期货资管业务对托管行的好处（期货交易托管）

中国银行对公资产证券化资金托管产品优势

一、介绍

资产证券化资金托管是指银行受客户委托，安全保管资产证券化资金，并为所托管资产证券化资金提供资金清算、会计核算、资产估值、投资监督、托管报告等服务。

二、适用客户

进行资产证券化的金融机构，非金融机构公司

三、产品优势

（一）客户利用银行专业化的交易后线服务可实现成本节约，包括人力、软件与硬件等。

（二）客户可借助银行严格的操作和监督程序确保资产证券化资金的安全。

（三）客户可借助银行的品牌优势增强投资人参与计划的信心。

四、支持币种

人民币。

以上内容供您参考，业务规定请以实际为准。

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什么是期货资管业务?

期货资管，全称是期货资产管理业务，简单点说就是投资者拿资金，期货公司利用自身的投资研究优势为客户做管理。金投期货网为投资者提供期货资管相关介绍。

资产管理业务是指期货公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，根据本办法规定和合同约定，运用客户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。

资管业务作为一项创新业务，应该说期货公司都给予很高的重视，那么在资产管理业务这次拿到牌照前前后后的一年的时间，应该做了大量的这种制度，基础性的一些技术，包括人才的准备，拿到牌照以后我们可能有很多工作正式拿到议事日程，我们现在对资管业务的定位还是基本上本着先起步再发展，不求规模，不求速度，只求稳妥的能够把这项业务真正的做好做实，把这个业务做好做实更多的理解不是市场期待的有了资管业务就可以通过这个品种去发财，或者去赚多少倍的利润。

期货资管业务的获批反映出在近几年期货市场大发展背景下，我国期货公司竞争力和综合服务能力大幅提升，实体经济和资本市场对风险管理与风险投资需求增加。

期货资管业务将适应经济发展的新需要并满足市场的需求，最终实现期货市场服务于国民经济的根本宗旨。

资产托管业务的特点有哪些？

之一、资产托管业务能创造长期稳定的中间业务收益

资产托管业务具有"稳定收费、一次营销、长期受益"的独特优势，只要托管组合存续，每年可以收取稳定的托管费收入，直接增加中间业务收益。

第二、资产托管业务能带来低成本负债

由于托管资金都是用于投资或交易目的，对托管行一般没有其他需求，在托管组合的存续期内，这部分沉淀资金的维护成本很低。由于基金的投资具有较长的时间期，基金本身未投出部分形成银行沉淀资金。

第三、资产托管业务助力银行提升ROA指标

做大托管业务规模，创造托管业务收入，对银行ROA的贡献很明显，对银行业务转型有重要的促进作用。资产托管业务是完全依靠服务收费的新型中间业务，不占用商业银行的风险资产和银行自有资本金。托管资产规模是表外资产，不计入ROA的分母，而托管业务收入则计算在分子之中。这样随着托管业务的进一步发展，规模进一步做大，不增加表内资产，而且托管费收入则增加在分子之中，对提升ROA作用明显。

本条内容来源于：中国法律出版社《中华人民共和国金融法典:应用版》

浅议资产托管业务

资产托管包括受托和保管两重含义，在定义上有广义和狭义之分，狭义的定义是由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同的约定，对基金履行安全保管基金财产、办理清算交割、复核审查资产净值、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。广义的资产托管则是主要随着其托管品种的变化而不断丰富，具体包括但不限于证券投资基金、企业年金、社保基金、信托资金、保险资金、理财资金、券商资管、私募基金、QFII、QDII、发债资金、P2P等等。

资管业务属于轻资本业务，不消耗资本也不占用风险资本，属于商业银行的表外或中间业务。

虽然资产托管机构所承担的职能相对比较单一，但是我国则存在托管强弱不同的几种情形，基本在资产托管运行中有三种模式，一种是强托管，是指需要对投资过程中的信息流、资金流等进行实质性监控与监督，例如公募基金、社保、企业年金、及保险资金。一种是弱托管，是指大资管行业。一种是非强制托管，指私募股权基金、P2P等。

现阶段，我国的资产托管规模集中于全国性的银行，但是未来判断只要有资金流动的地方就有托管业务机会。从最初的各种封闭式和开放式的基金，到社保基金、企业年金、资管计划、保险资金等托管品种层出不穷，还有资产证券化、发债资金、IPO定增、股权质押、产业发展基金、私募基金、发债基金、产业发展基金、 *** 救助基金等，这些都会迎来较大的发展。要注意进一步深入到实体经济领域，把握好资金流动性特征，主动发掘托管业务机会。

虽然资产托管业务时典型的中间业务，以收取手续费为主要盈利手段，但未来资产托管业务一定是具有平台职能定位的，会成为链接各大金融市场板块的纽带。未来的资产托管业务应该打造成连接资产端和负债端的业务撮合平台，提供包括从产品设计、资产推荐、销售渠道等一站式的综合金融服务平台，不但能使得信息汇聚，还能做好资源整合。将托管业务从投资链条的后端向投资链条的各个环节渗透，大幅拓展资产托管平台的服务范围，提升综合服务能力，使得资产托管部门不局限于资产托管业务。

例如纽约梅隆银行，就是一家独具特色的托管银行，尽管美国受疫情影响严重，但是梅隆银行在疫情之下业绩稳定，息差依赖小。这些都主要源于梅隆主要依托中间业务，传统信贷业务很少，承担信用风险较小，计提拨备少，所以在疫情中受到的影响较小。托管行业集中度高，托管行业靠规模取胜，通过规模扩张来降低边际成本，但全球托管行业还是出现了行业集中度不断上升的趋势。再对比国内，我国的托管市场发展空间较大，托管业务作为低资本占用的中间业务，抗风险能力强，日益收到上市银行的重视。

资管计划的优势

资管作为一种新产品的出现，还在那么快的时间内得到如此快速的增长，存在即是合理，所以我们不必要一味地去排斥它，该怎么样去看待它呢？

先说说最基础的，结构性，本质方面：

和信托一样都是融资通道的一种，结构大致上没有区别，只不过发行主体不一样，信托由信托公司发行，资管由公募基金的子公司发行。信托公司是属于银监会监管的，而资管是属于 *** 监管的。

从发行方资质和牌照优越性上面来讲：

信托公司：大部分都有十年以上的产品发行和运营经验，经过银监会数次整顿之后，仅剩下六十余家牌照，持股股东经过多年竞争，实力普遍很强。

资管公司：大部分是前年底或者去年成立的新公司，基本均由公募基金控股，股东实力也都不弱。

信托公司有多年的兑付历史，而资管公司目前产品大部分都是去年才发出，尚未有兑付历史，假如融资方无法按时还钱，抵押无法变现，公司是否会兜底为客户兑付本息，还需时间验证。

但资管的投资范围方面比信托有优势，范围限制较小，例如股指期货、融资融券，目前只有8家信托公司可以开展股指期货业务，融资融券还未对信托开放，而券商资管就不存在限制或者限制相对较少。

从融资费用角度看：

据个人所了解，通过券商资管发行产品的通道费用大概在0.3%，信托在1%左右，托管费方面，券商大概是在0.1%，信托在0.2%-0.25%这个范围。这个双方都利弊参半，信托公司费用高，盈利丰厚，有足够的资金为信托项目兜底，为刚兑提供了保障。但是费用过高会导致好的项目的流失，资管通道费用相对较低，对接项目而言，更有优势，因为往往好的项目，是不愿意拿那么高的费用去融资的。但是也不排除急用钱的融资方为了更快的融到资而选择信托通道，因为就目前而言，信托通道融资速度要比资管快。

从监管层面方面来看：

这一点很多人都觉得无关紧要，但是我个人觉得恰恰相反，这个反而是非常重要的，在中国尤为突出，行规跟管理者密不可分，刚兑潜规则源自于05年左右，银监会在处理金新信托，庆泰信托， *** 信托等事件的基础上的表态和要求不出现单个信托产风险，自此，刚兑潜规则就逐渐形成，个人认为这跟监管层的原则是密不可分的，因为银监会监管的是银行和信托，银行业是要求绝对安全，保本的，银监会的要求基本上都是无风险，保障客户资金，而 *** 监管的券商，基金向来都有着买者自负的理念，当资管产品出现风险，无法偿还客户本金的时候 *** 是否也会要求资管公司类似的赔偿兑付，这个尚不得知。

从客户角度来看：

信托300万以下的名额只有50个，而资管有200个，很充裕，对小额客户来说好很多，不怎么需要考虑额度问题，同时因为通道费托管费中间费用的减少，同等融资费用的项目 *** 成产品，客户的收益也会相应增加。

假如我是客户，我会怎么样去选择：

资管和信托都会是我选择的范围，因为资管公司的股东们也不是吃素的，资金池规模也都比较庞大，一个新的通道的打开，还在萌芽阶段，我相信不会有哪个人会舍得把这个香饽饽丢掉，所以资管产品这几年个人觉得还是比较适合去买的，我相信资管公司的管理人们也都不是傻的，前面的产品就算出问题兜底概率还是非常大的，因为他们还需要打开市场，就像做生意一样，前面经常都要亏本经营，到后面才赚钱。信托的话，因为总体来说，这七八年来，信托公司出事项目占比非常非常低的，而且出事之后需要信托公司兜底垫资的情况就更寥寥无几了，根据前面所说的，信托公司的各方面费用很高，所以同时盈利不少，加上各大通道来抢饭碗，信托公司不会轻易把自己那么多年的刚兑金字招牌打破，同时他们暂时也有足够的资本，所以假如我是小额客户的话，我可能会优先考虑资管，避免遇上拿不到小额额度的情况，又要重新选产品浪费时间，大额的话，资管和信托同时考虑，还是要根据公司，项目具体分析，尤其是资管产品，在公司注册资本较低的情况下，抵押物的足值尤为重要，是首要考虑条件。

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