香港 *** 中一期货（香港中期期货）

中一期货和国王金融哪个安全？

中一期货是香港的牌照，受香港 *** 监管;国王金融是FSP和NFA双牌照双监管，和文华财经和信管家有密切合作，两者在安全方面都没什么问题，主要区别是在账户方面，比如国王金融是实时入金、当天出金，中一期货几乎都是在第二天才能完成。

外盘美原油哪个平台做只有7美元的手续费？

外盘美原油哪个平台做只有7美元的手续费？原油内盘和外盘有什么不一样

外盘由于在国外,不受法律监管,资金不安全,且杠杆比较大,风险大容易爆仓.

内盘是经过国内法律监管,且资金由银行第三方托管,本金不会受到风险,手续费相对外盘较高

Q2：国内现货原油和外盘美原油有什么区别吗

没有

Q3：原油价格和美元有什么关系？

原油的价格和美元价格体现出一种互动的关系。原油价格上涨，世界经济都会受到影响，包括美国这个世界更大的原油消费国。原油价格上涨所带来的通涨压力会给美元带来贬值压力，而美元贬值所带来的直接后果就是以美元计价的原油价格也随之上调。当然，反过来，油价下降，对经济是个好的信号，人们对美国经济有信心又会推高美元汇率，导致油价进一步下调。据专家估算，原油价格和美元汇率之间的相关系数是-0.7。也就是说，高油价往往和弱势美元同时出现。所以，美元走势与原油价应是反方向变动的关系。

Q4：外盘原油是什么？

外盘的成交是在外国用美元成交飞，内盘是在国内用人民币成交的。外盘的资金是兑换成美元打到外国银行的私人银行账号上进行交易。存在资金不安全风险。内盘直接和国内的银行进行合作，资金是在自已的银行账号里，资金比较安全。

外盘由于在国外,不受法律监管,资金不安全,且杠杆比较大,风险大容易爆仓.但打折手续费低的幌子招摇过市,大部分外盘存在跑路的风险,本金极容易损失.目前,国内尚未正式开展外盘交易 *** 业务,那些所谓的伦敦银或纽约期货原油的交易 *** 或经纪商均属非法 *** .国内投资者参与这些所谓的境外 *** 商的地下白银交易不受法律保护,产生纠纷也很难 *** .

外盘在中国是明令禁止的,国外正规的交易盘是不会在违反中国 *** 法令的前提下进入大陆的,只有一些小型或不正规的机构才会通过一些地下渠道,找一些个人或不正规的公司在大陆 *** ,这些都对投资者的资金带来极大的风险.

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Q5：哪个做美原油的平台比较靠谱？

你好

如果是做原油期货投资的话，建议选择国内的原油期货，因为国内的原油期货已经上市且是人民币结算的，受到 *** 监管且不会受到外汇管制，出入金方便。如果实在想做美油，建议通过国内正规期货公司的香港子公司去做外盘。相对安全。

Q6：正规的美原油交易平台有哪些

找 *** 交易员的公司，有的公司 *** 线上操盘手，一般开给操盘手的手续费都比较便宜，盘子也比较正规。不想一般平台，总想设置高额手续费，赚钱。

手续费太高，长期下来，没人能赚钱。

蚂蚁2.1万亿IPO暂停背后：一场失落的财富盛宴

火速上会和一夜叫停的强烈对比，令这家独角兽企业迅速站上风口浪尖。图/IC

文 | 《 财经 》记者 杨秀红 黄慧玲

编辑 | 陆玲

曾有望问鼎全球更大规模IPO的蚂蚁集团（688688.SH），其上市之路陡生变故。随之而来的是，高达2.1万亿元的财富盛宴被画上了休止符。

2020年秋，蚂蚁集团先是以惊人的速度推进IPO进程，拿到科创板上市的令牌，估值高达2.1万亿元；然后在11月5日上市前夜，风口突变，IPO戛然而止。

火速上会和一夜叫停的强烈对比，令这家独角兽企业迅速站上风口浪尖。

“蚂蚁集团年盈利超20亿美元，看起来并不缺钱。之所以今年选择上市融资，背后其中一个因素可能是受到投资股东的推动。”深度 科技 研究院院长张孝荣告诉《 财经 》记者。

“那些着急（推动蚂蚁集团上市）的，可能有些人是放杠杆进去的，不上市无法变现，还要还利息。”一位业内观察人士亦对《 财经 》记者称，“这些人真的变蚂蚁了，不过是在热锅上。”

一位金融领域专业人士则对《 财经 》记者表示，投资股东在背后推动上市可能是次要因素，蚂蚁集团今年快速IPO，其中一大主要原因可能是源自于国内资本市场对外展示注册制的一种需求，即不仅海外市场可以让大型创新型独角兽上市，国内资本市场也具备这种条件。

而蚂蚁集团IPO被暂停，除了监管层出台的网贷新规将对公司业务和估值产生重要影响外，有业内人士认为，这背后可能也涉及到蚂蚁集团股东和各方的博弈、蚂蚁集团庞大股东群中存在的穿透迷雾等。

“拆解蚂蚁集团的原始股东，堪称豪华，主要可分为三类： 之一类是阿里系和他们的“亲朋好友”；第二类是国内具备很强实力的投资机构；第三类则是一些顶级海外投资机构，如新加坡投资公司、马来西亚国库控股、淡马锡等。” 张孝荣称：“这些机构的投资手笔，动辄上亿。”

此外，“蚂蚁集团股东背景较为复杂，其庞大的股东群背后的最终穿透问题，并不明晰。”前述金融领域的专业人士表示。

对此，银河证券首席经济学家刘锋也曾指出，“金融市场能够有效运转的基础条件，首先要求信息对称，但投资者跟融资者天然就是信息不对称。因此，需要通过健全法律法规等，让信息变得透明。”

刘锋在接受《 财经 》记者采访时表示：“蚂蚁集团是一家具备创新能力的好公司，支付宝提供的贷款模式惠及了更多人。但与此同时，它的网贷业务风险也确实需要防范。目前监管层出台的网贷新规正是为了防范网贷行业爆发大的金融风险。”

原始股东财富兑现遇阻之际，参与蚂蚁集团战略配售基金认购的大批投资者们，则在纠结是否在有效期内赎回资金。有部分投资者表示将坚决赎回，还有一些投资者则意识到，战略配售基金赚不赚钱取决于基金中90%的资金如何投资，而不是拟投资蚂蚁集团进行战配的10%。

IPO被叫停后，蚂蚁集团短期内重启IPO的概率变小，原始股东的退出也被延后。《 财经 》记者采访的多位金融领域人士均表示，短期来看，蚂蚁集团重启上市比较难，目前还难以判断其需要多久才能重启IPO。

日前， *** 副主席方星海对外表示，蚂蚁集团何时上市，取决于 *** 如何重组对于金融 科技 企业的监管框架，也同样取决于企业如何应对监管环境的变化。

一位证券行业资深人士对《 财经 》记者表示，如果是价值投资者，是不用担心蚂蚁集团何时上市的。

2012年3月，彭蕾被任命为阿里小微金服CEO。2014年10月，这家公司被命名为“蚂蚁金融服务集团”，彼时，阿里集团旗下的这只“小蚂蚁”正式登台亮相。

六年后，这只“小蚂蚁”成长为一头“大象”——估值达2000亿美元的蚂蚁集团。

2020年7月20日，蚂蚁集团正式宣布，启动在上交所科创板和港交所主板寻求同步发行上市的计划。

此后，其上市进程快速推进。8月25日上交所受理其IPO申请，至9月18日，蚂蚁集团首发上会且成功过会。从提交IPO申请到成功过会，蚂蚁集团仅用时25天,其冲刺科创板IPO的速度创下 历史 纪录。

2020年10月26日晚间，蚂蚁集团公布定价，A股发行价确定为每股68.8元，香港发行价格确定为每股80.00港元，这意味，其总市值高达2.1万亿元。

2.1万亿元的市值是何概念？

以A股市场为例，蚂蚁集团公布定价时，A股市场总市值更高的上市公司为贵州茅台（600519.SH），其总市值为2.06万亿元。这意味着，如能成功上市，蚂蚁集团有望超越贵州茅台，一跃成为A股市值之一股。

其快速成长之路，从其几年间的估值变化可见一斑。2015年，蚂蚁集团A轮融资时，其投后估值约为2600亿元。仅仅时隔五年，其估值几乎跃升为此前的8倍，达到2.1万亿元。

与很多 科技 企业持续烧钱、上市时仍在亏损不同，蚂蚁集团已实现连续盈利且年盈利规模达上百亿元。蚂蚁集团披露的招股书显示，2017年－2019年，蚂蚁集团分别实现归属母公司的净利润69.51亿元、6.67亿元和169.57亿元，2018年和2019年的净利润同比增长率分别为-90.40%和2442.06%。

在受到新冠肺炎疫情冲击的2020年，其前三季度业绩更为惊人：蚂蚁集团今年1月－9月实现营业收入1181.91亿元，同比增长42.56%，主要来自数字金融 科技 平台收入的增长；实现毛利润695.49亿元，同比增长74.28%；整体毛利率从去年同期的48.13%增长至58.84%。

尽管蚂蚁集团火速过会并创下全球更大IPO募资纪录且盈利能力不一般，但在刘锋看来，其选择的上市时机并不是一个好时机。因为赶上了美国大选、今年的新冠肺炎疫情和地方上正在爆发的一些债务危机。

《 财经 》记者采访的多位业内人士认为，蚂蚁集团之所以选择今年冲刺IPO，可能受到背后原始股东的推动。

至于股东急于在今年变现的原因，张孝荣认为可能来自三个方面： 一是国内对美元外流的限制，使得蚂蚁集团的一些外资股东希望尽早变现；二是受到新冠肺炎疫情影响，一些股东对于未来经济的发展预期较为悲观，希望在经济寒冬来临之前，先落袋为安；三是出于对中美关系的担忧。此前，外媒曾报道称，特朗普治下的美国 *** 曾考虑将蚂蚁集团列入贸易黑名单。如果这一措施落地，将会影响蚂蚁集团上市时的估值。

提及蚂蚁集团上市前的原始股东，其阵容堪称豪华，既有全国社保基金、中邮集团等“国家队”，也有中国人寿、新华人寿等保险资金，还有刘永好、史玉柱、王中军等商界大佬，更有多家股东尚未穿透到底层的私募基金。

“蚂蚁集团的股东中，可能还隐藏着更多鲜为人知的大佬。”前述金融领域的专业人士对《 财经 》记者称：“比如一些私募基金，其股权穿透是比较难的。”

根据蚂蚁集团披露的招股书，其持股较为集中，前十大股东合计持有93.36%的股份。

其中，杭州阿里巴巴 *** 科技 公司持股32.64%，为之一大股东。阿里系高管及内部员工持股平台杭州君瀚股权投资企业（下称“杭州君瀚”）和杭州君澳股权投资企业（下称“杭州君澳”），分别持股29.8%和20.65%，为公司第二和第三大股东。由此可见，阿里巴巴及阿里系成员持有蚂蚁集团大约83%的股权。除此之外，前十大股东中还有全国社保基金、中国人寿、置付（上海）投资中心等。

据《 财经 》记者此前了解，杭州君瀚和杭州君澳目前的股权是过渡结构，最终会过渡成全体员工包括管理层持股40%，包括阿里在内的战略投资者持股60%。

目前，马云为蚂蚁集团的实际控制人。蚂蚁集团在回复上交所问询函时曾披露道，马云通过杭州云铂控制的杭州君瀚及杭州君澳间接控制公司50.5%的股份，为公司的实际控制人。根据相关章程及协议，在杭州云铂股东会相关决议事项上，井贤栋、胡晓明及蒋芳为马云的一致行动人。

此前业界预计，蚂蚁集团的上市将带来新一轮造富运动，一大批千万乃至亿万富翁将由此诞生。马云、蚂蚁集团众高管以及公司持股员工均将从中受益。

除公司高管以及员工持股外，历经多轮融资，蚂蚁集团背后还有一大批投资人的身影。除了前文提及的社保基金、中国人寿等，还包括中 *** 司、中金甲子、国开金融、建信信托等。在2018年的融资中，蚂蚁集团还吸引了大批海外资金进驻，如新加坡 *** 投资公司、马来西亚国库控股、加拿大养老基金投资公司、淡马锡、泛大西洋资本集团、凯雷投资集团等。

相对这些早期进入蚂蚁集团股东群的投资人，在蚂蚁集团正式开启申购时，一大批机构和投资者们也争相抢购其新发股份。仅在A股市场，其新股申购资金规模就高达19万亿元，超额认购倍数超过800倍，最终中签率仅0.1267%。

然而，11月5日的既定上市日，蚂蚁的股东们却未能等来上市钟声。随着11月3日晚间，上交所宣布暂缓蚂蚁集团在科创板上市，随后蚂蚁集团在港交所公告，暂缓H股上市，这场财富盛宴被画上了休止符。

蚂蚁集团IPO衍生出的另一台大戏，就是五只创新未来战略配售基金。“一元钱就可以做蚂蚁股东”，“明星经理管理”……稀缺题材+明星基金经理+全方位宣传，共同成就了这场基金圈盛事，也成了公募基金难得的“破圈”机会。

从申报、审批到发行，五只基金的速度可谓“闪电”：9月10日，华夏、易方达、鹏华、汇添富、中欧五家基金公司一齐上报“创新未来”主题基金，引发市场关注。仅仅一周多的时间，五只基金便正式获批。

9月22日深夜，五家公司一同发布招募说明书。与此同时，蚂蚁集团招股说明书注册稿官宣，五只基金将与此前成立的战略配售基金一同参与蚂蚁集团战略配售。

接下来的几天，基金广告在各大城市的地铁、公交车站、楼宇电梯间轮番播放。“到处都能看到广告，感觉像提前过了‘双11’。”一位投资者回忆道。

9月25日凌晨，五只基金正式开售。一组极具电商色彩的销售数据是： “2分钟时间就卖出10亿元。仅1小时，5只基金卖出102亿元。” 排在首位的易方达创新未来率先达到120亿元销售限额，提前结束发行，“一日售罄”。

时值国庆，发行宣传横跨整个假期。五只蚂蚁战略配售基金在支付宝开设了118场直播为新发基金路演，累计观看超7000万人次，假期内也轮番上阵为投资人答疑。华夏基金国庆8天连播，每天直播4小时，汇添富基金则在9月25日连续直播11个小时，基金经理还亲自做客直播间，创下单场最长理财直播纪录。

10月8日晚间，五只创新未来基金全部募集结束。相关数据统计称，5只基金累计超千万人认购，相当于每秒钟有8个人购买。按照600亿元的总规模，基金人均投入仅6000元，成为史上最普惠的新发基金。

11月3日，上交所决定暂缓蚂蚁集团上市。消息一出，越来越多的基金投资者提出退款要求。

大多数基金投资者都是冲着蚂蚁来的。“不买蚂蚁股票，这个产品就失去了核心价值，产品已经变质，就该退货。”有投资者如此表态。

实际上，部分投资者所理解的“核心价值”，并非基金真正的“核心价值”。从投资组合比例来看，参与蚂蚁战配的部分只占10%，剩下的90%投向何方，才是真正决定基金表现的关键因素。并且，这批基金是股票投资不低于60%的偏股混合型基金。因此，它们本质上是一款打着蚂蚁战略配售旗号的高风险产品。

业内人士评价，回看蚂蚁集团和五只基金的前宣，打上“参与蚂蚁战配”的标签却只占实际组合的10%，相当于用蚂蚁IPO一事给投资者的预期加杠杆。用10%的仓位撬动了一场全民高风险投资盛宴，也埋下了预期落空后的隐患。

投资者的预期有多高，失落就有多大。据《 财经 》记者对相关基金投资者群体的抽样调查（样本数量超过100人），超过70%的基民认为应该退钱，约有两成基民认为至少应该打开申购赎回。

*** 在11月5日晚间对此表态，随后易方达、鹏华、中欧、汇添富、华夏五家基金公司统一公告了优化方案：申请在交易所上市，方便投资者在场内进行卖出。

对于上市 *** 的方案，投资人很难满意。市场人士认为，转托管的业务陌生且复杂，对新进场的基金投资者来说难度太大，且上市之后大概率折价。也有公募人士表示，目前只能算一个折中方案，未来是否开放赎回还是未知数。

11月10日深夜，五家公司陆续发布公告，推出新方案。新方案增设B类份额，投资者可以按基金份额净值退出。与此同时，五只创新未来基金仍按11月5日的声明，申请份额上市交易。

至此，投资者的退出诉求得到解决，关于创新未来基金的争议暂告一段落。

从后视镜里看创新未来基金，褪去的不仅是参与蚂蚁战略配售的光环，更经历了一场“加杠杆”的疯狂和“去杠杆”的阵痛。

放下参与蚂蚁战配的预期后，投资者们开始重新审视五只基金。是去是留，意见开始分化。《 财经 》记者了解到，一些投资者表示将坚决赎回，“相信基金经理的话不如直接买开放式基金，没必要封闭一年半”。还有的想套利，“赎回后再买回来，还能赚差价（因为二级市场大概率折价）。”更多人开始意识到，赚不赚钱取决于90%，而不是那10%的宣传由头。

目前五只基金均已开始建仓。“由于11月23日－12月22日期间有一个月的退出选择期，为了应对赎回压力，应该会对仓位进行一定的控制。”一位基金从业人士分析道。

在被暂停上市后，市场关注的一个焦点问题是，蚂蚁集团还能上市吗？蚂蚁集团的股东们还有没有在资本市场上变现的机会？

多位受访人士对《 财经 》记者表示，蚂蚁集团IPO和暂停上市背后,是股东和各方牵涉者之间的一场大博弈。

《 财经 》记者采访的多位金融领域人士均表示， 短期来看，蚂蚁集团重启上市比较难，目前还难以判断其需要多久才能重启IPO。

关于蚂蚁集团庞大股东群的穿透问题，可能也会成为其未来符合上市条件时需要解决的一个问题。

前述金融领域的专业人士对《 财经 》记者表示：“其最终股权穿透图可能不会公之于众，但是监管层需要掌握这些信息。”其进一步表示，依照目前的技术手段，股权穿透虽然复杂，但并非不可实施。从海外成熟市场经验来看，股权穿透都是比较明晰的，而在我们国家，还有很多路要走。在其看来，近年来，公司上市后大批的减持变现，是影响公司难以做大做强、中国资本市场难以成长的原因之一。

随着2.1万亿市值的庞大IPO项目被叫停，蚂蚁集团原始股东和员工们预期可实现的财富梦想，暂时搁浅。

根据蚂蚁集团公开资料，2015年－ 2018年间，公司进行了多次融资。

A轮融资发生于2015年6月至8月期间，当时，全国 社会 保障基金理事会、上海众付股权投资管理中心、北京中邮投资中心、中国人寿、中国太平洋人寿、新华人寿、春华资本等12家投资者参与了蚂蚁集团的融资，这些股东合计出资192亿元。此次融资完成后，公司投后估值约为2600亿元。

2016年5月，蚂蚁集团进行了B轮融资。彼时，置付（上海）投资中心、中国人寿、上海麒鸿投资中心、中金甲子等16家投资者参与了该轮融资，其合计出资291亿元。此次融资完成后，蚂蚁投后估值约为3900亿元。

2018年，蚂蚁集团在境内外进行了两轮融资。在境外，蚂蚁国际引入了包括淡马锡在内的45家境外投资机构，蚂蚁国际向这些机构合计发行了18.38亿股，交易对价为103亿美元。在境内，其向北京创新成长企业管理公司、中国太平洋人寿、中国人寿、北京千舜投资公司等融资218亿元，投后估值升至9600亿元，折合约1500亿美元。

按照A轮投资者的投入资金和蚂蚁集团最终估值测算，如蚂蚁集团此番能顺利上市，A轮投资者五年投资收益有望达到10倍，从192亿元涨至1920亿元。

对于那些期望依靠股权激励获得资产增值的员工而言，数百万财富也暂时化为泡影。

在招股书中，蚂蚁集团曾计划对员工实施股权激励计划。其中，拟在上市后通过增发或回购等形式，以不超过9.14亿股股份用于未来约4年的员工激励，其中A股限制性股票激励计划使用不超过8.22亿股，上市后H股激励计划使用不超过0.92亿股。与此同时，A股限制性股票激励计划还将额外包括杭州君瀚名下的不超过3.96亿股股票。

按照蚂蚁集团A股68.8元/股和H股80港元/股的发行价计算，这些拟激励股权的市值有望达到900亿元。

假设这部分股权全部授予蚂蚁集团当前1.66万名员工，则每人可分得540万元。那些持股数量较多的高管们，损失则远高于这一平均数字。

在上市前夜，最后一轮接盘的投资者们，可能是蚂蚁集团股东中失望最小的一群人。

11月3日晚，蚂蚁集团被暂缓上市后，投资者认购的资金退款问题也被提上日程。

次日，蚂蚁集团公告，香港公开发售的申请股款（连同1.0%经纪佣金，0.0027%香港 *** 交易征费以及0.005%香港联交所交易费）将不计利息分两批退回。

11月5日晚间，蚂蚁集团发布公告称，发行人及联席主承销商将按照投资者缴纳的新股认购资金及相应的新股配售经纪佣金（如有）并加算银行同期存款利息返还投资者。发行人及联席主承销商将于2020年11月6日启动退款程序，相关资金于2020年11月9日退回。投资者认购的股份将于2020年11月6日注销。

中签的投资者对此反应不一，有投资者表示， 打新蚂蚁集团，中一签缴款3.44万元，预期上市后可以翻倍，这一预期和如今的退款相比落差有点大。但也有投资者比较庆幸：蚂蚁集团在遭遇监管之后，上市股价表现可能不如预期，如果上市后破发，损失会更大。

至于原始股东们的退出问题，一位证券行业资深人士对《 财经 》记者表示，“如果是价值投资者，是不用担心蚂蚁集团何时上市的。有一个估值 *** 就是，如果公司不能上市，你买不买？如果不买，那么这就不是价值投资。”

本文刊于2020年11月23日《 财经 》杂志

中一期货开户条件

1、中一期货有限公司是2011年9月在香港成立的， *** 牌照为第二类（期货合约交易），受香港 *** 严格监管，可从事香港及国际期货交易，经营范围主要包括商品期货经纪和金融期货经纪。

2、递交下列证件即可开通期货账户：

3、一、本人身份证：

4、客户年龄女性不得超过59岁，男性不得超过60岁。

5、二、学历证：

6、学历越高在其后综合评估中分数也高，当然这并不意味没有学历就不能成功开户；

7、三、商品期货与证券交易证明：

8、有商品期货经验的应出具交割单，有证券交易经历投资者应在证券公司开具证明，此外如果没有商品期货交易经验应具有20笔仿真交易记录。

9、四、出具金融资产和收入状况证明：

10、金融资产包括股票、期货等，该项证明在其后的综合评估中分值达到50分。

11、五、个人诚信记录证明。

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文华财经的中一期货外盘开户靠谱吗？

靠谱，但是手续费都是很高的。

*** 外盘一般都有渠道，要调查期货公司有没有香港或者其他地方的分公司。一般来讲国内软件敢打广告做肯定是能做的，但是文华上面外盘的手续费很高。

立信会计师事务所为什么要改为特殊的普通合伙，急求~~详细点~~

特殊的普通合伙制在我国是一种较为新颖的合伙组织形式，在本质上等同于英美法系中的有限责任合伙制(LLP)。顺应注册会计师行业尤其是大中型会计师事务所的意愿和呼声，根据国务院办公厅转发财政部《关于加快发展我国注册会计师行业若干意见的通知》(国办发[2009]56号)和财政部、工商总局联合发布的《关于推动大中型会计师事务所采用特殊普通合伙组织形式的暂行规定》(财会[2010]12号)提出的明确要求，自2010年下半年以来，我国大型会计师事务所率先探索由有限责任组织形式向特殊的普通合伙组织形式转制。

体现人合、优化治理，采用特殊的普通合伙组织形式是我国事务所做大做强“走出去”的必然选择

采用特殊的普通合伙制度是我国会计师事务所组织形式的历史性变革，有利于解决大中型事务所做大做强“走出去”过程中面临的多种制度弊端和发展瓶颈，必将对我国注册会计师行业长期健康可持续发展产生深远影响。转制的优势、益处表现在诸多方面，但最重要的至少有以下三点：

(一)采用特殊的普通合伙制突破了有限责任制对事务所股东人数的限制，极大地鼓舞了事务所员工特别是中青年骨干的士气，有利于形成层次分明、科学合理、良性循环的人才梯队。会计师事务所具有鲜明的“人合”特性，事务所的发展须臾离不开人的发展，事务所做大做强的本质和核心是人的做大做强。

在有限责任制下，受《公司法》有关规定的限制，事务所股东人数不得超过50人，这一限制削弱了事务所特别是大中型事务所员工的积极性，一批专业能力较强、表现突出的中青年业务骨干因上升空间阻塞而对事务所的认同感和归属感下降，只能无奈选择转行，导致事务所人才流失较为严重，不利于事务所的长期稳定和健康发展。近期以来，行业人才“外流”形势不容乐观，固然有横向比较后的地位落差、待遇落差、工作强度落差等因素驱使，但事务所自身在根本上尊重人才、吸引人才、留住人才有差距也不可忽视。深刻剖析、反思自身原因刻不容缓。

财政部会计司近年来组织的问卷调查结果显示，近半成事务所反映有限责任制对股东人数的限制已经成为影响事务所做大做强的主要因素。在国际上，基于上述相同或类似原因，美国注册会计师行业基本摈弃采用有限责任组织形式，美国前10大事务所有9家采用特殊普通合伙制;英国注册会计师行业虽然允许有限责任制度的存在，但实务中仅有1%左右的事务所愿意采用有限责任组织形式，POB(英国职业监督理事会)发布的资料显示，在其前20家大型事务所中，14家是特殊普通合伙制，3家是普通合伙制，只有3家是公司制，而这3家公司制事务所实际上也按合伙制模式在运行。

欧盟另一些国家如德国等的事务所允许采用有限责任制，但其直接后果是本土事务所规模普遍较小、竞争力普遍较低，欧盟资本市场约90%的审计业务被国际“四大”所垄断，致使欧盟委员会自去年起不得不重新评估审计市场垄断风险，反思本区域注册会计师行业发展策略。充分吸取国内外注册会计师行业发展的经验教训，我国大中型事务所要实现加快发展，采用符合事务所“人合”特性的特殊的普通合伙组织形式是内在需求、是主流方向、是大势所趋。

(二)采用特殊的普通合伙制有利于克服股东至上的治理难题，有利于构建诚信为本、质量为先、合作共事的合伙文化，有利于全面提升一体化管理水平。在有限责任制下，事务所的股东往往过于倚重自己的股东身份，过于强调股东身份对事务所经营管理的决策权和收益分配权，有的进而忽视、淡化自己的执业能力、执业贡献，有的甚至沦为“食利”阶层。同时，对股东身份及权益的迷恋，促使有的人不计风险后果以“暗股”等形式成为股东，有的甚至出现“一拖二、一拖三、一拖四”等现象，导致一些事务所利益关系错综复杂，内部管理乱象丛生，执业风险不断积聚。与此同时，个别事务所“一股独大”较为严重，家族化、家长制、一言堂色彩浓厚，事务所内部不满情绪日益增长，行业同仁敬而远之，可持续发展后劲不足。

事务所究竟是谁的事务所?是一个人、少数几个人的事务所，还是多数人、全体人共同奋斗、共享成果的事务所?我们必须直面并回答这一重大问题。当前，总分所一体化管理，甚至总所各业务部之间的一体化管理问题仍较突出，业内人士往往将一体化水平较低的状况戏称为“香蕉型”、“石榴型”，看似一个整体，实则各自为政。问题的关键，还是分配机制、利益机制、财务管理机制不统一。

当分所、业务部将50万、100万收入视为“救命稻草”而总所仍热衷于收取一点“管理费”时，如何坚守独立性?如何保证执业质量?特殊的普通合伙组织形式，强调“人合”淡化“资合”，强调合伙人责权利的统一，把全体合伙人连结为休戚与共的利益共同体，同时打通了非合伙人晋升通道，有利于形成集体决策、集体管理、和谐高效的合伙文化。

(三)采用特殊的普通合伙制有利于解决传统普通合伙制与事务所规模经营之间的矛盾，有利于保护无过错合伙人，有利于营造公平公正、和谐稳定的发展环境。随着我国注册会计师法律制度的逐步完善和注册会计师行业的迅猛发展，近年来会计师事务所的经营规模迅速扩大，合伙人(股东)数量日益增多。

由于大中型事务所执业地域不断扩大，服务分工不断细化，事务所合伙人势必将主要精力放在各自所承办的业务方面，合伙人之间的沟通交流在客观上受到限制，这与“小作坊”、简单生产条件下少数几个合伙人可以充分沟通的情形相比发生了根本性变化。在传统的普通合伙制下，没有过错的合伙人也将为其他合伙人的过失“买单”，合伙人代人受过的制度约束较为严格，这对小型事务所而言是基本适用的，但对大中型事务所而言则不尽公道。鉴于此，特殊的普通合伙制度有条件地确立了事务所合伙人的有限责任，允许多数合伙人对其他一个或数个合伙人因故意或重大过失造成的合伙债务不承担无限连带责任，从根本上强化了对无辜合伙人的保护。

为此，大力推进特殊的普通合伙制度，可以让大中型事务所绝大多数合伙人获得有限责任的保护，有助于事务所摆脱后顾之忧，实现快速发展。从国际发展趋势来看，特殊的普通合伙制目前已为全球绝大多数较大规模事务所采用，国际“四大”均采用该种组织形式，英美排名靠前的事务所绝大多数采用特殊的普通合伙制。对于小型事务所而言，由于合伙人数量相对较少，彼此较为熟悉，交流沟通较为顺畅，不必也不宜采用特殊的普通合伙制度。《合伙企业法》以及财政部和工商总局印发的有关转制的暂行规定均明确要求，只有业务发展达到一定规模、合伙人达到一定数量的事务所，才有资格申请设立特殊的普通合伙组织形式。换言之，特殊的普通合伙制是为大中型事务所量身定做，目的是促进大中型事务所轻装上阵、加快发展。

二、统筹兼顾、密切配合，采用特殊的普通合伙组织形式需要有关方面的共同努力

大中型事务所采用特殊的普通合伙制度是一个复杂的系统工程，没有现成的模式可鉴，也没有成熟的先例可循，更多的是“摸着石头过河”，实施过程中难免出现各种各样的障碍和难题，不仅需要 *** 部门正确引导、鼓励支持，也需要事务所自身大胆创新、稳步改革。

(一)大中型事务所是采用特殊普通合伙制度的主体，应当着眼未来、转变理念。大中型事务所特别是有志于做大做强“走出去”的大型事务所是转制工作的率先实践者和直接受益者。对于转制过程中可能出现的内部管理问题，事务所应当本着尊重历史、谋划未来的态度，认真研究、稳妥应对。事务所主要负责人应当讲大局、讲大义，要有策略、有针对地处理好合伙人资格认定、权责配置、决策机制及利益分配等问题，坚决避免个别股东假借转制之名挑起和激化事务所内部矛盾。

前一阶段，个别事务所在转制中出现了一些问题，高管团队之间矛盾分歧严重。经广泛听取业内意见，包括当事事务所的意见，可以得出一个基本结论：该所出现的问题，与转制没有任何必然联系，而是其长期历史积弊所致。个别事务所暴露出来的问题，恰恰说明转制是何等的重要、何等的迫切!多数人认为，通过转制揭开“盖子”、化解矛盾是好事，现在暴露矛盾还有自救机会，一旦矛盾积久了、积深了，很可能跌入万劫不复的深渊。要发扬民主，集中精力起草完善特殊普通合伙协议，确保内容合理、程序透明，必要时可听取律师等专业人士意见并借助公证机构对协议签署过程及结果进行公证。要通过转制优化事务所内部治理，探索建立符合合伙文化特点，决策、执行、监督“三会”健全、协调运作的治理结构。要以转制为契机，探索事务所业务经营多元化、产业集群集团化的基本思路和实现路径，妥善处理好转制后事务所与评估、咨询、税务、造价等专业机构的关系。

(二)财政部门是推动特殊普通合伙转制的政策指导机构，应当统筹安排、周全考虑。财政部门是注册会计师行业的行政主管部门，对于特殊普通合伙转制中可能出现的问题，国务院及省级财政部门应当未雨绸缪、通盘考虑。对于转制的总体安排，应当体现层次性，率先推动具有H股企业审计业务资格的大型事务所完成转制，不断积累经验、不断完善方案;在此基础上，结合证券资格事务所审批条件的调整，积极推动证券资格事务所在一定过渡期内全面完成转制，满足资本市场健康安全运行对会计师事务所提出的实际需求;对于其他符合条件的中型事务所，应本着自愿原则鼓励转制。

对于转制的政策程序，应当体现操作性，要明确转制中总所和分所新设或变更的具体流程和办理手续，国务院财政部门要做好政策的制定和解释工作，省级财政部门要提高事务所转制申请的受理和审批效率。对于转制的政策效果，应当体现导向性，要鼓励理论界大力开展特殊普通合伙制度国际比较研究和经验实证研究，鼓励报刊媒体客观报道政策导向，及时反映事务所合理诉求。

(三)其他有关部门是特殊普通合伙转制顺利推进的协调机构，应当解放思想、密切配合。特殊普通合伙转制涉及事务所人财物管理变革的方方面面，需要其他有关部门的大力支持。要争取工商部门的大力支持，进一步明确有限责任公司向特殊普通合伙企业转制的工商行政登记手续，为事务所采用特殊普通合伙制度提供便利;要争取人事部门的支持，摒弃合伙企业即“小作坊”、“个体户”、“夫妻店”、“兄弟铺”、“姐妹行”的传统观念，将会计师事务所作为现代服务业的重要组成部分，在转制后优秀骨干人才户籍政策和员工居住证方面给予支持;要争取税务部门的支持，在财税[2008]159号、财税[2009]59号、财税[2009]60号文件中已经明确合伙企业税收政策的基础上，进一步就事务所转制后由原先同时缴纳企业所得税和个人所得税转向单一缴纳个人所得税的税收政策做出明确说明，消除事务所对转制后税负的顾虑;要争取保险监管部门的支持，推动保险公司针对注册会计师行业特点设计保险品种，不仅限于境内责任险，还应探索事务所境外执业保险制度，以满足大型事务所H股审计业务或其他境外审计业务的风险控制需求，消除事务所对转制后执业责任的担忧;要争取法律部门和其他有关监管部门的支持，明确事务所转制后的法律责任问题，在保护债权人利益的同时，尽更大可能避免转制后事务所无辜合伙人的利益受到不公正对待。

财政部门和行业协会应当从维护行业利益、促进行业发展的角度，代表事务所就有关问题与上述各部门进行磋商会谈，其中：属于政策协调层面的问题，比如工商登记、税收政策等，财政部门应多有担当;属于市场选择层面的问题，比如职业保险等，行业协会应多做工作。

三、 *** 引导、政策扶持，毫不动摇地推动符合条件的会计师事务所采用特殊普通合伙组织形式

特殊的普通合伙转制，看似事务所组织形式的简单变化，实质却是注册会计师行业机制制度的大变革。与行业以往任何一次重大改革类似，事务所内部利益分配和外部市场格局面临重新整合调整，一些既得利益群体受到冲击，情绪难免有抵触，认识难免有反复，过程难免有阵痛。长痛不如短痛，今天的小痛是为了避免今后可能出现的大痛。安达信、中天勤的教训永远不应被忘却。 *** 部门特别是行业主管部门应当坚定“主心骨”，为了行业的长治久安，为了全行业的尊严和发展，任凭风浪起，我自巍然不动。同时应当有所作为，既要“推”，又要“导”;既要“管”，又要“扶”;既要上“紧箍咒”，又要给“甜头”，要有区别、有差异、有针对地推动大中型事务所平稳有序采用特殊普通合伙制度。

(一)对于目光长远、抢抓机遇的大多数事务所。 *** 部门应当予以大力扶持。一是程序上要简化。今年上半年财政部会同工商总局印发了转制实施细则，大幅简化了转制程序，基本解决了事务所转制中总所设立申请环节的问题，并在转制实务中一路“开绿灯”。下一阶段要抓紧研究分所审批环节存在的问题，尽可能为愿意转制、愿意发展、愿意干事业的事务所提供便利。二是业务上要支持。目前财政部正在联手国资委，研讨改革中央企业强制轮换事务所制度的可行性。待时机成熟，在受益范围上，应当坚持“先转制，先受益;不转制，不受益”，以此表明支持转制的鲜明立场，同时也让转制事务所能够得到实实在在的实惠和好处。三是政策上要倾斜。比如，财政部和国家有关部门一直在联系协调事务所优秀骨干人才在重要大中城市落户问题，作为之一步，应首先考虑向转制后的大型事务所倾斜。再如，在商务部的大力支持下，会计服务已列为服务贸易“十二五”规划的重要内容，以此为契机，财政部、商务部正在研究如何进一步加大对事务所“走出去”的资金支持和人才培养支持问题，转制后的大中型事务所理应成为重点支持对象。

(二)对于等待观望、犹豫不决的较少数事务所。首先要有一点信心。合伙制是主流、是方向，国际上较大规模事务所普遍采用特殊普通合伙组织形式，国内包括信永中和等一些有战略眼光的大型事务所长期以来也在按合伙制模式运行，这一点毋庸置疑。目前，特殊的普通合伙制度在我国法律上已经得以正式确立，行业主管部门大力支持事务所由有限责任向特殊普通合伙转制，符合条件的事务所应当抓住良机、坚定信念，毫不犹豫地走创新发展道路。其次要有一点紧迫感。等待观望的事务所应当清醒地认识到，优质资源必将向制度更优的事务所流动，市场不等人、形势不等人，踌躇不前只会错失发展良机。从现实情况来看，目前注册会计师行业优秀人才日益呈现出向已经或即将完成转制的大型事务所转移的趋势，个别迷信“股权至上”、迟迟不愿转制的事务所正面临着严重的人才流失问题，要扭转劣势，夯实制度基础，加快转制步伐是明智选择。最后要有一点鞭策。 *** 部门应当做好特殊普通合伙制度的基础研究工作，做好转制工作的解释宣传工作，采取积极措施消除事务所的后顾之忧，推动行业改革实现“软着陆”。对于转制后的执业责任问题，有压力是好事，但没有必要过分紧张。从国内外的实践看，特殊普通合伙有三道保护屏障：一是职业保险;二是合伙人共同出资和盈余积累;三是个人其他财产。一般而言，前两道保护屏障是较为充分的，否则相当一批比我们规模大得多、执业 *** 多得多、潜在风险高得多的国际会计公司何以为继?我们也要抓紧研究合伙制下的执业责任鉴定问题，在严格规范、严格管理的前提下，更大限度保护转制后事务所及其合伙人的正当权益。

(三)对于抱残守缺、固步自封的极个别事务所。除了交由市场选择和淘汰外，行业主管部门应当在资格准入环节予以严格限制。一是对于H股审计资格，如果具备资格的大型事务所不能在今年年底前全面完成转制，从维护香港资本市场稳定和公平竞争角度出发，财政部和 *** 应当考虑撤回推荐，并通知香港联交所将极个别这样的事务所从H股审计资格名册中删除。这一点要说到做到，毫不含糊。二是对于证券期货资格，目前正就调整证券资格审批条件公开征求意见。将采用合伙制或特殊的普通合伙制度作为事务所申请证券资格的前置必要条件，这是一个大方向，对我国资本市场和注册会计师行业发展均有积极影响，应当予以坚持，借此消除个别事务所的侥幸心理，也为其他响应转制的证券资格事务所创造公平竞争环境。当然，在实际操作中，应当给事务所留有较为宽裕的过渡期，避免操之过急影响转制工作质量。对于非证券资格事务所，基本态度是鼓励转制，但不强求、不一刀切。待相关法律法规修订后，相信事务所能做出理性选择。

采用特殊的普通合伙组织形式，对国内大中型事务所而言既是机遇也是挑战。把握机遇、勇担责任的事务所，必定甩掉包袱、脱胎换骨，发展道路越走越宽广;畏惧改革、畏缩不前的事务所，只会自缚手脚、自扼生机，逐步被行业和市场所淘汰。最近一个时期以来， *** 同志对注册会计师行业连续作出一系列重要批示，充分肯定行业发展成就，同时殷切希望“促进行业科学发展，更好服务国家建设”。 *** 同志的信任、勉励比金子还宝贵，我们肩上的责任、担子比泰山还重大。我国有志于做大做强“走出去”的大中型事务所应当认清形势、牢记重托、不辱使命，以特殊普通合伙转制为契机，夯实发展基础、明确发展方向、创新发展道路，加快成长壮大为我国现代高端服务业的重要力量，为我国资本市场和经济社会又好又快发展做出新的更大的贡献!

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