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为什么推出股指期货(为什么要做股指期货)

5.85 W 人参与  2022年09月20日 12:15  分类 : 股指期货  评论

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本文目录一览:

急,为什么现在推出股指期货,股指期货推出的最根本原因?

推出股指期货的主要目的是给市场带来高效的定价机制,以消除过度投机,维护市场稳定。金融衍生产品能否被市场高效合理地定价,是市场是否健康的重要标志。

股指期货做为20世纪80年代国际金融市场上最为重要的金融创新,目前已经是世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品之一,被公认为是股市上最为有效的风险管理工具之一。推出股指期货对市场的影响有积极的一面,但在一定条件下也会加大市场的波动性。

股指期货积极影响

完善金融市场体系,促进金融市场的融合。

衍生品市场是金融市场的一个重要组成部分,它为市场参加者提供了一种风险管理工具,使基础金融市场得到补充和完善,有助于健全市场架构,扩大市场规模。金融期货市场建立后,股票市场、货币市场、外汇市场、保险市场及商品期货市场等将通过金融期货中介实现相互联通,充分利用资本市场广大的投资者群体与网络,实现各金融子市场之间的融合,有助于建立一个完善的金融市场体系。

股指期货推出是发展衍生品市场的第一步,它联通股票现货与期货。目前,国内证券公司专注于股票现货市场业务,期货经纪公司专注商品期货经纪业务,两个行业交流很少。推出股指期货后,两个行业将实现联通,券商可以参股期货经纪公司从而进入金融期货市场,同时,间接进入传统的商品期货市场,这将为商品期货市场带来增量客户,增加商品期货市场的流动性。期货经纪公司也可以通过参与股指期货间接涉足股票市场。两个行业的联通将为金融期货市场进一步发展打下坚实的基础。未来,债券与利率期货将联通资本市场与货币市场,外汇期货市场将联通外汇市场与资本市场。

完善资本市场功能,促进机构投资者发展。

股票市场缺乏规避系统风险的工具是制约机构投资者投入资金量的重要因素之一。股指期货推出后,股票市场将进一步吸引机构投资者投资,增加机构投资者在股票市场的比重,促进市场健康发展。

增加股票市场流动性,服务于蓝筹股发展战略。

境外股指期货发展的经验表明,股指期货和股票现货交易具有相互促进的关系。股指期货会因套利、套期保值及其他投资策略增加而增加对股票交易的需求,从而增强股票市场的流动性,进而提高市场有效性。

改变市场的单边运行机制,投资模式多元化。

在可以做空的前提下,股指期货将结束股票市场单边做多才能获利的现状,市场的博弈规则将更为合理。股指期货推出在增加投资品种的同时,还有利于后续相关产品的陆续推出,例如股指期权等。股指期货使投资者的投资模式多元化,投资者可以根据自己的需要和风险承受能力,有针对性地在期货和现货两个市场采取套期保值、套利、投机和资产配置等投资模式,使投资方式多元化。

股价结构逐步优化,投资趋向理性。

伴随着股指期货的推出和发展,标的指数中对股指有较强影响力、基本面较好、流动性高的权重蓝筹股必将受到更多机构投资者的青睐和关注,其对指数的影响力将更强,活跃程度也会提高,而质地较差的公司则会被市场逐渐抛弃,股市结构将逐步两极分化,蓝筹价值型投资理念将占据市场主导地位。

股指期货消极影响

交易转移,市场资金流动性加大。

股指期货因具有交易成本低、保证金比例低、杠杆倍数高等特点,短期内将吸引部分偏爱高风险的投资者由股票市场转向期指市场。期指的名义成交金额可能超过股票市场,而股票市场的交易会变得相对清淡。在这个过程中,资金在不同市场中的流动也会加快。但从中长期来看,股指期货会大大促进股票市场规模的发展。

操作风险有加大的可能。

股指期货是一把双刃剑:一方面可以规避风险;另一方面,股指期货使用保证金交易的特征可能给投资者带来更大的市场风险。

影响股票市场的波动性。

虽然各国的实证表明股指期货交易并不增加现货价格的波动性,甚至有助于股市稳定,但在某些情况下,股指期货也会影响股票市场的价格行为和波动特性。首先,期指的交易会增加信息传送的速度,通过指数套利或其他渠道,迅速影响股票的市场价格;其次,期指交易有很高的杠杆作用,利用其高度投机可能使期指价格产生大幅波动而影响现货价格;再次,期指的“到期日效应”也有可能会使股票市场的价格波动加剧。

投机操纵行为可能增多。

股指期货特有的高杠杆率非常符合投机者的口味,因此,股指期货推出后,投机者和投机行为会明显增多。同时,股指期货交易使现货和衍生品市场间产生互动关系,从而为投机资本利用股指期货操纵市场提供了方便。特别是在市场规模较小的情况下,投机者利用股指期货更容易操纵市场。

对股市资金的影响

笔者的实证分析显示,股指期货推出前后一年绝大部分股票市场的波动率没有显著变化(见表)。因而可以推测,沪深300股指期货推出对股票市场短期波动率没有显著影响。

股指期货推出对股票市场流动性的影响,首先表现在对股票市场的“排挤效应”有限。短期而言,由于股指期货与现货股票之间常存在着某种程度的替代性,股指期货上市初期可能会对股票市场产生资金排挤效应,尤其是重视指数的部分投机者,会将投资股票市场的部分资金转移。从资金量上看,股指期货交易金额可能超过股票市场交易金额,但股指期货是通过保证金交易,即便股指期货交易量是现货的2倍,按10%保证金计算,实际交易金额仅是股票市场的20%。考虑到期货市场是T+0交易,交易量主要是短线炒手所为,实际参与交易的资金可能仅是股票市场的5%至10%,因而,不足以形成对股票市场的冲击。

其次,期现之间的套利行为将增加市场流动性。期货市场由于有低交易成本、T+0、可以卖空与杠杆交易等特点,股指期货合约的流动性较好,名义交易金额可能达到现货交易金额的1~2倍或更多,其中投机性交易占了相当比重。对于新兴市场,股指期货推出之初,经常会出现期货与现货基差拉大,为市场套利交易提供了条件。2004~2005年,香港地区恒生指数期货套利交易约占交易总量的11.9%。套利资金经常需要买入现货并卖出期货,因而提高了指数成份股的流动性。

第三,股指期货推出对股票市场的影响还表现在估值上。根据股指期货与股票市场的关系,从中长期来说,股指期货不影响股票市场的估值。影响我国A股市场走势的关键因素是经济增长率、汇率、利率和企业利润增长率等。从短期来看,股指期货对股票市场的影响主要体现在对股指的“助涨助跌”作用。

综上所述,笔者认为股指期货对股票市场资金的影响只是局部与短期的,从整体与长期角度看,股指期货会促进股市交易的活跃与价格合理波动,从而使股市更加健康地发展。

条件和时机的选择

推出股指期货的主要目的是给市场带来高效的定价机制,以消除过度投机,维护市场稳定。金融衍生产品能否被市场高效合理地定价,是市场是否健康的重要标志。

成熟股指期货市场的经验表明,股指期货可以达到很高的市场定价效率。从新兴市场股指期货发展的历程来看,发展初期交易量较小,基差较大,套利利润较高,但随着市场规模扩大,市场逐步成熟,定价效率随之提高。另外,新兴市场股指期货市场的境外投资者充当着重要的套利角色。股指期货能够被市场高效定价的原因,在于市场拥有灵活高效的套利机制、较高的流动性和稳定的套利力量等。

股票价格指数期货的推出对中国股市有什么意义?

首先,股指期货有助于降低现货的波动。其次,股指期货有助于提高现货市场运行质量。最后,股指期货对于金融市场国际竞争具有重要意义。

股市指数是指,就是由证券交易所或金融服务机构编制的、表明股票行市变动的一种供参考的数字。

通过观察指数,我们可以对目前各个股票市场的涨跌情况有一个直观的了解。

股票指数的编排原理是比较复杂的,学姐在这儿就说这么多吧,点击下方链接,教你快速看懂指数:新手小白必备的股市基础知识大全

一、国内常见的指数有哪些?

会由股票指数的编制方法和性质来分类,股票指数可以分为这五种:规模指数、行业指数、主题指数、风格指数和策略指数。

其中,最为常见的是规模指数,譬如大家都知道的“沪深300”指数,说明了交易比较活跃的300家大型企业的股票在沪深市场上都具有比较好的代表性和流动性一个整体状况。

再次,“上证50 ”指数就也归属于是规模指数,代表的是上海证券市场代表性好、规模大、流动性好的50 只股票的整体情况。

行业指数代表的则是某个行业目前的整体状况。好比“沪深300医药”就是一个行业指数,代表沪深300指数样本股中的17个医药卫生行业股票整体状况,也对该行业公司股票整体表现作出了一个反映。

主题指数反映了某一主题的整体情况,类似人工智能和新能源汽车等方面,相关指数是“科技龙头”、“新能源车”等。

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二、股票指数有什么用?

通过前文我们可以了解到,指数一般是选起了市场中可以起明显作用的股票,所以,指数能够将市场整体涨跌的情况快速的反应给我们,这也是对市场的热度做一个简单的了解,甚至能够了解到未来的走势。具体则可以点击下面的链接,获取专业报告,学习分析的思路:最新行业研报免费分享

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推出股指期货的作用和意义是什么

股指期货是股票的避险工具,可以减缓股市的崩盘式下跌1,通过股指期货套期保值机制可以减轻股票市场的抛售压力和市场冲击

2,股指期货通过套利机制可以减轻股票市场的波动幅度

3,股指期货具有价格发现功能,可以形成远期价格,扭转市场预期

4.股指期货市场通过为市场提供流动性,减轻市场恐慌情绪

意义在于1,规避股市系统风险,保护广大投资者的利益

2,丰富了投资工具,有利于创造性培育机构投资者

3,完善我国资本市场体系,增强竞争力

4,促进股票的合理波动,充分发挥经济晴雨表的作用

为什么推出股指期货的介绍就聊到这里吧,感谢你花时间阅读本站内容,更多关于为什么要做股指期货、为什么推出股指期货的信息别忘了在本站进行查找喔。

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