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2018年PTA期货(pta期货新浪网)

9.32 W 人参与  2022年11月25日 01:36  分类 : 第一交易  评论

乙二醇和苯乙烯有关联吗?

没有

乙二醇是二元醇,苯乙烯是芳香烃,两者没有必然的关系。但是二者可以发生反应,苯乙烯和乙二醇反应生成苯乙酸乙酯。二者在一起会有大量的乳白色沉淀物,是因为二者会发生加聚反应。乙二醇、苯乙烯在一定条件下均可聚合生成高分子化合物。乙二醇可发生缩聚反应,苯乙烯含有碳碳双键,可发生加聚反应

乙二醇的关联品种分析期货乙二醇的走势跟哪些品种相关

2021年6月3日 — 乙二醇,英文名为Ethylene glycol,所以简称为EG,也被称为甘醇,无色无臭,是一种比较简单的二元醇,同时又是非常重要的一个化工原料,同时又是比较 ...

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乙二醇期货是什么怎么做乙二醇期货 - 期货开户

2021年1月7日 — 乙二醇期货交易代码是EG,一手乙二醇期货的交易单位是10吨,最小变动价位是1元每吨,上市交易所在大连商品交易所,今天美编给大家讲解的是乙二醇期货 ...

乙二醇概念热股(乙二醇期货价格与什么关联) - 派尔财经

2022年1月14日 — 证券之星数据中心讯,东华科技涨停收盘,收盘价13.97元。该股于13点24分涨停,未打开涨停,截止收盘封单资金为4573.92万元,占其流通市值0.61%。

乙二醇期货挂牌上市,业内称首日走势反映基本面预期_企业

2018年12月10日 — 对于参与众多化工品种的贸易、生产企业而言,乙二醇期货的上市… ... “从价格走势看,乙二醇与聚烯烃品种价格关联度相似度较高,与甲醇为上下游关系, ...

期货点价在乙二醇产业大有可为 - 新浪财经

2018年12月4日 — 作为液体化工品种,乙二醇价格波动性比一般的化工品要高。这对生产经营企业来说有着极大的风险。乙二醇期货上市后,公开、透明和连续的期货价格无疑 ...

避险需求强烈产业热盼乙二醇期货上市 - 新浪财经

2018年12月2日 — 12月2日,由大连商品交易所主办的2018年第14届中国(深圳)国际期货大会大连商品交易所专场活动“乙二醇期货说明会”在深圳举行。

交易技巧- 乙二醇的走势规律,该如何进出场 - 知乎专栏

2021年4月21日 — 乙二醇期货,交易代码EG,属于化工板块中的产品,大商所交易品种,乙二醇 ... 相对较强,与PTA、短纤属于同根同源的关系,所以三者之间的关联度最强。

主题演讲2:苯乙烯、乙二醇期货运行情况介绍及规则解读

2021年4月7日 — 乙二醇和苯乙烯对于我们来说,现在有两个新的东西,第一个是液体的东西,所以,仓储形态以前的工业品里头从来没有接触过,也就是说它是一个罐装的仓储 ...

乙二醇期货:管理价格波动促进上下游企业灵活经营

2018年12月7日 — 作为化纤产业的基础原料,乙二醇在化工产业链中有着举足轻重的作用。同时,中国作为全球最大的乙二醇进口国,进口依存度约占60%。

国内pta看布伦特还是纽约原油

不一定的。

pta的生产来源只有原油一个源头,国内原油既不是看布伦特,也不是看纽约的,就是看中质含硫原油。

原油期货是最重要的石油期货,采用远期石油价格进行交易,实行买卖合约的交易方式,计价公式是基准价贴水。

原油期货于2018年3月26日在中国上海期货交易所上海国际能源交易中心正式挂牌上市交易,为中国国内厂家提供了套保工具,规避原油价格波动的风险。

中国期货市场有哪些品种

我国目前有4个期货交易所,即上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所,由于股指期货还没有开出,所以我国期货市场目前的上市品种只有商品期货,共19个,即铜、铝、锌、橡胶、燃料油、黄金、豆一、豆二、玉米、豆粕、豆油、棕榈油、塑料、硬麦、强麦、白糖、棉花、PTA、菜籽油。(如果豆一豆二算一个则只有18个品种)

把握PTA市场的交易机会

认清产业形势

A高利润短期无忧

从利润角度分析,PTA产业正处于且至少未来半年还将处于多年来最好的利润水平。市场的共识是自2017年下半年开始,PTA产业逐渐进入景气周期。从近两年来的PTA现货加工费走势也可以看出,加工费明显上了一个新台阶,且2018年向上的空间扩展,2019年更是长期处在1000元/吨以上。虽然不同的工厂情况有所不同,但大部分情况下,加工费高于600元/吨的部分可以看作是企业利润。

产业利润得到改善,主要是因为供需结构向好。2017年年底以来,PTA产能变动不大,由于长期亏损,PTA产业只有很少量的新产能投产,而下游聚酯产能则稳步增长,从2017年年底至2019年6月,聚酯有效产能增加了约15%。再加上近年来聚酯工厂一直保持了较高的开工率,所以对PTA的需求整体上保持稳步增加的态势。聚酯产业对应的下游主要是纺织品和饮料瓶等与生活息息相关的产品,在人民生活日益改善的情况下,可以预见对PTA和聚酯的需求还将不断加大。

既然PTA高加工费是由于供需结构改善所致,且终端需求大概率会维持稳中有升的态势,那么高加工费能否维持的关键就要看PTA的供给。如果PTA供给继续保持当前的水平,则PTA加工费大概率维持高位甚至进一步上升;而如果供给大幅度增加,则加工费将很难维持高位。

表为近几年我国PTA-PET产能情况

2019年下半年计划投产的PTA生产线有2条,其中投产确定性较大的是新凤鸣的220万吨新装置,而恒力石化有2条各250万吨的装置计划在今年四季度和明年一季度投产,但是能否在今年四季度如期投产存在一定的不确定性,笔者认为即使投产也应该是在年底。所以,2019年下半年PTA的供给增加其实并不多,考虑到下半年还有超过300万吨的聚酯产能等待投产,预计2019年下半年PTA企业较好的利润水平仍将维持,PTA现货加工费在800—1500元/吨区间。

表为计划投产的PTA新产能

总之,2019年下半年,由于PTA新产能投产有限,PTA供给不会大幅增加,在不出现系统性风险的情况下,PTA现货高加工费仍将维持,1000元/吨以上的加工费将成为常态。不过,到2020年,PTA市场又将迎来一轮投产密集期,利润水平将逐渐下滑,下滑幅度主要取决于PTA新产能投产的进度。

B成本变动更加难以把握

PTA的主要生产成本是PX,而PX又来自原油,由于影响原油价格的因素太过复杂且油价波动幅度大,使得石油化工产品相对于煤化工产品成本变动要更加剧烈且难以把握。但无论如何,对于PTA来说,成本与利润的同向变动才能带来趋势性行情。

PTA价格=PTA成本+PTA利润,若成本与利润在一段时间内的变动方向相同,则PTA价格大概率呈现趋势性上涨或者下跌行情;若二者变动方向相反,则PTA价格大概率陷入振荡。

下面重点分析PTA成本,也就是PX价格变动。PX作为一个单独的化工品,其价格也是由成本和利润决定的。

PX过剩来临,后续利润将逐渐被挤压。我国PX产业的未来发展趋势与MEG非常相似,同样需要大量进口,但由于新产能大量投产,产能逐渐过剩,利润水平不断走低。只不过,MEG产能增加是从2018年开始,PX的产能增加是从2019年开始,今年的MEG可能就是明年的PX。

表为PTA价格变动方向与成本和利润的关系

一直以来,我国PX都需要大量进口,2018年的对外依存度高达59%。如此高的对外依存度说明国内产量不够用,那为什么又说即将过剩呢?从全球范围来说,PX的主要用途是生产PTA,而全球超过一半的PTA在中国生产,所以一定程度上可以说PX的供给在全球,需求在中国。由于中国以外的新增需求较少,国内供应增加而进口并不会大量减少,因此供应过剩在所难免。PX产业的这一特点与MEG极其相似。

PX的利润水平主要取决于和石脑油的价差,二者价差大于300美元/吨的部分可以视为PX的生产利润。下半年随着恒逸文莱、海南炼化以及浙江石化等PX新产能的投产,PX利润将进一步被挤压,PX与石脑油价差在300美元/吨以下的时间会越来越长。

若PX生产处于微利或者亏损状态,则原油对PX价格的影响力将增强。PX价格=PX成本+PX利润。当PX生产没有利润或者只有很少利润,则利润的波动范围就会大大收窄,PX价格波动会紧跟成本变动的步伐,成本对PX价格走势的影响就会增大。PX的主要成本是石脑油,但是石脑油的流动性不好,其价格与原油亦步亦趋,因此原油价格对PX的影响会越来越大。

C期货交易逻辑及策略

基差和合约间价差

基差是期货与现货之间建立联系的纽带,运行成熟的品种基差都有一定的规律可循。

现货升水期货,近月升水远月。长期以来,PTA期价一直呈现现货升水期货、近月升水远月的格局。由于下半年PTA以及PX均有新产能投产,所以未来成本下行、供应逐渐宽松的预期仍在,这种价差结构还将维持。

工厂阶段性挺价对基差的影响。由于PTA产业集中度相对较高,且产业处在景气周期,所以工厂挺价会显著推升PTA短期现货价格,从而将基差快速拉大。其中,工厂挺价的效果与PTA的库存情况有着直接的关系,去年以来PTA库存一直维持低位,所以工厂挺价效果比较理想。

基于此,可以得出确定性相对较高的策略:(1)做多基差,在库存较低、工厂表现出挺价意向时,买现货抛期货做多基差;(2)合约正套,在近远月合约价差较低(

单边及对冲交易逻辑

上文中已经有过详细论述,PTA趋势性行情需要满足原油和PTA加工费同向变动的条件。加工费变动相对容易判断:当现货加工费为800元/吨甚至更低,工厂检修增多、下游利润较好的时候,加工费大概率将迎来反弹;当加工费在1500元/吨以上并已经持续一段时间,下游利润被严重挤压,PTA工厂检修推迟复工开始增加的时候,加工费大概率将回落。这个时候再配合原油走势来确定操作方向胜率较高,即使原油走势判断错误,但由于加工费走势判断正确,操作也不会有太大风险。

从对冲的角度来看,未来石油炼化以及化工品将迎来产能大爆发,相对来说PTA的供需面在化工品中较好,下半年可以考虑新产能投产较多但利润尚未被大幅挤压的PP、PE等化工品与PTA的对冲操作。

PTA和MEG有着相同的下游,各自有着自己的成本和供应,今年上半年经历了由供应过剩带来的MEG利润被挤压的过程,同期在PTA相对景气的情况下,买PTA空MEG是较好的策略。不过,随着MEG陷入全行业亏损,MEG利润挤压已经告一段落,这一交易逻辑已经不再有效或者接近尾声。未来的PTA和MEG价格波动将产生分化,PTA价格维持相对高波动,而MEG价格则会维持5月以来的低波动,PTA、MEG的对冲逻辑将发生变化。基于两者不同的波动率,在单边做多PTA时可以适当空MEG作为保护,或者单边空PTA时做多MEG作为保护。

D中美贸易摩擦对PTA和MEG价格的影响

PTA和MEG有着共同的下游聚酯,聚酯主要生产涤纶,涤纶对应着纺织服装产业,也就是说纺织服装产业是PTA和MEG最大的下游。我国对美国出口的纺织服装产品占纺织服装总出口的16%左右。

中美互相加征关税是从2018年开始,美国已经对中国2500亿美元的商品加征了25%的关税,但是其中只有很少量的纺织服装产品,中国出口美国的大多数纺织服装产品尚未被加征关税。5月美国威胁将对剩余的3000亿美元中国商品加征关税,其中包含了所有的纺织和服装产品,一旦对这些商品加征关税则将对PTA和MEG需求带来实实在在的影响(5月棉花和PTA、MEG的下跌就是基于此逻辑)。

但是,由于剩余的3000亿美元商品大多是与普通民众生活息息相关的商品,美国政府加税一定会谨慎。即使真的加税,由于如此巨量的纺织服装产品不可能找到替代,所以对于PTA和MEG来说,需求有减少但不会如市场预期的那么严重。

所以,如果美国对我国纺织服装产品加税的“灰犀牛”事件发生,对应的交易策略有两个:一是这种影响主要体现在利润方面,不过由于MEG早就已经没有利润,而PTA利润有比较大的挤压空间,所以一旦真正对纺织服装产品加税,则PTA价格下跌幅度要大于MEG,可以空PTA多MEG。二是当市场经历一轮下跌,情绪得到一定释放,PTA现货加工费处于低位时,结合PTA工厂开工以及原油情况可以做多PTA,等待市场反应过度后的超跌反弹,如果担心风险可以配套空MEG。以上两个策略均属于中短期策略。

来源: 期货日报

中国原油期货交易时间是什么时候

原油期货于2018年3月26日在上海国际能源交易中心挂牌上市,国内期货交易时间:

1.日盘:周一到周五 上午9:00--11:30;下午13:30--15:00,

2.夜盘:晚上9:00到次日凌晨2:30之间。

3.不同的期货品种收盘时间不同。国内大约二十多个期货品种有夜盘,连续交易收盘时间稍有差别。

扩展资料

上市前夕,上期能源发布了原油期货合约上市挂盘基准价。其中,SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902、SC1903合约的挂盘基准价为416元/桶。SC1906、SC1909、SC1912、SC2003合约的挂盘基准价为388元/桶。SC2006、SC2009、SC2012、SC2103合约的挂盘基准价为375元/桶。

参考链接:原油期货—百度百科

股指期货松绑了吗?

上周,资本市场迎来政策利好,股指期货再获松绑!

根据中金所近期发布的消息,从2018年12月3日结算时起:

①将沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一由20%下调至10%;中证500股指期货交易保证金标准统一由30%下调至15%;

②将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手,此前的限制为日内开仓交易量不超过20手;套期保值交易开仓数量不受此限;

③将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四点六。此前标准为万分之六点九

这是股指期货的第三次松绑。在2015年时,中金所为平抑股灾剧烈波动,抑制市场过分投机,曾采取了系列措施限制股指期货交易。后来市场有所改善,股指期货便逐步得到松绑。

2017年以来股指期货标准调整变化

股指期货松绑意味着什么?

股指期货就是把股票指数当成一种合约来操作,双方约定好交易日期进行买卖,买卖内容为预判指数涨跌。目前能买卖的指数有三个——沪深300(IF)、上证50(IH)和中证500(IC)。

股指期货松绑,交易保证金下降,杠杆作用更大。相当于以前要交40%的保证金来达到100%的交易。而现在只要交10%的保证金,就可以达到100%的交易。

开仓限制范围放宽,手续费降低,刺激大家都去买股指期货,就有利于期指市场流动性的恢复。而股指期货成交量越大,期现价差贴水幅度就越小,这样就有利于降低对冲的成本,提高对冲效率,增强产品收益。

P.s 贴水:即“低水”,与高水相对应。指的是期货价格低于现货价格

总的来说,股指期货松绑有利于绝对收益产品整体收益率的提升。

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