无形期货的缺陷(无形期货的缺陷有哪些)

本篇文章给大家谈谈无形期货的缺陷，以及无形期货的缺陷有哪些对应的知识点，希望对各位有所帮助，期货开户手续费加1分，交反90%，无条件。直反期货账户，暂时不开也可以先关注备用公众号之一交易。不要忘了收藏本站喔。

伦敦金市场有什么缺点？

1。伦敦黄金市场的特点之一是交易制度比较特别，因为伦敦没有实际的交易场所，其交易是通过无形方式各大金商的销售联络网完成的。交易所会员由具有权威性的五大金商及一些公认为有资格向五大金商购买黄金的公司或商店所组成，然后再由各个加工制造商、中小商店和公司等连锁组成。交易时由金商根据各自的买盘和卖盘，报出买价和卖价。

2。伦敦金市交易的特点之二是灵活性强。黄金的纯度、重量等都可以选择，若客户要求在较远的地区交售，金商也会报出运费及保费等，也可按客户要求报出期货价格。最通行的买卖伦敦金的方式是客户可无须交收现金，即可买入黄金现货，到期只需按约定利率支付即可，但此时客户不能获取实物黄金。这种黄金买卖方式，只是在会计账上进行数字游戏，直到客户进行了相反的操作平仓为止。

3。伦敦黄金市场特殊的交易体系也有若干不足。首先，由于各个金商报的价格都是实价，有时市场黄金价格比较混乱，连金商也不知道哪个价位的金价是合理的，只好停止报价，伦敦金的买卖便会停止;其次，伦敦市场的客户绝对保密，因此缺乏有效的黄金交易头寸的统计。

不同财务管理目标的优缺点

主要的是利润更大化→股东财富更大化→企业价值更大化

感觉在国内的财务管理教科书比较偏向企业价值更大化

但在我现在所学的罗斯写的公司理财上只提起了股东财富更大化

现在又有个比较火的概念--EVA更大化

利润更大化（Profit Maximization）理财目标在我国和西方都曾是流传甚广的一种观点，在实务界尤有重大影响。其表示 *** 之一是利润总额，随着理财观念的不段更新，已经不能适应新时 *** 财的需要。其中一很大弊端是没有反映出所得利润额同投入资本额的关系，不能科学得说明企业经济效益水平的高低。每股盈余更大化和股东权益报酬率观点正是考虑到这一缺点而逐步发展的，二者既有区别又紧密联系，既各有所长，又有一些共同的不足。

一、 每股盈余更大化（Maximization of Earning Per Share）简写为EPS

该观点认为：把企业的利润和股东的资本联系起来考查，用每股盈余来概括企业的财务目标，避免“利润更大化”目标的缺点。其中，EPS=净利润/普通股总数。这一观点可以看作是利润更大化观点在上市公司的直接反映，它除了利润更大化观点的优点外，考虑到了投入与资本额的关系，反映了股东的一般要求，但是并没有避开以下不足之处。

①货币时间价值；现有甲、已两个方案投资额相同，且都能带来200万利润，甲方案可在一年内获利，已方案却分四年，每年50万元。这样一个看来很简单的选择，EPS观点却没反映这一点，没有考虑货币时间价值。

②风险；风险与报酬的权衡是财务学的基本观念。在甲、已两个方案投资额、预期利润、货币时间价值都相同的条件下，如果甲获利稳定，已却很有可能达不到预期利润，甚至出现亏损，EPS观点也没有考虑。

解决这个问题的 *** 之一是运用数量 *** 中的决策理论（Decision Theory）对预期可能出现的盈亏数字分别赋予机率，然后以利率的期望值而不是原先的预期利润进行比较。但是下面两个问题仍没解决。

③股利政策；利润只是帐面数字，股东实际获得的利益和利润不同。公司的股利政策会影响到股东的实际利益。若公司政策是不发股利，股东的帐面财富固然因为公司有利润而与日俱增，但N年的“纸上富贵”对股东没有实际意义。

④会计 *** ；在一般公认会计原则的规范下，经营阶层可能会在考虑所得税的影响之后，选择有利的折旧及存货评价 *** ，来达到EPS目标，但是对股东却少有实质性内容。

另外，盈利增加并不一定意味着EPS一定增加；举例来讲，某公司有普通股1万股，净利润2万元，EPS=2 ，如果我有该公司股票1000股，则可以有2000元的收益。如果公司再发行1万股，预计净利润增加1万元，即总股本2万，总利润3万元，EPS=1.5，1000股只能带来1500元的收益。

EPS并不能真实反映企业经营业绩；比如，某公司去年总资产1000万元，其中负债400万，股本200万（每股面值1元）资本公积150万元，盈余公积180万，未分配利润70万元，净利润48万元，则去年每股收益48/200=0.24元，净资产收益率（Rate of Return） 为8%（48/600）。假设去年的未分配股利48万元全部作为未分配利润，则去年权益总额648万元，其股本不变。今年获净利润50万元，则每股收益为50/200=0.25元，净资产收益率（ROR）降为7.716%（50/648）。原因是企业利用了更多的非股本权益资金（资本公积、盈余公积、和未分配利润）创造了较低的净利润。正因为如此，引发出来了股东权益报酬率的概念。

二、股东权益报酬率（Rate of Rectums on Common Stockholders’ Equity）简写为ROE

股东权益报酬率是一个衡量投资者回报的指标。它也总结企业管理层的表现、盈利能力，资产管理及财务控制。公式：ROE=（净利润/股东股本）*100%。和EPS一样，ROE首先关注净利润，所不同的是EPS注重的是普通股股票总数，ROE关注的是股东股本。仍以上例为例，在股本同为200万的前提下，ROE有明显的提高。

其实，EPS的缺点同时也是ROE的缺点，毕竟二者都是以净利润为前提的。但是需要特别注意的是，利润总额并不代表股东财富，前面已经提到，股利政策会对利润分配产生影响。企业的目标是利润更大化，则企业合理的作法是保留利润，用以投资生利，这种作法未必符合股东利益，但是利润更大化下的合理选择。

EPS和ROE都反映了资产保值增值的要求，以二者作为经营绩效指标也让人了解和接受，它们都是作为判断上市公司盈利能力的重要指标，一直受到证券市场参与各方的极大关注。但也有人对ROE是否真实地反映了上市公司的盈利能力持怀疑态度， 他们以某些上市公司存在利润操纵行为作论据，推论上市公司有操纵ROE的行为。

二者都只适合于上市公司，使得应用面很有限；片面强调利润额的增加，有可能引发短期不经济行为；过多地强调了股东的利益，对其他关系人重视不够；极有可能企业社会责任意识不强。这些问题都需要通过调整公司利益关系才能得到很好解决。

三、经济增加值（Economic value Added） 简写为EVA和财务管理目标中的几个问题

1993年，IBM,GM,西屋电气，柯达等多家公司总裁被董事会解雇，原因很简单，这几家公司的重要股东CalPers基金动用了否决权，而CalPers基金考核经营的指标就是EVA。EVA是一种新型的公司业绩衡量指标，它克服了传统指标的缺陷，比较准确地反映了公司在一定时期内为股东创造的价值。EVA由思腾思特公司（Stern Stewart）创导，已在全球400多家公司中应用，包括可口可乐，西门子，索尼，美国邮政总署，新加坡航空公司等世界著名企业。

EVA=税后营业利润——资本投入额×加权资本成本率

=净营业利润——税——产生经营利润所用资本的成本

EVA的基本理念是资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险,把股东

财富分两部构成，即股本和EVA，科学地描述了股东财富的实现程度。

财务管理中必须慎重考虑的几个问题

利润：使长期利润达到更大，并在此前提下寻求短期利润的更大化；

弹性：维持财务调度的弹性，以免在意外状况下出现调转不灵问题；

流动性：维持企业偿债能力，保障可以如期支付各种到期款项；

风险：将风险控制在某个最适当的水准上，避免因寻求扩大利润而承担不必要的风险；

股利：在股价更大化的架构下，企业绝对有必要发放股利，拟订适当的股利政策使预期股利的目前现金价值达到更大；

善用财务资源：谨慎掌握现金出入，及早发现问题并设法补救

纸黄金、黄金T+D、黄金现货、黄金期货优缺点对比

;      纸黄金

      【简介】纸黄金是黄金的纸上交易，是通过投机交易获利，不涉及实物提取。

      【优点】银行提供。

      【缺点】没有杠杆，费用较高。

黄金T+D

      【简介】可进行杠杆操作，双向买卖，采用撮合交易。

      【优点】可做多，可做空。

      【缺点】交易不活跃，风险较高。

黄金现货

      【简介】T+0交易模式，双向操作可买涨买跌，杠杆比例比较低是1∶是国内唯一采用做市商制度的投资品种，可提取黄金实物。

      【优点】采用24小时不间断交易，时间及价格与国际金价市场接轨。

      【缺点】T+0交易、杠杆原理、爆仓机制等使其风险较大。

黄金期货

      【简介】是以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的期货合约，投资人买卖黄金期货的盈亏，是由进场到出场两个时间的金价价差来衡量的，契约到期后则是实物交割。

      【优点】无庄家，交易活跃。

      【缺点】到期必须交割，否则会被强行平仓或以实物进行交割；保证金不足时也会被强行平仓。

关于无形期货的缺陷和无形期货的缺陷有哪些的介绍到此就结束了，不知道你从中找到你需要的信息了吗 ？如果你还想了解更多这方面的信息，记得收藏关注本站。

网站首页：期货手续费网-加1分开户（微信：527209157）

本文链接：https://52ol.cn/post/15765.html