期货铜的分析微博（铜期货股吧）

国际铜期货行情走势图

国际铜期货行情截止到目前一直处于下跌，宏观经济形势铜是重要的工业原料，其需求与经济形势密切相关。在经济增长过程中，铜需求增加，带动铜价上涨。经济不景气期间铜需求萎缩，导致铜价下跌，在分析宏观经济时，有两个指标非常重要。一是经济增长率，或GDP增长率，二是工业生产增长率。进出口政策进出口政策，特别是关税政策，是通过调整商品的进出口成本，控制某种商品的进出口量，平衡国内供需的重要手段。自2008年1月1日起，我国对精炼铜进口实行零关税，高纯精炼铜出口税率为5%。铜母合金出口税率为10%，降低进出口税率。

1、铜消费的扩大与替代消费是影响铜价的直接因素，铜工业的发展是影响消费的重要因素。例如，90年代后发达国家建筑业的管道铜大量增加，建筑业成为铜消费量更大的行业，推动了1990年代中期国际铜价的上涨，住宅美国开工率也成为影响铜价的因素之一。 2003年以来，中国房地产和电力的发展极大地推动了铜消费的增长，成为支撑铜价的因素之一。在汽车行业，制造商正在提倡使用铝代替铜来减轻车辆重量，从而减少该行业的铜用量。此外，随着科学技术的飞速发展，铜的应用范围不断扩大，铜开始在医学、生物、超导和环保等领域发挥作用。 IBM（微博）在硅芯片中采用铜替代铝，标志着铜在半导体技术中的应用取得最新突破。这些变化都会不同程度地影响铜消费。

2、铜的生产成本生产成本是衡量商品价格水平的基础。铜的生产成本包括冶炼成本和精炼成本。不同矿山计算的铜生产成本不同。最常见的经济分析是采用“现金流盈亏平衡成本”，随着副产品价值的增加而降低。 90年代以后，生产成本呈下降趋势。目前，西方国家火法冶金的平均综合现金成本约为70-75美分/磅，湿法冶金的平均综合成本约为45美分/磅。目前，湿法冶金铜产量占总产量的20%左右。国内生产成本的计算与国际不同。

3、加工费（TC/RC）：加工费（TC/RC）的变化反映了矿山与冶炼厂在铜产业链中博弈地位的变化。近年来，随着铜资源的集中和冶炼能力的快速增长，TC/RC呈逐年下降趋势。例如，必和必拓、江西铜业、铜陵2008年签订的TC/RC为47.2/4.72，较2007年年度条款下降21%。基金交易方向基金业虽然历史悠久，但直到1990年代才蓬勃发展。同时，基金参与商品期货交易的程度也明显提升。从近十年来铜市的演变来看，基金在很多大市场都发挥了作用。

4、资金有大有小，操作 *** 千差万别。一般来说，基金可以分为两类。一是宏观基金，如套利基金，规模较大，从数十亿美元到数百亿美元不等，主要用于战略性长期投资。另一个是短期基金，由CTA管理。它很小，一般在1亿美元左右。短线操作依靠技术分析，故又称技术型基金。

为什么说铜是期货之王，能详细的说嘛，那位老师指点指点，小弟很笨。

有套利的机会。

国内与国外价格比值在9.3以上才有进口盈利。

目前国内与国外的比值在8.6左右，属于进口亏损，也就是比值较低，即国内的价格比国外的低

套利操作：可买国内抛国外。赌比值回升，即可盈利。

注意：1. 过去两年比值波动区间8.1--9.7。

2.做外盘手续费很高，另外有升贴水的问题。

3.跨市场套利不是很好操作，且费用较高，建议放弃。

PS:资金不一定数千万，外盘一手25吨，大约占用20-30万人民币

国内一手五吨，大约4万左右

做个小套利，买5手国内，20万左右

抛一手国外，20-30万

总共需要50万人民币左右，再根据持仓比50% ，约100万左右。

但是， 还是建议放弃。外盘手续费单边万分之七，还有升贴水的计算，基本上属于外盘“稳亏”。简单的说是因为资源集中度高，需求量高。是贱金属中金融属性最强的金属品种。导致世界各地从实体到投资资金都很愿意参与近来

做期货沪铜需要关注什么

（一）关注影响因素

1.供求关系

根据微观经济学原理，当某一商品出现供大于求时，其价格下跌，反之则上扬。同时价格反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之就会出现需求上升而供给减少，因此价格和供求互为影响。

2. 宏观经济形势

铜是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关。经济增长时，铜需求增加从而带动铜价上升，经济萧条时，铜需求萎缩从而促使铜价下跌。在分析宏观经济时，有两个指标是很重要的，一是经济增长率，或者说是GDP增长率，另一个是工业生产增长率。

3.进出口政策

进出口政策，尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段。我国从2008年1月1日起对精铜进口执行零关税，对高纯精炼铜出口税率为5%。对铜母合金实施10%的出口税率(海关总署公告2007年第79号)，进出口税率均有所下调。

4.铜消费的拓展和替代

消费是影响铜价的直接因素，而用铜行业的发展则是影响消费的重要因素。例如，20世纪90年代后，发达国家在建筑行业中管道用铜增幅巨大，建筑业成为铜消费更大的行业，从而促进了90年代中期国际铜价的上升，美国的住房开工率也成了影响铜价的因素之一。2003年以来，中国房地产、电力的发展极大地促进了铜消费的增长，从而成为支撑铜价的因素之一。在汽车行业，制造商正在倡导用铝代替铜以降低车重从而减少该行业的用铜量。此外，随着科技的日新月异，铜的应用范围在不断拓宽，铜在医学、生物、超导及环保等领域已开始发挥作用。

IBM(微博)公司已采用铜代替硅芯片中的铝，这标志着铜在半导体技术应用方面的最新突破。这些变化将不同程度地影响铜的消费。

5.铜的生产成本

生产成本是衡量商品价格水平的基础。铜的生产成本包括冶炼成本和精练成本。不同矿山测算铜生产成本有所不同，最普遍的经济学分析是采用“现金流量保本成本”，该成本随副产品价值的提高而降低。20世纪90年代后生产成本呈下降趋势。

6.基金的交易方向

　 基金业的历史虽然很长，但直到20世纪90年代才得到蓬勃的发展，与此同时，基金参与商品期货交易的程度也大幅度提高。从最近十年的铜市场演变来看，基金在诸多的大行情中都起到了推波助澜的作用。

7.相关商品如石油的价格波动也会对铜价产生影响

原油和铜都是国际性的重要工业原材料，它们需求的旺盛与否最能反映经济的好坏，所以从长期看，油价和铜价的高低与经济发展的快慢有较好的相关性。正因为原油和铜都与宏观经济密切相关，因此就出现了铜价与油价一定程度上的正相关性。但两者只是表现为趋势上的一致，在短期价格波动上并不必然一致。

8.汇率波动

国际上铜的交易一般以美元标价，而目前国际上几种主要货币均实行浮动汇率制。随着1999年1月1日欧元的正式启动，国际外汇市场形成美元、欧元和日元三足鼎立之势。

由于这三种主要货币之间的比价经常发生较大变动，以美元标价的国际铜价也会受到汇率的影响，这一点可以从1994-1995年美元兑日元(124.38,0.1600,0.13%)的暴跌和1999-2000年欧元的疲软及近年以来美元的持续贬值中反映出来。

（二）关注交易规则

交易

1、限仓制度

限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的更大数额。

2、套期保值交易

　 申请套期保值交易，须填写由交易所统一制定的上海期货交易所套期保值申请(审批)表，并提交与申请保值交易品种、交易部位、买卖数量、套期保值时间相一致的有关证明材料。

结算

指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其他有关款项进行计算、划拨的业务活动。

交割

1、交割结算价：最后交易日的结算价

　 2、交割单位：25吨，每张标准仓单所列阴极铜的重量为25吨，溢短不超过+2%，磅差不超过+0.2%。

3、交割商品的包装

期货转现货

指持有方向相反的同一月份合约的会员(客户)协商一致并向上海期货交易所(以下简称交易所)提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按交易所规定的价格由交易所代为平仓，同时按双方协议价格进行与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单的交换行为。

铜期货品种概况

;     国内铜的期货交易自1991年以来，已有14年历史，是具有相当规模的期货品种。沪铜价格与国际期铜价格的联动性较强，其走势受国际国内经济形势的影响，充分发挥了价格发现功能，成为我国铜生产、消费、流通企业进行现货销售、原料采购和贸易流通的定价基准。

铜的自然属性及应用

      铜是人类最早发现的古老金属之一，早在三千多年前人类就开始使用铜。

      金属铜，元素符号Cu，原子量比重熔点1083°C。纯铜呈浅玫瑰色或淡红色，表面形成氧化铜膜后，外观呈紫铜色。铜具有许多可贵的物理化学特性。热导率和电导率都很高，仅次于银，大大高于其他金属。该特性使铜成为电子电气工业中举足轻重的材料。化学稳定性强，具有耐腐蚀性。可用于制造接触腐蚀性介质的各种容器，因此广泛应用于能源及石化工业、轻工业中。

      抗张强度大，易熔接，可塑性、延展性。纯铜可拉成很细的铜丝，制成很薄的铜箔，还能与锌、锡、铅、锰、钴、镍、铝、铁等金属形成合金，用于机械冶金工业中的各种传动件和固定件。结构上刚柔并济，且具多彩的外观。用于建筑和装饰。

铜的生产工艺及流程

      铜的生产工艺流程图

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