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期货的世界第三部最新消息(期货的世界 知乎)

8.13 W 人参与  2023年02月28日 17:07  分类 : 最新  评论

期货交易中更大的骗局

01 你为什么要做期货?

你为什么要做期货?这个问题看似很简单,为了挣钱!但是我认为这是一个极其没有深入思考的回答。赚小钱?赚买菜钱?赚大钱?如果这个问题都没想清楚,那我认为就是在稀里糊涂做期货。

另外,挣钱为了干什么?换房?换车?做些善事?我想大部分人挣钱的目的基本上是为了改善自己的一些情况,并没有更大的发心,去做一些善事或者有福报和功德的事情。

我认为,期货市场的风险很大,如果只是为了赚小钱,赚买菜钱,冒这么大风险来搞,是极其不明智的,不如去做一些低风险的投资。所以我相信,大部分做期货的人只有一个目的那就是赚大钱,冲着暴利来的。

既然目标是暴利,那么如何才能够实现这样的暴利!理想状态下,应该有两种方式可以实现,一种是通过术来实现,一种是通过道来实现。

我们所采用的技术分析也好,基本面分析也好,各种套利,各种策略,我认为这些都脱离不了术的范畴,只要是术,一定是有漏的。有漏的东西就不可能实现所谓的稳定的盈利,我认为整个期货市场上流传一些观点,大多都是错误的,流传的越广泛,往往错误越严重。

过去,我是比较赞同复利的,因为上学的时候学过,当时觉得复利真美好,当交易久了之后,你会发现,复利是金融市场上更大的骗局,尤其是在期货市场上。我认为没有任何一个人和一个机构能够做到稳定的盈利。

我之所以认为世界上不可能有人在期货市场上能够做到稳定的盈利,主要有三个逻辑判断:

之一,如果有人能够在期货市场上做到稳定盈利,他哪有时间给你说什么稳定的盈利即是暴利,但凡鼓吹稳定盈利的人,基本上都是没有稳定盈利的人,或者一两年挣钱了甚至三五年挣钱了,就认为自己是稳定盈利了,其实差的很远。

第二,如果过去一条非常漂亮的净值曲线能够代表一个人或者一个机构稳定盈利的话,那么干嘛需要发产品收管理费呢,既然可以做到稳定盈利,那么只要有原始的启动资金,很快就会成为世界首富了,然而世界首富并不是做投资出来的。

第三,通过反证法,我们所听说的期货市场中赚大钱的,都不是通过稳定的盈利或者复利的方式实现财富的爆发式增长。

所以,我认为复利或者稳定的盈利在期货市场中就是更大的骗局。稍微拉长时间周期来看,期货市场中没有任何一个人能够稳定盈利,无数大大小小的黑天鹅在等着你。

因此,当你企图通过高超的术以及复利效应积累财富的时候,在某一刻黑天鹅就会打回原形,意志坚强的人可以再次利用术站起来,意志不坚强的人,心态失衡,也会失去自己的术。

另外一种方式是通过道的方式来实现你的目标,前提是我们要悟道和行道,当你的道行足够的时候,你的福德足够承载巨大的财富时,一两波大行情的到来,会直接帮你实现你的目标。

所以,从这个问题能够引发很多思考,上面我只是简单提了几点我对市场上流行观点的不认可,接下来我会进一步去解释为什么我不认可,以及我认可的观点是什么,按照我的观点会存在哪些问题,以及我所想到的去克服这些问题的 *** 。

02 期货交易中不存在复利

在期货市场中,想要实现达到自己的目的,我们最常听到的一种 *** 就是利用复利,找到某一种 *** ,然后利用这种 *** 去做,风险比较小,可以获得稳定的盈利,然后你坚持这种 *** ,随着时间的增加,你的账户权益就会不断增加,从而实现你的目标。

大多数人都认为稳定的盈利即是暴利,这句话本身并没有错,但是这句话放在期货市场上就是不成立的。我所接触的一些资深交易者,无论是技术分析还是基本面分析,他们都有自己独到的地方,水平也是非常值得钦佩的, 但是他们大多数都遇到一个问题,那就是黑天鹅总在那里等着你,总有一个意外事件,把你打回原点。

(资料来源:交易法门)

可能有些人利用自己的 *** 或者技术赚了几百万甚至上千万,觉得自己就是稳定的盈利,其实我认为并不是的。我所接触的一些交易者,他们运用自己的技术分析也好,基本面分析也好,水平确实很高,几次都是从小资金做到千万级别的,但是在通往亿的路上,总有一个黑天鹅把你打回起点,不止一次!

根据我个人的理解,这大概就是所谓的“有术无道,止于术”,他们自己交易的术已经很厉害了,但是极限就在那里了,当然,他们想要的更多,希望有更多的财富,来做一件事情,而百万千万对他们来说,改变不了自己的生活或者人生所以,对于这类的交易者,已经不屑于谈技术了,开始追求道的层面。

大多数人都信奉复利,但是我没见过任何一个人,他是利用复利的方式在商品期货市场达到暴富的。我觉得现实中非常可笑的一个问题就是,整个私募行业都是拿着过去的历史业绩曲线来作为自己盈利能力的证明,如果过去的曲线很好,就证明他们具有稳定盈利的能力吗,完全错误,就像我上面右侧的图中的那样,总有一个黑天鹅等着他们。

不相信你可以看一下,在整个期货市场,就不存在任何一个稳定盈利的人,复利就是个骗局。如果过去的曲线能够代表未来,那么他为什么要发产品呢,用极少的资金,利用复利,利用所谓稳定的盈利,就可以实现暴富。

相反,对于私募来说,能不能稳定盈利不重要,重要的是更大规模,收管理费,利用各种所谓的方式,让你相信,他们是专业的,他们是能够稳定盈利的,让你把钱给他们,但实际上,过去不代表将来,过去的业绩也不代表将来,资金规模更大是首要目标,至于业绩曲线、所谓的专业、所谓的稳定盈利能力,只不过是做大规模的手段。

相反,你看一下国内那些真正在期货市场中暴富的,同时名气比较大的人,没有人靠的是复利,而都是一两次大机会的暴利,例如期货界的东邪西毒南帝北丐。当然,还有一些在期货市场中真正赚大钱的人,我们并不知道他们真正是谁。

03 期货市场中唯一能够实现暴富的 ***

当然,我认为期货市场想要暴富,依靠复利是不可能的,只有可能依赖于大机会,所谓的大机会,往往是大的宏观变化、大的产业变化、大的周期变化,这些巨大变化所带来的巨大行情机会,对于勇敢果断的人来说,一把抓住这样的机会,从而一波流暴富,然后离开这个市场,或者用少量资金在里面玩玩。

正如葛卫东所言,期货是穷人的游戏,钱多了就不适合做期货了。穷人都想变成富人,却又不敢承担风险,事实上,很多没有大亏过的人,很难能够在期货市场上大赚。

在一般情况下,宏观基本上不起什么太大作用,一旦宏观发生了巨大的改变,对行情的作用那就是历史级别的,我们需要抓住这样的机会;从产业供需来看,阶段性的供需错配出现不了大的行情,基本上都是震荡,除非供应端遭受了巨大的突变,导致严重的供需失衡,我们需要去抓这样的机会;从周期角度来看,当某个行业到了周期拐点的时候,往往会发生反向的巨大行情,这也是我们需要去抓的机会。

(资料来源:交易法门)

所以,我个人认为,想要在期货市场上实现暴利,不是靠复利的方式,而是靠市场给你一个大机会,当然,前提是你需要有敏锐的嗅觉,意识到这是个大机会;其次,巧妙地运用杠杆,这些大佬在期货市场中实现暴利,无一不是很擅长于运用杠杆。

当然,有很多信奉复利的交易者,认为这些所谓的大佬只不过是期货市场中的幸存者偏差,或许的确如此!但是,这些大佬都有一些过人之处,并非完全的幸存者偏差。这些大佬,除了都大赚过之外,哪个没有大亏过,有过大亏,也有过大赚,最终能实现暴富,我认为这绝对不是简单的幸存者偏差。

我相信,有很多人总结一下了这些大佬的暴富经历,也认同,期货市场上的暴富只能靠大机会加巧妙地运用杆杆,但能够真正复制的交易者很少,据我所知,他们往往躲不过三类爆仓点。

04 追求暴利的三类爆仓点

如果,你是想通过大机会+巧妙地运用杠杆来在期货市场中实现暴富,那么我先介绍一下,在这期间最容易爆仓的三个点。

之一类爆仓点。做主观交易,想要通过一两次机会实现暴利的,往往有人喜爱左侧交易,遵循物极必反的道理,当某个品种价格处于历史低位,产业亏损,他们就在盘面做多,随着盘面价格的下跌,他们继续“捡烟蒂”,加仓继续做多。

对于大多数人来说,可能不习惯浮亏加仓,但是对于这类交易者来说,价格更便宜了,贵的时候多买了,便宜的时候没道理不买,更没道理去止损,所以继续加多。但是,有时候盘面行情的发展总是容易超出常规,可能就是跌得过深了,或者不合理了,就容易把左侧重仓抄底的交易者打爆仓。

第二类爆仓点。有些交易者扛过了左侧底部,行情进入了右侧,开启了长期上涨的模式,这边更危险,有两大爆仓点等着交易者。当行情开始上涨的时候,交易者账户开始不断产生利润,可用资金不断增加,这个时候交易者往往开始采取浮盈加仓。

有人浮盈加仓,再创辉煌;有人浮盈加仓,一次亏光。有时候浮盈加仓的位置以及数量不太合适,结果盘面行情一个回调过深,就把交易者打爆仓了。尽管躲过了左侧底部,等来了右侧上涨,但是过于着急赚大钱,不会巧妙地运用杠杆,浮盈加仓,一次回调就爆仓。

第三类爆仓点。当然,还有一些交易者比较厉害,能够顺利躲过之一类爆仓点盒第二类爆仓点,却始终难逃第三类爆仓点,那就是最终什么时候离场的问题。行情未来总会反转,你所理解的价格能发展到什么位置,比如铁矿你认为他能到 1200,然后坚定自己的信仰,那么这波基本上就白做了。当行情反转时,就容易把自己打爆仓。

(资料来源:交易法门)

需要注意的是,我所指的在期货市场中获得暴利,是指 1 亿甚至 10 亿以上级别的,因为对很多追求这类暴利的人来说,几百万对他们的生活没有实质性改变,几千万可能也没有太大意思,目标就是冲着上亿的暴利来的。

为了能够躲过上面的 3 类爆仓点,我一直在苦思冥想应对的策略,到现在为止,我有一些应对的策略,可能比一般交易者所使用的应对策略更好一些,当然这些策略恰好也得益于国内衍生品市场的不断发展。

05 应对爆仓的交易策略

对于之一类爆仓点,我采取的基本思路是浮亏不加仓。上面介绍的,很多左侧交易抄底做多的交易者,价格越低,他就越买,结果行情跌深了,就爆仓了。

现在国内商品期权上市了,我觉得在左侧交易的时候,期货浮亏了,我们不要去加期货多单,而是去卖出虚值看跌期权,收权利金;当期货价格再次下跌,又出现了一个新的看跌期权合约,出现一个卖出一个,收一次权利金,当然,我们还可以滚动操作,卖出浅度虚值期权,滚动移仓到深度虚值期权。

(资料来源:交易法门)

我认为,加仓的重点,不在左侧,而在右侧,所以左侧抄底的时候,往往我们需要长时间等待,或者期货移仓换月有损失,卖出虚值期权收取一些权利金,来弥补换月损失,主要是为了降低成本,以及让我们能够顺利熬过左侧,不在左侧搞过多的仓位,这是我的一个基本想法。

所以,这个时候,不在左侧加仓期货多单,去抢仓位,而是卖出虚值期权,收取权利金,随着新的看跌期权出来,那我们就不断向下滚动操作就可可以了。

当我们顺利躲过之一类爆仓点时,行情进入了右侧,开启了上涨阶段,这才是我们浮盈加仓的更好阶段,之前大多数成功的前辈,采取的是浮盈加仓期货,那时候场内期权还没有,现在有了场内期权,我认为,利用期货的浮盈,去加仓期权多单,比直接加仓期货多单可能更好,也更安全。

(资料来源:交易法门)

当然,我上面的看涨期权以及看跌期权都是利用豆粕 2001 合约作为一个例子,不代表个人对豆粕的任何观点。

当我们持有的 m2001 合约开始产生盈利的时候,利用账户浮盈,不去开仓 m2001 多单,而是去开仓豆粕 2001 合约的看涨期权,滚动向上操作。

期权多单和期货多单相比,我认为期权有几个好处。从爆仓的可能性来说,你买 1 手 期货可能会爆仓甚至穿仓,但是你 1 手期权最多到 0,爆仓风险相对于期货多单来说小一些;从获得暴利的可能性来说,期权上涨是非线性的,尤其是正 gamma 的情况下,期权涨起来比标的期货可能快多了;此外,下跌的过程中,期权就跌的相对比较慢一些,因为时间价值的流失也是非线性的,往往距离到期比较远的时候,时间价值跌的慢,距离到期比较近的时候,时间价值流失的比较快,

不过,做期权的买方有个更大的不好就是,天然要损失时间价值,所以,浮盈加仓的时机很重要,更好是加仓之后,没几天行情就开始有大的波动,不然的话,可能就要白白损失时间价值了。

大体的操作思路上也是,随着标的 m2001 合约价格的上涨,每向上出现一个新的看着期权,我们就可以滚动向上买入,甚至是从平值期权到虚值期权一路往上加,最后利用 m2001 合约产生的盈利,去开仓了好多市值和虚值的看涨期权。

所以,对于之一类爆仓点盒第二类爆仓点,我想的策略是通过期权的浮盈加仓,而不是通过期货的浮盈加仓来实现账户权益的非线性增长,同时也能降低一些风险。但是对于第三类爆仓点,我始终没有想到很好的解决办法。

06 交易的终点是信仰

比如说,假设某个品种现在 3000 点,我认为某个品种未来会涨到 5000 点,为什么能到 5000 点,我也不知道,可能是信仰!

当这个品种涨到 3500,4000 的时候,好多人纷纷离场了,基本上再也不敢进来了,没有信仰或者信仰不坚定的人,即是有了大行情也赚不了大钱,因为他们只有术,没有道,这个道可能就是所谓的信仰。不到 5000,就坚持拿住,到了 5000 就走人,即使后面到了 6000、7000 跟我没关系,我的信仰就是 5000。

但是,问题来了,假如你的信仰错了,更高点就在 4500,而你大量浮盈却没有平仓,是不是很可惜,的确可惜,也不可惜。只能说自己德不配位,没有那个福报去承载价格达到 5000 时的给你带来的财富,只能去积累自己的福报。

这就回到了最原始的问题,你为什么要做期货?为了个人财、色、名、食?那我认为,如果是出于这个目的,你的车子不够好,房子不够大,小三小四不够多,为了一己私欲来做期货,企图赚大钱,我觉得基本上不太可能赚大钱。

因为千金之人才能承载千金之财富,你想要赚大钱,必须要修德,修福,当自己福德具备的时候,信仰坚定了,你才有可能赚到大钱。

比如说,有一些在期货市场中的大佬,他们赚了数十亿资金,给自己老家的五十岁以上的老人每年发好多钱,这是一种修福德的表现,当然,可能在他们赚取暴利之前,他们做期货的目的就是想做这样一件事情。我最近接触过一位资深期货交易者,他的术基本上可以达到很高水平,做到很高的资产规模,却总是躲不过黑天鹅,反思之下,他认为自己过去有术无道,德行不足以承载那么大资金。

所以,他几次做到千万级别的时候,总有意外,给他干回原点,后来,他开始注重自己的福德培养,发心通过期货市场赚点钱,做些事情,捐个学校,现在交易不频繁了。看多《天道》的朋友应该知道,作者豆豆的另一部小说《天幕红尘》,里面有一句话叫做“见路不走,即见因果”,一些技术分析达到顶峰的交易者,开始追求道的境界,能够做到见钱不赚,当然这个赚是利用自己的术去赚,这个思想境界还是挺高的。

因此,对于第三类爆仓点,我并没有找到很好的解决办法,那我认为只能靠信仰了。我个人认为,德不配位,必有灾殃。当你福德不够的时候,你就应该赚不了那么多钱,如果市场给了你那么多钱,你可能财色酒气各种挥霍,放逸无度,遭遇横死;当你福德足够,成为千金之人,当大机会来临时,市场自然会赠予你千金。那个时候,你所信仰的 5000 点,是你的福德给你的,为什么是 5000 点,你的福德不够时,它可能就是 4500 点,你的福德够时,它就是 5000 点甚至 6000 点。

07 后记

期货是一个交换风险的市场,你的持仓就是风险,它的风险高于股市、基金、银行存款,你来到期货市场里如果只是想赚个买菜钱,那我认为你是不理智的,因为有低风险的途径和方式可以帮你实现。所以,我的理解是,任何一个进入期货市场的人都是冲着暴利来的,如果你不是,那么我认为你来错地方了。

那有人说,黑天鹅是历史上极其罕见的事情,怎么可能那么频繁发生呢?其实不然,一年 365 天,220 个交易日,如果都没有意外发生的话,都没存在风险的话,那企业干嘛要来套保锁定风险呢,产业客户为什么要和投机客户去交换风险呢?

大的黑天鹅事件可能比较罕见,但是行业内的部分黑天鹅事件非常常见,任何一个类似的小的黑天鹅事件,足以把你的账户打爆仓,甚至你带了止损都没有。

所以,当期货市场收市的时候,我们需要问一下自己,我们为什么要做期货,我们的目标是什么,我们现在的情况配不配的上我们的目标,如果配不上,是哪里配不上,怎么去让自己配得上自己的目标。

当然,很多人可能并不认同我上面所说的,可能依然只是想赚个买菜钱,想赚个换车换楼换 xx 的钱,这样也是可以的,你的术达到一定境界就可以,可能不需要道。你用技术分析可以实现那样的目的,用基本面交易也可以实现那样的目的。无论你是采用哪种术,最重要的是,要有一套自己的操作框架和流程,而不是无规则的胡 *** 易。

世界期货交易所和中国期货交易所介绍

;     期货交易所是买卖期货合约的场所,是期货市场的核心。它是一种非营利机构,但是它的非营利性仅指交易所本身不进行交易活动,不以盈利为目的不等于不讲利益核算。在这个意义上,交易所还是一个财务独立的营利组织,它在为交易者提供一个公开、公平、公正的交易场所和有效监督服务基础上实现合理的经济利益,包括会员会费收入、交易手续费收入、信息服务收入及其它收入。它所制定的一套制度规则为整个期货市场提供了一种自我管理机制,使得期货交易的“公开、公平、公正”原则得以实现。( 中国:

      上海期货交易所

      中国之一家期货交易所深圳有色金属交易所成立于1990年11月26日,上市交易的有铜、铝、天然橡胶、燃料油、黄金、白银、锌、铅、螺纹钢、线材。

      大连商品交易所

      大连商品交易所成立于1993年2月28日,并于同年11月18日正式开业,是经国务院批准并由中国 *** 监督管理的四家期货交易所之一,也是中国东北地区唯一一家期货交易所。经中国 *** 批准,上市交易的有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、焦炭和焦煤共计11个期货品种。

      郑州商品交易所

      郑州商品交易所(以下简称郑商所)是经国务院批准成立的我国首家期货市场试点单位、全国四家期货交易所之一,隶属中国证券监督管理委员会垂直管理。成立于1990年10月12日,交易的品种有强筋小麦、普通小麦、PTA、一号棉花、白糖、菜籽油、早籼稻、玻璃、菜籽、菜粕、甲醇等期货品种。

      中国金融期货交易所

      中国金融期货交易所(China Financial Futures Exchange,缩写CFFE) ,是经国务院同意,中国 *** 批准, 由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的交易所,于2006年9月8日在上海成立。交易品种:股指期货,国债期货。

      香港期货交易所(HKFE)

      香港期货交易所于1976年成立,是亚太区内主要的衍生产品交易所。期交所提供一个高效率且多元化的市场,让投资者可透过逾130家交易所参与者(许多为国际金融机构的联系机构)买卖期货及期权合约,包括股票指数、股票及预期年化利率期货及期权产品。 2000年3月6日,香港联合交易所有限公司(联交所)与香港期货交易所有限公司(期交所)实行股份化并与香港中央结算有限公司(香港结算)合并成为香港交易所(HKEX)拥有。

亚太地区:以日本、韩国、新加坡、印度、澳大利亚、中国的内地以及香港和台湾地区为主。

      东京工业品交易所(TOCOM)

      京工业品交易所又称东京商品交易所,于1984年11月1日在东京建立。其前身为成立于1951年的东京纺织品交易所、成立于1952年的东京橡胶交易所和成立于1982年的东京黄金交易所,上述三家交易所于1984年11月1日合并后改为现名。 该所是日本唯一的一家综合商品交易所,主要进行期货交易,并负责管理在日本进行的所有商品的期货及期权交易。该所经营的期货合约的范围很广,是世界上为数不多的交易多种贵金属的期货交易所。交易所对棉纱、毛线和橡胶等商品采用集体拍板定价制进行交易,对贵金属则采用电脑系统进行交易。该所以贵金属交易为中心,大力发展石油,汽油,气石油等能源类商品,1985年后,即成立后的第二年就成为日本更大的商品交易所,当年的交易量占日本全国的商品交易所交易总量的45%以上。东京工业品交易所是按照1950年颁布的《日本商品交易所法》建立起来的一个非赢利性会员制组织。东京工业品交易所已成为全球最有影响力的期货交易所之一,作为一个品种完善的综合性商品交易所,东京工业品交易所是世界上更大的铂金和橡胶交易所,且其黄金和汽油的交易量位居世界第二位,仅次于美国的纽约商品交易所。

      新加坡国际金融交易所(SIMEX)

      新加坡国际金融交易所成立于1984年,是亚洲之一家金融期货交易所。SIMEX是一家国际性的交易所,SIMEX的交易品种涉及期货和期权合约、预期年化利率、货币、股指、能源和黄金等交易。 1986年,新加坡国际金融交易所抢在日本之前日经225指数期货,成为国际金融机构进行日经225股指交易的主要场所,开创了以别国股指为期货交易标的物的先例。1989年,新加坡国际金融交易所成为亚洲之一家能源期货交易市场。它还与包括东京国际金融期货交易所、伦敦国际金融期货期权交易所在内的世界有影响的交易所建立了合作关系。新加坡国际金融交易所80%的交易客户来自美国、欧洲、日本和其他国家。从产品和业务范围的角度看,它已涵盖北美及欧洲市场。新加坡国际金融交易所有35个清算会员(Clearing member,即SIMEX的股东),一个清算会员应拥有1股股票和3个交易席位。除了这35个清算会员之外,SIMEX还有472个非清算会员机构交易席位和147个非清算会员个人交易席位。

      韩国期货交易所(KOFEX)

      韩国期货交易所于1999年2月在釜山成立,当年就了美元期货及期权、CD预期年化利率期货、国债期货、黄金期货。但是,早在1996年5月3日,韩国证券交易所就了KOSPI200指数期货交易,1997年6月又了KOSPI200指数期权交易。于是,股指期货、期权与其它金融期货品种的上市地点分隔开来。在经历了一番股指期货、期权合约到底应放在证券交易所还是期货交易所的争论之后,KOSPI200指数期货、期权交易终于从证券交易所转移到KOFEX。KOSPI200股指期权合约是整个韩国期货、期权市场的核心产品。2000年,凭借着KOSPI200合约142%的交易量增长,韩国交易所首次挤入前五强,也就是这个合约一直蝉联交易量之一名,使得韩国交易所在全球交易所排名中也连续四年位居首位。2005年1月19日韩国已有的三家交易所——韩国证券交易所、创业板市场(Kosdaq)以及期货交易所合并成为一个韩国证券期货交易所(KRX),总部设在期货交易所所在地釜山。KRX是一个综合性金融市场。交易品种包括股票、债券(国债、企业债、可转换债券等)、股指期货、股指期权、单个股票期权、各种基金及投资信托、外汇期货、预期年化利率期货和黄金期货等。

美洲:以芝加哥和纽约为主:芝加哥期货交易所(CBOT:以农产品和国债期货见长)、芝加哥商品交易所(CME:以畜产品、短期预期年化利率欧洲美元产品以及股指期货出名)、芝加哥期权交易所(CBOE:以指数期权和个股期权最为成功);纽约商业交易所(NYMEX:以石油和贵金属最为出名)、国际证券交易所(ISE:新兴的股票期权交易所)

      芝加哥商业交易所(CME)

      芝加哥商业交易所是美国更大的期货交易所,也是世界上第二大买卖期货和期货期权合约的交易所。芝加哥商业交易所向投资者提供多项金融和农产品交易。自1898年成

      立以来,芝加哥商业交易所持续提供了一个拥有风险管理工具的市场,以保护投资者避免金融产品和有形商品价格变化所带来的风险,并使他们有机会从交易中获利。2002年12月,芝加哥商业交易所控股公司正式在纽约股票交易所上市,芝加哥商业交易所也由此从会员制的非营利组织转变为营利公司。

      芝加哥期货交易所(CBOT)

      芝加哥期货交易所是当前世界上交易规模更大、更具代表性的农产品交易所,19世纪初期,芝加哥是美国更大的谷物集散地,随着谷物交易的不断集中和远期交易方式的发展,1848年,由82位谷物交易商发起组建了芝加哥期货交易所,该交易所成立后,对交易规则不断加以完善,于1865年用标准的期货合约取代了远期合同,并实行了保证金制度。芝加哥期货交易所除厂提供玉米,大豆、小麦等农产品期货交易外,还为中、长期美国 *** 债券、股票指数、市政债券指数、黄金和白银等商品提供期货交易市场,并提供农产品、金融及金属的期权交易。芝加哥期货交易所的玉米、大豆、小麦等品种的期货价格,不仅成为美国农业生产、加上的重要参考价格,而且成为国际农产品贸易中的权威价格。2006年10月17日,美国芝加哥城内的两大交易所——芝加哥商业交易所与芝加哥期货交易所——正式合并成为芝加哥交易所集团,总市值达到250亿美元。

      纽约商业交易所(NYMEX)

      纽约商业交易所是美国第三大期货交易所,也是世界上更大的实物商品交易所。该交易所成立于 1872年,坐落于曼哈顿市中心,为能源和金属提供期货和期权交易,其中以能源产品和金属为主,产生的价格是全球市场上的基准价格。合约通过芝加哥商业交易所的GLOBEX电子贸易系统进行交易,通过纽约商业期货交易所的票据交换所清算。1994年NYMEX和COMEX合并。根据纽约商品交易所的界定,它的期货交易分为NYMEX及COMEX两大分部。 NYMEX负责能源、铂金及钯金交易,在NYMEX分部,通过公开竞价来进行交易的期货和期权合约有原油、汽油、燃油、天然气、电力,有煤、丙烷、钯的期货合约,该交易所的欧洲布伦特原油和汽油也是通过公开竞价的方式来交易的。在该交易所上市的还有e-miNY能源期货、部分轻质低硫原油、和天然气期货合约。 其余的金属(包括黄金)归COMEX负责有金、银、铜、铝的期货和期权合约。COMEX的黄金期货交易市场为全球更大,它的黄金交易往往可以主导全球金价的走向,买卖以期货及期权为主,实际黄金实物的交收占很少的比例;参与COMEX黄金买卖以大型的对冲基金及机构投资者为主,他们的买卖对金市产生极大的交易动力;庞大的交易量吸引了众多投机者加入,整个黄金期货交易市场有很高的市场流动性。黄金交收成色标准与伦敦相同。COMEX的黄金买卖早期只有公开喊价,后来虽然引进了电子交易系统,但COMEX并没有取消公开喊价,而是把两种模式混合使用,两者相加使参与买卖者差不多可以24小时在COMEX交易。伦敦与纽约黄金交易市场有密切的互动关系,并衍生出如伦敦现货金与纽约期货黄金的掉期交易。 在交易场地关闭的18个小时里,NYMEX分部和COMEX分部的能源和金属合约可以通过建立在互联网上的NYMEX ACCESS电子交易系统来进行交易。

      纽约期货交易所(NYBOT)

      纽约期货交易所成立于1998年,是由纽约棉花交易所(New York Cotton Exchange)和咖啡、糖、可可交易所(Coffee Sugar Cocoa Exchange)合并而来的。新成立的纽约期货交易所实行会员制,其会员也都是原来两家交易所的会员,其中棉花会员450家,咖啡、糖、可可会员500家。纽约期货交易所是世界上惟一一家交易棉花期货和期权的交易所。纽约期货交易所的450家棉花会员分别来自于五种公司:自营商、经纪商、棉商、棉纺厂和棉花合作社。参与棉花期货交易的涉棉企业很多,套期保值的比例较高,一般在35%——40%左右。

欧洲:主要是欧洲期货交易所(EUREX:主要交易德国国债和欧元区股指期货)和泛欧交易所(Euronext:主要交易欧元区短期预期年化利率期货和股指期货等),另外还有两家伦敦的商品交易所:伦敦金属交易所(LME:主要交易基础金属)、国际石油交易所(IPE:主要交易布伦特原油等能源产品)。

      欧洲期货交易所(EUREX)

      欧洲期货交易所为一全面电子化交易所,其电子交易平台可以提供广泛的国际基准产品的访问。该平台是由Deutsche Borse AG和瑞士交易所创建的。全球的银行、专业贸易公司和金融机构投资者等成员公司都可以使用Eurex系统。EUREX 标准化、分权式的交易系统,使其市场参与者在全球各地都能下单交易该交易所的产品。EUREX 已具备世界级衍生性产品交易所应具备的条件:包括流动性高的国际性产品、现代化的结算架构、便捷且具成本低的交易信道、全球性通路以及先进的高科技设施。

      伦敦金属交易所(LME)

      伦敦金属交易所是世界上更大的有色金属交易所,伦敦金属交易所的价格和库存对世界范围的有色金属生产和销售有着重要的影响。在19世纪中期,英国曾是世界上更大的锡和铜的生产国,同随着时间的推移,工业需求不断增长,英国又迫切地需要从国外的矿山大量进口工业原料。在当时的条件下,由于穿越大洋运送矿砂的货轮抵达时间没有规律,所以金属的价格起伏波动很大,金属商人和消费者要面对巨大的风险,1877年、一些金属交易商人成立了伦敦金属交易所并建立了规范化的交易方式。从本世纪初起,伦敦金属交易所开始公开发布其成交价格并被广泛作为世界金属贸易的基准价格。世界上全部铜生产量的70%是按照伦敦金属交易所公布的正式牌价为基准进行贸易的。

      伦敦国际石油交易所(IPE)

      伦敦国际石油交易所是欧洲最重要的能源期货和期权的交易场所。它成立于1980年,最初是非营利性机构。1981年4月,伦敦国际石油交易所(IPE)重柴油(gasoil)期货交易,合约规格为每手100吨,最小变动价位为25美分/吨。重柴油在质量标准上与美国取暖油十分相似。该合约是欧洲之一个能源期货合约,上市后比较成功,交易量一直保持稳步上升的走势。1988年6月23日,IPE国际三种基准原油之一的布伦特原油期货合约。IPE布伦特原油期货合约特别设计用以满足石油工业对于国际原油期货合约的需求,是一个高度灵活的规避风险及进行交易的工具。IPE的布伦特原油期货合约上市后取得了巨大成功,迅速超过重柴油(gas oil)期货成为该交易所最活跃的合约,从而成为国际原油期货交易中心之一,而北海布伦特原油期货价格也成为了国际油价的基准之一。布伦特原油期货合约是布伦特原油定价体系的一部分,包括现货及远期合约市场。该价格体系涵盖了世界原油交易量的65%。2000年4月,IPE完成了改制,成为了一家营利性公司。2001年6月,IPE被洲际交易所(Intercontinental Exchange,收购,成为这家按照美国东部特拉华州(Delaware)法律成立的公司的全资子公司。

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平凡的世界第二、三部每章概括是什么?

概括的是孙少安在改革开放后他的家庭有了质的改变,从以前吃不饱穿不暖到后来逐渐的有了之一台电视机以及摩托车,开始衣食不愁的生活状况,并且孩子长大,一家幸福美满。

以下是具体的概括:1979年春十一届三中全会后百废待兴又矛盾重重,田福堂连夜召开支部会 *** 责任制,孙少安却领导生产队率先实行接着也就在全村推广了责任制。头脑灵活的少安又进城拉砖,用赚的钱建窑烧砖,成了公社的“冒尖户”。少平青春的梦想和追求也激励着他到外面去“闯荡世界”,他从漂泊的揽工汉成为正式的建筑工人,最后又获得 了当煤矿工人的好机遇。

他的女友晓霞从师专毕业后到省报当了记者,他们相约两年后再相会。润叶远离她不爱的丈夫到团地委工作,引起钟情痴心的丈夫酒后开车致残,润叶受到内疚回到丈夫身边,开始幸福生活。

她的弟弟润生也已长大成人,他在异乡与命运坎坷的郝红梅邂逅,终于两人结为夫妻。往昔主宰全村命运的强人田福堂,不仅对新时期的变革抵触,同时也为女儿、儿子的婚事窝火,加上病魔缠身,弄得焦头烂额。

平凡世界第三部:少平到了煤矿,尽心尽力干活,成了一 名优秀工人。少安的砖窑也有了很大发展,他决定贷款扩建机器制砖。

不料因 *** 根本不懂技术,砖窑蒙受很大损失,后来在朋友和县长的帮助下再度奋起,而润叶也生活幸福,润生和郝红梅的婚事也终于得到了父母的承认,并添了儿子和可爱的女儿。

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