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人民币升值期货(人民币升值对期货市场的影响)

4.62 W 人参与  2022年11月26日 11:48  分类 : 热门  评论

人民币升值对期货市场的影响

国际大宗商品定价权主要被美元所掌控,所以人民币对国际大宗商品价格的影响有限。中国的资本账户还未完全开放,人民币在国际市场中尚不能完全兑换,且人民币国际支付额度有限,因此人民币升值与贬值对国际大宗商品价格影响不大,对期货的影响也相对较小。

根据环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)的数据显示,2019年5月,美元、欧元、英镑和日元的国际市场占有率位列世界前四,占有率分别为:40%、34.42%、6.66%和3.18%。而人民币在国际支付中的市场占有率为1.95%,排世界第五位。中国持有巨额美元外汇储备,并且是美元国际支付的最重要支持者,再加上人民币国际支付占有率有限,所以人民币对国际大宗商品定价能力较差,对期货的影响力也并不大。

由于人民币汇率波动主要受美元影响,所以当人民币出现升值时,美元汇率一般都会出现贬值,而当美元贬值时往往利于国际大宗商品价格上涨,这时一般会利多期货多头。

但是国际大宗商品定价比较复杂,不仅仅是受美元汇率波动的影响,还受经济增速、供求关系、贸易关系、货币政策、通胀水平、市场套利、市场操控、国际重大事件等诸多因素影响,所以美元汇率的波动也未必能够完全主导商品价格,除非美元出现长期大幅度的单边波动。

譬如2017—2018年初,人民币出现中期升值,而美元相对也出现了中期贬值形态,但是国际大宗商品价格多数依然处于长期弱势,这主要是受国际经济增速减缓、美联储加息以及华尔街操控等因素影响所导致的。

国内期货市场的操纵性一直以来也比较强,由于国际大宗商品定价权的缺失,国内一些主力常配合华尔街加剧商品走势极端化,所以国内的橡胶、粮食类等期货价格近些年普遍长期走软,一是对2011年左右高通胀的修复,二是因期货对赌而使商品价格严重偏离常态价格,这对国内的实体经济损害很大,同时给国内多数期货投资者带来了惨重的经济损失。所以国内大宗商品价格的波动受人民币汇率影响也并不大。

随着中国商品期货市场的不断发展,随着人民币国际占有率的不断提高,随着中国需求对全球市场的影响,以及中国不断努力提高对国际大宗商品的定价权,人民币对期货价格的影响还是有所提升的。

但是由于中国的金融市场起步较晚,管理、游戏规则、环境以及投资参入者都不够成熟,尤其是在国际竞争力上缺乏战略性思维,导致国内期货多处在华尔街的深度影响下,因此人民币中短期对期货的影响还是有限,这需要时间去改变。一般来说用人民币升值来判断期货价格波动,实际上都是以美元为基本参照系。

人民币升值能拉动多少人民币结算?这才是国际化的关键

人民币持续升值引发全球热议,国内舆论也高度关注人民币升值话题,由此引发的金融股上涨才刚刚启动,目前来估算,人民币从年内更低点7.19至今已经升值5500左右,大约升值9%了,由此能在全球拉动多少人民币结算呢?这个数据还没有权威的估计和测算,但肯定会拉动人民币结算上升,这是没有疑问的。

由于东盟成为中国之一大贸易伙伴,人民币在东盟的接受程度显著上升,这些国家基本上去 旅游 可以用人民币支付,这些国家一些外资进入中国也是以人民币的形式,人民币基本上可以做到在东盟自由流通和自由兑换,特别是经常项目下,人民币自由兑换没有障碍,无论是在国外还是回流中国都没有问题,一些国家则大规模储备人民币。

还有韩国和日本,去 旅游 用人民币支付也没有问题,人民币在日韩国内实际上也是自由流通和自由兑换的,除非资本项目外资进入中国或者从中国撤回国外,这些时候有监管要求,不能随便兑换,但在经常项目下,实际上人民币可兑换程度非常之高,所以亚洲地区,特别是东亚区域人民币结算的程度非常之高,加上今年疫情使各国经济大幅度萎缩,接受人民币的程度更高了,人民币升值拉动人民币结算是非常显著的。

就人民币国际化来看,升值拉动结算主要是指中亚和欧非美等地,这些地方人民币接受程度较低一些,容易受人民币升值的 *** ,而非洲各地对人民币的接受程度相对来说更高一些,人民币升值拉动人民币结算的程度也会更高更快,这里主要是中非经贸交流等因素,使人民币大规模流入非洲,特别是非洲对华出口能直接获得人民币。

相比之下,欧洲接受人民币的程度也普遍较高, 旅游 支付基本不是问题,欧洲各国都设立了人民币清算支付中心,都有清算银行承担人民币清算结算责任,一些欧洲国家也是最早把人民币纳入外汇储备的国家,人民币升值拉动结算也比较明显,这些国家和地区都比较欢迎人民币,特别是中东欧国家与中国的经贸往来较多,人民币接受程度高。

拉美地区也是最早将人民币纳入外汇储备的地区之一,而且中拉贸易丰富多样,人民币接受程度也普遍较高,像铁矿石接受人民币支付的,巴西淡水河谷就是最早的矿商之一,人民币结算也取得了很大的进展,现在人民币显著升值,也会拉动人民币结算上升,总体上来看,在全球范围内,人民币升值拉动结算的程度都比较明显,有些国家则更为显著。

就连美国也有专门的人民币汇率期货交易,离岸市场规模虽然不大,但在全球也有重要的影响,现在人民币大幅度升值,人民币结算虽然没上去,但是美国投资机构却大规模将资金投入中国,主要是中国银行间债券市场,以桥水基金和贝莱德为代表的美国投资机构,近年来投资中国金融市场的规模连年递增,恰赶上现在人民币升值,这些机构的收益十分丰厚,而且还会继续将资金投入中国。

总体上来看,人民币升值拉动人民币结算的数据不好估算,但肯定是正相关的,11月5日第三届中国进博会将拉开帷幕,这是测试人民币结算的好机会,因为世界各国都把商品拉来中国,多大范围和规模上接受人民币支付就是测算人民币结算的之一手数据,有利于粗略地估算人民币结算的增长程度,所以人民币升值以来,到底在全球拉动多少人民币结算,马上就会有一个比较综合的评估和判断。

人民币升值对中国石油方面有好处吗?石油股票会升吗?

国际方面。中国在国际原油市场上发挥着越来越重要的作用,一直是国际投机资金投机的重要因素。人民币升值等于美元贬值。原油以美元计价。因此,人民币升值将直接对国际原油价格有利。

首先,人民币升值将直接降低中国原油进口成本。认为,国内成品油价格的确定主要基于国际成品油市场。原油进口成本降低带来的效益主要被处于垄断地位的流通和生产环节与跨国公司的转移定价策略截获,终端消费环节的效益将非常有限,也就是说,各种以人民币计价的成品油价格将继续保持高位运行,价格不会大幅下跌。与此同时,进口成本的下降将增强外国原油供应商对中国购买力提高的期望,这将有利于国际原油市场。此外,人民币升值将增强国际市场对中国长期经济发展的信心,这也是国际原油价格的一个积极因素。上海燃油期货市场也将受到上述积极因素的影响。

首先,人民币升值在短期内会在一定程度上抑制中国商品出口和外资进入,进而对中国快速发展的经济产生一定的负面影响。中国经济增长放缓将降低中国原油进口需求的增长速度,这无疑对国际原油市场不利。当然,这一不利因素将间接影响上海燃油期货市场。更直接的说,中国是燃料油进口大国,燃料油是中国唯一面向市场的成品油。人民币升值将直接导致以人民币计价的燃油现货价格下跌,这对上海燃油期货市场显然是不利的。

与此同时,人民币汇率的调整伴随着人民币汇率波动机制的变化和更多外汇交易品种的出现。因此,一些投机资金将从商品期货市场转向外汇市场和外商投资,这也将是上海燃油期货市场的一个负面因素。总之,对于国际和国内石油市场而言,人民币升值将在短期内并存。单就上海燃料油期货市场而言,长短期效应基本上相互抵消,价格波动不大。此外,由于石油需求/价格弹性相对较弱,进口成本的下降不会 *** 中国原油需求的大幅增长,因此很难对国际原油价格构成绝对收益。但人民币升值的短期效应仍将 *** 国际原油价格大幅上涨,从而带动上海燃料油期货价格同步上涨。

人民币升值对期货有影响吗

1、对于国内主要的期货品种来说,除玉米和铝以外,其它的都需要大量进口,进口量基本上都处于国际之一的地位。

这种情况下,如果这些原材料的国际出口报价不变,那么进口到国内的成本比升值前就能够大体下降2%的幅度,这对国内价格显然会构成直接的利空影响,那么期货市场之一反应也应该是价格下跌。

2、一旦进口成本因人民币升值而下降,可能就能够提高国内对这些进口原材料的需求能力,从而加大进口量。

这对于国际市场的相关商品将构成一定程度的利多影响,也许会带动价格出现进一步的上涨走势,至少会在很大程度上限制价格下跌的空间。

扩展资料:

1、人民币汇率改革必须坚持主动性、可控性和渐进性的原则。

在这个原则的基础上,人民币的升值是一个渐进的过程。初次升值2%的幅度比市场预期的5%要小很多,这说明人民币后续仍将继续升值。

2、中国人民银行将根据市场发育状况和经济金融形势,适时调整汇率浮动区间。

同时,中国人民银行负责根据国内外经济金融形势,以市场供求为基础,参考篮子货币汇率变动,对人民币汇率进行管理和调节,维护人民币汇率的正常浮动,保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定,促进国际收支基本平衡,维护宏观经济和金融市场的稳定。

参考资料来源:中国网-人民币升值对国内期货市场的影响分析

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