2018期货机构投资者年会（2018年期货市场大事件）

期货宏观总量研究员工资

期货宏观总量研究员的工资大概是1万元每月。因为这个工作强度挺大的，对能力的要求很高。需要对整个宏观进行认真的研究与分析，从而对期货品种进行分析。

笔记：刘建 *** 战邮储的意味

笔记：本文素材数据大多来自脉脉。

刘建军将调任邮储银行行长的消息传出后，资本市场的反应非常积极，邮储银行强势上涨，至收盘时涨幅达4.31%，远超银行板块0.31%的平均涨幅。

主要原因在于看好他零售方面的成就。

业内认为，刘建军是招行财富管理体系的总规划师，招行私人银行业务的总设计师和开创者，是招商银行成为‘零售之王’的主要缔造者。他最重要的贡献是推动建立、塑造并实践了招商银行零售业务“客户利益至上”的价值观，构建了巨大的文化优势。

“这是招行财富管理和私人银行业务的核心竞争力与护城河的根基。”

“2018年中国机构投资者年会”上刘讲：“我们是天天讲月月讲，要坚持最基本的以客户为中心的理念，要以专业的资产配置服务为核心，持续为客户创造价值，打造客户体验更佳的银行。”

“以客户利益为导向的零售业务，前期投入巨大，需要漫长的积累才能出成效。”

下属表示：“有同行向我们取经，其实很简单，就是无论面对什么困难和考验，都要始终坚持初心。在早年非常困难、常常要面临利益的选择时，我们为什么能坚持既有的理念和战略不动摇？就是因为有带头人帮我们顶着。”

他坚决摒弃“卖卖卖”的产品销售导向，在国内最早开创了资产配置 *** 论在财富管理中的落地，有效地解决了投资者适当性问题；为解决客户利益和银行存款考核等利益冲突，他在国内最早都开创了AUM（客户管理总资产）考核模式，并使之成为践行“客户利益至上”价值观的试金石。

他创新性地在财富客群中建立了财富顾问队伍，在私人银行客群中建立了投资顾问和1+N服务体系，如今这套体系已经成为行业的模板。

他深谙风险管理在客户财富管理中的基石作用，以布道者的精神推动”保障型保险”在财富管理中的配置应用，成就了今天招行在”长期保障型保险”一骑绝尘的市场地位。

邮储银行呢？

邮储银行，则是一家年轻的国有大行。截至2021年3月末，该行资产规模近12万亿元，在上市银行中排名第五。

邮储银行自成立以来始终坚守零售银行战略，在业务模式、渠道、零售客户方面具备独特基因，具有先天的零售银行资源禀赋。一是，依托邮政集团的 *** 网点，该行拥有了数量最多、覆盖最广的分销 *** ，去年末全行营业网点近4万个，其中 *** 网点超过八成；二是，网点深度下沉、覆盖范围广，全行 *** 网点中，18%位于县城，55%位于县以下区域；三是，拥有中国商业银行更大规模的零售客户基础。截至去年末，该行服务个人客户6.22亿户，零售AUM达11.25万亿元，零售存款、零售贷款占比分别为87.8%、56.9%，全年零售业务收入贡献近70%。

邮储银行零售业务的现状总结为，“四缺四不缺”，即：不缺客户缺客户服务体系，不缺存款和保险这样的单品缺多元产品的资产配置服务，不缺人员缺能力和 *** ，不缺网点缺网点产能。

这样的结合有良好的化学反应，估计是市场乐观的一个重要原因。

但是，能否对邮储脱胎于邮政集团的员工风貌，技术素养有彻底的改变，能否在擅长的组织文化上予以改造，才是真正的苦难。

拭目以待。

期货经营机构在市场的作用和地位将不断提升

“开展期货资管与风险管理业务，为期货经营机构带来重大发展机遇，提升了期货经营机构的服务能力和专业能力，推动期货经营机构实现了转型。近年来，期货经营机构服务实体产业的能力大大增强，核心就在于期货资管与风险管理业务的开展。” 在9月8日举行的2018中国（郑州）国际期货论坛预热论坛——“期货投资机构论坛”上，新湖期货董事长马文胜表示，期货经营机构在市场的作用和地位也将不断提升。

马文胜表示，“重大发展机遇”中的“重大”二字指的是，开展期货资管和风险管理业务，使期货经营机构真正实现转型。而所谓机遇，一个是市场需求，一年约14万亿元的风险管理为我国衍生品市场带来了巨大需求，同时企业的风险管理精细化和企业商业模式也需要不断创新。而通过这些创新业务，期货公司还建立了比较独特的产业研发体系，马文胜结合新湖期货的具体实践说：“在比较大级别的行情到来之前，往往会在几个产业链上出现同样的供求关系变化，并表现出不同的特征，且这些特征都会指向一点——可能会出现趋势性上涨或者趋势性下跌，基于此，期货经营机构能够为客户带来更有价值的研究服务。”

马文胜说，目前，中国的期货经营机构已经不再是简单的、单一的通道业务，已经转变为为客户服务、创造价值为核心的衍生品综合业务服务提供商。通过期货分管和风险管理业务，中国期货经营机构正在成为中国期货市场最重要的机构投资者。未来期货资管建设将形成“以主动管理、服务型业务为核心的资管业务体系”：期货公司资管业务根据自身发展条件，向财富管理、资产管理、资产管理运营商转型发展；成为多市场投资，FOF运作，与金融机构、产业资金组合的财富管理机构；成为专业产品提供商和资管交易商，从CTA扩展到CTA、权益资产，债券类资产的投资组合；成为机构投资者的资产管理业务的运营商，完成第三方监管、运营职责。

如何建设为实体经济风险管理服务的资管业务体系？马文胜表示，目前正在争取政策方面的支持，争取允许期货公司及其子公司从事私募资产管理业务，可以投资于非标准化商品及金融衍生品类资产；通过期货公司资管业务募集资金、与风险管理子公司或其他金融机构及其子公司实现场外衍生品互换业务、通过交易实现场内对冲，实现为实体企业风险管理服务。

在期货风险管理业务创新方面，马文胜认为，可以围绕四个层面进行：一是定价体系的创新；二是融资模式的创新；三是风险管理工具的创新；四是企业运营的模式创新。

马文胜还表示，开展期货资管与风险管理业务，促进了期货经营机构组织体系的创新，助推行业转型升级。他认为，期货经营机构未来将呈现两种分离：一是风险管理的需求者和风险管理服务提供者的分离，二是资产管理的需求者和资产管理服务提供者的分离，这也将使得期货经营机构从以往辅助角色，转变为衍生品与服务的提供主体。

“未来，期货经营机构业务单位要变成专家线和顾问线，经纪业务、风险管理业务要变成产品线，技术、运营研发要变成财务线，中国期货经营机构要研究的就是如何把这些结合好，把产品做好。”马文胜说。

界面·财联社财经年会 | 圆桌论坛：“双循环”新格局 塑造企业核心价值

以下为文字实录（有删减）：

主持人（傅蔚冈）：感谢界面这个和各位企业家交流的机会，我是上海与金融法律研究院的傅蔚冈。此次论坛的主题是“双循环”新格局、塑造企业核心价值。下面，请每位嘉宾介绍一下各自企业的核心价值。

马原：我是交银国际互联网与创新中心的马原，我介绍一下我们。首先，对交通银行而言，做投资不仅是用股权投资赋能企业，还是用其他一揽子金融服务，比如贷款、融资等赋能企业。其次，除了纯投资，我们还有很强的研究实力，投资企业的准确率还是比较高的。原因是，我们用定性、定量的 *** ，从宏观、微观不同角度严谨地评估企业，考量企业整套价值。同事，我们在投资中也形成一整套体系，比如前两年在C端消费互联网，我们抓住在O2O领域、BAT核心资产、独立赛道独角兽等几个领域的机会，两年后转型到企业服务2B的投资，形成至上而下、从SaaS层面到数据中台、再到虚拟化层面优秀的企业权责和投资。以上，谢谢！

韩刚：我叫韩刚，来自雪松控股集团。雪松控股于1997年成立，总部在广州，是一家世界500强企业。经过20多年的发展，雪松控股成为目前中国大宗商品领域里国际化 *** 比较健全的民营企业集团。按照主持人讲的，用一两句话说核心价值。雪松大宗商品供应链 *** ，在保原料、保市场方面为中国制造企业提供重要服务，在解决卡脖子工程、核心技术引进等方面也发挥积极作用。

王泓量：我是和合资产管理（上海）有限公司的王泓量，我们的母公司是和合期货有限公司。和合期货于1993年成立，总部在山西太原。和合期货在全国资质上有一定优势。自资管新规出台以后，国家要求金融机构成立风险子公司、成立资管子公司，这事实上有利于和合期货的发展。目前，全国的150家期货公司，只有85家拥有100%的风险子公司、25家独立运作资管子公司、17家拥有基金销售的资质、2家公司拥有全牌照资质、1家目前在A股上市。所以，凭借老牌金融机构的优势，和合期货在未来期货市场与产品上的优势非常突出。和合资管总部位于上海，成立以来，我们做了很多资管产品，以及一些产业产品。未来，我们着重推出更多标准化产品，扩大公司规模，深耕市场竞争力。提到公司价值，我们相信“合作共赢”，从客户、员工、企业、 社会 层面都是合作便可以共赢。

刘奚源：我是来自柔宇 科技 的刘奚源，首先介绍一下柔宇。柔宇是一家 科技 公司，通过自主研发的核心柔性技术生产全柔性显示屏和全柔性传感器，以及包括折叠屏手机和其他智能设备在内的全系列新一代人机互动产品。最近折叠屏手机非常火，其实全球首款折叠屏手机就是柔宇生产的，从屏幕到铰链到操作系统都是柔宇自己设计的。

2012年，三位斯坦福的博士回国创立了柔宇，在深圳、香港、旧金山设立了办公室。2014年，我们发布了全球首款最薄、厚度仅为0.01毫米的彩色全柔性屏。在这之前，所谓的柔性电子技术，还都只是教科书上的理论知识，而柔宇将它变为了现实。2018年，柔宇建立的全柔性屏大规模量产线正式投产，这象征了柔宇 科技 真正建立了全球首条具有自主知识产权的全柔性屏大规模量产线。同年10月，柔宇发布了全球之一款折叠屏手机FlexPai。今年9月22日，我们发布了第二代折叠屏FlexPai 2。同时，柔宇也和全球500余家企业建立了合作伙伴关系，包括空中客车公司（Airbus）、路易威登（Louis Vuitton）等等。

谈到柔宇 科技 的核心竞争力，可以说是自主创新。在大众的认知里，韩国公司一直占据着柔性显示或者说整个显示领域的技术路线优势。但从2012年起，柔宇就开启了一条与三星并驾齐驱的自主技术路线——超低温非硅制程集成技术路线，英文简称是ULT-NSSP，这也是我们最核心的竞争优势所在。

主持人（傅蔚冈）：非常感谢各位的介绍。我在主持圆桌论坛之前做了功课，发现柔宇是全球柔性 科技 环节的开拓者和引领者。作为引领者，开拓无人区，您觉得企业遇到的挑战是什么？

刘奚源：每个阶段遇到的挑战不同，大致可以分成三个阶段。之一个阶段，是从0到1的过程，在这个过程中没有任何参考，我们的创始人刘自鸿博士在回顾这个过程的时候，经常形容这很像拿着手电挖地道一样，前面没有任何光亮，但我们觉得光明就在前面，用信念的微光一点一点摸索着开拓前路。2014年研发生产出全球最薄的彩色全柔性屏，证明了柔宇自主核心技术路线是可行的，这个过程是从0到1。

第二阶段，是从1到N，实现全柔性屏大规模量产的过程。一条柔性显示屏量产线的投资基本要300到400亿，柔宇当时并没有资金，如何实现量产呢？那时，我们通过各种渠道得到一些投资机构的支持，摸着石头过河般地将这笔钱投到产线里。因为没有参考，要自己组团队来做，需要有足够多的专业人才和资金，足够多的各方面的支持，每个方面都有巨大的工作量。我们的创始人曾经介绍，仅仅是开这条产线的采购会议就有3000多个，每个平均三四个小时，这背后花费的时间和工作量非常巨大，但如果没有这个过程，就没有办法用这些资源去实现新的东西。最终，我们在2018年成功实现了全球首条全柔性显示屏大规模量产线的点亮投产。

第三个阶段，是商业化的过程。中国很多创新技术公司面对的更大困难是质疑。柔宇从研发产品到量产、再到商业化，这个历程需要遵循事物发展的 历史 规律。包括我们与空客的合作，从2017年开始建立战略合作关系到今年进一步推进，花了近4年的时间，这个过程是比较漫长的。这其实与特斯拉一样，10年前大家可能不会想到会有特斯拉这样一家公司，但到今天，特斯拉却闯出了自己的一片天地。如何快速把全新的产品和技术导入市场确实很难，因此我们希望大家能给予创新公司更多的支持和理解。

主持人（傅蔚冈）：刘总讲了柔宇遇到的挑战，从0到1、从N到N+。我们参加各种论坛也会发现，会场形式有了变化。以前的背景板是塑喷的，现在确是电子显示屏。随着技术进步，显示的载体在不断发生变化。20年前，显示屏载体更大的消耗量是电视机，现在很多人觉得是手机。您觉得随着技术进步，显示屏还会发生什么变化？

刘奚源：这是个特别好的问题，也是很多投资人、媒体常问柔宇的问题。首先，我们看到技术发展的趋势：八十年代的个人电脑带来了工作效率的提升；后来的互联网带来了互联互通；再到移动互联网，人与人之间的交流通过手机随时随地就可以实现；现在和未来将是万物互联，即智能IOT时代。在这个时代有三个非常重要的基础架构，之一个是AI，物与物、人与物的链接越来越多，数据量、计算量非常庞大，这要求有计算力非常强大的人工智能算法对数据进行处理。第二个是5G，我们必须有高速通路，让所有信息快速交互，没有延时。第三个是交互，真正的万物互联是所有物品互联，甚至花盆、水杯、牙刷等都可以成为人机交互的载体。这样的交互需要突破二维物理限制的交互界面和介质，这也是我们现在不能把所有设备交互起来的原因,而基于柔性电子技术的全柔性显示屏，就能够突破物理空间的限制附着在任何表面上，使万物互联真正成为可能。

今天介绍几个案例，让大家能够更直观地了解全柔性屏可以应用在哪些地方。之一个例子是柔宇跟路易威登（Louis Vuitton）的合作。这个合作源于LV当时的未来计划，LV做奢侈品服装、箱包和配饰，在看到柔宇的全柔性屏后，他们就构思未来LV的所有衣服、箱包等商品的表面可以用屏幕来构成“未来帆布”。所以LV和柔宇携手打造了全球首款柔性屏手袋，并在美国纽约举办的Louis Vuitton 2020 早春女士时装秀上首次公开亮相。这种柔性屏的包可以和手机完全互联，包通过触控就可以控制手机，手机可以控制包，在这个过程中，信息交互非常顺畅。 还有刚刚谈到的空中客车公司，他们之所以选择柔宇有三个原因，一是全柔性屏轻薄的天然优势可以作为飞机辅件，不仅可以减少飞机上显示设备本身的重量，也可以进一步减少用于固定显示屏的结构部件重量；二是柔性屏在飞机上的应用在减轻重量的同时，能够有效降低油耗、减少碳排放，一架飞机一年可节省近百万美元的燃油成本，这对航空业而言具有非常大的裨益；三是全柔性屏不会碎，避免了硬屏易碎、误伤乘客的风险，提高了乘机的安全性。另外，在智能家居方面，柔性屏的应用也非常广泛。今天的音响只能听音乐，而未来的音响表面都可以附着柔性屏，能够同步显示文字、图片和视频等信息，享受沉浸式的视觉体验。我们认为，在未来所有的物品都将实现互联，万物互联带来的数据与信息都是能够交互的，这将给大家的日常生活带来更多便利和更多可能。

主持人（傅蔚冈）：感谢刘总为我们描绘了一幅柔性屏无处不在的未来场景，谢谢。接下来，我想问一下和合资管的王总，我们说和合资产的母公司是和合期货，为什么会成立一家和合资管公司？我看公司的主要业务是固收+，您能不能介绍一下？

王泓量：固收+是和合资管明年推出的产品，我们明年推出固收+，一方面是响应了新推出的资管新规，推动政策标准化和净值化产品；另一方面，也是透过二级市场和一些策略的运用，提高投资者的收益。

2016年起，和合资管主要做票据化产品，具体而言，主要以银行票据为主。众所周知，中国目前是全球第二大经济体，因此在贸易经济部分，在公司与公司之间、货物与货物的交换上避免不了票据应用，所以票据应用非常广泛。2020年1到11月，我在网上看到，目前累积的商业票据已经占大概17万亿，今年所有票据应该会超过30万亿——所以票据的国内市场非常巨大。 我们以票据业为主，以固收+产品为主。从制度和政策上看，2004年国家实施票据法，加上2016年交易管理办法实施后，我们票据业务得到规范；2016年票据电子化后，透过技术创新，票据交换业务变得更透明化、灵活化。票据给企业在资金流上带来了便利性和变现性，这也是我们当时推动的重要原因之一。对和合来说，我们拥有多年的票据经验，贸易关系非常强大。对投资者来说，从风险安全、收益等角度考虑，我们都是不错的选择。以上就是我们目前的产品架构。

主持人（傅蔚冈）：刚才王总讲到您公司时，讲到资管新规。我们说资管行业、金融业本身就是金融风险行业，所以几乎每年都有新规出来。每年风险不一样，今年，很多做固收的、尤其做债的都讨论一个问题，即金融业永煤逃废债。资管公司或和合公司对逃废债或债权市场怎么看？

主持人（傅蔚冈）：谢谢王总。接下来，韩总刚才介绍了雪松控股在国内国外有很多供应链资源，您觉得在双循环背景下，商品期货、大宗商品如何为国内用户服务？比如前一段时间，很多城市停电了。有人说是缺煤的缘故，可能今后还会遇到类似的事情。雪松集团如何为国内提供服务呢？谢谢！

韩刚：今年我们中国面临两大危机，一是疫情挑战带来的危机；二是中美贸易摩擦危机，包括传统贸易摩擦、技术摩擦等，尤其是美国在高 科技 方面限制打压我们。疫情危机和中美贸易摩擦危机，最后导致了一个共同的问题，即供应链问题。实际上，不管是疫情导致的供应链中断，还是受中美贸易摩擦的供应链中断，都使得供应链保障成为 社会 热点问题，也上升为国家战略问题。供应链怎么保障，如何为企业提供供应链服务，这就是雪松能够、也正在从事的事业。

经过20年的积累，雪松在全世界范围内建立了中国大宗商品行业最为健全的国际化营销 *** ，在全球30多个国家都有子公司、办事处、分支机构，在全球主要发达国家和重要发展中国家都有机构，这些 *** 机构在三个方面为解决我国供应链问题发挥着重要作用。

一是为中国制造企业保原料。刚才主持人谈到，煤炭是重要原料之一，今年南方煤供应比较紧张，实际上不止煤炭，铁矿石的供应也很紧张。经过十多年，铁矿石再次变为疯狂的石头，价格大幅上涨，这些铁矿石大幅推高钢铁企业的制造成本，怎么平抑这些高价呢？实际上有很多办法。比如，今年以来，我们利用国际化 *** 从巴西、日本、俄罗斯等全球范围内直接进口大量生铁，对冲高价铁矿石，给钢厂增加收益，降低成本。如果没有成熟的 *** 获取一手货源，捕捉这些机会，解决这些资源瓶颈问题是很难的。这是之一点，是我们在保原料方面为中国制造企业做出的贡献，通过保原料，保障中国制造企业的供应链稳定。

二是保市场。中国制造首屈一指，是制造业之一大国。在贸易摩擦和疫情背景下，我们怎么保住国外市场，尤其国外高端市场？我们的海外 *** 发挥了重要作用。举个例子，前两天，我和中信特钢进行明年年度合作谈判。顺便提一句，中信特钢是中国更大特钢企业、全世界更大的特钢企业，每年生产一千四五百万吨特钢，这种钢不是普通钢，价格比普通钢高三五倍，有的贵10倍，其规模含金量、价值量很高。中信特钢做高端钢材，运往欧洲、美国等高端市场，需要大量的当地技术服务、售后服务，需要人。疫情以来，中国人出不去、老外进不来，这个时候，我们的海外 *** 发挥了重要作用——海外 *** 都是当地的员工，可以代表中信特钢给当地客户提供非常及时的服务。因此，我们与企业的合作关系非常融洽，在为中国企业保市场方面我们发挥了重要作用。

三是引进核心技术，防止由于国外技术垄断造成的断链。由于中美技术方面的摩擦，美国无端限制我们以后，我们在引进技术方面也能突显 *** 价值。我们为雪松集团旗下化工上市公司率先引进德国的绿色环保的HPPO技术（环氧丙烷）——成为德方全球范围内该技术的之一次 *** ；我们还与英国和法国的一些企业沟通信息、协调谈判，引进了一些新材料方面的卡脖子技术，具体项目我这里不说了。未来中国面临的技术摩擦会越来越多，我们相信，通过国内研发和海外直接引进双管齐下可以获取技术，保障国内产业链和供应链。

总之，我们拥有的全球化供应链的作用和价值越来越大。刚才您问雪松在双循环方面有什么贡献，我认为，雪松遍及全球的成熟的供应链 *** ，为我们国家的制造业，在保供应链，保原料，保市场，引进核心技术方面做出了一点小小的贡献。

主持人（傅蔚冈）：谢谢韩总介绍，感谢雪松给中国制造业企业在原料、供应链、技术战上面提出的支持。尽管外部世界，尤其中美贸易摩擦，但是中国对外开放的门越来越大，一定有很多企业像雪松一样走出去，在全球建立起自己的 *** 。作为走出去的比较成熟的代表，雪松能不能给现在还想走出去的公司提供一些建议呢？

韩刚：应该讲我们国家制造业很强了。供应链方面，雪松做了一些工作，有一定借鉴意义。首先，作为国际化企业，注重国际供应链体系的建设非常重要。雪松的国际化 *** 不是一夜之间建成的，经过20年的积累，我们由成立、筹建、并购等多种形式一点一滴地建立起来，这中间充满艰辛，市场起起落落，维系 *** 也面对各种各样的挑战。但是集团高层十分重视 *** 建设，注重这方面的坚持专注与长期积累，终于才形成全球化的 *** 优势。

其次，供应链 *** 设施建设是一个矢志不渝的建设过程，要重视投入与发展建设。比如，我们在美国有废钢的专用码头堆场，在比利时码头有长期租的化工品仓库，在法国有钢材加工中心。现在的供应链不能简单做贸易分拨，更多是将加工增值结合在一起，在基础投入建设方面下力气，有决心。

再次，要维系供应链，要重视经营与客户的长期合作关系。市场价格是波动的，有时候中国价格高，有时候价格低，我们不能价格低就出口、高就不出口。实际上，我们需要维系国际市场份额，需要跟国际市场关键客户有长期协议。就拿刚才我举的中信特钢的例子来说，我们长期合作面对什么样的客户呢？我们通过欧洲 汽车 配套Tier 1、Tier 2的企业, 直接面对并服务于德国奔驰、宝马、大众，法国雷诺等一线企业……这些企业要求你长期合作，进入门槛非常高，需要大量的当地化服务，但进去后就可以长期稳定地做。

最后，我认为非常重要的一点，是建设成熟的国际化 *** 不能仅靠中国人自己完成。从集团来讲，需要国际化布局，但在操作过程中，要本土化经营。我们的国际化 *** 高管都是本国人——巴西是巴西人、美国是美国人、比利时是比利时人、英国是英国人、德国是德国人。我们从公司董事会层面、集团战略方向层面确定大的方向政策，但在落地过程中要做到本土化、当地化经营，如此一来海外企业 *** 才能生根发芽。基于国家的双循环政策，我们要像下围棋一样让海外 *** 变成活棋，才能可持续发展，才能为国际国内双循环做出贡献。

主持人（傅蔚冈）：感谢韩总分享，我看柔宇 科技 的刘总频频点头，王总分享时也是这个意思。马总是研究互联网的，前面讲到叮咚买菜，类似很多这样的公司给新冠疫情解决了不少难题，您觉得在双循环大格局下，中国互联网相关行业有没有大作为？

马原：互联网公司做生鲜并不是一个很新鲜的话题，盒马、小象等早有 探索 。先说一下，生鲜行业的一整套 探索 ，其实是重塑供应链的过程。原来的菜从菜农经过不同 *** 转到菜市场，最后到老百姓桌上。相当长时间里，菜农这一块被超市改造所吞噬。 第三波互联网 探索 ，其实是重塑供应链的过程。在一整套生态里，如果菜农积极转型，也会找到自己的定位。双循环涉及几个概念，一是促进内需，二是促供给效率。我们当年讲互联网+，比如+电商、+ 游戏 、+教育、+医疗等都是互联网企业在2C端服务里的 探索 。电商为整个 社会 服务好处很多，将来还有很多路可以走。供给侧方面，互联网公司对2B的 探索 还不是特别多，因为2B品牌不是特别响。早在2007、2008年，王兴谈互联网下半场就谈2B到2C的转变，那时互联网做了很多2B的事情，2B最典型的是公有云方面，包括阿里云、腾讯云等。公有云赋能了包括党政机关、医院、金融机构、制造业等行业，他们的数据都可以放到公有云上，导入存储数据，再利用数据分析，最后提供业务决策。这是2B方面的 探索 和贡献。

有没有互联网公司将硬 科技 放在创新业务里呢？这方面大家听到的声音更少。我研究行业多年，最早看到的百度研发OE、AI，看到腾讯研究院聘请一些知名专家在AI领域 探索 。比如说，他们做AGV机器人、无人机运送，还有美团无人配送车，这些都跟核心业务密切相关，百度和滴滴本身的核心业务也就是这些。

就业也可以促进消费，像滴滴的活跃数据有100多万，美团活跃的专业骑手也是100多万，这有利于促进就业，带动经济发展。

马原：这个问题非常好，非常契合目前的社区团购反垄断话题。反垄断不是新名词，也不是中国专有名词。在美国，为鼓励创新、鼓励比较公平、良好的竞争环境，反垄断政策特别多。中国其实也有反垄断政策，十多年前，分众传媒和新浪传出合并，后来因反垄断原因被叫停了。2015年到2017年期间，我们看到很多合并和并购，发现互联网公司互相恶性竞争烧钱还不如大家握手言合，划定界限，各自安稳。

最近的反垄断措施，我认为包括两个方面，一方面针对并购，还有一方面针对一些特别的市场竞争行为。政策对并购行为的态度改变更大，如果只是罚款，我感觉监管还能够促进，增加多互联网公司的扶持鼓励逻辑。对并购，美国有更严厉的措施。

反过来长期看，企业价值体现在哪儿，即供给方和需求方的关系是否改变，最关键的是企业供给能否解决需求方的痛点。如果这两个没有改变其实还好，竞争格局也没有改变，只是一些短期的市场行为，比如说大数据杀熟、补贴等，长期因素还取决于基本面的节点。

主持人（傅蔚冈）：反垄断一直有。公司有没有价值取决于其对用户或市场的价值。谢谢！我们这个单元到此结束，感谢四位嘉宾。

现货市场还有出路吗，2018年会如何？

最近和很多朋友聊天，无形中总是感到大家的言语中带有一丝迷茫和顾虑，当谈论行业发展时总以一声叹息作为起始，微信和朋友圈中，当涉及到国家发布的新政策或一些行业新闻时，关注的人也是最多的，“惊弓之鸟”这个词准确的形容了大家目前的状态，纠结很久，决定写下这篇不是软文的软文，不求抹白行业，只求给大家打开心结。

现货行业的发展，说是西天取经九九八十一难也不为过（详见《中国大宗商品现货交易市场10年发展史》），从一开始，就伴随着质疑声，经过两次清理整顿，各地 *** 事件的升级，这个行业已经显得不那么“光彩”了，唱衰之音不绝于耳，但现货行业目前为止依然存活，且一直快速发展，而且走的比之前更为稳健，截止5月13日，2016年全国新增上线及筹建的交易场所有69家（省级批文），还是在各地发布现货管理条例和市场紧缩的情况下，不得不说现货行业顽强的生命力，这也从侧面体现了现货行业存在的重要性和必然性，作为介于“现货与期货之间的交易模式”和“期货市场的有机组成部分”，现货行业一直在摸索中前行，既然是摸索，就会出现各式各样的问题，面对问题，我们需要做的是锤炼自身、服务行业、合规经营，而不是破罐破摔，放任自流，九九八十一难之后，必将成佛。

很多平台遭遇困难之后，觉得市场已经变味；会员单位遇到困难时，觉得行业已经无法发展，我想从侧面来解释这个问题，一个有点“毒鸡汤”的故事，一个开150万奔驰的人，他银行贷款1000万，他的生活在生与死的边缘；一个开15万大众的人，他房贷80万，他的生活水深火热；一个骑1500块电动车的，他存款10万，生活安逸却又迷茫，三人路上相遇，骑电动车的羡慕开大众的，开大众的羡慕开奔驰的，开奔驰的羡慕骑电动车的。不知道大家怎么理解，谁是幸福的，或者谁是不幸的，每个人或者每个行业，都有着相同的发展进程，遭遇各种不同的困难，只是各自缺少对对方处境的了解，有句老话，“只见贼吃肉,没见贼挨打”，不能只看到光鲜的一面，却忽略背后的故事，没有哪一个行业是稳赚不赔的，同样，没有哪一个行业是永远是顺风顺水的，遇到困难退缩，只能说你不适合这个行业，或是任何行业，生活，总不能流血就喊痛，怕黑就开灯吧？

我们做合规，为的是什么？其实就是为了再有投诉的过程中，我们占据有利的一方，其实主要问题还没解决，只要一直有投诉在，哪怕合规做的好，治标不治本。投诉者（ *** 者）的理由在哪，在行业的本质。行业的本质需要怎么解决，需要国家正名。国家知道吗？知道，为什么不解决，咱们不知道，说心里话，做合规，表面看是为了投诉时占理，实质是做好合规不但要给恶意 *** 者一个态度，也要给国家一个态度”。这是一位会员单位老板的心声，我想也是很多从业者的心声，大多数从业者认定这个行业，希望行业能持续长久发展，也期望国家能**相应的法律法规，哪怕门槛高，哪怕处罚措施严厉，大家也想有一个东西，让这个行业能站在阳光下，远离恶意 *** ，还行业一个清白，而不是一直挂着“诈骗”，“非法”的标签，当然，这需要我们现货人一起的努力，只要有目标，就有方向，只要有信心，我们就能成功。

现在，火石宝城正式上线，9月20日，在2017厦门国际投资贸易洽谈会展馆，“火石宝城”新品上市发布会在会展A4大厅隆重举行，坚持“创新与服务”，实施品牌价值的全方位提升，在政策的指引下，全面推进电子商务对贸易的服务功能，促进产业结构转型升级。抓住“厦门及国内宝玉石产业基地转型”的契机，将实体贸易和 *** 贸易完美融合，构建新业态、依托新人群、提供新品牌、应用新技术，迎接共享经济的新风口。

心中有规则，行业才能从无序走向有序，做到心中有规则，我们的行业才能真正的发展。自律的代价总是要比后悔的代价低的，想要不后悔，想要行业洗白，从自律做起。

4001040618是什么 ***

4001040618是京东金融的 *** 。

京东金融是京东金融集团打造的“一站式”在线投融资平台，以“成为国内最值得信赖的互联网投融资平台”为使命，依托京东集团强大的资源，发挥整合和协同效应优势。

2015年9月，京东农村信贷品牌“京农贷”正式发布。11月4日，京东金融携手腾讯等机构在北京宣布互联网金融安全联盟正式成立。2016年5月，京东金融宣布，推出企业理财服务产品—“企业金库”。

京东金融公司荣誉：

2015年12月17日，第九届机构投资者年会暨金蝉奖颁奖盛典在北京万达索菲亚大酒店隆重举行。京东金融荣获“2015年度互联网金融服务机构”大奖；2017年6月，京东金融获《亚洲银行家》2017“年度信贷风控技术实施奖”。

2017年10月，京东金融获《经济学人》旗下《欧洲金融》颁发的“欧洲金融全球卓越司库奖”；2018年3月，京东金融被《亚洲银行家》授予2018年度国际卓越零售金融服务奖项之更佳全渠道整合奖；2018年5月24日，京东金融被《亚洲银行家》授予“2018年度更佳信用风险管理金融技术奖”。

以上内容参考：百度百科—京东金融

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