外汇期货牛市套利（外汇期货牛市套利总盈利乘125）

2021期货从业资格相关试题作答技巧：套利试题

【导语】对于考过期货从业资格考试的考生，很多小伙伴们普遍反映，认为期货基础知识试题感觉一直做不完，这其实有着多方面的原因，一方面是因为紧张，另一方面是因为必要的技巧没掌握，花费了大量的时间，所以对于2021年考生在备考过程中，就要把相应的作答技巧掌握起来，今天给大家带来的是2021期货从业资格相关试题作答技巧：套利试题，一起来学习一下吧。

1、事实上，期货基础考试的试题并不算太难，但考试中的计算题非常多，综合题有20道，基本都是计算题，而单选题和多选题中也有部分需要计算。对于期货基础考试来说，计算题的出题点主要在第四至九章。而考试重点在于期货套利的考察，包括商品期货、外汇期货、国债期货和股指期货的套利操作和运用。因此掌握商品期货相关套利试题的做题技巧，是提升做题速度的关键。而其他金融衍生品的套利都是按照这样的 *** 。

2、再次需要理解一个学习思路：即熟悉推导过程，牢记套利策略及结论。套利中理清正向市场、反向市场、熊市套利、牛市套利，这四者与买入套利和卖出套利的关系。

正向市场

定义：近月期货合约价格远月期货合约价格(近月价格低)

反向市场

定义：近月期货合约价格远月期货合约价格

牛市套利

操作：买入近月期货合约，卖出期货远月合约

熊市套利

操作：卖出近月期货合约，买入远月期货合约

将正向市场和牛市套利结合起来，操作就是：买入价格低的，卖出价格高的合约。而此操作就是卖出套利的概念：

买入套利

买入价格较高合约，卖出价格较低合约价差扩大，盈利

卖出套利

卖出价格较高合约，买入价格较低合约价差缩小，盈利

结论：正向市场上进行牛市套利=卖出套利。

而卖出套利，价差缩小有盈利，可得出口诀：正牛小盈。

(正、牛、小这三个字，变一个字，那么“盈”就变成“亏”。负负得正的原理)

3、总的来说，套利的试题都可以往买入套利和卖出套利方向推导来算出盈亏。在推导出他们的关系后，只需要熟记套利相关口诀，做题时直接在题目中找出口诀中的信息，然后套用即可做出试题。相信掌握口诀，这方面的试题都能快速做出。

关于2021期货从业资格相关试题作答技巧：套利试题，就给大家分享到这里了，这样可以帮助大家更快的进行思考、分析和推导，提升做题速度，大家赶快学起来吧，祝大家成功!

在什么市场，价差怎么变化的情况下，牛市套利可以获利

牛市套利是指买入近期交割月份合约，同时卖出远期交割月份合约一种套利方式，也叫做正向套利。 熊市套利是指卖出近期交割月份合约，同时买入远期交割月份合约一种套利方式，也叫做反向套利。

牛市套利，其实定义是有问题的，真的知道是牛市，直接买多就是了。

理解为“现货紧缺”可能好一些，此时一般近月会相对于远月升水，所以我们做买近抛远的交易就能获利。

牛市套利可以细分

（1）正向市场中的牛市套利。

A.无风险套利。

正向市场中无风险套利的机会出现在价差的绝对值大于持仓成本的情况下，此时，可以在近月合约做多，而在远月上建立同等头寸的空头合约。若价差收敛，我们可以在期货市场里，对冲平仓获利，若交割月时仍旧没有回归，可以在近月接仓单，远月到期时以仓单交割来平仓，即可获得无风险收益。

无风险套利需要注意两点，一个是仓单的注销因素，再就是增值税的风险，后文会专门套利，在此不再赘述。

B.对冲式逻辑套利。

正向市场中如果供给不足，需求相对旺盛，则会导致近期月份合约价格的上升幅度大于远期月份合约，或者近期月份合约价格的下降幅度小于远期月份合约，这样就可进行在近月合约上做多，而在远月建立同等头寸的空头合约套利操作。有两种情况：

1、 近期合约对远期合约升水，其升水额取决于近期市场对商品的需求程度及供给的短缺程度，不受其他限制，所以获利潜力巨大。例如，去年的棉花市场里，CF1101和远期CF1105合约间，就可以这样操作，只要棉花供需情况得不到改善，这种情况将会继续，过早的介入反向套利的交易者，应该亏损累累。极端的情况就是多逼空，809合约的天胶和大豆，都曾经出现过，当时单纯的依靠历史价差，不懂得分析价格合约内部逻辑关系，以及市场供求情况的投资者，不及时止损的，亏损累累。

2、 市场供需得到改善，反映远期合约对近期合约升水，投资者或者及时止损，或者在坚持价差判断的情况下迁仓。此时有可能产生不错的反向套利机会。

（2）反向市场中的牛市套利。

反向市场情况下的牛市套利在实际中也有操作，但这种操作方式应视为投机而非套利。最为经典的就是大连商品交易所的豆粕合约。不在此赘述。

外汇期货 牛市套利 反向市场

哪书讲的，何谓反向套利，何谓正向套利！正向市场有牛市套利，反向市场也有牛市套利，敢问何谓牛市套利？你概念混淆了吧？外汇套利和商品套利是不同的！外汇套利属于更复杂的套利！

期货中套利是什么意思？

期货中的套利即为跨期套利。跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的

跨期套利又可分为牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread两种形式。例如在进行金属牛市套利时，交易所买入近期交割月份的金属合约，同时卖出远期交割月份的金属合约，希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度；而熊市套利则相反，即卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约，并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度。

扩展资料

套利的风险

1、交易风险

通常两次或三次交易不能严格同时完成，因此存在套利组合部分交易和价格波动部分暴露的可能性，而平仓的可能性也不能保证交易在盈利的价格下进行。不同的市场交易时间也给套利者带来风险。例如，套利者发现IBM的股价在纽约证交所和伦敦证交所之间有利润空间，但由于纽约证交所和伦敦证交所交易时段的不一致，他无法同时在两个交易所完成投资组合操作。

2、无效配对

套利交易的另一个风险来自买卖双方价格关系同时失效。仲裁员可能认为一对资产之间存在密切的价格相关性。他们出售价格被高估的资产，购买价格被低估的资产。他们希望在未来通过缩小资产差距来盈利。然而，仲裁人的判断可能是错误的。由于市场波动，资产组合的价格相关性也将长期失效，这种套利交易将面临超预期的风险。

3、交易对手

由于套利涉及未来的资金交付，因此存在交易对手违约、无法支付资金的风险。如果只有一个交易对手或多个关联交易涉及一个交易对手，风险将进一步加大，特别是在金融危机中，许多交易对手违约，通过杠杆放大风险。

参考资料来源：百度百科——套利

参考资料来源：百度百科——期货套利

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