期货b1价s1价（期货1h和1m分别是什么）

期货投资风险的两个指标是什么？

在期货交易中，我们都需要了解一定的期货知识，同时也要了解它所具有的风险，测度期货投资风险的两个指标如下：一是测度预期风险的指标，称为预期风险率(或称预期收益率)；二是测度围绕预期风险值的离差的指标。 1、预期风险率的计算将风险与价格波动联系起来看，它可能产生两个方向的变动，即上升或下降。因此，涨与跌两个方向的波动程度，是判断合约风险程度的最主要和最简单的指标。预期风险率一般按以往的统计资料进行计算。设某一合约每年(或每月)交易的更高价和更低价分别为S1，So，其每年(或每月)的风险率(也可称为价差比率)为Ri，有：Ri=[2(S1-So)/(S1+So)]*100% 投资者还可以通过统计资料算出每一个风险结果出现的可能性或概率，由此算出该股指期货合约交易的预期风... 在期货交易中，我们都需要了解一定的期货知识，同时也要了解它所具有的风险，测度期货投资风险的两个指标如下：

一是测度预期风险的指标，称为预期风险率(或称预期收益率)；二是测度围绕预期风险值的离差的指标。

1、预期风险率的计算

将风险与价格波动联系起来看，它可能产生两个方向的变动，即上升或下降。因此，涨与跌两个方向的波动程度，是判断合约风险程度的最主要和最简单的指标。预期风险率一般按以往的统计资料进行计算。

设某一合约每年(或每月)交易的更高价和更低价分别为S1，So，其每年(或每月)的风险率(也可称为价差比率)为Ri，有：Ri=[2(S1-So)/(S1+So)]*100%

投资者还可以通过统计资料算出每一个风险结果出现的可能性或概率，由此算出该股指期货合约交易的预期风险率。预期风险率计算公式可以有两种方式。

(1)如果每一种风险发生的概率是相等的，那么，预期的风险率就等于全部风险率之和除以风险种数

(2)如果已经知道某一合约交易的各种风险出现的概率，那么无论其结果发生的概率是否相等，预期风险率就等于全部风险率之和与其发生概率的乘积

预期风险率的计算结果为衡量期货交易的风险性提供了公平的指标。用价差比率来衡量期货投资风险，强调了一点，即风险是期货合约价格上下波动的程度。正因为其价格能够上下波动，因此其风险的另一面也就是利润。

2.离差的计算

在具有不确定性的情况下，仅仅靠预期风险率一个指标来衡量期货交易的风险大小并进行投资决策是不够的，投资者还必须考虑实际情况偏离预期情况的风险，即不能实现预期收益的风险。实际风险率可能高于、低于或等于预期风险率。实际风险率高于或低于预期风险率的现象被称为围绕预期风险率的波动。这种波动程度越大，投资者的风险也就越大。因此，合约的实际风险率围绕预期风险率的波动程度实际上成为衡量期货交易的第二个风险指标。

一般用方差或标准差来测度这种波动程度大小。方差和标准差的意义本质上是相同的。若某项投资的风险方差或标准差越大，说明实际风险率围绕预期风险率波动的程度越大，投资者按预期风险率进行投资决策的风险越大。

由于准确的实际风险率很难得到，实际中常采用较短时期的价差比率如每周价格变动比率或3日价格变动比率来代替实际风险比率。

商品期货交易策略的数学模型

商品期货交易在当前中国的经济体系中占据着很重要的作用，投资者都希望从大量的期货交易中获取一定的利润，但是期货交易作为一种投机行为，交易者置身其中往往要承担很大的风险，本文研究了商品期货交易中的一些问题，给出了获取较大收益的交易方式。 问题一：我们首先利用SPSS 中的模型预测 *** 给出了橡胶期货交易各项指标在9月3号这天随时间推移的波动图，又给出了利用Matlab 软件作出的成交价与各个指标的相关性图表。分析所作的图得出的结论是商品期货的成交价与B1价、S1价具有显著相关性，与成交量、持仓增减、B1量、S1量也具有相关性而与总量不具有相关性。最后利用SPSS 软件双变量相关分析进一步确认其相关性指标。为了对橡胶期货价格的这些变化特征进行分类，我们作出了成交价19天的波动图，并以持仓量为例分析其他指标的变化特征，将七项指标分成了上涨和周期波动两类。

问题二：本文采用了回归分析的 *** 建立价格波动预测模型。首先介绍回归分析的基本原理与内容，叙述了回归分析中用到的最小二乘法，之后在之一问的基础上建立回归分析的数学模型，得出函数关系，算得价格的波动趋势并与实际数据对比，再分析模型中的残差数据，验证所建立的回归模型合理性。

问题三：为建立收益更大化的交易模型，本题我们分析价格的波动数据后，借助移动平均线的理论 *** ，再分析价格的“高位”与“低位”，得出买点卖点。建立交易模型后，利用MATLAB 软件分析出合适的交易时机，并画出图形，利用所给数据根据建立的模型计算收益。

期货中布林线怎么设置，有哪些使用技巧

布林线由4条线构成，分为 B1线、B2线、B3线及B4线。B1线为指数（或股价）阻力线，B4线是支撑线，从布林线的宽度可以看出指数或股价的变动区间，股价盘整时，四线收缩，称收口；股价向上或向下突破时，四线打开，称为开口。当股价向上击穿B1阻力线时，卖点出现，向下击穿B4线时，买点出现，当股价沿着阻力线（支撑线）上升（下降），虽并未击穿支撑线（压力线），但已回头突破B2线（B3线）时，也是较佳卖（买）点。该指标计算较复杂，不用赘述，股民朋友可从钱龙动态、静态中调出，须指出的是，动态中布林线是三条线，如下图，B2B3线合二为一为MB线，操作方式与静态钱龙相同。布林线由4条线构成，分为 B1线、B2线、B3线及B4线。B1线为指数（或股价）阻力线，B4线是支撑线，从布林线的宽度可以看出指数或股价的变动区间，股价盘整时，四线收缩，称收口；股价向上或向下突破时，四线打开，称为开口。当股价向上击穿B1阻力线时，卖点出现，向下击穿B4线时，买点出现，当股价沿着阻力线（支撑线）上升（下降），虽并未击穿支撑线（压力线），但已回头突破B2线（B3线）时，也是较佳卖（买）点。该指标计算较复杂，不用赘述，股民朋友可从钱龙动态、静态中调出，须指出的是，动态中布林线是三条线，B2B3线合二为一为MB线，操作方式与静态钱龙相同。

在所有的指标计算中，BOLL指标的计算 *** 是最复杂的之一，其中引进了统计学中的标准差概念，涉及到中轨线（MB）、上轨线（UP）和下轨线（DN）的计算。另外，和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，BOLL指标也包括日BOLL指标、周BOLL指标、月BOLL指标年BOLL指标以及分钟BOLL指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日BOLL指标和周BOLL指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算 *** 一样。 以日BOLL指标计算为例，其计算 *** 如下：

日BOLL指标的计算公式

中轨线=N日的移动平均线

上轨线=中轨线+两倍的标准差

下轨线=中轨线－两倍的标准差

请解释何为完美的套期保值的含义。

完美的套期保值又称完全的套期保值

它指合约交割日期货价格与套期保值资产的现货价格刚好匹配

完美的套期保值不是总比不完美的好的，只是能使收入更具确定性

当现货价格朝着对套期保值者有利的方向变动时，完美的套期保值会抵消套期保值者的盈利

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大致上是这样的 最近刚学

==。。。绝对不是COPY的 囧rz~~~

THETA是什么意思

金融期权价格的敏感性指标

Delta (δ)

Gamma (γ)

Lambda (λ)

Theta(θ)

Rho (ρ)

套期保值是指已面临价格风险的主体利用一种或几种套期保值工具试图抵消其所冒风险的行为.

从衍生证券定价过程可知,衍生证券的价格跟标的资产价格之间存在着密切的联系.由此我们可以进一步推论:同一标的资产的各种衍生证券价格之间也保持着密切的关系.这样,我们就可以用衍生证券为标的资产保值,也可以用标的资产为衍生证券保值,还可以用衍生证券为其它衍生证券保值.

套期保值的目标

根据主体的态度,套期保值目标可分为双向套期保值和单向套期保值.双向套期保值就是尽量消除所有价格风险,包括风险的有利部分和不利部分.单向套期保值就是只消除风险的不利部分,而保留风险的有利部分.

为了实现双向套期保值目标,避险主体可运用远期,期货,互换等衍生证券.为了实现单向套期保值目标,避险主体则可利用期权及跟期权相关的衍生证券.

选择哪种套期保值目标取决于避险主体的风险厌恶程度和避险主体对未来价格走向的预期 .

套期保值的效率

套期保值的盈亏指的是实施与未实施套期保值两种情况下实际结果的差异.若实施套期保值的结果优于未实施套期保值的结果,则称套期保值是盈利的;反之则是亏损的.

而套期保值的效率指的是套期保值的目标与套期保值的实际结果之间的差异.若实际结果与目标相等,则称套期保值效率为100%;若实际结果比目标更有利,则套期保值效率大于100%;若实际结果比目标较不利,则套期保值效率小于100%.

基于远期利率协议的套期保值(1)

所谓远期利率协议的多头套期保值,就是通过签订远期利率协议,并使自己处于多头地位(简称买入远期利率协议)以避免未来利率上升给自己造成损失.其结果是将未来的利率水平固定在某一水平上.它适用于打算在未来筹资的公司,以及打算在未来某一时间出售现已持有的未到期长期债券的持有者.

基于远期利率协议的套期保值(2)

假设某公司财务部经理预计公司1个月后将收到1000万美元的款项,且在4个月之内暂时不用这些款项,因此可用于短期投资.他担心1个月后利率下跌使投资回报率降低,就可以卖出一份本金为1000万美元的1 4远期利率协议.假定当时银行对1 4远期利率协议的报价为8%,他就可将1个月之后3个月期的投资回报率锁定在8%.

基于直接远期外汇合约的套期保值

多头套期保值就是通过买入直接远期外汇合约来避免汇率上升的风险,它适用于未来某日期将支出外汇的机构和个人,如进口,出国旅游,到期偿还外债,计划进行外汇投资等.

空头套期保值就是通过卖出直接远期外汇合约来避免外汇汇率下降的风险,它适用于未来某日期将收到外汇的机构和个人,如出口,提供劳务,现有的对外投资,到期收回贷款等.

当两种货币之间(如日元和加元之间)没有合适的远期合约时,套期保值者可利用第三种货币(如美元)来进行交叉套期保值.

基于远期外汇综合协议的套期保值

远期外汇综合协议实际上就是远期的远期外汇合约,因此运用远期外汇综合协议进行套期保值时,保值的对象不是未来某一时点的即期汇率,而是未来某一时点一定期限的远期汇率.例如,3个月 9个月远期外汇综合协议保值的对象是3个月后6个月期的远期汇率.

美国一家外贸公司与银行签订了一份贷款协议,协议规定1个月后银行贷款1000万英镑给该公司,贷款期限为6个月.为了避免英镑汇率波动给公司造成损失,该公司可卖出1个月期的远期英镑,同时买进1个月 7个月远期英镑进行套期保值.

基差风险(1)

套期保值的效果将由于如下三个原因而受到影响: 需要避险的资产与避险工具的标的资产不完全一致; 套期保值者可能并不能确切地知道未来拟出售或购买资产的时间; 需要避险的期限与避险工具的期限不一致.在这些情况下,我们就必须考虑基差风险,合约的选择,套期保值比率,久期等问题.

基差=拟套期保值资产的现货价格一所使用合约的期货价格

当套期保值期限已到,而基差不为零时,套期保值就存在基差风险.

基差风险(2)

为进一步说明套期保值的基差风险,我们令t1表示进行套期保值的时刻,t2表示套期保值期限结束时刻,S1表示t1时刻拟保值资产的现货价格,S*1表示t1时刻期货标的资产的现货价格,F1表示t1时刻期货价格,S2,S2*和F2分别表示t2时刻拟保值资产的现货价格,标的资产的现货价格及其期货价格,b1,b2分别表示t1和t2时刻的基差.根据基差的定义,我们有:

基差风险(3)

对于空头套期保值来说,套期保值者在t1时刻知道将于t2时刻出售资产,于是在t1时刻持有期货空头,并于t2时刻平仓,同时出售资产.因此该套期保值者出售资产获得的有效价格(Se)为:

式(10.1)中的和代表了基差的两个组成部分.之一部分就是我们在第12章中讨论的狭义的基差,而第二部分表示两项资产不一致而产生的基差.

合约的选择

为了降低基差风险,我们要选择合适的期货合约,它包括两个方面: 选择合适的标的资产, 选择合约的交割月份.

选择标的资产的标准是标的资产价格与保值资产价格的相关性.相关性越好,基差风险就越小.

在选择合约的交割月份时,要考虑是否打算实物交割.

套期比率的确定

套期保值组合价格变化的方差等于

更佳的套期比率必须使 最小化.为此 对h的一阶偏导数必须等于零,而二阶偏导数必须大于零.

所以更佳套期比率为:

滚动的套期保值

由于期货合约的有效期通常不超过1年,而套期保值的期限有时又长于1年,在这种情况下,就必须采取滚动的套期保值策略,即建立一个期货头寸,待这个期货合约到期前将其平仓,再建立另一个到期日较晚的期货头寸直至套期保值期限届满.如果我们通过几次平仓才实现最终的套期保值目的,则我们将面临几个基差风险.

久期与套期保值

令S和DS分别表示需进行套期保值资产的价格和久期,F表示利率期货的价格,DF表示期货合约标的债券的久期.根据久期的定义,当收益率曲线只发生平行移动,且收益率(y)是连续复利率时

通过合理的近似,我们还可得到:

因此,为了对冲收益率变动对保值债券价值的影响,所需要的期货合约数(N)为:

Delta与套期保值(1)

一种较常用的 *** 就是分别算出保值工具与保值对象两者的价值对一些共同的变量(如标的资产价格,时间,标的资产价格的波动率,无风险利率等)的敏感性,然后建立适当数量的衍生证券头寸,组成套期保值组合,使组合中的保值工具与保值对象的价格变动能相互抵合.这种保值技术称为动态套期保值.

衍生证券的Delta用于衡量衍生证券价格对标的资产价格变动的敏感度,它等于衍生证券价格变化与标的资产价格变化的比率.

Delta与套期保值(2)

无收益资产看涨期权的Delta值为:

无收益资产欧式看跌期权的Delta值为:

根据累积标准正态分布函数的性质可知,无收益资产看涨期权的总是大于0但小于1,而无收益资产欧式看跌期权的总是大于-1小于0.

从d1定义可知,期权的值取决于S,r,和T-t,

证券组合的Delta值与Delta中性状态

当证券组合中含有标的资产和该标的资产的各种衍生证券时,该证券组合的值就等于组合中各种衍生证券值的总和

由于标的资产和衍生证券可取多头或空头,因此其值可正可负,这样,若组合内标的资产和衍生证券数量配合适当的说,整个组合的值就可能等于0.我们称值为0的证券组合处于Delta中性状态.

Theta与套期保值

衍生证券的Theta用于衡量衍生证券价格对时间变化的敏感度,它等于衍生证券价格对时间t的偏导数:

Theta值与套期保值没有直接的关系,但它与Delta及下文的Gamma值有较大关系.

Gamma与套期保值

衍生证券的Gamma用于衡量该证券的Delta值对标的资产价格变化的敏感度,它等于衍生证券价格对标的资产价格的二阶偏导数,也等于衍生证券的Delta对标的资产价格的一阶偏导数.

证券组合的Gamma值与Gamma中性状态

证券组合的Gamma值就等于组合内各种衍生证券值的总和:

Gamma值为零的证券组合处于Gamma中性状态.

证券组合的Gamma值可用于衡量中性保值法的保值误差.这是因为期权的Gamma值仅仅衡量标的资产价格S微小变动时期权价格的变动量,而期权价格与标的资产价格的关系曲线是一条曲线,因此当S变动量较大时,用估计出的期权价格的变动量与期权价格的实际变动量就会有偏差 .

Delta,Theta和Gamma 之间的关系

无收益资产的衍生证券价格f必须满足布莱克——斯科尔斯微分方程

因此有

Vega与套期保值

衍生证券的Vega用于衡量该证券的价值对标的资产价格波动率的敏感度,它等于衍生证券价格对标的资产价格波动率的偏导数,即

当我们调整期权头寸使证券组合处于 中性状态时,新期权头寸会同时改变证券组合的 值,因此,若套期保值者要使证券组合同时达到 中性和 中性,至少要使用同一标的资产的两种期权.

RHO与套期保值

衍生证券的RHO用于衡量衍生证券价格对利率变化的敏感度,它等于衍生证券价格对利率的偏导数:

标的资产的rho值为0.因此我们可以通过改变期权或期货头寸来使证券组合处于rho中性状态.

交易费用与套期保值

从前述的讨论可以看出,为了保持证券组合处于参数中性状态,必须不断调整组合.然而频繁的调整需要大量的交费费用.因此在实际运用中,套期保值者更倾向于使用上述参数来评估其证券组合的风险,然后根据他们对S,r,未来运动情况的估计,考虑是否有必要对证券组合进行调整.如果风险是可接受的,或对自己有利,则不调整,若风险对自己不利且是不可接受的,则进行相应调整.

基于互换的套期保值

互换可以用于规避利率和汇率风险,我们可从资产和负债两方面来考察互换的套期保值功能.

负债方的套期保值

将固定利率负债转换成浮动利率负债

将浮动利率负债转换成固定利率负债

将外币的固定利率负债转换成本币的固定利率负债

将外币的浮动利率负债转换成本币的固定利率负债

将外币的固定利率负债转换成本币的浮动利率负债

资产方的套期保值

由于资产和负债是相对的概念,对一方来说是资产,对另一方来说则是负债.因此我们可以用与负债方套期保值同样的 *** 进行资产方的套期保值.由于原理相同,故不重复.

基差走强为什么对卖出套期保值有利

正向市场，现货价格-期货价格的绝对值，相对于零值的距离变得越来越近；反向市场，现货价格-期货价格的绝对值，相对于零值的距离变得越来越远；或者由正向市场变为反向市场。

如果买进现货后，价格下跌，虽然实物交易受到损失，但期货套期则可得到盈利;如果买进现货后，价格上涨，期货套期虽然发生亏损，但现货交易则可得到盈利，盈亏可以进行抵冲。

这种卖出套期的做法，可以分散风险，对实际用户起到利益安全的保护作用。卖出套期保值往往被加工企业、制造业者和贸易商采用，可减少价格波动的风险，有助于稳定生产成本和保障收益。

扩展资料

根据保值的目标先在期货市场上卖出相关的合适的期货合约。然后，在现货市场上卖出该现货的同时，又在期货市场上买进与原先卖出相同的期货合约，在期货市场上对冲并结束实际套期保值交易。

具体地说，就是交易者为了日后在现货市场售出实际商品时所得到的价格，能维持在当前对其说来是合适的水平上，就应当采取卖出套期保值方式来保护其日后售出实物的收益。

参考资料来源：百度百科-卖出套期保值

网站首页：期货手续费网-加1分开户（微信：527209157）

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