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cta管理期货(CTA期货策略)

7.24 W 人参与  2022年11月25日 09:27  分类 : 第一交易  评论

cta策略什么意思?

CTA 全称是 Commodity Trading  Advisors,即“商品交易顾问”,也称作管理期货。

它是指由专业的资金管理人运用客户委托的资金投资于期货市场和期权市场,并且收取相应管理费用的一种基金组织形式。

CTA作为一种投资的策略方法,本质上是规则的集合,它的规则性很强,许多投资门类都包含在内,是实现资产配置中分散投资的一种重要方式,目前正逐步成为成熟投资机构的基础资产配置之一。

扩展资料

CTA的量化——

就投资方法而言,CTA基金有两大类,一类是主观CTA,即由基金管理人基于基本面、调研或操盘经验,主观来判断走势,决定买卖时点;第二大类是量化CTA,是通过分析建立数量化的交易策略模型,由模型产生的买卖信号进行投资决策。

相比较而言,用量化的方法来投资期货能够在获取收益的同时很好的管理风险。量化CTA能够很好的避免人为主观的非理性,在出现亏损或回撤时能够及时的止损从而有效的规避风险。

CTA是什么?CTA采取哪些策略?

;     CTA全称是Commodity Trading Advisors,即"商品交易顾问",也称作管理期货,是由NFA(全国期货业协会)认定,并在CFTC(商品期货交易委员会)注册,并受监管的投资经理人。CTA一般是指通过给客户提供期权、期货方面的交易建议或者直接通过受管理的期货账户参与实际交易来获得预期年化预期收益的机构或个人。在国外,CTA一般受聘于某个期货投资基金的商品基金经理(CPO)。

      所有CTA都必须在CFTC和NFA登记注册成为其会员。CTA必须定期向CFTC报告账户,提供交易记录,进行信息披露;定期向NFA提交报告,进行信息披露。CTA注册学员通过NFA认可的机构的培训课程,在NFA认可的考试机构,参加并通过NFA规定的统一考试,考试合格者由现有CFTC及NFA会员担保在CFTC及NFA注册。在审核学员提供的资料,(包括指纹档案)及所在国认可的无犯罪记录证明等资料,经确认无误后,方能成功注册成为NFA会员,获得从业资格。

CTA的分类

      传统意义上,CTA的投资品种仅局限于商品期货;不过,缘自十多年来全球金融期货和商品期货市场广泛而深入的发展,CTA也逐渐将其投资领域扩展到了预期年化利率期货、债券期货、股指期货、外汇期货、基本金属期货、贵金属期货、能源期货、电力期货以及农产品期货等几乎所有期货品种。而根据市场参与面和交易方法的不同,CTA又有不同细分。

关于美国CTA

      CTA在美国往往是高薪的代名词。CTA的年薪通常高达上百万美元,明星CTA的年薪可高达数千万美元。大家熟知的索罗斯和罗杰斯也都是美国期货业协会的会员。所有涉足期货和金融衍生品的基金经理也都在美国期货业协会注册。

      据机构投资者业内杂志《Alpha》2005年收入最高的26位对冲基金经理人均年收入达亿美元,其中国际金融大鳄索罗斯(George Soros)2005年是薪酬第三高的对冲基金经理,收入达亿美元。

      基金或投资者个人支付给CTA的费用包括固定咨询费和业绩激励费两部分。固定咨询费以CTA所管理基金投资组合净值的0-3%计算。业绩激励费以CTA所管理的投资组合使得基金产生净增值的一定百分比来进行支付,一般在10%-30%之间。

      美国有非常成熟的期货投资基金。期货投资基金主要有公募(Public Funds)、私募(Private Pools)和个人管理期货账户(Individual Accounts)三个类型。公募期货投资基金类似于国内的开放式或封闭式基金,相对透明,但参与成本高,操作上也没有私募基金和个人管理账户灵活,投资回报率在三者中最低。私募往往采用有限合伙的形式,操作灵活,费用低,适合于高收入的个人或机构投资者,投资者人数和最低出资额都受到严格限制。投资者也可以直接选择一个CTA来管理他们的资金,开立个人管理期货账户。投资者直接将账户交由CTA管理,实际上相当于购买了CTA的交易技能,其好处在于免去公募和私募的管理费。

CTA采取的策略

      所有CTA运用的交易策略基本上又可分为两类:趋势交易策略和反趋势交易策略。趋势交易策略是CTA运用最广泛的一种交易策略。趋势交易CTA通过运用大量不同的指标去除市场噪音并寻找当前的市场趋势,然后建立头寸,他们从市场趋势的持续发展中渔利。移动平均线、交易量、周期理论等都是趋势交易CTA运用较多的指标。趋势交易CTA根据时间周期的不同,又可分为短线交易者、中线交易者和长线交易者。反趋势交易CTA通常运用头肩形态、突破形态、交易量等反转指标来发现趋势的转折信号,然后建立头寸。不论是趋势交易还是反趋势交易,CTA都非常重视头寸的风险管理。

CTA策略之期货市场

2022年以来,世界局势愈加复杂,一方面货币收紧与疫情发展不断变化,另一方面俄乌关系不断恶化,并最终开战。而在国内“稳增长”的策略导向也与经济下行的压力不断碰撞,在这个复杂的环境局势下,股票市场出现了较大调整,A股市场也出现了近年来单月最大跌幅。而CTA 策略用不错的正收益再次验证了与其他策略的低相关性,表现出了“危机alpha”的优势,受到广大投资者的关注和青睐。现在我们将从期货市场出发,就CTA策略的发展历程、策略分类、收益来源、配置价值四个方面进行说明,为读者提供相对清晰的CTA策略认知框架。

什么是CTA策略?

主要投资于什么资产?

CTA策略(Commodity Trading Advisor Strategy) 称为 商品交易顾问策略 ,又称 管理期货策略 ,是一种运用于商品等另类资产上的投资策略。由于与股票资产的较低相关性且本身具有较强的防御性,被称为极端情况下的“危机保护器”。主要投资于期货市场,期货作为金融衍生工具的一种,是由期货交易所统一制定的、规定在某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约,其相关的物可以是某类商品、金融资产或指数,采用保证金交易制度。目前,我国依法成立的期货交易所主要有4家:上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所。全市场共计有70个可交易品种(不计入期权品种)包括有色金属、黑色金融、贵金属、农产品、能源化工及金融六大类。

期货市场的交易制度是怎样的呢?

相较于大家所熟悉的股票交易,期货交易主要有五大制度:

保证金制度、当日无负债结算制度、涨跌停板制度、强行平仓制度、持仓限额及大户报告制度

其中最有特色的则是保证金制度,可以极大地提高资金的使用效率。

保证金制度指的是期货交易者用于结算和保证履约按照其买卖期货合约价值的一定比率缴纳的保证金。

简单举个例子:

在股票交易中,股票是100元/股,那么投资者就必须花100元/股去买;而在期货中,如果一份期货合约也是100元/吨,那么投资者就只需按照保证金比例(通常在5%-15%)交纳5元/吨,就可以买入一手该合约;

这就是期货交易可以实现以小博大的原因。

主要有以下特点:

1.合约上市后的保证金比例并不是一成不变的,通常随着交割日期的临近保证金比例会相应提高;

2.合约持仓量越大,保证金比例会相应提高

3.当某期货合约出现连续长跌停板或出现异常情况时,期货交易所可按规定程序调整保证金比例;

4.某品种某月份合约价格按结算计算,连续若干个交易日的累计涨跌达到一定程度(出现单边市场性情)时,交易所可根据市场情况采取措施控制风险。

期货市场玩家主要有哪些呢?

期货市场的生态环境一共由两种参与者构成。

第一类:涉及商品现货交易的企业或拥有现货多头头寸的投资者

为了防止未来现货价格变动的不确定性所造成的风险,需要通过与现货头寸相反的期货交易进行对冲,这类参与者被称为套期保值者。

第二类:希望从期货市场价格变动中活动获得收益的投资者

这类参与者也被称为“投机者”将其向下细分可以分为套利者和趋势投机者。前者通过发现市场各合约之间的定价错误,利用期货品种双向交易的特点进行套利交易获得利润,而后者主要交易期货品种的单边趋势获利。

套期保值者体现了期货市场风险管理的定位;

而投机者的存在则是为期货市场注入了更多的流动性;

使得市场整体交易的效率有所提升,发挥了相对于现货而言的价格发现功能,并加强了套期保值交易的有效性。

什么是CTA策略

CTA策略称为商品交易顾问策略,也称作管理期货。商品交易顾问对商品等投资标的走势做出预判,通过期货期权等衍生品在投资中进行做多、做空或多空双向的投资操作,为投资者获取来自于传统股票、债券等资产类别之外的投资回报。

趋势交易是通过大量的指标排除市场噪音,设定交易系统,判断当前市场趋势,然后建立头寸,而调整头寸的临界点都是特定计算机算法所规定的。CTA策略的趋势交易之所以会取得成功,不仅是因为投资者相信市场并非那么有效,更重要的是他们观察到市场是存在趋势的。

事件性影响会导致标的物价值在短期内迅速提升,但其价格却需要一段时间后才提升,之后价格还可能会继续攀升以致超出其价值。在这期间,趋势跟踪策略就可以买入获利。

扩展资料:

CTA策略研究方法:对单个品种历史上的量价数据进行分析,包括开盘价,收盘价,最高价,最低价,成交量,持仓量这些数据,提炼出具有概率优势的规律,这就是通常意义上的因子或者策略,并将此规律用代码实现,并假设这类规律在未来会依然存在。

最后用此类规律来判断品种未来的方向,进行开仓,平仓,加仓,减仓等操作,并以此来获利。通常来说,演化至今的CTA策略基本都是全自动交易,但也依然有辅之以手工判断的交易存在。

CTA基金更可能是以信托投资的形式出现,收入的主要来源也更可能是盈利分成而非管理费,这一点与现有的证券投资基金不同,更接近于私募基金。

因此,与公募的证券投资基金只有投资者、管理人(基金公司)、托管人(商业银行)三方参与,各方的权利义务相对清晰不同,CTA基金涉及的利益方更多,管理的难度也更大。这对监管机构也将是一个巨大的挑战。

参考资料:百度百科---CTA Fund

什么是CTA基金

CTA基金是以CTA策略为主的基金,目前的CTA基金主要是以私募基金为主。CTA (Commodity Trading Advisors)即管理期货基金,从投资标的看,CTA基金主要交易商品期货合约和金融期货合约,因为是在期货市场上交易,所以CTA基金可以选择做多跟做空两个方向,也就是上涨时可以做多,下跌是选择做空,可以赚取趋势的钱。

温馨提示:

1、以上信息仅供参考,实际以基金公司为准;

2、投资有风险,入市需谨慎。

应答时间:2020-12-02,最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

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