期货资产管理试点办法（期货资产管理试点办法最新）

证券期货经营机构资管业务管理办法还没实施吗

根据管理办法，各类证券期货经营机构开展资管业务均适用统一的业务规则，而现行分散的相关业务规则同时废止。

经济观察网记者张力在9月12日郑州召开的“资产管理业务座谈会”上，经济观察网记者获悉， *** 向参会机构下发了《证券期货经营机构资产管理业务管理办法(征求意见稿)》(下称“管理办法”)。

对于同属于合并后的证券基金机构监管部监管、且在性质上均属于私募范畴的证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司的资管业务，按照功能监管理念， *** 将统一搭建证券期货经营机构资管业务监管体系。

根据管理办法，各类证券期货经营机构开展资管业务均适用统一的业务规则，而现行分散的相关业务规则同时废止。

值得注意的是，管理办法取消了资管业务资格的审批准入，改为向相关行业协会履行登记手续；同时，放开证券公司 *** 计划投资范围，增加了非上市公司股权、债权及其他财产权利；放开了期货公司“一对多”业务的限制，允许期货公司非公开募集多个客户的资金开展资管业务。

定向资管业务由于历史原因而未能被定位为信托关系，而管理办法将证券期货经营机构资管业务的载体统一为资产管理计划，有利于解决证券公司定向资管业务游离于信托法律关系之外的不利情况，消除法律风险隐患。

资管大一统

根据 *** 的起草说明，《私募投资基金监督管理暂行办法》已正式发布实施，证券期货经营机构资管业务属于私募基金的一种类型，意见稿旨在明确资管业务的现行法规体系与《私募办法》如何协调，统一搭建证券期货经营机构资管业务监管体系。

2012年开始，资管业步入大繁荣时期，但证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司，三类机构在市场准入、投资范围、业务规范、监督管理等方面的要求存在较大差异，且普遍管制较多，不同程度上抑制了资管业务的创新发展，也不利于对三类机构实施统一的功能监管。

此前，该三类机构开展资管业务，分别适用《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《期货公司资产管理业务试点办法》等规章及配套规则。而今后，各类证券期货经营机构开展资管业务均可适用统一的业务规则，而现行分散的相关业务规则可以同时废止。

根据办理办法，本办法未规定的，适用《私募投资基金监督管理暂行办法》和中国证券监督管理委员会的其他规定；证券期货经营机构非公开募集资金开展资产证券化业务，由中国 *** 另行规定。

管理办法也将促进资管业务法律关系的统一。

根据现行法规，定向资管业务的法律性质定位为委托 *** 关系，区别于私募基金的信托法律关系。实践中，为了开展业务的便利，一般采取设立定向资产管理计划的方式，但这一载体缺乏法律依据，存在较大的法律风险隐患。

而管理办法将证券期货经营机构资管业务的载体统一为资产管理计划，有利于解决证券公司定向资管业务游离于信托法律关系之外的不利情况，消除法律风险隐患。

此外，《管理办法》不再对证券公司 *** 计划和基金管理公司一对一、一对多特定客户资产管理业务的客户委托初始资产更低金额(现行规定不得低于3000万元人民币以及规模上限(现行规定不得超过50亿元人民币)提出要求。

在符合合格投资者相关要求的基础上，由各公司根据自身情况和客户要求自行决定客户委托初始资产更低金额以及资产管理计划规模上限。

“八条底线”

现行规则规定，证券公司 *** 计划投资范围局限于股票、债券等常规投资品种，与 *** 资金信托计划（查询信托产品）、基金子公司特定客户资产管理计划等的投资范围相比处于明显劣势，尚不能直接投资非上市股权、债权等。投资范围的局限阻碍了证券公司资产管理业务的创新发展，导致产品同质化现象严重。

根据办理办法，证券公司 *** 计划投资范围增加了非上市公司股权、债权及其他财产权利。

*** 认为，经过多年的规范发展，证券公司已经建立了较为完备的内部管理和风险控制制度，资本实力和合规经营意识均明显增强，有能力防范和控制相关业务风险，有必要放宽证券公司资管业务的投资范围。

同时，管理办法还放开了对期货公司“一对多”业务的限制，允许期货公司非公开募集多个客户的资金开展资管业务。

与一般的私募基金管理人不同，证券期货经营机构为持牌的金融机构，业务范围不限于资管业务，还经营自营、经纪、公募资管等其他金融业务，存在较大的利益冲突风险，并且证券期货经营机构涉及广大客户资金安全和权益保护，风险具有较强的外溢性。

近期业内频发的证券公司资管业务违规问题亦引起监管层的高度重视。

此次管理办法亦列举的形式规定了资管计划的禁止行为，包括：违规将资产管理计划资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用途；将资产管理计划资产用于可能承担无限责任的投资；以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在自营账户、公募证券投资基金账户与资产管理账户之间或者不同的资产管理账户之间进行买卖，损害资产委托人的利益；

自营业务抢先于资产管理业务进行交易，损害资产委托人的利益；以获取佣金或者其他利益为目的，用委托财产进行不必要的交易；期货公司从事资产管理业务，不得以自有资产或者假借他人名义违规参与本公司投资于期货类品种的资产管理计划，法律、行政法规另有规定的除外。

*** 主席助理张育军亦在当天的会上强调，资管业务要牢牢守住八条底线：即不得有非公平交易、利益输送、老鼠仓等损害客户利益的行为；不得违规承诺保本保收益；不得不适当地宣传、销售产品，误导欺诈客户；不得开展资金池业务；不得利用资管产品进行商业贿赂；资管产品的杠杆率不得超过十倍；不得投资于高污染、高能耗等国家禁止投资的行业；不得对业务人员、管理团队实施当期激励。

如何管理期货与现货的对应交易?交易前与交易后应做哪些基本工作?

如果期货与现货同时做，有两种策略：

（1）一种是做套期保值，即在期货与现货上做相反的交易，仓位相同。

（2）另一种就是做投机赚差价，在现货和期货上做相同方向的交易。

要做的工作，现货主要着重于成本、市价、运费、仓管费等的调查分析，而期货侧重于价格趋势的技术分析。

该《办法》分总则、业务试点资格、业务规范、业务管理和风险控制制度、账户监测监控、监督管理和法律责任、附则7章53条，自2012年9月1日起施行。

扩展资料：

期货资产管理的业务要求：

1、净资本5亿元以上

“其实净资本不是什么大问题，现在期货公司股东注资都非常积极，5月30日中信证券就公告要将中证期货的注册资本金从8亿元提高至15亿元。另外取得投资咨询资格也不难，现在已经有46家期货公司已经获得期货投资咨询业务的资格。”业内人士介绍。

2、分类监管评级BB以上

中国期货业协会公布的分类监管排名显示，2011年有49家公司评级在BB级及以上，再结合中国期货业协会公布的2011年期货公司财务数据，如今约有16家期货公司符合资质。据数据显示，更高的AA类期货公司均为三家传统型期货公司。

3、至少5员工1高管获咨询资格

具有5年以上期货、证券或者基金从业经历，并取得期货投资咨询业务从业资格或者证券投资咨询高级管理人员不少于1人；具有3年以上期货从业经历或者3年以上证券、基金等投资管理经历，并取得期货投资咨询业务从业资格的业务人员不得少于5人。

参考资料来源：百度百科-期货资产管理

期货的定义是什么？

期货是现在进行买卖，在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。期货市场最早萌芽于欧洲。

台胞能购买私募或者期货资管产品吗

可以的，但要满足一定条件。

一、基本情况

（一）关于外国人、港澳台居民投资事宜依据

1、《关于在大陆工作生活的外国人、港澳台居民开立证券投资基金账户等有关事宜的通知》基金部通[2013]9号——已废止

2、《外国人在中国永久居留享有相关待遇的办法》

3、《中国人民银行关于改进个人银行账户服务 加强账户管理的通知》

（二）基本要求

1、在大陆工作生活的外国人和港澳台居民

2、符合国家相关法律法规和政策规定

3、基金销售机构应当以外国或港澳台基金投资人的人民币结算账户作为其申购资金的银行账户。

满足以上三条才可在境内申请开立证券投资基金账户及其交易账户，并进行认购、申购、赎回、转换、定投等基金投资。

二、外国人、港澳台投资基金基本原则及要求

（一）基本原则

外国或港澳台基金投资人的合法权益受到法律保护。

除政治权利和法律法规规定不可享有的特定权利和义务外，原则上和中国公民享有相同权利，承担相同义务。

在国内办理银行、保险、证券和期货等金融方面业务，可以《外国人永久居留证》作为身份凭证，享有中国公民同等权利、义务和统计归属。

实名投资制

（二）个人投资所需材料

1、中国公民投资基金基本要求

通过银行投资基金，需要向银行机构出具有效的身份证明文件，由银行机构对投资开户申请人进行身份证件的真实性、有效性和合规性进行审核。对于在中国境内已登记常住户口的中国公民为居民身份证；不满十六周岁的，可以使用居民身份证或户口簿；定居国外的中国公民为中国护照。法律、行政法规规定的其他身份证明文件。如果银行机构通过有效身份证件仍无法准确判断开户申请人身份的，应要求其出具辅助身份证明材料。

2、在大陆生活工作的外国人基本要求

（1）对于在大陆工作生活的外国人来说：为护照或者外国人永久居留证（外国边民，按照边贸结算的有关规定办理），法律、行政法规规定的其他身份证明文件。

在国内办理银行、保险、证券和期货等金融方面业务，外国人可以《外国人永久居留证》作为身份凭证，享有中国公民同等权利、义务和统计归属。

（2）同时外国投资人必须有以人民币结算的银行账户

（三）港澳台居民投资基金

1、通过银行投资基金，需要向银行机构出具有效的身份证明文件，由银行机构对投资开户申请人进行身份证件的真实性、有效性和合规性进行审核。港澳居民需要的有效身份证件为港澳居民往来内地通行证，台湾地区居民为台湾居民来往大陆通行证。

2、同时港澳台基金投资人必须有以人民币结算的银行账户

（四）外国人、港澳台投资基金、资管计划的分类

1、按照代销渠道分类

（1）直销：所谓直销就是外国人、港澳台居民需要到基金公司的柜台、网站等网点去办理。

（2）代销：通过直销途径以外的机构去购买基金或者资产管理公司

2、按照投资基金的方式不同分类

可以分为认购、申购、赎回、转换、定投等投资方式

三、投资资管计划深度分析

（一）关于合格投资者

1、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》中规定资产管理人通过设立资产管理计划从事特定资产管理业务，其所称符合条件的特定客户：是指委托投资单个资产管理计划初始金额不低于100万元人民币，且能够识别、判断和承担相应投资风险的自然人、法人、依法设立的组织或中国 *** 认可的其他特定客户。

只要在大陆工作生活的外国人和港澳台居民符合投资单个资产管理计划初始委托金额不低于100万元人民币且能过识别、判断和承担相应的投资风险，就可以通过非公开募集的方式认购、参与基金公司开展的特定客户资产管理业务。

2、《私募投资基金监督管理暂行办法》中规定：私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：

（1）净资产不低于1000万元的单位；

（2）金融资产不低于300万元或者最近三年个人平均收入不低于50万元的个人。

前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金你份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。

下列投资者视为合格投资者：

（1）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；

（2）依法设立并在基金业协会备案的投资计划；

（3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；

（4）中国 *** 规定的其他投资者。

以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。但是，符合以上（一）、（二）、（四）项规定的投资者投资私募基金的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。

（二）关于 *** 、受让资产管理计划份额

鉴于在大陆工作生活的外国人和港澳台居民可以参与、认购资产管理计划的份额，那么其退出机制（此处仅分析一对多资产管理计划的退出，因为一对一不存在退出机制，只有委托人提取委托财产机制；若是嵌套性资管计划则需要另行缝隙）就包括资产管理计划的参与退出、违约退出及资产管理计划份额 *** 方式。

1、日常的退出机制

在资产管理计划的合同中有明确的约定，一般的条款为：“本资产管理计划每季度开放一次参与、退出，封闭运作期内不接受退出申请及委托退出，具体的开放公告以管理人届时有效的公告为准”；此时在大陆工作生活的外国人和港澳台居民作为投资者可以退出资产管理计划；

2、违约退出机制

在资产管理计划中可以约定违约退出，此时投资者可以在缴纳违约退出费用后退出资产管理计划。

3、 *** 、受让资产管理计划份额

若在大陆工作生活的外国人和港澳台居民已经持有了资产管理计划份额，其可以通过证券交易所及监管规定的其他平台进行资产管理计划份额 *** ，其作为 *** 方需满足合格投资者的规定，其作为受让人同时也需要满足合格投资者的规定，同时 *** 过程中不得存在违反公平交易、利益输送等其他违法违规行为。

（三）关于参与结构化资管计划的劣后级解析

关于在大陆工作生活的外国人和港澳台居民其参与结构化资产管理计划时，如果满足合格投资者的规定，那么就可以认购、参与或者受让的份额为普通级或进取级或劣后级（以下都简称为“劣后级”），需要格外注意的是，如果在大陆工作生活的外国人和港澳台居民参与的分级资产管理计划设置了预警线、平仓线等时，其一般规定当资管计划T日单位参考净值小于等于平仓线，劣后级委托人需要追加资产用于增强份额净值，其对劣后级委托人追加增加资金的时效性要求特别高。

例如一般T日触发平仓线，T+1日上午9：45之前须将追加资金银行划款单据复印件传真给管理人，同时追加资产需于T+1日13：00之前到账，否则管理人有权按照资产管理合同约定进行下一步操作。此中情况下可能存在委托人资金在港澳台账户中，未能及时的购汇汇款至人民币结算账户中致使补仓不成功。

在大陆生活工作的外国人投资基金及资产管理计划时还存在反洗钱、税收等问题，小编在这里不展开分析。

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基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法

之一章　总则之一条　为了规范基金管理公司特定客户资产管理业务（以下简称特定资产管理业务），保护当事人的合法权益，根据《证券投资基金法》及相关法律法规，制定本办法。第二条　基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，由商业银行担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行证券投资的活动，适用本办法。第三条　从事特定资产管理业务，应当遵循自愿、公平、诚信、规范的原则，维护证券市场的正常秩序，保护各方当事人的合法权益，禁止各种形式的利益输送。

资产管理人、资产托管人应当恪守职责、履行诚实信用、谨慎勤勉的义务，公平对待所有投资人。

资产委托人应当确保资金来源合法，不得损害国家、社会公共利益和他人合法权益。第四条　基金管理公司从事特定资产管理业务，委托财产独立于资产管理人和资产托管人的固有财产，并独立于资产管理人管理的和资产托管人托管的其他财产。资产管理人、资产托管人不得将委托财产归入其固有财产。

资产管理人、资产托管人因委托财产的管理、运用或者其他情形而取得的财产和收益，归入委托财产。

资产管理人、资产托管人因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，委托财产不属于其清算财产。第五条　中国证券监督管理委员会（以下简称中国 *** ）依照法律、行政法规和本办法的规定，对特定资产管理业务实施监督管理。第六条　证券、期货交易所依照法律、行政法规和本办法的规定，对特定资产管理业务的证券、期货交易行为实施监督。第二章　业务规范第七条　基金管理公司从事特定资产管理业务，可以采取以下形式：

（一）为单一客户办理特定资产管理业务；

（二）为特定的多个客户办理特定资产管理业务。第八条　符合下列条件的基金管理公司经中国 *** 批准，可以变更经营范围，开展特定资产管理业务：

（一）净资产及资产管理规模符合中国 *** 的有关规定；

（二）经营行为规范，管理证券投资基金2年以上且最近一年内没有因违法违规行为受到行政处罚或被监管机构责令整改，没有因违法违规行为正在被监管机构调查；

（三）已经配备了适当的专业人员从事特定资产管理业务；

（四）已经就防范利益输送、违规承诺收益或者承担损失、不正当竞争等行为制定了有效的业务规则和措施；

（五）已经建立公平交易管理制度，明确了公平交易的原则、内容以及实现公平交易的具体措施；

（六）已经建立有效的投资监控制度和报告制度，能够及时发现异常交易行为；

（七）中国 *** 根据审慎监管原则确定的其他条件。第九条　为单一客户办理特定资产管理业务的，客户委托的初始资产不得低于5000万元人民币，中国 *** 另有规定的除外。第十条　基金管理公司从事特定资产管理业务，应当将委托财产交由具备基金托管资格的商业银行托管。第十一条　从事特定资产管理业务，资产委托人、资产管理人、资产托管人应当订立书面的资产管理合同，明确约定各自的权利、义务和相关事宜。

资产管理合同的内容与格式由中国 *** 另行规定。第十二条　资产管理人、资产托管人应当在资产管理合同中充分揭示管理、运用委托财产进行投资可能面临的风险，使资产委托人充分理解相关权利及义务，愿意承担相应的投资风险。第十三条　委托财产应当用于下列投资：

（一）股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品；

（二）中国 *** 规定的其他投资品种。第十四条　基金管理公司从事特定资产管理业务，委托财产的投资组合应当满足法律法规和中国 *** 的有关规定；参与股票发行申购时，单个投资组合所申报的金额不得超过该投资组合的总资产，单个投资组合所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量。第十五条　从事特定资产管理业务，资产管理人、资产托管人和资产委托人应当依照法律法规和中国 *** 的规定，履行与特定资产管理业务有关的信息报告与信息披露义务。第十六条　特定资产管理业务的管理费率、托管费率不得低于同类型或相似类型投资目标和投资策略的证券投资基金管理费率、托管费率的60%。

资产管理人可以与资产委托人约定，根据委托财产的管理情况提取适当的业绩报酬。在一个委托投资期间内，业绩报酬的提取比例不得高于所管理资产在该期间净收益的20%。固定管理费用和业绩报酬可以并行收取。

什么是期货资管以及投资范围

期货资管一对多一个资管是指计划可以有多个投资人（目前是200人以下，每份资金不低于100万），以前一个资管计划只能有一个投资人。

期货公司资产管理产品是指期货公司接受单一客户的书面委托，根据中国 *** 《期货公司资产管理业务试点办法》的规定与合同约定，运用客户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。

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