第八届全国期货实盘交易大赛（第十届全国期货实盘交易大赛）

第八届期货实盘大赛大学生参赛靠谱吗，985学校会计专业，大二下，对期货不太了解。有机会拿奖吗

可以参加，但是一定要小资金去，练练手，如果将来打算往这方面发展的话也不错

徐立平：“套利达人”是如何炼成的

期货市场其实是一个没有硝烟的战场，通过每一笔交易的数量、方向的变化，看着多空力量的涌动和角逐，感受着它带给交易者的惊心动魄。希望、失望、无助、惊喜、兴奋、平静，往复循环。对一个做期货的人来讲，这既是一个考验自我的过程，也是一个练就心理素质、树立自信心的大舞台。

匆匆忙忙，劳劳碌碌，徐立平留给期货日报记者更大的印象就是这个样子。除了每天要紧跟盘面“走”外，初为人父的他还担起了奶爸的职责。用一句典型的南京小调调侃下，对当前的他来讲真的是“陡门桥的筷子——两头忙 ”。

从事多年铜现货贸易的徐立平，对现货市场走势的把握不在话下。2009年上半年，一次偶然的机会，在师父的指引下，他开始接触到了铜的期现结合交易——套期保值，没有想到这次与期货的“初撞”，让他日后与期货结下了深深的情谊。

不喜爱冒险，只想稳中获利

期货日报记者留意到，第八届全国期货实盘交易大赛结束的前一个交易日，徐立平在排名中还位居第十二名，而在比赛的最后一个交易日，他的成绩有了大幅提升，日收益率高达2.63%，在决战中一跃前进了4个名次。其实在大赛开始后的很长一段时间内，徐立平一直保持在第二名的位置。

徐立平解释说，套利是他在这场比赛中惯有的交易理念。通常是先从盘面找到机会，然后用基本面去分析和验证它的可行性，最后再用技术分析运行操作。当然也会有基本面和盘面不相符的时候，对于这种反向波动较大的行情，他会将止损设置在自己能承受的合理范围内。

谈及止损，徐立平告诉记者他是用资金来设定，并不是按价格来做。若操作资金是100万元，将止损设定为10%，亏到10万元，就止损。

说到套利，市场其实存在着一个认识的误区，很多情况下，投资报告都会讲到无风险套利，但这并不是没存在风险，在特殊情况下还是存在风险的。在他看来，套利虽然风险比较小，但只要是期货，未来都会有不确定性。就算你对产品再熟悉，研究得再透彻，一些天气、灾害这些未知的因素还是难于控制。

所以，在市场面前，要尊重市场，有一定的敬畏之心。在设计套利方案的时候，徐立平一般都先要预估更大风险度，风险承受范围内，做好资金规划，先建基本仓，然后随着市场波动运行一些微调。“有些时候，基本面变化会使比价区间改变，在交易上也要做出相应的仓位调整。”在徐立平看来，仓位有多大，压力就有多大，只要控制好自己能承受的仓位，压力就会减轻不少。

有句话说，“富贵险中求”，但徐立平认为自己不属于这一类型。“能有多富贵靠得是本事。”徐立平坦言，他不喜爱冒险，只喜爱一步一个脚印，可以获利不多，但是要尽可能以安全稳妥的操作来获利，所以他特别关注自己的回撤，绝对不能容忍有较大回撤。本届大赛中他的更大回撤率仅为9.54%，以小回撤追求稳定收益的特征非常明显。

爱期货就要持之以恒

谈及自己入市多年来的感悟，徐立平告诉记者，他眼中的期货可以用三个词来形容，那就是“公平、现实、残酷”。所谓的公平，指期货是零和交易，有人赚就有人亏，对谁来说都是公平的；现实，通常来说一个商品肯定有它自身的价值，未来的价格今天就能看见，说明这就是它价值存在的意义，期货亦是如此；残酷，是因为期货交易没有后悔药，不管是赚还是亏都必须接受这个结果，所以它也个是不讲人情的地方。

很多时候，做期货的人有没有挣钱，从他们脸上的“晴雨表”中一眼就能看出。挣钱了就欣喜若狂，亏了钱就垂头丧气。在徐立平看来，做期货必须要有一颗平常心，胜不骄，败不馁，错了就要及时找到问题的所在，对了也不要太春风得意，要知道这不是靠运气而是靠能力。

有人认为，良好的盘口感觉、客观的市场分析、过硬的心理素质，这三者对于套利交易的成功来说是不可或缺的。对于“套利达人”的徐立平来讲，更有着深刻的体会。

由于套利绝大部分与数据整理或现货行业密不可分，会显得乏味枯燥。相对来说，这个工作对性格较为急躁的人不大适合，它更多需要一个心态沉稳的人来胜任。

在期货市场“血”与“火”的经历中，能够磨炼出良好的心理素质，但一些客观条件也会影响交易者的心理承受能力。例如，交易者的资金是借来的，或者是自己的全部家当，那么交易起来自然会提心吊胆。再比如，重仓交易自然比轻仓交易的心理压力大得多等。因此，交易者应该尽可能创造条件，减轻自己的交易心理压力，要相信自己，要相信一切皆有可能。

对于基金组第八名的成绩， 徐立平其实并不是十分满意。在他看来，做期货的永远做不到完美。比赛中也做了好几笔失败的交易，不过他自己一直都在反省，尽可能不要再犯同样的错误。他向记者坦言，盘面有一些套利机会其实是有人过度投机创造出来的。他之前有一波正套的菜粕(2328, -9.00, -0.39%)，本来利润已经很可观，后来突然出现回撤，仅仅两三天的时间，把自己的利润全部打掉。

“那时候，我就在反省为什么会出局。”徐立平感悟道，不要说设定了一个目标价格，就一定会达到。盘面过度投机的操作，会让好的机会消失掉。所以对套利者来讲，不能随心理价格走，还是要分析投机者的操作，要随机应变。

俗话说，“做一行要爱一行”，既然误打误撞走进了期货，从最初的冷漠到如今的火热，徐立平觉得好像是上天冥冥之中注定让自己与期货结缘，并深深地爱上了它。“为了我所爱的，我会一直坚持下去。”徐立平坦言，而对于未来的规划，他并没有太多的想法，只是希望自己做好喜爱的事，少做错事就好。

代人做期货，想找资金合作投资期货，可以吗？

你之前做的资金量太小了，没有参考意义的，应该很难找到人给钱让你操作的。

全国期货大赛是干嘛的

1.全国期货实盘交易大赛为期货（期权）实盘账户交易比赛，参赛者自行交易，自负盈亏，一切交易均须遵守《期货交易管理条例》和相关管理办法、期货交易所交易规则及指定交易商（期货公司）的相关管理规定。

2.本届大赛组委会由期货日报及本届大赛指定交易商等有关负责人共同组成。

3.指定交易商是作为本届大赛协办方的期货公司，只有指定交易商的客户才有资格参加比赛，指定交易商须为参赛者提供参赛报名、交易、咨询等赛事服务。

4.参赛者所在基础组别根据权益及出入金情况自动调整，具体如下：(参赛当日的上日权益+累计净出入金）及日均可用权益100万元，调整为轻量组；100万元（含）(参赛当日的上日权益+累计净出入金）及日均可用权益500万元（不含），调整为重量组；500万元（含）(参赛当日的上日权益+累计净出入金）及日均可用权益，调整为基金组。组别调整之后，成绩继续保留。

量化组账户（参赛当日的上日权益+累计净出入金）及日均可用权益20万元，对冲套利组账户（参赛当日的上日权益+累计净出入金）及日均可用权益50万元，均则转到轻量组继续比赛，成绩保留；如上述条件再度满足量化组或对冲套利组要求，继续回到原组别参赛，成绩保留。

日均可用权益：交易日（有持仓或有交易）上日权益+当日入金的均值。

5.参赛者主动退赛，须向指定交易商或者大赛组委会提出申请，退赛时其比赛成绩作废。该账户退赛之后，当年不得再次参赛。

6.参赛账户在本届大赛结束时的累计净值小于1.0或者更大本金收益率为负，不得参加本届大赛任何奖项的评定。比赛期间有成交（开仓或平仓）的交易日小于10个，不得参加长期稳定盈利组评奖。

7.期权组所有最终获奖账户，累计权利金收益率不得低于10%，有期权成交（开仓或平仓）的交易日不得低于10个。

8.比赛结束后，轻量组累计净值大于等于1.5或者更大本金收益率大于等于50%，重量组、基金组、量化组累计净值大于等于1.2或者更大本金收益率大于等于20%的账户，均可获得“优秀奖”荣誉证书。期权组排名前50名，且有期权交易的天数不低于10天，可获得“优秀奖”荣誉证书。资管能力评级三星以上者可获得“优秀奖”荣誉证书。

9.“操作指导”一经确定不得更改。

10.　一个参赛者或者交易团队在一个比赛组中只允许有一个账户进入获奖名单（包括操作指导）；大赛组委会有权取消符合规定之外的参赛账户比赛成绩。

11.比赛最后一天，参赛者可以继续保留持仓，但当日权益按照收盘价计算，并以此计算成绩进行排名。有期权持仓者，同样按照收盘价计算成绩。

12.参赛账户通过交易不活跃合约获取利润并对成绩贡献较大，大赛组委会有权取消该参赛账户的比赛成绩，并做退赛处理。不活跃合约的界定权在大赛组委会。

13.为保证比赛成绩的公正，参赛者须允许指定交易商在比赛期间向组委会提供其相关交易数据统计比赛成绩，参赛者的比赛成绩须接受大赛组委会及整个市场的审核监督。

14. 大赛审核委员会确定参赛选手有舞弊行为的，取消其参赛资格。

15.交易者报名参加本届大赛，视为同意并遵守本比赛规则。

16.参赛者须允许自己的相关比赛成绩在包括但不限于《期货日报》、大赛官网、大赛APP等媒体公示，接受市场的监督审核。

17.参赛者在比赛期间下午三点之前报名，当日交易可以纳入成绩统计。

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王建中：不断追求复利才能走得长远

将风险控制视作交易的生命

王建中不属于期货交易中重仓的那一类。在见证太多血淋淋的期货故事后，这位一直奔赴在市场前线的老期货人，将风险控制视作交易的生命。

实际上，王建中及其团队2008年就开始了期货实盘交易，实盘操作账户连续7年稳定增长，年均复利高达50%。2014年成立的单账户产品中之兰，在五个月的时间就创造了51.08%的收益率。

严格的风控执行者

王建中足以被称为期货市场的老人，1995年他便已是一名期货经纪人，近20年的时间，他从期货经纪人做到市场部负责人、营业部经理。在见证客户大涨大跌、从天堂到地狱的悲剧之后，风险控制在其心中烙下了深深的印记，并影响着他如今的交易理念：严格的风险控制，不断追求复利。

“无论是在行情判断错误还是在突发事件的情况下，都一定要安然度过。”王建中口吻坚定地说道，在残酷的期货市场，靠博一把行情来挣钱并非难事，但长期生存下来的少之又少，“你可以有损失，但一定不能是致命的，这样你还能重新站起来”。

因此，无论在交易前还是在交易中，王建中带领的团队都会主动去做风险管理。

王建中告诉期货日报记者：“我们设置了好几套风控措施。”之一，分散投资。采用多品种期货组合持仓等措施，每个品种都有风控设置；第二，交易前设定总持仓比例以及单个品种更大持仓比例，采用轻仓位分批进出，以避免重仓带来的风险；第三，交易软件配置上，笔记本电脑和台式电脑同时运行，确保停电、停网也可以交易；第四，配备经验丰富的风控人员。风控人员做止损不需要跟任何人打招呼，他必须严格监控下达的指令。

采取如此严格的风控措施，王建中是为了追求长期的复利增长，“从开始建团队到现在，我一直都小心翼翼，避免受到致命的打击。今后我们仍会严格执行风控制度，追求长久的复利”。

作为团队的领头羊，王建中属于主观趋势交易者，其对趋势的判断来自于大的方向性。“我们会从各个基本面因素判断商品上涨或下跌，判断好后就按照那个方向走，即使判断错误，我们也能通过止损来处理，这主要得益于严格的风控措施。”王建中如是说。

王建中进一步表示，自己主要捕捉中级趋势，即第二段和第三段趋势，“我们不会在橡胶涨到40000元/吨时做空，而是等它跌到36000元/吨或35000元/吨，我们认为下跌方向比较明确时才去做空”。在注重风控理念下，王建中及其团队过往的更大回撤一般在20%左右，新资金的更大回撤则控制在10%左右。

市场中孤独的守望者

2014年年底，市场都在为股票和期指疯狂的时候，王建中和他的团队却选择按兵不动。“我们并没有加仓，我不会改变自己原来的仓位设定。”王建中如是说。话语间，体现的是他对风控制度的严格遵守。

王建中及其团队在加仓上非常谨慎，建仓则相对比较主动，其账户的平均仓位一般在40%—50%，“有很大盈利的时候我们一般会减掉一半的仓位”。实际上，王建中就像是一个综合型操盘手，为控制风险不追求过高收益，但也能在市场波动中寻找属于自己的收益，一步步前进。

期货交易一般分为两种风格，一种是波动较大的盈利模式，收益和回撤都很大；另一种是波动比较小，收益和回撤都不是很大，比如量化对冲、套利等交易模式。王建中则处于这两种交易模式之间，虽然交易有一定波动（百分之十几），但收益也不低（百分之四五十）。

“所以我的交易模式是综合的。以我们刚发行的两只阳光化基金产品中之兰2号基金、中之兰丽州投资计划为例，和其他私募相比，这两只基金属于混合型私募产品，除了投资期货外，还有固定收益和量化对冲。“这是为了在面临风险时更好地保护我们的收益。”这种交易模式也决定了王建中及其团队要做市场中的孤独守望者。

“我们的交易模式导致我们管理的产品收益不是太高。”王建中告诉期货日报记者，2014年4月，自己率领团队参加了期货日报举办的“第八届全国期货实盘交易大赛”，五个月的时间，他们以64.33%的收益率、1.62000的累计净值荣获基金组第18名。

对于这一成绩，王建中很坦然地说：“由于我们的仓位都是事前设定好的，这种交易模式导致我们无缘前几名。虽然比赛能客观地反映我们以及对手的实际水平，但我们不可能为了好的比赛结果就改变自己的交易模式，博一把盈利不是我的风格。”

做私募中的长跑冠军

王建中认为，如今的投资者较以往更加成熟和理性，“以前大家都想到期货市场大赚一把，没过多考虑风险，现在投资者会想到资产配置，分散风险”。这也是王建中想要做一家长期活着的私募公司的初衷。

在王建中看来，短期暴利必定不能长久，稳妥持续的盈利才能让私募公司走得更长远。这种想法也让王建中及其团队选择像巴菲特那样追求复利。“我认为复利是世界第八大奇迹，包括巴菲特每年20%的复利，现在做到了全球第二。假如本金50万元，每年本金和利润一起滚上去，在理论上可以滚到无穷大，这就是复利。”

王建中说：“实现复利的关键是风险控制，也就是你不能发生一次致命的打击。”按照经验，市场每年总有几次挣钱的机会，收益就能在50%左右。“我们管理的账户没有本金亏到20%以下的情况，核心就是风控。”

王建中带领的私募团队于2008年开始管理资金，2009年达到一定规模。2014年11月，王建中成立杭州中兰投资，公司管理资金规模达到6000万元。与多数期货私募一样，规模瓶颈是绕不开的话题，但王建中表示这一瓶颈现在对自己的影响还不大，“因为我们是全商品分散投资，这也是我们控制风险的一种方式。除了期货，我们还会做一些固定收益，如国债、回购，还有套利、量化对冲等”。

王建中告诉期货日报记者，通过多品种组合投资形式，能够让公司的收益更加平稳。不过，随着管理规模不断扩大，收益可能会略微下降一些，“虽然到时候仓位会低一点，但大体情况还是一如既往，因为我们的核心思想是追求复利”。

对于公司未来的发展，王建中也有自己的打算，“我希望中兰投资能够稳妥持续的发展。虽然私募将迎来发展的好时机，但私募市场鱼龙混杂，未来一两年肯定会面临一场洗牌，能够生存下来的才是最后的赢家”。

“接下来我想进一步扩大公司的管理规模，在此基础上扩大资金管理规模，最终做一个大的混合型的私募机构。”这是王建中及其团队今后奋斗的目标。

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