降准期货走向（降准对期货市场价格的影响）

降准即将落地，是否会影响LPR走向？

此次的降准即将落地，我个人认为肯定会对LPR造成一定的影响，主要有三个影响需要我们注意。

之一、降准的落地，肯定会对LPR有暂时性的提升

降准指的是央行通过对法定存款准备金率的降低，从而使得各个银行都可以有更多的资金来进行自己的业务，这样可以扩大银行的收入，增加银行的收入来源。同样的，这也是一种 *** 经济的行为，由于减少了法定存款准备金，流入市场的现金会越来越多，自然而然的促进了居民消费的增加以及市场货币的流动性增加。而LPR也就是Loan prime rate自然会根据当前各行的优质客户的情况进行调整，而这次解放的资金主要的流入人群一般都是市场的优质用户，为了达到加快市场流动率的关系，自然而然的需要更多的用户来加入市场利率向信贷利率的传导，所以说LPR自然会加快。

第二、降准的落地，会对一年期和五年期的LPR造成不同的影响

由于一年期和五年期的LPR存在的差别还是很明显的，大部分信贷市场的潜在加入者都会评估市场的安全性以及稳定性，同时也会衡量货币的保值能力是否足够，这次降准虽然加速了市场流动性，但是同样的也使得汇率降低，从而使得货币本身的购买力会出现暂时的下降，这个时候潜在的加入者尤其是国际市场的参与者可能更加倾向于一年期，而这和政策所需要的目的其实是背道而驰的，所以说我认为一年期的LPR应该会在两股力量的对冲之下保持一个小幅的下降，而对于五年期应该会有一个中幅度的下降。

第三、降准会导致LPR的走向逐渐从金融走向实业

我们可以看到一个新闻。

2020年8月12日，工行、建行、农行、中行和邮储五家国有大行同时发布公告，于8月25日起对批量转换范围内的个人住房贷款，按照相关规则统一调整为LPR（贷款市场报价利率）定价方式 。——新华网

央行将个人住房贷款和LPR挂钩，再通过降准使得LPR的下降，从而达到缓解房贷压力的目的，而这一步，也是由于最近房地产市场的不景气，导致央行入场进行房价控制的步骤之一，将民众的资金解放出来，将房屋的贷款走向实业的发展，这也是一步非常不错的妙招。

希望降准早日落实，人民得到更好的权益保障！

央行宣布降准对期货大豆价的影响

央行宣布降准对期货大豆价的影响是增幅。降准利好落地后，对商品市场的影响明显弱化。大豆市场，近期市场对美豆产量调整的关注度下降，美豆压榨和出口需求表现强劲支撑美豆价格。随着11月进口大豆陆续到港，港口大豆库存缓慢回升至582万吨。国内12月周度大豆压榨量已经价格也将迎来恢复性增长。

降准之后，股市、楼市、商品怎么走？

12月6日晚间央行宣布全面降准0.5个百分点，释放大约1.2万亿元资金，距离上一次降准不到半年的时间。

上一次降准在7月初。随后，三季度大宗商品等走强，A股周期股出现了明显的领涨，新能源板块和周期股主导了上涨，不过多数低估值蓝筹股依然低迷，房地产调控依然严厉；12月这一次降准，两天内股市出现明显的风格转换，而监管部门对房地产表述也更正面。

有业内人士认为，降准将会使得跨年行情当中，A股风格转换有一定持续性，跨年行情蓝筹股机会更大一些；楼市方面，预计年底和2022年的楼市有一定的复苏；大宗商品经历了三季度的高点后，预计未来涨幅有限。

A股：跨年行情或迎来风格转换

“稳增长”的A股跨年行情是否要迎来风格大切换？

12月3日降准预期释放，12月6日晚间落实，两个交易日内A股表现出现明显分化，金融、地产以及其产业链（家电家装等）为代表的价值股重新崛起，新能源为代表的成长股则连跌两日，这让人想起2012年底和2014年底，央行降准降息后的“稳增长”跨年行情风格大切换。

奶酪基金向之一财经记者表示，看到此轮降准迅速落实以后，市场情绪反应相当强烈，主要是下半年经济下行压力逐步加大，市场表现也较为低迷，市场对降准一直有所期待。但需要注意的是，此轮降准释放1.2万亿元流动性，但本月到期的MLF则有9500亿。因此需客观看待对流动性利好，实质更多是利好金融股，实体经济的改善依然需要观察。

深圳诚诺资产管理公司合伙人兼研究总监胡宇向之一财经记者表示，继续看好金融地产在跨年行情的表现，综合市场周期，叠加波动率、估值、业绩和政策等多方因素，指数很快会进入新一轮的上涨周期，当前指数的位置类似于2014年三季度的“更佳击球区”。从周期看沪指两个高点之间的时间距离一般在7年左右，预计2022年再次出现高点的概率大。

2018年央行的四次降准释放资金3.65万亿元，A股经历近一年全面调整后，2019年1月4日在2440点见底，当天晚间央行宣布全面降准1个百分点，合计释放资金约1.5万亿元。春节前后A股开启了全面上涨行情，价值蓝筹股上涨持续到2021年2月，随后调整近10个月，而新能源为代表的部分成长股行情延续至今。

上一次央行降准是在2021年7月9日，央行发布全面降准通知，于7月15日起将金融机构存款准备金下调0.5个百分点，释放长期资金大约1万亿元。三季度A股行情当中，商品上涨使得周期股成为这个季度行情的领涨品种。

楼市：至暗时刻或已过

上一次降准后，房地产企业债务违约依然不断出现，销售同比大幅下滑，但这一次来看房地产的“至暗时刻”或许已经过去。

过去连续5个月销售同比下滑，且有单月下滑幅度超过20%的现象，在2008年和2014年也同样出现过。业内人士认为，随着监管部门更正面的表态，预计未来有进一步积极的措施，房地产税就算要落地的话条款也不会过于严苛。

中金公司研究报告称， *** 中央政治局12月6日召开会议，分析研究2022年经济工作。会议强调政策“稳字当头、稳中求进”，“着力稳定宏观经济大盘”，基调类似2019年中央经济工作会议，但政策托底意图仍然明显。对于市场关心的地产政策表述较为积极，对于疫情防控则强调“科学精准扎实”。

中金公司宏观分析师张文朗表示，地产政策表态较为积极，促进良性循环。对于市场较为关心的地产政策，会议在有限的篇幅中着墨较多，且位置偏前，整体表态较为积极。除了提出要“推进保障性住房建设”，更提出“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”，会议提出“促进房地产业健康发展和良性循环”，预计政策首先将着眼于居民按揭贷款，促进地产销售回款到房地产开发投资的循环。

国金证券分析师杜昊旻表示，全国商品房销售增速连续5个月同比下滑，且单月下滑幅度超过20%的现象，在2008年和2014年也同样出现过，此后均出台了大力度 *** 政策。当前阶段房企信用风险蔓延，房地产税改革试点尚未落地，部分城市房价已然下跌，购房者观望情绪浓厚。

12月3日，中国人民银行、银保监会、 *** 集体发声回应房地产问题。央行表示，会配合相关部门和地方 *** 做好风险化解工作，维护房地产市场的平稳健康发展；银保监会表示，现阶段会根据不同情况，重点满足首套房、改善性住房按揭需求，合理发放房地产贷款、并购贷款； *** 表示，下一步会继续保持市场融资功能的有效发挥，支持房地产企业合理正常融资，促进资本市场和房地产市场平稳健康发展。

杜昊旻预计，未来会陆续有更大力度的政策出台。房地产税试点总纲将于年前落地，但整体会比较温和，以避免进一步加速销售下滑。当前土拍市场明显降温阶段，地方 *** 财政压力 很大，细则预计不会太严苛。

贝壳研究院首席市场分析师许小乐认为，政治局会议提出“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”，结合央行降准释放流动性，将对房地产市场带来实际利好。展望未来，全国房地产市场在巩固11月底部复苏局面的同时，会在四季度以及明年一季度迎来持续利好。

大宗商品：预计涨幅有限

降准对商品市场有一定的提振，但业内人士认为未来涨幅有限。

全面降准后的之一个交易日，期货市场上与房地产、基建联系紧密的黑色品种涨幅明显。截至12月7日收盘，黑色系期货领涨，铁矿石期货主力合约收涨6.72%；焦煤、焦炭期货主力合约收涨大约4%，能化品种跟涨，LPG期货主力合约收涨逾6%；原油期货主力合约收涨近3%。

中信期货大宗商品板块负责人曾宁认为，当前宏观预期转好将驱动大宗商品继续震荡上行，主要是有利于国内定价的商品，比如和地产基建密切相关的黑色建材，但全球定价的商品如原油、有色金属受到海外经济下滑的影响，表现会更加疲弱。总体看来，2022年全年大宗商品的走势不乐观，受到需求趋于下行，供给约束缓解，大宗商品价格重心呈下行趋势。

10月中旬之后，大宗商品需求端疲弱，部分品种价格也大幅下跌，动力煤期货从十月份价格高位一路下跌，累计跌幅超60%，铁矿石期货7月初至今累计下跌近50%。曾宁认为，此前需求疲弱的核心原因主要是地产信用的收紧，而降准后按照实体需求滞后信用周期约半年估算，主要工业品需求将在2022年二季度后出现回升，目前相关品种远期合约或将受到预期好转的支撑。

12月7日有色金属期货反应不大，沪铜、沪锡期货主力合约微幅收涨0.13%、0.52%，沪铝期货主力合约收跌0.5%。卓创资讯能源研究员赵颖认为，央行降准的初衷是降低大宗商品价格持续上涨对小微企业造成的不利影响，即便带来市场流动性改善，预计这部分资金对大宗商品的推涨作用也较为有限。

总体看来，虽然本次降准对金融市场有一定提振，但不能有过高预期。恒泰期货首席经济学家魏刚提示称，当前我国经济处于紧信用向宽信用的过渡阶段，预计金融类资产（债券、股票）表现将好于实物类资产（大宗商品），建议继续关注12月经济工作会议对明年政策的定调。

李隽

齐琦

降准对期货有什么影响

央行降准会对期货市场产生比较大的影响，而且央行降准对资本市场是好的，有更多的资金可以留在股市。简而言之就是可以提高资金的参与量，除此以外，还可以增加市场的活跃度。不得不说的是，降准利好实体经济，利好上下游产业的发展。

拓展资料；一、期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质的交易活动。最初的期货交易是从现货远期交易发展而来。之一家现代意义的期货交易所1848年成立于美国芝加哥，该所在1865年确立了标准合约的模式。20世纪90年代，我国的现代期货交易所应运而生。我国有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所四家期货交易所，其上市期货品种的价格变化对国内外相关行业产生了深远的影响。

二、最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1571年伦敦开设的世界之一家商品远期合同交易所--皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展，改进运输与储存条件，为会员提供信息，1848年，82位商人发起组织了芝加哥期货交易所(CBOT);1851年芝加哥期货交易所引进远期合同;1865年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为"期货合约"的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的一种投资理财工具。1882年交易所允许以对冲方式免除履约责任，增加了期货交易的流动性。

三、中国期货市场产生的背景是粮食流通体制的改革。随着国家取消农产品的统购统销政策、放开大多数农产品价格，市场对农产品生产、流通和消费的调节作用越来越大，农产品价格的大起大落和现货价格的不公开以及失真现象、农业生产的忽上忽下和粮食企业缺乏保值机制等问题引起了领导和学者的关注。能不能建立一种机制，既可以提供指导未来生产经营活动的价格信号，又可以防范价格波动造成市场风险成为大家关注的重点。

降准对期货市场利空还是利好

对商品影响有限，对金融期货影响会大一些，尤其是国债。至于股指期货，正常情况下应该是伴随降准做多股指期，但是考虑到之前的实际情况，所以也不确定

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