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期货市场的对外开放(中国开放期货市场)

7.75 W 人参与  2022年11月24日 20:00  分类 : 交易技术  评论

外商投资期货公司管理办法

第一条 为适应期货市场对外开放需要,加强和完善对外商投资期货公司的监督管理,根据《中华人民共和国公司法》、《期货交易管理条例》有关规定,制定本办法。第二条 本办法所称外商投资期货公司是指单一或有关联关系的多个境外股东直接持有或间接控制公司5%以上股权的期货公司。第三条 中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)及其派出机构依法对外商投资期货公司实施监督管理。第四条 外商投资期货公司的名称、组织形式、注册资本、组织机构的设立及职责等,应当符合《中华人民共和国公司法》、《期货交易管理条例》、《期货公司监督管理办法》等法律、行政法规和中国证监会的有关规定。第五条 直接持有期货公司5%以上股权的境外股东,除应当符合《期货公司监督管理办法》第七条和第九条规定的条件外,还应当具备下列条件:

(一)持续经营5年以上,近3年未受到所在国家或者地区监管机构或者行政、司法机关的重大处罚;

(二)管理层具有良好的专业素质和管理能力;

(三)具有健全的内部控制制度和风险管理体系;

(四)具有良好的国际声誉和经营业绩,近3年业务规模、收入、利润居于国际前列,近3年长期信用均保持在高水平;

(五)中国证监会规定的其他审慎性条件。

有关联关系的多个境外股东合计持有期货公司5%以上股权的,每个境外股东均应具备上款所列条件。第六条 除通过中国境内证券公司间接持有期货公司股权及中国证监会规定的其他情形外,境外投资者通过投资关系、协议或其他安排,实际控制期货公司5%以上股权的,应当转为直接持股。

单独或与关联方、一致行动人共同实际控制期货公司5%以上股权的境外投资者,应当具备本办法第五条规定的条件。第七条 境外股东应当以自由兑换货币出资。境外股东累计持有的(包括直接持有和间接控制)外商投资期货公司股权比例,应当符合国家关于期货业对外开放的安排。第八条 外商投资期货公司的董事、监事和高级管理人员应当具备中国证监会规定的任职条件。

外商投资期货公司的高级管理人员须在中国境内实地履职。第九条 境外机构设立外商投资期货公司,应当在公司登记机关登记注册,并向中国证监会提出申请。除应当向中国证监会提交《期货公司监督管理办法》规定的申请文件外,还应当提交下列文件:

(一)申请前3年该境外机构经审计的财务报表;

(二)该境外机构所在国家或者地区相关监管机构或者中国证监会认可的机构出具的关于该境外机构是否具备本办法第五条第一款第一项及《期货公司监督管理办法》第七条第五项、第九条第一款第二项规定条件的说明函;

(三)该境外机构是否具备本办法第五条第一款第二项、第三项规定条件的说明材料;

(四)该境外机构是否具备本办法第五条第一款第四项规定条件的证明文件;

(五)由中国境内律师事务所出具的法律意见书;

(六)中国证监会规定的其他申请文件。

境外股东变更股权属《期货公司监督管理办法》第十七条规定情形的,应当向中国证监会提出申请,申请文件适用前款规定。第十条 获得中国证监会批准设立的外商投资期货公司,应当按国家外汇管理部门的规定办理相关业务登记手续,足额缴付出资或者提供约定的合作条件。第十一条 外商投资期货公司申请颁发或换发《经营证券期货业务许可证》,应当向中国证监会提交下列文件:

(一)营业执照副本复印件;

(二)公司章程;

(三)由中国境内具有期货相关业务资格的会计师事务所出具的验资报告;

(四)董事、监事、高级管理人员和主要业务人员的名单,符合任职条件证明文件及期货从业资格证明文件;

(五)高级管理人员在中国境内实地履职的说明文件;

(六)内部控制制度和风险管理制度文本;

(七)营业场所和业务设施情况说明书;

(八)中国证监会要求的其他文件。

申请换发《经营证券期货业务许可证》的,还应当提交公司原有《经营证券期货业务许可证》。

未取得中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》,外商投资期货公司不得经营期货业务。第十二条 外商投资期货公司合并或者分立后设立的外商投资期货公司,其股权变动应当符合本办法的规定。

《管子》大智慧对期货市场的启示

管子即管仲,是春秋时期齐国的宰相。他把内忧外患的齐国治理成春秋五霸之首。《史记》称管仲“九合诸侯一匡天下”。孔子更说:“九合诸侯不以兵车,管仲之力也。”孔子多次高度评价管子的历史地位:“微管仲,吾其披发左衽也。”就是说,如果没有管仲,华夏文明当时就中断并倒退回原始社会了。管子比孔子早160年,诸子百家都在管子后,他是中国第一“子”,也是世界上最早的经济学家。

秦始皇焚书坑儒,项羽火烧阿房宫,把中国民间和国家图书馆的书都烧掉了。到汉代,人们从孔庙的夹壁里意外发现了几百个版本的《管子》,管子的思想才得以部分保留下来。

管子非常重视市场经济的地位和作用,“市者,可以知治乱,可以知多寡,而万人之所和而利也”。即通过市场不仅可以看到一个国家的经济实力和物资余缺等状况,而且可看出社会治乱、人心向背。他强调有了市场,“则万物通;万物通,则万物运;万物运,则万物贱;万物贱,则万物可因,万物可因,则天下可治”,否则就会出现“无市则民乏”的经济困境。2700年前当然不可能有期货市场,但管子的思想对中国市场经济的发展供应了真实的原动力,也为期货市场建设留下很多宝贵的启示。

一是通过收放储政策调剂市场供给,“藏则重”,“发则轻”。

收储放储,是中国政府重要的“三农”政策,聚焦在期货市场交易中,就形成最关键的“政策面”因素之一。管子很早就发现了农产品(000061,股吧)价格随季节、随地域、随气候变化产生的波动。而有钱人借机操纵市场——收获时节,压低粮价收购;青黄不接时,囤积居奇卖高价。管子从社会安定的角度出发,认为价格可以正常波动,但要适中。他在《揆度》篇章中提出:当发现粮价被商家打压得很低时,国家就要拿出钱大量收储,把粮价托起来,即“藏则重”;当青黄不接,商人高价抛售粮食时,政府就要开仓抛售平抑粮价,即“发则轻”。于是管子在大城市创设了储备粮库,由国家插手,对谷物敛聚(买进)和散行(卖出),相机调控。在适当时机、适当地区“以重射轻”,或者是反向操作“以贱泄平”,从而提前调节农产品价格,实现了平抑物价、调剂余缺并增加国家收入的目的。

二是通过进出口贸易和引进外资,从“因天下”到“制天下”。

管子对进出口十分重视,在《轻重丁》等篇章中对此运行了大量细致深刻的研究和论述。为了使天下的资源财货“皆能为我所用”,即所谓“因天下以制天下”,管子把实行对外贸易作为吸引天下之物与财、调剂市场余缺、实现富国强兵的重大措施。这是其后十六世纪英国“重商主义”所追随的思想核心。管子一方面利用外来商人致富齐国,另一方面又注重避免外来商人、商品对齐国市场的损害。既要对外开放,又要有效控制市场,这一智慧阐明了内外两个市场的交互影响和管控方向。

当今中国商品市场和期货市场有些方面还不够完善,迫切需要加快与国际市场接轨的步伐,否则就会因为话语权、定价权的缺失,导致“进口原料比出口成品贵”,“投资国际市场被逼仓”等,改革开放的红利流失海外。

三是通过扩大消费刺激生产,“富者靡之,贫者为之”。

与其他诸多道德至上的圣人不同,管子敏锐地察觉到生产与消费之间“其化如神”的因果辩证关系,主张奢俭并重,适时调控市场供需关系,而不是一味强调节俭。他在《侈靡》篇章中提出,在社会生产不振、经济萧条时期,国家要拿出积蓄的财富,通过扩大财政支出中的君主消费部分,包括修建楼堂园林、架桥铺路等,鼓励和调动整个统治集团和私人富有者的侈靡消费,从而刺激生产,给失业者供应就业机会,借此达到“富者靡之,贫者为之”的效果。

当然,在全球经济复苏一波三折,大宗商品持续低迷的今天,我们绝不能片面依靠政府投资和“三公”消费来刺激生产,拉动经济。但管子从市场发展的角度,抓住市场“消”与“长”这对矛盾的辩证统一,利用扩大消费来刺激生产,实属难能可贵。

四是通过货币政策“以重射轻”,实现“谷币金衡”。

管子最早发现调控市场供需的关键在于货币——“黄金刀币,民之通施也”,“币重则万物轻,币轻则万物重”。

为了搞好市场建设,管子在大城市主持开设了工商管理机构和储备银行。他认为善于治国的君主,要通过对货币的控制,来主宰关系国计民生的商品。他主张由国家掌握货币的铸造和发行,通过货币量的收放来控制主要商品的价格,从而控制整个市场。货币的投放量要依据实际情况相机而定,要事先经过调查、统计,综合分析,要充分利用货币与商品之间的对应关系,在轻重、贵贱之间有计划有步骤地运行调控。具体的操作方法,关键就是轻(贱)时收紧,重(贵)时放宽。

当前,全球各个国家、地区和经济体的货币政策不仅主导着各自的经济发展路径和速度,而且对全球市场产生重要影响,也成为现货和期货交易中基础性的“资金面”关键因素。这也印证了管子在《山至数》篇章中提出的“人君操谷币金衡,而天下可定也”。

1700多年后,北宋神宗时期的王安石变法之“青苗法”,成为管子收储政策和财政货币政策的有效延伸。即每年2至5月青黄不接时,由官府给农民贷款、贷粮,至夏秋两季收割后卖给政府并还本付息。政策创新大大增加了政府收入,同时保护了农业生产,缓解了市场供需矛盾,堪称全球期货市场最早的萌芽。

五是通过加强法制建设,设“訾议之室”,“以法治国”。

为实现发展经济的战略目标,管子最早明确提出“以法治国,举措而已”。他严刑峻法,且犯法之后没有宽宥和赦免。但他又提出“人民”对政府有监督的权利,专设“訾议之室”,让“人民”可告状,可监督政府提意见,对各级政府官员拦截上访者,有撤职法办等严罚。管子的“人民”有两个含义,一是国家之分子,二是国家之官员。作为国家之分子,必须守法,违法决不宽恕。作为国家之官员,有行使法律的权力,要对其十分敬重。经数千年历史沧桑,而今“以法治国,以法治市”已成为我们立国和发展市场经济以及建设期货市场的根本保障。

境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法

第一条 为了促进期货市场创新发展和对外开放,加强对境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易的管理,维护期货市场秩序,保护交易者合法权益,根据《期货交易管理条例》及有关法律法规,制定本办法。第二条 境外交易者、境外经纪机构从事我国境内特定品种期货交易及其相关业务活动,应当遵守本办法。

本办法所称境外交易者,是指从事期货交易并承担交易结果,在中华人民共和国境外依法成立的法人、其他经济组织,或者依法拥有境外公民身份的自然人。

本办法所称境外经纪机构,是指在中华人民共和国境外依法设立、具有所在国(地区)期货监管机构认可的可以接受交易者资金和交易指令并以自己名义为交易者进行期货交易资质的金融机构。

本办法所称境内特定品种由中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)确定并公布。第三条 中国证监会及其派出机构依法对境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易实行监督管理。

期货交易所依据自律规则对境内特定品种期货交易及相关业务活动实行自律管理。

中国期货业协会依据自律规则对境内特定品种期货交易及相关业务活动实行行业自律管理。

中国期货市场监控中心有限责任公司依法对境内特定品种期货交易及相关业务活动实施监测监控。第四条 境外交易者和境外经纪机构应当遵守中华人民共和国法律法规和本办法,并履行反洗钱、反恐融资、反逃税等义务。第五条 境外交易者可以委托境内期货公司(以下简称期货公司)或者境外经纪机构参与境内特定品种期货交易。

经期货交易所批准,符合条件的境外交易者可以直接在期货交易所从事境内特定品种期货交易。

前款所述直接入场交易的境外交易者应当具备下列条件:

(一)所在国(地区)具有完善的法律和监管制度;

(二)财务稳健,资信良好,具备充足的流动资本;

(三)具有健全的治理结构和完善的内部控制制度,经营行为规范;

(四)期货交易所规定的其他条件。第六条 境外经纪机构在接受境外交易者委托后,可以委托期货公司进行境内特定品种期货交易。期货公司接受委托后,以自己的名义为该境外经纪机构进行交易。

经期货交易所批准,符合条件的境外经纪机构可以接受境外交易者委托,直接在期货交易所以自己的名义为境外交易者进行境内特定品种期货交易。

前款所述直接入场交易的境外经纪机构应当符合本办法第五条第三款的规定,且其所在国(地区)期货监管机构已与中国证监会签署监管合作谅解备忘录。第七条 境外经纪机构不得接受境内交易者和《期货交易管理条例》第二十六条规定的单位和个人的委托,为其进行境内期货交易。第八条 对直接入场交易的境外交易者和境外经纪机构,期货交易所应当规定其资格取得与终止的条件和程序,明确其权利和义务。第九条 境外交易者从事境内特定品种期货交易,应当遵守期货交易所的自律规则,遵守“买卖自愿、风险自担、盈亏自负”的原则,承担期货交易的履约责任和交易结果。第十条 境外交易者应当以真实合法身份办理开户,如实提供境外公民身份证明、境外法人资格或者其他经济组织资格的合法有效证明文件。境外交易者的身份证明文件及要求由中国期货市场监控中心有限责任公司另行规定。第十一条 境外经纪机构接受境外交易者委托进行境内特定品种期货交易的,应当按照《期货市场客户开户管理规定》和中国期货市场监控中心有限责任公司的业务规则,为境外交易者办理账户开立等手续,并为每个境外交易者单独申请交易编码,不得进行混码交易。

接受境外经纪机构委托的期货公司,应当按照中国期货市场监控中心有限责任公司的业务规则,为境外经纪机构办理前款所述手续提供必要的协助。

直接入场交易的境外交易者应当向期货交易所办理账户开立等手续并申请交易编码,期货交易所应当在其开始交易之前将有关材料报中国期货市场监控中心有限责任公司备案。第十二条 境内特定品种期货交易实行交易者适当性制度。期货交易所、期货公司和境外经纪机构应当执行交易者适当性制度。境外交易者应当遵守交易者适当性制度。第十三条 境外经纪机构接受境外交易者委托的,应当事先向境外交易者出示风险说明书,与境外交易者签订书面合同,不得未经境外交易者委托或者不按照境外交易者委托内容,擅自进行期货交易,不得隐瞒重要事项或者使用其他不正当手段诱骗境外交易者发出交易指令。

我国期货市场对外开放应该做好哪些

逐步开放境外投资者投资国内期货品种,比如原油期货和铁矿石期货,就是对境外投资者开放的

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