十年期国债期货当日结算价（2018年我国推出了十年期国债期货合约）

5年期国债期货合约和10年期国债合约的差异

5年期国债期货每日价格更 *** 动限制：上一交易日结算价的±1.2%；

10年期国债期货每日价格更 *** 动限制：上一交易日结算价的±2%。

假设10年美国国债期货合约报价为126-175或126′175，那么该合约价值多少美元？

CBOT的中长期国债期货采用价格报价法。5、10、30年国债期货的合约面值均为10万美元，30年期国债期货的最小变动价位为1/32，5年、10年期的国债最小变动价位为1/32的1/2，CBOT中长期国债期货报价是按每张债券100元面值进行报价，格式为“XX—XX”，“—”号前面的数字代表整数部分，后面的数字代表多少个1/32。其中，由于5年期、10年期的最小变动价位为1/32的1/2，所以“—”后面有出现3位数的可能。

故此该合约价值=10万美元*(126+17.5/32)/100=126546.88美元

国债期货的 carry 是指什么

一般意义上的carry是指票息所得和资金成本之间的差。言外之意，如果你借钱买债并收到了利息，债券利息比借贷利息高的部分。

但是先剧透一下，国债期货的价格是交割券的净价，所以没有这种carry。

交割券的交割款计算方式中，净价部分是当天国债期货的结算价，再加应计利息。

让我们翻开中金所5年期国债期货交割细则：

净价在理论上的算法是“全价-当期应计利息”，所以近似上说，净价是指债券下一个票息之外的所有现金流的折现价值。

如果一个10年期固息国债的折现率恒定不变、且等于票面利率（例如票面是3%，市场折现率也是3%），假设国债期货的价格和现货价格没有差异（基差为零），那么国债的净价是100，国债期货价格是100，明天还是100，未来一段时间都会是100。

算下3%票面、3%收益率的10年国债本金100元的现值，是100吗？我拿大海的猴吉发誓不可能等于100。

关于国债期货的计算

CBOT的中长期国债期货采用价格报价法。5、10、30年国债期货的合约面值均为10万美元，合约面值的1%为1个点，即1个点代表1000美元；30年期国债期货的最小变动价位为1/32个点，即代表31.25美元/合约；此外，5年、10年期的国债最小变动价位为1/32点的1/2，即15.625美元/合约。CBOT中长期国债期货报价格式为“XX—XX”，“—”号前面的数字代表多少个点，后面的数字代表多少个1/32点。其中，由于5年期、10年期的最小变动价位为1/32点的1/2，所以“—”后面有出现3位数的可能。因此，如果不考虑其他费用，当日盈亏=（99又2/32-98又16/32）*1000=（99.0625-98.5）*1000=562.5美元

国债期货的手续费一般是多少呢？

在市场上，无论是投资股票还是投资期货，都会有一定的手续费要收，就国债期货交易而言，都有一定的手续费。根据相关交易所发布的信息，五年期国债期货合约的交易费用暂定为每批3元，交割费用暂定为每批5元。国债期货交易手续费为每1万元0.5元，或每批3.5 - 8元。按照期货公司收取的费用标准，每个交易平台在3元的基础上，还需要增加自己的利润，这是不同的。散户与机构、大户与小户之间存在具体差异，实际交易费用应在3.5元至8元之间。按百分比计算，一些期货公司目前报告的百分比为0.4或0.5。到目前为止，并不是每个期货公司都对这个问题做出了最终决定。

与其他商品期货委员会相比，美国国债期货委员会处于高位;大部分商品期货已经上市很长一段时间了，期货公司之间的竞争非常激烈，手续费有“谈判”的空间。交易量越大，资金量越大，手续费越低。但与股指期货相比，两人在同一范围内，没有多少的区别。

在最新的国债期货合约中，更低保证金为合约价值的1%。以5年期国债期货合约为例。手续费标准不高于成交金额的0.1万。国债期货交易代码TF，我们根据保证金比率1%计算，每值100万，977.8百元*10000元*1%(最小值)=9780，当然，实际上会比这个数据高很多，因为您的公司开户和交易的地方为了降低风险，一般担保金额将更大，从20000到40000不等。

合同标的：票面100万元、票面利率3%的名义中期国债。每日价格波动更大值:为上一交易日结算价格的±1.2%；可付息国债:指在到期日的之一天，存息不超过7年、存续期为4-5.25年的有价国债。更低交易保证金:合同价的1%，报价方式:100元净报价；最后一个交易日:当月合同到期的第二个星期五。更低变动价格:0.005元；最后一个交易日后的第三个交易日;合同月:最近三个月(3月、6月、9月、12月)。交割方式:实物交割，交易时间:09:15—11:30,13:00—15:15最后交易日交易时间:09:15—11:30；上市交易所:中国金融期货交易所。

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