期货缆法（期货abc交易法）

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本文目录一览：

• 1、有谁知道期货的账务处理相关准则
• 2、押法缆法怎么统一
• 3、谁能给讲解一下电缆行业期货锁铜的实战经验
• 4、举例说明利用远期、期货及期权进行套期保值得过程
• 5、期货中的reversing trade是什么？
• 6、电缆法律法规

有谁知道期货的账务处理相关准则

期货套期保值的会计处理

财政部1997年印发的《企业商品期货业务会计处理暂行规定》（财会1997年51号），及以后施行的《股份有限公司会计制度》（已被《企业会计制度》取代）附件《商品期货业务会计处理规定》（以下将上述两文件合称为《规定》），对期货业务的会计处理都作了规定。但是，近年来施行的《企业会计制度》、《金融企业会计制度》、《小企业会计制度》，却都未涉及期货业务，而且，笔者也未见1998年2月至今财政部有关于期货业务会计处理的规范性文件印发，这正好与近几年来期货市场逐渐发展和成熟构成较大的反差。因此，现在研究期货套期保值的会计处理，仍必须以上述《规定》为基础。

一、科目设置和报表列示

（一）《规定》增设的科目

《规定》要求凡有商品期货业务的企业，应增设以下总账科目和明细科目：

1、“期货保证金”科目，核算企业向期货交易所（以下简称交易所）或期货经纪机构（以下简称经纪所）交存和追加的用于办理期货业务的保证金。

2、“应收席位费”科目，核算企业为取得基本席位以外的席位而交纳的席位占用费。

3、“期货损益”科目，核算企业在办理期货业务过程中所发生的手续费、平仓盈亏和会员资格变动的损益。

期货年会费及期货业务违规、违约罚款，应分别在“管理费用”、“营业外支出”科目内单列明细科目反映，不列入期货损益。

4、在“长期股权投资”科目中设置“期货会员资格投资”明细科目。核算投资缴存和退回投资；缴存的金额与能够退回的金额不一致时，差额记入“期货损益”科目。

（二）尚需补设的科目

1、“待确认期货盈亏”科目，核算按交易所或经纪所通知发生的持仓浮动盈亏。

2、“买入期货合约”、“卖出期货合约”、“期货结算”科目。按照《规定》，企业买入或卖出期货合约的份数（手）、标的数量、金额都不在账内核算，这样做对期货内部控制会带来负面影响。为此，企业可增设以上三个科目，核算买入、卖出期货合约的数量、种类和初始成交价格。

（三）报表列示

1、资产负债表：

（1）在“其他应收款”项目上设置“期货保证金”和“应收席位费”项目，分别根据两个同名科目的期末余额填列。

（2）在“其他流动负债”项目列示持仓合约的浮动盈亏。

（3）报表附注中，还应披露期货会员资格投资、持仓合约浮动盈亏等内容和金额。

（4）设置买入、卖出期货合约及期货结算科目的企业，编制资产负债表时应将这几个科目抵销，不在表内反映，但在报表附注中应详细披露持仓合约的种类、数量和初始成交金额。

2、利润表（损益表）：在“投资收益”项目下设置“期货收益”项目。

3、现金流量表：期货业务现金收付，均应作投资活动现金流量列报。

套期保值——案例

（一）套期保值（hedge）：就是买入（卖出）与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买入）期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。

保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为；卖出套期保值则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。

套期保值是期货市场产生的原动力。无论是农产品期货市场、还是金属、能源期货市场，其产生都是源于生产经营过程中面临现货价格剧烈波动而带来风险时自发形成的买卖远期合同的交易行为。这种远期合约买卖的交易机制经过不断完善，例如将合约标准化、引入对冲机制、建立保证金制度等，从而形成现代意义的期货交易。企业通过期货市场为生产经营买了保险，保证了生产经营活动的可持续发展。可以说，没有套期保值，期货市场也就不是期货市场了。

实例： 牛市和熊市中的套期保值操作技巧

1、牛市中电铜生产商的套期保值交易

铜价处于涨势之中，电铜生产商显然很少会担心产品的销售风险，对于拥有矿山的生产商来说，价格的上涨对企业非常有利，企业可以在确保利润的价格水平之上根据市场情况逐步在期货市场进行卖出保值。但对于原料（铜精矿）不足的冶炼厂来说，会更多地担心因原料价格上涨过快而削弱其产品获利能力。

我国企业进口铜精矿，通常采用以下两种惯用的贸易方式。

（1）“点价”

在这种贸易方式下，电铜生产商完全可以根据其需要，选择合适的价格锁定其生产成本。

（2）平均价

在这种贸易方式下，电铜生产商显然会在铜价上涨的过程中面临着较大的原料价格风险，企业为了规避这种风险，就需要通过期货市场对其现货市场上的贸易活动进行保值。

该套期保值交易过程可参见案例一：

某铜业公司1999年6月与国外某金属集团公司签定一份金属含量为3000吨的铜精矿供应合同，合同除载明各项理化指标外，特别约定TC/RC为48/4.8，计价月为1999年12月，合同清算价为计价月LME（伦敦金属交易所）三月铜平均结算价。

该公司在签定合同后，担心连续、大规模的限产活动可能会引发铜价的大幅上涨，因此决定对这笔精矿贸易进行套期保值。当时，LME三月铜期货合约价为1380美元/吨。（后来铜价果然出现大幅上涨，到计价月时，LME 三月铜期货合约价已涨至1880美元/吨，三月铜平均结算价为1810美元/吨。）

于是该公司在合同签定后，立即以1380美元/吨的价格在期货市场上买入3000吨期货合约，（这意味着该公司所确定的铜精矿目标成本=1380-（48+4.8*22.5）=1224美元/吨）到计价月后，1810美元/吨清算价被确定的同时，（铜精矿价格=1810-（48+4.8*22.5）=1654美元/吨）该公司即在期货市场上以1880美元/吨的价格，卖出平仓3000吨期货合约。

表一

铜精矿 期货合约

标成本价 1224美元/吨　 买入开仓　 1380美元/吨

实际支付价 1654美元/吨　 卖出平仓 1880美元/吨　

盈亏 亏损430美元/吨　 盈亏　 盈利500美元/吨　

表一结果显示，该铜业公司通过该买入套期保值交易，不仅有效地规避了因价格上涨给其带来的风险损失，而且获得了一定的利润。

这里特别需要指出的是：电铜生产企业不仅可以作卖出套期保值，同样也可以作买入套期保值。事实上，在牛市中，电铜生产企业的保值策略应该以买入保值为主。

但在这里，我们也提醒交易者应该注意到：本案例是将套期保值交易活动统一在同一个市场环境里（LME）。如果由于国内的某些政策限制，我们不得不在国内期货市场上完成上述保值交易时，一定要考虑汇率因素对保值活动的影响。

2、熊市中电铜生产商的保值交易

（1） 对于自有矿山的企业来说，成本相对固定，铜价的下跌直接削弱企业的盈利能力，企业仍然必须在期货市场进行卖出保值以减少损失；当出现极端的情况，铜价跌破企业的成本价乃至社会的平均成本价时，企业可以采取风险保值策略。

案例二：

在99年1季度后，国内铜价不仅跌破某铜业公司的更低成本线，而且国际铜价也跌破了人们公认的社会平均成本价（1480美元/吨），在这样的市况面前，该公司判断国际上大规模的限产活动必将会导致铜价的大幅上扬。基于这种判断，该公司为减少亏损，决定开始采用“限售存库”的营销策略。 2个月后，该公司的库存已接近2万吨，而铜价并没有出现他们所期盼的大幅上升。在这种背景条件下，公司的流动资金越来越困难。于是公司进一步采取了风险保值策略，首先他们在现货市场上开始加大销售库存的力度，并每日在期货市场上买入与现货市场上所销售库存数量相等的远期期货合约，以保持其资源保有量不变。几个月后，当期货市场价格达到其预设的目标销售价时，该公司立即将其买入的期货合约全部平掉，从而使该公司有效地摆脱了亏损困境。

在这个案例中，该公司打破了“规避产品价格风险须用卖出套期保值”的常规，所以我们把这一套期保值交易作为一个特例提出，并把它归结为风险套期保值。目的是想说明投资者在制订套期保值方案时，不必拘泥于传统模式。事实上，套期保值交易的 *** 与途径也会在长期实践中得到发展与丰富的。企业完全有理由根据套期保值的基本原理，在具体的市场环境里制订形式多样的保证值策略。

但是，这里必须指出，这类保值交易毕竟是在特殊市场背景条件下产生的，企业在套用时必须要谨慎，必须要考虑市场环境的判断依据是否充分；企业抗风险资金的承受程度与周期是否充分等。

（2）对于来料冶炼的电铜生产商来说，铜价下跌时将很少考虑成本因素，即精矿的价格风险，而会更多地担心其产品价格下降过快使其蒙受风险损失。因为在绝大部分情况下，企业在组织生产时，手上并不会握有定单。因此，他们必须考虑到利用期货市场的避险功能将销售风险转移出去。

生产企业在进行这种保值交易时，其保值量往往是根据其库存商品数量或计划销售数量来确定的，期货合约的卖出价是根据其目标利润确定的。

案例三：

某铜业公司在98年初根据资料分析，担心铜价会有较大幅度的下跌。于是该公司决定按每月4000吨的计划销售量，对其产品——电铜进行套期保值交易。

该公司在期货市场上分别以17450元/吨，17650元/吨，17850元/吨，18050元/吨，18250元/吨的价格卖出5，6，7，8，9月份期货合约各4000吨。并且该公司将当时的现货价格为17200元/吨作为其目标销售价。

在进入二季度后，现货铜价果然跌至16500元/吨，该公司按预定的交易策略，从4月1日起，对应其每周的实际销售销售量对5月份期货合约进行买入平仓。到4月末的套期保值交易结果如下：

表二

时间 现货市场 期货市场

目标销售价：17200（元/吨） 计划销售量：4000（吨） 5月份期货合约卖出价17450（元/吨），合约数量4000（吨）

之一周 实际销售量：1000吨 平均销售价16500元/吨 销售亏损70万元 5月合约买入平仓量1000吨 平仓价16650元/吨 平仓盈利80万元

第二周 实际销售量1000吨 16450元/吨 销售亏损75万元 　 5月合约买入平仓量1000吨 平仓价16600元/吨 平仓盈利85万元

第三周 实际销售量1000吨 平均销售价16400元/吨 销售亏损80万元 实际销售量1000吨 平均销售价16400元/吨 销售亏损80万元

第四周 实际销售量1000吨 平均销售价16400元/吨 销售亏损80万元 　 5月合约买入平仓量1000吨 平仓价16500元/吨 平仓盈利95万元

累 计 累计销售4000吨 累计销售亏损305万元 累计平仓4000吨 累计平仓盈利350万元

根据上述结果，盈亏相抵并减去8万元交易手续费后，还盈利37万元。因此该公司实际实现的销售价格为17290元/吨。这一结果表明该公司通过套期保值交易，有效地规避了铜价下跌所产生的经营风险，实现了该公司所希望的目标销售价。

以后各月的交易过程同此，本文不再赘述。我们通过这个案例可以得出在熊市中电铜生产企业，在现有的投资市场条件下，应该以卖出套期保值为主。

3、牛市中铜加工企业的套期保值交易

加工企业在铜价上涨的过程中，他们进行套期保值交易的出发点与铜生产企业是一样的。他们同样会认为更大的市场风险是来自于原料价格的上涨。于是，加工企业希望通过在期货市场上先建立与现货交易量相对应的多头头寸，来确定自己所预期的目标成本，这在前文已有阐述。

我们实际上可以这样表述买入套期保值的应用条件，无论是生产企业，还是加工企业，如果当他们判断市场风险是来自于原料价格风险时，企业将会使用买入套期保值的交易方式来规避风险。

4、熊市中铜加工企业的套期保值交易

在铜价下跌的过程中，铜加工企业同样会较少考虑原料成本风险，而更多地关注其产品价格会随原料价格的下跌而下跌，并进而削弱其产品的获利能力。在这样的市场风险面前，他们往往会通过商品期货市场进行套期保值交易，以规避未来产品的价格风险。

案例四：

某电缆厂到98年底仍有库存铜芯电缆3000吨，生产这批电缆的电铜成本平均价为18500元/吨，而这批电缆更低目标利润的销售价=铜价+2000元/吨。（正常利润的销售价=铜价+3000元/吨）而当时的电缆价格仍随铜价的下跌而下跌，已跌至了20500元/吨，如果跌势持续的话，该厂的库存电缆将无法实现其更低目标利润。于是该厂决定利用期货市场进行套期保值，当即在期货市场上以17500元/吨的期货价卖出3月期铜合约3000吨。

之一周周末清算时，该厂共销售库存电缆600吨，平均销售价为20300元/吨，同时该厂又在期货市场上以17250元/吨的期货价格买入600吨期货合约对所持期货合约进行平仓。

第二周周末清算时，该厂又销售库存电缆700吨，平均销售价为20000元/吨，同时该厂再在期货市场上以16950元/吨的期货价买入700吨期货合约继续对所持的期货合约进行平仓。

第三周、第四周该厂分别以19900元/吨和19800元/吨的平均销售价销售库存电缆800吨和900吨，并且分别在周末清算的同时，等量的在期货市场上以16850元/吨和16750元/吨的价格在期货市场上进行买入平仓。该套期保值交易的结果详见下表。

表三

时间 现货市场 期货市场

库存电缆3000吨 目标利润销售价20500元/吨 　 卖出期货合约持仓3000吨 期货合约价格17500元/吨

之一周 销售库存电缆600吨 销售平均价20300元/吨 亏损12万元 剩余库存电缆2400吨 　 买入平仓600吨 平仓价17250元/吨 盈利15万元 剩余空头持仓2400吨 　

第二周 销售库存电缆700吨 销售平均价20000元/吨 亏损35万元 剩余库存电缆1700吨 买入平仓700吨 平仓价16950元/吨 盈利38.5万元 剩余空头持仓1700元/吨

第三周 销售库存电缆800吨 销售平均价19900元/吨 亏损48万元 剩余库存电缆900吨 买入平仓800吨 平仓价16850元/吨 盈利52万元 剩余空头持仓900吨 　

第四周 销售库存电缆900吨 销售平均价19800元/吨 亏损63万元 剩余库存电缆0 买入平仓900吨 平仓价16750元/吨 盈利67.5万元 剩余空头持仓0 　

累 计 亏损158万元 盈利173万元

我们通过表三所显示的结果，将盈亏相抵并去处交易成本6万元后，该厂3000吨库存电缆的实际销售价格为20530元/吨，完全避免了产品价格下降所产生的风险损失。

我们可以这样来表述卖出套期保值的应用条件，无论生产企业，还是加工企业，当他们判断企业所面临的市场风险是来自于产品价格风险时，企业将会选用卖出套期保值的交易方式来规避风险。

押法缆法怎么统一

1、选中整个WORD文档；2、在“格式”－“段落”－“行距”里可以设定并统一行间距（含段前、段后、行距等），点击确定即可3、在“格式”－“字体”－“字符间距”里可以设定并统一字间距。4、其它未与设置部分相连的段落，借助“格式刷”套用一下。

谁能给讲解一下电缆行业期货锁铜的实战经验

选择期货锁铜，是一种套期保值的一种交易 *** 。

套期保值分几类，其中一个就是期现套保。用以保证自己手中的现货不轩为市场波动而缩水。

谈及经验，这是实践中来的，别人的，用不上的。

如果初次套期保值，可以先读些这方面的书，然后做个计划。

举例说明利用远期、期货及期权进行套期保值得过程

（一）套期保值(hedge)：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。 保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为；卖出套期保值则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。 套期保值是期货市场产生的原动力。无论是农产品期货市场、还是金属、能源期货市场，其产生都是源于生产经营过程中面临现货价格剧烈波动而带来风险时自发形成的买卖远期合同的交易行为。这种远期合约买卖的交易机制经过不断完善，例如将合约标准化、引入对冲机制、建立保证金制度等，从而形成现代意义的期货交易。企业通过期货市场为生产经营买了保险，保证了生产经营活动的可持续发展。可以说，没有套期保值，期货市场也就不是期货市场了。 实例： 牛市和熊市中的套期保值操作技巧 1、牛市中电铜生产商的套期保值交易 铜价处于涨势之中，电铜生产商显然很少会担心产品的销售风险，对于拥有矿山的生产商来说，价格的上涨对企业非常有利，企业可以在确保利润的价格水平之上根据市场情况逐步在期货市场进行卖出保值。但对于原料(铜精矿)不足的冶炼厂来说，会更多地担心因原料价格上涨过快而削弱其产品获利能力。 我国企业进口铜精矿，通常采用以下两种惯用的贸易方式。 (1)"点价" 在这种贸易方式下，电铜生产商完全可以根据其需要，选择合适的价格锁定其生产成本。 (2)平均价 在这种贸易方式下,电铜生产商显然会在铜价上涨的过程中面临着较大的原料价格风险，企业为了规避这种风险，就需要通过期货市场对其现货市场上的贸易活动进行保值。 该套期保值交易过程可参见案例一： 某铜业公司1999年6月与国外某金属集团公司签定一份金属含量为3000吨的铜精矿供应合同，合同除载明各项理化指标外，特别约定TC/RC为48/4.8，计价月为1999年12月，合同清算价为计价月LME（伦敦金属交易所）三月铜平均结算价。 该公司在签定合同后，担心连续、大规模的限产活动可能会引发铜价的大幅上涨，因此决定对这笔精矿贸易进行套期保值。当时，LME三月铜期货合约价为1380美元/吨。（后来铜价果然出现大幅上涨，到计价月时，LME 三月铜期货合约价已涨至1880美元/吨，三月铜平均结算价为1810美元/吨。） 于是该公司在合同签定后，立即以1380美元/吨的价格在期货市场上买入3000吨期货合约，（这意味着该公司所确定的铜精矿目标成本=1380-（48+4.8*22.5）=1224美元/吨）到计价月后，1810美元/吨清算价被确定的同时，（铜精矿价格=1810-（48+4.8*22.5）=1654美元/吨）该公司即在期货市场上以1880美元/吨的价格，卖出平仓3000吨期货合约。 表一 铜精矿 期货合约 目标成本价1224美元/吨买入开仓1380美元/吨实际支付价1654美元/吨卖出平仓 1880美元/吨盈亏 亏损430美元/吨盈亏盈利500美元/吨表一结果显示，该铜业公司通过该买入套期保值交易，不仅有效地规避了因价格上涨给其带来的风险损失，而且获得了一定的利润。 这里特别需要指出的是：电铜生产企业不仅可以作卖出套期保值，同样也可以作买入套期保值。事实上，在牛市中，电铜生产企业的保值策略应该以买入保值为主。 但在这里，我们也提醒交易者应该注意到：本案例是将套期保值交易活动统一在同一个市场环境里(LME)。如果由于国内的某些政策限制，我们不得不在国内期货市场上完成上述保值交易时，一定要考虑汇率因素对保值活动的影响。 2、熊市中电铜生产商的保值交易 (1) 对于自有矿山的企业来说,成本相对固定，铜价的下跌直接削弱企业的盈利能力，企业仍然必须在期货市场进行卖出保值以减少损失；当出现极端的情况，铜价跌破企业的成本价乃至社会的平均成本价时，企业可以采?quot;风险保值策略"。 案例二： 在99年1季度后，国内铜价不仅跌破某铜业公司的更低成本线，而且国际铜价也跌破了人们公认的社会平均成本价（1480美元/吨），在这样的市况面前，该公司判断国际上大规模的限产活动必将会导致铜价的大幅上扬。基于这种判断，该公司为减少亏损，决定开始采用"限售存库"的营销策略。 2个月后，该公司的库存已接近2万吨，而铜价并没有出现他们所期盼的大幅上升。在这种背景条件下，公司的流动资金越来越困难。于是公司进一步采取了风险保值策略，首先他们在现货市场上开始加大销售库存的力度，并每日在期货市场上买入与现货市场上所销售库存数量相等的远期期货合约，以保持其资源保有量不变。几个月后，当期货市场价格达到其预设的目标销售价时，该公司立即将其买入的期货合约全部平掉，从而使该公司有效地摆脱了亏损困境。 在这个案例中，该公司打破了"规避产品价格风险须用卖出套期保值"的常规，所以我们把这一套期保值交易作为一个特例提出，并把它归结为风险套期保值。目的是想说明投资者在制订套期保值方案时，不必拘泥于传统模式。事实上，套期保值交易的 *** 与途径也会在长期实践中得到发展与丰富的。企业完全有理由根据套期保值的基本原理，在具体的市场环境里制订形式多样的保证值策略。 但是，这里必须指出，这类保值交易毕竟是在特殊市场背景条件下产生的，企业在套用时必须要谨慎，必须要考虑市场环境的判断依据是否充分；企业抗风险资金的承受程度与周期是否充分等。 (2)对于来料冶炼的电铜生产商来说，铜价下跌时将很少考虑成本因素，即精矿的价格风险，而会更多地担心其产品价格下降过快使其蒙受风险损失。因为在绝大部分情况下，企业在组织生产时，手上并不会握有定单。因此，他们必须考虑到利用期货市场的避险功能将销售风险转移出去。 生产企业在进行这种保值交易时，其保值量往往是根据其库存商品数量或计划销售数量来确定的，期货合约的卖出价是根据其目标利润确定的。 案例三： 某铜业公司在98年初根据资料分析，担心铜价会有较大幅度的下跌。于是该公司决定按每月4000吨的计划销售量，对其产品--电铜进行套期保值交易。 该公司在期货市场上分别以17450元/吨，17650元/吨，17850元/吨，18050元/吨，18250元/吨的价格卖出5，6，7，8，9月份期货合约各4000吨。并且该公司将当时的现货价格为17200元/吨作为其目标销售价。 在进入二季度后，现货铜价果然跌至16500元/吨，该公司按预定的交易策略，从4月1日起，对应其每周的实际销售销售量对5月份期货合约进行买入平仓。到4月末的套期保值 交易结果如下： 表二 现货市场期货市场目标销售价：17200（元/吨） 计划销售量：4000（吨） 5月份期货合约卖出价17450（元/吨），合约数量4000（吨）之一周实际销售量：1000吨 平均销售价16500元/吨 销售亏损70万元 5月合约买入平仓量1000吨 平仓价16650元/吨 平仓盈利80万元 第二周实际销售量1000吨 16450元/吨 销售亏损75万元 5月合约买入平仓量1000吨 平仓价16600元/吨 平仓盈利85万元 第三周实际销售量1000吨 平均销售价16400元/吨 销售亏损80万元 5月合约买入平仓量1000吨 平仓价16550元/吨 平仓盈利90万元 第四周实际销售量1000吨 平均销售价16400元/吨 销售亏损80万元 5月合约买入平仓量1000吨 平仓价16500元/吨 平仓盈利95万元 累 计累计销售4000吨 累计销售亏损305万元 累计平仓4000吨 累计平仓盈利350万元 根据上述结果，盈亏相抵并减去8万元交易手续费后，还盈利37万元。因此该公司实际实现的销售价格为17290元/吨。这一结果表明该公司通过套期保值交易，有效地规避了铜价下跌所产生的经营风险，实现了该公司所希望的目标销售价。 以后各月的交易过程同此，本文不再赘述。我们通过这个案例可以得出在熊市中电铜生产企业，在现有的投资市场条件下，应该以卖出套期保值为主。 3、牛市中铜加工企业的套期保值交易 加工企业在铜价上涨的过程中，他们进行套期保值交易的出发点与铜生产企业是一样的。他们同样会认为更大的市场风险是来自于原料价格的上涨。于是，加工企业希望通过在期货市场上先建立与现货交易量相对应的多头头寸，来确定自己所预期的目标成本，这在前文已有阐述。 我们实际上可以这样表述买入套期保值的应用条件，无论是生产企业，还是加工企业，如果当他们判断市场风险是来自于原料价格风险时，企业将会使用买入套期保值的交易方式来规避风险。 4、熊市中铜加工企业的套期保值交易 在铜价下跌的过程中，铜加工企业同样会较少考虑原料成本风险，而更多地关注其产品价格会随原料价格的下跌而下跌，并进而削弱其产品的获利能力。在这样的市场风险面前，他们往往会通过商品期货市场进行套期保值交易，以规避未来产品的价格风险。 案例四： 某电缆厂到98年底仍有库存铜芯电缆3000吨，生产这批电缆的电铜成本平均价为18500元/吨，而这批电缆更低目标利润的销售价=铜价+2000元/吨。（正常利润的销售价=铜价+3000元/吨）而当时的电缆价格仍随铜价的下跌而下跌，已跌至了20500元/吨，如果跌势持续的话，该厂的库存电缆将无法实现其更低目标利润。于是该厂决定利用期货市场进行套期保值，当即在期货市场上以17500元/吨的期货价卖出3月期铜合约3000吨。 之一周周末清算时，该厂共销售库存电缆600吨，平均销售价为20300元/吨，同时该厂又在期货市场上以17250元/吨的期货价格买入600吨期货合约对所持期货合约进行平仓。 第二周周末清算时，该厂又销售库存电缆700吨，平均销售价为20000元/吨，同时该厂再在期货市场上以16950元/吨的期货价买入700吨期货合约继续对所持的期货合约进行平仓。 第三周、第四周该厂分别以19900元/吨和19800元/吨的平均销售价销售库存电缆800吨和900吨，并且分别在周末清算的同时，等量的在期货市场上以16850元/吨和16750元/吨的价格在期货市场上进行买入平仓。该套期保值交易的结果详见下表。 表三 时间现货市场 库存电缆3000吨 目标利润销售价20500元/吨 期货市场 卖出期货合约持仓3000吨 期货合约价格17500元/吨 之一周销售库存电缆600吨 销售平均价20300元/吨 亏损12万元 剩余库存电缆2400吨 买入平仓600吨 平仓价17250元/吨 盈利15万元 剩余空头持仓2400吨 第二周销售库存电缆700吨 销售平均价20000元/吨 亏损35万元 剩余库存电缆1700吨 买入平仓700吨 平仓价16950元/吨 盈利38.5万元 剩余空头持仓1700元/吨 第三周销售库存电缆800吨 销售平均价19900元/吨 亏损48万元 剩余库存电缆900吨 买入平仓800吨 平仓价16850元/吨 盈利52万元 剩余空头持仓900吨 第四周销售库存电缆900吨 销售平均价19800元/吨 亏损63万元 剩余库存电缆0 买入平仓900吨 平仓价16750元/吨 盈利67.5万元 剩余空头持仓0 套期保值结果亏损158万元盈利173万元我们通过表三所显示的结果，将盈亏相抵并去处交易成本6万元后，该厂3000吨库存电缆的实际销售价格为20530元/吨，完全避免了产品价格下降所产生的风险损失。 我们可以这样来表述卖出套期保值的应用条件，无论生产企业，还是加工企业，当他们判断企业所面临的市场风险是来自于产品价格风险时，企业将会选用卖出套期保值的交易方式来规避风险。

期货中的reversing trade是什么？

你问题的答案应该是 out = 止亏 Close a Position (Position Squaring) 结清头寸(头寸清算) 通过回购一份空头头寸或者卖出一份多头头寸，从交易商的投资组合中去除一项投资。 Commission 佣金 在一笔交易中经纪人收取的费用。

常用外汇词语中英文对照

be biased bearishly 偏向熊市

break 突破

buy a dip 下跌时买入/逢低买入

buying 买盘

cap （趋势）受阻

consolidation 盘整

contain 限制

cover 平仓

daily chart 日图（依次类推）

fresh option plays 新的期权买家

GMT 格林威治时间

high 高点

h range 小时区间

initial support 初始支撑位

intraday 日内的

intact 有效

Japanese accounts 日本帐户

keep（stop） 设置（止损位）

large stops 巨大的止损盘

Ldn 伦敦

long 多头

low 低点

minor probe 轻微（突破于等）

o/n overnight

overbuy 超买

oversell 超卖

paring 货币对/汇率/汇价

position 头寸

rally 反弹，回升

resistance 阻力位

retracement 回撤

rising lows 低点上升

round from oversold territory 离开超卖区域

sell into strength strategy 逢高卖出

short 空头

shorts are in play from overnight 空头自昨夜一直留在场内

square 回补

stall 盘整

stochastic 随机指标

stop 止损位

stop out 止损离场

strike 突破

support 支撑位

target 目标位

test 测试

test lower 测试更低价位

央行及货币名称 英汉对照

USD 美元

GBP/Cable 英镑

YEN/JPY 日元

EUR 欧元

CHF 瑞郎

AUD 澳元

CAD 加元

SEK 瑞典克郎

NOK 挪威克郎

NZD 新元

ECB 欧洲央行

BOE 英格兰银行

BOJ 日本银行

指数

INIW 美元指数

NQCI 纳指

NDIW 道指

DAX 德国DAX指数

CAC 巴黎一指数

SKIW 恒生

ICIW 日经

公司及机构

ING Securities 霸菱

Merrill Lynch 美林公司

UKX 金融时报

ETF 上市交易基金

REIT房地产投资基金

KYODO NEWS 共同社（日本）

EP（European Parliament） 欧洲议会

EC（European Commission） 欧盟委员会

Istate 意大利统计局

Insee 法国经济统计局

Credit Suisse First Boston Securities 瑞士信贷之一波士顿

I *** 供应管理学会

NYMEX 纽约商业期货交易所

FOMC（Federal Open Market Committee） 美国联邦公开市场委员会

A

Account 帐目 所有交易的记录。

Account Balance 帐户结余 含义同"结余"。

Agent *** 受雇于他人(委托人)并代表其作为的个人。

Aggregate Demand 总需求 *** 开支、个人消费支出以及企业费用的总和。

All or None 整批委托 一种限价定单，要求 *** 商在特定的价格下，要么执行全部定单，要么不执行定单。

Appreciation 增值 当物价应市场需求抬升时，一种货币即被称作增值，资产价值因而增加。

Arbitrage 套汇 利用不同市场的对冲价格，通过买入或卖出信用工具，同时在相应市场中买入相同金额但方向相反的头寸，以便从细微价格差额中获利。

Ask Size 卖价数量 以卖出价出售的股票数量。

Ask Rate 卖出价 被售金融工具的更低价格(与在买出/卖入差价中同义)。

Asset Allocation 资产分配 投资实务，将资金在不同的市场(外汇、股票、债券、商品、房地产)间分配，以达到分散风险管理的目的，并且/或者实现与投资者或投资管理者展望一致的预期收益。

AttorneyinFact *** 人 由于持有委任状，因而可代表他人进行商业交易并执行文件的人。

Back Office 事务部门 与金融交易结算相关的部门和程序(即：书面确认和交易结算，帐目管理)。

B

Balance 结余 帐户中的金额。

Balance of Payments 国际收支 指一国承认的，在一定时期内对外交易的记录，包括商品、服务和资本流动。

Base Currency 基础通货 投资者或者发行商用以计帐的通货。其它货币均比照其进行报价的通货。在外汇市场中，美元通常被认为是用作报价的"基础"通货，意即：报价表达式为1美元的1个单位每(报价货币对中的)另一种货币。

Basis 基差 即期价格与远期价格的差额。

Basis Point 基点 百分之一的一百分之一。

Bear 空头业者 认为价格/市场将下跌的投资者。

Bear Market 熊市 以长时期下跌的价格为特征，同时弥漫着悲观情绪的市场 Bid 买入价 买方准备用以购入的价格；报出的货币价格。

Bid/Ask Spread 买入/卖出差价 参见差价。

Big Figure 大数 交易员术语，指汇率的头几位数字。这些数字在正常的市场波动中很少发生变化，因此通常在交易员的报价中被省略，特别是在市场活动频繁的时候。比如，美元/日元汇率是 107.30/107.35，但是在被口头报价时没有前三位数字，只报"30/35"。

Bonds 债券 债券是指由借款人发行，用以筹集资本的可交易工具(债务证券)。债券支付固定或者浮动利率(被称为息票)。当利率下跌时，债券价格上涨，反之亦然。

Book 帐本 在专业交易环境中，帐本是交易商或者交易柜台全部头寸的总览

Bretton Woods Accord of 1944 1944年布雷顿森林协定 此协定确立了主要货币的固定外汇汇率，规定中央银行对货币市场进行干预，并将黄金的价格固定成 35 美元每盎司。此协定沿用至 1971年。参阅有关"布雷顿森林"的更多信息。 Broker 经纪人 充当中介的个人或者公司，出于收取手续费或佣金目的，为买方和卖方牵线搭桥。与此相比，"交易员"经营资本并且购入头寸的一边，希望在接下来的交易中通过向另一方抛售头寸赚取差价(利润)。

Bull 多头业者 相信价格/市场将上涨的投资者。

Bull Market 牛市 以长时期上涨价格为特征的市场。(空头市场的反义词)。

Bunde***ank 联邦银行 德国中央银行。

C

Cable (电缆) 交易商针对英国英磅的行话，指英磅对美元的汇率。从 19 世纪中期起，汇率信息开始通过跨大西洋电缆传递，此术语因此流传开来。

Candlestick Charts 蜡杆图表 表示当日成交价格幅度以及开盘及收盘价格的图表。如果收盘价格低于开盘价格，此矩形会被变暗或填满。如果开盘价高于收盘价，此矩形将不被填充。

Capital Markets 资本市场 经营中长期(通常超过 1 年)投资的市场。这里的可交易工具比货币市场(即： *** 债券和欧洲债券)更为国际化。

Central Bank 中央银行 管理一国货币政策并印制一国货币的 *** 或准 *** 机构。比如美国中央银行是联邦储备署，其它还包括：欧洲中央银行(ECB)、英伦银行 (BOE)、日本中央银行(BOJ)。

Chartist 图表专家 使用图表和图形，解释历史数据，以便能找到趋势，预测未来走势，并协助技术分析的人。

Clearing 清算 结算一笔交易的过程。

Close a Position (Position Squaring) 结清头寸(头寸清算) 通过回购一份空头头寸或者卖出一份多头头寸，从交易商的投资组合中去除一项投资。 Commission 佣金 在一笔交易中经纪人收取的费用。

Confirmation 确认书 由交易双方交换、确认交易的各项条款的的交易文件 Contagion 金融风暴 经济危机从一个市场蔓延至另一个市场的趋势。1997 年泰国的金融震荡导致其本国货币－－泰铢－－极度不稳定。此局面引发金融风暴席卷其它东亚新兴货币，并最终影响到了拉丁美洲。这就是现在所说的亚洲金融风暴。

Contract Unit (Lot) 合约(或单位) 某些外汇交易的标准单位。

Convertible Currency 可兑换货币 可与其它货币或黄金以市场汇率进行自由兑换的货币。

Cost of Carry 持有成本 与借款以维持头寸相关的成本。此成本以决定远期价格的利率平价为基础。

Counterparty 交易对方 与之进行金融交易的参与者、银行或客户。

Country Risk 国家风险 与 *** 干预相关的风险(不包括中央银行干预)。典型事例包括法律和政治事件，如战争，或者国内骚乱。

Credit Checking 信用审查 鉴于某些易手金融交易的庞大规模，因此非常有必要审查交易对方是否有交易空间。一旦达成一致价格，就需审查信用度。如果信用记录不良，则不应继续交易。在交易时信用度是非常重要的，无论是在银行同业市场，还是在银行与其客户之间。

Credit Netting 信用净额结算 通过减少频繁重复审查信用度的必要，以更大化免信用度和加快交易过程而设立的协议。大银行与交易公司可能就未清算交易净额达成此类协议。

Cross Rates 交叉汇率 两种货币间的汇率。在以货币对报价的国家，交叉汇率被指为非标准汇率。比如在美国，英磅/瑞士法郎的报价会被认为是交叉汇率，而在英国或瑞士，它会成为主要交易货币对之一。

Currency 币种 由一国 *** 或中央银行发行的该国交易单位，其价值是交易的基础。

Currency Risk 通货风险 由于汇率的反向变化而导致蒙受损失的风险。

D

Day Trading 日间交易 在同一交易期内开设并结清同一或同一批头寸。

Dealer 交易员 在交易中充当委托人或者交易对方角色的人。投放买入或卖出定单。

Deficit 赤字 贸易(或者收支)的负结余，支出大于收入/收益。

Delivery 交割 交易双方户过交易货币的所有权的实际交付行为。

Deposit 存款 借入和借出现金。货币被借入或借出所依照的利率被称为存款利率。存款凭证亦为可交易工具。

Depreciation 贬值 由于市场供需作用，货币价值下跌。

Derivatives 衍生工具 由另一种证券(股票、债券、货币、或者商品)构成或衍生而来的交易。衍生工具可以是交换性的，也可是非交换性的(称为柜台交易)。衍生工具的实例包括：期权、利率掉期、远期利率契约、上限、下限、以及掉期期权。

Devaluation 贬值 通常因官方公告引起的一种货币币值对另一种货币币值的刻意下调。

E

Economic Indicator 经济指标 由 *** 或者非 *** 机构发布的，显示当前经济增长率以及稳定性的统计数字(比如：国内生产总值(GDP)、就业率、贸易逆差、工业产值、以及商业目录)。

Efficient Market 效率市场 当前价格可反映出由以往价格和成交量得出的所有有效信息的市场。

End Of Day (or Mark to Market) 每日结算(或者调至市价) 交易商以下列两种方式计算各自持有头寸：自然增长或者调至市价。自然增长系只计算已出现的资金流，因此它只表示已经实现的利得或者损失。调至市价 *** 在每个交易日结束之际，利用收盘汇率或者再估价汇率，测算交易商的帐面资产价值。所有利得或者损失都被记录在帐，易商将持有净头寸开始第二天交易。

Euro 欧元 欧洲货币联盟(EMU)的货币，其取代了欧洲货币单位(ECU 埃居)的地位。

European Central Bank 欧洲中央银行 欧洲货币联盟的中央银行。

European Monetary Unit 欧洲货币联盟 欧洲货币联盟的主要目标是要建立名为欧元的单一欧洲货币。欧元将于2002年正式取代欧洲联盟成员国的国家货币。目前，欧元仅以银行业务货币的形式存在，用于帐面金融交易和外汇交易。欧洲货币联盟的成员国目前包括：德国、法国、比利时、卢森堡、奥地利、芬兰、爱尔兰、荷兰、意大利、西班牙，以及葡萄牙。

Exchange Rate Risk 汇率风险 参见货币风险。

Economic Exposure 经济风险 源自外汇波动的公司资金流动的风险。

F

Federal Deposit Insurance Corporation(FDIC) 联邦存款保险公司(FDIC) 美国负责管理银行存款保险的管理机构。

Federal Reserve(Fed) 美联储(Fed) 美国中央银行。

Fixed Exchange Rate 固定汇率 由货币当局对一种或多种货币设定的官方汇率。在实践中，即使固定汇率也会在限定的上下区域中波动，并且不时会引发 *** 干预。 Fixed Interest 固定利率 此交易类型会支付事先达成的，并在交易期内保持不变的利息率。固定利率经常适用于债券及固定利率抵押。

Flat(or Square) 持平(或者轧平) 如既没有多头也没有空头，即相当于持平或者轧平。如果交易商没有任何头寸，或者其所持全部头寸都互相抵销了，那么他的帐目持平。

Floating Rate Interest 浮动利率 与固定利率相反，此类交易中的利率将随市场利率或者基准利率波动。浮动利率的实例之一是标准抵押。

Foreign Exchange or Forex or FX 外汇 (Forex 或 FX) 在柜台市场中同时买入一种货币并卖出另一种货币。大多数主要外汇都对美元报价。

Foreign Exchange Risk 外汇风险 参见通货风险。

Forward 远期交易 将在未来约定日期开始的交易。外汇市场中的远期交易通常被表达为高于(升水)或低于(贴水)即期汇率的差价。如要获得实际远期外汇价格，只需将差价与即期汇率相加即可。此汇率将反映外汇汇率在远期交割日的必然状态，如果资金以此汇率被重新交换，则会既没有收益也没有亏损(如：中和交易)。此汇率可根据两种基本货币的相应存款利率和即期外汇汇率计算而得。与期货市场不同，远期交易可根据双方需要自行设定，具有更强的灵活性。同时还避免了集中交易。

Forward Points 远期点数 为计算远期价格，加入当前汇率或从当前汇率中减去的点数。

Forward Rate Agreements (FRAs) 远期汇率契约 远期汇率契约是允许某位交易商在未来特定时期内按规定的利率借入/借出的交易。

Front and Back Office 管理及事务部门 管理部门通常由交易办公室和其它主要业务活动组成。

Fundamental Analysis 基本面分析 以判断金融市场未来走势为目标，对经济和政治数据的透彻分析。

Futures 期货 一种在将来某个日期以特定价格交易金融工具、货币或者商品的方式。与期权不同，期货赋予的是在未来某日买入或卖出工具的义务(而不是选择权)。期货可被用于保护指定物品的将来价值和以此价值进行投机。

G

GTC 撤销前有效(GTC) 委托交易员决定，以固定价格买入或卖出的定单。在被执行或撤销前，GTC 一直有效。

H

Hedge 对冲 用于减少投资组合价值易变性的投资头寸或者头寸组合。可在相关证券中购入一份抵销头寸。可采用多种不同的工具，包括远期、期货、期权、以及所有工具的组合。

High_Low 高/低 通常指当前交易日内基本工具的更高交易价和更低交易价。

I

Inflation 通货膨胀 一种经济状态，其中消费品物价上涨，进而导致货币购买力下降。

Initial Margin 原始保证金 为进入头寸所需的期初抵押存款，用于担保将来业绩。 Interbank Rates 银行同业买卖汇率 大型国际银行向其它大型国际银行报价时所按照的外汇汇率。

Interest Rate Swaps (IRS) 利率掉期(IRS) 具有不同支付流的两项负债义务的交换。此交易通常交换两笔平行贷款；一笔为固定利率，另一笔为浮动利率。

Interest Rate Swap Points 利率掉期点数 利率可由采用外汇汇率买卖差价的简单规则推定。如果报价汇率以外币(非美元)计，并且买入价高于卖出价，那么此国的利率在此特定时间点上要高于基准国的利率。如果以美元报价，则反向情况成立。比如：美元/日元的报价是 105.75 对 105.65。因为买入价低于卖出价，那么您也就知道日本的利息要低于美国。

ISDA 国际换汇与衍生交易协会(ISDA) 制定有关衍生交易条款和条件的机构就是国际换汇与衍生交易协会。

L

Leading Indicators 领先指标 被认为可预测未来经济活动的经济变量(如：失业率、消费品价格指数、生产资料价格指数、零售价、个人收入、主要利率、贴现率、以及联邦基金利率)。

LIBOR 伦敦银行间拆放款利率(LIBOR) 表示伦敦银行间拆放款利率。更大型国际银行间互相借贷的利率。

LIFFE 伦敦国际金融期货交易所(LIFFE) 伦敦国际金融期货交易所。包括英国三大期货市场。

Limit Order 限价定单 以指定价格或低于指定价格买入，或者以指定价格或高于指定价格卖出的定单。

Liquid and Illiquid Markets 流动性与非流动性市场 市场能够轻松买入或卖出而不会影响价格稳定的能力。在买卖差价较小的情况下，此市场被描述为具有流动性。另一种测量流动性的 *** 是卖方和买方的存在数量，越多的参与者能产生越小的价差。非流动性市场的参与者较少，交易价差较大。

Liquidation 清算 通过执行一笔抵销交易，以结清一份未结头寸。

Long 多头 购入的工具数量多于卖出数量的头寸。依此，如果市场价格上涨，那么头寸增值。

M

Margin 保证金 客户必须存入抵押资金，以便承担由反向价格运动引起的任何可能损失。

Margin Call 追加保证金 经纪人或者交易员发出的，对额外资金或者其它抵押的要求，使保证金额到达必要数量，以便能保证向不利于客户方向移动的头寸的业绩。

Mark to Market (or End Of Day) 调至市价(或每日结算) 交易商以下列两种方式计算各自持有头寸：自然增长或者调至市价。自然增长系只计算已出现的资金流，因此它只表示已经实现的利得或者损失。调至市价 *** 在每个交易日结束之际，利用收盘汇率或者再估价汇率，测算交易商的帐面资产价值。所有利得或者损失都被记录在帐，交易商将持有净头寸开始第二天交易。

Market Maker 运营者 提供价格，并准备以这些所述的买卖价格买入或者卖出的交易员。一位运营者管理一本交易帐薄。

Market Order 市价定单 以定单投放市场时更佳有效价格买入/卖出的定单。 Market Risk 市场风险 与整体市场相关的风险，并且不能以对冲或者持有多种证券等方式加以分散。

Maturity 到期日 债务应被偿付的日期。

Mine and Yours 我要购入及与您成交(Mine and Yours) 交易商如要宣布希望买入，他或她就说或者键入"我要购入(Mine)"。这也可称为"接受报价"。如要卖出，他将用"与您成交(Yours)"。这也可称为"击中出价"。

Money Markets 货币市场 指短期(即少于1年)投资，其参与者包括银行和其它金融机构。实例包括：存款、存款凭证、回购协议、隔夜指数掉期、以及商业本票。短期投资安全且具高流动性。

O

Off Balance Sheet 表外(资产负债表) 诸如利率掉期和远期利率契约等都属于资产负债表外产品。同时，除股票和债务之外，其它渠道的融资也列入其中。

Offer 卖出价 在卖出时，卖方愿意依照的价格或汇率。

Offsetting Transaction 抵销交易 用于撤销或者抵销未结头寸的部分或全部市场风险的交易。

One Cancels Other Order(OCOOrder) 选择性委托单 (O.C.O. 定单) 一种突发性定单，执行定单的一部分将自动撤销定单的另一部分。

Open Order 开放定单 在市场价格向指定价位移动时买入或卖出的定单。

Open Position 未结头寸 尚未撤销或者清算的交易，此时投资者利益将受外汇汇率走势的影响。

Options 期权 此协议允许持有人拥有在特定的时间内以特定的价格卖出/买入指定证券的选择权。期权分两种类型：看涨期权(call)和看跌期权(put)。看涨期权是买权，而看跌期权是卖权。交易商可以卖出或买入看涨期汉和看跌期权。

Order 定单 定单是客户向经纪发出的交易指示。定单能够以特定价格或市场价格投放。同时定单还可设为成交前或收盘前有效。

Overnight 隔夜交易 直到第二个交易日仍保持开放的交易。

Over The Counter (OTC) 柜台市场 (OTC) 用于描述任何不在交易所进行的交易。

P

Pegging 钉住 一种价格稳定的方式；一般来说，通过将一国货币与另一国货币的汇率固定，可起到稳定货币的作用。

Pip or Points 点 在货币市场中运用的术语，表示汇率可进行的最小增幅移动。根据市场环境，正常情况下是一个基点(欧元/美元、英磅/美元、 美元/瑞士法郎货币对中为 0.0001，而在美元/日元货币对中为 .01)。

Political Risk 政治风险 一国 *** 政策的变化。此种变化可能会对投资者的头寸产生负面效果。

Position 头寸、头寸 头寸是一种以买入或卖出表达的交易意向。头寸可指投资者拥有或借用的资金数量。

Premium 升水 在货币市场中，升水指为判断远期或期货价格而向即期价格中添加的点数。

Price Transparency 价格透明度 每一位市场参与者都对报价说明有平等的访问权。

Q

Quote 报价 一种指示性市场价格；显示在任何特定时间，某一证券更高买入和/ 或更低卖出的有效价格。

R

Rate 汇率 以别种货币计的一种货币价格。

Realized and Unrealized Profitand Loss 已实现利得和亏损、未实现利得和亏损 使用自然增长类型会计体制的交易商在未卖出股票前会拥有未实现利得。一旦卖出其持有股票，利得即刻实现。

Re_purchase or Repo 回购 此交易类型涉及卖出一款工具，然后在今后指定的日期和时间重新购回此工具。回购通常发生在短期货币市场。

Resistance 阻力 技术分析术语，表示货币无力超越的某一具体价位。货币价格多次冲击此价格点失败会产生一个通常可由一条直线构成的图案。

Revaluation Rates 再估价汇率 再估价汇率是交易商在进行每日结算时，为确定当日利润和亏损而使用的市场汇率。

Risk 风险 暴露在不确定变化中；收益的多变性；更重要的是，少于预期收益的可能性。

Risk Management 风险管理 采用金融分析和交易技巧，以达到对冲交易商的风险的目的。

Rollover 续期 一笔交易的结算被向前延续至下一个交割日，其手续费基于此两种货币的利率差异。

S

Settlement 结算 一笔交易的最后确定，交易以及交易双方都被记录在帐。

Short 空头 成为"空头"是指在没有实际拥有的情况下即已将一款工具售出。拥 有空头者往往期望价格下跌，因此他能在今后将此款工具购回，以赚取利润

Short Position 空头头寸 由卖出空头而产生的投资头寸。由于此头寸尚未被冲销， 因此可从市场价格下跌中获利。

Spot 即期 立即发生的交易，但是资金通常在交易达成之后两天内过户。

Stop Order 停止损失定单 以协议价格买入/卖出的定单。交易商还可以预设一份 停止损失定单，并可凭此在到达或超过指定价格时，自动清算未结头寸。

Spot Price 即期价格 当前市场价格。即期交易结算通常在两个交易日内发生。

Spread 价差 买卖价格之间的差异；用于衡量市场流动性。在正常情况下，价差越 小，流动性越高。

Support Levels 支撑水准 技术分析术语，表示货币没无力跌破的特定价位。货币 价格多次冲击此价格点失败会产生一个通常由一条直线构成的图案。

Swaps 掉期 掉期发生在一种货币暂时与另一种货币交换时，尔后此货币被持有，并在约定时期 后交换回来。如要计算掉期，取此两种指定货币的利率差。因此，掉期可被用于投 机目的，从预期的利率变动中获利。

Sterling 英磅 英国英磅的另一种说法。

T

Technical Analysis 技术分析 通过分析诸如图表、价格趋势、和交易量等市场数 据，试图预报未来市场活动的作法。

Tick 跳动点 最小价格变动。

Ticker 报价机 以图表或表格形式显示货币的当前状况和/或近期历史记录。

Tomorrow Next (Tom/Next) 明日次日 (Tom/Next) 为下一日交割同时买入和卖出一种货币。

Transaction Cost 交易成本 与买入或卖出一款金融工具相关的成本。

Transaction Date 交易日 交易发生的日期。

Turnover 交易额 指定时期内(通常是一天或一年)的交易量或交易规模。

Two Way Price 双向报价 同时提供一项外汇交易的买入和卖出报价。

U

Uptick 证券提价交易 高于同种货币较前报价的最新报价。

Uptick Rule 证券提价交易规则 美国法律规定证券不能被卖空，除非在卖空交易 前的交易价格低于卖空交易被执行的价格。

US Prime Rate 美国基本利率 美国银行向其主要企业客户贷款所依照的利率

V

Value Date 交割日 交易双方同意交换款项的日期。

Variation Margin 变动保证金 由于市场波动，经纪人向客户提出的附加保证金要

求。

Volatility 易变性 一段时间内，市场或证券价格变动的统计测算 *** ，采用标准 偏移法进行计算。与高易变性相关的是高风险度。

Volume 成交量 在特定时期内证券交易的数量或价值。

W

Warrants 认股权证 认股权证是一种已售出的期权形式；是指在特定时间跨度内以 特定价格购买公司股票或债券的权利。

Whipsaw 锯齿(Whipsaw) 此词条用于说明一种高速变动的市场状态，即在剧烈价 格变动周期之后又紧接着出现一个反向的剧烈价格变动周期。

电缆法律法规

涉及电缆本身的法律法规，包括：《产品质量法》、《标准化法》、《合同法》，以及各种电缆的技术标准（国家标准GB，行业标准如机械行业标准JB、电子行业标准SJ、煤炭行业标准MT、电力行业标准DL、通信行业标准YD、铁路行业标准TB、化工行业标准HG、船舶行业标准CB等），都是广义上的法律法规。

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