难免，以往三次狙击的结果都是保住了汇市，而股市大跌。但是8月7日因为已公布中期业绩的蓝筹

股业绩不佳导致股市下跌，恒生指数全日下跌212点，跌幅为3%。在此后7日到13日这几个交易日中，香港 ***

继续采用吸纳港元，稳定同业拆息率的办法稳定股市。但由于炒家在股票市场上做空，恒生指数最终还是跌到

了6600点的低位。

3.1998年8月14日，香港 *** 正式参与股市和期市交易。香港 *** 为了维护港元，携巨款外汇基金进入股票

市场和期货市场，也炒家进行直接对抗，开始前数分钟向香港的中银、获多利、和升等多家证券行指示大手吸

纳恒生指数蓝筹股。表示不惜成本，务求将8月期指抬高600点。香港 *** 的此举一反以往"积极不干预"对投机

者的政策，对投机者造成了一个始料不及的沉重打击。有代行中央银行职权的金融管理局直接托市干预期货、

股票市场，在全球开放型资本市场上尚属首次。当时恒生指数和8月份股指期货合约以7224点收市，股市成交量

达到81亿港元，而平时成交水平约在30亿-50亿港元。

临近8月28日期指结算日，对冲基金从香港经济商中借入大量股票，据说，索罗斯曾向中东石油大亨借入汇

丰股票用于8月28日与香港 *** 大决战。由于香港借贷利息为25%，大大高于海外借贷利息8%的水准，故投机者

向海外借贷成功。香港 *** 一面下令香港各上市公司和基金不得把手中持有的股票借给对冲基金，一面在股票

市场中如数接受对冲基金的抛售狂潮，以至于大战后，香港 *** 拥有了多家上市公司的绝对控股权。至8月28日

，香港 *** 在10个交易日的较量中，最终顶住了国际炒家的抛售压力，将恒生指数成功地推高了1100多点，打

破了炒家们的如意算盘。概括起来，8月份香港 *** 采取的主要措施有：

之一、如数吸纳炒家抛售的港元，并将所吸纳的港元存入香港银行体系以稳定香港银行同业拆借率，并于8

月14日突然提高银行隔夜拆息率，突击投机者，提高投机者的拆借成本。

第二、自8月14日起大量买入恒生指数分成股（蓝筹股），抬高恒生指数及8月份恒生指数期货合约价格，

加大建立许多空仓的投机者在8月28日8月份恒生指数期货合约结算日的亏损。

第三、指示香港各公司、基金、银行等机构不要拆借股票现货给对冲基金，减缓股票市场的波动。

第四、抬高9月份指数期货合约，以加大投机者转仓的成本。

日期 *** 策略 市场反应

8.14 通过数间证券行不及价格地购入大量恒生指数成分股和期指，号召华商入市 触发投机者平期指空仓

，恒生指数急升564点

8.18 没有大举扫货，重点吸纳电信股 将恒生指数维持在7200点水平，投机者开始将8月期指合约转仓9月

8.19 趁外围利好消息，开始获利吐货，干预股票期指，砍断投机者沽货 恒生指数升412点，过万张8月期

指合约转之9月，投机者从海外借贷，24日继续出现大量沽空

8.2 早先退高200点，再支持大盘不回落 防线再度推高至7700点水平，市场传闻基金开始平期指空仓

8.21 不积极入货，防止投机者搭顺风车 恒生指数干预后首次下跌，投机者有机可乘，尾市大幅造低

8.24 期市买8沽9，逼投机者8月平仓，港股在外围下跌的情况下独升317点 仍有过万张8约合约转交9月，

积极入市，出现新的"御用经纪"

8.25 挟高港元短息，增加投机者借港元成本，期市守住7800点，保8、9差价约100点 8月期指逼近8000点

，转仓的有减少现象

8.27 与投机者对峙，大量扫入成分股，全日股指维持在7800 股市成交激增，27、28两天分别成交229、

790亿

8.28 进一步跨到8、9月期指差价，加大投机者转仓成本 8、9月份期指差价在8月28日扩大到600点 ……

如何看恒生指数K线图的趋势

一看阴阳。阴线、阳线代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示将继续下跌。所以阳线往往预示着继续上涨，这也极为符合技术分析中三大假设之一股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技术分析最核心的思想。反之，可得阴线继续下跌。

二看影线长短。影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动，即上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下跌。

三看实体大小。实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。阴线实体越大，下跌动力也越足。

扩展资料：

股价趋势

1、股价随着成交量的递增而上涨是股市行情的正常特性，此种量增价涨关系表明股价将继续上升。

2、在一个上涨波段中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高后继续上涨，然而此波段股价上涨的成交量水准却低于前一波段上涨的成交量水准，股价突破创新高，成交量却没创出新高，则此波段股价涨势令人怀疑，可能是潜在的反转信号。

3、股价随着成交量的递减而回升，股价上涨时成交量在逐渐萎缩。成交量是股价上涨的原动力，原动力不足是潜在的反转信号。

4、有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，走势突然形成垂直上升的喷发行情，成交量急剧增加，股价暴涨。紧随着此波走势，继之而来的是成交量大幅萎缩，同时股价急速下跌。

这种现象表明涨势已到末期，上升乏力，走势力竭，显示出反转的现象。反转所具有的意义将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量扩大的程度而定。

5、长期下跌形成谷底后，股价回升，成交量并没有因股价上涨而递增，股价上涨欲振乏力，然后再度跌落至先前谷底附近或高于谷底。当第二谷底的成交量低于之一谷底时，是股价上涨的信号。

6、股价向下跌破股价形态趋势线或移动平均线，同时出现较大成交量。此是股价下跌的信号，表明趋势反转，形成空头市场。

参考资料来源：股价趋势-百度百科

小型恒生指数期货是什么？恒生指数还有大小型之分吗？

恒生指数是香港蓝筹股变化的指标，亦是亚洲区广受注目的指数。香港期货交易所于1986年5月推出恒生指数期货合约，也叫大恒指，大恒指推出后备受投资者青睐。随后港交所又于2000年10月9日推出小型恒生指数期货合约，也叫小恒指。

今天，艾德证券期货就跟大家讲解下，什么是小型恒生指数期货。

1、小型恒指期货跟大型恒指期货的区别

小型恒指期货跟大型恒指期货一样，都是以恒生指数作为交易标的，两者的走向也是一致的。对于一些不想承担太大风险和有对冲需要的散户投资者来说，小型恒指期货是比较适合对冲工具。

小型恒指期货相对于大型恒指期货最主要的区别就在于合约价值的大小，大恒指期货1个点是50港币，小恒指期货1个点是10港币。在走势相同的情况下，小恒指期货波动一下是10港币，大恒指期货波动一下50港币。相对来说，小型恒指期货波动风险更小。

手续费和保证金的话，由于小型恒指期货波动一个点等值偏低，所以小型恒指期货手续费会比大恒指期货低一些，保证金也低一些。

2、小型恒指期货更适合散户

小型恒指期货是专为散户投资者而设计，它较小的合同价值允许有经验和刚入门的散户投资者以较小的规模参与指数成份股的表现。

由于小型恒指期货合约的价值是恒生指数期货合约价值的五分之一，因此小型恒指的保证金要求和手续费相对较低，投资成本也就相对较低。对比大型恒指期货，小型恒指的门槛比较低，更能满足不想投入太大、又想通过期货对冲的散户的投资需求。

什么是恒指期货

1、恒生指数，香港股市价格的重要指标，指数由若干只成份股（即蓝筹股）市值计算出来的，代表了香港交易所所有上市公司的12个月平均市值涵盖率的63%，恒生指数由恒生银行下属恒生指数有限公司负责计算及按季检讨，公布成份股调整。

恒生指数，由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是以香港股票市场中的50家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，是反映香港股市价幅动趋势最有影响的一种股价指数。该指数于1969年11月24日首次公开发布，基期为1964年7月31日．基期指数定为100。

2、恒生指数期货，鉴于香港股市日益受到注目，其相关对冲工具的需求亦不断上升，香港期货交易所早于一九八六年五月推出恒生指数期货合约，随后于一九九三年三月亦推出恒生指数期权合约。于一九九七年度，恒生指数期货的成交量达世界第六位。

该股市指数期货合约是根据恒生指数及其四项分类指数：地产、公用事业、金融及工商而定。合约分为四个月份，即当前月、下一月、以及后两个季月，当前为4月，则合约分为4月恒指、5月恒指、6月恒指、9月恒指，4月合约现金交割之后。

则合约变化为5月合约、6月合约、9月合约、12月合约，之后循环反复。合约价值则等于合约的现行结算价格乘以五十港币。当月合约交割日为每月倒数第二个交易日。结算日则为每月的最后交易日。

扩展资料：

恒生指数成份股的选取原则如下。

（1）按股票市值大小选择，必须属于占联交所所有上市普通股份总市值90%的排榜股票之列（市值指过去12个月的平均值）。

（2）按成交额大小选择，必须属于占联交所上市所有普通股份成交额90%的排榜股票之列（成交额乃指过去24个月的成交总额）。

（3）必须在联交所上市满24个月以上。

根据以上标准初选出合格股票后、再按以下准则最终选定样本股：

（1）公司市值及成交额之排名。

（2）四个分类指数在恒生指数内各占的比重需大体反映市场情况。

（3）公司在香港有庞大业务。

（4）公司的财政状况。

主要特点

不管是经验丰富还是一般的投资者，可同样透过买卖恒生指数期货及期权合约，就三十三支指数成份股作出投资。由于本地投资者及国际投资者均视恒生指数为量度本港股市及投资组合表现的指标，因此投资者一直沿用恒生指数期货及期权合约作买卖和风险管理。

高成本效益

恒生指数期货及期权合约能提供成本效益更高的投资机会。投资者买卖恒生指数期货及期权合约只须缴付按金，而按金只占合约面值的一部份，令对冲活动更合乎成本效益。

交易费用低廉

每一张恒生指数期货及期权合约相等于一篮子高市值的股票，而每次交易只收取一次佣金，所以交易成本比较买入或沽出该组成份股的交易成本为低廉。

结算公司履约保证

正如其他在期交所买卖的期货及期权合约一样，恒生指数期货及期权合约现正由期交所全资拥有的香港期货结算有限公司（结算公司）登记，结算及提供履约保证。

由于结算公司作为所有未平仓合约的对手，因此结算所参与者之间将毋须承受对手风险。这保证不会推及至结算所参与者对其客户的财务责任。因此投资者须小心及慎重选用经纪进行买卖。

参考资料来源：百度百科-恒生指数

参考资料来源：百度百科-恒生指数期货

恒生指数和恒指期货你知道多少

恒生指数是香港蓝筹股变化的指标，亦是亚洲区广受注目的指数。同时，它亦广泛被使用作为衡量基金表现的标准。恒生指数是以加权资本市值法计算，该指数共有三十三支成份股。该三十三支成份股分别属于工商、金融、地产及公用事业四个分类指数，其总市值占香港联合交易所所有上市股份总市值约百份之七十。

鉴于香港股市日益受到注目，其相关 对冲工具的需求亦不断上升，香港期货交易所早于一九八六年五月推出恒生指数期货合约，随后于一九九三年三月亦推出恒生指数期权合约，于一九九七年度，恒生指数期货的成交量达世界第六位。该股市指数期货合约是根据恒生指数及其四项分类指数:地产、公用事业、金融及工商而定。合约价值则等于合约的现行 结算价格乘以五十港币，当月合约 交割日为每月倒数第二个 交易日，结算日则为每月的最后交易日。

恒生指数期货是金融指数期货，是期货的一种，拥有期货的特性，其标的物是HIS恒生指数，于1986年5月6日公开发布，受恒指50只成分股走势影响。恒生指数期货的制度更加完善，整体运行平衡，技术分析也就更为有效。盈利时间长(9:15-12:00 13:00-16:30 17:00-23:45);交易更加灵活，可双向交易买涨买跌，牛熊市皆可赚钱;T+0交易模式，无涨跌幅限制。

与国内股票市场相比，A股只能做多赚钱，就算方向做对，10万元每天也就赚四五个点左右，而且还得忍受股票上下波动的煎熬。恒生指数做空做多都可以赚钱，而且投资者都以技术分析为主，操作上以分钟线看盘，几分钟内就可以完成一笔交易，操作灵活多样，避免鸡肋行情，是短线高手的乐园。

与国内期指相比，恒生指数里面的参与者是国内外的投资机构和个人投资者，他们操作以技术分析为主，而国内期指则因为投资主体和国家赋予它的使命原因，技术分析在这里操作难度更大。尤其在当下，国内期指被套上了层层枷锁，操作难度更大，想在里面盈利也更加困难。 恒生指数期货要怎么玩呢? 每个人都有自己在操作上的绝窍，但强大的自控能力是必不可少的，所以在这里为大家讲解做恒生指数期货操盘时需要注意的几点:

一是坚持小单量、小止损、做波段的买卖 *** 。

任何时候动用资金不超过30%，学会风险控制。操作之前要衡量一下你所冒的风险有多大，如果超出风险预期，静待下一次机会。这一点和做股票是截然不一样的，股票是向前看、往前冲，而期货是向后看。

二是不摸顶摸底，坚持做第三浪。

市场非常强大，谁也不是神。抄底?做顶?谁也说不清楚。第三浪波幅更大，更好辨别，或者三浪三更加稳健，只要做对这足已。

三是严格止损。

不管你赚多少钱，也不管多么顺风顺水，任何时候，没有哪一单会没有止损的。“不怕错，就怕拖”，只有把止损放进市场才是比较踏实。严格控制风险最重要。

四是每天研究市场。 十几年如一日，每天研究市场的走势规律，做交易记录，写交易心得，从当天的行情总结经验，将这个习惯融入到自身习惯中。大的市场走势规律亘古不变。但是每过一段时间，大户操盘手法就会发生变化，这对盘中短线交易至关重要。

风险问题:做投资首先要知道什么投资都是有风险的，重要的是如何控制风险，让风险率达到最小。恒指风险和收益是成正比的，当天买当天可以卖，另外可以设置止盈止损，达到设定点位自动成交，更好控制风险，做投资切忌一点，切莫贪心。

网站首页：期货手续费网-加1分开户（微信：527209157）

本文链接：https://52ol.cn/post/135459.html