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中国期货品种退市机制(中国期货品种退市机制是什么)

7.42 W 人参与  2023年03月17日 14:12  分类 : 最新  评论

我国退市制度

退市制度是资本市场一项基础性制度,是指证券交易所制定的关于上市公司暂停、终止上市等相关机制以及风险警示板、退市公司股份 *** 服务、退市公司重新上市等退市配套机制的制度性安排。

中国股市于2001年11月30日开始正式实行退市制度,退市制度的建立与实施对提高我国上市公司整体质量,初步形成优胜劣汰的市场机制发挥了积极作用。但随着资本市场发展改革的逐步深化,原有退市制度在实际运行中逐渐暴露出了一些问题,其中主要表现为上市公司退市标准单一,退市程序相对冗长,退市效率较低,退市难现象突出。

存在上市公司通过各种手段调节利润以规避退市的现象,导致上市公司“停而不退”,并由此引发了“壳资源”的炒作,以及相关内幕交易和市场操纵行为,在一定程度上一些了市场的正常秩序和理性投资理念。

数据显示,自2001年4月PT水仙被终止上市起,沪深两市迄今共有退市公司123家,退市比例占A股上市公司的0.14%,港股约为0.59%,而美国每年退市的上市公司有近300家,纳斯达克每年大约8%的公司退市,纽约证券交易所的退市率为6.24%;英国AIM的退市率更高,大约12%。

与国外股市相比,中国股市退市制度长期以来并没有严格执行。从1980-2017年,美股仍上市和已退市的公司数合计达到26505家,扣除6898家存续状态不明的公司,仍然上市的公司有5424家,只有28%;已退市公司14183家,比例高达72%。

而A股中许多僵尸上市公司,早已经没有业务,有没有多少员工,但还在上市交易,而且股价、市值也并不低。比如员工仅剩十余人,无法承担业绩预告编制的暴风集团,董事长涉嫌行贿被抓,高管、员工基本都离职了,业务也停止了,但就这么一家空壳公司,市值还有8.17亿。

目前A股这样的公司并不止暴风公司一家。据统计数据显示,2006-2018年间月2600家上市公司,盈利水平总体上呈下滑趋势,上市两年后显著下滑,上市5年后下滑达到4个百分点,这说明公司上市后业绩“变脸”现象十分明显。

中国股市目前已经在创业板率先推出了注册制,但是与之相匹配的严格退市制度却并没有及时出台,这就导致A股市场呈现出进多出少的状况,大量垃圾公司的存在,使得市场不可能达到良性循环的目的。

A股市场发展至今虽然已有30年的时间,取得了巨大的进步,但与成熟市场相比,例如美国股市200多年的历史,A股还有许多不足之处,仍然显得不够成熟。

美国股市之所以能够成为世界上发展更好,制度最完善,注册制实行更好的市场,就是因为其具备推行注册制的必要条件,其中包括严格的退市制度:

一、美国有严格执行的退市制度以及因为上市公司造假退市而赔偿股民的完备制度

这方面美国有完备的法律,不但每年退市数量和上市数量趋于平衡,而且如果欺诈上市或者上市后欺诈,那么不论上市公司还是保荐机构将要接受其难以承受的损失,不只是在金钱上的倾家荡产,还包括法律上的严厉追责!造假公司必须赔偿对股民造成的损失,而且司法部门会迅速解决,也有法可依,不存在长期上告没人管的问题。

二、美国股市有严格的上市公司分红制度和对上市公司严厉的监管处罚制度

美国上市公司分红比例和融资比例保持相对平衡,美国对上市公司违规的处罚极其严厉,严重的甚至到倾家荡产!严格的法律而且有法必依,造成没有实力的上市公司根本不敢上市,或者上市后又主动要求退市的情况比比皆是,这也从一定程度上减少了扩容的压力!

这就是大多数中国公司去美国上市的热情不高(不好的公司不敢去美国上市),它们之所以热情高涨排队在A股上市,因为上市就意味着能够造就一大批亿万富豪,但证券监管机构并不要求他们必须合理回报股民,而且违规处罚程度低。

三、美国股市是对全世界开放的,美国股市是一个流动性更好的市场

由于美国股市的开放程度高,是一个成熟、各项制度完备的市场,加上美元是世界通用货币,可以自由兑换。所以美国股市不缺资金,它的资金来源遍布世界各国。正因为美国股市具有完备的退市制度,导致股市形成供需平衡的良性循环,因此对全球资本市场形成巨大的吸引力。

今年4月瑞幸 *** 财务造假将从美国股市退市,目前A股上市公司财务造假比瑞幸咖啡严重的案例比比皆是,如果 *** 对瑞幸咖啡严格查处的话,以后对A股相关公司的监管和处罚也必然要求升级。

而目前退市制度中,如何对退市上市公司给予其对股民造成的经济损失进行合理赔偿的相关制度还没有建立起来,对于上市公司的处罚以及追究上市公司负责人以及高管的相关法律条款也未仍得以完善。而这些相关制度和法律条款是执行严格退市制度的基础,只有尽快建立相关对股民的经济赔偿制度和法律条款,严格的退市制度才能真正落到实处。

中国股市实行注册制后,目前上市公司已超过4000家,A股市场是重融资轻回报的市场,近期大量的IPO发行上市,使得股市刚有起色就遭遇大抽血,没有资金支撑的市场又陷入一潭死水。

而缺乏严格的退市制度导致目前A股市场新股大量上市,而沉积市场多年、数量巨大的垃圾股仍然存留在A股中,迟迟不能退市。

股票市场为什么需要有严格的退市制度,原因就在于:

一、能否实行新旧循环、更新换代,是衡量一个股票市场是否健康的重要标准

股票市场犹如人体一样,一个健康的身体需要血液正常循环流动,否则人就会生病,股市亦是如此。

二、资本市场只有优胜劣汰,才不断向前发展

股市只有遵从优胜劣汰、适者生存的自然规律,才能将好的上市公司留在市场,把垃圾股票淘汰出局,绝不允许股市成为这些垃圾公司上市圈钱的工具。

三、退市制度是保持资本市场活力的必不可少的重要举措

商品社会,任何市场都必须要有竞争,否则其不可能继续生存下去。有竞争才能有成长,只有在退市制度下实行优胜劣汰,才能激发公司努力做好工作的动力,让更多企业为了能留在股市而努力奋斗,必须去拼搏和付出。

四、只进不出或多进少出,最终将导致A股市场成为一个没有资金回报的市场

如果只重投资轻回报,只顾大量IPO发行股票,根本不清理长期存在于市场中的大量垃圾上市公司。那么,许多以上市圈钱为目的的上市公司,将继续将A股市场作为其上市圈钱的平台,不断上演上市圈钱的好戏。

受到更大伤害的将是广大的中小投资者,而一个流通不畅的市场早晚会出现大问题,到那时再去采取措施,就已经为时未晚了。

总之,A股市场现在已经到了应该尽快推出严格退市制度的时候了。

哪些情况股票会退市

1、私有化退市

私有化退市一般以主动退市完成。比如辽河油田(000817)和锦州石化(000763)。

2、换股退市

换股退市一般也是主动退市。换股退市后,原股东会成为另一家公司的股东。比如S山东铝(600205)、S兰铝(600296)换股和中国铝业(601600)换股后,原S山东铝(600205)、S兰铝(600296)的股东就变成了中国铝业(601600)的股东。

3、亏损退市

亏损退市一般是被动退市。ST股票,如果上市公司连续3年亏损,就会暂停上市,若在规定期限内还是达不到恢复上市的条件,就会被退市。比如*ST精密(600092)S*ST龙昌(600772)就是因为暂停上市后依然无法在规定时间内公布年报而被退市。

4、股价低于1元退市

股价低于1元退市一般也是被动退市。如果上市公司股价连续20个交易日都低于1元,就会被交易所强制终止上市。比如ST中弘(000979)。

扩展资料:

期货的退市,可包含两种情况,①期货品种的退市;②期货合约的退市。

一个期货品种的退市,是指由于某种原因一个期货品种的所有合约均退出市场,不再交易。比如之前一度很活跃的国债期货、绿豆期货等。

一个期货合约的退市,是指它在规定的最后一个交易之后自动退市的现象,每个合约上市之日就已经确定了其退市之日,沪铜0807合约在2007年7月18日上市时,就已经明确了其将在2008年7月15日退市。

参考资料来源:百度百科-股票退市

退市股票没卖掉怎么办

1、该股票已退市,但尚未出售。面对这种情况,可以采用这种 *** :

2、在老三板市场卖,股票在二级市场退市后,退市的股票将转移至旧三板交易。投资者可以在开放三板交易权限后,在旧三板市场进行卖出。但老三板市场并不活跃,能否在老三板上卖出,要看投资者是否买入;

3、股权等待重组。部分退市股票在满足一定条件后可以重新申请上市,投资者可以选择继续持有股票,等待其上市。

4、对于破产清算的上市公司,可以向上市公司要求赔偿。

5、但是,在退市前,证券交易所会发布公告,公告发布后或者退市合并期间可以出售。一般这期间还是可以卖的,不要抱有幻想。您只能卖出并减少损失。

拓展资料;

1、股票退市是指上市公司因不符合交易所相关财务及其他上市标准而主动或被动终止上市,即由上市公司转为非上市公司。

退市分为主动退市和被动退市:

2、主动退市,是指公司根据股东大会和董事会的决议,主动向监管部门申请吊销牌照。一般有以下原因:股东大会决定在营业期限届满后不再续签;股东大会决定解散;因合并、分立而解散;破产;根据市场需要调整结构和布局。

3、被动退市,是指期货机构因重大违法违规行为或经营不善引发重大风险,被监管部门强行吊销其执照。

4、期货退市可以包括两种情况:①期货品种退市;②期货合约退市

5、期货品种退市是指期货品种的所有合约因某种原因退出市场,不再交易。比如曾经非常活跃的国债期货和绿豆期货。

6、期货合约退市是指在指定的最后一笔交易后自动退市。退市日期以每份合约的上市日期为准。

7、私有化退市

私有化退市一般以主动退市完成。比如辽河油田(000817)和锦州石化(000763)。

8、换股退市

换股退市一般也是主动退市。换股退市后,原股东会成为另一家公司的股东。比如S山东铝(600205)、S兰铝(600296)换股和中国铝业(601600)换股后,原S山东铝(600205)、S兰铝(600296)的股东就变成了中国铝业(601600)的股东。

玩股票需谨慎,三思而后行,希望能够给到你帮助。

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